2016中級財(cái)務(wù)管理真題及答案

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上一、單項(xiàng)選擇題(1-25)1.某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費(fèi)，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的缺點(diǎn)主要是()。A.產(chǎn)權(quán)問題B.激勵(lì)問題C.代理問題D.責(zé)權(quán)分配問題【答案】C【解析】所有者希望經(jīng)營者代替他們的利益工作，實(shí)現(xiàn)所有者利益最大化，而經(jīng)營者則為其自身的利益出發(fā)，導(dǎo)致代理問題的出現(xiàn)。所有權(quán)與經(jīng)營期的分離【考點(diǎn)】總論財(cái)務(wù)管理目標(biāo)2.甲公司投資一項(xiàng)證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實(shí)際利率為()。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%【答案】B【解析】實(shí)際利率=(

2、1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1【考點(diǎn)】總論財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)3.已知有X和Y兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目，X項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)均大于Y項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)。下列表述中，正確的是()。A.風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇X項(xiàng)目 B.風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇Y項(xiàng)目C.風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)選擇X項(xiàng)目D.風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)選擇Y項(xiàng)目【答案】A【解析】風(fēng)險(xiǎn)回避者，在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)會(huì)要求額外收益，額外收益要求的多少與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小有關(guān)。所以風(fēng)險(xiǎn)回避者可能選擇X也可能選擇Y。風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇資產(chǎn)的原則是：預(yù)期收益相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的，因?yàn)檫@會(huì)給他們帶來更大的效用?，F(xiàn)實(shí)生活中的投資者和企業(yè)管理者都是風(fēng)險(xiǎn)回避者?！究键c(diǎn)】財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)與收益4.根據(jù)成本性態(tài)，在一

3、定時(shí)期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費(fèi)一般屬于()。A.半固定成本B.半變動(dòng)成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本【答案】D【解析】固定成本是指在一定時(shí)期及一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動(dòng)的影響而保持固定不變的成本。約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期決策行動(dòng)不能改變其具體數(shù)額的固定成本。如：保險(xiǎn)費(fèi)、房屋租金等;酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期決策行動(dòng)不能改變其具體數(shù)額的固定成本，如，廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、研究開發(fā)費(fèi)用等?！究键c(diǎn)】財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)成本形態(tài)5.丙公司預(yù)計(jì)2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件，預(yù)計(jì)每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%。丙公司第二季度預(yù)

4、計(jì)生產(chǎn)量為()件。A.120B.132C.136D.156【答案】B【解析】列表格計(jì)算。第一季度第二季度第三季度第四季度銷售量100120180200期末243640期初243640生產(chǎn)量132【考點(diǎn)】預(yù)算管理預(yù)算編制6.下列預(yù)算編制方法中不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛，有助于保證各項(xiàng)預(yù)算開支合理性的是()。A.零基預(yù)算法 B.滾動(dòng)預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.增量預(yù)算法【答案】A【解析】增量預(yù)算法是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法;零基預(yù)算法，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，一切以零為出發(fā)點(diǎn)?！究键c(diǎn)】預(yù)算管理預(yù)算的編制方法

5、與程序7.下列預(yù)算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是()。A.銷售預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.銷售與管理費(fèi)用預(yù)算【答案】B【解析】產(chǎn)品成本預(yù)算是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總。主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本?！究键c(diǎn)】預(yù)算管理預(yù)算編制8.企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌資的動(dòng)機(jī)是()。A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)【答案】D【解析】調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)?！究键c(diǎn)】籌資管理籌資管理的主要內(nèi)容9. 下列籌資方式中，既可以籌集長期資金，也可以融通短期資金的是（ ）。A發(fā)行股票B利用

6、商業(yè)信用C吸收直接投資D向金融機(jī)構(gòu)借款【答案】D【解析】向金融機(jī)構(gòu)借款包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款。 10.與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。A.籌資費(fèi)用較低B.資本成本較低C.易于進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易D.有利于最高公司聲譽(yù)【答案】A【解析】CD是股票籌資的特點(diǎn)，兩種籌資方式的資本成本都不低。選A【考點(diǎn)】籌資管理(上)股權(quán)籌資11.與配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢是()。A.有利于社會(huì)公眾參與B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)C.有利于促進(jìn)股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者【答案】D【解析】上市公司公開發(fā)行股票包括增發(fā)和配股兩種方式。非公開發(fā)行股票，也叫定向(募

