交大財務(wù)管理第3次作業(yè)

1、財務(wù)管理學(xué)第三階段作業(yè)2014 / 05 / 042014 / 05 / 30完成時間：請各位同學(xué)在6月8日之前完成本次作業(yè)題，并按時提交。一、 名詞解釋：1、 固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)，是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)：（1）為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租（非房產(chǎn)出租）或經(jīng)營管理而持有的；（不以銷售為目的?。?）使用壽命超過一個會計年度。2、 折舊、折舊政策：固定資產(chǎn)因使用而磨損的價值稱為折舊。所謂的企業(yè)折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財務(wù)狀況及其變化趨勢，對固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限做出的選擇。3、 無形資產(chǎn)： 無形資產(chǎn)，是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)。主要包括專利權(quán)、非專利技術(shù)

2、、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、特許權(quán)等。4、 流動資產(chǎn)：指企業(yè)全部的流動資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、存貨（材料、在制品、及成品）、應(yīng)收帳款、有價證券、預(yù)付款等項目。以上項目皆屬業(yè)務(wù)經(jīng)營所必需，故流動資金有一通俗名稱，稱為營業(yè)周轉(zhuǎn)資金。狹義的流動資金流動資產(chǎn)流動負債。即所謂凈流動資金。依照此一定義，流動資產(chǎn)的資金來源，除流動負債外，應(yīng)另辟長期來源。凈流動資金的多寡代表企業(yè)的流動地位，凈流動資金越多表示凈流動資產(chǎn)愈多，其短期償債能力較強，因而其信用地位也較高，在資金市場中籌資較容易，成本也較低5、 股利：股利指股份公司按發(fā)行的股份分配給股東的利潤。股息、紅利亦合稱為股利。股份公司通常在年終結(jié)算后，將盈利的一部分作為股息按

3、股額分配給股東。股息，是指公司根據(jù)股東出資比例或持有的股份，按照事先確定的固定比例向股東分配的公司盈余；而紅利是公司除股息之外根據(jù)公司盈利的多少向股東分配的公司盈余。顯然，股息率是固定的，而紅利率是不固定的，由股東會根據(jù)股息以外盈利的多少而作出決議。6、 償債能力、盈利能力、營運能力、增長能力；償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)

4、債務(wù)的能力；動態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。盈利能力指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項。實務(wù)中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評價其獲利能力。營運能力是指企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運能力的財務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周

5、轉(zhuǎn)率等。7、 企業(yè)并購：企業(yè)并購包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習(xí)慣將兼并和收購合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A，在我國稱為并購。即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進行資本運作和經(jīng)營的一種主要形式。企業(yè)并購主要包括公司合并、資產(chǎn)收購、股權(quán)收購三種形式。8、 企業(yè)清算：企業(yè)清算的含義指企業(yè)按章程規(guī)定解散以及由于破產(chǎn)或其他原因宣布終止經(jīng)營后，對企業(yè)的財產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進行全面清查，并進行收取債權(quán)，清償債務(wù)和分配剩余財產(chǎn)的經(jīng)濟活動。二、 問答題：1、 固定資產(chǎn)的特點有哪些1、為生產(chǎn)商品提供勞務(wù)出租或經(jīng)營管理而持有的

6、 2、使用壽命超過一個會計年度2、 固定資產(chǎn)的營運與管理原則： (一)保證合理的資金需求營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)。(二)提高資金使用效率(三)節(jié)約資金使用成本(四)保持足夠的短期償債能力3、 折舊政策的財務(wù)意義： 購買的固定資產(chǎn)并不是立即就使用完的，它是在投產(chǎn)后一段時間內(nèi)慢慢損耗的，應(yīng)該慢慢攤銷到每一期間，最終記到受益的每件產(chǎn)品成本里去。這就是計提折舊的意義。4、 無形資產(chǎn)的特征和分類：概念：無形資產(chǎn)，是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租給他人，或為管理目的的持有的、沒有實物狀態(tài)的飛貨幣性長期資產(chǎn)特征：1、 無形資產(chǎn)不具有實物形態(tài)2、 無形資產(chǎn)屬于非貨幣性長期資產(chǎn)3

