高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)-第8章__衍生工具會(huì)計(jì)(下)

1、第八章 衍生工具會(huì)計(jì)（下）n8.1 8.1 互換會(huì)計(jì)互換會(huì)計(jì)n8.2 8.2 期權(quán)會(huì)計(jì)期權(quán)會(huì)計(jì)n8.3 8.3 衍生金融工具的信息披露衍生金融工具的信息披露n8.4 8.4 衍生金融工具及其會(huì)計(jì)處理的相互比較衍生金融工具及其會(huì)計(jì)處理的相互比較8.1 8.1 互換會(huì)計(jì)互換會(huì)計(jì)n互換互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照共同商是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照共同商定的條件定的條件 在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列支付在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列支付款項(xiàng)的金融交易?？铐?xiàng)的金融交易。n主要分為主要分為貨幣互換貨幣互換和和利率互換利率互換。貨幣互換貨幣互換n貨幣互換貨幣互換是指交易雙方交換相同期限是指交易雙方交換相同

2、期限 相同金額的相同金額的不同幣種以及在此基礎(chǔ)上的利息支付義務(wù)的一種不同幣種以及在此基礎(chǔ)上的利息支付義務(wù)的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。預(yù)約業(yè)務(wù)。n假設(shè)國內(nèi)假設(shè)國內(nèi)A公司于年初日籌措到一筆公司于年初日籌措到一筆35萬元人民萬元人民幣的借款，期限幣的借款，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一次性，年末一次性還本付息；該筆資金用于某項(xiàng)目的經(jīng)營，該項(xiàng)目還本付息；該筆資金用于某項(xiàng)目的經(jīng)營，該項(xiàng)目帶來的收入是美元。帶來的收入是美元。人民幣貸款A(yù)公司35萬元人民幣，期限萬元人民幣，期限1年，年，固定利率固定利率4%，年末一次性還本付息，年末一次性還本付息該筆資金用于某項(xiàng)目的經(jīng)營，該筆資金用于某項(xiàng)目的經(jīng)營，該項(xiàng)目帶來

3、的收入是美元該項(xiàng)目帶來的收入是美元A公司的人民幣貸款公司的人民幣貸款存在著匯率風(fēng)險(xiǎn)。存在著匯率風(fēng)險(xiǎn)。借、用、還上借、用、還上存在著貨幣不統(tǒng)一存在著貨幣不統(tǒng)一公司借的是人民幣，用的是美元公司借的是人民幣，用的是美元還款時(shí)公司需要將美元收入還款時(shí)公司需要將美元收入換成人民幣還款。換成人民幣還款。到時(shí)如果人民幣升值，到時(shí)如果人民幣升值，美元貶值美元貶值(相對(duì)于期初匯率相對(duì)于期初匯率)，公司要用更多的美元來買人民幣還款。公司要用更多的美元來買人民幣還款。nA公司為防止美元匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也為了經(jīng)營公司為防止美元匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也為了經(jīng)營管理上的方便，通過銀行尋找互換對(duì)手，以對(duì)管理上的方便，通過銀行尋找

4、互換對(duì)手，以對(duì)該筆債務(wù)進(jìn)行套期保值。銀行協(xié)助找到的該筆債務(wù)進(jìn)行套期保值。銀行協(xié)助找到的B公司公司有一筆有一筆5萬美元，萬美元，期限期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末，年末一次性還本付息的對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)；一次性還本付息的對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)；B公司的未來收入公司的未來收入為人民幣。為人民幣。B公司美元貸款A(yù)公司人民幣貸款取得取得A公司的公司的35萬人民幣貸款萬人民幣貸款取得取得B公司的公司的5萬美元貸款萬美元貸款在提款日A公司與B公司公司互換本金：在付息日公司與B公司公司互換利息貨幣互換互換過程在到期日A公司與B公司公司再次互換本金n交易雙方分別需要對(duì)方擁有的幣種；交易雙方分別需要對(duì)方擁有的幣種；n所持的資

5、金數(shù)額相當(dāng)，期限一致。所持的資金數(shù)額相當(dāng)，期限一致。 雙方實(shí)現(xiàn)貨幣互換的前提雙方實(shí)現(xiàn)貨幣互換的前提貨幣互換具有以下特點(diǎn)貨幣互換具有以下特點(diǎn)1、期限一般較長，為、期限一般較長，為1年以上，其適用于長期項(xiàng)目的避險(xiǎn)與管理。年以上，其適用于長期項(xiàng)目的避險(xiǎn)與管理。2、貨幣互換通常是為滿足參與者的特殊需要而設(shè)計(jì)的，大多采用非標(biāo)準(zhǔn)化、貨幣互換通常是為滿足參與者的特殊需要而設(shè)計(jì)的，大多采用非標(biāo)準(zhǔn)化的方式，具有較強(qiáng)的靈活性，但轉(zhuǎn)讓較為困難，多為場外交易。的方式，具有較強(qiáng)的靈活性，但轉(zhuǎn)讓較為困難，多為場外交易。3、貨幣互換的參與者多為跨國公司、國際組織、政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等實(shí)、貨幣互換的參與者多為跨國公司、國際組

