國(guó)際金融學(xué)的復(fù)習(xí)知識(shí)

1、國(guó)際收支平衡表經(jīng)常賬戶貨物服務(wù)收入：雇員報(bào)酬、投資收益經(jīng)常轉(zhuǎn)移：又稱無(wú)償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移，屬非資本轉(zhuǎn)移。包括政府轉(zhuǎn)移和私人轉(zhuǎn)移，如無(wú)償援助，戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、僑匯、捐贈(zèng)等。資本與金融賬戶資本項(xiàng)目資本轉(zhuǎn)移非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄金融項(xiàng)目直接投資證劵投資其他投資儲(chǔ)備資產(chǎn)：一國(guó)官方擁有的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，反映一國(guó)一定時(shí)期國(guó)際收支活動(dòng)的結(jié)果，包括：黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、特別提款權(quán)、在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸。錯(cuò)誤與遺漏賬戶：為了軋平國(guó)際收支平衡表借貸方總額而設(shè)立的項(xiàng)目國(guó)際收支平衡的含義：1、帳面平衡與真實(shí)平衡：從會(huì)計(jì)意義上，帳面總是平衡的。由復(fù)式薄記，借貸記帳法所決定。2、主動(dòng)平衡與被動(dòng)平衡：需把全部對(duì)外經(jīng)

2、濟(jì)交易分為自主性交易和彌補(bǔ)性交易。由自主性交易產(chǎn)生的平衡為主動(dòng)平衡。由彌補(bǔ)性交易帶來(lái)的平衡為被動(dòng)平衡。3、數(shù)額平衡與內(nèi)容平衡：數(shù)額平衡主要指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)經(jīng)濟(jì)交易在價(jià)值量上的平衡，內(nèi)容平衡主要指各種國(guó)際收支活動(dòng)在結(jié)構(gòu)的平衡。量與結(jié)構(gòu)都應(yīng)平衡國(guó)際收支的不平衡（逆差形成的主要原因）：1、 周期性不平衡：一國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的原因。即受本國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響而導(dǎo)致的不平衡。一般而言，對(duì)發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)往往導(dǎo)致國(guó)際收支逆差。世界經(jīng)濟(jì)周期的原因。指受世界經(jīng)濟(jì)的影響而造成的失衡。西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)的周期變動(dòng)對(duì)世界其他國(guó)家影響較大。2、 結(jié)構(gòu)性不平衡：（主要針對(duì)發(fā)展中國(guó)家）：一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變

3、化而引起的國(guó)際收支失衡。一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后à 進(jìn)出口結(jié)構(gòu)不合理 貿(mào)易條件惡化à 國(guó)際收支不平衡3、 貨幣性不平衡：也稱價(jià)格性不平衡。指一定匯率條件下，一國(guó)國(guó)內(nèi)貨幣供求關(guān)系失衡，引起通貨膨脹物價(jià)上升而產(chǎn)生國(guó)際收支的不平衡 。 貨幣供給過(guò)多，引起通貨膨脹物價(jià)上漲：不利于出口，有利于進(jìn)口，導(dǎo)致逆差。4、 收入性不平衡：指由于國(guó)民收入的變動(dòng)，導(dǎo)致進(jìn)出口發(fā)生變動(dòng)而引起的失衡。一般指發(fā)展中國(guó)家由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)外貿(mào)增長(zhǎng)，而由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴進(jìn)口，導(dǎo)致進(jìn)口增長(zhǎng)快于出口增長(zhǎng)所產(chǎn)生的不平衡。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)民收入增加外貿(mào)增長(zhǎng)進(jìn)口增長(zhǎng)快于出口增長(zhǎng)國(guó)際收支不平衡 5、 偶然性不平衡：指由于一些

