金融統(tǒng)計分析——國際收支統(tǒng)計分析

1、第五章第五章 國際收支統(tǒng)計分析國際收支統(tǒng)計分析國際收支國際收支國際收支平衡國際收支平衡國際收支平衡表國際收支平衡表國際收支統(tǒng)計國際收支統(tǒng)計國際收支專題統(tǒng)計國際收支專題統(tǒng)計5-1 國際收支國際收支國際收支國際收支是一個經(jīng)濟(jì)體的常住居民與其他經(jīng)濟(jì)體在一定時期內(nèi)發(fā)生的全部對外經(jīng)濟(jì)交易的綜合記錄5-1-1 經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)體是由在某一特定領(lǐng)土有較密切關(guān)系的若干經(jīng)濟(jì)實(shí)體組成。一般指一個獨(dú)立的國家或地獨(dú)立的國家或地區(qū)區(qū)。5-1-2 常住居民常住居民常住居民常住居民包括該經(jīng)濟(jì)體的各級政府及其代表機(jī)構(gòu)，以及在該經(jīng)濟(jì)體領(lǐng)土上存在或居住一年（含一年）以上的個人及各類企業(yè)和團(tuán)體。5-1-2 常住居民常住居民在

2、中國境內(nèi)居留1年以上的自然人；外國留學(xué)生、就醫(yī)人員、使館工作人員及家屬除外。中國居民中國居民是指：5-1-2 常住居民常住居民中國短期出國人員（在境外居留時間不滿1年）、在境外的留學(xué)生、就醫(yī)人員、中國使館工作人員及家屬。中國居民中國居民是指：5-1-2 常住居民常住居民在中國境內(nèi)依法成立的企業(yè)事業(yè)法人及駐華機(jī)構(gòu)（不含國際組織和外國駐華使館領(lǐng)館）中國居民中國居民是指：5-1-2 常住居民常住居民中國國家機(jī)關(guān)（含駐外使館領(lǐng)館）、團(tuán)體、部隊中國居民中國居民是指：5-1-3 交易交易交易交易指全部對外經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容，既包括由外匯收支的對外交易，也包括沒有外匯收支的對外交易。5-2國際收支平衡國際收支平

3、衡國際收支統(tǒng)計的中心是國際國際收支統(tǒng)計的中心是國際收支平衡收支平衡一國對外經(jīng)濟(jì)活動的目標(biāo)是一國對外經(jīng)濟(jì)活動的目標(biāo)是保證國際收支基本平衡并保證國際收支基本平衡并略有順差略有順差但絕對的平衡是極少見的但絕對的平衡是極少見的5-2國際收支平衡國際收支平衡IMF提出判斷國際收支平衡的提出判斷國際收支平衡的4 4種標(biāo)準(zhǔn)種標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)常項目差額可由正常的資本流量來彌補(bǔ)，而不是依靠過度的貿(mào)易限制和對資本流入/出的特殊刺激，或者是造成大規(guī)模的事業(yè)。5-2國際收支平衡國際收支平衡IMF提出判斷國際收支平衡的提出判斷國際收支平衡的4 4種標(biāo)準(zhǔn)種標(biāo)準(zhǔn)在考慮到暫時性因素、生產(chǎn)能力未正常使用或失業(yè)、貿(mào)易條件持久的外生變化、對

4、貿(mào)易或資本流動的過度限制或刺激等影響之后，經(jīng)常項目差額等于正常的資本凈流量。5-2國際收支平衡國際收支平衡IMF提出判斷國際收支平衡的提出判斷國際收支平衡的4 4種標(biāo)準(zhǔn)種標(biāo)準(zhǔn)可持續(xù)的國際收支，即可維持的對外狀況。經(jīng)常項目平衡的兩個標(biāo)準(zhǔn)：可持續(xù)性和適應(yīng)性5-2國際收支平衡表國際收支平衡表v國際收支平衡表是國際收支統(tǒng)計的重要工具v按IMF國際收支手冊基本原則制定v93年國際收支手冊第五版做出調(diào)整5-2國際收支平衡表國際收支平衡表資本轉(zhuǎn)移的特征：資本轉(zhuǎn)移的特征：轉(zhuǎn)移的是固定資產(chǎn)或債權(quán)人不要求任何回報的債務(wù)減免；是與固定資產(chǎn)獲得和處理相關(guān)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移 5-3國際收支統(tǒng)計國際收支統(tǒng)計計價時間記賬貨幣數(shù)據(jù)來

