目標(biāo)客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況分析與評(píng)價(jià)

1、第十三章 目標(biāo)客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況分析、評(píng)價(jià)個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師在為客戶(hù)確定財(cái)務(wù)規(guī)劃的目標(biāo)和制定個(gè)人 財(cái)務(wù)規(guī)劃之前， 必須對(duì)客戶(hù)目前的財(cái)務(wù)狀況有一個(gè)清晰和準(zhǔn)確的 認(rèn)識(shí)。本章要緊介紹了分析、評(píng)價(jià)客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況的方法。本章第 一節(jié)介紹了個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表的編制和有關(guān)項(xiàng)目的分析方法。 通過(guò) 分析客戶(hù)的個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表， 個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師不僅能夠了解客戶(hù) 的資產(chǎn)負(fù)債信息， 而且能夠通過(guò)計(jì)算其凈資產(chǎn)來(lái)推斷客戶(hù)擁有的 實(shí)際財(cái)寶數(shù)量。 通過(guò)將客戶(hù)目前資產(chǎn)負(fù)債狀況和往年情況相比 較，制定改善客戶(hù)目前財(cái)務(wù)狀況的方案。個(gè)人現(xiàn)金流量表也稱(chēng)為收入支出表是另一個(gè)分析和評(píng)價(jià)客 戶(hù)財(cái)務(wù)狀況的重要工具。 本章第二節(jié)討論了個(gè)人現(xiàn)金流量表的有 關(guān)內(nèi)容。

2、 現(xiàn)金流量表的作用要緊表現(xiàn)在兩個(gè)方面， 一是將客戶(hù)在 某一時(shí)期的收入和支出進(jìn)行歸納， 作為以后制定以后收入支出打 算的基礎(chǔ)； 二是通過(guò)對(duì)客戶(hù)各時(shí)期收入和支出情況進(jìn)行對(duì)比， 個(gè) 人財(cái)務(wù)規(guī)劃師能夠提出改進(jìn)財(cái)務(wù)規(guī)劃的改進(jìn)方法?？蛻?hù)的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表為個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師提供了 豐富的數(shù)據(jù)， 以這些數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)， 個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師能夠依照需要 計(jì)算許多不同意義的財(cái)務(wù)比率， 并對(duì)客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況和收支情況進(jìn) 行深入分析。 本章第三節(jié)介紹了常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)， 用以反應(yīng)1 / 602 / 60家庭的變現(xiàn)能力（如流淌比率、月生活支出償還比率等）償債能力（如債務(wù)比率、凈資產(chǎn)償付比率、收入負(fù)債比率等）和 家庭進(jìn)展能力（

3、如儲(chǔ)蓄比率、投資與凈資產(chǎn)比率等。）目前，一些網(wǎng)站也推出了在線(xiàn)編制個(gè)人家庭財(cái)務(wù)報(bào)表及進(jìn)行 財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)的服務(wù)，例如和訊網(wǎng)理財(cái)頻道推出的有關(guān)網(wǎng)上家 庭理財(cái)服務(wù)等。第一節(jié)個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表的分析一、個(gè)人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表 結(jié)構(gòu)在第四章中我們差不多簡(jiǎn)要介紹了個(gè)人/家庭負(fù)債表的有關(guān) 情況。個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表反映了在特定的時(shí)刻點(diǎn)上個(gè)人所擁有的資 產(chǎn)、所欠的債務(wù)以及凈資產(chǎn)。關(guān)于一個(gè)善于理財(cái)?shù)娜藖?lái)講，個(gè)人、 家庭資產(chǎn)負(fù)債表的明確列出，能夠關(guān)心你解決兩大問(wèn)題，第一， 及時(shí)、準(zhǔn)確了解個(gè)人或家庭的資產(chǎn)狀況；第二，精確、客觀地對(duì) 自己以后家庭資產(chǎn)進(jìn)行規(guī)劃。依照第四章的有關(guān)理論我們首先編制一章完整的個(gè)人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表：表格1

