《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》科目考試大綱及講評(píng)

1、建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)科目考試大綱及講評(píng)一、整體情況說(shuō)明：掌握的內(nèi)容“”占70%；熟悉的內(nèi)容“”占20%；了解的內(nèi)容“”占10%。全部知識(shí)點(diǎn)117條，其中掌握67條，熟悉28條，了解22條。各部分出題比例大致為：1、工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) 單選 25題 多選 7題 合計(jì)39分2、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理 單選 20題 多選 7題 合計(jì)34分3、建設(shè)工程估價(jià) 單選 15題 多選 6題 合計(jì)27分建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)1Z100000 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)（掌握23條，熟悉8條，了解6條）1Z101000 工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) （單選 25題 多選 7題）1Z101010 掌握現(xiàn)金流量的概念及其構(gòu)成1Z101011 現(xiàn)金流量的概念1Z1

2、01012 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表及其構(gòu)成的基本要素1Z101013 現(xiàn)金流量圖的繪制1Z101020 掌握名義利率和有效利率的計(jì)算1Z101021 名義利率的計(jì)算1Z101022 有效利率的計(jì)算1Z101030 掌握項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成和指標(biāo)的計(jì)算與應(yīng)用1Z101031 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成1Z101032 投資收益率指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則1Z101033 投資回收期指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則1Z101034 償債能力指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則1Z101035 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的概念與判別準(zhǔn)則1Z101036 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的概念與判別準(zhǔn)則1Z101037 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率指標(biāo)的概念1

3、Z101038 基準(zhǔn)收益率的概念及其確定的影響因素1Z101040 掌握不確定性分析的概念和盈虧平衡分析方法1Z101041 不確定性分析的概念1Z101042 盈虧平衡分析的概念1Z101043 以產(chǎn)銷量（工程量）表示盈虧平衡點(diǎn)的盈虧平衡分析方法1Z101050 掌握敏感性分析的概念及其分析步驟1Z101051 敏感性分析的概念1Z101052 單因素敏感性分析的步驟1Z101060 掌握設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的影響因素及其分析方法1Z101061 影響設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的主要因素1Z101062 設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的分析方法1Z101070 掌握價(jià)值工程的基本原理及其工作步驟1Z101071

4、價(jià)值工程的概念1Z101072 提高價(jià)值的途徑1Z101073 價(jià)值工程的工作步驟1Z101080 熟悉資金時(shí)間價(jià)值的概念及其相關(guān)計(jì)算1Z101081 資金時(shí)間價(jià)值的概念1Z101082 利息與利率的概念1Z101083 等值的計(jì)算1Z101090 熟悉設(shè)備磨損的類型及其補(bǔ)償方式，以及設(shè)備更新的原則1Z101091 設(shè)備磨損的類型1Z101092 設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式1Z101093 設(shè)備更新的原則1Z101100 熟悉設(shè)備壽命的概念和設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算1Z101101 設(shè)備壽命的概念1Z101102 設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算1Z101110 了解新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法1Z1

5、01111 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的選擇原則1Z101112 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法1Z101120 了解建設(shè)工程項(xiàng)目周期的概念和各階段對(duì)投資的影響1Z101121 建設(shè)工程項(xiàng)目周期的概念1Z101122 建設(shè)工程項(xiàng)目周期各階段對(duì)投資的影響1Z101130 了解建設(shè)工程項(xiàng)目可行性研究的概念和基本內(nèi)容1Z101131 建設(shè)工程項(xiàng)目可行性研究的概念1Z101132 建設(shè)工程項(xiàng)目可行性研究的基本內(nèi)容編委點(diǎn)評(píng)：建造師執(zhí)業(yè)資格主要體現(xiàn)建造師的素質(zhì)要求，具體反映在建造師的知識(shí)結(jié)構(gòu)和實(shí)踐能力上。因此，建造師執(zhí)業(yè)資格考試從知識(shí)結(jié)構(gòu)方面設(shè)置了"建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)"

6、、"建設(shè)工程項(xiàng)目管理"、"建設(shè)工程法規(guī)及相關(guān)知識(shí)"三個(gè)綜合考試科目，在實(shí)踐能力方面結(jié)合專業(yè)（現(xiàn)設(shè)14個(gè)專業(yè)）設(shè)置了"專業(yè)工程管理與實(shí)務(wù)"。目前，"建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)"考試科目?jī)H適用于一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試。"建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)"考試科目共有知識(shí)點(diǎn)117條。其中要求掌握的67條，熟悉28條，了解22條。這部分內(nèi)容包括工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理、建設(shè)工程估價(jià)三部分。本期先講第一部分“工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”。這部分共有知識(shí)點(diǎn)37條。其中掌握23條，熟悉8條，了解6條。鑒于我國(guó)一級(jí)建造師的來(lái)源和工作現(xiàn)實(shí)，在編寫建設(shè)工

7、程經(jīng)濟(jì)分大綱時(shí)，僅選用工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中基礎(chǔ)部分和與目前建造師工作相關(guān)的內(nèi)容，故取名為“工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”。具體內(nèi)容如上。通過(guò)“工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”大綱的要求，使一級(jí)建造師對(duì)建設(shè)項(xiàng)目周期各階段投資的影響有一個(gè)總的了解；掌握方案評(píng)價(jià)的基本原理、要素、方法，以利建造師在實(shí)際工作中正確評(píng)價(jià)、選擇方案，如在建設(shè)過(guò)程中正確評(píng)價(jià)、選擇施工方案、設(shè)備方案、材料使用方案等；提高建造師的綜合技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、管理意識(shí)，創(chuàng)造更高的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。這里簡(jiǎn)單講講工程經(jīng)濟(jì)學(xué)這一工程技術(shù)科學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)等學(xué)科交叉的綜合學(xué)科的情況。該學(xué)科的內(nèi)容重點(diǎn)是：工程經(jīng)濟(jì)分析的程序、原則、指標(biāo)體系、比較原理，現(xiàn)金流量構(gòu)成，資金時(shí)間價(jià)值及其等值的計(jì)算，建設(shè)

