第六章_無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估

1、第四章第四章 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估l第一節(jié)第一節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述l第二節(jié)第二節(jié) 收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用 l第三節(jié)第三節(jié) 成本法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用成本法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用l第四節(jié)第四節(jié) 常見無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估常見無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估第一節(jié)第一節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述一一 、無(wú)形資產(chǎn)及其分類、無(wú)形資產(chǎn)及其分類1、概念：由特定主體控制，不具實(shí)體形態(tài)，、概念：由特定主體控制，不具實(shí)體形態(tài)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期發(fā)揮作用且能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期發(fā)揮作用且能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。利益的資源。 特點(diǎn)：特點(diǎn)：非實(shí)體性：非實(shí)體性：無(wú)實(shí)體形態(tài)，但依托實(shí)體存

2、在。無(wú)實(shí)體形態(tài)，但依托實(shí)體存在。控制性控制性：通過(guò)法律、自身保護(hù)等壟斷占有。：通過(guò)法律、自身保護(hù)等壟斷占有。效益性效益性：為所有者長(zhǎng)期帶來(lái)超額收益或追加：為所有者長(zhǎng)期帶來(lái)超額收益或追加收益。收益。2、無(wú)形資產(chǎn)功能特性、無(wú)形資產(chǎn)功能特性l附著性附著性：依附有形資產(chǎn)發(fā)揮作用。依附有形資產(chǎn)發(fā)揮作用。l共益性共益性：可以由不同主體共同享用?？梢杂刹煌黧w共同享用。l積累性積累性：基于其他無(wú)形資產(chǎn)而形成，基于其他無(wú)形資產(chǎn)而形成，且自身也有一個(gè)發(fā)展過(guò)程且自身也有一個(gè)發(fā)展過(guò)程l替代性替代性：會(huì)由更新的無(wú)形資產(chǎn)替代。會(huì)由更新的無(wú)形資產(chǎn)替代。3、無(wú)形資產(chǎn)分類、無(wú)形資產(chǎn)分類l按取得方式分按取得方式分自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)自

3、創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)l按有無(wú)專門法律保護(hù)分按有無(wú)專門法律保護(hù)分受法律保護(hù)的無(wú)形資產(chǎn)受法律保護(hù)的無(wú)形資產(chǎn)不受法律保護(hù)的無(wú)形資產(chǎn)不受法律保護(hù)的無(wú)形資產(chǎn)l按能否獨(dú)立存在分按能否獨(dú)立存在分可確指無(wú)形資產(chǎn)可確指無(wú)形資產(chǎn)不可確指無(wú)形資產(chǎn)（商譽(yù)）不可確指無(wú)形資產(chǎn)（商譽(yù)）二、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的影響因素二、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的影響因素l 1、無(wú)形資產(chǎn)的成本無(wú)形資產(chǎn)的成本：取得無(wú)形資產(chǎn)支付的費(fèi)用。：取得無(wú)形資產(chǎn)支付的費(fèi)用。購(gòu)買：買價(jià)、手續(xù)費(fèi)購(gòu)買：買價(jià)、手續(xù)費(fèi)自創(chuàng)：包括創(chuàng)造發(fā)明、法律保護(hù)、發(fā)行推廣。如：調(diào)研、自創(chuàng)：包括創(chuàng)造發(fā)明、法律保護(hù)、發(fā)行推廣。如：調(diào)研、資料、設(shè)計(jì)、加工、測(cè)試、計(jì)算、鑒定、管理、工資

4、、資料、設(shè)計(jì)、加工、測(cè)試、計(jì)算、鑒定、管理、工資、公證等公證等l 2、機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本：轉(zhuǎn)讓、出售后失去市場(chǎng)而損失的：轉(zhuǎn)讓、出售后失去市場(chǎng)而損失的收益。收益。l 3、預(yù)期效益預(yù)期效益：獲利能力越強(qiáng)，評(píng)估值越高。：獲利能力越強(qiáng)，評(píng)估值越高。l 4、使用期限使用期限：壽命越長(zhǎng)，評(píng)估值越高。取決于：壽命越長(zhǎng)，評(píng)估值越高。取決于技術(shù)先進(jìn)水平和損耗大小，一般由法定、合同年限，技術(shù)先進(jìn)水平和損耗大小，一般由法定、合同年限，實(shí)際收益年中最短者確定。實(shí)際收益年中最短者確定。l 5、技術(shù)成熟程度技術(shù)成熟程度：成熟度大，風(fēng)險(xiǎn)小，評(píng)估價(jià)成熟度大，風(fēng)險(xiǎn)小，評(píng)估價(jià)值高。值高。l 6、轉(zhuǎn)讓內(nèi)容轉(zhuǎn)讓內(nèi)容：轉(zhuǎn)讓內(nèi)容（所有權(quán)、