7、、 持有的主要目的是為企業(yè)使用而非出售4、 在創(chuàng)造經(jīng)濟利益方面有幾大的不確定性5、 流動資產(chǎn)的特點：（1）周轉(zhuǎn)速度快，循環(huán)周期短；    （2）實物形態(tài)的多樣性與易變性；    （3）流動資產(chǎn)占用量具有波動性。6、 財務(wù)成果的作用：1 計劃作用財務(wù)預(yù)測是在認真研究分析有關(guān)歷史資料、經(jīng)濟技術(shù)條件的情況下，對未來的財務(wù)指標(biāo)做出 估計和判斷，制訂財務(wù)計劃的過程。通過預(yù)測和分析，找到增收的渠道和節(jié)支的途徑。財務(wù) 預(yù)測的內(nèi)容主要包括：銷售預(yù)測、資金預(yù)測、成本預(yù)測和利潤預(yù)測4個方面。企業(yè)的財務(wù)計 劃要以貨幣形式綜合反映計劃期內(nèi)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動所需

8、要的各項資金、預(yù)計的收入和經(jīng)濟 效益，也就是說，財務(wù)計劃是預(yù)測資金的來源和使用，提出資金使用的要求。?.2控制作用財務(wù)控制是保證企業(yè)財務(wù)活動符合既定目標(biāo)，取得最佳經(jīng)濟效益的一種方法。財務(wù)控制的內(nèi) 容主要有以下幾點：（1）加強財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作。加強財務(wù)管理的基礎(chǔ)工作是做好財務(wù)控制工作的前提 ，財務(wù)管理基礎(chǔ)工作的主要內(nèi)容是：健全原始記錄，加強定額管理，嚴格計量驗收，定期盤 存財產(chǎn)物資以及制訂企業(yè)內(nèi)部結(jié)算價格制度等。（2）組織財務(wù)計劃的實施。編制財務(wù)計劃只是財務(wù)管理的起點，最終要組織計劃的執(zhí)行和 落實，以達到不斷改進工作、提高效率、降低成本、節(jié)約支出的目的。在組織計劃的執(zhí)行過 程中，通過對各項

9、財務(wù)指標(biāo)完成情況的分析，來評價各項管理工作的質(zhì)量，為決策提供依 據(jù)。? （3）平衡財務(wù)收支。平衡財務(wù)收支也是財務(wù)控制的主要內(nèi)容。其任務(wù)是及時根據(jù)實際情況 ，積極調(diào)度、合理組織資金，以保證生產(chǎn)的合理需要。平衡財務(wù)收支的方法是增加產(chǎn)量、增 加收入以平衡支出；降低消耗、節(jié)約開支以平衡收入；此外，還可按規(guī)定程序向社會融資或向銀行貸款。3監(jiān)督作用財務(wù)監(jiān)督主要 是利用貨幣形式對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動所實行的監(jiān)督，具體來說就是對資金的籌集、使用、 耗費、回收和分配等活動進行監(jiān)督。例如：通過資金周轉(zhuǎn)指標(biāo)的分析，能夠反映企業(yè)物 資的占用和使用情況，對這些生產(chǎn)經(jīng)營資金的形成和使用實行嚴格的監(jiān)督，從而促進企業(yè)加 強生產(chǎn)

