總結(jié)：第九章-短期資產(chǎn)管理

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第九章 短期資產(chǎn)管理第一節(jié) 營運(yùn)資本管理一、 營運(yùn)資本的概念廣義：短期資產(chǎn)狹義：短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債的差額、營運(yùn)資本管理主要解決兩個(gè)問題、如何確定短期資產(chǎn)的最佳持有量、如何籌措短期資金二、 營運(yùn)資金管理的原則認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況、合理確定營運(yùn)資金的需要數(shù)量 在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金 加速營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率 合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保障企業(yè)有足夠的短期償債能力 第二節(jié) 短期資產(chǎn)管理一、 短期資產(chǎn)的特征與分類定義：短期資產(chǎn)又稱作流動(dòng)資產(chǎn)，是指可以在1年以內(nèi)或超過1年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。特點(diǎn)：周轉(zhuǎn)速度快、變現(xiàn)能力強(qiáng)

2、、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。分類：按實(shí)物形態(tài)（現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨）按照在生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)中所處的流程（生息領(lǐng)域中的短期資產(chǎn)、流通領(lǐng)域中的短期資產(chǎn)、生產(chǎn)領(lǐng)域中的短期資產(chǎn)）二、 短期資產(chǎn)的持有政策1、在權(quán)衡確定短期資產(chǎn)的最優(yōu)持有水平時(shí)，應(yīng)當(dāng)綜合考慮如下因素: 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬、企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、外部融資環(huán)境。2、短期資產(chǎn)政策類型：寬松政策：報(bào)酬低風(fēng)險(xiǎn)小適中政策：報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的平衡 緊縮政策：報(bào)酬高風(fēng)險(xiǎn)大 三、 短期資產(chǎn)政策對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響 長期資產(chǎn)減少，短期資產(chǎn)增加：減少風(fēng)險(xiǎn)和盈利長期資產(chǎn)增加，短期資產(chǎn)減少：增加風(fēng)險(xiǎn)和盈利第三節(jié) 現(xiàn)金管理一、 現(xiàn)金管理的動(dòng)機(jī)與內(nèi)容 1、現(xiàn)金的概念現(xiàn)金是指公司占

3、用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金；企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)；同時(shí)也是盈利能力最差的資產(chǎn)。2、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)；補(bǔ)償動(dòng)機(jī)；預(yù)防動(dòng)機(jī)； 投資動(dòng)機(jī)。 3、現(xiàn)金管理的內(nèi)容二、 現(xiàn)金預(yù)算管理現(xiàn)金預(yù)算就是在公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，以現(xiàn)金管理的目標(biāo)為指導(dǎo)，充分調(diào)查和分析各種現(xiàn)金收支影響因素，運(yùn)用一定的方法合理估測(cè)公司未來一定時(shí)期的現(xiàn)金收支狀況，并對(duì)預(yù)期差異采取相應(yīng)對(duì)策的活動(dòng) 。1、現(xiàn)金預(yù)算的作用：揭示現(xiàn)金過?；颥F(xiàn)金短缺的時(shí)期，避免不必要的資金閑置或短缺，減少機(jī)會(huì)成本。了解經(jīng)營計(jì)劃的財(cái)務(wù)結(jié)果，預(yù)測(cè)未來到期債務(wù)的直接償付能力。對(duì)其他財(cái)務(wù)計(jì)劃提出改進(jìn)建議。2、編制方法：收支

4、預(yù)算法：現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、凈現(xiàn)金流量、現(xiàn)金余缺調(diào)整凈收益法：預(yù)計(jì)利潤表、調(diào)整會(huì)計(jì)事項(xiàng)、現(xiàn)金余缺三、 現(xiàn)金持有量決策 1、成本分析模型總成本機(jī)會(huì)成本短缺成本現(xiàn)金持有量最佳持有量最低成本總成本機(jī)會(huì)成本：企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的投資收益。機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量×有價(jià)證券利率 短缺成本：在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)將其他資產(chǎn)變現(xiàn)而給公司造成的損失。 2、存貨模型現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=持有機(jī)會(huì)成本+固定性轉(zhuǎn)換成本 3、米勒-歐爾模式（假定：每日現(xiàn)金流量為正態(tài)分布，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間能夠自由兌換 ）上限為：四、 現(xiàn)金的日?？刂疲含F(xiàn)金流動(dòng)同步化、合理估計(jì)“浮存”、加速應(yīng)收賬款收

