我國(guó)水務(wù)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)模式研究_工程管理

1、我國(guó)水務(wù)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)模式研究隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和城市化步伐的加快，水務(wù)問題越來越引起人們的關(guān)注。目前，水務(wù)進(jìn)展現(xiàn)狀并不令人樂觀，水務(wù)企業(yè)還存在種種問題。我國(guó)加入WTO，國(guó)內(nèi)供水市場(chǎng)將進(jìn)一步開放，洋水務(wù)將大肆涉足國(guó)內(nèi)的供水行業(yè)。在“內(nèi)憂外患”的環(huán)境中，我國(guó)的水務(wù)企業(yè)如何做大做強(qiáng)，成為水務(wù)企業(yè)共同關(guān)懷的問題。盡管我國(guó)水務(wù)企業(yè)存在種種問題，但水務(wù)市場(chǎng)的進(jìn)展空間極為寬闊。根據(jù)“十五”方案，供水行業(yè)的年產(chǎn)值將從六七百億元，提高到近2000億元人民幣。污水處理方面，“十五”方案進(jìn)展綱要也要求，城市污水的處理率要從目前的29%提高到45%，專家因此估計(jì)，“十五”期間，城市污水處理廠及配套設(shè)施的總投資將超

2、過1000億元。在工業(yè)和生活污水治理、城市供水管網(wǎng)的改造、自來水的深度凈化、農(nóng)業(yè)節(jié)水澆灌設(shè)備、開發(fā)利用節(jié)水型器具等方面仍舊具有寬闊的進(jìn)展前景。目前，我國(guó)水務(wù)系統(tǒng)企業(yè)已上市的公司只有3家公司，即原水股份、武漢控股、南海進(jìn)展，還不能充分有效地利用資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。水務(wù)企業(yè)大的不強(qiáng)、小的不活的主要緣由就在于改制步伐不快，經(jīng)營(yíng)機(jī)制不活，缺乏進(jìn)展資金，融資渠道不暢。國(guó)內(nèi)水務(wù)企業(yè)要想打開市場(chǎng)，沖出重圍，必需轉(zhuǎn)變目前政府經(jīng)營(yíng)的局面，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和多元化投資主體。近年來，我國(guó)一些城市紛紛將原來分散、多頭管理的城市供、排水整合，組建大型水務(wù)集團(tuán)，與在中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)特殊是參加自來水廠建設(shè)的洋水務(wù)綻開競(jìng)爭(zhēng)?？梢哉f

3、，隨著中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，中國(guó)的大、中、小城市供水市場(chǎng)將形成群雄角逐的多元化競(jìng)爭(zhēng)格局。在內(nèi)需治理、外有競(jìng)爭(zhēng)的局面下，我國(guó)的水務(wù)企業(yè)如何做大做強(qiáng)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，成為水務(wù)企業(yè)共同關(guān)懷的問題。資本運(yùn)營(yíng)可以使企業(yè)所擁有的一切有形和無形的存量資本通過流淌、優(yōu)化配置等各種方式進(jìn)行有效運(yùn)營(yíng)，變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本，以最大限度地實(shí)現(xiàn)資本增值目標(biāo)。因而資本運(yùn)營(yíng)成為現(xiàn)代企業(yè)尋求資本增值為目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)管理方式。1.搭建資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)企業(yè)要從事資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，應(yīng)建立一個(gè)良好的資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)：首先要將國(guó)有企業(yè)改制為一元化或多元化的有限責(zé)任公司，逐步組建以國(guó)有企業(yè)為骨干的供水企業(yè)集團(tuán);其次，擁有相當(dāng)數(shù)量的上市公司，由于不擁

4、有上市公司就很難進(jìn)入資本市場(chǎng)，就更難以進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng);最終，進(jìn)入并控股有關(guān)基金，包括風(fēng)險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等等。作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合的產(chǎn)物，風(fēng)險(xiǎn)投資是把高投入、高增長(zhǎng)潛力、高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)結(jié)合起來的投資方式的創(chuàng)新，必將隨著學(xué)問經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來而蓬勃進(jìn)展。在資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)上進(jìn)行的資本運(yùn)營(yíng)方式，簡(jiǎn)潔地說：一是資產(chǎn)重組，為了實(shí)現(xiàn)改制和結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。二是資本交易，為了直接獵取利潤(rùn)，往往選擇有利于直接利潤(rùn)增長(zhǎng)的資本交易這種方式。詳細(xì)實(shí)行的資本運(yùn)營(yíng)形式主要包括：實(shí)行收購(gòu)或兼并其他企業(yè)的方法;也可以通過收購(gòu)部分產(chǎn)權(quán)，控股或參股等形式進(jìn)入某一企業(yè);還可以通過出售部分產(chǎn)權(quán)來盤活存

