風(fēng)險(xiǎn)投資--阿里巴巴精彩案例

1、 你不難想象投資一家搞電子商務(wù)的網(wǎng)絡(luò)公司的投資回報(bào)能有71倍之多。 毫無(wú)疑義，每個(gè)網(wǎng)絡(luò)公司的上市都是一次造富運(yùn)動(dòng)。但阿里巴巴的上市卻是一次與眾不同的造富運(yùn)動(dòng)：不造首富而造群富，不追求個(gè)人巨富而追求員工共富。別忘了阿里巴巴始終是團(tuán)隊(duì)集體控股和公司全員持股的。這是馬云的理念，也是阿里巴巴成功的秘訣。前言過(guò)去的馬云 第一次高考落榜后，馬云拉過(guò)三輪車，跑過(guò)小生意，還曾去酒店應(yīng)聘服務(wù)生因身高問(wèn)題被拒后來(lái)邊工作邊考大學(xué)，考上據(jù)說(shuō)當(dāng)時(shí)沒(méi)人上的師范學(xué)院。再后來(lái)他成為500個(gè)畢業(yè)生中唯一被分配到大學(xué)里教書的學(xué)生。他被派到杭州電子及工程學(xué)院當(dāng)英語(yǔ)及國(guó)際貿(mào)易講師時(shí)，認(rèn)真教書教了六年。他還是被選上全校最好的10位老師

2、之一，而且破格被提升為“講師”。現(xiàn)在的馬云 1995年-1997年 創(chuàng)辦“中國(guó)黃頁(yè)”，是中國(guó)第一家互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)信息發(fā)布站。 1997年-1999年 加盟外經(jīng)貿(mào)部中國(guó)國(guó)際電子商務(wù)中心，開發(fā)外經(jīng)貿(mào)部官方站點(diǎn)及網(wǎng)上中國(guó)商品交易市場(chǎng)。 1999年 在杭州設(shè)立研究開發(fā)中心，以香港為總部，創(chuàng)辦阿里巴巴網(wǎng)站。 2003年 進(jìn)軍C2C領(lǐng)域，推出個(gè)人網(wǎng)上交易平臺(tái)淘寶(并在2年時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)最大的個(gè)人拍賣網(wǎng)站。同年，進(jìn)軍電子支付領(lǐng)域，成立支付寶公司，推出獨(dú)立的第三方電子支付平臺(tái)，發(fā)展迅猛。 1995年4月，馬云第一次出訪美國(guó)。這一年，馬云的海博翻譯社介入了一場(chǎng)涉外合同糾紛。一個(gè)叫菲力蒲卡文納的美國(guó)商人簽約投資浙江

3、一段高速公路，合同到期，美國(guó)商人拒付合同金。于是中方聘請(qǐng)?zhí)柗Q杭州英語(yǔ)第一人的馬云為翻譯兼顧問(wèn)，到美國(guó)去參加美方董事會(huì)并調(diào)解糾紛。馬云是帶著數(shù)百萬(wàn)民工和浙江省交通廳的重托只身飛往美國(guó)的。正是這一次意外的出國(guó)，使得馬云獲得了意外的收獲。 在西雅圖馬云找到了一位美國(guó)朋友。這位朋友其實(shí)是比爾的女婿。1995年的美國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)方興未艾。美國(guó)朋友見到馬云很親熱，寒暄過(guò)后就迫不及待地把馬云帶到一家名為ISP的小公司，公司兩間小屋里坐著5個(gè)面對(duì)電腦屏幕不停敲擊鍵盤的年輕人，朋友把馬云帶到計(jì)算機(jī)旁說(shuō)：Jack（馬云的英文名字），這就是Internet，你可以在上面搜索任何東西。馬云站在電腦前發(fā)愣，說(shuō)：這東西我不敢

4、動(dòng)，弄壞了很貴的。在這之前，馬云從未碰過(guò)電腦。在他的印象里，電腦在中國(guó)可是個(gè)貴重物品，只有有錢的公司里才有；放在有空調(diào)的房子里，由最漂亮的小姐看管著，很高深。至于小姐在里面用電腦打字還是玩游戲別人就不知道了。聽說(shuō)他們學(xué)院也有電腦，但馬云在那待了6年都與其難見一面。朋友說(shuō)：Jack，沒(méi)事，它不是炸彈，不會(huì)爆炸的，你試試看。 聽朋友這么說(shuō)，馬云放心了。于是坐在電腦前在雅虎搜索欄里敲了一個(gè)詞：Beer，很快就蹦出了一大堆：美國(guó)啤酒、日本啤酒、德國(guó)啤酒就是沒(méi)有中國(guó)啤酒。馬云很好奇，又在鍵盤上敲了一個(gè)China，搜索的結(jié)果是no data（沒(méi)有數(shù)據(jù)）。 在神奇的互聯(lián)網(wǎng)上居然沒(méi)有中國(guó)，這事讓馬云既沮喪又驚