5、源我國歷史沿革我國現(xiàn)行申報體系5-3-1國際收支統(tǒng)計國際收支統(tǒng)計計價計價市場價格為依據(jù)5-3-2國際收支統(tǒng)計國際收支統(tǒng)計時間時間o交易的記錄時間應(yīng)以為標(biāo)準(zhǔn)對比：對比：o 外匯收支統(tǒng)計的記錄時間應(yīng)以為標(biāo)準(zhǔn)5-3-3國際收支統(tǒng)計國際收支統(tǒng)計記賬貨幣記賬貨幣各種交易的價值用各種不同的貨幣表示，需折算成單一的記賬貨幣，進(jìn)行統(tǒng)一匯編。采用交易期發(fā)生平均匯率。我國的記賬貨幣為美元5-3-4國際收支統(tǒng)計國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源數(shù)據(jù)來源銀行申報。如歐洲企業(yè)直接報告。如澳大利亞、 新西蘭兩種結(jié)合。如德國5-3-4國際收支統(tǒng)計國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源數(shù)據(jù)來源國際貿(mào)易統(tǒng)計國際貿(mào)易統(tǒng)計 一國進(jìn)出境全部商品情況國際交易報告體系

6、國際交易報告體系 每一筆國際收支現(xiàn)金交易和非現(xiàn)金交易以及存量的情況5-3-4國際收支統(tǒng)計國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源數(shù)據(jù)來源企業(yè)調(diào)查企業(yè)調(diào)查 企業(yè)對其本身的國際收支交易進(jìn)行報告其他數(shù)據(jù)源其他數(shù)據(jù)源5-3-5我國國際收支統(tǒng)計我國國際收支統(tǒng)計大事記大事記1980年恢復(fù)在年恢復(fù)在IMF的合法席位，的合法席位，并開始試編國際收支平衡表；并開始試編國際收支平衡表；1982年正式編制；年正式編制；1984年補(bǔ)充修改，制定新的國際年補(bǔ)充修改，制定新的國際收支統(tǒng)計制度；收支統(tǒng)計制度；1996年開始實(shí)行國際收支統(tǒng)計申年開始實(shí)行國際收支統(tǒng)計申報制度報制度5-3-6我國現(xiàn)行我國現(xiàn)行申報體系申報體系實(shí)行實(shí)行 銀行申報為主，單

7、位和個人直接申報為輔5-3-6我國現(xiàn)行我國現(xiàn)行申報體系申報體系內(nèi)容包括：內(nèi)容包括：金融機(jī)構(gòu)逐筆申報直接投資企業(yè)的直接申報統(tǒng)計金融機(jī)構(gòu)對外資產(chǎn)負(fù)債及損益統(tǒng)計對有境外賬戶的單位的外匯收支統(tǒng)計證券投資統(tǒng)計5-4外債統(tǒng)計外債統(tǒng)計外債定義外債統(tǒng)計分類外債的經(jīng)濟(jì)收益借外債的成本外債與國際收支平衡外債清償5-4-1外債定義外債定義 是指中國的機(jī)關(guān)、團(tuán)體、企業(yè)、事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)對中國的國際金融組織、外國政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)用外國貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)。5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類按劃分 長期長期 短期短期5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類按劃分 國際商業(yè)貸款國際

8、商業(yè)貸款 外幣債券外幣債券 國際金融租賃國際金融租賃 貿(mào)易融資貿(mào)易融資 政府和國際金融政府和國際金融 組織貸款組織貸款 對外私人貸款對外私人貸款5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類按按劃分劃分 政府機(jī)構(gòu)借款政府機(jī)構(gòu)借款 金融機(jī)構(gòu)借款金融機(jī)構(gòu)借款 企業(yè)單位借款企業(yè)單位借款 其他機(jī)構(gòu)其他機(jī)構(gòu)5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類按按債權(quán)人債權(quán)人劃分劃分 國際金融組織貸款國際金融組織貸款 外國政府貸款外國政府貸款 外國銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款外國銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款 外國企業(yè)外國企業(yè)/個人貸款個人貸款5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類按優(yōu)惠情況劃分 軟貸款軟貸款 硬貸款硬貸款5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類我國

9、具體包括我國具體包括5種：種： 國際金融組織貸款 外國政府貸款 國際商業(yè)貸款 對外發(fā)行債券 國際金融租賃5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類國際金融組織貸款國際金融組織貸款國際金融組織 符合規(guī)定要求 的成員國 （一般為發(fā)展中國家）5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類來源來源：成員國交納的份額和以金融機(jī)構(gòu)名義的借款特征特征：條件優(yōu)惠、中長期貸款為主、每筆貸款金額較大、期限較長、利息較低為發(fā)展中國家的主要籌資渠道5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類外國政府貸款外國政府貸款一國政府 （西方發(fā)達(dá)國家/石油輸出國組織） 另一國政府（第三世界經(jīng)濟(jì)落后/資金短缺國）5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類特征特征：金額

10、大、利率低、期限長、附加費(fèi)用較少、附加條件較多形式形式：混合貸款 即外國政府提供低息優(yōu)惠貸款/贈款，與出口信貸相結(jié)合。5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類國際商業(yè)貸款國際商業(yè)貸款外國金融機(jī)構(gòu)外國企業(yè)/商人 借款人5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類目的：目的：滿足建設(shè)項目或其他用途資金的需要特征特征：手續(xù)簡便、資金使用的限制條件少、借款成本高、風(fēng)險較大借款人資信的好壞是決定國際商業(yè)貸款籌資成本的關(guān)鍵5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類國際商業(yè)貸款國際商業(yè)貸款種類短期融資：借款期限小于等于一年普通中長期貸款：借款期限在一年以上買方信貸：進(jìn)口方付訂金，其余貨款由 出口方銀行向進(jìn)口商或進(jìn)口 方銀行提供貸款