5、現(xiàn)。第四節(jié) 短期金融資產(chǎn)管理短期金融資產(chǎn)，是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)并且持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過1年（含1年）的，包括股票、債券、基金等。 持有短期金融資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)：以短期投資作為現(xiàn)金的替代品、以短期投資取得一定的報(bào)酬。短期金融資產(chǎn)管理的原則與內(nèi)容：理智投資原則、分散投資原則、安全性、流動(dòng)性與盈利性相均衡原則。短期金融資產(chǎn)的種類：短期國庫券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、貨幣市場(chǎng)基金、商業(yè)票據(jù)、證券化資產(chǎn)。短期金融資產(chǎn)的投資組合決策：三分組合模式、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬組合模式、期限搭配組合模式。第五節(jié) 應(yīng)收賬款管理一、 應(yīng)收賬款管理功能：增加銷售、減少存貨。二、 應(yīng)收賬款成本：機(jī)會(huì)成本（一般按有價(jià)證券的利息率計(jì)算）、管理成本（調(diào)查

6、費(fèi)用、收集信息費(fèi)用、記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用、其他）、壞賬成本。三、 應(yīng)收賬款管理目標(biāo)：強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大銷售的功能；降低成本，提高應(yīng)收賬款投資的效益。四、 信用政策：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策。五、 應(yīng)收賬款的日常控制1、企業(yè)的信用調(diào)查：直接調(diào)查、間接調(diào)查（財(cái)務(wù)報(bào)表、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)、銀行、其他）2、企業(yè)的信用評(píng)估：5C評(píng)估法、信用評(píng)分法3、監(jiān)控應(yīng)收賬款：賬齡分析表、應(yīng)收賬款平均賬齡4、催收拖欠款項(xiàng)：信函通知、電話催收、個(gè)人拜訪、收款機(jī)構(gòu)、訴訟程序第六節(jié) 存貨規(guī)劃及控制存貨包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等，可以分為三大類：原材料存貨、在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨。一、 存貨的功能與成本 1、存貨的

7、功能儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。2、存貨的成本采購成本：由買價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)等構(gòu)成訂貨成本：為訂購材料、商品而發(fā)生的成本儲(chǔ)存成本：在物資儲(chǔ)存過程中發(fā)生的倉儲(chǔ)費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、占用資金支付的利息費(fèi)等二、 存貨規(guī)劃1、經(jīng)濟(jì)批量：一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。2、存貨的再訂貨點(diǎn)：訂購下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。3、保險(xiǎn)儲(chǔ)備：為了保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，一般企業(yè)都不會(huì)允許庫存原料降低為零，而是會(huì)保留一個(gè)庫存儲(chǔ)備，這個(gè)庫存就叫做保險(xiǎn)儲(chǔ)備。保險(xiǎn)儲(chǔ)備S的計(jì)算公式 ：考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備情況下的再訂貨點(diǎn)：4、考慮不確定因素的存貨成本總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+缺貨成本三、 存貨控制 1、存貨的歸口分級(jí)控制：對(duì)存貨資金實(shí)行統(tǒng)一管理、實(shí)行資金的歸口管理、實(shí)行資金的分級(jí)管理。2、ABC分類管理法計(jì)算每一種存貨在一定時(shí)間內(nèi)（一般為1年）的資金占用額；計(jì)算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編成表格；根據(jù)事先測(cè)定好的標(biāo)準(zhǔn)，把最重要的存貨劃為A類，把一般存貨劃為B類，把不重要的存貨劃為C類，并畫圖表示出來；對(duì)A類存貨進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)劃和控制，對(duì)