5、奇。于是他對(duì)朋友說(shuō)，能不能把杭州的海博翻譯社放在網(wǎng)上試試？ 朋友幫助馬云做了一個(gè)海博翻譯社的網(wǎng)頁(yè)，掛在網(wǎng)上。網(wǎng)頁(yè)做得又簡(jiǎn)單又丑陋，只有文字沒(méi)有圖片。文字說(shuō)明部分也只有海博翻譯社的翻譯人數(shù)和價(jià)格。上午9點(diǎn)半掛在網(wǎng)上之后，馬云就去逛街了。12點(diǎn)，朋友打來(lái)電話說(shuō)，馬云你快來(lái)看，有5封給你的E-mail。馬云回去一看，真有5封E-mail，有來(lái)自美國(guó)的、日本的，也有來(lái)自歐洲的；有機(jī)構(gòu)、公司，也有當(dāng)?shù)亓魧W(xué)生。信上說(shuō)，這是我們發(fā)現(xiàn)的第一家中國(guó)公司的網(wǎng)站，你們?cè)谀睦铮课覀兿牒湍銈冋勆?。馬云興奮不已。直覺告訴他，這玩意兒有戲！2、推銷他的理念1、中國(guó)黃頁(yè)的成立3、失敗后的打算4、團(tuán)隊(duì)協(xié)作共度難關(guān)馬云語(yǔ)：今天

6、很殘酷，明天更殘酷，后天會(huì)很美好，但絕大多數(shù)人都死在明天晚上。 馬云語(yǔ)：上當(dāng)不是別人太狡猾，而是自己太貪，是因?yàn)樽约翰艜?huì)上當(dāng)。 馬云語(yǔ)：一個(gè)一流的創(chuàng)意，三流的執(zhí)行，我寧可喜歡一個(gè)一流的執(zhí)行，三流的創(chuàng)意。馬云語(yǔ)：創(chuàng)業(yè)者光有激情和創(chuàng)新是不夠的，它需要很好的體系、制度、團(tuán)隊(duì)以及良好的盈利模式。 馬云語(yǔ)：這個(gè)世界不是因?yàn)槟隳茏鍪裁?，而是你該做什么?馬云語(yǔ)：記住，關(guān)系特別不可靠，做生意不能憑關(guān)系，做生意也不能憑小聰明。 馬云語(yǔ)：做戰(zhàn)略最忌諱的是面面俱到，一定要記住重點(diǎn)突破，所有的資源在一點(diǎn)突破，才有可能贏。 馬云語(yǔ)：小企業(yè)有大的胸懷，大企業(yè)要講細(xì)節(jié)的東西。 馬云語(yǔ)：所有的創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該多花點(diǎn)時(shí)間，去學(xué)習(xí)別

7、人是怎么失敗的。 馬云語(yǔ)：永遠(yuǎn)要把對(duì)手想得非常強(qiáng)大，哪怕非常弱小，你也要把他想得非常強(qiáng)大。 馬云語(yǔ)：創(chuàng)業(yè)時(shí)期千萬(wàn)不要找明星團(tuán)隊(duì)，千萬(wàn)不要找已經(jīng)成功過(guò)的人。創(chuàng)業(yè)要找最適合的人，不要找最好的人。 網(wǎng)絡(luò)“寒流”來(lái)襲 1999年，馬云創(chuàng)辦了阿里巴巴網(wǎng)站。但沒(méi)過(guò)多久就遇上了2000年網(wǎng)絡(luò)“寒流”，許多網(wǎng)絡(luò)公司遭受重創(chuàng)，導(dǎo)致一些投資者對(duì)網(wǎng)絡(luò)業(yè)的前景作出了悲觀的預(yù)測(cè)。 軟銀公司軟銀公司（SOFTBANK）已發(fā)展為一支在世界范圍內(nèi)居于領(lǐng)導(dǎo)地位的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)力量。憑借其在約120家互聯(lián)網(wǎng)公司的所有權(quán)以及獨(dú)到的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)管理理念，軟銀得以在全球范圍內(nèi)為屬下公司建立起市場(chǎng)協(xié)作體系。 富達(dá)遠(yuǎn)東風(fēng)險(xiǎn)投資公司富達(dá)遠(yuǎn)東風(fēng)險(xiǎn)投資