5、使用權(quán)）、：轉(zhuǎn)讓內(nèi)容（所有權(quán)、使用權(quán)）、轉(zhuǎn)讓次數(shù)（獨(dú)家使用、排他使用、普通轉(zhuǎn)讓）轉(zhuǎn)讓次數(shù)（獨(dú)家使用、排他使用、普通轉(zhuǎn)讓）l7、更新?lián)Q代情況更新?lián)Q代情況：發(fā)展前景樂(lè)觀，評(píng)估價(jià)值高；：發(fā)展前景樂(lè)觀，評(píng)估價(jià)值高；更新?lián)Q代，無(wú)形損耗大，評(píng)估值低。更新?lián)Q代，無(wú)形損耗大，評(píng)估值低。l 8、市場(chǎng)供需狀況市場(chǎng)供需狀況：適用性小、市場(chǎng)需求小、有：適用性小、市場(chǎng)需求小、有替代品，評(píng)估價(jià)值低；反之，評(píng)估價(jià)值高。替代品，評(píng)估價(jià)值低；反之，評(píng)估價(jià)值高。l9、交易方式交易方式：交易轉(zhuǎn)讓過(guò)程中交易條件、價(jià)款：交易轉(zhuǎn)讓過(guò)程中交易條件、價(jià)款確認(rèn)方式、價(jià)款支付方式等會(huì)對(duì)價(jià)值評(píng)估產(chǎn)生影確認(rèn)方式、價(jià)款支付方式等會(huì)對(duì)價(jià)值評(píng)估產(chǎn)生影響。

6、響。三、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序：三、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序：1、明確評(píng)估目的、明確評(píng)估目的2、確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)、確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)3、收集相關(guān)資料、收集相關(guān)資料4、確定評(píng)估方法、確定評(píng)估方法5、撰寫評(píng)估報(bào)告、撰寫評(píng)估報(bào)告第二節(jié)第二節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的收益法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的收益法l無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)用收益法應(yīng)該滿足以下條件：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)用收益法應(yīng)該滿足以下條件：第一、存在無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)環(huán)境。只有存在無(wú)第一、存在無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)環(huán)境。只有存在無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，才能對(duì)預(yù)期收益、報(bào)酬等指標(biāo)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，才能對(duì)預(yù)期收益、報(bào)酬等指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)。進(jìn)行預(yù)測(cè)。第二、評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)已經(jīng)投入市場(chǎng)，并產(chǎn)生或者第二、評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)已經(jīng)投

7、入市場(chǎng)，并產(chǎn)生或者具備產(chǎn)生預(yù)期收益的能力。具備產(chǎn)生預(yù)期收益的能力。第三、評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)必須具有在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期第三、評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)必須具有在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)連續(xù)獲得預(yù)期收益的能力。內(nèi)連續(xù)獲得預(yù)期收益的能力。第四、評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)的預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)等因素能第四、評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)的預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)等因素能夠用貨幣計(jì)量。夠用貨幣計(jì)量。l一、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中收益法的應(yīng)用形式一、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中收益法的應(yīng)用形式l根據(jù)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)方式不同，收益法的應(yīng)用根據(jù)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)方式不同，收益法的應(yīng)用公式表現(xiàn)為：公式表現(xiàn)為： 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值 式中：式中：KK無(wú)形資產(chǎn)分成率無(wú)形資產(chǎn)分成率 TT所得稅稅率所得稅

8、稅率 RtRt第第t t年分成基數(shù)（可以是銷售收入或年分成基數(shù)（可以是銷售收入或銷售利潤(rùn)）銷售利潤(rùn)） tt收益期限收益期限 rr折現(xiàn)率折現(xiàn)率 ntttrTRK1)1 ()1 (二、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定二、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定（一）（一） 無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定1 1、 直接估算法直接估算法（一般介紹）（1 1）收入增長(zhǎng)型無(wú)形資產(chǎn)）收入增長(zhǎng)型無(wú)形資產(chǎn) 假定接受方使用該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)后，能夠使銷售假定接受方使用該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)后，能夠使銷售 收入大幅度增加。增加的原因有：收入大幅度增加。增加的原因有： A. A.生產(chǎn)的產(chǎn)品能以高出同類產(chǎn)品的價(jià)格銷售，其超生產(chǎn)的