6、織、政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等實(shí)力雄厚者，每筆交易的數(shù)額都很大。力雄厚者，每筆交易的數(shù)額都很大。4、它的目的主要在于降低籌資成本和規(guī)避匯率、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，較少用于、它的目的主要在于降低籌資成本和規(guī)避匯率、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，較少用于投機(jī)。投機(jī)。貨幣互換的會(huì)計(jì)處理貨幣互換的會(huì)計(jì)處理首先要遵循外幣交易首先要遵循外幣交易 會(huì)計(jì)處理的基本要求：會(huì)計(jì)處理的基本要求：按照即期匯率記錄按照即期匯率記錄準(zhǔn)備互換的外幣業(yè)務(wù)準(zhǔn)備互換的外幣業(yè)務(wù)按照期末的即期匯率對(duì)按照期末的即期匯率對(duì)賬面記錄的歷史匯率進(jìn)行調(diào)整，賬面記錄的歷史匯率進(jìn)行調(diào)整，從而確定應(yīng)當(dāng)記錄的匯兌損益從而確定應(yīng)當(dāng)記錄的匯兌損益在互換約定到期時(shí)，在互換約定到期時(shí)，

7、還要詳細(xì)記錄互換的結(jié)果還要詳細(xì)記錄互換的結(jié)果 及其對(duì)其他經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的影響及其對(duì)其他經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的影響。n例例1:假設(shè)國內(nèi)假設(shè)國內(nèi)A公司于年初籌措到一筆價(jià)值為公司于年初籌措到一筆價(jià)值為5萬萬美元的外幣借款，期限美元的外幣借款，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末，年末一次性還本付息；該筆資金用于某項(xiàng)目的購建，一次性還本付息；該筆資金用于某項(xiàng)目的購建，該項(xiàng)目投產(chǎn)后帶來的收入是人民幣。該項(xiàng)目投產(chǎn)后帶來的收入是人民幣。A公司為防公司為防止美元匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也為了經(jīng)營管理上的方止美元匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也為了經(jīng)營管理上的方便，通過銀行尋找互換對(duì)手，以對(duì)該外幣債務(wù)進(jìn)便，通過銀行尋找互換對(duì)手，以對(duì)該外幣債務(wù)進(jìn)行

8、套期保值。銀行協(xié)助找到的行套期保值。銀行協(xié)助找到的B公司有一筆人民公司有一筆人民幣債務(wù)幣債務(wù)35萬元，期限萬元，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一，年末一次性還本付息；次性還本付息；B公司的未來收入為美元。公司的未來收入為美元。nA公司與公司與B公司在年初簽訂了按照年末實(shí)際市公司在年初簽訂了按照年末實(shí)際市場匯率進(jìn)行貨幣互換的協(xié)議，并于簽約日向中場匯率進(jìn)行貨幣互換的協(xié)議，并于簽約日向中介銀行支付了手續(xù)費(fèi)介銀行支付了手續(xù)費(fèi)1 000元。設(shè)簽約時(shí)美元元。設(shè)簽約時(shí)美元對(duì)人民幣的匯率為對(duì)人民幣的匯率為1:7，年末互換時(shí)匯率為，年末互換時(shí)匯率為1:6. 85。A公司在年末與公司在年末與B公司按照實(shí)

9、際匯率交換公司按照實(shí)際匯率交換了本金和利息，并及時(shí)償付了美元借款。了本金和利息，并及時(shí)償付了美元借款。B公司人民幣貸款A(yù)公司美元美元貸款取得取得A公司的公司的5萬美元貸款萬美元貸款取得取得B公司的公司的35萬人民幣貸款萬人民幣貸款取得貸款，在互換日互換本金在互換日互換利息貨幣互換A公司互換過程會(huì)計(jì)處理在到期日A公司與B公司公司再次互換本金期末匯兌損益（1）交易日記錄互換的本金數(shù)額）交易日記錄互換的本金數(shù)額 ，交付手續(xù)費(fèi)，交付手續(xù)費(fèi)借：銀行存款借：銀行存款美元（美元（$500007） 350000 貸：短期借款貸：短期借款美元美元 350000借：應(yīng)收互換款借：應(yīng)收互換款美元（美元（$50000

10、7） 350000 貸：應(yīng)付互換款貸：應(yīng)付互換款 350000借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用互換手續(xù)費(fèi)互換手續(xù)費(fèi) 1000 貸：銀行存款貸：銀行存款 1000（2）交易日記錄應(yīng)交換的全年利息）交易日記錄應(yīng)交換的全年利息借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用利息支出利息支出($500004%7) 14000 貸：應(yīng)付互換利息貸：應(yīng)付互換利息 14000借：應(yīng)收互換利息借：應(yīng)收互換利息美元美元($20007) 14000 貸：短期借款貸：短期借款美元美元 14000（3）年末記錄由于匯率變動(dòng)形成的互換損益）年末記錄由于匯率變動(dòng)形成的互換損益 (7-6.85) 50000=7500元元 (7-6.85) 2000=30

