國際金融圖文

1、國際金融國際金融萬惠課程要求課程要求平時成績平時成績40%，期末考試成績，期末考試成績60%期末成績：閉卷考試，滿分期末成績：閉卷考試，滿分100分，按分，按60%計算成績。計算成績。平時成績構(gòu)成：平時成績構(gòu)成： 三次作業(yè)，三次作業(yè)，10分分/次次 兩次發(fā)言，兩次發(fā)言，2分分/次次 出勤，出勤，3分分/次。次。1推薦書目推薦書目 長尾理論長尾理論（美）安德森（美）安德森著，喬江濤著，喬江濤譯，中信出版社譯，中信出版社 隨機漫步的傻瓜隨機漫步的傻瓜（美）塔勒布著，盛適時譯，中信出版社（美）塔勒布著，盛適時譯，中信出版社出版社出版社 貨幣戰(zhàn)爭貨幣戰(zhàn)爭宋鴻兵，中信出版社宋鴻兵，中信出版社2第第一一章

2、章 國際收支國際收支國際收支：指一個國家或地區(qū)與世界上其他國際收支：指一個國家或地區(qū)與世界上其他國家或地區(qū)之間發(fā)生的跨國資金轉(zhuǎn)移而引起國家或地區(qū)之間發(fā)生的跨國資金轉(zhuǎn)移而引起的國際間資金收支行為。的國際間資金收支行為。兩種收支形式兩種收支形式直接的貨幣收支直接的貨幣收支以貨幣為載體的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移以貨幣為載體的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移4國際收支以國際收支以交易交易為基礎(chǔ)，而不是以貨為基礎(chǔ)，而不是以貨幣收支為基礎(chǔ)。幣收支為基礎(chǔ)。交易包括四類：交易包括四類：1 1、交換、交換2 2、轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)移3 3、移居、移居4 4、其他根據(jù)推論而存在的交易、其他根據(jù)推論而存在的交易5國際收支平衡表國際收支平衡表bops(balance

3、 of payments statement)1、按照一定的編制原則和格式，排列組合特、按照一定的編制原則和格式，排列組合特定時期內(nèi)一國經(jīng)濟主體與他國經(jīng)濟主體之間的定時期內(nèi)一國經(jīng)濟主體與他國經(jīng)濟主體之間的各項經(jīng)濟交易各項經(jīng)濟交易2、是全面系統(tǒng)地記錄和總結(jié)一國國際收支狀、是全面系統(tǒng)地記錄和總結(jié)一國國際收支狀況的統(tǒng)計報表況的統(tǒng)計報表3、是反映一國對外經(jīng)濟發(fā)展、償債能力等的、是反映一國對外經(jīng)濟發(fā)展、償債能力等的重要文件，也是各國制定開放經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟政重要文件，也是各國制定開放經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟政策的重要依據(jù)策的重要依據(jù)6國際收支平衡表的內(nèi)容國際收支平衡表的內(nèi)容1、經(jīng)常項目：、經(jīng)常項目：是對實際資源在國際間

4、的流動行為進行是對實際資源在國際間的流動行為進行記錄的賬戶，包括記錄的賬戶，包括：貨物和服務(wù)貨物和服務(wù)收入收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移7國際收支平衡表的內(nèi)容國際收支平衡表的內(nèi)容2、資本和金融項目：、資本和金融項目：指對資產(chǎn)所有權(quán)國際間的流動行為進行記錄的指對資產(chǎn)所有權(quán)國際間的流動行為進行記錄的賬戶，包括：賬戶，包括：資本項目資本項目金融項目金融項目3、儲備資產(chǎn)變動、儲備資產(chǎn)變動4、錯誤與遺漏、錯誤與遺漏8國際收支平衡表編制原則國際收支平衡表編制原則1、復(fù)式記賬原則、復(fù)式記賬原則任意國際經(jīng)濟交易都應(yīng)在借貸雙方同時反映任意國際經(jīng)濟交易都應(yīng)在借貸雙方同時反映2、借方借方“”貸方貸方“+” 6點說明。點說明。