9、產(chǎn)品能以高出同類產(chǎn)品的價(jià)格銷售，其超額收益可以用下列公式計(jì)算：額收益可以用下列公式計(jì)算： R R 式中：式中：RR超額收益超額收益P1P1使用無(wú)形資產(chǎn)前產(chǎn)品的價(jià)格使用無(wú)形資產(chǎn)前產(chǎn)品的價(jià)格P2P2使用無(wú)形資產(chǎn)后產(chǎn)品的價(jià)格使用無(wú)形資產(chǎn)后產(chǎn)品的價(jià)格QQ產(chǎn)品銷售（此處假定價(jià)格不變）產(chǎn)品銷售（此處假定價(jià)格不變）TT所得稅稅率所得稅稅率)1 ()(12TQPPB.生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價(jià)格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，市場(chǎng)占有率擴(kuò)大，從而獲得超額收益，其超額收益可以用下列公式計(jì)算：R 式中：R超額收益Q1使用無(wú)形資產(chǎn)前產(chǎn)品的銷量Q2使用無(wú)形資產(chǎn)后產(chǎn)品的銷量P 產(chǎn)品價(jià)格C產(chǎn)品的單位成本T所得稅率)1)

10、()(12TCPQQ（2）費(fèi)用節(jié)約型無(wú)形資產(chǎn)假定接受方收益該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)后會(huì)帶來(lái)生產(chǎn)成本的大幅度下降。能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)的超額收益為：R 式中：R超額收益C使用無(wú)形資產(chǎn)前的產(chǎn)品單位成本C使用無(wú)形資產(chǎn)后的產(chǎn)品單位成本Q產(chǎn)品銷售量（此處假定銷售量不變）T所得稅稅率)1 ()(12TQCCl2 2、 差額法差額法（略講）l差額法的具體計(jì)算步驟：差額法的具體計(jì)算步驟：第一，第一， 收集使用無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)財(cái)務(wù)資料，收集使用無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)財(cái)務(wù)資料，進(jìn)行盈利分析，得到經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和銷售利潤(rùn)率的等基本數(shù)進(jìn)行盈利分析，得到經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和銷售利潤(rùn)率的等基本數(shù)據(jù)據(jù)第二，第二， 對(duì)上述生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金

11、使用情況（包括固對(duì)上述生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金使用情況（包括固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和已有帳面價(jià)值的其他無(wú)形資產(chǎn)）進(jìn)定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和已有帳面價(jià)值的其他無(wú)形資產(chǎn)）進(jìn)行統(tǒng)計(jì)行統(tǒng)計(jì)第三，第三， 收集行業(yè)平均資金利潤(rùn)率等指標(biāo)收集行業(yè)平均資金利潤(rùn)率等指標(biāo)第四，第四， 計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的超額收益計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的超額收益無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的超額收益凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)總額無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的超額收益凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)總額行業(yè)平行業(yè)平均資產(chǎn)利潤(rùn)率率均資產(chǎn)利潤(rùn)率率l3 3、 分成率法分成率法l無(wú)形資產(chǎn)收益通過(guò)分成率來(lái)獲得，是目前國(guó)際和國(guó)無(wú)形資產(chǎn)收益通過(guò)分成率來(lái)獲得，是目前國(guó)際和國(guó)內(nèi)技術(shù)交易中常用的一種實(shí)用方法，具體公式如下：內(nèi)技術(shù)交易中常用的

12、一種實(shí)用方法，具體公式如下：l無(wú)形資產(chǎn)收益額銷售收入（利潤(rùn)）無(wú)形資產(chǎn)收益額銷售收入（利潤(rùn)）銷售收入銷售收入（利潤(rùn)）分成率（利潤(rùn)）分成率l收益額銷售收入收益額銷售收入銷售收入分成率銷售利潤(rùn)銷售收入分成率銷售利潤(rùn)銷售利潤(rùn)分成率銷售利潤(rùn)分成率l銷售收入分成率銷售利潤(rùn)分成率銷售收入分成率銷售利潤(rùn)分成率銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率l銷售利潤(rùn)分成率銷售收入分成率銷售利潤(rùn)分成率銷售收入分成率銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率l4 4、 要素貢獻(xiàn)法要素貢獻(xiàn)法（一般了解）l 有些無(wú)形資產(chǎn)，與資金、管理結(jié)合非常緊有些無(wú)形資產(chǎn)，與資金、管理結(jié)合非常緊密，由于某些原因不可能或很難確定其帶來(lái)密，由于某些原因不可能或很難確定其帶來(lái)的超額收益，

13、這時(shí)可以根據(jù)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的的超額收益，這時(shí)可以根據(jù)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的要素在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的貢獻(xiàn)，從正常利潤(rùn)要素在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的貢獻(xiàn)，從正常利潤(rùn)中粗略估計(jì)出無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的收益。我國(guó)通中粗略估計(jì)出無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的收益。我國(guó)通常采用常采用“三分法三分法”，即主要考慮生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活，即主要考慮生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的動(dòng)中的三大要素：資金、技術(shù)和管理。三大要素：資金、技術(shù)和管理。要素貢獻(xiàn)法：要素貢獻(xiàn)法：l三分法：資金、技術(shù)與管理所占比重：三分法：資金、技術(shù)與管理所占比重：資金密集型資金密集型:50%:50%、30%30%、20%20%技術(shù)密集型技術(shù)密集型:40%:40%、40%40%、20%20%一般行業(yè)一般行業(yè):30

