估值與收益分配0605

1、集合計劃的資產估值（一）資產總值 集合計劃的資產總值是指每日形成的資產的價值總和。（二）資產凈值 集合計劃資產凈值是指集合計劃資產總值減去負債后的凈資產值。（三）估值目的 集合計劃資產估值的目的是客觀、準確地反映集合計劃資產的價值，并為本集合計劃收益分配等提供計價依據。（四）估值對象 本集合計劃持有的銀行存款、債券、貨幣基金等證監(jiān)會允許的投資品種。（五）估值日 本集合計劃成立后，每個交易日對資產進行估值。（六）估值方法 1、集合計劃每日公布預估年化收益率，該收益率并非當日可作為分紅依據的實際年化收益率水平。（1）銀行存款參照銀行存款計息方法。銀行存款以成本列示，每日按照確定利率進行預估值，直至

2、季末確定當季實際收益率水平，在此期間出現定期存款提前解付時，隨時計入當日預估值；（2）回購交易以成本列示，按與對手方商定的利率在實際持有期間內逐日計算利息；（3）債券（剩余期限在397天以內）遵從攤余成本法估值。同時，每一估值日交易所收盤價對本計劃持有的估值對象進行重新評估并計算偏離度（即影子定價），若當日無收盤價的，以最近一日收盤價作為影子價格進行重新評估并計算偏離度。當偏離度的絕對值達到規(guī)定目標時，管理人應根據風險控制的需要調整組合，使計劃資產凈值更能公允地反映計劃資產價值，確保以攤余成本法計算的價值不會對計劃份額持有人造成實質性的損害。 計劃資產凈值的偏離度=（ “影子定價”確定的計劃資

3、產凈值-“攤余成本”確定的計劃資產凈值）/“攤余成本”確定的計劃資產凈值。 管理人應將計劃資產凈值的偏離度控制在0.5%以內。當計劃資產凈值的偏離度達到或超過0.5%時，管理人應向中國證監(jiān)會報告，并及時進行公告。（4）貨幣基金以成本列示，每日按照基金管理人公布的萬份收益計算紅利收入。（七）估值程序 日常估值由管理人進行。用于披露的集合計劃年化收益率由管理人完成估值后，將估值結果報送托管人，托管人按照規(guī)定的估值方法、時間與程序進行復核；托管人 復核無誤后返回給管理人。集合計劃年化收益率的計算，精確到 0.001%，小數點后第四位四舍五入。（八）估值錯誤與遺漏的處理 管理人和托管人應采取必要、適當

4、、合理的措施確保資產估值的準確性和及時性。當份額計價出現錯誤時，管理人應當立即予以糾正，并采取合理的措施防止損失進一 步擴大。（九）差錯處理1、差錯類型 本集合計劃運作過程中，如果由于管理人、托管人、注冊與過戶登記人或委托人自身的過錯造成差錯，導致其他當事人遭受損失的，過錯的責任人應當對由于該差錯 遭受損失的當事人（“受損方”）按下述“差錯處理原則”給予賠償并承擔賠償責任。差錯的主要類型包括但不限于：資料申報差錯、數據傳輸差錯、數據計算差錯、系統(tǒng)故障差錯等；對于因技術原因引起的差錯，若系同行業(yè)現有技術水平無法預見、無法避免、無法抗拒，則屬不可抗力，按照下述規(guī)定執(zhí)行。由于不可抗力原因造成委托人的

5、交易資料被錯誤處理或造成其他差錯，因不可抗 力原因出現差錯的當事人一方不對其他當事人承擔賠償責任，但因該差錯取得不當得利的當事人仍應負有返還不當得利的義務。2、差錯處理原則（1）差錯已發(fā)生，但尚未給當事人造成損失時，差錯責任方應及時協(xié)調各方， 及時進行更正，因更正差錯發(fā)生的費用由差錯責任方承擔；由于差錯責任方未及時更 正已產生的差錯，給當事人造成損失的由差錯責任方承擔；若差錯責任方已經積極協(xié) 調，并且有協(xié)助義務的當事人有足夠的時間進行更正而未更正，則有協(xié)助義務的當事人應當承擔相應賠償責任。差錯責任方應對更正的情況向有關當事人進行確認，確保差錯已得到更正；（2）差錯的責任方對可能導致有關當事人的