7、集)增發(fā)，增發(fā)對象可以是老股東也可以是新投資者。【考點(diǎn)】籌資管理(上)股權(quán)籌資12.根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負(fù)債項(xiàng)目中，通常會(huì)隨銷售額變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)的是()。A.應(yīng)付票據(jù)B.長期負(fù)債C.短期借款D.短期融資券【答案】A【解析】隨著銷售額發(fā)生變動(dòng)的往往是經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債，經(jīng)營性資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目;經(jīng)營性負(fù)債包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債?！究键c(diǎn)】籌資管理(下)資金需求量預(yù)測13.下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.杠桿分析法B.公司價(jià)值分析法C.每股收益分析法D.利潤敏感性分

8、析法【答案】B【解析】用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法有每股收益最大、公司價(jià)值最大、平均資本成本最低;其中考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)的是公司價(jià)值最大法，也是公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)之一?！究键c(diǎn)】總論：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)+籌資管理(下)資本結(jié)構(gòu)與資本成本14.某投資項(xiàng)目需在開始時(shí)一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元，營運(yùn)資金墊支5000元，沒有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是()年。A.3.35B.3.40C.3.60D.4.00【答案】C【解析】3年收回資金總額為38000，還差12000，第四年收回2

9、0000，所以回收期為3+12000/20000=3.6.(原始投資額包含墊支的營運(yùn)資金)【考點(diǎn)】投資管理項(xiàng)目投資管理投資回收期15.債券內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算公式中不包含的因素是()。A.債券面值B.債券期限C.市場利率D.票面利率【答案】C【解析】內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算的就是折現(xiàn)率，最后與市場利率作比較【考點(diǎn)】投資管理項(xiàng)目投資管理內(nèi)含報(bào)酬率16.下列流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低的是：()。A.保守融資策略B.激進(jìn)融資策略C.產(chǎn)權(quán)匹配融資策略D.期限匹配融資策略【答案】A【解析】保守的融資策略中，長期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)通常以長期融資來源為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平

10、均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)較低。但長期負(fù)債成本高于短期負(fù)債成本，導(dǎo)致融資成本較高，收益較低【考點(diǎn)】營運(yùn)資金管理營運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容17.某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是()萬元。A.65B.95C.140D.205【答案】C【解析】H-R=2(R-L),H=210,220超過210，應(yīng)該將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券。轉(zhuǎn)換金額為220-80=140【考點(diǎn)】營運(yùn)資金管理現(xiàn)金管理18.根據(jù)量本利分析原理，下列計(jì)算利潤的公式中，正確的是()。A.利潤=

11、保本銷售量邊際貢獻(xiàn)率B.利潤=銷售收入變動(dòng)成本率-固定成本C.利潤=(銷售收入-保本銷售量)邊際貢獻(xiàn)率D.利潤=銷售收入(1-邊際貢獻(xiàn)率)-固定成本【答案】C【考點(diǎn)】成本管理量本利分析與應(yīng)用19.某產(chǎn)品實(shí)際銷售量為8000件，單價(jià)為30元，單位變動(dòng)成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為()。A.25%B.40%C.60%D.75%【答案】D【解析】保本銷售量=36000/(30-12)=2000,安全邊際量=8000-2000=6000安全邊際率=6000/8000=75%【考點(diǎn)】成本管理量本利分析與應(yīng)用20.下列因素中，一般不會(huì)導(dǎo)致直接人工工資率差異的是()。A.工