14、%:30%、40%40%、30% 30% 高科技行業(yè)高科技行業(yè):30%:30%、50%50%、20%20% 2 2 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率的確定無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率的確定 l 折現(xiàn)率是將無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率，折現(xiàn)率是將無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率，其本質(zhì)就是投資該無(wú)形資產(chǎn)的投資報(bào)酬率。折現(xiàn)率其本質(zhì)就是投資該無(wú)形資產(chǎn)的投資報(bào)酬率。折現(xiàn)率一般包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。一般包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。一般來(lái)說(shuō)，一般來(lái)說(shuō)，無(wú)形資產(chǎn)投資收益高，風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)，因此，無(wú)無(wú)形資產(chǎn)投資收益高，風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)，因此，無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率往往要高于有形資產(chǎn)評(píng)形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率往往要高于有形資產(chǎn)評(píng)估的折現(xiàn)率。估

15、的折現(xiàn)率。評(píng)估時(shí)，評(píng)估者應(yīng)根據(jù)該項(xiàng)無(wú)形資評(píng)估時(shí)，評(píng)估者應(yīng)根據(jù)該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)本身的情況（如技術(shù)的先進(jìn)性、技術(shù)成果在市場(chǎng)產(chǎn)本身的情況（如技術(shù)的先進(jìn)性、技術(shù)成果在市場(chǎng)的表現(xiàn)等）和運(yùn)用無(wú)形資產(chǎn)的外部環(huán)境（如企業(yè)的的表現(xiàn)等）和運(yùn)用無(wú)形資產(chǎn)的外部環(huán)境（如企業(yè)的整體素質(zhì)和管理水平，企業(yè)所在行業(yè)、市場(chǎng)因素及整體素質(zhì)和管理水平，企業(yè)所在行業(yè)、市場(chǎng)因素及政策因素等），科學(xué)測(cè)算其風(fēng)險(xiǎn)利率。同時(shí)，折現(xiàn)政策因素等），科學(xué)測(cè)算其風(fēng)險(xiǎn)利率。同時(shí)，折現(xiàn)率的計(jì)算口徑應(yīng)與無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中采用的收益額的率的計(jì)算口徑應(yīng)與無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中采用的收益額的口徑保持一致。口徑保持一致。（三）（三） 無(wú)形資產(chǎn)收益期限的確定無(wú)形資產(chǎn)收益期限的確定l1

16、 1、影響無(wú)形資產(chǎn)收益期的因素、影響無(wú)形資產(chǎn)收益期的因素 l（1 1）新的、更為先進(jìn)、更經(jīng)濟(jì)的無(wú)形資產(chǎn)出現(xiàn)可以）新的、更為先進(jìn)、更經(jīng)濟(jì)的無(wú)形資產(chǎn)出現(xiàn)可以替代舊的無(wú)形資產(chǎn)，當(dāng)采用原無(wú)形資產(chǎn)無(wú)利可圖時(shí)，替代舊的無(wú)形資產(chǎn)，當(dāng)采用原無(wú)形資產(chǎn)無(wú)利可圖時(shí)，原有無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值就喪失了。原有無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值就喪失了。l（2 2）無(wú)形資產(chǎn)傳播面擴(kuò)大，使擁有這項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的）無(wú)形資產(chǎn)傳播面擴(kuò)大，使擁有這項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的企業(yè)不再具有獲取超額收益的能力時(shí)，它的價(jià)值也就企業(yè)不再具有獲取超額收益的能力時(shí)，它的價(jià)值也就大幅度貶低或喪失。大幅度貶低或喪失。l（3 3）企業(yè)擁有的某項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)所決定的產(chǎn)品銷售量）企業(yè)擁有的某項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)所

17、決定的產(chǎn)品銷售量驟減，需求大幅度下降時(shí)，這種無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值就會(huì)減驟減，需求大幅度下降時(shí)，這種無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值就會(huì)減少，以致完全喪失。少，以致完全喪失。l2 2、無(wú)形資產(chǎn)收益期的確定、無(wú)形資產(chǎn)收益期的確定 l在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中，預(yù)計(jì)和確定無(wú)形資產(chǎn)的有效期限可依照下列方法確定：l（1）法律或合同、企業(yè)申請(qǐng)書分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。l（2）法律未規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申請(qǐng)書中規(guī)定有受益年限的，可按照受益年限確定。l（3）法律和企業(yè)合同或申請(qǐng)書均未規(guī)定有效期限和受益年限的，按預(yù)計(jì)受益期限確定。預(yù)計(jì)受益期限可以采用統(tǒng)計(jì)分析法或與同類資產(chǎn)比較得出。第