4、全面的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)項(xiàng)目負(fù)債項(xiàng)目個(gè)人使用資產(chǎn)/自用資產(chǎn)流淌負(fù)值、家庭3 / 60自用住宅信用卡（透支金額）家具、家電和其他家居用品電話(huà)費(fèi)汽車(chē)應(yīng)付水電費(fèi)運(yùn)動(dòng)器材應(yīng)付租金衣物應(yīng)付保費(fèi)其他個(gè)人使用資產(chǎn)/自用資產(chǎn)應(yīng)付所得稅個(gè)人使用資產(chǎn)/自用資產(chǎn)小計(jì)其他流淌負(fù)債奢侈資產(chǎn)流淌負(fù)債小計(jì)珠寶長(zhǎng)期負(fù)債度假的房產(chǎn)或不墅住房按揭有價(jià)值的收藏品汽車(chē)貸款其他奢侈資產(chǎn)裝修、家居用品貸款奢侈資產(chǎn)小計(jì)旅游貸款金融資產(chǎn)/生息資產(chǎn)大額耐用消費(fèi)品貸款現(xiàn)金醫(yī)療消費(fèi)貸款在金融機(jī)構(gòu)的存款教育貸款（國(guó)家助學(xué)貸款）其他短期投資其他長(zhǎng)期負(fù)債債券長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)股票負(fù)債總計(jì)不動(dòng)產(chǎn)投資（比如投資性房地產(chǎn)）凈資產(chǎn)人壽保險(xiǎn)退保金額養(yǎng)老金/壽險(xiǎn)保單現(xiàn)金價(jià)值

5、其他金融資產(chǎn)金融/生息資產(chǎn)總計(jì)需要指出的是，不同客戶(hù)的個(gè)人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目可能會(huì)有專(zhuān)門(mén)大的不同，為此我們還給出兩張簡(jiǎn)化的個(gè)人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表，其中表項(xiàng)目適用于工作多年并結(jié)婚生育的客戶(hù)，表則適4 / 60合于剛參加工作的未婚客戶(hù)。我們能夠看出后者相對(duì)簡(jiǎn)單，對(duì)資 產(chǎn)和負(fù)債也沒(méi)有進(jìn)行過(guò)細(xì)的分類(lèi)， 這是因?yàn)槟贻p客戶(hù)由于剛參加工作，個(gè)人財(cái)寶相對(duì)較少，負(fù)債也要緊是償還大學(xué)教育所借的貸表格2中年家庭的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)項(xiàng)目負(fù)債項(xiàng)目現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物長(zhǎng)期負(fù)值現(xiàn)金教育貸款貨幣市場(chǎng)賬戶(hù)房屋貸款人壽保險(xiǎn)收入個(gè)人貸款現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物小計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債小計(jì)其他金融資產(chǎn)中期負(fù)債股票汽車(chē)貸款債券消費(fèi)貸款養(yǎng)老金打算中期貸款小計(jì)其他金

6、融資產(chǎn)小計(jì)短期負(fù)債個(gè)人使用資產(chǎn)信用卡透支住宅應(yīng)交稅金汽車(chē)其他應(yīng)付款家具短期負(fù)債小計(jì)珠寶和收藏品其他個(gè)人使用資產(chǎn)負(fù)值總計(jì)個(gè)人資產(chǎn)小計(jì)凈資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債與凈資產(chǎn)之和5 / 60表格3年輕夫婦的家庭資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)項(xiàng)目負(fù)債項(xiàng)目現(xiàn)金應(yīng)付電話(huà)/網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用銀行活期存款汽車(chē)貸款銀行定期存款大學(xué)教育貸款個(gè)人資產(chǎn)政府教育貸款汽車(chē)負(fù)債總計(jì)凈資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和凈資產(chǎn)之和二、資產(chǎn)項(xiàng)目分析（一）、家庭資產(chǎn)的種類(lèi)從上面的資產(chǎn)負(fù)債表能夠看出，我們將家庭擁有的資產(chǎn)劃分 為若干小類(lèi)，包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、金融資產(chǎn)、個(gè)人使用資產(chǎn) 以及奢侈資產(chǎn)。1、財(cái)務(wù)資產(chǎn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與金融資產(chǎn)具有類(lèi)似的性質(zhì)，我們通稱(chēng)為財(cái)務(wù)資產(chǎn)。 家庭持有財(cái)務(wù)資