11、0元元借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用互換損益互換損益 7800 貸：應(yīng)收互換款貸：應(yīng)收互換款美元美元 7500 應(yīng)收互換利息應(yīng)收互換利息美元美元 300（4）年末記錄實(shí)際收到的互換本金與利息，實(shí)際支付的）年末記錄實(shí)際收到的互換本金與利息，實(shí)際支付的互換本金與利息?；Q本金與利息。 借：銀行存款借：銀行存款美元美元($520006.85) 356200 貸：應(yīng)收互換款貸：應(yīng)收互換款美元美元($500006.85) 342500 應(yīng)收互換利息應(yīng)收互換利息美元美元($20006.85) 13700 借：應(yīng)付互換款借：應(yīng)付互換款 350000 應(yīng)付互換利息應(yīng)付互換利息 14000 貸：銀行存款貸：銀行存款

12、364000（5）歸還美元借款）歸還美元借款 借：短期借款借：短期借款美元美元($520006.85) 356200 貸：銀行存款貸：銀行存款美元美元($520006.85) 356200（三）對(duì)交易結(jié)果的分析說明（三）對(duì)交易結(jié)果的分析說明 通過此筆交易可以看出，由于采用了互換通過此筆交易可以看出，由于采用了互換這一套期保值的手段，這一套期保值的手段，A公司實(shí)際形成匯兌損公司實(shí)際形成匯兌損失失.n假設(shè)國內(nèi)假設(shè)國內(nèi)A公司于年初日籌措到一筆公司于年初日籌措到一筆35萬元人民幣萬元人民幣的借款，的借款，期限期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一次性還本付息；該筆資金用，年末一次性還本付息；該筆資

13、金用于某項(xiàng)目的經(jīng)營，該項(xiàng)目帶來的收入是美元。于某項(xiàng)目的經(jīng)營，該項(xiàng)目帶來的收入是美元。A公司為防止公司為防止美元匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也為了經(jīng)營管理上的方便，通過銀行美元匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也為了經(jīng)營管理上的方便，通過銀行尋找互換對(duì)手，以對(duì)該筆債務(wù)進(jìn)行套期保值。尋找互換對(duì)手，以對(duì)該筆債務(wù)進(jìn)行套期保值。n銀行協(xié)助找到的銀行協(xié)助找到的B公司有一筆公司有一筆5萬美元萬美元，期限，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一次性還本付息的對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)；，年末一次性還本付息的對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)；B公司的未來收入為公司的未來收入為人民幣。人民幣。nA公司與公司與B公司在年初簽定了按照年末實(shí)際市場匯率進(jìn)行貨公司在年初簽定了按照年末實(shí)際

14、市場匯率進(jìn)行貨幣互換的協(xié)議，并于簽約日向中介銀行支付了手續(xù)費(fèi)幣互換的協(xié)議，并于簽約日向中介銀行支付了手續(xù)費(fèi)1000元。元。設(shè)簽約時(shí)美元對(duì)人民幣的匯率為設(shè)簽約時(shí)美元對(duì)人民幣的匯率為1：7.00，年末互換時(shí)匯率，年末互換時(shí)匯率為為1：6.5。A公司在年末與公司在年末與B公司按照實(shí)際匯率交換了本金公司按照實(shí)際匯率交換了本金和利息，并及時(shí)償付了人民幣借款。和利息，并及時(shí)償付了人民幣借款。 B公司美元貸款美元貸款A(yù)公司人民幣貸款取得取得A公司的公司的35萬萬人民幣貸款取得取得B公司的公司的5萬美元貸款萬美元貸款1、年初取得借款。、年初取得借款。貨幣互換借：銀行存款借：銀行存款 350000 貸：短期借款

15、貸：短期借款 3500002、交易日記錄互換的本金數(shù)額、交易日記錄互換的本金數(shù)額 和利息數(shù)額，交付手續(xù)費(fèi)和利息數(shù)額，交付手續(xù)費(fèi)借：應(yīng)收互換款(B公司) 350000 貸：應(yīng)付互換款美元 $500007.00=￥350000借：應(yīng)收互換利息（B公司) 14000 貸：應(yīng)付互換利息美元 $20007.00=￥14000 借：財(cái)務(wù)費(fèi)用互換手續(xù)費(fèi) 1000 貸：銀行存款 1000n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 14000n 貸：短期借款 140003、在年末互換時(shí)記錄全年應(yīng)交全年利息。、在年末互換時(shí)記錄全年應(yīng)交全年利息。4、年末記錄由于匯率變動(dòng)形成的互換損益、年末記錄由于匯率變動(dòng)形成的互換損益(7-6.5)$5000

