基金基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)

1、基金知識(shí)培訓(xùn)什么是基金什么是基金從資金關(guān)系資金關(guān)系來(lái)看，基金是指專門用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資資金金。如養(yǎng)老保險(xiǎn)、退 休基金、救濟(jì)、教育獎(jiǎng)勵(lì)基金等，還包括中國(guó)特有的財(cái)政專項(xiàng)基金、職工集體福利、能源交通重點(diǎn)建設(shè)基金、預(yù)算調(diào)節(jié)基金等。從組織性質(zhì)組織性質(zhì)上講，基金是指管理和運(yùn)作專門用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資金的機(jī)構(gòu)或組織機(jī)構(gòu)或組織。有非法人機(jī)構(gòu)非法人機(jī)構(gòu)（如財(cái)政專項(xiàng)基金、高校中的教育獎(jiǎng)勵(lì)基金、保險(xiǎn)基金等），事業(yè)性法人機(jī)構(gòu)事業(yè)性法人機(jī)構(gòu)（如中國(guó)的宋慶齡兒童基金會(huì)、茅盾文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金會(huì)，美國(guó)的福特基金會(huì)、霍布賴特基金會(huì)等）,也可以是公司性法人機(jī)構(gòu)公司性法人機(jī)構(gòu)。 什么是投資基金什么是投資基

2、金投資基金:是指按照共同投資、共享收益、共共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本原則和股份有限公司的某些原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)系的機(jī)制，以基金方式將各個(gè)投資者彼此分散的資金集中起來(lái)將各個(gè)投資者彼此分散的資金集中起來(lái)以實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資目的的投資組織制度。什么是證券投資基金什么是證券投資基金證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者投資者的資金，由基金托管人托管人托管，由基金管理人基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值。投資基金在不同國(guó)家或地區(qū)稱謂有所不同，美國(guó)稱為“共同基金”，英國(guó)和香

3、港稱為“單位信托基金”，日本和臺(tái)灣稱為“證券投資信托基金” 。簡(jiǎn)單的理解就是集小錢成大錢集小錢成大錢再去投資。我們所講的基金就是指證券投資基金基金分類基金分類是否贖回分類：開(kāi)放式和封閉式基金組織形態(tài)分類：公司型和契約型基金風(fēng)險(xiǎn)收益分類：成長(zhǎng)型，收益型和平衡型基金投資對(duì)象分類：股票基金，債券基金，指數(shù)基金，貨幣基金，期 貨期權(quán)基金根據(jù)投資貨幣不同:美元基金(投資美元市場(chǎng))，日元，歐元基金等,是否面向一般大眾募集：公募基金，私募基金開(kāi)放式基金開(kāi)放式基金指基金設(shè)立后規(guī)模不固定規(guī)模不固定,投資者可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu), ,贖回贖回的一種基金.認(rèn)購(gòu)認(rèn)購(gòu):投資者在基金募集期購(gòu)買基金的行為.申購(gòu)申購(gòu):

4、投資者在基金成立后按最新凈值購(gòu)買基金的行為贖回贖回:投資者將巳持有的基金出售給基金管理人,收回資金的行為.巨額贖回巨額贖回:當(dāng)日贖回量超過(guò)基金規(guī)模的10%.封閉式基金封閉式基金相對(duì)開(kāi)放式基金而言基金發(fā)行前規(guī)模確定規(guī)模確定,發(fā)行后一定期限一定期限內(nèi)規(guī)模固定. 是否贖回分類是否贖回分類開(kāi)放式基金和封閉式基金的區(qū)別開(kāi)放式基金和封閉式基金的區(qū)別1.1.基金規(guī)模的可變性不同?；鹨?guī)模的可變性不同。開(kāi)放式基金發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時(shí)申購(gòu)基金單位，開(kāi)放式基金發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時(shí)申購(gòu)基金單位，所以基金的規(guī)模不固定；封閉式基金規(guī)模是固定不變的。所以基金的規(guī)模不固定；封閉式