7、產(chǎn)的目的要緊是作為一種支付手段和 消費(fèi)形式?，F(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物是客戶(hù)擁有的以現(xiàn)金形式或高流淌性資 產(chǎn)形式存在的資產(chǎn)，此類(lèi)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力極強(qiáng)，安全性高，一般用于客戶(hù)的日常消費(fèi)支出。其他金融資產(chǎn)是指由于客戶(hù)的投資行為二形成額資產(chǎn)， 如各 類(lèi)股票和債券等。 與現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物相比， 此類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性 較高，但期望的收益率也較高。在風(fēng)險(xiǎn)能夠有效操縱的情況下， 適當(dāng)增加此類(lèi)資產(chǎn)的數(shù)量和比例，能夠提高客戶(hù)資產(chǎn)的盈利能 力；但在經(jīng)濟(jì)不景氣，特不是債券、股票市場(chǎng)處于“熊市”的環(huán) 境下，處于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮， 個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師應(yīng)當(dāng)建議減少此類(lèi) 資產(chǎn)的持有量。2、個(gè)人使用資產(chǎn)個(gè)人使用資產(chǎn)是為了使用而持有的資產(chǎn)， 一般為

8、有形資產(chǎn)且 在家庭日常生活中所必須的資產(chǎn)，如住宅、家居等物品。3、奢侈品資產(chǎn)奢侈產(chǎn)品不是家庭保持差不多生存能力所必須的物品， 但關(guān) 于提高家庭和個(gè)人的生活質(zhì)量水平有重要意義，包括各種珠寶、 收藏品等。 奢侈產(chǎn)品的特點(diǎn)是單位價(jià)值高， 有的奢侈產(chǎn)品具有一 定的升值潛力。（二） 資產(chǎn)的計(jì)量屬性及其相關(guān)性 在企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中資產(chǎn)的計(jì)量屬性包括歷史成本、市場(chǎng)價(jià) 值、折舊后成本等。 這些價(jià)值屬性同樣適用于家庭財(cái)產(chǎn)的計(jì)量和6 / 60治理。 市場(chǎng)價(jià)值是在公平、 寬松和非清算交易中不人緣故為這項(xiàng) 資產(chǎn)支付的價(jià)格。 歷史成本是最初購(gòu)買(mǎi)的成本。 折舊成本是歷史 成本減去磨損和減值后的折扣。 以家庭擁有的汽車(chē)為例，

9、某家庭 于2000年1月1日購(gòu)入一輛價(jià)值為10萬(wàn)元（包括相關(guān)稅費(fèi)） 的 汽車(chē)，則該汽車(chē)的歷史成本為12萬(wàn)元。假如家庭決定使用該汽 車(chē)6年，假設(shè)使用期滿(mǎn)后汽車(chē)的殘余價(jià)值專(zhuān)門(mén)小可忽略不計(jì)， 則 每年應(yīng)計(jì)提折舊2萬(wàn)元。致2003年12月31日，共計(jì)提了4年 折舊合計(jì)8萬(wàn)元，則2003年12月31日該汽車(chē)的折舊后成本為4萬(wàn)元。又假設(shè)在2003年12月31日，在二手市場(chǎng)上該汽車(chē)的 交易價(jià)格為2.5萬(wàn)元（扣除各種交易稅費(fèi)） ，汽車(chē)的市場(chǎng)價(jià)值為2.5萬(wàn)元。不同的計(jì)量屬性在個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃中的相關(guān)性是不同的。 關(guān)于 財(cái)務(wù)資產(chǎn)而言， 一般應(yīng)依照市場(chǎng)情況確定它們的價(jià)值， 也確實(shí)是 講市場(chǎng)價(jià)值是決策相關(guān)的計(jì)量屬性。個(gè)人

10、使用資產(chǎn)的價(jià)值確定取決于客觀條件。 專(zhuān)門(mén)多個(gè)人使用 資產(chǎn)的價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值無(wú)關(guān)， 因?yàn)榇蠖鄶?shù)家庭和個(gè)人是依靠合法 勞動(dòng)和經(jīng)營(yíng)投資獵取以后收入， 而不是靠變賣(mài)家庭財(cái)產(chǎn)度日。 例 如一個(gè)家庭擁有汽車(chē)是為了上下班作為交通工具， 現(xiàn)在該汽車(chē)的 相關(guān)價(jià)值應(yīng)該取決于折舊后的余額， 而不是二手交易價(jià)格。 再如7 / 60家庭擁有的房產(chǎn)專(zhuān)門(mén)可能因?yàn)楹暧^市場(chǎng)緣故而大幅升值， 現(xiàn)在假 如采納市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量該房產(chǎn)， 就會(huì)使家庭負(fù)債表中資產(chǎn)總額大幅 上升，但家庭假如確實(shí)出售此房屋就無(wú)處可住， 因此家庭可能從 來(lái)也可不能考慮出售。然而也存在例外情況， 例如家庭目前預(yù)備 更換住址，在次期間計(jì)量立即出售的房產(chǎn)時(shí)采納市場(chǎng)價(jià)格更加