16、0￥25000(7-6.5)$2000￥1000借：應(yīng)付互換款美元 25000應(yīng)付互換利息-美元 1000 貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用匯兌損益 26000 n1）收到互換本金與利息。n借：銀行存款 364000n 貸：應(yīng)收互換款（B公司） 350000n 應(yīng)收互換利息（B公司） 14000n2）支付互換本金與利息。n借：應(yīng)付互換款美元 $500006.5￥325000n 應(yīng)付互換利息美元 $20006.5￥13000n 貸：銀行存款美元 $520006.5￥338000 5、年末記錄實(shí)際收到的互換本金與利息，、年末記錄實(shí)際收到的互換本金與利息，實(shí)際支付的互換本金與利息。實(shí)際支付的互換本金與利息。n6、歸還美

17、元借款時(shí)的會(huì)計(jì)分錄為：、歸還美元借款時(shí)的會(huì)計(jì)分錄為：n借：短期借款 364000n 貸：銀行存款 364000n對(duì)交易結(jié)果的分析說明對(duì)交易結(jié)果的分析說明n通過此筆交易可以看出，由于采用了互換這一套期保值的手段，A公司規(guī)避了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上沒有形成匯兌損失，而且還按項(xiàng)目投產(chǎn)后的收入貨幣進(jìn)行企業(yè)的日常管理，為其生產(chǎn)經(jīng)營提供了極大的便利。但是，如若A公司未進(jìn)行互換的套期保值，就會(huì)形成26000 元（250001000）的匯兌損失。因此可以看出，進(jìn)行貨幣互換可以將未來某一幣種的收入或支出基本鎖定。防止由于不同幣種匯率的變化而影響公司的正常經(jīng)營管理活動(dòng)。n由于企業(yè)注重于取得收入時(shí)幣種對(duì)于日常經(jīng)營管

18、理的重要性，因此，在實(shí)際操作中也經(jīng)常伴有雖然利率不同，但仍按不同的利率進(jìn)行互換利息、期末互換本金的業(yè)務(wù)事項(xiàng)。利率互換利率互換n利率互換于利率互換于1981年最年最早出現(xiàn)在倫敦。早出現(xiàn)在倫敦。n它主要是固定利率與浮它主要是固定利率與浮動(dòng)利率的交換。動(dòng)利率的交換。n與貨幣互換的區(qū)別與貨幣互換的區(qū)別n利率互換特征利率互換特征：n雙方交換的只是根據(jù)名義本金計(jì)算出來的利息支付，雙方交換的只是根據(jù)名義本金計(jì)算出來的利息支付，不涉及本金本身，避免了由此產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。不涉及本金本身，避免了由此產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。n交易的一方支付固定利率，另一方支付浮動(dòng)利率。交易的一方支付固定利率，另一方支付浮動(dòng)利率。n互換期限

19、通常較長，一般都在互換期限通常較長，一般都在1年以上。年以上。n利率互換中，總是一方受益，而另一方受損。利率互換中，總是一方受益，而另一方受損。n會(huì)計(jì)處理要求：利率互換會(huì)計(jì)處理的核心是互會(huì)計(jì)處理要求：利率互換會(huì)計(jì)處理的核心是互換形成的利息差換形成的利息差 n對(duì)交換的利息差有兩種處理方法：對(duì)交換的利息差有兩種處理方法：n 一是將其視為營業(yè)外損益，亦即市價(jià)法；一是將其視為營業(yè)外損益，亦即市價(jià)法；n二是將其視為應(yīng)收或應(yīng)付利息的一部分，亦即二是將其視為應(yīng)收或應(yīng)付利息的一部分，亦即遞延法。遞延法。n從國際上的業(yè)務(wù)操作來看從國際上的業(yè)務(wù)操作來看 一般使用后者較多。一般使用后者較多。n例8-2 某公司于20

20、08年1月1日以10%的利率簽訂了一筆為期2年的100萬美元的借款協(xié)議，每半年支付一次利息，由于企業(yè)判斷美元利率將有所下降，所以同時(shí)與中間銀行簽訂了一筆2年期的利率互換協(xié)議，名義本金為100萬美元，每半年收取10%的同時(shí)支付倫孰同業(yè)拆放利率LIBOR+0. 5的利息。n該公司向中間銀行支付了該公司向中間銀行支付了1 000美元作為手續(xù)美元作為手續(xù)費(fèi)，該期限內(nèi)的費(fèi)，該期限內(nèi)的LIBOR如下如下: 日期 LIBOR(%) 2008年6月30日 9.6 2008年12月31日 9.2 2009年6月30日 9.4 2009年12月31日 9.1n按照上述數(shù)據(jù)及中間銀行的計(jì)算結(jié)果，該公司應(yīng)收和應(yīng)付的利