5、總則：總則：1.凡是引起本國從外國獲得貨幣收入的交易記入貸方，凡凡是引起本國從外國獲得貨幣收入的交易記入貸方，凡是引起本國對外國貨幣支出的交易記入借方。是引起本國對外國貨幣支出的交易記入借方。2.凡是引起外匯供給的經(jīng)濟交易記入貸方，凡是凡是引起外匯供給的經(jīng)濟交易記入貸方，凡是9復(fù)式記賬原則復(fù)式記賬原則會計科目劃分為借方和貸方會計科目劃分為借方和貸方借方科目為資金占用類科目，反映對外支付借方科目為資金占用類科目，反映對外支付貸方科目為資金來源類科目，反映接受付款貸方科目為資金來源類科目，反映接受付款借方科目增加記借方科目增加記“”，貸方科目增加記，貸方科目增加記“”每一筆對外交易需要同時留下兩個

6、記錄，每一筆對外交易需要同時留下兩個記錄，金額相同，方向相反金額相同，方向相反借方記錄國內(nèi)居民對國外支付的交易借方記錄國內(nèi)居民對國外支付的交易貸方記錄國內(nèi)居民接受國外支付的交易貸方記錄國內(nèi)居民接受國外支付的交易10BOPsBOPs記賬實例記賬實例某企業(yè)向美國出口價值某企業(yè)向美國出口價值200200萬美元的服裝，進口商萬美元的服裝，進口商將款項匯入指定銀行賬戶將款項匯入指定銀行賬戶出口創(chuàng)匯，屬貸方科目，記出口創(chuàng)匯，屬貸方科目，記“$200$200萬萬”持有外國資產(chǎn)，屬借方科目，記持有外國資產(chǎn)，屬借方科目，記“$200$200萬萬”同學(xué)甲向國外大學(xué)匯出同學(xué)甲向國外大學(xué)匯出100100美元申請費美元

7、申請費為進口服務(wù)付匯，屬借方科目，記為進口服務(wù)付匯，屬借方科目，記“$100$100”持有外國資產(chǎn)減少，記持有外國資產(chǎn)減少，記“$100$100”11正確理解正確理解BOPBOP和和BOPsBOPs1 1、強調(diào)居民與非居民的交易而不是、強調(diào)居民與非居民的交易而不是資金收付資金收付國際收支國際收支 外匯收支外匯收支2 2、考察流量而不是存量，記錄發(fā)生、考察流量而不是存量，記錄發(fā)生額而不是持有額額而不是持有額國際收支平衡表國際收支平衡表 國家資產(chǎn)負債表國家資產(chǎn)負債表12正確理解正確理解BOPBOP和和BOPsBOPs（續(xù)）（續(xù)）3、理論上全球國際收支差額可以彼此抵消，、理論上全球國際收支差額可以彼

8、此抵消，但事實并不如此但事實并不如此存在巨大的全球貿(mào)易逆差存在巨大的全球貿(mào)易逆差4、國際收支經(jīng)常不平衡，但國際收支平衡表、國際收支經(jīng)常不平衡，但國際收支平衡表永遠賬面平衡永遠賬面平衡設(shè)置設(shè)置“儲備資產(chǎn)變動儲備資產(chǎn)變動”和和“錯誤與遺漏錯誤與遺漏”項目項目5、國際收支是個事后的概念、國際收支是個事后的概念1314一、經(jīng)常項目一、經(jīng)常項目(current account)(current account) 1、貨物、貨物記錄有形貨物的進出口數(shù)量記錄有形貨物的進出口數(shù)量 2、服務(wù)、服務(wù)記錄服務(wù)、觀光旅游和軍俺需交易的進出口數(shù)量記錄服務(wù)、觀光旅游和軍俺需交易的進出口數(shù)量 3、收入、收入記錄涉外的職工報