4、短期性原因?qū)е碌氖Ш狻Ｖ饕ǎ荷a(chǎn)和消費(fèi)季節(jié)性變化；自然災(zāi)害；外匯投機(jī)；資本外逃等國(guó)際收支不平衡對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響1、 國(guó)際收支逆差的消極影響：一、在對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系方面，它會(huì)形成本幣對(duì)外貶值的壓力，影響本幣匯率穩(wěn)定，降低本幣信譽(yù)，并造成貿(mào)易條件的惡化。（動(dòng)用外匯儲(chǔ)備干預(yù)外匯市場(chǎng)，從而引起本國(guó)官方儲(chǔ)備的減少）。二、伴隨著大量國(guó)際收支逆差的是出口乘數(shù)效應(yīng)縮減所帶來(lái)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣和高失業(yè)率。在市場(chǎng)化條件下，儲(chǔ)備的減少還可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量的降低和利率的上升，加劇通貨膨脹，影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。2、 國(guó)際收支順差的消極影響：順差造成儲(chǔ)備增加，本幣對(duì)外升值的壓力，不利于出口，有利于進(jìn)口。國(guó)際摩擦加劇

5、。通貨膨脹的壓力 。國(guó)內(nèi)資源減少聯(lián)系我國(guó)匯率制度分析，國(guó)際收支長(zhǎng)期持續(xù)出現(xiàn)順差現(xiàn)象會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)哪些消極影響（1）由于我國(guó)采取盯住美元的盯住匯率制，持續(xù)順差會(huì)使貨幣當(dāng)局為維持匯率穩(wěn)定，購(gòu)買超額外匯供給，增加基礎(chǔ)貨幣投放，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貨幣供給增加，對(duì)物價(jià)帶來(lái)壓力，長(zhǎng)期巨額順差會(huì)導(dǎo)致我國(guó)通貨膨脹。（2）長(zhǎng)期巨額順差會(huì)導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)多，而儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益率通常低于長(zhǎng)期投資的收益率，使我國(guó)持有的儲(chǔ)備資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本升高。（3）長(zhǎng)期巨額順差給本幣人民幣帶來(lái)升值壓力，而一旦升值，會(huì)不利于出口貿(mào)易的發(fā)展，從而加重國(guó)內(nèi)失業(yè)問(wèn)題。（4）我國(guó)的長(zhǎng)期巨額順差，即是別國(guó)的長(zhǎng)期巨額逆差，這將加劇我國(guó)與別國(guó)的國(guó)際摩擦。國(guó)際

6、儲(chǔ)備與國(guó)際清償能力的關(guān)系：聯(lián)系：國(guó)際清償能力的概念包含了國(guó)際儲(chǔ)備，國(guó)際儲(chǔ)備是國(guó)際清償能力的核心部分。區(qū)別：國(guó)際清償能力又稱“國(guó)際流動(dòng)性”，是一國(guó)貨幣當(dāng)局持有國(guó)際流動(dòng)資產(chǎn)用以支持本國(guó)貨幣匯率，支付國(guó)際收支逆差和償付到期外債的能力。分為現(xiàn)實(shí)能力和潛在能力。官方持有的國(guó)際儲(chǔ)備是國(guó)際清償能力的主要組成部分，現(xiàn)實(shí)的國(guó)際清償能力或狹義的國(guó)際清償能力。（1） 國(guó)際清償能力與國(guó)際儲(chǔ)備的內(nèi)涵不同，國(guó)際清償能力的內(nèi)涵大于國(guó)際儲(chǔ)備，國(guó)際清償能力除了包括黃金、外匯、普通提款權(quán)和特別提款權(quán)4項(xiàng)國(guó)際儲(chǔ)備的內(nèi)容外，還包括該國(guó)從國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際資本市場(chǎng)通融資金的能力，該國(guó)商業(yè)銀行所持有的外匯，其他國(guó)家希望持有該國(guó)資產(chǎn)的愿望

7、，以及該國(guó)提高利率時(shí)可以引起資金流入的程度等，可以理解為一國(guó)的國(guó)際資金的籌措能力。（2） 國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)具有的現(xiàn)實(shí)的、無(wú)條件的對(duì)外清償能力。國(guó)際清償能力除了一國(guó)具有的現(xiàn)實(shí)的清償能力以外，還包括對(duì)外潛在的清償能力，即包括對(duì)外無(wú)條件的清償能力，也包括對(duì)外有條件的清償能力。 國(guó)際儲(chǔ)備的形式1） 黃金儲(chǔ)備 2）外匯儲(chǔ)備 3） 特別提款權(quán)：是IMF創(chuàng)設(shè)的一種記賬單位和儲(chǔ)備資產(chǎn)，分配給會(huì)員國(guó)用以補(bǔ)充國(guó)際儲(chǔ)備，彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差。特點(diǎn)：（1）SDRS是一種憑信用發(fā)行的資產(chǎn)，其本身不具有內(nèi)在價(jià)值，只是以黃金保值的記賬單位，不能直接用于國(guó)際貿(mào)易支付和結(jié)算，也不能直接兌換成黃金。（2） SDRS屬于國(guó)有資產(chǎn)，只能由

