2010國際金融習(xí)題(計(jì)算題)及答案

1、7、下列銀行報(bào)出 USD/CHF USD/JPY 的匯率，你想賣出瑞士法郎，買進(jìn)日元，問銀行USD/CHFUSD/JP YA1.4247/57123.74/98B1.4246/58123.74/95C1.4245/56123.70/90D1.4248/59123.73/95E1.4249/60123.75/85（1）你向哪家銀行賣出瑞士法郎，買進(jìn)美元?（2）你向哪家銀行賣出美元，買進(jìn)日元？（3）用對(duì)你最有利的匯率計(jì)算的CHF/JPY 的交叉匯率是多少？7、（1）C（ 2）E交叉相除計(jì)算 CHF/JPY，賣出瑞士法郎，買進(jìn)日元，為銀行瑞士法郎的買入價(jià)，選擇對(duì)自己最有利的價(jià)格是最高的那個(gè)買入價(jià)，此

2、時(shí)得到的日元最多；8 某日國際外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)如下:LONDON1GBP=JP Y158.10/20NY1GBP=USD1.5230/40TOK YO1USD=JP Y104.20/30如用 1 億日元套匯，可得多少利潤？8 求出 LONDONO NY 的套匯價(jià)為：1USD=JPY103.7402/103.8739, 可以看出這兩個(gè)市場(chǎng)的日元比TOKY0 要貴，所以在這兩個(gè)市場(chǎng)賣出日元，到 T0KYOS 日元換回來，可以得到利潤具體步驟是：在 LODOf 賣日元，得到英鎊，再到 NY 賣出 英 鎊，買進(jìn)美元，然后將美元在 TOKYO 換回日元？（1 億/158.20）*1.5230*104.

3、20=1.003 億（日元）利潤為 30 萬日元9、某日英國倫敦的年利息率是9.5%，美國紐約的年利息率是7%當(dāng)時(shí) 1GBP=USD1.9600 美元，那么倫敦市場(chǎng) 3 個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率是多少?10、下面例舉的是銀行報(bào)出的GBP/USD 勺即期與遠(yuǎn)期匯率:銀行 你將從哪家銀行按最佳匯率買進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊？遠(yuǎn)期匯率是多少3 個(gè)月遠(yuǎn)期匯率11 、美國某公司從日本進(jìn)口了一批貨物，價(jià)值1,136,000,000 日元。根據(jù)合同規(guī)定，進(jìn)口商在 3 個(gè)月后支付貨款。由于當(dāng)時(shí)日元對(duì)美元的匯率呈上升的趨勢(shì)， 為避免進(jìn)口付匯的損失， 美國進(jìn)口商決定采用遠(yuǎn)期合同來防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。 紐約外匯 市場(chǎng)的行情如下：即期匯率 US

4、D1=JPY141.00/142.00三個(gè)月的遠(yuǎn)期日元的升水 JPY0.5-0.4請(qǐng)問：（ 1）通過遠(yuǎn)期外匯合同進(jìn)行套期保值，這批進(jìn)口貨物的美元成本是多少？（ 2）如果該美國進(jìn)口商未進(jìn)行套期保值，3 個(gè)月后，由于日元相對(duì)于美元的即期匯率為USD1=JPY139.00/141.00 ，該進(jìn)口商的美元支出將增加多少？12、假定在某個(gè)交易日，紐約外匯市場(chǎng)上美元對(duì)德國馬克的匯率為：即期匯率為 USD1.00=DEM1.6780/90三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為 USD1.00=DEM1.6710/30試計(jì)算：（ 1）三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率的升貼水（用點(diǎn)數(shù)表示） ；（2）將遠(yuǎn)期匯率的匯差折算成年率。13 、新加坡進(jìn)口商