8、項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表編制、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)、環(huán)境生態(tài)評(píng)價(jià)、多目標(biāo)綜合評(píng)價(jià)，項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析，投資估算、資金籌措、資金成本、負(fù)債比例等計(jì)算；價(jià)值工程及設(shè)計(jì)方案選優(yōu)，設(shè)備合理利用、更新、改造、租賃的經(jīng)濟(jì)分析；投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)。建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理1Z102000 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理（掌握33條，熟悉11條，了解6條）1Z102010 掌握會(huì)計(jì)報(bào)表的構(gòu)成及結(jié)構(gòu)1Z102011 會(huì)計(jì)報(bào)表及其構(gòu)成1Z102012 資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)及其編制方法1Z102013 利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)及其編制方法1Z102020 掌握資產(chǎn)的特征及其分類1Z102021 資產(chǎn)及其特征1Z102022 資產(chǎn)的分

9、類1Z102030 掌握流動(dòng)資產(chǎn)核算的內(nèi)容1Z102031 貨幣資金的核算1Z102032 應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)的核算1Z102033 存貨的核算1Z102040 掌握固定資產(chǎn)核算的內(nèi)容1Z102041 固定資產(chǎn)及其特征1Z102042 固定資產(chǎn)的分類1Z102043 固定資產(chǎn)折舊及其計(jì)算方法1Z102050 掌握負(fù)債核算的內(nèi)容1Z102051 流動(dòng)負(fù)債的核算1Z102052 長(zhǎng)期負(fù)債的核算1Z102060 掌握所有者權(quán)益核算的內(nèi)容1Z102061 實(shí)收資本的核算1Z102062 資本公積的核算1Z102063 盈余公積的核算1Z102064 未分配利潤(rùn)的核算1Z102070 掌握工程成本核算的內(nèi)容

10、和期間費(fèi)用核算的內(nèi)容1Z102071 費(fèi)用及其分類1Z102072 工程成本及其核算的內(nèi)容1Z102073 工程成本核算的對(duì)象1Z102074 工程成本核算的基本要求1Z102075 工程成本核算的程序1Z102076 期間費(fèi)用核算的內(nèi)容1Z102080 掌握營(yíng)業(yè)收入核算的內(nèi)容1Z102081 營(yíng)業(yè)收入及其分類1Z102082 營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn)1Z102090 掌握利潤(rùn)核算的內(nèi)容1Z102091 利潤(rùn)的構(gòu)成1Z102092 利潤(rùn)分配1Z102100 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容1Z102101 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1Z102102 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容1Z102110 掌握基本的籌資方法和資金成本的

11、計(jì)算方法1Z102111 短期銀行借款1Z102112 商業(yè)信用籌資1Z102113 長(zhǎng)期借款籌資1Z102114 資金成本的計(jì)算方法1Z102120 熟悉工程項(xiàng)目?jī)?nèi)部會(huì)計(jì)控制的主要內(nèi)容1Z102121 工程項(xiàng)目?jī)?nèi)部會(huì)計(jì)控制的目標(biāo)和原則1Z102122 崗位分工與授權(quán)批準(zhǔn)1Z102123 項(xiàng)目決策控制1Z102124 概預(yù)算控制1Z102125 價(jià)款支付控制1Z102126 竣工決算控制1Z102127 監(jiān)督檢查1Z102130 熟悉財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容1Z102131 盈利能力分析1Z102132 營(yíng)運(yùn)能力分析1Z102133 償債能力分析1Z102134 發(fā)展能力分析1Z102140 了解會(huì)

12、計(jì)的基本概念1Z102141 會(huì)計(jì)的職能1Z102142 會(huì)計(jì)核算的基本原則1Z102143 會(huì)計(jì)要素和會(huì)計(jì)等式1Z102144 借貸記賬法1Z102145 會(huì)計(jì)憑證1Z102146 會(huì)計(jì)賬簿編委點(diǎn)評(píng)：關(guān)于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理大綱編寫的說(shuō)明會(huì)計(jì)是適應(yīng)社會(huì)生產(chǎn)實(shí)踐和經(jīng)濟(jì)管理的客觀需要而產(chǎn)生并不斷發(fā)展的。無(wú)論是作為一個(gè)獨(dú)立的職業(yè)還是作為一門獨(dú)立的學(xué)科，其它歷史都遠(yuǎn)比工程管理悠久。但這不并構(gòu)成要在注冊(cè)建造師考試中，將會(huì)計(jì)這門課程納入考試大綱的理由。有人認(rèn)為，會(huì)計(jì)學(xué)的知識(shí)是一門專業(yè)知識(shí)，與建造師所從事的工作沒(méi)有直接的聯(lián)系，因此沒(méi)有必要將會(huì)計(jì)的內(nèi)容放到建造師的考試大綱中來(lái)。但經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年多的討論，我們?nèi)匀?/p>