8、成員國(guó)貨幣當(dāng)局持有，并只能在IMF、國(guó)際清算銀行及各會(huì)員國(guó)政府之間使用。非官方金融機(jī)構(gòu)不得持有和使用。（3） SDRS與普通提款權(quán)不同，是無(wú)附帶條件的流動(dòng)資金，根據(jù)各成員國(guó)在IMF中分到的配額比例進(jìn)行無(wú)償分配，接受者無(wú)須付出任何代價(jià)。4）會(huì)員國(guó)在IMF的儲(chǔ)備頭寸 儲(chǔ)備部分貸款 信貸部分貸款 國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化的格局形成的原因1、 根本原因：西方各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和世界經(jīng)濟(jì)的多極化發(fā)展所導(dǎo)致。2、 另一個(gè)重要原因：是出于緩解國(guó)際清償能力不足的需要。3、 以布雷頓森林體系雙掛鉤為核心內(nèi)容的固定匯率制的垮臺(tái)也促進(jìn)了國(guó)際儲(chǔ)備多元化格局的形成。國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理原則流動(dòng)性（liquidity） 安全性（

9、security） 盈利性（profitability）保持適度外匯儲(chǔ)備規(guī)模是外匯儲(chǔ)備水平管理的核心內(nèi)容。發(fā)展中國(guó)家的外匯儲(chǔ)備一般是保持在相當(dāng)于三個(gè)月左右進(jìn)口額的水平。我國(guó)保持相當(dāng)于兩個(gè)月左右進(jìn)口額的水平。分析外匯儲(chǔ)備是否越多越好？外匯儲(chǔ)備并非越多越好。國(guó)際常用的指標(biāo)是一國(guó)保持的外匯儲(chǔ)備夠3-4個(gè)月進(jìn)口額支付即可。過(guò)多的外匯儲(chǔ)備有很多弊端，表現(xiàn)在：（1）外匯儲(chǔ)備過(guò)多，對(duì)本幣需求增大，導(dǎo)致貨幣供給量擴(kuò)大，增加一國(guó)貨幣均衡的壓力。（2）外匯儲(chǔ)備過(guò)多，蒙受的外幣匯率降低時(shí)的損失越大。（3）外匯儲(chǔ)備過(guò)多，一國(guó)以外幣表示的金融債權(quán)越大，因資金存在國(guó)外，未投入國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，對(duì)資金短缺的國(guó)家很不合算。外匯的種類

10、：1、從能否自由兌換劃分為自由外匯（亦稱現(xiàn)匯，指那些可以在金融市場(chǎng)上自由買賣、在國(guó)際支付中廣泛使用并可以無(wú)限制地兌換成其他國(guó)家貨幣的外匯）和記賬外匯（亦稱雙邊外匯或協(xié)定外匯，指用于貿(mào)易協(xié)定和支付協(xié)定下雙邊清算所使用的外匯）。2、 按交割期限劃分為即期外匯（也即現(xiàn)匯，指國(guó)際貿(mào)易或外匯買賣成交后在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯）和遠(yuǎn)期外匯（即期匯，指買賣雙方按商定的匯率訂立合約、在約定日期內(nèi)辦理交割的外匯。一般期限為36個(gè)月）3、 按其來(lái)源劃分為貿(mào)易外匯（貿(mào)易外匯是指商品進(jìn)出口，即有形貿(mào)易收支所使用的外匯）和非貿(mào)易外匯（非貿(mào)易外匯是指勞務(wù)進(jìn)出口，即無(wú)形貿(mào)易收支以及單方面 轉(zhuǎn)移收支等方面所使用的外匯）。