21、息見表81。n該公司的相關(guān)業(yè)務(wù)處理過程如下:n(1) 2008年1月1日簽訂借款協(xié)議、利率互換協(xié)議及交付手續(xù)費(fèi)時(shí)。n借：銀行存款 1 000 000n 貸：長期借款 1 000 000n借：買入浮動(dòng)利率協(xié)議 1 000 000 n 貸：賣出固定利率協(xié)議 1 000 000n借：遞延手續(xù)費(fèi) 1 000n 貸：銀行存款 1 000 n(2) 2008年年6月月30日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 50 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 50 000n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 500n 貸：銀行存款貸：銀行存款 500n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：

22、財(cái)務(wù)費(fèi)用 250n 貸：遞延手續(xù)費(fèi)貸：遞延手續(xù)費(fèi) 250n(3) 2008年年12月月31日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 50 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 50 000n借：銀行存款借：銀行存款 1500n 貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用 1500n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 250n 貸：遞延手續(xù)費(fèi)貸：遞延手續(xù)費(fèi) 250n(4) 2009年年6月月30日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 50 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 50 000n借：銀行存款借：銀行存款 5

23、00n 貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用 500n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 250n 貸：遞延手續(xù)費(fèi)貸：遞延手續(xù)費(fèi) 250n(5) 2009年年12月月31日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 50 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 50 000n借：銀行存款借：銀行存款 2000n 貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用 2000n借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 250n 貸：遞延手續(xù)費(fèi)貸：遞延手續(xù)費(fèi) 250n（6）軋平利率互換協(xié)議及歸還貸款）軋平利率互換協(xié)議及歸還貸款n借：賣出固定利率協(xié)議借：賣出固定利率協(xié)議 1 000 000n 貸：買入浮動(dòng)利率協(xié)議貸：買

24、入浮動(dòng)利率協(xié)議 1 000 000n借：長期借款借：長期借款 1 000 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 1 000 0008.2 8.2 期權(quán)會(huì)計(jì)期權(quán)會(huì)計(jì)n期權(quán)是指合同雙方按約定價(jià)格在約定日期內(nèi)就期權(quán)是指合同雙方按約定價(jià)格在約定日期內(nèi)就是否買賣某種金融工具達(dá)成的協(xié)議。是否買賣某種金融工具達(dá)成的協(xié)議。n1月1日，標(biāo)的物是銅期貨， A買入該期權(quán)，它在2月1日的執(zhí)行價(jià)格為1850美元/噸。A買入這個(gè)權(quán)利，付出5美元；B賣出這個(gè)權(quán)利，收入5美元。2月1日，銅期貨價(jià)上漲至1905美元噸，看漲期權(quán)的價(jià)格漲至55美元。 什么是期權(quán)什么是期權(quán)n買方在向賣方支付一定的費(fèi)用后，取得了在一定時(shí)期內(nèi)按照一買方在

25、向賣方支付一定的費(fèi)用后，取得了在一定時(shí)期內(nèi)按照一定價(jià)格買入或賣出約定數(shù)量金融工具的權(quán)利，而賣方在收取了定價(jià)格買入或賣出約定數(shù)量金融工具的權(quán)利，而賣方在收取了一定的費(fèi)用后則承擔(dān)了按照一定價(jià)格賣出或買入約定數(shù)量金融一定的費(fèi)用后則承擔(dān)了按照一定價(jià)格賣出或買入約定數(shù)量金融工具的責(zé)任工具的責(zé)任n1月1日，標(biāo)的物是銅期貨， A買入該期權(quán)，它在2月1日的執(zhí)行價(jià)格為1850美元/噸。A買入這個(gè)權(quán)利，付出5美元；B賣出這個(gè)權(quán)利，收入5美元。2月1日，銅期貨價(jià)上漲至1905美元噸，看漲期權(quán)的價(jià)格漲至55美元。 n如果買方不執(zhí)行權(quán)利，賣方不得要求其執(zhí)行。如果買方不執(zhí)行權(quán)利，賣方不得要求其執(zhí)行。n期權(quán)的期權(quán)的最大特點(diǎn)

26、最大特點(diǎn)在于其風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱。在于其風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱。特征特征分類分類按照?qǐng)?zhí)行權(quán)利的方式分類：歐式期權(quán)和美式期權(quán)按照?qǐng)?zhí)行權(quán)利的方式分類：歐式期權(quán)和美式期權(quán)歐式期權(quán)的買方在到期日前不可行使權(quán)利，只能在到期日行權(quán)。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。美式期權(quán)的買方“權(quán)利”相對(duì)較大。美式期權(quán)的賣方風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較大。因此，同樣條件下，美式期權(quán)的價(jià)格也相對(duì)較高。按照進(jìn)行交易的方式分類：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按照進(jìn)行交易的方式分類：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按照交易對(duì)象的內(nèi)容分類：外匯期權(quán)、利率期權(quán)和股按照交易對(duì)象的內(nèi)容分類：外匯期權(quán)、利率期權(quán)和股票指數(shù)期權(quán)票指數(shù)期權(quán)按照當(dāng)前使用的范圍分類：可轉(zhuǎn)換債券