5、基金規(guī)模是固定不變的。2.2.基金單位的交易價(jià)格不同。基金單位的交易價(jià)格不同。開(kāi)放式基金的基金單位的買賣價(jià)格是以基金單位對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，開(kāi)放式基金的基金單位的買賣價(jià)格是以基金單位對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象。封閉式基金單位的價(jià)格更多地會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，價(jià)格波動(dòng)較大。不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象。封閉式基金單位的價(jià)格更多地會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，價(jià)格波動(dòng)較大。3.3.基金單位的買賣途徑不同?；饐挝坏馁I賣途徑不同。開(kāi)放式基金的投資者可隨時(shí)購(gòu)買或贖回基金，手續(xù)費(fèi)較低。封閉式基金的開(kāi)放式基金的投資者可隨時(shí)購(gòu)買或贖回基金，手續(xù)費(fèi)較低。封閉式基金的買賣類似于股票交易，可在證券市場(chǎng)買賣，需要

6、繳手續(xù)費(fèi)和證券交易稅。一般而言，費(fèi)用高于開(kāi)放式基買賣類似于股票交易，可在證券市場(chǎng)買賣，需要繳手續(xù)費(fèi)和證券交易稅。一般而言，費(fèi)用高于開(kāi)放式基金。金。4 4、投資策略不同。、投資策略不同。開(kāi)放式基金必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回，進(jìn)行長(zhǎng)期投資會(huì)受到開(kāi)放式基金必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回，進(jìn)行長(zhǎng)期投資會(huì)受到一定限制。而封閉式基金不可贖回，無(wú)須提取準(zhǔn)備金，能夠充分運(yùn)用資金，進(jìn)行長(zhǎng)期投資，取得長(zhǎng)期經(jīng)一定限制。而封閉式基金不可贖回，無(wú)須提取準(zhǔn)備金，能夠充分運(yùn)用資金，進(jìn)行長(zhǎng)期投資，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。營(yíng)績(jī)效。 5 5、所要求的市場(chǎng)條件不同。、所要求的市場(chǎng)條件不同。開(kāi)放式基金的靈活性較

7、大，資金規(guī)模伸縮比較容易，所以適用于開(kāi)放程度開(kāi)放式基金的靈活性較大，資金規(guī)模伸縮比較容易，所以適用于開(kāi)放程度較高、規(guī)模較大的金融市場(chǎng)；而封閉式基金正好相反，適用于金融制度尚不完善、開(kāi)放程度較低且規(guī)模較高、規(guī)模較大的金融市場(chǎng)；而封閉式基金正好相反，適用于金融制度尚不完善、開(kāi)放程度較低且規(guī)模較小的金融市場(chǎng)。較小的金融市場(chǎng)。 組織形態(tài)分類組織形態(tài)分類公司型投資基金公司型投資基金公司型投資基金，是具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法組成以盈利為目的、投資于特定對(duì)象公司型投資基金，是具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法組成以盈利為目的、投資于特定對(duì)象（如各種有價(jià)證券、貨幣）的（如各種有價(jià)證券、貨幣）的股份制

8、投資公司股份制投資公司。這種基金通過(guò)。這種基金通過(guò)發(fā)行股份發(fā)行股份的方式籌集資金、是具有的方式籌集資金、是具有法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體?；鸪钟腥思仁腔鹜顿Y者又是公司股東基金持有人既是基金投資者又是公司股東，按照公司章程的規(guī)定，享受權(quán)，按照公司章程的規(guī)定，享受權(quán)利、履行義務(wù)。利、履行義務(wù)。 契約型投資基金契約型投資基金契約型基金，也稱信托型投資基金，它是依據(jù)信托契約通過(guò)發(fā)行契約型基金，也稱信托型投資基金，它是依據(jù)信托契約通過(guò)發(fā)行受益憑證受益憑證而組建的投資基金。該而組建的投資基金。該類基金一般由基金管理人、基金保管人及投資者三方當(dāng)事人訂立類基金一般由基金管理人、基金保管人及投資