11、匯率的標(biāo)價(jià)方法： 美元標(biāo)價(jià)法：即以美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)表示匯率的標(biāo)價(jià)方法。貨幣升值與貶值的判斷方法：直接標(biāo)價(jià)法下：匯率數(shù)值變大：本幣貶值，外幣升值 匯率數(shù)值變?。罕編派?，外幣貶值間接標(biāo)價(jià)法下：匯率數(shù)值變大：本幣升值，外幣貶值 匯率數(shù)值變?。罕編刨H值，外幣升值匯率的種類：按外匯買賣業(yè)務(wù)劃分:買入?yún)R率即買入價(jià)。是銀行買入外匯時(shí)所使用的匯率。賣出匯率即賣出價(jià)。是銀行賣出外匯時(shí)所使用的匯率。中間匯率即牌價(jià)，是買入價(jià)和賣出價(jià)的平均數(shù)。現(xiàn)鈔匯率即買賣外幣現(xiàn)鈔時(shí)所使用的匯率買入價(jià)/賣出價(jià)的判斷方法：直接標(biāo)價(jià)法下：前買入，后賣出 小數(shù)買入，大數(shù)賣出間接標(biāo)價(jià)法下：前賣出，后買入 小數(shù)賣出，大數(shù)買入按交割期限劃分，分為

12、即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。即期匯率即現(xiàn)匯匯率。是在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割所使用的匯率。一般為電匯匯率。遠(yuǎn)期匯率即期匯匯率。是按約定匯率，在約定的到期日進(jìn)行交割時(shí)所使用的匯率。常以對(duì)即期匯率的升水或貼水來(lái)報(bào)價(jià)。升水：表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高； 貼水：表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低；平價(jià)：則表示遠(yuǎn)期匯率與即期匯率相等。按交易的結(jié)算方式劃分，分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率。按匯率制度劃分，分為固定匯率和浮動(dòng)匯率。在金本位制條件下，兩國(guó)貨幣的匯率決定基礎(chǔ)稱為鑄幣平價(jià)（表示的是鑄幣含金量與其面額相一致的關(guān)系，即金屬貨幣在其鑄造時(shí)所耗用的金屬價(jià)值與其交換價(jià)值相一致的關(guān)系。）影響匯率變動(dòng)的主要原因：1、 國(guó)際收支： 在

13、浮動(dòng)匯率制下：國(guó)際收支狀況對(duì)一國(guó)匯率變動(dòng)產(chǎn)生直接影響。 逆差外匯相對(duì)需求增加外匯供不應(yīng)求外匯匯率上漲 在固定匯率制下：國(guó)際收支狀況不能直接引起匯率變動(dòng)，但它會(huì)帶來(lái)匯率變動(dòng)的壓力。2、通貨膨脹：通貨膨脹物價(jià)上漲出口減少，進(jìn)口增加逆差本幣貶值 降低本幣國(guó)際信譽(yù)，而導(dǎo)致本幣匯率下跌。3、 利率短期而劇烈 對(duì)資本項(xiàng)目的影響：利高資本流入順差外匯供大于求本幣升值。 利低資本流出逆差外匯供不應(yīng)求本幣貶值。利率變動(dòng) 資本國(guó)際流動(dòng) 外匯供求關(guān)系變化 引起匯率變動(dòng) 對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響：利高國(guó)內(nèi)信用緊縮物價(jià)下跌有利于出口，不利于進(jìn)口順差本幣升值利低國(guó)內(nèi)信用擴(kuò)張物價(jià)上漲有利于進(jìn)口，不利于出口逆差本幣貶值利率變動(dòng) 國(guó)內(nèi)