6、直接損失負責，不對間接損失負責， 并且僅對差錯的有關直接當事人負責，不對第三方負責；（3）因差錯而獲得不當得利的當事人負有及時返還不當得利的義務。但差錯責 任方仍應對差錯負責，如果由于獲得不當得利的當事人不返還或不全部返還不當得利 造成其他當事人的利益損失，則差錯責任方應賠償受損方的損失，并在其支付的賠償 金額的范圍內對獲得不當得利的當事人享有要求交付不當得利的權利；如果獲得不當得利的當事人已經將此部分不當得利返還給受損方，則受損方應當將其已經獲得的賠（4）差錯調整采用盡量恢復至假設未發(fā)生差錯的正確情形的方式；（5）差錯責任方拒絕進行賠償時，如果因管理人過錯造成集合計劃資產損失時， 托管人應為

7、集合計劃的利益向管理人追償，如果因托管人過錯造成集合計劃資產損失時，管理人應為集合計劃的利益向托管人追償。除管理人和托管人之外的第三方造成 集合計劃資產的損失，并拒絕進行賠償時，由管理人負責向差錯方追償；（6）如果出現差錯的當事人未按規(guī)定對受損方進行賠償，并且依據法律法規(guī)、集合資產管理合同或其他規(guī)定，管理人自行或依據法院判決、仲裁裁決對受損方 承擔了賠償責任，則管理人有權向出現過錯的當事人進行追索，并有權要求其賠償或 補償由此發(fā)生的費用和遭受的損失；（7）按法律法規(guī)規(guī)定的其他原則處理差錯。3、差錯處理程序差錯被發(fā)現后，有關的當事人應當及時進行處理，處理的程序如下：（1）查明差錯發(fā)生的原因，列明

8、所有的當事人，并根據差錯發(fā)生的原因確定差 錯的責任方；（2）根據差錯處理原則或當事人協(xié)商的方法對因差錯造成的損失進行評估；（3）根據差錯處理原則或當事人協(xié)商的方法由差錯的責任方進行更正和賠償損失；（4）根據差錯處理的方法，需要修改注冊與過戶登記人的交易數據的，由注冊 與過戶登記人進行更正。（十）暫停披露收益率的情形出現不可抗力或其他情形致使管理人、托管人無法準確評估集合計劃資產價值時，暫停披露收益率。（十一）特殊情形的處理由于本集合計劃注冊與過戶登記人等發(fā)送的數據錯誤，或由于其他不可抗力原因，管理人和托管人雖然已經采取必要、適當、合理的措施進行檢查，但是未能發(fā)現 該錯誤的，由此造成的集合計劃資

9、產計價錯誤，管理人和托管人免除賠償責任。但管 理人和托管人應當積極采取必要的措施消除由此造成的影響。費用支出和業(yè)績報酬（一）費用的種類 集合計劃的費用包括管理費、托管費、審計費以及銀行手續(xù)費等其他費用。管理費及托管費按日計提，按季支付；審計費等跨期費用按季攤銷；其他費用按實際發(fā)生列支。1、管理人的管理費 本集合計劃應給付管理人管理費，本集合計劃的年管理費率為 0.7%。 計算方法如下：H E ××0.7%÷ 365 其中：H：為每日應支付的管理費 E：為當日集合計劃總份額 ：為每一份額參與價格（每份元）管理人的管理費每日計算，逐日累計，按季支付。由托管人于季度分紅