18、三節(jié)第三節(jié) 成本法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用成本法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用l一、無(wú)形資產(chǎn)成本特性一、無(wú)形資產(chǎn)成本特性不完整性、弱對(duì)應(yīng)性、虛擬性不完整性、弱對(duì)應(yīng)性、虛擬性l二、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中成本法的應(yīng)用二、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中成本法的應(yīng)用無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估值無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估值=重置全價(jià)重置全價(jià)*成新率成新率l重置成本確定重置成本確定自創(chuàng)自創(chuàng)-成本核算法，倍加系數(shù)法成本核算法，倍加系數(shù)法外購(gòu)?fù)赓?gòu)-物價(jià)指數(shù)調(diào)整法、市價(jià)類比法物價(jià)指數(shù)調(diào)整法、市價(jià)類比法l成新率成新率專家鑒定法專家鑒定法直線折余法：已用年限與剩余使用年限來(lái)求。直線折余法：已用年限與剩余使用年限來(lái)求。攤銷折余法：用已攤銷額與剩余攤銷額來(lái)求。攤銷折余法：用已

19、攤銷額與剩余攤銷額來(lái)求。l2 2、 倍加系數(shù)法倍加系數(shù)法（一般了解）l 勞動(dòng)可分為創(chuàng)造性勞動(dòng)和簡(jiǎn)單勞動(dòng)。無(wú)形資產(chǎn)研勞動(dòng)可分為創(chuàng)造性勞動(dòng)和簡(jiǎn)單勞動(dòng)。無(wú)形資產(chǎn)研制多為智力投資，其勞動(dòng)多為創(chuàng)造性勞動(dòng)。創(chuàng)造性制多為智力投資，其勞動(dòng)多為創(chuàng)造性勞動(dòng)。創(chuàng)造性勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值遠(yuǎn)大于簡(jiǎn)單勞動(dòng)。故可以使用以下勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值遠(yuǎn)大于簡(jiǎn)單勞動(dòng)。故可以使用以下公式評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的重置成本。公式評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的重置成本。 無(wú)形資產(chǎn)重置成本 式中： C無(wú)形資產(chǎn)研制開發(fā)中的物化勞動(dòng)消耗； V無(wú)形資產(chǎn)研制開發(fā)中的活勞動(dòng)消耗 1科研人員創(chuàng)造性勞動(dòng)倍加系數(shù) 2科研的平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) L無(wú)形資產(chǎn)投資報(bào)酬率)1(121LVC（二）（二） 外購(gòu)無(wú)形

20、資產(chǎn)重置成本的估算外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算1 1、市價(jià)類比法、市價(jià)類比法 在無(wú)形資產(chǎn)交易市場(chǎng)中選擇類似的參照物，再根據(jù)功能和技術(shù)先進(jìn)性、適用性對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，從而確定其現(xiàn)行購(gòu)買價(jià)格，購(gòu)置費(fèi)用可根據(jù)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際情況核定。2 2、物價(jià)指數(shù)法、物價(jià)指數(shù)法 以無(wú)形資產(chǎn)的賬面歷史成本為依據(jù)，用物價(jià)指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，從而估算其重置成本。計(jì)算公式為： 無(wú)形資產(chǎn)重置成本 無(wú)形資產(chǎn)賬面成本購(gòu)置時(shí)物價(jià)指數(shù)評(píng)估時(shí)物價(jià)指數(shù) 案例案例1 1 某企業(yè)2005年外購(gòu)的一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)帳面價(jià)值為90萬(wàn)元，2007年進(jìn)行評(píng)估，試按物價(jià)指數(shù)法估算其重置成本完全成本。 分析： 該無(wú)形資產(chǎn)系運(yùn)用現(xiàn)代先進(jìn)的實(shí)驗(yàn)儀器經(jīng)反復(fù)試驗(yàn)研制而成，物化勞

21、動(dòng)耗費(fèi)的比重較大，可適用生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)。根據(jù)資料，此項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)購(gòu)置時(shí)物價(jià)指數(shù)和評(píng)估時(shí)物價(jià)指數(shù)分別為120和150，故該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的重置成本完全成本為： 重置完全成本90 112.5萬(wàn)元%120%150l成新率的確定1.專家鑒定法2.剩余經(jīng)濟(jì)壽命法第四節(jié)第四節(jié) 常見無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估常見無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估專利權(quán)專利權(quán)：是國(guó)家專利機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)的發(fā)明人是國(guó)家專利機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)的發(fā)明人或其權(quán)利受讓人對(duì)其發(fā)明成果，在一定時(shí)期或其權(quán)利受讓人對(duì)其發(fā)明成果，在一定時(shí)期內(nèi)享有的獨(dú)占權(quán)或?qū)Ｓ袡?quán)。內(nèi)享有的獨(dú)占權(quán)或?qū)Ｓ袡?quán)。內(nèi)容：內(nèi)容： 發(fā)明專利發(fā)明專利、實(shí)用新型實(shí)用新型和和外觀設(shè)計(jì)。外觀設(shè)計(jì)。特點(diǎn)：特點(diǎn)： 獨(dú)占性獨(dú)占性；地域性地