14、貨幣供給增減和信用張縮 物價(jià)漲跌 進(jìn)/出口變動(dòng)及國(guó)際收支逆/順差 外匯供給減/增，外匯匯率漲/跌，本幣升/貶值4、 一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（1） 對(duì)發(fā)展中國(guó)家：發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 進(jìn)口增長(zhǎng)快于出口增長(zhǎng) 國(guó)際收支逆差 外匯匯率上漲，本幣貶值（2） 對(duì)出口導(dǎo)向型國(guó)家：出口導(dǎo)向型國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 出口增長(zhǎng)快于進(jìn)口增長(zhǎng) 國(guó)際收支順差 外匯匯率下跌，本幣升值5、 財(cái)政赤字 如果采用財(cái)政性發(fā)行彌補(bǔ)財(cái)政赤字，則會(huì)導(dǎo)致：通貨膨脹，物價(jià)上漲、利率下降國(guó)際收支惡化本幣貶值。 如果通過(guò)緊縮信貸來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字，則會(huì)導(dǎo)致：利率上升、物價(jià)下跌改善國(guó)際收支本幣趨于升值。6、 外匯儲(chǔ)備一國(guó)持有的外匯儲(chǔ)備表明其干預(yù)外匯市場(chǎng)、維持本幣匯率的

15、能力。外匯儲(chǔ)備多則本幣堅(jiān)挺、少則疲弱7、 其他因素：突發(fā)事件、心理預(yù)期、投機(jī)活動(dòng)即期外匯交易：現(xiàn)匯交易或現(xiàn)匯業(yè)務(wù)。買賣成交后，按規(guī)定在12個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理實(shí)際交割的外匯業(yè)務(wù)。 其匯率為即期匯率，也即現(xiàn)匯匯率。 其結(jié)算方式或傳導(dǎo)方式有三種：電匯、信匯、票匯。 其結(jié)算憑證或傳導(dǎo)憑證主要有：電報(bào)付款委托書、信匯付款委托書和銀行匯票等。 遠(yuǎn)期外匯交易：即買賣成交后，在約定的到期日、以約定的價(jià)格辦理實(shí)際收付的外匯業(yè)務(wù)。 其主要作用是變浮動(dòng)匯率為固定匯率，防避匯率風(fēng)險(xiǎn)。 遠(yuǎn)期外匯交易的作用表現(xiàn)：對(duì)出口商或債權(quán)人：是為防備外匯匯率下跌使其收入減少而先行出售期匯；對(duì)進(jìn)口商或債務(wù)人：是為防備外匯匯率上升使其購(gòu)匯成

16、本增加而先行買進(jìn)期匯。對(duì)投機(jī)者：是為賺取投機(jī)利潤(rùn)，看漲買進(jìn)，看跌賣出。對(duì)銀行：是為保證其資金安全和軋平頭寸而進(jìn)行期匯買賣業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)方式確定遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)：升水、貼水、平價(jià)。 升水(Premium)：FS，即外匯匯率上漲；貼水(Discount)：FS，即外匯匯率下跌； 平價(jià)(Par)： FS，即外匯幣值平穩(wěn)。 遠(yuǎn)期匯率標(biāo)價(jià)法：直接表示或點(diǎn)數(shù)表示 如：1US1.60121.6010，簡(jiǎn)化即1US1.6012/10 3個(gè)月遠(yuǎn)期外匯買入價(jià)與賣出報(bào)價(jià)為：3538或35/38遠(yuǎn)期匯率升/貼水的判斷法：、 在直接標(biāo)價(jià)法下，前高后低為貼水，前低后高為升水 在間接標(biāo)價(jià)法下，前高后低為升水，前低后高為貼

17、水 直接標(biāo)價(jià)法下，如：3538升水，3835貼水； 間接標(biāo)價(jià)法下，如：3538貼水，3835升水遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法： 直接標(biāo)價(jià)法：加升水（FSP），減貼水（FSD） 間接標(biāo)價(jià)法：減升水（FSP），加貼水（FSD）套匯業(yè)務(wù)：即以不同地點(diǎn)、不同幣種、不同期限，利用利率或匯率差異，以賤買貴賣方式牟取利潤(rùn)的一種外匯交易。利息套匯：即套利業(yè)務(wù)。即利用不同國(guó)家或不同金融市場(chǎng)的利率差異，將資金由低利率國(guó)家或市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到高利率國(guó)家或市場(chǎng)進(jìn)行短期投資的行為。方式有兩種：1、抵補(bǔ)套利：在買進(jìn)利高貨幣現(xiàn)匯的同時(shí)，賣出其相同數(shù)目的期匯。即套利業(yè)務(wù)和掉期交易同時(shí)進(jìn)行。在賺取利高貨幣利差收益的同時(shí)，避免利高貨幣匯率下跌風(fēng)險(xiǎn)