13、在大綱中安排了會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。其原因在于工程管理自身正由過(guò)去的施工過(guò)程的管理逐步轉(zhuǎn)向全過(guò)程的管理。僅僅具備施工管理的經(jīng)驗(yàn)和技能已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)代工程管理對(duì)一名高級(jí)工程管理人員所提出的要求。所謂全過(guò)程的管理包括了項(xiàng)目的策劃、投資與融資，施工過(guò)程的監(jiān)控、工程成本的控制、乃至投資的回收等等。面對(duì)這樣一種全過(guò)程的管理，會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的知識(shí)就不是可有可無(wú)，而是十分必要了。這一點(diǎn)無(wú)論在國(guó)外還是在國(guó)內(nèi)的工程管理的實(shí)踐中都已得到證實(shí)。當(dāng)然，要求建造師掌握一定的會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理知識(shí)并不等于要把他們訓(xùn)練成專業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員。這實(shí)際上也是做不到的。要求一級(jí)建造師掌握必要的會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)知識(shí)，是為了便于在

14、工程全過(guò)程管理的中具備必要的溝通與協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)。基礎(chǔ)會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)的核心課程，也是一門非常重要的專業(yè)基礎(chǔ)課程。對(duì)于一個(gè)會(huì)計(jì)專業(yè)的學(xué)生來(lái)說(shuō)，要求他們通過(guò)這門課程的學(xué)習(xí)，應(yīng)在深刻領(lǐng)會(huì)會(huì)計(jì)基本理論的基礎(chǔ)上，熟練掌握會(huì)計(jì)核算的基本方法，初步掌握會(huì)計(jì)核算的基本技能，為專業(yè)會(huì)計(jì)課程的學(xué)習(xí)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而對(duì)建造師而言，鑒于前面提到過(guò)的原因，并不要求其掌握會(huì)計(jì)核算的基本方法和核算的的基本技能。而只是要求了解會(huì)計(jì)學(xué)的基本概念，掌握和熟悉會(huì)計(jì)核算的基本內(nèi)容和要求。其中，也包括一部分財(cái)務(wù)管理方面的知識(shí)。所以，在建造師考試大綱中凡會(huì)計(jì)或財(cái)務(wù)實(shí)際操作的內(nèi)容基本上沒(méi)有涉及。有些內(nèi)容，比如會(huì)計(jì)報(bào)表，在工程管理中是比較重要

15、的。但會(huì)計(jì)報(bào)表的編制必需具備相當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)基礎(chǔ)，即使是專業(yè)會(huì)計(jì)人員，不經(jīng)過(guò)若干年的實(shí)踐，也很難做好一張會(huì)計(jì)報(bào)表。正因如此，會(huì)計(jì)報(bào)表雖然很重要，但按本次考試大綱的要求，也僅限于對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的種類、作用、結(jié)構(gòu)和內(nèi)容的一般性了解上。此外，在會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域中，目前仍然存在爭(zhēng)議的一些問(wèn)題，如有關(guān)合并報(bào)表的一些理論與實(shí)際問(wèn)題，在本大綱中也沒(méi)有涉及。而一些在實(shí)際工程管理過(guò)程中比較重要的問(wèn)題，如會(huì)計(jì)控制、銀行保函業(yè)務(wù)等，即使在一般的會(huì)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)和財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的課程中都沒(méi)有提及，但根據(jù)專家的意見(jiàn)，也納入了本次大綱的范圍。但所涉及的內(nèi)容僅限于大綱及指導(dǎo)書提及的范圍。建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)建設(shè)工程估價(jià)1Z103000 建設(shè)工程估價(jià)（

16、掌握11條，熟悉9條，了解10條）1Z103010 掌握建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目的組成與計(jì)算1Z103011 建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目組成表1Z103012 直接工程費(fèi)1Z103013 措施費(fèi)1Z103014 規(guī)費(fèi)1Z103015 企業(yè)管理費(fèi)1Z103016 利潤(rùn)1Z103017 稅金1Z103018 建筑安裝工程費(fèi)用計(jì)價(jià)程序1Z103020 掌握工程量清單及其計(jì)價(jià)1Z103021 工程量清單的作用1Z103022 工程量清單編制1Z103023 工程量清單計(jì)價(jià)格式1Z103030 熟悉建設(shè)工程項(xiàng)目總投資的組成1Z103031 建設(shè)工程項(xiàng)目總投資組成表1Z103032 設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)的組成1Z10

17、3033 工程建設(shè)其他費(fèi)的組成1Z103034 預(yù)備費(fèi)的組成1Z103035 建設(shè)期利息的計(jì)算1Z103040 熟悉建設(shè)工程定額的分類和應(yīng)用1Z103041 建設(shè)工程定額的分類1Z103042 人工定額1Z103043 材料消耗定額1Z103044 機(jī)械臺(tái)班定額1Z103050 了解建設(shè)工程項(xiàng)目估算1Z103051 建設(shè)工程項(xiàng)目估算的內(nèi)容1Z103052 建設(shè)工程項(xiàng)目估算的作用1Z103053 建設(shè)工程項(xiàng)目估算的編制方法1Z103060 了解國(guó)際工程建筑安裝工程費(fèi)用的組成1Z103061 費(fèi)用項(xiàng)目組成表1Z103062 直接費(fèi)1Z103063 間接費(fèi)1Z103064 分包費(fèi)1Z103065 公