11、合 理。奢侈產(chǎn)品的計(jì)量與個(gè)人使用產(chǎn)品類(lèi)似， 一般應(yīng)當(dāng)以折舊后價(jià) 格計(jì)量。但正如前文所述，許多奢侈產(chǎn)品具有升值的空間，而且 并非日常生活所必須，現(xiàn)在能夠考慮使用市場(chǎng)價(jià)值?？傊诳紤]選擇何種計(jì)量屬性時(shí)除了考慮資產(chǎn)的類(lèi)型和性 質(zhì)， 如是自用資產(chǎn)依舊財(cái)務(wù)資產(chǎn)， 還應(yīng)當(dāng)考慮家庭使用該資產(chǎn)的 目的。三、負(fù)債項(xiàng)目分析個(gè)人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表一般按流淌性進(jìn)行劃分為長(zhǎng)期負(fù)債 （5年以上）、中長(zhǎng)期貸款（15年）以及短期負(fù)債（1年一下）。專(zhuān) 門(mén)明顯，負(fù)值到期日越短對(duì)家庭的壓力越大， 家庭應(yīng)當(dāng)對(duì)此更加 關(guān)注。假如客戶(hù)的總資產(chǎn)小于其負(fù)值總額， 則證明該客戶(hù)現(xiàn)實(shí)財(cái) 務(wù)狀況十分糟糕，個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師應(yīng)當(dāng)建議客戶(hù)立即采取措施如增加

12、收入和家少支出） 來(lái)改善資產(chǎn)負(fù)債狀況， 否則家庭可能8 / 60面臨被清算的風(fēng)險(xiǎn)。而短期債務(wù)則反應(yīng)對(duì)客戶(hù)資產(chǎn)流淌性的要 求，因?yàn)檫@些債務(wù)需要客戶(hù)在一年內(nèi)予以?xún)斶€。 一旦客戶(hù)流淌性 不足，則可能迫使客戶(hù)以較大的損失為代價(jià)出售一些長(zhǎng)期性資 產(chǎn)。在計(jì)量家庭負(fù)債時(shí)往往有一種低估或遺漏項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。 許多 情況下，客戶(hù)并沒(méi)有接到書(shū)面的賬單通知書(shū)， 但負(fù)債實(shí)際上差不 多發(fā)生了， 例如當(dāng)期應(yīng)交納的稅金 （這部分常常在發(fā)放工資時(shí)有 單位代扣代繳） 、當(dāng)期應(yīng)付水電費(fèi)及物業(yè)費(fèi)、信用卡透支等。因 此個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師在關(guān)心客戶(hù)估算負(fù)債時(shí)一定要遵循慎重性原 則，盡可能全面的反應(yīng)客戶(hù)負(fù)債的實(shí)際情況。 因此這也需要個(gè)人 財(cái)務(wù)規(guī)

13、劃師與客戶(hù)充分的交流與溝通，取得客戶(hù)的理解和支持， 從而獲得全面信息。四、凈資產(chǎn)分析個(gè)人凈資產(chǎn)是指?jìng)€(gè)人實(shí)際擁有的財(cái)寶。 它等于個(gè)人資產(chǎn)減去 個(gè)人負(fù)債。假如客戶(hù)的凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)同時(shí)在短期內(nèi)沒(méi)有改善的可 能，則客戶(hù)被認(rèn)為差不多破產(chǎn)。除非他有足夠的現(xiàn)金來(lái)滿(mǎn)足以后 一定時(shí)期的償債責(zé)任，否則該客戶(hù)的財(cái)產(chǎn)將會(huì)被債券人清算。 因 此一般來(lái)講客戶(hù)應(yīng)當(dāng)保證其凈資產(chǎn)為正且不低于一定的數(shù)額。 因 此凈資產(chǎn)數(shù)額也不是越大越好， 該數(shù)值過(guò)大則意味著客戶(hù)的部分9 / 6010 / 60資產(chǎn)沒(méi)有得到充分利用。另外，要正確理解凈資產(chǎn)這一概念還必 須清晰凈資產(chǎn)僅代表客戶(hù)資產(chǎn)超出負(fù)債的部分， 而不是能夠變現(xiàn) 的部分。例如一個(gè)家庭有

