外匯交易課后習(xí)題解答

1、 1.1.設(shè)設(shè)USD/SGD 1.4150/60USD/SGD 1.4150/60，計算出下列各貨幣兌，計算出下列各貨幣兌換換SGDSGD的交叉匯率的交叉匯率。（屬于。（屬于即期匯率的即期匯率的套算套算） （1 1）EUR/USD 1.1220/30EUR/USD 1.1220/30 , , 求求 EUR/SGDEUR/SGD。同邊相乘同邊相乘 EUR/SGDEUR/SGD= 1.1220= 1.1220* *1.4150/1.12301.4150/1.1230* *1.4160=1.5876/1.59021.4160=1.5876/1.5902 （2 2）GBP/USD 1.5260/80,

2、GBP/USD 1.5260/80,求求 GBP/SGDGBP/SGD。同邊相乘同邊相乘GBP/SGD= 1.5260GBP/SGD= 1.5260* *1.4150/1.52801.4150/1.5280* *1.4160=2.1593/2.16361.4160=2.1593/2.1636 （3) 3) USD/HKD 7.7450/80USD/HKD 7.7450/80, , 求求HKD/SGDHKD/SGD。交叉相除交叉相除HKD/SGD= 1.4150/7.7480-1.4160/7.7450=0.1826/0.1828HKD/SGD= 1.4150/7.7480-1.4160/7.7

3、450=0.1826/0.1828 即期匯率的匯率的套算套算 1.1.兩對已知匯率中，兩對已知匯率中，基準(zhǔn)貨幣相同，標(biāo)價貨幣不同，基準(zhǔn)貨幣相同，標(biāo)價貨幣不同，求求不同的標(biāo)價幣之間的比價。不同的標(biāo)價幣之間的比價。 方法方法：交叉相除。新的交叉相除。新的標(biāo)價貨幣標(biāo)價貨幣交叉除以新交叉除以新基準(zhǔn)貨幣基準(zhǔn)貨幣數(shù)字?jǐn)?shù)字。 2.2.兩對已知匯率中，兩對已知匯率中，標(biāo)價貨幣相同，基準(zhǔn)貨幣不同，標(biāo)價貨幣相同，基準(zhǔn)貨幣不同，求不求不同基準(zhǔn)貨幣之間的比價。同基準(zhǔn)貨幣之間的比價。 方法方法：交叉相除交叉相除：新的：新的基準(zhǔn)幣基準(zhǔn)幣交叉除以新交叉除以新標(biāo)價幣標(biāo)價幣數(shù)字?jǐn)?shù)字。 3.3.一已知匯率的基準(zhǔn)貨幣與另一已知匯率

4、的標(biāo)價幣相同，一已知匯率的基準(zhǔn)貨幣與另一已知匯率的標(biāo)價幣相同，求另一基準(zhǔn)貨幣與另一標(biāo)價貨幣之間的比價。求另一基準(zhǔn)貨幣與另一標(biāo)價貨幣之間的比價。 方法方法：同邊相乘同邊相乘（4 4）AUD/USD 0.7210/20, AUD/USD 0.7210/20, 求求SGD/AUDSGD/AUD。 USD/SGD 1.4150/60USD/SGD 1.4150/60 AUD/USD 0.7210/20 AUD/USD 0.7210/20AUD/SGDAUD/SGD=0.7210=0.7210* *1.4150/0.72201.4150/0.7220* *1.4160=1.0202/1.02231.41

5、60=1.0202/1.0223SGD/AUDSGD/AUD= 1/1.0223-1/1.0202=0.9782/0.9802= 1/1.0223-1/1.0202=0.9782/0.9802（5 5） USD/JPY 110.30/38,USD/JPY 110.30/38,求求SGD/JPYSGD/JPY。交叉相除交叉相除 USD/SGD 1.4150/60USD/SGD 1.4150/60 USD/JPY 110.30/38 USD/JPY 110.30/38SGD/JPY=110.30/1.4160-110.38/1.4150=77.895/78.007SGD/JPY=110.30/1.