27、、認(rèn)股權(quán)證按照當(dāng)前使用的范圍分類：可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證n期權(quán)價(jià)值內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間價(jià)值。n內(nèi)在價(jià)值指立即履行合約時(shí)可獲取的總利潤?？梢苑譃閷?shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)。n期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而減少，期權(quán)到期日的時(shí)間價(jià)值為零。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值反映了期權(quán)交易期間時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 期權(quán)的價(jià)值期權(quán)的價(jià)值期權(quán)的會(huì)計(jì)處理期權(quán)的會(huì)計(jì)處理一般期權(quán)交易是指那些對(duì)買賣雙方均只形成金融一般期權(quán)交易是指那些對(duì)買賣雙方均只形成金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的期權(quán)交易，不涉及所有者權(quán)益資產(chǎn)、金融負(fù)債的期權(quán)交易，不涉及所有者權(quán)益的事項(xiàng)。的事項(xiàng)。一般期權(quán)交易的會(huì)計(jì)處理一般期權(quán)交易的會(huì)計(jì)處理n一般亦應(yīng)設(shè)置一般亦應(yīng)設(shè)置“購進(jìn)期權(quán)

28、購進(jìn)期權(quán)”、“賣出期權(quán)賣出期權(quán)”“應(yīng)收結(jié)算款應(yīng)收結(jié)算款保證金保證金”、“期權(quán)交易清算期權(quán)交易清算”以及以及“期權(quán)合同約定往來期權(quán)合同約定往來”等賬戶。等賬戶。nA公司持有作為交易性金融資產(chǎn)的股票公司持有作為交易性金融資產(chǎn)的股票20 000股，每股賬面價(jià)格為股，每股賬面價(jià)格為5元。元。n為避免股價(jià)下跌造成損失，為避免股價(jià)下跌造成損失，A公司與公司與B公司簽公司簽訂了訂了20 000份股票賣權(quán)合同，每份的期權(quán)費(fèi)為份股票賣權(quán)合同，每份的期權(quán)費(fèi)為0.25元。元。n該合同賦予該合同賦予A公司一項(xiàng)出售的權(quán)利，同時(shí)賦予公司一項(xiàng)出售的權(quán)利，同時(shí)賦予B公司一項(xiàng)購買的義務(wù)，即如果公司一項(xiàng)購買的義務(wù)，即如果A公司行

29、使這公司行使這份權(quán)利，則份權(quán)利，則B公司將在次年公司將在次年1月月31日以日以98000元的履約價(jià)格向元的履約價(jià)格向A公司購買該公司購買該20 000股股票。股股票。該合同將以現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。如果該合同將以現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。如果A公司不行使公司不行使這項(xiàng)權(quán)利，則不必轉(zhuǎn)讓其持有的股票。這項(xiàng)權(quán)利，則不必轉(zhuǎn)讓其持有的股票。n合同簽訂日為當(dāng)年2月1日，行權(quán)日為次年1月31日，該合同為只能在到期日行權(quán)的歐式期權(quán)， 與此業(yè)務(wù)相關(guān)的具體情況與數(shù)據(jù)見表8-2n按照上述資料，公司是用期權(quán)工具進(jìn)行了一項(xiàng)公允價(jià)值套期。（1）支付費(fèi)用）支付費(fèi)用 簽訂賣出期權(quán)合約時(shí)簽訂賣出期權(quán)合約時(shí) 借：被套期項(xiàng)目借：被套期項(xiàng)目交易性金融資

30、產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 100000 貸：交易性金融資產(chǎn)貸：交易性金融資產(chǎn) 100000 借：套期工具借：套期工具賣出期權(quán)賣出期權(quán) 5000 貸：銀行存款貸：銀行存款 5000（2）年末時(shí)，每股股票的市價(jià)減少）年末時(shí)，每股股票的市價(jià)減少0.25元元 賣出期權(quán)的賣出期權(quán)的公允價(jià)值減少至公允價(jià)值減少至4000元。同時(shí)元。同時(shí) 公司也應(yīng)當(dāng)按照市價(jià)公司也應(yīng)當(dāng)按照市價(jià)記錄持有的交易性金融資產(chǎn)的減值額記錄持有的交易性金融資產(chǎn)的減值額5000元元 借：套期損益借：套期損益 1000 貸：套期工具貸：套期工具賣出期權(quán)賣出期權(quán) 1000 借：套期損益借：套期損益 5000 貸：被套期項(xiàng)目貸：被套期項(xiàng)目交易性金融資產(chǎn)交