22、域性；時(shí)間性時(shí)間性；可轉(zhuǎn)讓性可轉(zhuǎn)讓性。評(píng)估目的：評(píng)估目的：使用權(quán)限、地域范圍、時(shí)間、法律使用權(quán)限、地域范圍、時(shí)間、法律l專利技術(shù)的評(píng)估程序：1.確定專利權(quán)的存在2.確定評(píng)估方法，搜集相關(guān)資料3.完成評(píng)估報(bào)告l專利權(quán)的評(píng)估方法收益法成本法l 例 甲啤酒廠將該廠知名的專利專利權(quán)通過(guò)許可使用合同允許乙啤酒廠使用，使用期限為5年。雙方約定由乙廠每年按使用該專利專利新增利潤(rùn)的25%支付給甲廠，作為專利專利使用費(fèi)。經(jīng)預(yù)測(cè)，在未來(lái)5年中乙廠使用甲廠的專利專利后每年新增凈利潤(rùn)分別為300萬(wàn)元、320萬(wàn)元、350萬(wàn)元、370萬(wàn)元和390萬(wàn)元。假設(shè)折現(xiàn)率為12%，則該專利使用專利使用權(quán)的價(jià)值為：（萬(wàn)元）（）（）（

23、）（）（13.307324.55785.58281.62776.63964.6612%1%2539012%1%2537012%1%2535012%1%2532012%1%253005432二、非專利技術(shù)l概念：是指未公開、申請(qǐng)專利的知識(shí)和技巧。l特性：實(shí)用性、新穎性、價(jià)值性、保密性l影響因素：1.使用期限；2.獲利能力；3.市場(chǎng)情況；4.開發(fā)成本l評(píng)估方法l自學(xué)課本p129 例題三 商標(biāo)權(quán)評(píng)估 商標(biāo)是商品或服務(wù)的標(biāo)記，是商品生產(chǎn)者商標(biāo)是商品或服務(wù)的標(biāo)記，是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營(yíng)者為了把自己的商品或服務(wù)區(qū)別于他或經(jīng)營(yíng)者為了把自己的商品或服務(wù)區(qū)別于他人的同類商品或服務(wù)，在商品上服務(wù)中使用人的同類商品或服

24、務(wù)，在商品上服務(wù)中使用的一種特殊標(biāo)記。這種標(biāo)記一般是由文字、的一種特殊標(biāo)記。這種標(biāo)記一般是由文字、圖形、字母、數(shù)字、三維標(biāo)志和顏色組合，圖形、字母、數(shù)字、三維標(biāo)志和顏色組合，以及上述要素的組合。以及上述要素的組合。商標(biāo)分類商標(biāo)分類l1、按商標(biāo)是否具有法律的專用權(quán)分、按商標(biāo)是否具有法律的專用權(quán)分類。按商標(biāo)是否具有法律保護(hù)的專用類。按商標(biāo)是否具有法律保護(hù)的專用權(quán)，可以分為注冊(cè)商標(biāo)和未注冊(cè)商標(biāo)。權(quán)，可以分為注冊(cè)商標(biāo)和未注冊(cè)商標(biāo)。 我們所說(shuō)的商標(biāo)權(quán)的評(píng)估，指的是注我們所說(shuō)的商標(biāo)權(quán)的評(píng)估，指的是注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)的評(píng)估。冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)的評(píng)估。l2、按商標(biāo)的構(gòu)成。按商標(biāo)的構(gòu)成，、按商標(biāo)的構(gòu)成。按商標(biāo)的構(gòu)成，可以

25、劃分為文字商標(biāo)、圖形商標(biāo)、符可以劃分為文字商標(biāo)、圖形商標(biāo)、符號(hào)商標(biāo)、文字圖形組合商標(biāo)、色彩商號(hào)商標(biāo)、文字圖形組合商標(biāo)、色彩商標(biāo)、三維標(biāo)志商標(biāo)等。標(biāo)、三維標(biāo)志商標(biāo)等。l3、按商標(biāo)的不同作用分類。按商標(biāo)、按商標(biāo)的不同作用分類。按商標(biāo)的不同作用，可以分為商品商標(biāo)、服的不同作用，可以分為商品商標(biāo)、服務(wù)商標(biāo)、集體商標(biāo)和證明商標(biāo)等。務(wù)商標(biāo)、集體商標(biāo)和證明商標(biāo)等。商標(biāo)權(quán)特點(diǎn)商標(biāo)權(quán)特點(diǎn) 商標(biāo)權(quán)是指商標(biāo)注冊(cè)后，商標(biāo)所有者依法享商標(biāo)權(quán)是指商標(biāo)注冊(cè)后，商標(biāo)所有者依法享 有的權(quán)益并受到法律保護(hù)。有的權(quán)益并受到法律保護(hù)。 商標(biāo)權(quán)特點(diǎn)一般包括商標(biāo)權(quán)特點(diǎn)一般包括 專有性（或獨(dú)占權(quán)）、時(shí)間性、地域性、轉(zhuǎn)專有性（或獨(dú)占權(quán)）、時(shí)