6、4160-110.38/1.4150=77.895/78.007 2. 2.現(xiàn)美國貨幣市場的年利率為現(xiàn)美國貨幣市場的年利率為10%10%；英國貨幣市場的年利；英國貨幣市場的年利率為率為6%,6%,假設(shè)外匯市場行情如下：假設(shè)外匯市場行情如下： 美元兌英鎊的即期匯率美元兌英鎊的即期匯率 GBP/USD =1.4655GBP/USD =1.46556565 6 6個月遠(yuǎn)期個月遠(yuǎn)期 15153232 一投資者用一投資者用1010萬英鎊進(jìn)行萬英鎊進(jìn)行6 6個月套利交易，計算該投資者個月套利交易，計算該投資者的損益情況。的損益情況。解答：解答：屬于屬于（1 1）英國投資者在現(xiàn)匯市場上將）英國投資者在現(xiàn)匯市

7、場上將1010萬英鎊換成美元，可換取：萬英鎊換成美元，可換?。?1.46551.4655* *10=14.65510=14.655（萬美元）（萬美元） 然后投資于美國貨幣市場，然后投資于美國貨幣市場，6 6個月后可獲取本利和為個月后可獲取本利和為 14.65514.655萬萬（1+101+106/126/12）15.3877515.38775（萬美元）（萬美元） (2(2）6 6個月后該套利者將個月后該套利者將15.3877515.38775萬美元可兌換成英鎊：萬美元可兌換成英鎊： 15.38775/(1.4665+0.0032)=10.46999415.38775/(1.4665+0.003

8、2)=10.469994（萬英鎊）（萬英鎊） 扣除成本扣除成本1010（1+61+66/126/12）10.310.3萬英鎊，凈賺萬英鎊，凈賺1699.941699.94英鎊。英鎊。 3.3.某公司某公司1 1個月后將有一筆個月后將有一筆100100萬英鎊應(yīng)收款，同時在萬英鎊應(yīng)收款，同時在3 3個個月后將對外支付月后將對外支付100100萬英鎊?，F(xiàn)時外匯市場行情是：萬英鎊。現(xiàn)時外匯市場行情是： 美元兌英鎊的即期匯率美元兌英鎊的即期匯率 GBP/USD = 1.4655GBP/USD = 1.46557676 1 1個月遠(yuǎn)期個月遠(yuǎn)期 15153232 3 3個月遠(yuǎn)期個月遠(yuǎn)期 42425050 該

9、公司如何進(jìn)行掉期交易，試計算結(jié)果。該公司如何進(jìn)行掉期交易，試計算結(jié)果。 該公司做如下的掉期業(yè)務(wù)：該公司做如下的掉期業(yè)務(wù)：“買長（買長（3 3個月）賣短（個月）賣短（1 1個個月）月）”。 即買入即買入3 3個月遠(yuǎn)期英鎊個月遠(yuǎn)期英鎊100100萬，付出：萬，付出： （1.4676+0.00501.4676+0.0050）* *100=147.26100=147.26萬美元；萬美元； 賣出賣出1 1個月遠(yuǎn)期英鎊，獲得：個月遠(yuǎn)期英鎊，獲得： （1.4655+0.00151.4655+0.0015）* *100=146.7100=146.7萬美元；萬美元； 通過掉期交易，該公司損失通過掉期交易，該公司

10、損失0.560.56萬美元，避免了英鎊的萬美元，避免了英鎊的匯率的風(fēng)險。匯率的風(fēng)險。4.4.設(shè)某日外匯市場行情如下：設(shè)某日外匯市場行情如下： 美國紐約：美國紐約：GBP/USD = 1.4900/10GBP/USD = 1.4900/10 瑞士蘇黎世：瑞士蘇黎世：USD/CHF = 1.7200/10USD/CHF = 1.7200/10 英國倫敦：英國倫敦：GBP/CHF = 2.2510/20GBP/CHF = 2.2510/20 假設(shè)你有假設(shè)你有100100萬英鎊，問：萬英鎊，問： （1 1）請計算該市場中是否存在套匯機(jī)會？）請計算該市場中是否存在套匯機(jī)會？ （2 2）如果存在套匯機(jī)會，