8、公司（Fidelity Ventures Far East）基地設(shè)在香港，業(yè)務(wù)涉足整個(gè)亞洲，致力于通過(guò)部分控股投資一系列正在起步的公司，迄今已向信息技術(shù)、通信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、保健服務(wù)、醫(yī)藥、教育、食品和客戶服務(wù)等領(lǐng)域提供了大量投資。 Granite Global Ventures（簡(jiǎn)稱GGV）是中期風(fēng)險(xiǎn)投資基金的公司，著重于資訊技術(shù)與醫(yī)療保健科技的投資。GGV與TDF有策略性的伙伴關(guān)系，它創(chuàng)建了一個(gè)堅(jiān)固的資源網(wǎng)絡(luò)，促進(jìn)了其亞洲所投資公司的發(fā)展活動(dòng)。 TDF風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司（Venture TDF）是一家新加坡的風(fēng)險(xiǎn)基金管理公司，目前TDF掌握著國(guó)家科技署（NSTB）1.5億新元的

9、投資基金，投資于信息技術(shù)、電信、電子、半導(dǎo)體和保健等行業(yè)的高科技公司的前期啟動(dòng)階段，投資額在50萬(wàn)新元到300萬(wàn)新元之間。 日本亞洲投資公司日本亞洲投資公司（Japan Asia Investment CoLtd。）是一家獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)資本投資公司，現(xiàn)在，它已是日本最大的風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一。JAJC通過(guò)提供戰(zhàn)略咨詢和并購(gòu)，以及幫助公司公開上市等方式，幫助具有高效增長(zhǎng)潛力的公司募集資金、提升公司價(jià)值。 匯亞基金匯亞基金（Transpac Capital）是亞洲歷史最久、規(guī)模最大、最著名的私有資產(chǎn)投資公司之一。它在亞太地區(qū)對(duì)具備高成長(zhǎng)潛力的私營(yíng)公司進(jìn)行投資。其員工具有專業(yè)性的知識(shí)，并且是熟悉當(dāng)?shù)厍闆r的專

10、家。 阿里巴巴融資大事記阿里巴巴融資大事記 軟銀的分析1、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的未來(lái)遠(yuǎn)景為阿里巴巴快速成長(zhǎng)提供了強(qiáng)大支撐。阿里巴巴目前2500萬(wàn)的商業(yè)用戶，潛在用戶巨大。2、阿里巴巴創(chuàng)立出真正全新的商業(yè)模式，并且在模式里取得世界第一。 3、目前阿里巴巴只是B2B業(yè)務(wù)上市，以后其它業(yè)務(wù)還可能獨(dú)立上市 (支付寶和淘寶網(wǎng)業(yè)務(wù)等 )。4、優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)以及馬云獨(dú)特的領(lǐng)導(dǎo)氣質(zhì)。軟銀對(duì)馬云的評(píng)價(jià) 孫正義說(shuō):“馬云公司成功的基石在于它創(chuàng)立了一個(gè)商業(yè)模式。做事像馬云一樣瘋狂就會(huì)成功！還有我們很少看到一個(gè)有十八個(gè)創(chuàng)始人的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)；熱愛分享，包括夢(mèng)想的分享，如阿里巴巴公司文化的建設(shè)，也包括經(jīng)濟(jì)回報(bào)的分享，如馬云在阿里巴巴中的股

11、份實(shí)際不多。” 我見過(guò)聰明的人物有很多，孫正義卻是其中最特別的。他神色木訥，說(shuō)很古怪的英語(yǔ)，但是幾乎沒(méi)有一句多余的話，像金庸筆下的喬峰，有點(diǎn)大智若愚。 馬云對(duì)孫正義的評(píng)價(jià) 要找風(fēng)險(xiǎn)投資的時(shí)候，必須跟風(fēng)險(xiǎn)投資共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，你拿到的可能性會(huì)更大。 馬云結(jié)論：正是馬云這種有堅(jiān)忍不拔、持之以恒的品質(zhì)、出色的領(lǐng)導(dǎo)能力和他擁有一個(gè)熱愛分享并且團(tuán)結(jié)的團(tuán)隊(duì) ，才吸引了如此多的風(fēng)險(xiǎn)投資家投資阿里巴巴，從而造就了阿里巴巴今日的輝煌。馬云PK孫正義淘寶股權(quán)結(jié)構(gòu)變化過(guò)程 在淘寶的發(fā)展過(guò)程中，有三次主要的資金投入，伴隨于此，其股權(quán)結(jié)構(gòu)也主要經(jīng)過(guò)三個(gè)發(fā)展階段。 第一階段第一階段：開曼群島注冊(cè)的阿里巴巴公司（以下簡(jiǎn)稱“阿里巴巴