5、根據(jù)合同進(jìn)口一批貨物，一個(gè)月后須支付貨款10 萬美元；他將這批貨物轉(zhuǎn)口外銷，預(yù)計(jì) 3 個(gè)月后收回以美元計(jì)價(jià)的貨款。為避免風(fēng)險(xiǎn)，如何進(jìn)行操作？新加坡外匯市場(chǎng)匯率如下：即期1.6830/401.6831/391.6832/423 個(gè)月39/3642/3839/361 個(gè)月期美元匯率： USD1=SGD （ 1.8213-1.8243 ）3 個(gè)月期美元匯率： USD1=SGD （ 1.8218-1.8248 ）14 、如果你是銀行，你向客戶報(bào)出美元/港元匯率 7.8000/10 ，客戶要以港元向你買進(jìn) 100 萬美元。請(qǐng)問：（ 1）你應(yīng)給客戶什么匯價(jià)？（ 2）如果客戶以你的上述報(bào)價(jià)，向你購買了500

6、 萬美元，賣給你港元。隨后，你打電話給一經(jīng)紀(jì)想買回美元平倉，幾家經(jīng)紀(jì)的報(bào)價(jià)是：經(jīng)紀(jì) A： 7.8030/40經(jīng)紀(jì) B： 7.8010/20經(jīng)紀(jì) C： 7.7980/90經(jīng)紀(jì) D： 7.7990/98你該同哪一個(gè)經(jīng)紀(jì)交易對(duì)你最為有利？匯價(jià)是多少？ 15、設(shè)法國某銀行的即期匯率牌價(jià)為： $/F.Fr6.2400-6.2430 ， 3 個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為：360-330 ，問：（ 1）3 個(gè)月遠(yuǎn)期的 $/F.Fr 匯率？（2）某商人如賣出 3 個(gè)月遠(yuǎn)期 10000 美元，可換回多少 3 個(gè)月遠(yuǎn)期法國法郎？16 、某進(jìn)口商進(jìn)口日本設(shè)備 ,六個(gè)月后交付須付 6250 萬日元 ,即期美元 / 日元為 97.5

7、0/60. 為防范匯率風(fēng)險(xiǎn) , 該進(jìn)口商 以3000 美元的保險(xiǎn)費(fèi)買進(jìn)匯價(jià)為 98.50 的歐式期權(quán) , 六個(gè)月后該進(jìn)口商在下述情況下應(yīng)按約買賣還是棄約 ? 為什么 ? 請(qǐng)計(jì)算說明 ?并指出日元即期匯率到多少執(zhí)行期權(quán)能盈利。（2）市場(chǎng)匯率：98.50/60 （3）市場(chǎng)匯率：98.40/5017、 某投機(jī)商預(yù)計(jì)二個(gè)月后德馬克將上漲，按協(xié)定匯率DM1.7/$購入馬克 12.5 萬，價(jià)格為每馬克0.01$，共支付1250$兩個(gè)月后：匯率如預(yù)測(cè)：$1=DM1.6執(zhí)行期權(quán)的盈利是多少？18、 銀行報(bào)價(jià)：美元/德國馬克：1.6450/60英鎊/美元：1.6685/95（1）、英鎊/馬克的套匯價(jià)是多少？（2

8、）、如果某公司要以英鎊買進(jìn)馬克，則銀行的報(bào)價(jià)是多少?19、 已知外匯市場(chǎng)的行情為：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/80 求 1 德國馬克對(duì)港幣的匯率。20、銀行報(bào)價(jià):美元/德國馬克：1.6450/60英鎊/美元：1.6685/95（1） 、英鎊/馬克的套匯價(jià)是多少？（2） 、如果某公司要以英鎊買進(jìn)馬克，則銀行的報(bào)價(jià)是多少？（3） 、如果你手中有 100 萬英鎊，英國的銀行一年期利率為報(bào)價(jià)為 2.7420/2.7430 ;請(qǐng)比較投資于兩國的收益大小，并指出英鎊21、去年 12 月底，美國某進(jìn)口商從英國進(jìn)口一批農(nóng)產(chǎn)品，價(jià)值300 萬英鎊，6 個(gè)月后支付貨款，為防止6 個(gè)月

9、后英鎊升值，進(jìn)口商購買了IMM 期貨，進(jìn)行套期保值，匯率如下表，請(qǐng)計(jì)算套期盈虧并進(jìn)行解釋；現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)12 月底1 GBP =$1.52351 GBP =$1.5260現(xiàn)在1 GBP =$1.52551 GBP =$1.5290(1)市場(chǎng)匯率：98.55/652%德國為 3%銀行的英鎊/馬克的一年期遠(yuǎn)期匯率/馬克的遠(yuǎn)期匯率的變動(dòng)趨勢(shì)。22、假定某日外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的匯率為：即期匯率為8.2710/20，三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為8.2830/50，折年率為多少？23、 假定一個(gè)會(huì)員公司在倫敦國際金融期貨交易所購買了一份FTSE100 股票價(jià)格指數(shù)期貨合約，每一指數(shù)點(diǎn)定義為 25英鎊。初始保證金為