9、者三方當(dāng)事人訂立信托契約信托契約?；鸸芾砣丝梢宰鳛?。基金管理人可以作為基金的發(fā)起人，通過(guò)發(fā)行受益憑證將資金籌集起來(lái)組成基金的發(fā)起人，通過(guò)發(fā)行受益憑證將資金籌集起來(lái)組成信托財(cái)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)，并依據(jù)信托契約，由基金托管，并依據(jù)信托契約，由基金托管人負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，具體辦理證券、現(xiàn)金管理及有關(guān)的代理業(yè)務(wù)等；投資者也是受益憑證的持人負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，具體辦理證券、現(xiàn)金管理及有關(guān)的代理業(yè)務(wù)等；投資者也是受益憑證的持有人，通過(guò)購(gòu)買受益憑證，參與基金投資，享有投資受益。有人，通過(guò)購(gòu)買受益憑證，參與基金投資，享有投資受益。公司型基金與契約型基金的區(qū)別公司型基金與契約型基金的區(qū)別1.1.法律依據(jù)不同法律依據(jù)不同

10、 公司型投資基金依公司型投資基金依公司法公司法設(shè)立和運(yùn)作設(shè)立和運(yùn)作契約型投資基金按契約型投資基金按信托法信托法組織和運(yùn)作組織和運(yùn)作2.2.資本結(jié)構(gòu)及融資渠道不同資本結(jié)構(gòu)及融資渠道不同公司型投資基金按公司方式運(yùn)作，融資方式多公司型投資基金按公司方式運(yùn)作，融資方式多契約型投資基金契約型投資基金只發(fā)行受益憑證只發(fā)行受益憑證3.3.管理方式不同管理方式不同 公司型投資基金按公司型投資基金按公司章程公司章程進(jìn)行管理進(jìn)行管理契約型投資基金依據(jù)契約型投資基金依據(jù)信托契約信托契約運(yùn)用資金運(yùn)用資金風(fēng)險(xiǎn)收益分類風(fēng)險(xiǎn)收益分類成長(zhǎng)型投資基金成長(zhǎng)型投資基金投資于成長(zhǎng)性較好的上市公司，主要是為了獲得股價(jià)上漲的資本利得收入

11、投資于成長(zhǎng)性較好的上市公司，主要是為了獲得股價(jià)上漲的資本利得收入收入型投資基金收入型投資基金收入型投資基金最大限度地追求當(dāng)期收入，而不強(qiáng)調(diào)成長(zhǎng)和長(zhǎng)期資本利得。主要收入型投資基金最大限度地追求當(dāng)期收入，而不強(qiáng)調(diào)成長(zhǎng)和長(zhǎng)期資本利得。主要投資于投資于債券、優(yōu)先股和藍(lán)籌股債券、優(yōu)先股和藍(lán)籌股。平衡型基金平衡型基金平衡型基金是指以既要獲得當(dāng)期收入，又追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值為投資目標(biāo)，把平衡型基金是指以既要獲得當(dāng)期收入，又追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值為投資目標(biāo)，把資金資金分散分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性的基金。投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性的基金。投資對(duì)象分類投資對(duì)象分類1.1.股

12、票基金股票基金：60%60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金；以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金；2.2.債券基金債券基金：80%80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金；以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金；3.3.貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金：是開(kāi)放式基金的一種，主要投資于短期貨幣工具，如：是開(kāi)放式基金的一種，主要投資于短期貨幣工具，如：國(guó)庫(kù)券、銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)等，具有流動(dòng)性好、安全性高、國(guó)庫(kù)券、銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)等，具有流動(dòng)性好、安全性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、投資成本低等特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)性低、投資成本低等特點(diǎn)。4.4.指數(shù)基金指數(shù)基金：是指按照某種指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)買該指數(shù)包含的證券市場(chǎng)：是指按照某種指