12、”）和蔡崇信在香港注冊(cè)淘寶中國(guó)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“香港淘寶”）。香港淘寶法定股本面值5000萬(wàn)港元，已發(fā)行的股本面值780萬(wàn)港元，發(fā)行股份數(shù)目為780萬(wàn)股，阿里巴巴持有779.9999萬(wàn)股，蔡崇信持有1股。香港淘寶的公司董事為蔡崇信和盧覺威，出身臺(tái)灣的蔡崇信現(xiàn)為阿里巴巴CFO，盧覺威2000年至2005年擔(dān)任阿里巴巴集團(tuán)財(cái)務(wù)副總裁。 第二階段第二階段：在開曼群島注冊(cè)淘寶控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“開曼淘寶”），作為軟銀進(jìn)入淘寶的投資客體。蔡崇信將其持有的一股香港淘寶股票轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴，之后阿里巴巴將其持有的香港淘寶股票轉(zhuǎn)為開曼淘寶股票。根據(jù)8-K文件TBSPA協(xié)議，軟銀及軟銀全資子公司SB T

13、B Holding Limited持有450萬(wàn)股開曼淘寶股票。 第三階段第三階段：通過(guò)8-K文件TBSPA協(xié)議，雅虎從軟銀及軟銀全資子公司SB TB Holding Limited購(gòu)入450萬(wàn)股開曼淘寶股票，并接著在SPCA協(xié)議下，將從軟銀及軟銀全資子公司SB TB Holding Limited受讓的450萬(wàn)股開曼淘寶股票全部轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴。受讓雅虎的開曼淘寶股票后，阿里巴巴全資控制開曼淘寶，進(jìn)而全資控制香港淘寶。 阿里巴巴的股本結(jié)構(gòu) 至此淘寶成為100%控股公司。雅虎成為第一大股東，擁有40%股份。馬云及其團(tuán)隊(duì)為第二大股東，擁有28.2%股份，軟銀為第三大股東，擁有股份16%。 中國(guó)領(lǐng)先的

14、B2B電子商務(wù)公司及阿里巴巴集團(tuán)的旗艦公司阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司于2007年10月開始在香港聯(lián)合交易所有限公司主板開始買賣。阿里巴巴首日掛牌，開盤價(jià)30港幣，較發(fā)行價(jià)13.5港元漲122%，一躍成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)首個(gè)市值超過(guò)200億美元的公司，考慮到收市后行使的超額配股權(quán)的集資額，阿里巴巴成為全球第二大互聯(lián)網(wǎng)融資。午盤阿里巴巴收市價(jià)為35.75港元。阿里巴巴旗下公司 阿里巴巴中國(guó)站，阿里巴巴國(guó)際站，阿里巴巴日本站，淘寶網(wǎng)，阿里媽媽，中國(guó)雅虎，雅虎口碑，阿里軟件，支付寶 阿里巴巴 1999年自立門戶在杭州設(shè)立研究開發(fā)中心，以香港為總部，創(chuàng)辦阿里巴巴網(wǎng)站 。阿里巴巴從純粹的商業(yè)模式出發(fā)，與大量的風(fēng)險(xiǎn)資本

15、和商業(yè)合作伙伴相關(guān)聯(lián)構(gòu)成網(wǎng)上貿(mào)易市場(chǎng)截至2006年12月31日，阿里巴巴中國(guó)站在中國(guó)地區(qū)擁有超過(guò)1600萬(wàn)名注冊(cè)用戶。 阿里巴巴國(guó)際站 阿里巴巴國(guó)際站面向全球商人提供專業(yè)服務(wù)。為中國(guó)優(yōu)秀的出口型生產(chǎn)企業(yè)提供在全球市場(chǎng)的“中國(guó)供應(yīng)商”專業(yè)推廣服務(wù)。阿里巴巴日文站 阿里巴巴日文站是中日貿(mào)易的橋梁。幫助中國(guó)供應(yīng)商開展與日本的網(wǎng)上貿(mào)易，促成買賣雙方達(dá)成交易。淘寶網(wǎng) 2003年5月，阿里巴巴投資1億人民幣 推出個(gè)人網(wǎng)上交易平臺(tái)淘寶網(wǎng)（T），打造全球最大的個(gè)人交易網(wǎng)站，2004年7月，又追加投資3.5億人民幣，2005年10月，再次追加投資10億人民幣。 截至 2005年12月31日 ，淘寶網(wǎng)在線商品數(shù)量