12、資制度的變動(dòng)B.工作環(huán)境的好壞C.工資級別的升降D.加班或臨時(shí)工的增減【答案】B【解析】工資率差異是價(jià)格差異，其形成原因比較復(fù)雜，工資制度的變動(dòng)、工人的升降級、加班或臨時(shí)工的增減都會(huì)導(dǎo)致工資率差異。這種差異的責(zé)任由勞動(dòng)人事部門負(fù)責(zé)?！究键c(diǎn)】成本管理標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析直接人工成本差異21.以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，該協(xié)商價(jià)格的下限通常是()。A.單位市場價(jià)格B.單位變動(dòng)成本C.單位制造成本D.單位標(biāo)準(zhǔn)成本【答案】B【解析】協(xié)商價(jià)格的上線是市場價(jià)格，下限是單位變動(dòng)成本。協(xié)商價(jià)格，即內(nèi)部責(zé)任中心之間以正常的市場價(jià)格為基礎(chǔ)，并建立定期協(xié)商機(jī)制，共同確定雙方都能接受的價(jià)格作為標(biāo)準(zhǔn)。其他內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格包

13、括：市場價(jià)格、雙重價(jià)格、以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)?！究键c(diǎn)】成本管理作業(yè)成本與責(zé)任成本內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的制定方法22.下列銷售預(yù)測分析方法中，屬于定量分析法的是()。A.專家判斷法B.營銷員判斷法C.因果預(yù)測分析法D.產(chǎn)品壽命周期分析法【答案】C【解析】定量分析的方法包括：趨勢預(yù)測法、因果預(yù)測分析法(最小二乘法、高低點(diǎn));ABD都是定性分析的方法【考點(diǎn)】收入管理銷售量的預(yù)測方法23.厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價(jià)值，這種觀點(diǎn)的理論依據(jù)是（ ）。A代理理論 B信號傳遞理論C所得稅差異理論D“手中鳥”理論【答案

14、】D【解析】“手中鳥”理論認(rèn)為，用留存收益再投資給投資者帶來的收入具有較大的不確定性，并且投資的風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移會(huì)進(jìn)一步加大，因此，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者會(huì)偏好確定的股利收入，而不愿將收入留存在公司內(nèi)部，去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險(xiǎn)。24.下列各項(xiàng)中，屬于固定股利支付率政策優(yōu)點(diǎn)的是()。A.股利分配有較大靈活性B.有利于穩(wěn)定公司的股價(jià)C.股利與公司盈余緊密配合D.有利于樹立公司的良好形象【答案】C【考點(diǎn)】收入與分配管理分配管理25.要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購買股票的最遲日期是()。A.除息日B.股權(quán)登記日C.股利宣告日D.股利發(fā)放日【答案】B【解析】股權(quán)登記日收盤之前取得公司股票可以獲得本期派發(fā)的股利

15、【考點(diǎn)】收入與分配管理分配管理二、多項(xiàng)選擇題(26-35)26.下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有()。A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望值D.標(biāo)準(zhǔn)離差率【答案】ABD【解析】離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。反應(yīng)變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)離差率等【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量27.編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算時(shí)，下列預(yù)算中，能夠直接為“存貨”項(xiàng)目年末余額提供數(shù)據(jù)來源的有()。A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算【答案】CD【解析】直接材料預(yù)算可以提供原材料的期末余額，產(chǎn)品成本預(yù)算可以提供在產(chǎn)品、產(chǎn)成品的期末余額情況【考點(diǎn)】預(yù)算管理預(yù)算編制28.在預(yù)算執(zhí)行過程中，可能

16、導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有()。A.原材料價(jià)格大幅度上漲B.公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組C.主要產(chǎn)品市場需求大幅下降D.營改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降【答案】ABCD【解析】預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，導(dǎo)致預(yù)算編制基礎(chǔ)不成立、或者導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算?！究键c(diǎn)】預(yù)算管理預(yù)算的執(zhí)行與考核29.與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點(diǎn)有()。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負(fù)擔(dān)較低D.形成生產(chǎn)能力較快【答案】AB【解析】融資租賃的籌資特點(diǎn)：無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯，籌資的限制條件較少，能延長資金的融通期限，資本成