26、間性、地域性、轉(zhuǎn)讓性讓性l 案例案例8 8 商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓評(píng)估。某企業(yè)擬將一已經(jīng)有50年歷史的注冊(cè)商標(biāo)轉(zhuǎn)讓。根據(jù)歷史資料，該企業(yè)近5年使用這一商標(biāo)的產(chǎn)品比同類產(chǎn)品的價(jià)格每件高0.6元，該企業(yè)每年生產(chǎn)100萬(wàn)件。該商標(biāo)目前在市場(chǎng)上有良好趨勢(shì)，根據(jù)預(yù)測(cè)估計(jì)，如果在生產(chǎn)能力足夠的情況下，該商標(biāo)產(chǎn)品每年生產(chǎn)150萬(wàn)件，每件可獲超額利潤(rùn)0.5元，預(yù)計(jì)該商標(biāo)能夠繼續(xù)獲取超額利潤(rùn)的時(shí)間是10年。前5年保持目前的超額利潤(rùn)水平，后5年每年可獲取的超額利潤(rùn)為32萬(wàn)元，評(píng)估這項(xiàng)商標(biāo)權(quán)的價(jià)值。l分析：l（1）計(jì)算其預(yù)測(cè)期內(nèi)前5年每年的超額利潤(rùn)：l1500.5=75（萬(wàn)元）l(2) 確定折現(xiàn)率為10l(3) 確定該項(xiàng)商標(biāo)權(quán)

27、價(jià)值： l商標(biāo)權(quán)價(jià)值753.7907323.79070.6209l284.375.3167359.6167(萬(wàn)元)l 案例案例99 商標(biāo)許可權(quán)價(jià)值評(píng)估。甲企業(yè)將某注冊(cè)商標(biāo)使用權(quán)通過(guò)許可使用合同允許給乙廠使用，使用時(shí)間為5年。雙方約定由乙廠每年將使用該商標(biāo)新增稅后利潤(rùn)的25支付給甲廠作為商標(biāo)使用費(fèi)。根據(jù)評(píng)估人員的預(yù)測(cè)，本次轉(zhuǎn)讓范圍內(nèi)每輛車可新增稅后利潤(rùn)10元，第一年至第五年生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量分別是20萬(wàn)、25萬(wàn)、30萬(wàn)、35萬(wàn)、40萬(wàn)。假設(shè)折現(xiàn)率為10。試評(píng)估該商標(biāo)使用權(quán)的價(jià)值。l 分析：（1）確定每年新增稅后分成利潤(rùn)為： 第一年： 2010=200萬(wàn)元； 第二年： 2510=250萬(wàn)元； 第三年：

28、 3010=300 萬(wàn)元； 第四年： 3510=350萬(wàn)元； 第五年： 4010=400萬(wàn)元；l （2）計(jì)算評(píng)估商標(biāo)許可權(quán)價(jià)值l l最后結(jié)果：985.3x25%=246.325萬(wàn)元四、版權(quán)評(píng)估（自學(xué)）l在我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域， 版權(quán)價(jià)值評(píng)估基本處于空白狀態(tài)。 版權(quán)是企業(yè)的一項(xiàng)重要無(wú)形資產(chǎn)， 合理評(píng)估企業(yè)擁有的版權(quán)對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估以及版權(quán)產(chǎn)業(yè)和資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展都有重大促進(jìn)作用。l 影響因素lp134例題五五 商譽(yù)權(quán)評(píng)估商譽(yù)權(quán)評(píng)估l 商譽(yù)通常指企業(yè)在一定條件下能獲取高商譽(yù)通常指企業(yè)在一定條件下能獲取高于正常投資報(bào)酬率所形成的價(jià)值。商譽(yù)產(chǎn)生于正常投資報(bào)酬率所形成的價(jià)值。商譽(yù)產(chǎn)生的原因是與同行業(yè)