13、數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)買該指數(shù)包含的證券市場(chǎng)中的全部或者一部分證券的基金，其中的全部或者一部分證券的基金，其目的目的是是達(dá)到與該指數(shù)一樣的收益水達(dá)到與該指數(shù)一樣的收益水平平5.5.混合基金混合基金：投資于股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具，并且投資比例不符合：投資于股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具，并且投資比例不符合上前三種基金規(guī)定的。上前三種基金規(guī)定的。是否面向大眾分類是否面向大眾分類公募基金公募基金公募基金是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投公募基金是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤(rùn)分配，運(yùn)行限制等資基金，這

14、些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤(rùn)分配，運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。行業(yè)規(guī)范。私募基金私募基金私募基金（私募基金（Private FundPrivate Fund）是私下或直接向特定群體募集的資金。廣義的私募基）是私下或直接向特定群體募集的資金。廣義的私募基金除指證券投資基金外，還包括私募股權(quán)基金。在中國(guó)金融市場(chǎng)中常說(shuō)的金除指證券投資基金外，還包括私募股權(quán)基金。在中國(guó)金融市場(chǎng)中常說(shuō)的“ “私募私募基金基金” ”或或“ “地下基金地下基金” ”，往往是指相對(duì)于受中國(guó)政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資，往往是指相對(duì)于受中國(guó)政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資人公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是一種

15、非公開(kāi)宣傳的，私下向特定投人公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開(kāi)宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。投資基金。私募基金與公募基金的區(qū)別私募基金與公募基金的區(qū)別公募基金公募基金私募基金私募基金發(fā)行對(duì)象發(fā)行對(duì)象面向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)售面向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)售面向特定投資者面向特定投資者募集方式募集方式公開(kāi)發(fā)售公開(kāi)發(fā)售非公開(kāi)發(fā)

16、售非公開(kāi)發(fā)售投資者人數(shù)投資者人數(shù)較多（較多（200200人以上）人以上）5050人以下人以下投資金額投資金額 10001000元元 100100萬(wàn)萬(wàn)信息披露信息披露信息披露要求嚴(yán)格，每季度信息披露要求嚴(yán)格，每季度都要詳細(xì)的披露其投資組合，都要詳細(xì)的披露其投資組合，持倉(cāng)比例等信息持倉(cāng)比例等信息信息披露要求低，在投資過(guò)程信息披露要求低，在投資過(guò)程中有較強(qiáng)保密性中有較強(qiáng)保密性監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)性流動(dòng)性好好差差投資限制投資限制不能投資非上市公司股權(quán)，不能投資非上市公司股權(quán)，布恩那個(gè)投資房地產(chǎn)，不能布恩那個(gè)投資房地產(chǎn)，不能投資有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投資有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)無(wú)無(wú)私募基金按投資標(biāo)的的分類

17、私募基金按投資標(biāo)的的分類私募證券基金私募證券基金（投資于股票，如赤子之心、武當(dāng)資（投資于股票，如赤子之心、武當(dāng)資產(chǎn)、星石等資產(chǎn)管理公司）產(chǎn)、星石等資產(chǎn)管理公司）私募房地產(chǎn)基金私募房地產(chǎn)基金（目前較少，如星浩投資）（目前較少，如星浩投資）私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資基金（即即PEPE，投資于非上市公司股，投資于非上市公司股權(quán)權(quán)，如鼎輝，弘毅、如鼎輝，弘毅、KKRKKR、高盛、凱雷、漢紅、高盛、凱雷、漢紅）私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金（即（即VCVC，風(fēng)險(xiǎn)大，如聯(lián)想投資、，風(fēng)險(xiǎn)大，如聯(lián)想投資、軟銀、軟銀、IDGIDG）基金其他類型基金其他類型 傘形基金傘形基金 基金中的基金基金中的基金(FOF