10、 2500 英鎊，進(jìn)一步假定該合約于周一購買，價(jià)格為2525 點(diǎn)，從周一到周四的每日清算價(jià)格為 2550、2535、2560、2570 點(diǎn)，周五該合約以 2565 點(diǎn)的價(jià)位清倉。請(qǐng)計(jì)算從周一到周四的保證金變化金額（該會(huì)員公司每次有浮動(dòng)贏余都將其留在保證金帳戶中）以及這筆期貨交易的最終贏余（或虧損）金額。24.美國某公司從英國進(jìn)口商品，貨款價(jià)格312.5 萬 GBP,約定三個(gè)月后付款，為了避免三個(gè)月后英鎊匯率升值造成虧損，美國公司通過期權(quán)保值，期權(quán)費(fèi)用是1GBP=0.01USD,期權(quán)協(xié)議價(jià)格為 GBP 仁 USD1.45，假設(shè)三個(gè)月的到期日英鎊對(duì)美元的匯率出現(xiàn)下列四種情況:a、若英鎊升值，且 G

11、BP1USD1.46b、若英鎊貶值，且 GBPKUSD1.45c、 GBP 仁 USD1.46d、 若市場(chǎng)匯率 USD1.45vGBP1vUSD1.46計(jì)算期權(quán)協(xié)議下的損益25、假設(shè) 1 英鎊的含金量為 7.32238 克， 1 美元的含金量為 1.50463 克，在英美兩國之間運(yùn)送 1 英鎊黃金的費(fèi)用為 0.02 美元， 試計(jì)算鑄幣平價(jià)、美國的黃金輸出點(diǎn)和輸入點(diǎn)。*26、美國大通曼哈頓銀行需要10000 ，與英巴克來銀行達(dá)成掉期交易：以即期匯率 仁$1.7634 購買 1000 （花 17634$ ）,三個(gè)月后賣給巴克來銀行 1000，遠(yuǎn)期匯率為 仁$1.7415 ，分析兩個(gè)銀行的利弊得失。

12、*27、美國大通曼哈頓銀行需要 10000DM 與德意志銀行達(dá)成掉期交易，以即期匯率DM1=0.6264$ 購買 10000DM 三個(gè)月后賣給德行 10000DM 遠(yuǎn)期匯率為 DM1=0.6280$ 。分析兩個(gè)銀行利弊得失：答案：9、 $ 仁 0.5102(f-e)/e=i-i(f-0.5102 ”0.5102=(9.5%-7%)*3/12F($1)= 0.513410、A 銀行:1.6791/1.6804 B 銀行:1.6789/1.6801 C 銀行:1.6793/1.6806從 B 銀行買進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊，遠(yuǎn)期匯率為 1.6801, 最便宜11、三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： USD 仁 JPY140.5-

13、141.6(1)遠(yuǎn)期買入日元，賣出美元， 1136000000/140.5=8085409（美(2)如果不進(jìn)行套期保值，則按照三個(gè)月后的即期匯率買進(jìn)日元，美元成本=1136000000/139=81726618172661-8085409=87252(美元)12、德國馬克三個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù) 70/60（1） 先求中間匯率即期匯率的中間匯率： 1.6785三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率的中間匯率：1.6720匯水折年率 =(1.6785-1.6720) /1.6785*12/3=1.55%13、以 1.8243 的價(jià)格買進(jìn) 1 個(gè)月遠(yuǎn)期美元，以 1.8218 的價(jià)格賣出 3 個(gè)月遠(yuǎn)期美元 14、(1) 7.8010