5、量資產(chǎn)，調(diào)整資本結(jié)構(gòu);以無形資產(chǎn)兼并有形資產(chǎn)，進(jìn)行兼并重組，實(shí)現(xiàn)高效率的規(guī)模擴(kuò)張;通過股權(quán)、債權(quán)融資，發(fā)行股票、債券，募集社會(huì)資金。2.以橫向兼并為特征的規(guī)模重組目前，只有3家水務(wù)公司已上市融資，大部分企業(yè)特殊是中小企業(yè)都不具備上市的力量。我國(guó)的水務(wù)企業(yè)以中小企業(yè)為主，這種狀況使他們?cè)谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，假如具有優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)的中小企業(yè)聯(lián)合起來，采納收購(gòu)、兼并、控股的方式，聯(lián)合中小企業(yè)組建成企業(yè)集團(tuán)尋求上市，則可以揚(yáng)長(zhǎng)避短，變劣勢(shì)為優(yōu)勢(shì)，形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促使企業(yè)向規(guī)?；M(jìn)展。3.以縱向組合為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈條重組縱向兼并主要是指經(jīng)營(yíng)具有連續(xù)性的上、下游企業(yè)之間的兼并，這種兼并便于掌握經(jīng)營(yíng)、銷售全過

6、程，從而獲得產(chǎn)業(yè)一體化的規(guī)模效益。水務(wù)企業(yè)包括供排水、水電、水源工程、管網(wǎng)建設(shè)，節(jié)水、污水處理以及相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)等一系列產(chǎn)業(yè)節(jié)點(diǎn)形成產(chǎn)業(yè)鏈?？v向兼并就發(fā)生在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不同階段的企業(yè)之間。水務(wù)企業(yè)推行縱向一體化，可以降低各項(xiàng)中間成本，提高經(jīng)營(yíng)效率，并在行業(yè)中占據(jù)肯定壟斷地位。通過控股、參股、合資、合作經(jīng)營(yíng)等多種縱向重組方式，水務(wù)企業(yè)可以拓展上下游產(chǎn)業(yè)的多種經(jīng)營(yíng)，形成以供水為主業(yè)的延長(zhǎng)和輻射，造就企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和新的就業(yè)崗位。4.資本運(yùn)營(yíng)多元化通過混合兼并，進(jìn)入與本行業(yè)無關(guān)的其他兩種或多種經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，走資本運(yùn)營(yíng)多元化道路。多元化進(jìn)展是資本經(jīng)營(yíng)的重要組成部分。一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品都有其產(chǎn)生、成長(zhǎng) 、衰退的固

7、有周期。產(chǎn)業(yè)單一化，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。多元化經(jīng)營(yíng)能降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)。水務(wù)企業(yè)的供水、水電項(xiàng)目雖然效益穩(wěn)定，但效益提高比較慢。近兩年來，部分水電上市公司為了查找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，紛紛發(fā)揮上市公司的優(yōu)勢(shì)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，向高科技、網(wǎng)絡(luò)、金融領(lǐng)域拓展。5.探究無形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)之路資本運(yùn)營(yíng)的前提是企業(yè)必需有資產(chǎn)，必需在自有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上多渠道實(shí)現(xiàn)資本融通，但是在資本運(yùn)營(yíng)中，不能忽視無形資產(chǎn)的重要作用，無形資產(chǎn)可以盤活有形資產(chǎn)，從而促使企業(yè)規(guī)模效應(yīng)急劇膨脹。浙江錢江水利自上市后，就開頭考慮品牌創(chuàng)建問題，要從產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)過渡到品牌的經(jīng)營(yíng)。錢江水利不斷探究品牌創(chuàng)建之路，實(shí)現(xiàn)品牌經(jīng)營(yíng)，創(chuàng)“錢江”品

8、牌，確定核心產(chǎn)品，其產(chǎn)品就是為社會(huì)供應(yīng)綠色能源和優(yōu)質(zhì)水源。錢江水利在兼并重組中不限于企業(yè)間有形資產(chǎn)的聯(lián)合并購(gòu)，還可以充分利用“錢江”品牌，盤活有形資產(chǎn)，發(fā)揮無形資產(chǎn)增值的作用。6.國(guó)際融資方式BOT模式BOT是英文“Build-Operate-Transfer”的縮寫，意指“建設(shè)?運(yùn)營(yíng)?移交”，原是國(guó)際上基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面常用的融資方式，運(yùn)用到城市給水及污水處理等工程項(xiàng)目中，是解決我國(guó)城市水污染日益嚴(yán)峻的局面及資金嚴(yán)峻缺乏的一種成熟可行的模式。詳細(xì)含義為：由國(guó)家出臺(tái)征收排水收費(fèi)法規(guī)，將全部污水廠的建設(shè)與運(yùn)行權(quán)托付給具有相應(yīng)資金的企業(yè)，由企業(yè)負(fù)責(zé)籌資建設(shè)與運(yùn)行，企業(yè)通過運(yùn)行收費(fèi)收回投資。BOT方式