18、司管理費(fèi)1Z103066 暫列金額1Z103067 利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)編委點(diǎn)評(píng)工程估價(jià)即是對(duì)建設(shè)工程項(xiàng)目造價(jià)的計(jì)算, 由于工程項(xiàng)目的單件性、多次性計(jì)價(jià)等特點(diǎn)，使得工程項(xiàng)目的價(jià)格形成過(guò)程和機(jī)制和其他商品不同。由于每個(gè)工程項(xiàng)目都有專門的用途，所以其結(jié)構(gòu)、面積、造型和裝飾也不盡相同。即使是用途相同的工程項(xiàng)目，技術(shù)水平、建筑等級(jí)和建筑標(biāo)準(zhǔn)也有所差別。工程項(xiàng)目還必須在結(jié)構(gòu)、造型等方面適應(yīng)工程所在地的氣候、地質(zhì)、水文等自然條件，這就使工程項(xiàng)目的實(shí)物形態(tài)千差萬(wàn)別。再加上不同地區(qū)構(gòu)成造價(jià)的各種要素的差異，最終導(dǎo)致工程項(xiàng)目造價(jià)的千差萬(wàn)別。因此，建設(shè)工程只能通過(guò)特殊的程序（編制估算、概算、預(yù)算等），就每個(gè)項(xiàng)目單獨(dú)計(jì)算其造

19、價(jià)。工程估價(jià)是造價(jià)工程師和監(jiān)理工程師執(zhí)業(yè)資格考試的重點(diǎn)內(nèi)容，也是注冊(cè)咨詢工程師（投資）執(zhí)業(yè)資格考試的內(nèi)容之一，考慮到建造師的定位以及與其他14個(gè)專業(yè)大綱的銜接，建造師考試大綱中工程估價(jià)的內(nèi)容如下：1.掌握建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目的組成與計(jì)算(包括建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目組成表、直接工程費(fèi)、措施費(fèi)、規(guī)費(fèi)、企業(yè)管理費(fèi)、利潤(rùn)、稅金、建筑安裝工程費(fèi)用計(jì)價(jià)程序)；2.掌握工程量清單及其計(jì)價(jià)(包括工程量清單的作用、工程量清單編制、工程量清單計(jì)價(jià)格式)；3.熟悉建設(shè)工程項(xiàng)目總投資的組成(包括建設(shè)工程項(xiàng)目總投資組成表、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)的組成、工程建設(shè)其他費(fèi)的組成、預(yù)備費(fèi)的組成、建設(shè)期利息的計(jì)算)；4.熟悉建設(shè)工程定

20、額的分類和應(yīng)用(包括建設(shè)工程定額的分類、人工定額、材料消耗定額、機(jī)械臺(tái)班定額)；5.了解建設(shè)工程項(xiàng)目估算(包括建設(shè)工程項(xiàng)目估算的內(nèi)容、建設(shè)工程項(xiàng)目估算的作用、建設(shè)工程項(xiàng)目估算的編制方法)；6.了解國(guó)際工程建筑安裝費(fèi)用的組成（包括費(fèi)用項(xiàng)目組成表、直接費(fèi)、間接費(fèi)、分包費(fèi)、公司管理費(fèi)、暫列金額、利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)）。通過(guò)本科目的學(xué)習(xí)，使建造師熟悉工程 估價(jià)的基本理論和基本方法，具備初步的工程估價(jià)能力。1Z101000 工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)1Z101010掌握現(xiàn)金流量的概念及其構(gòu)成1Z101011現(xiàn)金流量的概念在進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，可把所考察的對(duì)象視為一個(gè)系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)可以是一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目、一個(gè)企業(yè)，也可以是一個(gè)地區(qū)

21、、一個(gè)國(guó)家。而投入的資金、花費(fèi)的成本、獲取的收益，均可看成是以資金形式體現(xiàn)的該系統(tǒng)的資金流出或資金流入，這種在考察對(duì)象整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)t上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。其中流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出（Cash Output），用符號(hào)（CO）t表示；流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入（Cash Input），用符號(hào)（CI）t表示；現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱之為凈現(xiàn)金流量，用符號(hào)（CICO）t表示。1Zl01012財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表及其構(gòu)成的基本要素（1）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨工程經(jīng)濟(jì)分析的范圍和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法不同而不同，其中財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表主要用于財(cái)務(wù)

22、評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算方法與常規(guī)會(huì)計(jì)方法不同，前者是只計(jì)算現(xiàn)金收支，不計(jì)算非現(xiàn)金收支（如折舊和應(yīng)收應(yīng)付賬款等），現(xiàn)金收支按發(fā)生的時(shí)間列入相應(yīng)的年份。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表按其評(píng)價(jià)的角度不同分為項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表和資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。·項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是以項(xiàng)目為一獨(dú)立系統(tǒng)，從融資前的角度進(jìn)行設(shè)置的。它將項(xiàng)目建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，其現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Zl01012-1所示。通過(guò)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表可計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期

23、等評(píng)價(jià)指標(biāo)，并可考察項(xiàng)目的盈利能力，為各個(gè)方案進(jìn)行比較建立共同的基礎(chǔ)。·資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是從項(xiàng)目法人（或投資者整體）角度出發(fā)，以項(xiàng)目資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權(quán)益投資的獲利能力。資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-2所示。·投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是分別從各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資各方收益率。投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-3所示。·項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是對(duì)既有法人項(xiàng)目，按“有項(xiàng)目”和“無(wú)項(xiàng)目”對(duì)比的增量現(xiàn)金流量，計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部

24、收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力。項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-4所示。·資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是對(duì)既有法人項(xiàng)目，以資本金增量作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金增量?jī)?nèi)部收益率。資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-5所示。項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位： 萬(wàn)元 表1Z101012-1序號(hào)項(xiàng)目計(jì) 算 期合計(jì)123456n11.11.21.322.12.22.32.42.534現(xiàn)金流入(CI)銷售（營(yíng)業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金流出(CO)建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）流動(dòng)資金經(jīng)營(yíng)成本銷售稅金及附加增值稅凈現(xiàn)金流量(C