17、本負(fù)擔(dān)較高。D是直接吸收投資的特點(diǎn)?！究键c(diǎn)】籌資管理融資租賃30.下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的有()。A.回售條款B.贖回條款C.轉(zhuǎn)換比率條款D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款【答案】BD【解析】贖回條款是指發(fā)債公司按照事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定，贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格持續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí);強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款是指在某些條件具備后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票，無權(quán)要求償還債券本金的條件規(guī)定?！究键c(diǎn)】混合籌資可轉(zhuǎn)債31.按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的有()。A.開發(fā)新產(chǎn)品投資B.更新替換舊設(shè)備的投資C.企業(yè)間兼并收購的投資D.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投

18、資【答案】ACD【解析】發(fā)展性投資，是指對企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局有著重大影響的企業(yè)投資。也稱為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)兼并，轉(zhuǎn)換新行業(yè)，開發(fā)新產(chǎn)品，大幅擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等。要區(qū)分發(fā)展性投資和維持性投資，維持性投資是不改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的投資。【考點(diǎn)】投資管理投資管理的主要內(nèi)容32.下列管理方法中，可以減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有()。A.加快制造與銷售產(chǎn)品B.提前償還短期融資券C.加大應(yīng)收賬款催收力度D.利用商業(yè)信用延期付款【答案】ACD33.作業(yè)成本管理的一個(gè)重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至最低，下列各項(xiàng)中，屬于非增值作業(yè)的有()。A.零部件加工作業(yè)B.零部件組裝作業(yè)C.產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗(yàn)作

19、業(yè)D.從倉庫到車間的材料運(yùn)輸作業(yè)【答案】CD【解析】增值作業(yè)的條件：該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變、該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成、該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行?！究键c(diǎn)】成本管理作業(yè)成本34.納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括()。A.免稅政策B.減稅政策C.退稅政策D.稅收扣除政策【答案】ABCD【解析】除了以上幾種優(yōu)惠政策，還包括稅率差異、分劈技術(shù)、稅收抵免等【考點(diǎn)】收入與分配管理納稅管理35.下列各項(xiàng)中，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的有()。A.應(yīng)收票據(jù)B.應(yīng)收賬款C.預(yù)付賬款D.銷售折扣與折讓【答案】ABD【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額，應(yīng)收賬款平均余額包括應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，

20、銷售收入凈額=銷售收入-銷售折扣與折讓【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)分析與評價(jià)基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析三、判斷題(36-45)36.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財(cái)務(wù)管理體制。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】A【解析】各所屬單位業(yè)務(wù)聯(lián)系的密切性;企業(yè)與各所屬單位的資本關(guān)系;【考點(diǎn)】總論集權(quán)與分權(quán)37.公司年初借入資金100萬元。第3年年末一次性償還本息130萬元，則該筆借款的實(shí)際利率小于10%。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】A【解析】假設(shè)實(shí)際利率等于10%，那么第三年年末應(yīng)該一次性償還的本息為100*1.1*1.1*1.1=133.1萬，實(shí)際情況是只支付了130萬，顯然借款利率比10%低【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)

21、管理基礎(chǔ)貨幣時(shí)間價(jià)值38.在產(chǎn)品成本預(yù)算中，產(chǎn)品成本總預(yù)算金額是將直接材料、直接人工、制造費(fèi)用以及銷售與管理費(fèi)用的預(yù)算金額匯總相加而得到的。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】B【解析】不包括銷售及管理費(fèi)用【考點(diǎn)】預(yù)算管理預(yù)算編制39.直接籌資是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌集股權(quán)資金。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】B【解析】直接籌資與間接籌資的區(qū)別在于是否通過金融機(jī)構(gòu)為媒介來獲取社會(huì)資金，一般情況下，除了銀行借款，其他的籌資方式都屬于直接籌資。比如：發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等【考點(diǎn)】籌資管理籌資管理的主要內(nèi)容40.因?yàn)楣緜鶆?wù)必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小