11、應(yīng)該如何操作，套匯）如果存在套匯機(jī)會，應(yīng)該如何操作，套匯收益是多少？收益是多少？ 第一步，計算中間匯率第一步，計算中間匯率 紐約市場紐約市場 GBP1=USD1.4905GBP1=USD1.4905 蘇黎世市場蘇黎世市場 USD1=USD1= CHF 1.7205 1.7205 倫敦市場倫敦市場 GBP1=GBP1= CHF 2.2515 2.2515 第二步，統(tǒng)一為直接標(biāo)價法第二步，統(tǒng)一為直接標(biāo)價法 紐約市場紐約市場 GBP1=USD1.4905GBP1=USD1.4905 蘇黎世市場蘇黎世市場 USD1=USD1= CHF 1.7205 1.7205 倫敦市場倫敦市場 CHF 1= 1=

12、GBP 1/2.2515GBP 1/2.2515 第三步，判斷有無套匯機(jī)會第三步，判斷有無套匯機(jī)會 1.49051.4905* *1.72051.7205* *1/2.2515=1.13891 1/2.2515=1.13891 所以存所以存在套匯機(jī)會。在套匯機(jī)會。 第四步，選擇套匯線路：第四步，選擇套匯線路： 若連乘積若連乘積1 1，以你以你手中擁有的貨幣為準(zhǔn)手中擁有的貨幣為準(zhǔn)，從匯，從匯率等式的率等式的左邊開始左邊開始找，你手中有什么貨幣就從有這找，你手中有什么貨幣就從有這種貨幣的市場做起。種貨幣的市場做起。所以按所以按第二步第二步市場市場正順序正順序，以，以手中擁有的手中擁有的英鎊為準(zhǔn)為準(zhǔn)

13、，從匯率等式的，從匯率等式的左邊開始找左邊開始找，選擇套匯線路為：紐約市場選擇套匯線路為：紐約市場-蘇黎世市場蘇黎世市場-倫倫敦市場。敦市場。首先，在紐約市場將首先，在紐約市場將100100萬萬英鎊換成美元換成美元 1.49001.4900* *100=149(100=149(萬美元萬美元) )其次，在蘇黎世市場將其次，在蘇黎世市場將149149萬美元換成瑞士法郎萬美元換成瑞士法郎 149149* *1.7200=256.281.7200=256.28（萬瑞士法郎）（萬瑞士法郎）最后，在倫敦市場將最后，在倫敦市場將256.28256.28萬瑞士法郎換成英鎊萬瑞士法郎換成英鎊 256.28/2.

14、2520=113.801065256.28/2.2520=113.801065（萬英鎊）（萬英鎊） 第五步，計算套匯收益：第五步，計算套匯收益： 套匯收益套匯收益=113.801065-100=13.801065=113.801065-100=13.801065（萬英鎊）（萬英鎊） 或或在直接標(biāo)價法下，在直接標(biāo)價法下，當(dāng)連乘積當(dāng)連乘積1 1時時 收益收益= =手中擁有的貨幣數(shù)額手中擁有的貨幣數(shù)額（買率買率連乘積連乘積11） 利潤利潤100 X100 X（外匯買率連乘積外匯買率連乘積） 100 X 1.4900X1.7200X100 X 1.4900X1.7200X（1/ 2.25201/ 2.

15、2520）1 1 13.80106513.801065（萬英鎊）（萬英鎊） 5.5.假定某美國公司假定某美國公司1 1個月后有一筆個月后有一筆5050萬英鎊外匯萬英鎊外匯收入，收入，GBP/USDGBP/USD即期匯率為即期匯率為1.32001.3200美元。美元。 為了避免一個月后英鎊貶值的風(fēng)險，決定賣出為了避免一個月后英鎊貶值的風(fēng)險，決定賣出8 8份份1 1個月到期的英鎊期貨合約（個月到期的英鎊期貨合約（8 8* *6250062500英鎊），成英鎊），成交價為交價為GBP1=USD1.3220GBP1=USD1.3220。 一個月后英鎊果然貶值，即期匯率為一個月后英鎊果然貶值，即期匯率為