9、酬和投資收入記錄涉外的職工報酬和投資收入 4、單方面轉(zhuǎn)移、單方面轉(zhuǎn)移記錄個人或政府間的國際轉(zhuǎn)移或贈與記錄個人或政府間的國際轉(zhuǎn)移或贈與15單方面轉(zhuǎn)移單方面轉(zhuǎn)移 （1 1）不以獲取收入或支出為目的的單方面交易行為，包括僑匯、無償援助和捐贈）不以獲取收入或支出為目的的單方面交易行為，包括僑匯、無償援助和捐贈等等 （2 2）國際收支手冊第五版明確界定了經(jīng)常轉(zhuǎn)移與資本轉(zhuǎn)移，后者包括：）國際收支手冊第五版明確界定了經(jīng)常轉(zhuǎn)移與資本轉(zhuǎn)移，后者包括：固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移同固定資產(chǎn)收買同固定資產(chǎn)收買/ /放棄相聯(lián)系的或以之為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移放棄相聯(lián)系的或以之為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移債權(quán)人不索取任

10、何回報而取消的債務(wù)債權(quán)人不索取任何回報而取消的債務(wù) （3 3）按實施轉(zhuǎn)移的主體分為政府單方面轉(zhuǎn)移和個人單方面轉(zhuǎn)移）按實施轉(zhuǎn)移的主體分為政府單方面轉(zhuǎn)移和個人單方面轉(zhuǎn)移16二、資本和金融項目二、資本和金融項目(capital & financil (capital & financil account)account)1 1、資本項目、資本項目資本轉(zhuǎn)移資本轉(zhuǎn)移非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/ /放棄放棄2 2、金融項目、金融項目直接投資直接投資證券投資證券投資其他投資其他投資儲備資產(chǎn)變動儲備資產(chǎn)變動17儲備資產(chǎn)變動儲備資產(chǎn)變動 1、記錄中央銀行或財政部門等官方政府

11、機構(gòu)的國際交易活動、記錄中央銀行或財政部門等官方政府機構(gòu)的國際交易活動 2、官方儲備資產(chǎn)包括貨幣性黃金、特別提款權(quán)、在國際貨幣基金的儲備頭寸、外、官方儲備資產(chǎn)包括貨幣性黃金、特別提款權(quán)、在國際貨幣基金的儲備頭寸、外匯儲備等匯儲備等 3、往往是出于對沖私人部門國際交易影響的目的而發(fā)生，也被稱作平衡項目，制、往往是出于對沖私人部門國際交易影響的目的而發(fā)生，也被稱作平衡項目，制表時單獨列示表時單獨列示18錯誤與遺漏項目錯誤與遺漏項目(errors & omissions)(errors & omissions) 國際收支平衡表專門設(shè)置的平衡項目國際收支平衡表專門設(shè)置的平衡項目 設(shè)置原

12、因設(shè)置原因 隱瞞交易導(dǎo)致原始資料失真隱瞞交易導(dǎo)致原始資料失真 技術(shù)困難造成交易記錄不完全技術(shù)困難造成交易記錄不完全 各子項目分別統(tǒng)計，口徑難以一致各子項目分別統(tǒng)計，口徑難以一致 功能功能 使國際收支平衡表的借貸雙方實現(xiàn)平衡使國際收支平衡表的借貸雙方實現(xiàn)平衡 根據(jù)前三個項目的匯總結(jié)果，以相同數(shù)字記入會計賬戶的相反方向根據(jù)前三個項目的匯總結(jié)果，以相同數(shù)字記入會計賬戶的相反方向19202122232425262728國際收支平衡表的差額國際收支平衡表的差額1、貿(mào)易收支差額、貿(mào)易收支差額2、商品、服務(wù)和收益差額、商品、服務(wù)和收益差額3、經(jīng)常項目差額、經(jīng)常項目差額4、基本國際收支差額、基本國際收支差額:

13、 是指經(jīng)常賬戶與長期是指經(jīng)常賬戶與長期資本賬戶（包括直接投資、證券投資與其他資本賬戶（包括直接投資、證券投資與其他投資帳戶中償還期限在一年以上的金融資產(chǎn)）投資帳戶中償還期限在一年以上的金融資產(chǎn)）所形成的余額。所形成的余額。29新聞：新聞：20082008年我國國際收支保持年我國國際收支保持“雙順差雙順差” 本報北京本報北京4 4月月2424日訊日訊 記者宋焱報道記者宋焱報道 國家外匯管理局今國家外匯管理局今天公布了我國天公布了我國20082008年國際收支平衡表。統(tǒng)計顯示，年國際收支平衡表。統(tǒng)計顯示，20082008年年我國國際收支經(jīng)常項目、資本和金融項目呈我國國際收支經(jīng)常項目、資本和金融項目

14、呈“雙順差雙順差”，國際儲備繼續(xù)增長。為便于社會各界解讀國際收支數(shù)據(jù)，國際儲備繼續(xù)增長。為便于社會各界解讀國際收支數(shù)據(jù)，分析國際收支運行狀況，外匯局國際收支分析小組同時發(fā)分析國際收支運行狀況，外匯局國際收支分析小組同時發(fā)布了布了20082008年中國國際收支報告（報告全文見三、四年中國國際收支報告（報告全文見三、四版）。版）。 據(jù)了解，據(jù)了解，20082008年我國國際收支經(jīng)常項目順差年我國國際收支經(jīng)常項目順差42614261億美元，億美元，同比增長同比增長15%15%。其中，按照國際收支統(tǒng)計口徑計算，貨物。其中，按照國際收支統(tǒng)計口徑計算，貨物項目順差項目順差36073607億美元，服務(wù)項目逆

15、差億美元，服務(wù)項目逆差118118億美元，收益項億美元，收益項目順差目順差314314億美元，經(jīng)常轉(zhuǎn)移順差億美元，經(jīng)常轉(zhuǎn)移順差458458億美元。億美元。20082008年，資年，資本和金融項目順差本和金融項目順差190190億美元，同比下降億美元，同比下降74%74%。其中，直接。其中，直接投資凈流入投資凈流入943943億美元億美元, ,證券投資凈流入證券投資凈流入427427億美元，其它億美元，其它投資凈流出投資凈流出12111211億美元。我國國際儲備資產(chǎn)繼續(xù)增長。億美元。我國國際儲備資產(chǎn)繼續(xù)增長。20082008年末，外匯儲備資產(chǎn)較上年末增加了年末，外匯儲備資產(chǎn)較上年末增加了4178

16、4178億美元，達億美元，達到到1946019460億美元。億美元。 30國際收支不平衡的測度國際收支不平衡的測度 自主性交易自主性交易 微觀主體出于各自目的主動進行的交易活動微觀主體出于各自目的主動進行的交易活動 體現(xiàn)微觀個體利益，具有自發(fā)性和分散性的特點體現(xiàn)微觀個體利益，具有自發(fā)性和分散性的特點 調(diào)節(jié)性交易調(diào)節(jié)性交易 貨幣當(dāng)局出于調(diào)節(jié)國際收支差額、維護本幣匯率穩(wěn)定等目的而進行的交易，也稱貨幣當(dāng)局出于調(diào)節(jié)國際收支差額、維護本幣匯率穩(wěn)定等目的而進行的交易，也稱彌補性交易彌補性交易 體現(xiàn)一國政府意志，具有集中性和被動性的特點體現(xiàn)一國政府意志，具有集中性和被動性的特點 衡量國際收支平衡與否，關(guān)鍵看