14、用的房產(chǎn)大幅升值，盡管導(dǎo)致其凈資產(chǎn) 上升，但該家庭還需要在買(mǎi)一處房產(chǎn)。由于客戶(hù)情況千差萬(wàn)不。 客戶(hù)持有的凈資產(chǎn)理想數(shù)額到底應(yīng)該是多少不能一概而論。但個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師在從業(yè)時(shí)能夠參考下面幾條原則1:(1)客戶(hù)的凈資產(chǎn)為負(fù)，講明其目前的財(cái)務(wù)狀況不容樂(lè)觀，有必要將近期的債務(wù)盡快償還，同時(shí)盡快增加收入。(2)客戶(hù)的凈資產(chǎn)低于其年收入的一半，講明有必要操縱開(kāi)支，需要更多的進(jìn)行儲(chǔ)蓄或投資，同時(shí)努力工作增加收入。(3)客戶(hù)的凈資產(chǎn)數(shù)額在其年收入一半和三年的年收入之間，假如客戶(hù)商年輕，則其財(cái)務(wù)狀況良好；但假如客戶(hù)差不多接 近退休年齡，則有必要采取措施增加凈資產(chǎn)總額。(4)假如客戶(hù)的凈資產(chǎn)數(shù)額在其三年收入總和之上

15、，則該客 戶(hù)目前的此物狀況良好。最后值得指出的一個(gè)問(wèn)題是，大多數(shù)個(gè)人使用資產(chǎn)和奢侈資產(chǎn)會(huì)隨著時(shí)刻的推延而貶值。維護(hù)和重置這些資產(chǎn)需要在花掉客 戶(hù)的一1陳工孟，鄭子云，個(gè)人財(cái)務(wù)策劃，20032003 年 9 9 月第 1 1 版，北大出版社，第 371371 頁(yè)。11 / 60部分收入。假如客戶(hù)把當(dāng)期的全部收入用來(lái)消費(fèi)而不對(duì)基 礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行維護(hù)，那么從長(zhǎng)期來(lái)看是不利的， 因?yàn)榭蛻?hù)將不得不 使用當(dāng)期收入來(lái)重置這些產(chǎn)品。五、關(guān)于客戶(hù)人力資本的討論2人力資本從個(gè)人財(cái)務(wù)的意義上講，是一個(gè)人掙鈔票的能力。人力資本在個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃中的重要性能夠如下一個(gè)例子來(lái)加以 講明。假設(shè)兩個(gè)年滿(mǎn)18歲的青年。其中一人成為木匠

16、，他在工 作中不斷學(xué)習(xí)，工資也不斷增加。在10年以?xún)?nèi)他的工資迅速增加，但此后木匠實(shí)際收入的增加只能依靠通貨膨脹或加班來(lái)實(shí) 現(xiàn)。另一個(gè)則選擇讀專(zhuān)門(mén)多年的書(shū)，成為一名大夫。他在28歲才開(kāi)始有自己的收入。假如不考慮人力資本的阻礙， 在兩位青年25歲的時(shí)候，對(duì)他們的財(cái)務(wù)狀況分析就會(huì)專(zhuān)門(mén)不準(zhǔn)確。盡管人力資本專(zhuān)門(mén)重要，但通常情況下，個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師并 不將客戶(hù)的人力資本列入到家庭資產(chǎn)負(fù)債表中。然而考慮到人力資本計(jì)量和預(yù)算的十分不準(zhǔn)確性，個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師在編制家庭財(cái) 務(wù)報(bào)表時(shí)一般并不核算人力資本。即使如此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的 時(shí)候適當(dāng)考慮人力資本的阻礙仍然是可能和必須的。有三個(gè)與人2夸克. .霍，克里斯. .羅賓

17、遜，個(gè)人財(cái)務(wù)策劃，中譯本（陳曉燕等譯），中國(guó)金融岀版社，20032003 年 8 8 月第 1 1 版，第 6868 頁(yè)力資本有關(guān)的重要財(cái)務(wù)決策。 第一個(gè)是獲得人力資本的決策。 擁 有較多物質(zhì)財(cái)寶與較高的教育程度緊密相關(guān)。 一個(gè)只同意過(guò)義務(wù) 教育沒(méi)有受過(guò)其他培訓(xùn)的人專(zhuān)門(mén)難與取得一技之長(zhǎng)的人一樣取 得物質(zhì)上的成功。第二個(gè)決策是愛(ài)護(hù)人力資本。 較高的人力資本需要買(mǎi)更多的 壽險(xiǎn)，因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)以外損失會(huì)更大。第三個(gè)決策是保持人力資本。與其他資產(chǎn)一樣，人力資本會(huì) 隨著時(shí)刻的推移而貶值。 往常可能一個(gè)人獲得一些技術(shù)或?qū)I(yè)知 識(shí)之后就一致在實(shí)踐中工作不再同意任何形式的教育了。 然而那 個(gè)時(shí)代差不多逐漸離我們