16、GBP1=USD1.2800GBP1=USD1.2800，相應(yīng)的，英鎊期貨合約的價格也，相應(yīng)的，英鎊期貨合約的價格也下降到下降到GBP1=USD1.2820GBP1=USD1.2820。如果不考慮傭金、保證金及利息等，試計算其盈虧。如果不考慮傭金、保證金及利息等，試計算其盈虧。 解：如果不考慮期貨交易的傭金和保證金及其利解：如果不考慮期貨交易的傭金和保證金及其利息，該公司息，該公司 在在現(xiàn)匯市場上現(xiàn)匯市場上賣出賣出5050萬英鎊換回美元，比一個萬英鎊換回美元，比一個月前損失：（月前損失：（1.2800-1.32001.2800-1.3200）x500000=-USD x500000=-USD

17、2000020000 同時，該公司在同時，該公司在期貨市場期貨市場上做對沖交易，可獲盈上做對沖交易，可獲盈利：（利：（1.3220-1.28201.3220-1.2820）x62500 x8=USD 20000 x62500 x8=USD 20000 由此，該出口商就可將其在期貨市場上的盈利去由此，該出口商就可將其在期貨市場上的盈利去彌補(bǔ)在現(xiàn)匯市場上的損失，最終還可凈賺彌補(bǔ)在現(xiàn)匯市場上的損失，最終還可凈賺10001000美元。美元。 上述計算可用表清晰地表示出來。上述計算可用表清晰地表示出來?？疹^套期保值空頭套期保值 時期時期現(xiàn)匯市場現(xiàn)匯市場期貨市場期貨市場現(xiàn)在現(xiàn)在簽訂出口合同，簽訂出口合同，

18、1 1個月后可個月后可收到收到5050萬英鎊。按當(dāng)日即期萬英鎊。按當(dāng)日即期匯率匯率USD 1.3200/ GBP USD 1.3200/ GBP 計算，計算，預(yù)計可換回預(yù)計可換回 6666萬美元萬美元賣出賣出8 8份份1 1月份交割的英月份交割的英鎊期貨合約，成交的期鎊期貨合約，成交的期貨匯率為貨匯率為USD USD 1.3220/GBP1.3220/GBP，合約價值，合約價值為為 66.166.1萬美元萬美元 1 1個月個月收到收到5050萬英鎊貨款，按當(dāng)日萬英鎊貨款，按當(dāng)日即期匯率即期匯率USD 1.2800/GBPUSD 1.2800/GBP賣賣出，可獲得出，可獲得6464萬美元萬美元買

19、進(jìn)買進(jìn)8 8份份1 1月份交割的英月份交割的英鎊期貨合同，成交的期鎊期貨合同，成交的期貨匯率為貨匯率為USD USD 1.2800/GBP,1.2800/GBP,合約總值為合約總值為6464萬美元萬美元盈虧額盈虧額虧損虧損6666萬萬-64-64萬萬=USD 20000=USD 20000盈利盈利66.166.1萬萬-64-64萬萬=USD =USD 2100021000損益損益凈賺凈賺10001000美元（美元（2100-20000=USD 10002100-20000=USD 1000 6. 6.英國一家出口公司獲利英國一家出口公司獲利30003000萬美元，萬美元，6 6個個月后收匯。設(shè)

20、即期匯率為月后收匯。設(shè)即期匯率為GBP:USD=1.7000GBP:USD=1.7000。 為保值，該公司買入為保值，該公司買入6 6個月期權(quán)，協(xié)議價個月期權(quán)，協(xié)議價格為格為GBP/USD=1.7500GBP/USD=1.7500，期權(quán)費為每英鎊，期權(quán)費為每英鎊0.020.02美元。美元。 如果如果6 6個月后實際匯率為個月后實際匯率為GBP/USD=1.8000GBP/USD=1.8000，則該公司是否應(yīng)做期權(quán)交易？盈虧如何？則該公司是否應(yīng)做期權(quán)交易？盈虧如何？ 英國出口公司由于英國出口公司由于擔(dān)心擔(dān)心美元美元價格下跌價格下跌而給而給自己帶來損失，而自己帶來損失，而買入買入一定數(shù)量一定數(shù)量看