17、自主性交易是否達到平衡，基本國際收支差衡量國際收支平衡與否，關(guān)鍵看自主性交易是否達到平衡，基本國際收支差額是重要指標(biāo)額是重要指標(biāo)31外債與國際收支平衡外債與國際收支平衡 1、外債是國際債權(quán)債務(wù)的表現(xiàn)形式之一，必須在一定時期內(nèi)進行清算、外債是國際債權(quán)債務(wù)的表現(xiàn)形式之一，必須在一定時期內(nèi)進行清算債權(quán)國收入貨幣，了結(jié)對外債權(quán)債權(quán)國收入貨幣，了結(jié)對外債權(quán)債務(wù)國支付貨幣，清償對外債務(wù)債務(wù)國支付貨幣，清償對外債務(wù) 2、外債清算涉及國際間的貨幣收支問題，是國際收支的重要內(nèi)容、外債清算涉及國際間的貨幣收支問題，是國際收支的重要內(nèi)容外債活動影響一國國際收支發(fā)展前景和趨勢外債活動影響一國國際收支發(fā)展前景和趨勢貿(mào)易

18、順差可償還外債本息，影響債務(wù)活動周期貿(mào)易順差可償還外債本息，影響債務(wù)活動周期32新聞報道新聞報道 月日，國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至年末，我國外債余額月日，國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至年末，我國外債余額為億美元，按可比口徑計算，中長期外債余額為億為億美元，按可比口徑計算，中長期外債余額為億美元，占外債余額的；短期外債余額為億美元，占外美元，占外債余額的；短期外債余額為億美元，占外債余額的。債余額的。33 短債與外儲比在安全線內(nèi)短債與外儲比在安全線內(nèi)從債務(wù)投向來看，去年中長期債務(wù)主要投向制造業(yè)及從債務(wù)投向來看，去年中長期債務(wù)主要投向制造業(yè)及交通運輸、倉儲和郵政業(yè)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。交通運

19、輸、倉儲和郵政業(yè)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。從幣種結(jié)構(gòu)看，以美元債務(wù)為主。在年末的從幣種結(jié)構(gòu)看，以美元債務(wù)為主。在年末的登記外債中，美元債務(wù)占；日元債務(wù)占登記外債中，美元債務(wù)占；日元債務(wù)占；歐元債務(wù)占；其他債務(wù)包括特別；歐元債務(wù)占；其他債務(wù)包括特別提款權(quán)、港元等，合計占比。提款權(quán)、港元等，合計占比。在億美元的登記外債余額中，中資金在億美元的登記外債余額中，中資金融機構(gòu)和外商投資企業(yè)依然是兩大主力，二者的債務(wù)余額融機構(gòu)和外商投資企業(yè)依然是兩大主力，二者的債務(wù)余額分別占登記外債余額的和。分別占登記外債余額的和。外匯局稱，據(jù)初步計算，年我國外債償債率外匯局稱，據(jù)初步計算，年我國外債償債率為，債務(wù)率為，負債率為為

20、，債務(wù)率為，負債率為，短期外債與外匯儲備的比為，均在，短期外債與外匯儲備的比為，均在國際標(biāo)準安全線之內(nèi)。國際標(biāo)準安全線之內(nèi)。34債務(wù)周期債務(wù)周期貿(mào)易差額貿(mào)易差額凈資本流動凈資本流動 凈利息支付凈利息支付 債務(wù)余額債務(wù)余額不成熟的債務(wù)人不成熟的債務(wù)人成熟的債務(wù)人成熟的債務(wù)人向債權(quán)國轉(zhuǎn)化向債權(quán)國轉(zhuǎn)化不成熟的債權(quán)人不成熟的債權(quán)人成熟的債權(quán)人成熟的債權(quán)人逆差逆差逆差下降逆差下降順差順差順差下降順差下降逆差逆差流入流入流入下降流入下降流出流出流出速度下降流出速度下降流出量減少流出量減少流出流出流出流出流出減少流出減少流入流入流入流入上升上升遞減速度上升遞減速度上升下降下降凈債權(quán)凈債權(quán)債權(quán)穩(wěn)定債權(quán)穩(wěn)定35