25、ICO)累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算指標(biāo):財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(ic= %):財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率:投資回收期:說(shuō)明：在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中計(jì)算銷售（營(yíng)業(yè)）收入及生產(chǎn)成本所采用的價(jià)格，可以是含增值稅的價(jià)格，也可以是不含增值稅的價(jià)格，應(yīng)在評(píng)價(jià)時(shí)說(shuō)明采用何種計(jì)價(jià)方法。本表及以下各現(xiàn)金流量表均是按含增值稅的價(jià)格設(shè)計(jì)的。資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 表1Z101012-2序號(hào)項(xiàng)目計(jì) 算 期合計(jì)123456n11.11.21.322.12.22.32.42.52.62.73現(xiàn)金流入(CI)銷售（營(yíng)業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金流出(CO)項(xiàng)目資本金借款本金償還借款利息支付經(jīng)營(yíng)成本銷售稅金及附加增值稅所得稅凈現(xiàn)金流量(CI-C

26、O)計(jì)算指標(biāo):資本金內(nèi)部收益率:投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 表1Z101012-3序號(hào)項(xiàng)目計(jì) 算 期合計(jì)123456n11.11.21.31.41.522.12.22.33現(xiàn)金流入(CI)股利分配資產(chǎn)處置收益分配租賃費(fèi)收入技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)收入其它現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出(CO)股利投資租賃資產(chǎn)支出其它現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流量(CI-CO)計(jì)算指標(biāo):投資各方收益率:項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 表1Z101012-4序號(hào)項(xiàng)目計(jì) 算 期合計(jì)123456n11.11.21.322.12.22.32.42.52.62.7345有項(xiàng)目現(xiàn)金流入(CI)銷售（營(yíng)業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資產(chǎn)有項(xiàng)目現(xiàn)金流出(

27、CO)項(xiàng)目資本金借款本金償還借款利息支付經(jīng)營(yíng)成本銷售稅金及附加增值稅所得稅有項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量(CI-CO)無(wú)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量增量?jī)衄F(xiàn)金流量(3-4)計(jì)算指標(biāo):財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(ic= %):財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率:投資回收期:資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 表1Z101012-5序號(hào)項(xiàng)目計(jì) 算 期合計(jì)123456n11.11.21.322.12.22.32.42.5345有項(xiàng)目現(xiàn)金流入(CI)銷售（營(yíng)業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資產(chǎn)有項(xiàng)目現(xiàn)金流出(CO)建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）流動(dòng)資金經(jīng)營(yíng)成本銷售稅金及附加增值稅有項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量(CI-CO)無(wú)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量增量?jī)衄F(xiàn)金流量(3-4)計(jì)算指標(biāo):資本金內(nèi)

28、部收益率:（2）現(xiàn)金流量構(gòu)成的基本要素在工程經(jīng)濟(jì)分析中，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)起著重要的作用，而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)實(shí)際上又是通過(guò)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算導(dǎo)出的。從表1Z101012-1表1Z101012-5可知，必須在明確考察角度和系統(tǒng)范圍的前提下正確區(qū)分現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出。對(duì)于一般性建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)來(lái)說(shuō)，投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷售收入和稅金等經(jīng)濟(jì)量本身既是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又是導(dǎo)出其他財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，所以它們是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的基本要素，也是進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。·產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年銷售產(chǎn)品（或提供勞務(wù)）取得的收入。即：產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入產(chǎn)品銷售量（或勞務(wù)量）&

29、#215;產(chǎn)品單價(jià)（或勞務(wù)單價(jià)） （1Z101012-1）對(duì)生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的，應(yīng)分別計(jì)算各種產(chǎn)品及服務(wù)的銷售（營(yíng)業(yè)）收入。對(duì)不便按詳細(xì)的品種分類計(jì)算銷售收入的，可采取折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的方法計(jì)算銷售收入。·投資是投資主體為了特定的目的，以達(dá)到預(yù)期收益的價(jià)值墊付行為。建設(shè)項(xiàng)目總投資是建設(shè)投資和流動(dòng)資金之和。參見(jiàn)1Z103030部分內(nèi)容。建設(shè)投資是指項(xiàng)目按擬定建設(shè)規(guī)模（分期建設(shè)項(xiàng)目為分期建設(shè)規(guī)模）、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行建設(shè)所需的費(fèi)用，它包括建筑工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、建設(shè)期借款利息、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)用。項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)，固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值（一般指當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可實(shí)

30、現(xiàn)的預(yù)測(cè)價(jià)值）對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)在期末可回收的現(xiàn)金流入。流動(dòng)資金是指為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。在項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)，應(yīng)予以回收。·經(jīng)營(yíng)成本是工程經(jīng)濟(jì)分析中經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的專用術(shù)語(yǔ)，用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量分析。因?yàn)橐话惝a(chǎn)品銷售成本中包含有固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用、維簡(jiǎn)費(fèi)（采掘、采伐項(xiàng)目計(jì)算此項(xiàng)費(fèi)用，以維持簡(jiǎn)單的再生產(chǎn)）、無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)和利息支出等費(fèi)用。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，建設(shè)投資是計(jì)入現(xiàn)金流出的，而折舊費(fèi)用是建設(shè)投資所形成的固定資產(chǎn)的補(bǔ)償價(jià)值，如將折舊費(fèi)用隨成本計(jì)入現(xiàn)金流出，會(huì)造成現(xiàn)金流出的重復(fù)計(jì)算；同樣，由于維簡(jiǎn)費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)也是建設(shè)投