21、跌期權(quán)看跌期權(quán)。 期權(quán)合約到期，當(dāng)外匯市場價格果真下降期權(quán)合約到期，當(dāng)外匯市場價格果真下降且低于期權(quán)合同規(guī)定的價格時，看漲期權(quán)合且低于期權(quán)合同規(guī)定的價格時，看漲期權(quán)合同的買方有權(quán)按合同規(guī)定的外匯匯率同的買方有權(quán)按合同規(guī)定的外匯匯率賣出賣出一一定數(shù)量的外匯；定數(shù)量的外匯； 反之，當(dāng)外匯市場價格高于期權(quán)合同規(guī)定反之，當(dāng)外匯市場價格高于期權(quán)合同規(guī)定的價格時，他有權(quán)不執(zhí)行合同。的價格時，他有權(quán)不執(zhí)行合同。分析：分析： (1)(1)該公司是否應(yīng)做期權(quán)交易？該公司是否應(yīng)做期權(quán)交易？ 英國出口商執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)的英國出口商執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)的盈虧臨界點盈虧臨界點為：為：GBP/USD GBP/USD 1.75

22、00+0.02=1.77001.7500+0.02=1.7700 只要美元貶值，超過只要美元貶值，超過GBP/USD=1.7700GBP/USD=1.7700，英國出英國出口商執(zhí)行期權(quán)。口商執(zhí)行期權(quán)。 6 6個月后實際匯率為個月后實際匯率為GBP/USD=1.8000GBP/USD=1.8000，英國出口，英國出口商執(zhí)行期權(quán)利，將商執(zhí)行期權(quán)利，將30003000萬美元按照協(xié)議價格出售給萬美元按照協(xié)議價格出售給買方。買方。 （2 2）英國出口商）英國出口商6 6個月后無論是否執(zhí)行期權(quán)，在個月后無論是否執(zhí)行期權(quán)，在6 6個月前簽個月前簽訂期權(quán)協(xié)議時已支付期權(quán)費為：訂期權(quán)協(xié)議時已支付期權(quán)費為： 30

23、003000萬萬/1.75/1.75* *0.020.02美元美元=34.2857=34.2857（萬美元）（萬美元） （3 3）做期權(quán)交易，收益）做期權(quán)交易，收益 3000/1.7500=1714.28573000/1.7500=1714.2857（萬英鎊）（萬英鎊） 凈利：凈利：1714.2857-34.2857/1.8=1695.23811714.2857-34.2857/1.8=1695.2381（萬英鎊）（萬英鎊） （4 4）如果不做期權(quán)，按市場價賣出可獲）如果不做期權(quán)，按市場價賣出可獲 3000/1.8=1666.66673000/1.8=1666.6667（萬英鎊）（萬英鎊） 做

24、與不做期權(quán)，多獲英鎊：做與不做期權(quán)，多獲英鎊： 3000/1.75-3000/1.8-3000/1.753000/1.75-3000/1.8-3000/1.75* *0.02/1.8=28.57140.02/1.8=28.5714萬英鎊萬英鎊 7. 7. 我國某公司出口某商品，原報價每噸我國某公司出口某商品，原報價每噸10001000美美元離岸價，現(xiàn)外商要求改報瑞士法郎價格，依下列元離岸價，現(xiàn)外商要求改報瑞士法郎價格，依下列兩種情況應(yīng)分別改報多少法郎？兩種情況應(yīng)分別改報多少法郎？ （1 1）中國外匯市場上，）中國外匯市場上， USD1=CNY8.2600/8.2630USD1=CNY8.260