18、遠(yuǎn)去。 現(xiàn)在假如要想是自己的技能跟上 時(shí)代就必須不斷學(xué)習(xí)。第二節(jié) 個(gè)人現(xiàn)金流量表的分析一、 個(gè)人現(xiàn)金流量表的編制 個(gè)人收支表系統(tǒng)地反映在一段時(shí)刻內(nèi)，個(gè)人的收入和支出情 況。個(gè)人收支表通過(guò)記錄個(gè)人的現(xiàn)金流入和流出來(lái)反映個(gè)人的財(cái) 務(wù)活動(dòng)。關(guān)于家庭而言， 現(xiàn)金可能包括： 庫(kù)存現(xiàn)金， 銀行存款（活 期），其他貨幣，現(xiàn)金等價(jià)物等。一般而言客戶(hù)現(xiàn)金流量能夠分 為三個(gè)部分：收入、支出和盈余（赤字） ，并以12個(gè)月為周期，12 / 60將客戶(hù)在該時(shí)刻段的收入支出情況分不列出， 必要時(shí)對(duì)一些臨時(shí) 性收入支出能夠按月列示，以便更準(zhǔn)確反映客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況。從現(xiàn)金收入這部分來(lái)看， 大部分客戶(hù)的現(xiàn)金收入要緊是工資 和投資收

19、益，但關(guān)于一些富裕客戶(hù)，其現(xiàn)金收入來(lái)源遠(yuǎn)為復(fù)雜， 除了工資之外還可能包括租金、 養(yǎng)老金收入和各種津貼等。 客戶(hù) 現(xiàn)金收入項(xiàng)目明確后，個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師可將客戶(hù)各收入明細(xì)科目 的具體金額在表中一一列明，從而完成現(xiàn)金流量表的收入欄編 制?，F(xiàn)金支出項(xiàng)目通常是客戶(hù)在日常生活中的開(kāi)支， 如食品和衣 物購(gòu)買(mǎi)等。這些支出進(jìn)一步能夠分為兩大類(lèi)， 一類(lèi)是固定性支出。 另一類(lèi)是臨時(shí)性支出。 固定性支出在有的教材中也稱(chēng)之為經(jīng)常性 支出，這種家庭支出的特點(diǎn)不在于金額固定， 而是指在日常生活 中需要定期支付， 而且費(fèi)用支出的發(fā)生會(huì)有一定的標(biāo)準(zhǔn)。 常見(jiàn)的 經(jīng)常性支出包括：住房按揭貸款、物業(yè)治理費(fèi)、交通費(fèi)、稅款、 社會(huì)保障費(fèi)、

20、 人壽保險(xiǎn)費(fèi)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)以及子女教育費(fèi)用等。 臨 時(shí)性支出有時(shí)也稱(chēng)為非經(jīng)常性支出， 要緊是指客戶(hù)的日常生活中 不定期出現(xiàn)的費(fèi)用支出。 與固定支出不同， 臨時(shí)性支出較為煩雜， 難以可能。但總的來(lái)看， 非經(jīng)常性支出包括以下幾項(xiàng)： 旅游支出、 衣物家具支出、 珠寶收藏品支出。 最后考慮到日常生活中的固定13 / 6014 / 60性開(kāi)支種類(lèi)煩雜，十分容易遺漏，我們收集了一些常見(jiàn)的費(fèi)用支 出名單，列于下表。個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師在為客戶(hù)提供咨詢(xún)服務(wù)時(shí)， 能夠參考表中的項(xiàng)目，逐個(gè)考察客戶(hù)是否發(fā)生有關(guān)支出以及支出 金額是多少。表格4日常生活中的固定性支出3住房按揭利息、設(shè)備、日常小型維修；租金。健康和清潔個(gè)人及家