31、資所形成的，只是項(xiàng)目?jī)?nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移，而非現(xiàn)金支出，故為避免重復(fù)計(jì)算也不予考慮；貸款利息是使用借貸資金所要付出的代價(jià)，對(duì)于項(xiàng)目來(lái)說(shuō)是實(shí)際的現(xiàn)金流出，但在評(píng)價(jià)項(xiàng)目總投資的經(jīng)濟(jì)效果時(shí)，并不考慮資金來(lái)源問(wèn)題，故在這種情況下也不考慮貸款利息的支出；在資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中由于已將利息支出單列，因此，經(jīng)營(yíng)成本中也不包括利息支出。由此可見(jiàn)，經(jīng)營(yíng)成本是從投資方案本身考察的，在一定期間（通常為一年）內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供勞務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計(jì)算：經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用一折舊費(fèi)一維簡(jiǎn)費(fèi)一攤銷費(fèi)一利息支出 （1Z101012-2）式中總成本費(fèi)用生產(chǎn)成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 （1Z-3）或 總成本費(fèi)用

32、外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)折舊費(fèi)維簡(jiǎn)費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出其他費(fèi)用 （1Z101012-4）或 經(jīng)營(yíng)成本外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其他費(fèi)用 （1Z101012-5）·稅金是國(guó)家憑借政治權(quán)力參與國(guó)民收入分配和再分配的一種貨幣形式。在工程經(jīng)濟(jì)分析中合理計(jì)算各種稅費(fèi)，是正確計(jì)算項(xiàng)目效益與費(fèi)用的重要基礎(chǔ)。在工程經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，涉及的稅費(fèi)主要有：從銷售收入中扣除的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加和資源稅；計(jì)入總成本費(fèi)用的房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅和印花稅等；計(jì)入建設(shè)投資的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（目前國(guó)家暫停征收），以及從利潤(rùn)中扣除的所得稅等。稅金

33、一般屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流出。進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)說(shuō)明稅種、稅基、稅率、計(jì)稅額等。如：增值稅，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的銷售收入和成本估算均含增值稅。營(yíng)業(yè)稅，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，營(yíng)業(yè)稅按營(yíng)業(yè)收入額乘以營(yíng)業(yè)稅稅率計(jì)算。消費(fèi)稅是針對(duì)特定消費(fèi)品征收的稅金，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，一般按特定消費(fèi)品的銷售額乘以消費(fèi)稅稅率計(jì)算。城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，以增值稅、營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅為稅基乘以相應(yīng)的稅率計(jì)算。資源稅是對(duì)開(kāi)采自然資源的納稅人征稅的稅種，通常按應(yīng)課稅礦產(chǎn)的產(chǎn)量乘以單位稅額計(jì)算。所得稅，按應(yīng)稅所得額乘以所得稅稅率計(jì)算。如有減免稅費(fèi)優(yōu)惠，應(yīng)說(shuō)明政策依據(jù)以及減免方式和減免金額。1Z101013現(xiàn)金流量圖的繪制現(xiàn)金流量圖是一種反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的

34、圖式，即把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的現(xiàn)金流量繪入一時(shí)間坐標(biāo)圖中，表示出各現(xiàn)金流入、流出與相應(yīng)時(shí)間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，如圖1Z101013所示。運(yùn)用現(xiàn)金流量圖，就可全面、形象、直觀地表達(dá)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)。現(xiàn)以圖1Z101013說(shuō)明現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則。圖1Z101013現(xiàn)金流量圖·以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，可取年、半年、季或月等；零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。·相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)（流入或流出）是對(duì)特定的人而言的。對(duì)投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)

35、用。·在各箭線上方（或下方）注明現(xiàn)金流量的數(shù)值?？傊?，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額）、方向（資金流入或流出）和作用點(diǎn)（資金發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)）。1Z101020掌握名義利率和有效利率的計(jì)算1Z101021名義利率的計(jì)算在復(fù)利計(jì)算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計(jì)息周期相同，也可以不同。當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。名義利率r是指計(jì)息周期利率：乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率。即： （1Z101021）若計(jì)息周期月利率為1%，則年名義利率為12%。很顯然，計(jì)算名義利率時(shí)忽略了前面各期利息再生的因素，這與單利的

36、計(jì)算相同。1Z101022有效利率的計(jì)算有效利率是指資金在計(jì)息中所發(fā)生的實(shí)際利率，包括計(jì)息周期有效利率和年有效利率兩種情況。（1）計(jì)息周期有效利率，即計(jì)息周期利率i，由式（1Z101021）可知： （1Z101022-1）（2）年有效利率，即年實(shí)際利率。已知某年初有資金P，名義利率為r，一年內(nèi)計(jì)息m次，則計(jì)息周期利率為 。根據(jù)一次支付終值公式（參見(jiàn)公式1Z101083-1）可得該年的本利和F，即：根據(jù)利息的定義可得該年的利息I為：再根據(jù)利率的定義可得該年的實(shí)際利率，即有效利率ieFF為： （1Z101022-2）由此可見(jiàn)，有效利率和名義利率的關(guān)系實(shí)質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系一樣?！纠?Z10102

37、2】現(xiàn)設(shè)年名義利率r10%，則年、半年、季、月、日的年有效利率如表1Z101022所示。表1Z101022年名義利率(r)計(jì)息期年計(jì)息次數(shù)(m)計(jì)息期利率(i=r/m)年有效利率ieFF10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.46%日3650.0274%10.51%從式（1Z101022-2）和表1Z101022可以看出，每年計(jì)息周期m越多，ieFF與r相差越大；另一方面，名義利率為10%，按季度計(jì)息時(shí)，按季度利率2.5%計(jì)息與按年利率10.38%計(jì)息，二者是等價(jià)的。所以，在工程經(jīng)濟(jì)分析中，如果各方案的計(jì)息期不同，就不能簡(jiǎn)單地使用名義利率來(lái)評(píng)