10、技術(shù)管理，改進物資供應(yīng)工作；通過產(chǎn)品成本有關(guān)指標(biāo)的分析，能夠反映生產(chǎn)中物化 勞動和活勞動的耗費，推動企業(yè)合理地使用人力、物力和財力，節(jié)約消耗、降低成本；通過 利潤指標(biāo)的分析，能夠反映企業(yè)的財務(wù)成果和經(jīng)營管理水平，對利潤的形成和分配實行嚴格 的監(jiān)督，從而促進企業(yè)挖掘潛力、改善管理、節(jié)約開支、增加收入。4資本運營財務(wù)管理是企業(yè)管理的中心，資本運營是企業(yè)管理的最高境界。資本運營不僅僅是運營產(chǎn)品 ，而是運營資本。資本運營是現(xiàn)代財務(wù)管理的一項重要工作。它不采用財務(wù)會計中記賬、算 賬、報賬的方法，也不采用管理會計中預(yù)測利潤的量本利法，而是采用管理會計中投資決策 的理論和方法，采用財務(wù)管理中投資組合選擇原理

11、、資本結(jié)構(gòu)理論等重要方法，將投資、融 資和盤活存量資產(chǎn)作為主要內(nèi)容。7、 利潤管理的要求：1、 遵紀守法競爭，努力增加合理利潤2、 分解利潤指標(biāo)，強化目標(biāo)利潤管理3、 嚴格執(zhí)行有關(guān)財政法規(guī)，正確進行利潤分配8、 利潤分配原則：（一）依法分配原則企業(yè)的收益分配必須依法進行。為了規(guī)范企業(yè)的收益分配行為，維護各利益相關(guān)者的合法權(quán)益，國家頒布了相關(guān)法規(guī)。（二）分配與積累并重原則企業(yè)通過經(jīng)營活動賺取收益，既要保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的持續(xù)進行，又要不斷積累企業(yè)擴大再生產(chǎn)的財力基礎(chǔ)。恰當(dāng)處理分配與積累之間的關(guān)系，留存一部分凈收益以供未來分配之需，能夠增強企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力，同時，也可以提高企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性與安全

12、性。（三）兼顧各方利益原則企業(yè)的收益分配必須兼顧各方面的利益。企業(yè)是經(jīng)濟社會的基本單元，企業(yè)的收益分配涉及國家、企業(yè)股東、債權(quán)人、職工等多方面的利益。（四）投資與收益對等原則企業(yè)進行收益分配應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)“誰投資誰受益”、收益大小與投資比例相對等的原則。9、 財務(wù)分析的程序與步驟：應(yīng)用因素分析方法應(yīng)注意的問題1)因素分解的相關(guān)性問題。所謂因素分解的相關(guān)性，是指分析指標(biāo)與其影響因素之間必須真正相關(guān)，即有實際經(jīng)濟意義 。將影響材料費用的因素分解為： 材料費用工人人數(shù)×每人消耗材料費用，這一因素分解式在經(jīng)濟上沒有任何意義。2)分析前提的假定性。所謂分析前提的假定性是指分析某一因素對經(jīng)濟指標(biāo)差異的

13、影響時，必須假定其他因素不變，否則就不能分清各單一因素對分析對象的影響程度。（一）定量分析法3、因素分析法應(yīng)用因素分析方法應(yīng)注意的問題3)因素替代的順序性。因為分析前提假定性的原因，按不同順序計算的結(jié)果是不同的。傳統(tǒng)的方法是依據(jù)數(shù)量指標(biāo)在前，質(zhì)量指標(biāo)在后的原則進行排列；現(xiàn)在也有人提出依據(jù)重要性原則排列，即主要的影響因素排在前面，次要因素排在后面。4)順序替代的連環(huán)性。連環(huán)性是指在確定各因素變動對分析對象影響時，都是將某出素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對比，一環(huán)套一環(huán)。二、財務(wù)分析的基本方法（二）定性分析法定性分析法主要是會計報表附注分析的方法。按照會計報表附注分析的深度的不同，會計報表附注