31、易性金融資產(chǎn) 5000（3）在期權(quán)到期日，每股市價(jià)為）在期權(quán)到期日，每股市價(jià)為4.75元，賣出期權(quán)的元，賣出期權(quán)的公允價(jià)值為公允價(jià)值為3000元，無時(shí)間價(jià)值。元，無時(shí)間價(jià)值。 借：套期損益借：套期損益 1000 貸：套期工具貸：套期工具賣出期權(quán)賣出期權(quán) 1000（4）在同一天，）在同一天，A公司行使了賣出期權(quán)的權(quán)利，合同公司行使了賣出期權(quán)的權(quán)利，合同以現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。以現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。 借：銀行存款借：銀行存款 98000 貸：被套期項(xiàng)目貸：被套期項(xiàng)目交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 95000 套期工具套期工具賣出期權(quán)賣出期權(quán) 3000n（6）對(duì)交易結(jié)果的分析說明）對(duì)交易結(jié)果的分析說明n期權(quán)將股票交

32、易價(jià)格鎖定于每股期權(quán)將股票交易價(jià)格鎖定于每股4.9元，高于元，高于股票的市場價(jià)格股票的市場價(jià)格0.15元元 ，由于交易之初的交，由于交易之初的交易性金融資產(chǎn)市價(jià)為易性金融資產(chǎn)市價(jià)為10萬元，公司付出了萬元，公司付出了5000元的期權(quán)費(fèi)元的期權(quán)費(fèi) 而實(shí)際收回的數(shù)額為而實(shí)際收回的數(shù)額為98000元，公司實(shí)際形成的損失為元，公司實(shí)際形成的損失為7000元，而如果元，而如果什么也不做，公司的損失也不過是什么也不做，公司的損失也不過是5000元。元。但如果股價(jià)下跌得更加厲害，公司則可以通過但如果股價(jià)下跌得更加厲害，公司則可以通過期權(quán)工具來鎖定損失。期權(quán)工具來鎖定損失。n某投資者準(zhǔn)備在兩個(gè)月后購入某股票1

33、0萬股，每股價(jià)格10元，為了避免股價(jià)上市而造成損失，該投資者買入了兩個(gè)月后按此價(jià)格執(zhí)行的10萬份股票買權(quán)合同，每份的期權(quán)費(fèi)為0.5元。在買入期權(quán)后的第一個(gè)月，股價(jià)下跌為每股9元；而在期權(quán)又上揚(yáng)為每股13元。由于價(jià)格變動(dòng)對(duì)投資者的期權(quán)交易有利，該投資者形式了期權(quán)，將預(yù)計(jì)中的股票買進(jìn)。請(qǐng)按照上述資料編制該公司的全部會(huì)計(jì)分錄，并對(duì)交易結(jié)果進(jìn)行解釋說明。n某投資者準(zhǔn)備在兩個(gè)月后購入某股票，所以該套期為現(xiàn)金流量套期。n期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間價(jià)值n由于題目中沒有給期權(quán)的時(shí)間價(jià)值信息，只考慮期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。n1、為了避免股價(jià)上市而造成損失，該投資者買入了兩個(gè)月后按此價(jià)格執(zhí)行的10萬份股票買權(quán)合同，每份的期

34、權(quán)費(fèi)為0.5元。n借：套期工具購進(jìn)期權(quán) 50000n 貸：銀行存款 50000 n2、在買入期權(quán)后的第一個(gè)月，股價(jià)下跌為每股9元；n內(nèi)在價(jià)值為0.n借：資本公積其他資本公積（套期工具價(jià)值變動(dòng)） 50000n 貸：套期工具購進(jìn)期權(quán) 50000n3、而在期權(quán)又上揚(yáng)為每股13元。n期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=300000（元）n借：套期工具購進(jìn)期權(quán) 300000n 貸：資本公積其他資本公積（套期工具價(jià)值變動(dòng)） 300000n由于價(jià)格變動(dòng)對(duì)投資者的期權(quán)交易有利，該投資者形式了期權(quán)，將預(yù)計(jì)中的股票買進(jìn)。n借：交易性金融資產(chǎn) 1300000n 貸：銀行存款 1000000n 套期工具購進(jìn)期權(quán) 300000n可轉(zhuǎn)換公司債

35、券可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換權(quán)不能單獨(dú)存在，當(dāng)債券持有的轉(zhuǎn)換權(quán)不能單獨(dú)存在，當(dāng)債券持有人將其轉(zhuǎn)換為公司股票之后人將其轉(zhuǎn)換為公司股票之后 債券本身將不復(fù)存在債券本身將不復(fù)存在 如如果債券持有人不愿意行使這種轉(zhuǎn)換權(quán)果債券持有人不愿意行使這種轉(zhuǎn)換權(quán) 就可以將債券就可以將債券持有至到期并獲取利息。因此，它是是一種介乎于債持有至到期并獲取利息。因此，它是是一種介乎于債券與股票之間的混合型金融工具。券與股票之間的混合型金融工具。n可轉(zhuǎn)換公司債券具有股票期權(quán)的特點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換公司債可轉(zhuǎn)換公司債券具有股票期權(quán)的特點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換公司債券的利息收入一般低于市場上普通債券的水平，二者券的利息收入一般低于市場上普通債券的水平，二者