11、循環(huán)貸款：隨時使用不超過最高限額5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類對外發(fā)行債券對外發(fā)行債券一國政府/金融機(jī)構(gòu)/企業(yè)境外投資者 （銀行/企業(yè)/個人）以外國貨幣或境外貨幣面值發(fā)行的。5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類特征特征：流動性、安全性、收益性為我國在國際金融市場上籌措資金的重要形式。5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類國際金融租賃國際金融租賃承租人（租賃公司） 租出設(shè)備 以支付租金形式 償還使用費(fèi)國外出租人 （租賃公司/企業(yè)）5-4-2外債統(tǒng)計分類外債統(tǒng)計分類國際金融租賃國際金融租賃特征特征：靈活、金額可大可小、期限可長可短、租金可一次性或分期償還商業(yè)信貸和銀行信貸的結(jié)合。5-4-3外債的經(jīng)濟(jì)

12、效益外債的經(jīng)濟(jì)效益投資：投資：彌補(bǔ)國內(nèi)建設(shè)資金不足，增加投資能力技術(shù)和設(shè)備：技術(shù)和設(shè)備：引進(jìn)技術(shù)設(shè)備，提高生產(chǎn)技術(shù)水平和社會勞動生產(chǎn)率，豐富物質(zhì)文化生活就業(yè)：就業(yè)：增加生產(chǎn)投入，開辟新行業(yè)，提高就業(yè)率、勞動力素質(zhì)5-4-3外債的經(jīng)濟(jì)效益外債的經(jīng)濟(jì)效益貿(mào)易：貿(mào)易：促進(jìn)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和出口商品結(jié)構(gòu)變化，提高競爭力銀行銀行/金融機(jī)構(gòu)：金融機(jī)構(gòu)：改善信貸信譽(yù)標(biāo)準(zhǔn)、開發(fā)國際資本市場、吸引跨國公司投資、支持當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)開發(fā)5-4-4借外債的成本借外債的成本債務(wù)償還：債務(wù)償還： 放棄一定的購買力，償債高峰期附帶條件：附帶條件： 還本付息外的附加成本5-4-4借外債的成本借外債的成本外資供應(yīng)的不確定性：外資供應(yīng)的不

13、確定性： 造成清償困難依賴性：依賴性： 舉舊債還新債，對國際金融市場變化沖擊的抵抗脆弱5-4-5外債與國際收支平衡外債與國際收支平衡債務(wù)周期的債務(wù)周期的5個階段：個階段：1不成熟的債務(wù)人不成熟的債務(wù)人 貿(mào)易逆差，利息支付凈流出，凈資本流入，債務(wù)上升。5-4-5外債與國際收支平衡外債與國際收支平衡債務(wù)周期的債務(wù)周期的5個階段：個階段：2成熟的債務(wù)人成熟的債務(wù)人 貿(mào)易逆差下降，債務(wù)按遞減速度上升。5-4-5外債與國際收支平衡外債與國際收支平衡債務(wù)周期的債務(wù)周期的5個階段：個階段：3過渡人過渡人 債務(wù)減少，貿(mào)易順差上升，利息支付凈流出減少，凈資本流出，凈外債下降。5-4-5外債與國際收支平衡外債與國

14、際收支平衡債務(wù)周期的債務(wù)周期的5個階段：個階段：4不成熟的債權(quán)人不成熟的債權(quán)人 貿(mào)易順差下降，利息支付凈流出轉(zhuǎn)為流入，資本流出速度下降，外國資產(chǎn)的凈累積。5-4-5外債與國際收支平衡外債與國際收支平衡債務(wù)周期的債務(wù)周期的5個階段：個階段：5成熟的債權(quán)人成熟的債權(quán)人 貿(mào)易逆差，利息支付凈流入，凈資本流量減少，凈外國資產(chǎn)的頭寸緩慢增長或穩(wěn)定不變。5-4-6外債清償外債清償衡量外債償還能力的標(biāo)準(zhǔn)： ：拿出一部分國民收入償還外債本息后不影響國民經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展 ：用于償還外債的那部分國民收入能否轉(zhuǎn)換為外匯5-4-6外債清償外債清償指標(biāo)1： 負(fù)債率：負(fù)債率： =20%外債余額外債余額國內(nèi)生產(chǎn)總值國內(nèi)生產(chǎn)總值5-4-6外債清償外債清償指標(biāo)2： 外債飽和后外債余額增長速度外債飽和后外債余額增長速度 國民生產(chǎn)總值增長速度國民生產(chǎn)總