14、的分析方法可分為單項分析法、分類分析法和綜合分析法。1、單項分析法是指按會計據(jù)表財注的項目，一項一項地單獨分析。2、分類分析法會計報表附注按作用可分為兩大類：是提高會計報表的可比性、增進會計報表的可理解性的會計報表附注；二是提供會計報表體系不能涵蓋的企業(yè)重要事項和交易的會計報表附注。3)綜合分析法綜合分析法是在找出會計報表附注各項目之間的聯(lián)系之后將會計報表附注視為整體，綜合評價其提供的相關(guān)信息；應(yīng)用綜合分析法要達到的目的是對公司未來的經(jīng)營狀況作出恰當(dāng)?shù)念A(yù)測。10、 財務(wù)綜合分析的內(nèi)容：所謂財務(wù)綜合分析，就是將企業(yè)營運能力、償債能力和盈利能力等方面的分析納入到一個有機的分析系統(tǒng)之中，全面的對企業(yè)

15、財務(wù)狀況，經(jīng)營狀況進行解剖和分析，從而對企業(yè)經(jīng)濟效益做出較為準確的評價與判斷。11、 企業(yè)并購的利弊：一、并購的利，主要是并購可能會增加企業(yè)的財富，例如：1.并購后的規(guī)模經(jīng)濟效益2.并購可以降低交易費用3.提供市場份額和市場的競爭力4.購買被市場低估的企業(yè)5.通過提高被收購企業(yè)的管理水平，提高企業(yè)的價值二、并購的弊，主要是由于并購雙方信息不對稱，而隱含的各種風(fēng)險及成本，例如：1.財務(wù)風(fēng)險如果，被并購的企業(yè)，弄虛作假，美化財務(wù)報表，高估企業(yè)實際經(jīng)營能力，低估企業(yè)經(jīng)營成本費用，則并購后，購買方要蒙受損失。2.資產(chǎn)風(fēng)險如果，被并購企業(yè)，資產(chǎn)評估數(shù)據(jù)不真實，資產(chǎn)被高估或者資產(chǎn)權(quán)屬有爭議，則并購后，會影

16、響企業(yè)的運營。3.負債風(fēng)險如果，被并購企業(yè)，負債很高，并購后，需要償還的債務(wù)也要很高。如果被并購的企業(yè)，有很多或有負債，在并購之前沒有被發(fā)現(xiàn)，并購后將給企業(yè)造成很大的財務(wù)壓力，會影響企業(yè)的正常經(jīng)營。4.融資風(fēng)險如果，現(xiàn)金收購，是需要大量的資金的，企業(yè)要有足夠的錢和融資能力。5.法律風(fēng)險很多企業(yè)不是你想買就能買的，要看政策，買的過程中也許會有法律問題。另外，企業(yè)內(nèi)部很可能存在很多未決訴訟。6.反收購風(fēng)險你想買，需要人家想賣，如果比人堅決不賣，收購的成本很高，代價也一定會很大。7.急速擴張的風(fēng)險擴張可以，但要解決擴張面臨的資金、管理等問題，步子邁大了，有的時候會踩空。8.多元化經(jīng)營風(fēng)險多不見得都是好事，精、專才是制勝之道。企業(yè)運營一定要有自己不可替代的優(yōu)勢，盲目的搞多元化，會讓自己沒有專長。9.并購后的資源整合風(fēng)險并購就像結(jié)婚，彼此有依靠的同事，麻煩也隨之而來。利弊的衡量，協(xié)同效應(yīng)關(guān)于并購財富的度量，有一個名詞叫協(xié)同效應(yīng)。協(xié)同效應(yīng)并購后合并企業(yè)的價值并購前企業(yè)價值之和例如，甲、乙兩家公司準備合并，合并前甲公司的價值為1億元，乙公司的價值是2億元。如果，并購后的企業(yè)價值超過3億元，說明，并購產(chǎn)生了財富。如果，并購后企業(yè)的價值低于3億元，說明，并購沒有產(chǎn)生財富。三、 計算題：1、 某企業(yè)預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為50