18、。2、 無(wú)抵補(bǔ)套利買進(jìn)利高貨幣現(xiàn)匯時(shí)不做賣其期匯的對(duì)沖交易。在賺取利高貨幣利差收益的同時(shí)，賺取利高貨幣匯差收益。外匯期貨交易與外匯期權(quán)交易的區(qū)別：區(qū) 別外匯期貨外匯期權(quán)權(quán)利與義務(wù)是否對(duì)等交易雙方的權(quán)利與義務(wù)對(duì)等交易雙方的權(quán)利與義務(wù)不對(duì)等，買方在和約規(guī)定的期限內(nèi)有權(quán)利選擇是否履約但不負(fù)有相應(yīng)義務(wù)，賣方只有服從買方選擇的義務(wù)，而沒(méi)有權(quán)利盈利與虧損是否對(duì)稱對(duì)稱且不確定，一方盈利，必有一方虧損不對(duì)稱保證金 交易雙方均需開(kāi)立保證金帳戶，按照規(guī)定繳納保證金只有期權(quán)出售者才需要開(kāi)立保證金帳戶，按規(guī)定繳納保證金交易的結(jié)算制度實(shí)行逐日結(jié)算制度，盈利方保證金將增加，虧損方保證金將減少只是期權(quán)的買方在購(gòu)買

19、期權(quán)和約時(shí)繳納期權(quán)費(fèi)，除此外，期權(quán)有效期內(nèi)，交易雙方不發(fā)生現(xiàn)金流動(dòng)外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型1、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)：是指在以外幣計(jì)價(jià)的經(jīng)濟(jì)交易中，從合約簽訂到結(jié)算、交割或債權(quán)債務(wù)關(guān)系清算這段時(shí)間內(nèi)，以及交易完成后，由于匯率變動(dòng)而引起的損失。即由一次性經(jīng)濟(jì)交易引起的外匯風(fēng)險(xiǎn)，是一種現(xiàn)實(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，也是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。進(jìn)出口貿(mào)易中的外匯結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際信貸投資中的外匯借貸風(fēng)險(xiǎn)、外匯買賣的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)2、外匯的財(cái)務(wù)折算風(fēng)險(xiǎn)：也叫會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。是指企業(yè)或銀行資產(chǎn)負(fù)債表中以外幣計(jì)價(jià)的某些項(xiàng)目在年終結(jié)算或進(jìn)行折算時(shí)，由于匯率變動(dòng)而發(fā)生的賬面價(jià)值的損益。這種風(fēng)險(xiǎn)主要是指賬面或簿記價(jià)值的變化，而真正的損益在現(xiàn)實(shí)中有

20、可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。3、外匯的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：也稱為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動(dòng)引起企業(yè)產(chǎn)品成本、價(jià)格以及銷售數(shù)量發(fā)生變化而導(dǎo)致其未來(lái)收益發(fā)生變化的一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因直接原因：世界范圍浮動(dòng)匯率制的實(shí)行和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化。深層原因：世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡及其引起的國(guó)際收支和貿(mào)易保護(hù)主義。外匯投機(jī)盛行是外匯風(fēng)險(xiǎn)不斷產(chǎn)生和深化的催化劑。保理，是保付代理(Factoring)的簡(jiǎn)稱，也叫保收代理，是一種對(duì)外貿(mào)易短期信貸方式。即出口商采用延期付款形式出口商品，在貨物裝運(yùn)后，將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)，賣斷給包里機(jī)構(gòu)，從而獲得資金通融的業(yè)務(wù)。匯率制度的基本類型1） 固定匯率制度：是指外匯匯率