38、價(jià)，而必須換算成有效利率進(jìn)行評(píng)價(jià)，否則會(huì)得出不正確的結(jié)論。1Z101030掌握項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成和指標(biāo)的計(jì)算與應(yīng)用1Zl01031項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)分析的任務(wù)就是要根據(jù)所考察系統(tǒng)的預(yù)期目標(biāo)和所擁有的資源條件，分析該系統(tǒng)的現(xiàn)金流量情況，選擇合適的技術(shù)方案，以獲得最佳的經(jīng)濟(jì)效果。而對(duì)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)，又根據(jù)評(píng)價(jià)的角度、范圍、作用等分為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩個(gè)層次。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的第一步，是從企業(yè)角度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)政、稅收制度和現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，計(jì)算項(xiàng)目的投資費(fèi)用、產(chǎn)品成本與產(chǎn)品銷售收入、稅金等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)而計(jì)算和分析項(xiàng)目的盈利狀況、收益水平和清償能力等，來(lái)

39、考察項(xiàng)目投資在財(cái)務(wù)上的潛在獲利能力，據(jù)此可明了建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可接受性，并得出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論。投資者可根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論、項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效果和投資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，決定項(xiàng)目是否應(yīng)該投資建設(shè)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)效果的好壞，一方面取決于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性，另一方面則取決于選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的合理性，只有選取正確的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)果才能與客觀實(shí)際情況相吻合，才具有實(shí)際意義。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，常用的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如圖1Z101031所示。圖1Z101031-1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系圖1Z101031-2 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，按其是否考慮時(shí)間因素可分為兩大類：即靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)（不考

40、慮時(shí)間因素）和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)（考慮時(shí)間因素）。靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的最大特點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便。所以在對(duì)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)，或?qū)Χ唐谕顿Y項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，以及對(duì)于逐年收益大致相等的項(xiàng)目，靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)還是可采用的。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值，它將不同時(shí)間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，從而為不同方案的經(jīng)濟(jì)比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映方案在未來(lái)時(shí)期的發(fā)展變化情況?？傊?，在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)評(píng)價(jià)深度要求、可獲得資料的多少以及評(píng)價(jià)方案本身所處的條件，選用多個(gè)不同的指標(biāo)，從不同側(cè)面反映評(píng)價(jià)方案的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)效果。1Z101032投資收益率指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則投資收益率是衡量投資方案獲利水平的評(píng)

41、價(jià)指標(biāo)，它是投資方案達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率。它表明投資方案在正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計(jì)算生產(chǎn)期年平均凈收益額與投資總額的比率。投資收益率的計(jì)算公式為： （1Z101032-1）式中 R投資收益率；A年凈收益額或年平均凈收益額；I總投資（包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和流動(dòng)資金），下同。將計(jì)算出的投資收益率（R）與所確定的基準(zhǔn)投資收益率（Rc）進(jìn)行比較。若RRc，則方案可以考慮接受；若RRc，則方案是不可行的。根據(jù)分析目的的不同，投資收益率又具體分為：總投資收益率（Rz和總投資利潤(rùn)率

42、（Rz）。·總投資收益率（Rz ） （1Z101032-2）式中 F年銷售利潤(rùn)（銷售利潤(rùn)銷售收入經(jīng)營(yíng)成本折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)與銷售相關(guān)的稅金利息）；Y年貸款利息；D年折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)。·總投資利潤(rùn)率（Rz）： （1Z101032-3）總投資收益率（Rz）和總投資利潤(rùn)率（Rz）是用來(lái)衡量整個(gè)投資方案的獲利能力，要求項(xiàng)目的總投資收益率（或總投資利潤(rùn)率）應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率（或平均投資利潤(rùn)率）?？偼顿Y收益率（或總投資利潤(rùn)率）越高，從項(xiàng)目所獲得的收益或利潤(rùn)就越多。對(duì)于建設(shè)工程方案而言，若總投資利潤(rùn)率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的；反之，過(guò)高的負(fù)債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。由此

43、可以看出，總投資利潤(rùn)率這一指標(biāo)不僅可以用來(lái)衡量工程建設(shè)方案的獲利能力，還可以作為建設(shè)工程籌資決策參考的依據(jù)。投資收益率（R）指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。不足的是沒(méi)有考慮投資收益的時(shí)間因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性。因此，以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)不太可靠。1Z101033投資回收期指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則投資回收期也稱返本期，是反映投資回收能力的重要指標(biāo)，分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。（1）靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以方案的凈收益回收其總投資（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)

44、間。投資回收期可以自項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始年算起，也可以自項(xiàng)目投產(chǎn)年開(kāi)始算起，但應(yīng)予注明。自建設(shè)開(kāi)始年算起，投資回收期Pt（以年表示）的計(jì)算公式如下： （1Z101033-1）式中 Pt靜態(tài)投資回收期；（CI一CO）t第t年凈現(xiàn)金流量。靜態(tài)投資回收期可借助現(xiàn)金流量表，根據(jù)凈現(xiàn)金流量來(lái)計(jì)算。其具體計(jì)算又分以下兩種情況：·當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式如下： （1Z101033-2）式中 I總投資；A每年的凈收益?！纠?Z101033-1】某建設(shè)項(xiàng)目估計(jì)總投資2800萬(wàn)元，項(xiàng)目建成后各年凈收益為320萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為：·當(dāng)項(xiàng)

45、目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得（如圖1Z101033所示），也就是在現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值轉(zhuǎn)向正值之間的年份。其計(jì)算公式為：（1Z101033-3）圖1Z101033投資回收期示意圖【例1Z101033-2】某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如表1Z101033-1所示，計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。解：根據(jù)式（1Z101033-3），可得：計(jì)算期0123456781、現(xiàn)金流入800120012001200120012002、現(xiàn)金流出6009005007007007007007003、凈現(xiàn)金流量-600-9003005005005005005004、累