25、0/8.2630， CHF1=CNY6.1400/6.1440CHF1=CNY6.1400/6.1440。 （2 2）紐約市場上）紐約市場上 USD1=CHF 1.4500/1.4560USD1=CHF 1.4500/1.4560。（1 1）中國中國外匯市場上外匯市場上 因為：因為：USD1=CNY8.2600/8.2630 USD1=CNY8.2600/8.2630 CHF1=CNY6.1400/6.1440 CHF1=CNY6.1400/6.1440 所以，所以，USD/ CHF=8.2600/6.1440-USD/ CHF=8.2600/6.1440-8.2630/6.14008.263

26、0/6.1400 =1.3444-1.3457 =1.3444-1.3457 1000 1000* *1.3457=1345.71.3457=1345.7瑞士法郎瑞士法郎 或或依據(jù)依據(jù)USD1=CNY8.2600/8.2630 USD1=CNY8.2600/8.2630 將將10001000美元換算為人民幣，美元換算為人民幣，將外幣美元折為本幣用賣出價：將外幣美元折為本幣用賣出價：8.26308.2630* *1000=82631000=8263元元 依據(jù)依據(jù)CHF1=CNY6.1400/6.1440 CHF1=CNY6.1400/6.1440 將人民幣折算為瑞士法郎，將人民幣折算為瑞士法郎，

27、將本幣折為外幣用買入價：將本幣折為外幣用買入價：8263/6.1400=1345.778263/6.1400=1345.77瑞士法郎瑞士法郎 （2 2）紐約紐約市場上市場上 依據(jù)依據(jù)USD1=CHF 1.4500/1.4560USD1=CHF 1.4500/1.4560，在紐約市場，將，在紐約市場，將美元看美元看做本幣做本幣，將美元折算為瑞士法郎，即將本幣折為外幣用，將美元折算為瑞士法郎，即將本幣折為外幣用美元美元的買入價的買入價：10001000* *1.4560=1456.01.4560=1456.0瑞士法郎瑞士法郎 8. 8.我國某外貿(mào)公司進(jìn)口儀表，外商提出的我國某外貿(mào)公司進(jìn)口儀表，外商

28、提出的商品單價商品單價美元報價美元報價和和瑞士法郎報價瑞士法郎報價分別為分別為200200美元和美元和310310瑞士法郎，即期付款。當(dāng)時紐約外瑞士法郎，即期付款。當(dāng)時紐約外匯市場匯市場USD/CHF1.6000USD/CHF1.6000。那么，我公司接受何。那么，我公司接受何種報價較為有利？為什么？種報價較為有利？為什么？ 將美元報價折算為瑞士法郎報價將美元報價折算為瑞士法郎報價 200200* *1.6000=3201.6000=320元瑞士法郎元瑞士法郎 我公司接受瑞士法郎報價較為有利我公司接受瑞士法郎報價較為有利, , 進(jìn)口進(jìn)口儀表成本較低。儀表成本較低。 9.9.我國某公司對外報出口

29、商品每噸我國某公司對外報出口商品每噸1000010000人民幣，人民幣，客戶回電要求改報美元。那么，我公司應(yīng)報多少美客戶回電要求改報美元。那么，我公司應(yīng)報多少美元？（查閱我國當(dāng)日某家銀行的外匯牌價）元？（查閱我國當(dāng)日某家銀行的外匯牌價） 出口報價中出口報價中: : 本幣報價改為外幣報價時，應(yīng)該本幣報價改為外幣報價時，應(yīng)該用買入價。用買入價。 我國出口商品原人民幣報價為每噸我國出口商品原人民幣報價為每噸1000010000元，現(xiàn)元，現(xiàn)改為報美元，應(yīng)該用買入價。改為報美元，應(yīng)該用買入價。 美元對人民幣美元對人民幣2013-05-272013-05-27匯率為匯率為 USD100=CNY610.98

30、 /613.42 USD100=CNY610.98 /613.42 則美元報價為：則美元報價為：10000/610.9810000/610.98* *100=1636.71100=1636.71美元。美元。1.1.外匯市場的幾種貨幣即期匯率分別為：外匯市場的幾種貨幣即期匯率分別為： USD/HKD 7.706 0/80USD/HKD 7.706 0/80 USD/JPY 115.50/60 USD/JPY 115.50/60 GBP/USD 1.890 0/10 GBP/USD 1.890 0/10 要求：（要求：（1 1）寫出美元兌港元匯率的美元買入價；）寫出美元兌港元匯率的美元買入價； （