9、對(duì)政府而言，最大的吸引力就是這種方式不需要政府負(fù)責(zé)項(xiàng)目的資金方案和預(yù)備，引進(jìn)資金用于項(xiàng)目建設(shè)而政府卻無債務(wù)負(fù)擔(dān)。對(duì)于建設(shè)和運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)目的企業(yè)而言，通過獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，利用投資和融資方式，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，可以獲得相對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)定的效益。事實(shí)上，外資已經(jīng)在北京、成都等地通過BOT項(xiàng)目進(jìn)入水務(wù)市場(chǎng)。BOT的合作方式不單是外資進(jìn)入我國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的有效途徑，同時(shí)也為國(guó)內(nèi)民營(yíng)資本進(jìn)入水務(wù)市場(chǎng)樹立了典范。據(jù)悉，上海竹園污水處理廠是通過內(nèi)資BOT方式進(jìn)行建設(shè)的試點(diǎn)，擬于2022年年底完成主體工程建設(shè)，2022年全面投入運(yùn)營(yíng)，建成后將是中國(guó)除香港昂船洲污水處理廠外最大規(guī)模的污水處理廠。除了上海竹園污水處理廠，

10、廣州瀝?污水處理廠、深圳寶安固戌污水處理廠和北京清河污水處理廠，自2022年以來都在探討通過內(nèi)資BOT方式進(jìn)行建設(shè)。7.在引進(jìn)外資基礎(chǔ)上打造大型水務(wù)集團(tuán)迄今為止，全球最大的三家水務(wù)公司威望迪集團(tuán)、法國(guó)蘇伊士里昂水務(wù)集團(tuán)、英國(guó)泰晤士水務(wù)公司都已大規(guī)模進(jìn)入中國(guó)。其中，在外國(guó)企業(yè)中最早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的蘇伊士里昂集團(tuán)已參加了中國(guó)100多個(gè)水廠的建設(shè)，其中直接經(jīng)營(yíng)的水廠有13個(gè)，投資額達(dá)2.1億美元。除此以外，安格利水務(wù)公司、百泰國(guó)際集團(tuán)、麥克唐納水與環(huán)境等聞名公司相繼進(jìn)入。2022年5月，上海浦東自來水公司正式將50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給法國(guó)通用水務(wù)公司，成立我國(guó)第一個(gè)集制水、輸配、銷售于一體的中外合資自來水有限

11、公司。洋水務(wù)的進(jìn)入，給中國(guó)水務(wù)企業(yè)帶來極大的挑戰(zhàn)，面對(duì)外資進(jìn)入，中國(guó)水務(wù)企業(yè)必需打造大型水務(wù)集團(tuán)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。由于體制緣由，我國(guó)水務(wù)企業(yè)還面臨企業(yè)職能轉(zhuǎn)換等一系列體制改革問題。供水企業(yè)要由政府部門、福利行業(yè)，向?yàn)樯鐣?huì)供應(yīng)產(chǎn)品服務(wù)的企業(yè)轉(zhuǎn)變，城市供水和污水處理的投資渠道要由目前的政府投資轉(zhuǎn)向多元化市場(chǎng)投資。而推行城市供排水產(chǎn)業(yè)體制改革的最終目標(biāo)是尋求新的投資渠道，籌集建設(shè)進(jìn)展資金，組建水務(wù)集團(tuán)，推動(dòng)其快速進(jìn)展。特殊是在中國(guó)業(yè)已“入世”的今日，我國(guó)的水務(wù)企業(yè)應(yīng)尋求多樣化、敏捷的資本運(yùn)作方式，有條件有實(shí)力的企業(yè)可以進(jìn)入國(guó)外資本市場(chǎng)。2022年深圳市全面啟動(dòng)了供、排水一體化改革，由深圳市政府牽頭組建了中國(guó)首家身價(jià)達(dá)50億元的大型水務(wù)集團(tuán)，并謀求在國(guó)內(nèi)主板上市，以募集自身進(jìn)展所需的巨額資金。緊隨其后，上海成立了注冊(cè)資本達(dá)90億元的上海水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)展公司?？梢钥吹?，越來越多的城市意識(shí)到必需將分散的中小公司進(jìn)行整合，組建大型水務(wù)集團(tuán)，才能與大舉進(jìn)入的洋水務(wù)綻開競(jìng)爭(zhēng)。綜上所述，雖然我國(guó)水務(wù)行業(yè)孕育著巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，但在面臨洋水務(wù)的大舉進(jìn)入并且自身又存在嚴(yán)峻問題之時(shí)，中國(guó)的水務(wù)企業(yè)必需盡快進(jìn)行股份制改造、樂觀介入資本市場(chǎng)綻開資本運(yùn)營(yíng)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。在資本運(yùn)營(yíng)方面，一要通過并購(gòu)聯(lián)合等形式組