21、債務(wù)危機債務(wù)危機-停滯十年的拉美停滯十年的拉美 7070年代，許多拉美國家或是依靠本身擁有豐富的石油或其它礦產(chǎn)資源，或是由于經(jīng)年代，許多拉美國家或是依靠本身擁有豐富的石油或其它礦產(chǎn)資源，或是由于經(jīng)濟持續(xù)多年一直處于高速增長狀態(tài)，便開始大肆舉借外債，企圖借用外資在短期內(nèi)濟持續(xù)多年一直處于高速增長狀態(tài)，便開始大肆舉借外債，企圖借用外資在短期內(nèi)實現(xiàn)現(xiàn)代化。然而到實現(xiàn)現(xiàn)代化。然而到8080年代初，在諸多因素的作用下卻爆發(fā)了一場空前嚴重的債務(wù)年代初，在諸多因素的作用下卻爆發(fā)了一場空前嚴重的債務(wù)危機。危機。 36拉美外債一覽（單位：百萬美元）拉美外債一覽（單位：百萬美元）小統(tǒng)計小統(tǒng)計19821982年年1

22、9871987年年19921992年年墨西哥墨西哥8760087600102400106000巴西巴西9281292812121174124700阿根廷阿根廷43643436435832458000智利智利17159171592066018775委內(nèi)瑞拉委內(nèi)瑞拉32050320503483336000秘魯秘魯11465114651537320890全拉丁美洲全拉丁美洲5330962533096243602445087537拉美債務(wù)危機大事記拉美債務(wù)危機大事記19821982年年8 8月月 墨西哥政府宣布無力償付到期外墨西哥政府宣布無力償付到期外債本息債本息, ,拉美債務(wù)危機爆發(fā)拉美債務(wù)危機爆發(fā)

23、, ,并逐步并逐步蔓延到巴西、委內(nèi)瑞拉、阿根廷等蔓延到巴西、委內(nèi)瑞拉、阿根廷等國。國。 19821982年年9 9月月 美國與其他主要西方國家向墨西美國與其他主要西方國家向墨西哥提供哥提供28.528.5億美元緊急貸款，國際億美元緊急貸款，國際私人銀行也同意墨西哥推遲還款。私人銀行也同意墨西哥推遲還款。 19821982年年1212月月墨西哥等拉美債務(wù)國相繼對本國經(jīng)墨西哥等拉美債務(wù)國相繼對本國經(jīng)濟實行緊急調(diào)整。濟實行緊急調(diào)整。 19851985緊縮性調(diào)整未達預(yù)期目標(biāo)，債務(wù)國緊縮性調(diào)整未達預(yù)期目標(biāo)，債務(wù)國政府轉(zhuǎn)變策略，提出在發(fā)展經(jīng)濟的政府轉(zhuǎn)變策略，提出在發(fā)展經(jīng)濟的基礎(chǔ)上還債，并開始聯(lián)合起來與債基

24、礎(chǔ)上還債，并開始聯(lián)合起來與債務(wù)國集體對話，商討還債問題。務(wù)國集體對話，商討還債問題。 38拉美債務(wù)危機大事記二拉美債務(wù)危機大事記二19891989年年3 3月月美國財長布雷迪提出美國財長布雷迪提出布雷布雷迪計劃迪計劃，通過債務(wù)證券化，通過債務(wù)證券化或資本化減少債務(wù)國的債務(wù)；或資本化減少債務(wù)國的債務(wù)；但要求債務(wù)國進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)但要求債務(wù)國進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制改革。調(diào)整和體制改革。 19901990年年6 6月月2222日日拉美拉美2626國加拉加斯會議通過國加拉加斯會議通過關(guān)于拉丁美洲和加勒比解關(guān)于拉丁美洲和加勒比解決外債問題的建議決外債問題的建議，第一，第一次聯(lián)合起來協(xié)調(diào)拉美債務(wù)國次聯(lián)合起來協(xié)