22、于債務(wù)資本成本。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】B【解析】不一定支付股利，不代表不需要支付股利。而且股東享有的是剩余收益，不一定只通過發(fā)放股利來獲得自身收益。【考點(diǎn)】籌資管理(下)資本成本與資本結(jié)構(gòu)41.在債券持有期間，當(dāng)市場利率上升時(shí)，債券價(jià)格一般會(huì)隨之下跌。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】A【解析】市場利率上升，折現(xiàn)率提高，債券價(jià)格是未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)額，所以會(huì)隨之下降?！究键c(diǎn)】投資管理證券投資管理債券價(jià)值42.在應(yīng)收賬款保理中，從風(fēng)險(xiǎn)角度看，有追索權(quán)的保理相對于無追索權(quán)的保理對供應(yīng)商更有利，對保理商更不利。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】B【解析】有追索權(quán)的保理，是指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，從保理商那里融通資

23、金。如果購貨商到期拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨幣資金。所以這種情況下對供應(yīng)商不利，對保理商有利。【考點(diǎn)】營運(yùn)資金管理應(yīng)收賬款43.作業(yè)成本計(jì)算法與傳統(tǒng)成本計(jì)算法的主要區(qū)別是間接費(fèi)用的分配方法不同。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】A【考點(diǎn)】成本管理作業(yè)成本與責(zé)任成本44.不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東合伙人都面臨雙重課稅問題，卻在繳納企業(yè)所得稅后，還要交納個(gè)人所得稅。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】B【解析】合伙制企業(yè)不會(huì)面臨雙重課稅的問題【考點(diǎn)】總論企業(yè)的組織形式45.計(jì)算資本保值增值率時(shí)，期末所有者權(quán)益的計(jì)量應(yīng)當(dāng)考慮利潤分配政策及投入資本的影響。A.正確B.錯(cuò)誤【答案】A【解

24、析】資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。(客觀因素是指企業(yè)利潤分配與投資資本等因素的影響)【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)分析與評價(jià)基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析四、計(jì)算分析題(一四)1.甲公司2015年年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為6%;所有者權(quán)益(包括普通股資本及留存收益)為4000萬元。公司計(jì)劃在2016年追加籌集資金*00萬元，其中*面值*債券*000萬元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%;發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為7.76%，籌資費(fèi)用率為3%，公司普通股*系數(shù)為2.一年*稅率為4*平

25、均*為9%。公司適用的所得稅率為25%。假設(shè)不考慮籌資費(fèi)用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價(jià)。要求：(1)計(jì)算甲公司長期銀行借款的資本成本。(2)假設(shè)不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，計(jì)算甲公司發(fā)行債券的資本成本。(3)計(jì)算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。(4)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司留存收益的資本成本。(5)甲酸甲公司2016年完成籌資計(jì)劃后的平均資本成本?！緟⒖即鸢浮?1)、甲公司長期銀行借款的資本成本=6%(1-25%)=4.5%(2)、甲公司發(fā)行債權(quán)資本成本=6.86(1-25%)(1-2%)=5.25%(3)、甲公司發(fā)行優(yōu)先股資本成本=7.76%(1-3%)=8%(4)

26、、留存收益資本成本=4%+2(9%-4%)=14%(5)、平均資本成本=1000(5000+5000)4.5%+2000(5000+5000)5.25%+3000(5000+5000)8%+4000(5000+5000)14%=9.5%2.乙公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，適用的所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱舊設(shè)備)已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報(bào)廢，另行購建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資于更新起點(diǎn)一次性投入，并能立即投入運(yùn)營。設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力，但營運(yùn)成本有說降低。會(huì)計(jì)上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假定折現(xiàn)率為12%，要求

27、考慮所得稅費(fèi)用的影響。相關(guān)資料如表1所示：相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表2所示：經(jīng)測算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5 787.80萬元，年金成本(即年金凈流出量)為1 407.74萬元。要求：(1)計(jì)算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運(yùn)營所帶來的營業(yè)收入，也不能把舊設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值作為新設(shè)備投資的減項(xiàng))。(2)計(jì)算新設(shè)備的年金成本(即年金凈流出量)。 (3)指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個(gè)更適于評價(jià)該設(shè)備更新方案的財(cái)務(wù)可行性，并說明理由。(4)判斷乙公司是否應(yīng)該進(jìn)行設(shè)備更新，并說明理由。 【考點(diǎn)】投資管理項(xiàng)目投資管理【參考答案】(1) 稅后付現(xiàn)成本=8