21、庭清潔用品、干洗、洗衣、藥品、衛(wèi)生用品煙、酒食品衣物分家庭成員列明娛樂(lè)電影、戲劇、有線(xiàn)電視費(fèi)、外出吃飯、書(shū)、錄音帶、雜 志、會(huì)員費(fèi)、運(yùn)動(dòng)器材、陪伴小孩游玩、小孩零用鈔票、 玩具父通汽油、可預(yù)料的日常維修、出租車(chē)費(fèi)、公共交通費(fèi)托兒費(fèi)保險(xiǎn)禮物及捐贈(zèng)度假費(fèi)用其他費(fèi)用工會(huì)會(huì)費(fèi)、各種會(huì)員非、銀行費(fèi)用、學(xué)費(fèi)等個(gè)人現(xiàn)金流量表的編制比資產(chǎn)負(fù)債表的編制遠(yuǎn)為復(fù)雜，特不是基礎(chǔ)信息的收集可能需要較大的工作量。 從理論上講要編制出 較為真實(shí)和客觀的個(gè)人現(xiàn)金流量表， 需要客戶(hù)在事前提供現(xiàn)金日記賬等基礎(chǔ)性材料，但在實(shí)際中往往是行不通的。 因?yàn)榭蛻?hù)可能 沒(méi)有時(shí)3夸克霍，克里斯. .羅賓遜，個(gè)人財(cái)務(wù)策劃，中譯本（陳曉燕等譯），

22、中國(guó)金融岀版社，20032003 年 8 8 月第 1 1 版，第 7272 頁(yè)15 / 60刻、精力以及專(zhuān)業(yè)能力去做這些情況， 而且可能不符合成 本效益原則。因此編制個(gè)人現(xiàn)金流量表的第一步一般是要求通過(guò) 與客戶(hù)交流確認(rèn)客戶(hù)所有的現(xiàn)金來(lái)源和支出情況，對(duì)其進(jìn)行一定的估算并編制出報(bào)表。一張完整的個(gè)人/家庭現(xiàn)金流量表如下: 表格5完整的家庭現(xiàn)金流量表收入項(xiàng)目應(yīng)稅收入消費(fèi)支出工資、薪金所得食物支出利息、股息、紅利所得服裝支出勞務(wù)酬勞所得居住支出稿酬所得交通支出財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得教育支出財(cái)產(chǎn)租賃所得娛樂(lè)、文化支出個(gè)人從事工商業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得醫(yī)療支出對(duì)企業(yè)事業(yè)單位承包經(jīng)營(yíng)所得其他支出特許權(quán)經(jīng)營(yíng)所得消費(fèi)支出小計(jì)應(yīng)稅

23、收入小計(jì)理財(cái)支出免稅收入房屋貸款支出國(guó)債收入汽車(chē)信貸支出保險(xiǎn)賠款信用卡利息支出政府津貼其他消費(fèi)信貸支出福利費(fèi)、撫恤金、救濟(jì)金保險(xiǎn)費(fèi)用支出免稅收入小計(jì)理財(cái)支出小計(jì)其他支出（如稅收、捐贈(zèng)等）其他支出小計(jì)收入小計(jì)支出總計(jì)16 / 60盈余/赤字二、個(gè)人當(dāng)前現(xiàn)金流量表的分析（一）現(xiàn)金流量分析的重要性個(gè)人現(xiàn)金流量表是家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃重要的工具，關(guān)于關(guān)心個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師理解客戶(hù)的現(xiàn)金流量信息專(zhuān)門(mén)有意義。通過(guò)現(xiàn)金流量表的編制，個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師能夠?qū)蛻?hù)在某一時(shí)期的收入和支出 情況進(jìn)行歸納匯總，為進(jìn)一步的財(cái)務(wù)分析與理財(cái)目標(biāo)設(shè)計(jì)提供基 礎(chǔ)資料。對(duì)客戶(hù)的現(xiàn)金流量盡心分析能夠從現(xiàn)金收入和支出情況及 其配比的角度來(lái)進(jìn)行。通過(guò)

24、對(duì)現(xiàn)金流量分析，能夠有如下收獲：第一，現(xiàn)金流量表能夠講明客戶(hù)現(xiàn)金流入和流出的緣故。例 如是因?yàn)閮斶€債務(wù)依舊購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)品導(dǎo)致現(xiàn)金流出大幅上升？現(xiàn) 金流入要緊來(lái)源于工資依舊紅利？第二，通過(guò)結(jié)合對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析以及下文將要討論的比 例分析，能夠更深入的了解客戶(hù)的償債能力。 資產(chǎn)負(fù)債表中反應(yīng) 的凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例只是在理論上反映了客戶(hù)的償債能力，但并不代表客戶(hù)擁有的實(shí)際現(xiàn)金支付能力。 只有對(duì)客戶(hù)收入進(jìn)行 深入分析， 才能真實(shí)掌握客戶(hù)的現(xiàn)金支付能力， 從而了解事實(shí)上 際償債能力。第三，現(xiàn)金流量表能夠反應(yīng)理財(cái)活動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的阻礙。資 產(chǎn)負(fù)債表只是靜態(tài)的反應(yīng)財(cái)務(wù)狀況， 只有通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的分析 才能了解各