16、超過(guò)1663萬(wàn)件、注冊(cè)會(huì)員數(shù)突破1390萬(wàn)、2005年第四季度成交額達(dá)30.3億人民幣，占中國(guó)C2C市場(chǎng)70%的份額，遙遙領(lǐng)跑中國(guó)個(gè)人電子商務(wù)市場(chǎng)。 阿里媽媽 阿里媽媽阿里媽媽成立于去年8月，專注于網(wǎng)絡(luò)廣告分銷，以建立廣告主和發(fā)布商的渠道阿里媽媽（）是一個(gè)全新的交易平臺(tái)，它首次引入“廣告是商品”的概念，讓廣告第一次作為商品呈現(xiàn)在交易市場(chǎng)里，讓買家和賣家都能清清楚楚地看到。廣告不再是一部分人的專利，阿里媽媽讓買家（廣告主）和賣家（網(wǎng)站主）輕松找到對(duì)方! 。雅虎中國(guó) 2005年8月，阿里巴巴和全球最大門戶網(wǎng)站雅虎達(dá)成戰(zhàn)略合作，阿里巴巴兼并雅虎在中國(guó)所有資產(chǎn)，阿里巴巴因此成為中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)公司。

17、雅虎與阿里巴巴聯(lián)合宣布雙方并購(gòu)細(xì)節(jié)。雅虎擁有阿里巴巴35%投票權(quán)40%經(jīng)濟(jì)利益權(quán)力。阿里巴巴收購(gòu)雅虎中國(guó)全部資產(chǎn)，同時(shí)獲得雅虎10億美元投資，并享有雅虎品牌在中國(guó)的無(wú)限期使用權(quán)。 雅虎中國(guó)是阿里巴巴的控股公司（通常是51%）主要注意的是阿里巴巴只收購(gòu)了雅虎中國(guó)，沒(méi)有收購(gòu)整個(gè)雅虎。自從雅虎和阿里巴巴合作之后，楊致遠(yuǎn)的雅虎占了阿里巴巴集團(tuán)34%的股權(quán),馬云的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)占28.2%，軟銀占16%，富達(dá)占12.8%，其它幾家投資者占9%。口碑網(wǎng) 2008年6月，中國(guó)雅虎和口碑網(wǎng)整合，成立雅虎口碑網(wǎng)，正式進(jìn)軍生活服務(wù)領(lǐng)域。以全網(wǎng)搜索為基礎(chǔ)，為生活服務(wù)消費(fèi)者打造出一個(gè)海量、方便、可信的生活服務(wù)平臺(tái)-雅虎口碑

18、網(wǎng)。網(wǎng)站一經(jīng)推出，就確立了在同行業(yè)的領(lǐng)先地位。 支付寶 2003 年 10 月，阿里巴巴創(chuàng)建獨(dú)立的第三方支付平臺(tái)支付寶，正式進(jìn)軍電子支付領(lǐng)域，目前，支付寶已經(jīng)和國(guó)內(nèi)的工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行，國(guó)際的 VISA 國(guó)際組織 等各大金融機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略合作，成為全國(guó)最大的獨(dú)立第三方電子支付平臺(tái)。截至 2005 年 12 月的數(shù)據(jù)，通過(guò)支付寶在淘寶網(wǎng)的日均交易額就已超過(guò)2000 萬(wàn)人民幣，而且增勢(shì)依然迅猛。阿里軟件 阿里巴巴軟件（上海）有限公司阿里巴巴軟件（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱：阿里軟件阿里軟件）是中國(guó)最大電子電子商務(wù)阿里巴巴集團(tuán)繼成立“阿里巴巴”“淘寶”“支付寶”“雅虎”后，于2007年1月8日成立的第5家子公司，致力于為中國(guó)4000多萬(wàn)中小企業(yè)提供買得起、