28、00*(1-25%)=600稅后折舊抵稅=560*25%=140現(xiàn)金凈流出量=800(1-25%)-56025%=460現(xiàn)值=6000+4605.6502-4000.3220=8470.29(2)年金成本=8470.295.6502=1499.11(3)年金凈流量法更適于評價(jià)該設(shè)備更新方案的財(cái)務(wù)可行性，因?yàn)樾屡f設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年限不同，應(yīng)該采用年金凈流量法。(4)不應(yīng)該進(jìn)行設(shè)備更新，因?yàn)樾略O(shè)備年金成本1499.11萬元大于舊設(shè)備年金成本1407.74萬元。3.丙商場季節(jié)性采購一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為1 000萬元，付款條件為“3/10，2.5/30，N/90”。日前丙商場資金緊張，預(yù)計(jì)到第90天才

29、有資金用于支付，若要在90天內(nèi)付款只能通過銀行借款解決，銀行借款年利率為6%。假設(shè)一年按360天計(jì)算。有關(guān)情況如表3所示：表3應(yīng)付賬款折扣分析表 金額單位：萬元付款日折舊率付款額放棄折扣的信用成本率銀行借 款利率享受折扣 的凈收益第10天3%*30（A）（B）第30天2.5%（C）（D）15.25第90天01 000000注：表中“*”表示省略的數(shù)值要求：(1)確定表3中字母代表的數(shù)值(不需要列式計(jì)算過程) (2)算出丙商場應(yīng)選擇那一天付款，并說明理由?！窘馕觥?0天時(shí)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本率=3%/(1-3%)*360/(90-10)=13.92%享受折扣的凈收益=1000*3%-970*3

30、0天時(shí)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本率=2.5%/(1-2.5%)*360/(90-30)=15.38%享受折扣的凈收益=1000*2.5%-975【考點(diǎn)】營運(yùn)資金管理流動(dòng)負(fù)債管理【解析】第10天享受折扣的凈收益=16.71（萬元）第30天時(shí)享受折扣的凈收益=15.25（萬元）第90天時(shí)享受折扣的凈收益=0（萬元）故丙商場應(yīng)選擇在第10天付款。4.丁公司2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表顯示：資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4 800萬元和5 000萬元，負(fù)債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2 400萬元和2 500萬元，丁公司2015年度收入為7 350萬元，凈利潤為294萬元。要求：(1)根據(jù)年初、年末平均值

31、。計(jì)算權(quán)益乘數(shù)。(2)計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(3)計(jì)算銷售凈利率。(4)根據(jù)要求(1)、(2)、(3)的計(jì)算結(jié)果，計(jì)算總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。【參考答案】(1)平均總資產(chǎn)=(4800+5000)/2=4900平均所有者權(quán)益=(2400+2500)/2=2450權(quán)益乘數(shù)：=4900/2450=2(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/4900=1.5(3)銷售凈利率=294/7350=0.04(4)總資產(chǎn)凈利率=0.04*1.5=0.06凈資產(chǎn)收益率=0.06*2=0.12【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)分析與評價(jià)基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析五、綜合題1.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于2013年在我國深圳證券交易

32、所創(chuàng)業(yè)板上市交易，戊公司有關(guān)材料如下：資料一：X是戊公司下設(shè)的一個(gè)利潤中心，2015年X利潤中心的營業(yè)收入為600萬元，利潤中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬元。由該利潤中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無法控制的固定成本為30萬元。資料二，Y是戊公司下設(shè)的一個(gè)投資中心，年初已占用的投資額為2 000萬元，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)利潤300萬元，投資報(bào)酬率為15%，2016年年初有一個(gè)投資額為1 000萬元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)每年增加利潤90萬元，假設(shè)戊公司的投資必要報(bào)酬率為10%。資料三，2015年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為500萬元，2015年12月31日戊公司股票每股市價(jià)為10元。戊公司2015年年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表