10、日起個 工作日內依據管理人劃款指令從本集合計劃資產中一次性支付，若遇法定節(jié)假日、休 息日等，支付日期順延。2、托管人的托管費 本集合計劃應給付托管人托管費，本集合計劃的年托管費率為 0.05%。計算方法如下：H E ××0.05%÷ 365 其中：H：為每日應支付的托管費 E：為當日集合計劃總份額 ：為每一份額參與價格（每份元）托管人的托管費每日計算，逐日累計，按季支付。由托管人于季度分紅日起個 工作日內依據管理人劃款指令從本集合計劃資產中一次性支付，若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。、與本集合計劃相關的審計費；在存續(xù)期間發(fā)生的審計費用，在合理期間內攤銷計入

11、集合計劃。本集合計劃的年度審計費，按與會計師事務所簽定協(xié)議所約定的金額，在被審計的會計期間，按直線法在每個自然日內平均攤銷。、其他費用。 銀行結算費用、銀行賬戶維護費、開戶費、注冊與過戶登記人收取的相關費用等集合計劃運營過程中發(fā)生的相關費用、在存續(xù)期間發(fā)生的信息披露費用、律師費以及 如果國家有關規(guī)定調整可以列入的其他費用，在集合計劃費用中按有關規(guī)定列支。銀行結算費用，在每日結算完成后一次計入集合計劃費用； 開戶費、銀行賬戶維護費、在存續(xù)期間發(fā)生的集合計劃信息披露費用、律師費在發(fā)生時一次計入集合計劃費用；注冊與過戶登記人收取的 TA 系統(tǒng)月度服務費、登記結算費相關費用在相應的會 計期間內按直線法

12、在每個自然日內平均攤銷。與集合計劃運營有關的其他費用，如果金額較小，或者無法對應到相應會計期間， 可以一次進入集合計劃費用；如果金額較大，并且可以對應到相應會計期間，必須在 該會計期間內按直線法攤銷。（二）不列入集合計劃費用的項目 集合計劃成立前發(fā)生的費用，以及存續(xù)期間發(fā)生的與推廣有關的費用，不在計劃資產中列支。管理人和托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出，以及處理 與本集合計劃運作無關的事項發(fā)生的費用等不列入本集合計劃費用。其他不列入集合計劃費用的具體項目依據中國證監(jiān)會有關規(guī)定執(zhí)行。（三）稅收支出 本集合計劃運作過程中涉及的各納稅事項，依照國家法律法規(guī)的規(guī)定進行納稅。（四）管理人提取

13、業(yè)績報酬1、業(yè)績報酬計提原則（1）按集合計劃實際年化收益率計提業(yè)績報酬；（2）在符合業(yè)績報酬計提條件時，在計劃分紅日和計劃終止日計提業(yè)績報酬；（3）業(yè)績報酬從分紅資金或集合計劃清算資產中扣除；2、業(yè)績報酬計提辦法集合計劃分紅時和集合計劃終止時，管理人對委托人計提實際年化收益率超過 0.7% 的部分，提取其中的 30%作為業(yè)績報酬。計算公式如下：業(yè)績報酬的計算公式：如果PR(A)i0.7%，業(yè)績報酬 = 0如果PR(A)i0.7%， 業(yè)績報酬 = FS（A）i××(RiR(A)-0.7%)×30%÷365×（b-a） S(A)= i=abFAiR

14、(A) = Y(A)÷（F(A)×P）×365÷（b-a）×100%F（A）i××(Ri-0.7%)×30%÷365 其中：a為本次分紅權益期起始日；b為本次分紅權益期截至日；F（A）i：分紅權益期第i日，客戶A的參與份額；S(A)為客戶A在本次分紅權益期的份額累計積數;為每一份額參與價格（每份元）;R(A)為客戶A本次分紅權益期參與集合計劃的實際年化收益率（詳見第 12 部分收益與分配）;F(A)i為客戶A在本次分紅權益期第i日持有集合計劃份額數量。Ri：集合計劃第i日的收益率（見第 12 部分收益與分