21、受到某種物質(zhì)或人為的限制，而在一定限度之內(nèi)進(jìn)行波動(dòng)的一種匯率制度。2） 浮動(dòng)匯率制度：是指外匯匯率不受其他客觀因素限制而由本國(guó)政府及貨幣當(dāng)局自主調(diào)節(jié)或外匯供求關(guān)系自發(fā)影響其漲落的一種匯率制度。資本項(xiàng)目可兌換一般需要的條件合理的匯率水平：相對(duì)充足的外匯儲(chǔ)備；健全的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況；良好的微觀經(jīng)營(yíng)機(jī)制?！皻W洲貨幣”是指在貨幣發(fā)行國(guó)境外流通的本國(guó)貨幣，如歐洲美元、歐洲日元等；而經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣業(yè)務(wù)的市場(chǎng)就可稱為“歐洲貨幣市場(chǎng)”。在岸金融市場(chǎng)與離岸金融市場(chǎng)有何區(qū)別在岸金融市場(chǎng)離岸金融市場(chǎng)交易貨幣不同以市場(chǎng)所在國(guó)發(fā)行的貨幣為交易對(duì)象以市場(chǎng)所在國(guó)以外國(guó)家的貨幣即境外貨幣為交易對(duì)象交易主體不同一般是在市場(chǎng)所在國(guó)居民

22、與非居民之間進(jìn)行一般是在市場(chǎng)所在國(guó)的非居民與非居民之間進(jìn)行交易限制不同受市場(chǎng)所在國(guó)法律和金融條例的管理制約，各種限制較多，借貸成本較高基本不受市場(chǎng)所在國(guó)及其他國(guó)家政策法規(guī)的約束什么是國(guó)際貨幣市場(chǎng)？什么是國(guó)際資本市場(chǎng)？?jī)烧咧饕膮^(qū)別國(guó)際貨幣市場(chǎng)指借貸期限為1年和1年以下的短期資金市場(chǎng)；國(guó)際資本市場(chǎng)指借貸期限在1年以上的中長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。二者不同：國(guó)際貨幣市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng)交易時(shí)間不同1年和1年以下1年以上組成市場(chǎng)不同銀行短期信貸市場(chǎng)、貼現(xiàn)市場(chǎng)、短期證券市場(chǎng)銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)、證券市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)不同低高交易目的融通資金獲取利潤(rùn)外國(guó)債券與歐洲債券有何區(qū)別外國(guó)債券歐洲債券性質(zhì)國(guó)際債券國(guó)際債券發(fā)行人由債券面值

23、貨幣國(guó)的金融機(jī)構(gòu)組成，面值貨幣與發(fā)行人同屬一國(guó)由歐洲貨幣市場(chǎng)的大銀行組成，面值貨幣與發(fā)行人不屬一國(guó)發(fā)行方式公募發(fā)行或私募發(fā)行方式靈活，不必向債券面值貨幣所在國(guó)或銷售市場(chǎng)所在國(guó)的任何監(jiān)督部門登記注冊(cè)發(fā)行額有最小發(fā)行額限制無(wú)限制法律約束受債券發(fā)行國(guó)法律管轄不受債券發(fā)行國(guó)法律約束，發(fā)行協(xié)議中規(guī)定一旦發(fā)生糾紛以哪國(guó)法律為準(zhǔn)期限中長(zhǎng)期中長(zhǎng)期資信評(píng)級(jí)對(duì)債券發(fā)行人的資信要求高，對(duì)債券必須進(jìn)行評(píng)級(jí)沒(méi)有硬性要求，也不需要對(duì)發(fā)行人進(jìn)行財(cái)務(wù)公開(kāi)買方信貸和賣方信貸有何區(qū)別買方信貸是出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行（即買方）提供的商業(yè)信貸。而賣方信貸是出口方銀行向本國(guó)出口商（即賣方）提供的商業(yè)信貸，也是出口商向國(guó)外進(jìn)

24、口商提供延期付款的一種信貸方式。什么是國(guó)際結(jié)算？國(guó)際結(jié)算下地主要應(yīng)用的票據(jù)有哪些？國(guó)際結(jié)算是指國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的參與者，包括個(gè)人、企業(yè)和政府之間在發(fā)生了債權(quán)債務(wù)關(guān)系后，借助于銀行，使用一定的工具和方式來(lái)完成貨幣的收付，進(jìn)而了結(jié)這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系的活動(dòng)的總稱。國(guó)際結(jié)算下主要應(yīng)用匯票、本票、支票。匯票：是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或在指定的日期無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。本票：是出票人簽發(fā)的、承諾自己在見(jiàn)票時(shí)或在指定的日期無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。支票：是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。國(guó)際結(jié)算方式：（1）匯付