33、4所示：資料四：戊公司2016年擬籌資1 000萬元以滿足投資的需要，戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。資料五：戊公司制定的2015年度利潤分配方案如下：(1)鑒于法定盈余公積累計(jì)已超過注冊資本的50%，不再計(jì)提盈余公積;(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元;(3)每10股發(fā)放股票股利1股。該方案已經(jīng)股東大會(huì)審議通過，發(fā)放股利時(shí)戊公司的估價(jià)為10元/股。要求：(1)根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤中心的邊際貢獻(xiàn)?？煽剡呺H貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)，并指出以上那個(gè)指標(biāo)可以更好地評價(jià)X利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。 (2)根據(jù)資料二：計(jì)算接受新投資機(jī)會(huì)之前的剩余收益；計(jì)算接受新投資機(jī)會(huì)之后的剩余收益；判斷

34、Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機(jī)會(huì)，并說明理由。 (3)根據(jù)資料三，計(jì)算該公司2015年12月31日的市盈率和市凈率(4)根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計(jì)算：戊公司2016年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額；每股現(xiàn)金股利。(5)根據(jù)資料三和資料五，計(jì)算戊公司發(fā)放股權(quán)后的下列指標(biāo)：未分配利潤;股本;資本公積?！緟⒖即鸢浮浚?）X公司邊際貢獻(xiàn)=600-400=200（萬元）可控邊際貢獻(xiàn)=200-50=150（萬元）部門邊際貢獻(xiàn)=150-30=120（萬元）可控邊際貢獻(xiàn)可以更好地評價(jià)利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。（2） 接受新投資機(jī)會(huì)之前的剩余收益=300-200010%=100（萬元）接受

35、新投資機(jī)會(huì)之后的剩余收益=（300+90）-（2000+1000）10%=90（萬元）由于接受投資后剩余收益下降，所以Y不應(yīng)該接受投資機(jī)會(huì)。（3）每股收益=500/1000=0.5（元/股）每股凈資產(chǎn)=4000/1000=4（元/股）市盈率=10/0.5=20市凈率=10/4=2.5（4）資產(chǎn)負(fù)債率=6000/10000100%=60%2016年投資所需要權(quán)益資本數(shù)額=1000（1-60%）=400（萬元）現(xiàn)金股利=500-400=100（萬元）每股現(xiàn)金股利=100/1000=0.1（元/股）（5）由于是我國的公司，股票股利按面值1元計(jì)算發(fā)行股利后的未分配利潤=1500+500-100（現(xiàn)金股

36、利）-100（股票股利）=1800（萬元）發(fā)行股利后的股本=1000+100（股票股利）=1100（萬元）發(fā)行股利后的資本公積=500（萬元）（說明，股票股利按面值計(jì)算，資本公積不變）。2.己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：資料一：己公司是2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不表。表5 己公司2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（2015年12月31日）金額流動(dòng)資產(chǎn)40000非流動(dòng)資產(chǎn)60000流動(dòng)負(fù)債30000長期負(fù)債30000所有者權(quán)益40000收入成本類項(xiàng)目（2015年度）金額營業(yè)收入80000固定成本25000變動(dòng)成本30000財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息費(fèi)用）2000資料二：己公司計(jì)劃2016年推出一款新型飲料，年初需要購置一條新生產(chǎn)線，并立即投入使用。該生產(chǎn)線購置價(jià)格為50000萬元，可使用8年，預(yù)計(jì)凈殘值為2000萬元，采用直線法計(jì)提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時(shí)需要墊支營運(yùn)資金5500萬元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。該生產(chǎn)線投資后己公司每年可增加營業(yè)收入22000萬元，增加付現(xiàn)成本10000萬元。會(huì)計(jì)上對于新生產(chǎn)線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報(bào)酬率為10%。資料三：為了滿足購置新生產(chǎn)線的資金需求，已公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案，第一個(gè)方案是以借款方式籌集資金50000萬