46、計(jì)凈現(xiàn)金流量-600-1500-1200-700-2003008001300將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期Pc進(jìn)行比較。若PtPc，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受；若PtPc，則方案是不可行的。（2）動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期是把投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來(lái)推算投資回收期，這是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動(dòng)態(tài)投資回收期就是累計(jì)現(xiàn)值等于零時(shí)的年份。其計(jì)算表達(dá)式為： （1Z101033-4）式中 Pt動(dòng)態(tài)投資回收期；ic基準(zhǔn)收益率。在實(shí)際應(yīng)用中根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，用下列近似公式計(jì)算：（1Z101033-5

47、）【例1Z101033】數(shù)據(jù)與例1Z101033-2相同，某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量見(jiàn)表1Z101033-2，已知基準(zhǔn)投資收益率ic=8%。試計(jì)算該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期。某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)全流量表 單位：萬(wàn)元 表1Z101033-2計(jì) 算 期0123456781、凈現(xiàn)金流量-600-9003005005005005005002、凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-555.54-771.57238.14367.50340.3315.15291.75270.153、累計(jì)凈現(xiàn)金流量-555.54-1327.11-1088.97-721.47-381.17-66.07225.68495.83解：根據(jù)式（1Z101033-5），可以得到

48、：若PtPc（基準(zhǔn)投資回收期）時(shí)，說(shuō)明項(xiàng)目或方案能在要求的時(shí)間內(nèi)收回投資，是可行的；若PtPc時(shí)，則項(xiàng)目或方案不可行，應(yīng)予拒絕。按靜態(tài)分析計(jì)算的投資回收期較短，決策者可能認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效果尚可以接受。但若考慮時(shí)間因素，用折現(xiàn)法計(jì)算出的動(dòng)態(tài)投資回收期，要比用傳統(tǒng)方法計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期長(zhǎng)些，該方案未必能被接受。在實(shí)際應(yīng)用中，動(dòng)態(tài)回收期由于與其他動(dòng)態(tài)盈利性指標(biāo)相近，若給出的利率ic恰好等于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR時(shí)，此時(shí)的動(dòng)態(tài)投資回收期就等于項(xiàng)目（或方案）壽命周期。即Pt=n。一般情況下，Ptn，則必有icFIRR。故動(dòng)態(tài)投資回收期法與FIRR法在方案評(píng)價(jià)方面是等價(jià)的。投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)算也比較

49、簡(jiǎn)便；項(xiàng)目投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，盈利愈多。對(duì)于那些技術(shù)上更新迅速的項(xiàng)目，或資金相當(dāng)短缺的項(xiàng)目，或未來(lái)的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)捻?xiàng)目，采用投資回收期評(píng)價(jià)特別有實(shí)用意義。但不足的是投資回收期沒(méi)有全面地考慮投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即：只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無(wú)法準(zhǔn)確衡量方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，投資回收期作為方案選擇和項(xiàng)目排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其他評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。1Z101034償債能力指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則建設(shè)工程方案償債能力是指項(xiàng)目

50、實(shí)施企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，不僅企業(yè)自身要關(guān)心償債能力的大小，債權(quán)人更為關(guān)心。償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率。（1）借款償還期借款償還期，是指根據(jù)國(guó)家財(cái)稅規(guī)定及投資項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件，以可作為償還貸款的項(xiàng)目收益（利潤(rùn)、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益）來(lái)償還項(xiàng)目投資借款本金和利息所需要的時(shí)間。它是反映項(xiàng)目借款償債能力的重要指標(biāo)，借款償還期的計(jì)算式如下： （1Z101034-1）式中 Pd借款償還期（從借款開(kāi)始年計(jì)算；當(dāng)從投產(chǎn)年算起時(shí)，應(yīng)予注明）；Id投資借款本金和利息（不包括已用自有資金支付的部分）之和；Rd第t年可用于還款的利潤(rùn)；D第t年可用于還款的折舊和攤銷費(fèi)；R。第t年可用

51、于還款的其他收益；Rr第t年企業(yè)留利。在實(shí)際工作中，借款償還期可通過(guò)借款還本付息計(jì)算表推算，以年表示。其具體推算公式如下：（1Z101034-2）【例1Z101034】已知某項(xiàng)目借款還本付息數(shù)據(jù)如表1Z101034所示。計(jì)算該項(xiàng)目的借款償還期。借款還本付息計(jì)算表 單位：萬(wàn)元 表1Z101034序號(hào)計(jì)算期1234561本年借款1.1本金4006001.2利息*6%1242.7254.283236.540214.73261.80832還款資金來(lái)源3004004004002.1利潤(rùn)總額2003103103102.2用于還款的折舊和攤銷費(fèi)1501501501502.3還款期企業(yè)留利506060603年

52、末借款累計(jì)4121054.72809.0032445.543460.276*各年利息計(jì)算如下：I11/2×400×6%=12I2（400121/2×600）×6%=42.72I3：=(4001260042.72-1/2×300）×6%=（1054.72-1/2×300）×6%54.2832I4(1054.72-300+54.2832-1/2×400)×6%=(809.0032-1/2×400)×6%=36.5402I5(809.0032-400+36.5402-1/2×400)×6%=(445.5434-1/2×400)×6%=14.7326I6（445.5434-40014.7326）×1/2×6%=1.8083解：根據(jù)式（1Z101034-2），可以得到：借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí)，即認(rèn)為項(xiàng)目是有借款償債能力的。借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能