25、也稱匯款，是付款人委托銀行采用各種支付工具，將款項(xiàng)交與收款人的支付方式，屬于順匯法。（2）托收是出口商在貨物出運(yùn)后，出具匯票委托出口地銀行通過(guò)該行在進(jìn)口地的分行或代理行代為向進(jìn)口商收取貨款的一種結(jié)算方式。（3）信用證是指進(jìn)口地銀行根據(jù)進(jìn)口商申請(qǐng)，向出口商開(kāi)立的，保證在一定期限內(nèi)，在規(guī)定的單據(jù)完全符合信用證條款的前提下，向出口商支付一定金額的書面支付承諾。（4）銀行保函（Letter of Guarantee,L/G），又稱保證書，是指銀行應(yīng)申請(qǐng)人的要求向受益人開(kāi)立的，擔(dān)保申請(qǐng)人一定能按規(guī)定履行約定的義務(wù)，否則擔(dān)保銀行將以一定金額作為賠償?shù)臅嫖募?。屬于銀行信用，實(shí)際上銀行提供的擔(dān)保業(yè)務(wù)。（5）

26、備用信用證 （6）國(guó)際保理業(yè)務(wù) （7）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)國(guó)際資本流動(dòng)也稱國(guó)際資本移動(dòng)，即資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)向另一個(gè)國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行轉(zhuǎn)移的活動(dòng)。而且，國(guó)際資本流動(dòng)是指那些會(huì)引起資本在國(guó)際間對(duì)流、且有償付行為的交易。 國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響1. 國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的有利影響 國(guó)際資本流動(dòng)可以調(diào)劑國(guó)際間的資金余缺，使資源得到更有效的利用； 伴隨著國(guó)際資本流動(dòng)，往往是發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)和管理同時(shí)輸入到發(fā)展中國(guó)家。因而有利于先進(jìn)科學(xué)技術(shù)和管理在世界的廣泛傳播和推廣利用，促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展， 帶動(dòng)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)； 正常有序的國(guó)際資本流動(dòng)可以幫助一些國(guó)家調(diào)節(jié)國(guó)際收支的失衡，維持其匯率以及國(guó)內(nèi)經(jīng)

27、濟(jì)的穩(wěn)定。2. 國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響 大量短期資本在國(guó)際間的頻繁流動(dòng)，影響各國(guó)匯率、利率的穩(wěn)定，以及國(guó)際收支的平衡； 同時(shí)，也是導(dǎo)致國(guó)際金融領(lǐng)域動(dòng)蕩的一個(gè)主要因素。 對(duì)資本輸出國(guó)來(lái)講，長(zhǎng)期資本輸出可能產(chǎn)生減少國(guó)內(nèi)就業(yè)，帶來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯和衰退的后果；同時(shí)，還可能為本國(guó)培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 對(duì)資本輸入國(guó)來(lái)講，長(zhǎng)期資本輸入容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)上的對(duì)外依賴和被人控制，會(huì)對(duì)本國(guó)的民族工業(yè)和民族經(jīng)濟(jì)形成一定程度的沖擊，另外，可能造成債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，而陷入債務(wù)危機(jī)。國(guó)際金融危機(jī)：廣義：貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)、股市危機(jī)、以及貨幣信用制度危機(jī)等，凡屬于金融領(lǐng)域各種指標(biāo)所突然發(fā)生的全面嚴(yán)重惡化情況，是全面的系統(tǒng)性金融危機(jī)：狹義的是指廣義概念中包含的任何一個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)突然嚴(yán)重惡化情況的發(fā)生國(guó)際貨幣體系的演變（1）國(guó)際金本位制。包括金幣本位、金塊本位、金匯兌本位制。1816年英國(guó)首先采用金幣本位，1880年歐洲幾乎所有的國(guó)家都采用了金本位制。一戰(zhàn)時(shí)，金幣本位瓦解；一戰(zhàn)后，1924-1928出現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期，但金本位的基礎(chǔ)已破壞，不可能恢復(fù)，除了美國(guó)外