15、配） ：每一份額參與價格（每份元）3、業(yè)績報酬支付業(yè)績報酬計提后，管理人在計提當日向托管人發(fā)送業(yè)績報酬計提金額。托管人據此入賬，并于季度分紅日起個工作日內依據管理人的劃款指令從集合計劃資產中將業(yè)績報酬一次性支付給管理人。若遇法定節(jié)假日、休息日，支付日期順延。第12部分 收益與分配（一）收益的構成本集合計劃收益包括：債券利息、買賣證券差價、銀行存款利息以及其他收入。因運用集合計劃財產帶來的成本或費用的節(jié)約計入收益。銀行存款利息、債券利息、貨幣基金紅利收入等。（二）凈收益 本集合計劃凈收益為收益扣除按照有關規(guī)定可以在收益中扣除的費用后的余額。委托人享有的分紅收益為集合計劃實際凈收益的全部。委托人的

16、分紅凈收益為凈收益分紅收益扣除管理人業(yè)績報酬后的余額。計算公式如下：1、每日預估年化收益率計算預估年化收益率已在說明書第10估值部分表述，第12收益與分配部分不必再列明。集合計劃預估值是對集合計劃年化收益率的預估算。集合計劃每份額t日年化預估收益率計算如下：其中：為集合計劃每份額t日收益;為集合計劃每份額t日存款收益； 為集合計劃每份額t日除存款外的回購、貨幣基金與債券短期融資券等收益。為t日集合計劃的管理費、托管費等相關費用(不含業(yè)績報酬)；為本次分紅權益期起始日；為本次分紅權益期起始日至t日集合計劃銀行存款凈收益： 為本次分紅權益期起始日至估值日份額累計積數；為本次分紅權益期第i日集合計劃

17、享受收益分配權份額總數；為每一份額參與價格（每份.00元）。2、集合計劃年化收益率計算如下：集合計劃每季度進行一次收益分配。（1）客戶A本次分紅權益期，享有的分紅收益Y(A) 計算方式為：其中：為本次分紅權益期起始日；為本次分紅權益期截至日；為客戶A在本次分紅權益期第i日持有集合計劃份額數量，若A客戶當日未持有集合計劃份額，則為本次分紅權益期每日每份額存款收益； 為本次分紅權益期第i日除存款外的回購、貨幣基金與短期融資債券收益；為本次分紅權益期第i日集合計劃相關費用（不含管理業(yè)績報酬）；I為本次分紅權益期集合計劃銀行存款凈收益：為本次分紅權益期集合計劃份額累計積數；為本次分紅權益期第i日的享受

18、收益分配權份額總數；為每一份額參與價格（每份.00元）。（2）客戶A本次分紅權益期，享有的分紅委托人分紅凈收益YZ(A)計算如下：Z(A) = Y（A）- W（A）W(A) = S（A）××（R(A)-0.7%）×30%÷365×（b-a）R(A) = Y(A)÷（S(A)×P）×365÷（b-a）×100%S(A) = i=abFAi其中：Y（A）為客戶A本次分紅權益期享有的分紅收益；W(A)為本次分紅權益期，管理人對客戶A參與集合計劃份額計提的業(yè)績報酬，當Ri>0.7%時，PR(A)如上述公式計算，當Ri0.7%時，PR(A)i=0；S(A)為客戶A在本次分紅權益期的份額累計積數;為每一份額參與價格（每份元）;R(A)為客戶A本次分紅權益期參與集合計劃的實際年化收益率;Ri為本次分紅權益期第i日的集合計劃收益率；PR(A)i需將該公式寫入說明書業(yè)績報酬表述部分。為本次分紅權益期第i日，管理人對客戶A參與集合計劃份額計提的業(yè)績報酬，當Ri>0.7%時，PR(A)i如上述公式計算，當Ri0