25、類(lèi)理財(cái)活動(dòng)引起的現(xiàn)金變動(dòng)情況， 并把握客戶(hù)財(cái)務(wù)狀 況的變化趨勢(shì)。（二）從現(xiàn)金收支的角度進(jìn)行分析 個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師在對(duì)客戶(hù)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)考慮如下 相關(guān)內(nèi)容：第一，個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師首先應(yīng)該具體分析各個(gè)收入支出項(xiàng)目 的數(shù)額及其在總額中所占的比例。 通過(guò)分項(xiàng)分析， 個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃 師能夠依照常識(shí)和一般性數(shù)據(jù)推斷客戶(hù)收入支出項(xiàng)目是否異常 并提出改進(jìn)建議。例如，假如某客戶(hù)現(xiàn)金流入水平中等，家庭成 員數(shù)額較少， 但日常費(fèi)用卻專(zhuān)門(mén)高， 就講明該客戶(hù)日常消費(fèi)高于 正常水平，存在改進(jìn)空間。第二，對(duì)客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況阻礙較大的固定性項(xiàng)目應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注， 這些項(xiàng)目能夠通過(guò)對(duì)客戶(hù)歷年現(xiàn)金流量表的時(shí)刻序列分析來(lái)發(fā) 掘。 假如分析表

26、明金融投資對(duì)某客戶(hù)阻礙巨大， 那么個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)17 / 60劃師應(yīng)依照宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)向客戶(hù)作出針對(duì)性的提示， 經(jīng)濟(jì)不景氣 時(shí)應(yīng)建議客戶(hù)拋出金融投資， 經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)則應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)大投資。 而 關(guān)于臨時(shí)性項(xiàng)目， 盡管有時(shí)可能數(shù)額較大， 但由于以后發(fā)生的可 能性專(zhuān)門(mén)低，個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師應(yīng)注意將其阻礙剔除。第三，任何客戶(hù)都應(yīng)該努力保持正的凈現(xiàn)金流量。假如客戶(hù) 的凈現(xiàn)金流量為負(fù)值， 講明客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況欠佳， 需要變現(xiàn)資產(chǎn) 或者負(fù)債才能維持正常開(kāi)支， 假如這種狀況持續(xù)的話(huà)， 該客戶(hù)的 凈資產(chǎn)規(guī)模將日益縮減直至破產(chǎn)。 因此， 個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師應(yīng)該特 不注意關(guān)心客戶(hù)保持正的凈現(xiàn)金流量。 改善收支狀況無(wú)非是通過(guò) 增收與節(jié)支兩

27、種差不多方法， 個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師應(yīng)依照客戶(hù)具體情 況制定重在增收、 偏向節(jié)支或者兩者并重的理財(cái)方案。（三）從現(xiàn)金流的性質(zhì)進(jìn)行分析 現(xiàn)金流治理是個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃中，專(zhuān)門(mén)重要的一個(gè)部分。 許多 一般家庭都或多或少地接觸過(guò)類(lèi)似于現(xiàn)金流量表的治理方式， 例 如：記錄日常開(kāi)支的流水帳， 但專(zhuān)門(mén)少有人會(huì)系統(tǒng)地對(duì)此類(lèi)現(xiàn)金 流量表的雛形進(jìn)行系統(tǒng)化的深入分析。事實(shí)上和企業(yè)經(jīng)營(yíng)一樣，分析現(xiàn)金流狀況能夠更客觀反映家庭實(shí)際財(cái)務(wù)質(zhì)量， 提高資金使 用效率和有效操縱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 除了能夠從現(xiàn)金流的流入、 流出角 度進(jìn)行家庭現(xiàn)金流量分析外， 還能夠模仿企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué)的方法， 將18 / 6019 / 60現(xiàn)金流量分為：經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、投資性現(xiàn)金流量、融資性現(xiàn)金流 量。通過(guò)這種分析， 能夠獲得對(duì)家庭現(xiàn)金流量狀況更加深入的認(rèn) 識(shí)。1、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量關(guān)于個(gè)人現(xiàn)金流分析而言， 一般我們把通過(guò)自身直接勞動(dòng)所 得的部分歸為經(jīng)