29、企業(yè)相比較，可獲得超額的原因是與同行業(yè)企業(yè)相比較，可獲得超額利潤(rùn)，這可能是企業(yè)所處地理位置有優(yōu)勢(shì)或利潤(rùn)，這可能是企業(yè)所處地理位置有優(yōu)勢(shì)或經(jīng)營(yíng)效率高、管理基礎(chǔ)好、生產(chǎn)歷史悠久、經(jīng)營(yíng)效率高、管理基礎(chǔ)好、生產(chǎn)歷史悠久、人員素質(zhì)高人員素質(zhì)高等。等。商譽(yù)具有如下特性商譽(yù)具有如下特性： 1商譽(yù)不能離開企業(yè)單獨(dú)存在，不能與企業(yè)商譽(yù)不能離開企業(yè)單獨(dú)存在，不能與企業(yè)可確指資產(chǎn)分開出售?？纱_指資產(chǎn)分開出售。2商譽(yù)是多項(xiàng)因素作用形成的結(jié)果，但形商譽(yù)是多項(xiàng)因素作用形成的結(jié)果，但形成商譽(yù)的個(gè)別因素不能單獨(dú)計(jì)價(jià)。成商譽(yù)的個(gè)別因素不能單獨(dú)計(jì)價(jià)。3商譽(yù)本身不是一項(xiàng)能產(chǎn)生收益的、單獨(dú)商譽(yù)本身不是一項(xiàng)能產(chǎn)生收益的、單獨(dú)的無(wú)形資產(chǎn)

30、，而是超過(guò)企業(yè)單項(xiàng)可確指資產(chǎn)價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)，而是超過(guò)企業(yè)單項(xiàng)可確指資產(chǎn)價(jià)值之和的價(jià)值。之和的價(jià)值。4商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累起來(lái)的。商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累起來(lái)的。 (二二)商譽(yù)評(píng)估的方法商譽(yù)評(píng)估的方法1、割差法、割差法割差法是根據(jù)企業(yè)整體評(píng)估價(jià)值與各單項(xiàng)資割差法是根據(jù)企業(yè)整體評(píng)估價(jià)值與各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和進(jìn)行比較確定商譽(yù)評(píng)估值的方法。產(chǎn)評(píng)估值之和進(jìn)行比較確定商譽(yù)評(píng)估值的方法?；竟绞牵夯竟绞牵?商譽(yù)評(píng)估值商譽(yù)評(píng)估值=企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值-企業(yè)各企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和(含可確指無(wú)形資產(chǎn)含可確指無(wú)形資產(chǎn)) 企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值可以通過(guò)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)預(yù)企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值可

31、以通過(guò)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)預(yù)期收益并進(jìn)行折現(xiàn)或資本化獲取；上市公司也可期收益并進(jìn)行折現(xiàn)或資本化獲?。簧鲜泄疽部砂垂善笔袃r(jià)總額確定。按股票市價(jià)總額確定。l例、某企業(yè)進(jìn)行股份制改組，根據(jù)企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)例、某企業(yè)進(jìn)行股份制改組，根據(jù)企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)市場(chǎng)形勢(shì)，預(yù)測(cè)其未來(lái)年的凈利潤(rùn)分別是市場(chǎng)形勢(shì)，預(yù)測(cè)其未來(lái)年的凈利潤(rùn)分別是13萬(wàn)元、萬(wàn)元、14萬(wàn)元、萬(wàn)元、11萬(wàn)元、萬(wàn)元、12萬(wàn)元和萬(wàn)元和15萬(wàn)元，并假定從第六年開始以后各年凈萬(wàn)元，并假定從第六年開始以后各年凈利潤(rùn)均為利潤(rùn)均為15萬(wàn)元，根據(jù)銀行利率和企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)情況確定的萬(wàn)元，根據(jù)銀行利率和企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)情況確定的折現(xiàn)率和本金化率均為折現(xiàn)率和本金化率均

32、為10%，采用單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估方法，評(píng)估，采用單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估方法，評(píng)估確定該企業(yè)個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)資產(chǎn)評(píng)估值之和（包括有形和可確指確定該企業(yè)個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)資產(chǎn)評(píng)估值之和（包括有形和可確指的無(wú)形資產(chǎn)）為的無(wú)形資產(chǎn)）為90萬(wàn)元，試確定該企業(yè)商譽(yù)價(jià)值。萬(wàn)元，試確定該企業(yè)商譽(yù)價(jià)值。l整體價(jià)值整體價(jià)值=13/（1+10%）+ 14/（1+10%）2 + 11/（1+10%）3 + 12/（1+10%）4 + 15/（1+10%）5 + 15/10%/ （1+10%）5 =142.2967（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）l商譽(yù)商譽(yù)= 142.2967- 90= 52.2967（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）（二）超額收益法（二）超額收益法l把企業(yè)的超額收益作為評(píng)估對(duì)象進(jìn)行商譽(yù)把企業(yè)的超額收益作為評(píng)估