18、)(FOF) 套利基金套利基金 對(duì)沖基金對(duì)沖基金 創(chuàng)業(yè)基金創(chuàng)業(yè)基金 ETFETF基金基金 保本型基金保本型基金 交易所交易基金交易所交易基金傘型基金及其特點(diǎn)傘型基金及其特點(diǎn) 傘型基金是指在一個(gè)母基金下再設(shè)立若干個(gè)子基傘型基金是指在一個(gè)母基金下再設(shè)立若干個(gè)子基金，各金，各子基金獨(dú)立進(jìn)行投資決策子基金獨(dú)立進(jìn)行投資決策，投資者可以隨時(shí)，投資者可以隨時(shí)根據(jù)自己的需求和市場(chǎng)變化轉(zhuǎn)換基金類型而不要支根據(jù)自己的需求和市場(chǎng)變化轉(zhuǎn)換基金類型而不要支付轉(zhuǎn)換費(fèi)，付轉(zhuǎn)換費(fèi)，從本質(zhì)上講，它只是一種基金的從本質(zhì)上講，它只是一種基金的組織形式組織形式基金中的基金（基金中的基金（FOF)FOF) 是以其它證券投資基金為投資對(duì)

19、象的基金，是以其它證券投資基金為投資對(duì)象的基金， 投資組合由各種各樣的基金組成，投資者的投資投資組合由各種各樣的基金組成，投資者的投資是是兩個(gè)層次的專家經(jīng)營(yíng)兩個(gè)層次的專家經(jīng)營(yíng)和和兩個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分散兩個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分散，相應(yīng)的投資者的成本也較高。相應(yīng)的投資者的成本也較高。套利基金套利基金 簡(jiǎn)單說(shuō)，就是在相對(duì)低點(diǎn)買入，相對(duì)高點(diǎn)拋出基簡(jiǎn)單說(shuō)，就是在相對(duì)低點(diǎn)買入，相對(duì)高點(diǎn)拋出基金單位，是一種基金的投資理念。金單位，是一種基金的投資理念。例如：基金重倉(cāng)的某只股票停盤(pán)階段有明顯的利例如：基金重倉(cāng)的某只股票停盤(pán)階段有明顯的利好出現(xiàn)，導(dǎo)致該股票復(fù)盤(pán)后可能會(huì)大漲，同時(shí)會(huì)好出現(xiàn)，導(dǎo)致該股票復(fù)盤(pán)后可能會(huì)大漲，同時(shí)會(huì)使

20、持有該股票的基金的凈值有較大幅度的上升。使持有該股票的基金的凈值有較大幅度的上升。則在該股票停盤(pán)階段購(gòu)買該基金會(huì)有明顯的獲利則在該股票停盤(pán)階段購(gòu)買該基金會(huì)有明顯的獲利機(jī)會(huì)，這種情況就叫套利。機(jī)會(huì)，這種情況就叫套利。對(duì)沖基金對(duì)沖基金對(duì)沖基金（對(duì)沖基金（hedge fundhedge fund），也叫），也叫避險(xiǎn)基金避險(xiǎn)基金，是一種，是一種衍生衍生金融工具基金金融工具基金，即對(duì)沖基金可以運(yùn)用多種投資策略，包，即對(duì)沖基金可以運(yùn)用多種投資策略，包括運(yùn)用各種衍生工具如指數(shù)期貨、股票期權(quán)、遠(yuǎn)期外匯括運(yùn)用各種衍生工具如指數(shù)期貨、股票期權(quán)、遠(yuǎn)期外匯合約，乃至于其他具有財(cái)務(wù)杠桿效果的金融工具進(jìn)行投合約，乃至于其