25、調(diào)拉美債務(wù)國的還債立場和主張。的還債立場和主張。 19921992年年1212月月墨、巴、阿、委等主要拉美墨、巴、阿、委等主要拉美債務(wù)國全部加入債務(wù)國全部加入布雷迪計布雷迪計劃劃。各國通過改革減緩了。各國通過改革減緩了危機。危機。 39 七十年代，拉美國家希求快速實現(xiàn)現(xiàn)代化。圖為巴西借外債建造的大型水電站七十年代，拉美國家希求快速實現(xiàn)現(xiàn)代化。圖為巴西借外債建造的大型水電站 40 墨西哥宣布暫停還債墨西哥宣布暫停還債 拉美爆發(fā)債務(wù)危機拉美爆發(fā)債務(wù)危機 7070年代拉美國家舉借外債規(guī)模之大、增長之迅速，已遠非這些國家的經(jīng)濟實年代拉美國家舉借外債規(guī)模之大、增長之迅速，已遠非這些國家的經(jīng)濟實力和國力所

26、能承受，而且許多國家對外債管理失當(dāng)，負債率和償債率過高，力和國力所能承受，而且許多國家對外債管理失當(dāng)，負債率和償債率過高，過多地把外債用于周期長、收效慢或非生產(chǎn)性工程上，有些國家甚至將其用過多地把外債用于周期長、收效慢或非生產(chǎn)性工程上，有些國家甚至將其用于戰(zhàn)爭和購買軍火上，從而使借來的資金不能及時創(chuàng)造償債能力。再加上許于戰(zhàn)爭和購買軍火上，從而使借來的資金不能及時創(chuàng)造償債能力。再加上許多拉美國家國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，市場機制不發(fā)達，體制不靈活，外債的使多拉美國家國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，市場機制不發(fā)達，體制不靈活，外債的使用不能發(fā)揮最大的經(jīng)濟效應(yīng)，結(jié)果到用不能發(fā)揮最大的經(jīng)濟效應(yīng)，結(jié)果到8080年代初期，

27、終于引發(fā)了一場空前嚴重、年代初期，終于引發(fā)了一場空前嚴重、持續(xù)時間很長、并對世界經(jīng)濟造成重大影響的債務(wù)危機。持續(xù)時間很長、并對世界經(jīng)濟造成重大影響的債務(wù)危機。41 19821982年年8 8月月1212日，墨西哥因外匯儲備已下降至危險線以下，日，墨西哥因外匯儲備已下降至危險線以下，無法償還到期的公共外債本息（無法償還到期的公共外債本息（268.3268.3億美元），不得不億美元），不得不宣布無限期關(guān)閉全部匯兌市場，暫停償付外債，并把國內(nèi)宣布無限期關(guān)閉全部匯兌市場，暫停償付外債，并把國內(nèi)金融機構(gòu)中的外匯存款一律轉(zhuǎn)換為本國貨幣。墨西哥的私金融機構(gòu)中的外匯存款一律轉(zhuǎn)換為本國貨幣。墨西哥的私人財團也趁機紛紛宣布推遲還債。繼墨西哥之后，巴西、人財團也趁機紛紛宣布推遲還債。繼墨西哥之后，巴西、委內(nèi)瑞拉、阿根廷、秘魯和智利等國也相繼發(fā)生還債困難，委內(nèi)瑞拉、阿根廷、秘魯和智利等國也相繼發(fā)生還債困難，紛紛宣布終止或推遲償還外債。這就是當(dāng)時震撼世界金融紛紛宣布終止或推遲償還外債。