31、美元買入價為（美元買入價為7.706 07.706 0） （2 2）寫出美元兌日元匯率的美元賣出價；）寫出美元兌日元匯率的美元賣出價； （美元賣出價（美元賣出價115.60115.60） （3 3）假設(shè)某客戶要求將）假設(shè)某客戶要求將10001000萬英鎊兌美元，按即期匯率萬英鎊兌美元，按即期匯率能夠得到多少美元？能夠得到多少美元？ 客戶賣英鎊，即銀行買英鎊，用英鎊買入價客戶賣英鎊，即銀行買英鎊，用英鎊買入價1.89001.8900 1.890 0 1.890 0* *1000=18901000=1890（萬美元）（萬美元）2.2.某日外匯市場上主要貨幣的匯率如下：某日外匯市場上主要貨幣的匯率如

32、下： USD/JPY 108.10/30USD/JPY 108.10/30 GBP/USD 1.768 9/00 GBP/USD 1.768 9/00 問：（問：（1 1）銀行向客戶賣出日元、買入美元，匯率應(yīng)取多）銀行向客戶賣出日元、買入美元，匯率應(yīng)取多少？少？銀行向客戶賣出日元、買入美元，用美元買入價，即銀行向客戶賣出日元、買入美元，用美元買入價，即108.10108.10。 （2 2）客戶以日元向銀行購買美元，匯率應(yīng)取多少？）客戶以日元向銀行購買美元，匯率應(yīng)取多少？ 客戶以日元向銀行購買美元，即銀行向客戶賣出美元，用客戶以日元向銀行購買美元，即銀行向客戶賣出美元，用美元賣出價，即美元賣出價

33、，即108.30108.30。 （3 3）客戶要求賣出美元、買入英鎊的匯率應(yīng)是多少？）客戶要求賣出美元、買入英鎊的匯率應(yīng)是多少？ 客戶買入英鎊，即銀行向客戶賣出英鎊，用英鎊賣出價，客戶買入英鎊，即銀行向客戶賣出英鎊，用英鎊賣出價，即即1.77001.7700。 （4 4）某客戶要求將）某客戶要求將100100萬美元兌成英鎊，按即期匯率能夠得萬美元兌成英鎊，按即期匯率能夠得到多少英鎊？到多少英鎊？ 客戶買英鎊，即銀行賣英鎊，用英鎊賣出價，即客戶買英鎊，即銀行賣英鎊，用英鎊賣出價，即1.77001.7700。 100/1.7700=56.49717100/1.7700=56.49717（萬英鎊）（

34、萬英鎊）3.3.某日，即期匯率：某日，即期匯率：USD/HKD 7.800 0/30USD/HKD 7.800 0/30 1 1月期匯水?dāng)?shù)：月期匯水?dāng)?shù)：35203520 2 2月期匯水?dāng)?shù)：月期匯水?dāng)?shù)：40304030 3 3月期匯水?dāng)?shù)：月期匯水?dāng)?shù)：55455545問：問：(1) (1) 擇期在未來三個月的擇期匯率是：擇期在未來三個月的擇期匯率是： USD/HKD=7.8000-0.0055/7.8030-0.0045USD/HKD=7.8000-0.0055/7.8030-0.0045 =7.7945/7.7985 =7.7945/7.7985 (2) (2)擇期在未來第三個月的擇期匯率是：擇期在未來第三個月的擇期匯率是： USD/HKD=7.8000-0.0040/7.8030-0.0030USD/HKD=7.8000-0.0040/7.8030-0.0030 =7.7960/7.8000 =7.7960/7.8000 4. 4.某日香港市場的匯價是某日香港市場的匯價是USD1=HKD7.6220/54USD1=HKD7.6220/54，三個月遠(yuǎn)期三個月遠(yuǎn)期27/31,27/31,分析說明三個月遠(yuǎn)期港元匯率的分析說明三個月遠(yuǎn)期港元匯率的變動及美元匯率