21、他具有財(cái)務(wù)杠桿效果的金融工具進(jìn)行投資，同時(shí)也可在各地的股市、債市、匯市、商品市場(chǎng)進(jìn)資，同時(shí)也可在各地的股市、債市、匯市、商品市場(chǎng)進(jìn)行投資行投資。例子例子: :九十年代東南亞金融風(fēng)暴由索羅斯的量子基金引起九十年代東南亞金融風(fēng)暴由索羅斯的量子基金引起 對(duì)沖基金操作手法對(duì)沖基金操作手法1 1. .市場(chǎng)趨勢(shì)策略。市場(chǎng)趨勢(shì)策略。如宏觀策略，主要是基金經(jīng)理力求預(yù)測(cè)宏觀環(huán)境變化，如宏觀策略，主要是基金經(jīng)理力求預(yù)測(cè)宏觀環(huán)境變化，并據(jù)此尋找機(jī)會(huì)。如預(yù)估一個(gè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，貨幣可能貶值，則對(duì)并據(jù)此尋找機(jī)會(huì)。如預(yù)估一個(gè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，貨幣可能貶值，則對(duì)沖基金通常會(huì)賣空該國(guó)貨幣，以在未來(lái)貨幣實(shí)際貶值時(shí)獲利。這就是

22、老沖基金通常會(huì)賣空該國(guó)貨幣，以在未來(lái)貨幣實(shí)際貶值時(shí)獲利。這就是老虎基金虎基金19851985年預(yù)期美元下挫時(shí)進(jìn)行獲利的方法。年預(yù)期美元下挫時(shí)進(jìn)行獲利的方法。 2.2.重大事件驅(qū)動(dòng)策略。重大事件驅(qū)動(dòng)策略。利用重大事件，如并購(gòu)、破產(chǎn)等進(jìn)行投資，多頭利用重大事件，如并購(gòu)、破產(chǎn)等進(jìn)行投資，多頭買入被兼并的公司，而空頭則賣出兼并公司等。買入被兼并的公司，而空頭則賣出兼并公司等。 3.3.套利策略。套利策略。如股票市場(chǎng)中立策略，同時(shí)持有股票的空頭和多頭，空頭如股票市場(chǎng)中立策略，同時(shí)持有股票的空頭和多頭，空頭對(duì)沖多頭的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以使整個(gè)投資組合對(duì)整個(gè)市場(chǎng)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)沖多頭的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以使整個(gè)投資組合

23、對(duì)整個(gè)市場(chǎng)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露非常有限，然后通過(guò)個(gè)股的選擇來(lái)獲利。非常有限，然后通過(guò)個(gè)股的選擇來(lái)獲利。創(chuàng)業(yè)基金創(chuàng)業(yè)基金創(chuàng)業(yè)基金又叫風(fēng)險(xiǎn)投資基金創(chuàng)業(yè)基金又叫風(fēng)險(xiǎn)投資基金，是將資產(chǎn)投資于，是將資產(chǎn)投資于未上未上市公司或尚在構(gòu)思中市公司或尚在構(gòu)思中的公司股權(quán)的一種基金。投資的公司股權(quán)的一種基金。投資方針是在高方針是在高風(fēng)險(xiǎn)中獲得高回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)中獲得高回報(bào)。* *注意，創(chuàng)業(yè)基金投資的目的不是控股，而是通過(guò)扶注意，創(chuàng)業(yè)基金投資的目的不是控股，而是通過(guò)扶持其成長(zhǎng)、上市，通過(guò)出售其股票而獲利。持其成長(zhǎng)、上市，通過(guò)出售其股票而獲利。ETFETF基金基金交易型開(kāi)放式指數(shù)基金交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（Exchange Trad

24、ed FundExchange Traded Fund，以下簡(jiǎn)稱，以下簡(jiǎn)稱ETFETF）屬于開(kāi)放式基金的）屬于開(kāi)放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣ETF ETF 份額，又可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回份額，又可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回ETF ETF 份額，不過(guò)申購(gòu)贖回必須份額，不過(guò)申購(gòu)贖回必須以一籃子股票以一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）換取基金份額或者以基金份（或有少量現(xiàn)金）換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）。由于同額換回一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）。由于同時(shí)存在二級(jí)市場(chǎng)交易和申購(gòu)贖回機(jī)制，投資者可時(shí)存在二級(jí)市場(chǎng)交易和申購(gòu)贖回機(jī)制，投資者可以在以在ETF ETF 二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金單位凈值之間二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金