14、你買進(jìn)美元，即經(jīng)紀(jì)賣出美C 的報(bào)價(jià)（7.7990 ）對(duì)你 最有利;15、 （1） 6.2040-6.2100（2）商人賣出遠(yuǎn)期美元，為美元的買入價(jià)6.2040，換回 10000*6.2040=620400 （法郎）16、 進(jìn)口商買進(jìn)買入日元，賣出美元的期權(quán)，則在（1）條件下，六個(gè)月后日元匯價(jià)貶值，放棄期權(quán)，直接按照 98.55的價(jià)格到即期市場(chǎng)買入日元（1）價(jià)格一樣，可選擇執(zhí)行（2）六個(gè)月后日元升值，執(zhí)行期權(quán)，按照98.50 的價(jià)格買入日元，賣出美元，比那時(shí)的即期匯價(jià)98.4 更便宜。（3）1/98.5+0.3/6250=1/98.04 ，即日元漲到 98.04 以下執(zhí)行期權(quán)能贏利17、 執(zhí)行期

15、權(quán)支付美元12.5 萬/1.7=7.3529 萬$，如果在市場(chǎng)上賣出支付美元12.5 萬/1.6=7.8125 萬$，所以執(zhí)行期權(quán)比不執(zhí)行期權(quán)要少花費(fèi)：7.8125 7.3529 0.125=3.346 （萬 $）18、（ 1）英鎊 / 馬克匯價(jià) 2.7447/2.7480（2）2.744719、1DM= HK$5.3623/5.367320、（ 1）英鎊/馬克的套匯價(jià) 2.7447/2.7480（2） 2.7447（3） 投資英國：100 萬*（ 1+2% =102 萬（英鎊）投資美國：100 萬 *2.7447* （ 1+3% /2.7430=103.06（英鎊）100 萬*（ 1+2%）

16、 =100 萬 *2.7447*（ 1+3%）/F元，為美元的賣出價(jià)；對(duì)你來說，價(jià)格越低越好，經(jīng)紀(jì)F=2.771621、 現(xiàn)貨市場(chǎng)：虧損 300*（ 1.5255-1.5235 ）=0.6 萬美元期貨市場(chǎng)：盈利 300* （ 1.5290-1.5260 ）=0.9 萬美元總盈余 0.9-0.6=0.3 萬美兀22、 先求中間匯率：即期匯率中間匯率=（8.2710+8.2720 ） /2=8.27153 個(gè)月遠(yuǎn)期匯率的中間匯率=（8.2830+8.2850 ） /2=8.284023、-*.周折年率2500+=(8.2840-8.2715 ) /8.2715 ) *12/3=0.6%(2550-

17、2525 ) *25=3125周二:3125+(2535-2550 ) *25=2750-K.周2750+(2560-2535 ) *25=3375四:周3375+(2570-2560 ) *25=3625五：24、 進(jìn)口商進(jìn)行期權(quán)保值,即買入英鎊看漲期權(quán) 312.5 萬/6.25 萬=50 份,支付期權(quán)費(fèi) 3125000*0.01=31250 美元a,若英鎊升值，且 GBP1USD1.46 (假如為 1.47 )，英鎊升值超過了協(xié)議價(jià)格1.45,進(jìn)口商執(zhí)行期權(quán)，即以 1.45 的價(jià)格買入英鎊，再以市場(chǎng)價(jià)出售買入的英鎊，期權(quán)交易獲利：3125000/1.45*1.47-3125000-3125

18、0=11853.45 美元b、 若英鎊貶值，且 GBPKUSD1.45,放棄期權(quán)，進(jìn)口商期權(quán)交易損失31250 美元c、 GBP 仁 USD1.46,英鎊升值超過了協(xié)議價(jià)格1.45,進(jìn)口商執(zhí)行期權(quán)，即以 1.45 的價(jià)格買入英鎊，再以市場(chǎng)價(jià)出售買入的英鎊，期權(quán)交易損益：3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28美元，即期權(quán)交易凈虧損 9698.28 美元d、 若市場(chǎng)匯率 USD1.45vGBP1vUSD1.46,進(jìn)口商執(zhí)行期權(quán)，9698.28 美元V虧損額V31250 美元25、鑄幣平價(jià)為 4.8666 ;黃金輸出點(diǎn)為 4.8866 ;黃金輸入點(diǎn)為 4.8466*26、曼哈頓銀行：由于需要，要付出成本目前花 17