36、之間的差異視為這種期權(quán)的權(quán)利金。之間的差異視為這種期權(quán)的權(quán)利金。可轉(zhuǎn)換公司債券的會(huì)計(jì)處理可轉(zhuǎn)換公司債券的會(huì)計(jì)處理n認(rèn)股權(quán)證認(rèn)股權(quán)證則是股票上市公司增發(fā)股票時(shí)可憑以認(rèn)購股則是股票上市公司增發(fā)股票時(shí)可憑以認(rèn)購股份的一種憑證，它表示的是持有者可以在一定期限內(nèi)份的一種憑證，它表示的是持有者可以在一定期限內(nèi)購買發(fā)行公司新發(fā)行股票的權(quán)利。購買發(fā)行公司新發(fā)行股票的權(quán)利。無論認(rèn)股權(quán)證單獨(dú)發(fā)行還是與可轉(zhuǎn)換公司債券一起發(fā)行，無論認(rèn)股權(quán)證單獨(dú)發(fā)行還是與可轉(zhuǎn)換公司債券一起發(fā)行，如果發(fā)行券證時(shí)規(guī)定的價(jià)格低于股票價(jià)格，則二者之差即如果發(fā)行券證時(shí)規(guī)定的價(jià)格低于股票價(jià)格，則二者之差即為認(rèn)股權(quán)的價(jià)值。為認(rèn)股權(quán)的價(jià)值。在這種情況

37、下，應(yīng)將認(rèn)股權(quán)的價(jià)值剝離，專門核算。在這種情況下，應(yīng)將認(rèn)股權(quán)的價(jià)值剝離，專門核算。單獨(dú)發(fā)行，有時(shí)與可轉(zhuǎn)債一起發(fā)行。nA主體首先要對(duì)負(fù)債部分進(jìn)行計(jì)量，將債券與債務(wù)公允主體首先要對(duì)負(fù)債部分進(jìn)行計(jì)量，將債券與債務(wù)公允價(jià)值之間的差額分配到權(quán)益部分，負(fù)債部分的現(xiàn)值按照價(jià)值之間的差額分配到權(quán)益部分，負(fù)債部分的現(xiàn)值按照5%的折現(xiàn)率，即沒有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的類似債券的市場利的折現(xiàn)率，即沒有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的類似債券的市場利率計(jì)算。率計(jì)算。收到的價(jià)款負(fù)債成份的公允價(jià)值 權(quán)益成份的公允價(jià)值 n計(jì)算過程及其結(jié)果見表計(jì)算過程及其結(jié)果見表8-3。借：銀行存款借：銀行存款 110000 應(yīng)付債券應(yīng)付債券利息調(diào)整利息調(diào)整 5446 貸

38、：應(yīng)付債券貸：應(yīng)付債券面值面值 100000 資本公積資本公積其他（股份轉(zhuǎn)換權(quán)）其他（股份轉(zhuǎn)換權(quán)） 15446（1）發(fā)行債券時(shí)）發(fā)行債券時(shí)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)額計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)額(100000-5446)*5%=4728 借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 4728 貸：應(yīng)付利息貸：應(yīng)付利息 3000 應(yīng)付債券應(yīng)付債券利息調(diào)整利息調(diào)整 1728 借：應(yīng)付利息借：應(yīng)付利息 3000 貸：銀行存款貸：銀行存款 3000（2）2008年年12月月31日，計(jì)提和實(shí)際支付利息日，計(jì)提和實(shí)際支付利息財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 :(100000-(5446-1728)*5%=4814 借：財(cái)務(wù)費(fèi)用借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 4814 貸：應(yīng)付利

39、息貸：應(yīng)付利息 3000 應(yīng)付債券應(yīng)付債券利息調(diào)整利息調(diào)整 1814 借：應(yīng)付利息借：應(yīng)付利息 3000 貸：銀行存款貸：銀行存款 3000（3）2009年年12月月31日，計(jì)提和實(shí)際支付利息日，計(jì)提和實(shí)際支付利息（4）股票發(fā)行日，認(rèn)股權(quán)證的持有者按每股）股票發(fā)行日，認(rèn)股權(quán)證的持有者按每股5元的價(jià)元的價(jià)格認(rèn)購股票，總收入為格認(rèn)購股票，總收入為50000元元 借：應(yīng)付債券借：應(yīng)付債券面值面值 100000 貸：股本貸：股本 10000 資本公積資本公積 股本溢價(jià)股本溢價(jià) 88096 應(yīng)付債券應(yīng)付債券利息調(diào)整利息調(diào)整 1904 借：資本公積借：資本公積其他（股份轉(zhuǎn)換權(quán)）其他（股份轉(zhuǎn)換權(quán)） 15546 貸：資本公積貸：資本公積股本溢價(jià)股本溢價(jià) 15546 8.3 8.3 衍生金融工具的信息披露衍生金融工具的信息披露信息披露演變過程信息披露演變過程表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)披露階段披露階段表內(nèi)項(xiàng)目表內(nèi)項(xiàng)目披露階段披露階段我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于衍