個人理財?shù)诙握n

1、測 一 測 你 對 金 錢 的 態(tài) 度 當(dāng)你開車經(jīng)過一個隧道時，你認(rèn)為開出隧道后最先看到的是什麼？A：海邊B：楓葉林C：小村莊D：山E：隧道 A 海邊 認(rèn)為錢是用來花的，不是用來存的。只要是你喜歡的和想要的，不會計較金錢的多少，一定要得到。建議：改掉浪費的習(xí)慣，節(jié)儉一些， 未來的生活更瀟灑。B 楓 葉林 屬于浪漫的人，對生活充滿夢一樣的期待。對金錢毫不在意，漫不經(jīng)心，花錢無計劃，借給別人的錢經(jīng)常會忘記。建議：今后有計劃的花費，以免還沒有到月底發(fā)現(xiàn)錢包已經(jīng)空了。 C 小村莊 為人樸實、實在、節(jié)省，不喜歡玩樂，許多有錢的人都這樣。建議：適度花費，享受金錢而帶來的 快樂。D 山 很會存錢，看似漫不經(jīng)

2、心實則已在不知不覺中存了很多的錢。平時認(rèn)為該花的花，不該花的不花?？此茻o計劃實際是有計劃的。建議：進一步加強理財規(guī)劃，財富增長 會更快。E 隧道 對錢很敏感，財商很強。 建議：善加利用自己的投資天賦， 相信未來的你定會成為百萬富翁。掙錢黑科技8、街頭抽獎在老年人聚集的廣場擺個攤，名為，某某手機公司反饋抽獎活動，100%中獎，分為一二三四等獎，一等獎手機，二等獎泡面一箱，三等獎鐵盆一個，四等獎牙膏一支等等，總之淘寶什么打折批量買什么，老年人喜歡就可以。抽到二三四等獎都是是免費拿獎品，但是一等獎你要出80元，才能帶走價值299的手機，當(dāng)然是山寨的。9、大企業(yè)招聘10、網(wǎng)賺軟件基礎(chǔ)版10、網(wǎng)賺軟件加

3、強版第二節(jié)、財務(wù)基礎(chǔ)第二節(jié)、財務(wù)基礎(chǔ)（一）、貨幣的時間價值（二）、收益測定（一）貨幣時間價值1.定義： 是指貨幣隨時間推移而形成的增值，貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值即為貨幣的時間價值，又稱資金時間價值。貨幣的時間價值（顯性） 因為存在通脹率，因此我們時常說貨幣是有時間價值的。因為通脹率的影響，使得未來的100元人民幣是沒有現(xiàn)在的100元人民幣值錢的。并且因為銀行的真實利率的存在，也使得未來的100元人民幣是沒有現(xiàn)在的100元人民幣值錢。因此我們說，貨幣是有時間價值的。貨幣的時間價值（隱性）比如，假如你購買一支股票為10元今天跌停并且明天又立即漲停?；蛘呷绻裉鞚q停，明天跌停。差額

4、也是時間成本。u貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使用權(quán)而參與社會財富分配的一種形式。u通常情況下，貨幣的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。u貨幣時間價值以商品經(jīng)濟的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提條件。u貨幣時間價值在投資項目決策中具有重要的意義。 如何理解貨幣時間價值？1、貨幣時間價值是資源稀缺性的體現(xiàn) 經(jīng)濟和社會的發(fā)展要消耗社會資源，現(xiàn)有的社會資源構(gòu)成現(xiàn)存社會財富，利用這些社會資源創(chuàng)造出來的將來物質(zhì)和文化產(chǎn)品構(gòu)成了將來的社會財富，由于社會資源具有稀缺性特征，又能夠帶來更多社會產(chǎn)品，所以現(xiàn)在物品的效用要高于未來物品的效用。在貨幣經(jīng)濟條

5、件下，貨幣是商品的價值體現(xiàn)，現(xiàn)在的貨幣用于支配現(xiàn)在的商品，將來的貨幣用于支配將來的商品，所以現(xiàn)在貨幣的價值自然高于未來貨幣的價值。2、貨幣時間價值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特征 在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎(chǔ)貨幣和商業(yè)銀行體系派生存款共同構(gòu)成，由于信用貨幣有增加的趨勢，所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現(xiàn)象，現(xiàn)有貨幣也總是在價值上高于未來貨幣。3、貨幣時間價值是人們認(rèn)知心理的反映 由于人在認(rèn)識上的局限性，人們總是對現(xiàn)存事物的感知能力較強，而對未來事物的認(rèn)識較模糊，結(jié)果人們存在一種普遍的心理就是比較重視現(xiàn)在而忽視未來，現(xiàn)在的貨幣能夠支配現(xiàn)在商品滿足人們現(xiàn)實需要，而將

6、來貨幣只能支配將來商品滿足人們將來不確定需要，所以現(xiàn)在單位貨幣價值要高于未來單位貨幣的價值，為使人們放棄現(xiàn)在貨幣及其價值，必須付出一定代價，利息率便是這一代價。案例一老王準(zhǔn)備為兒子存錢作為他三年后上大學(xué)費用，假如現(xiàn)在上大學(xué)的費用是6萬元，并且假定老王的兒子上大學(xué)時該費用不變，那么現(xiàn)在的老王需要存入多少錢呢?肯定是少于6萬元的。因為老王最起碼可以把錢存入銀行，這樣可以得到三年的利息，所以現(xiàn)在存入少于6萬元的款項，三年后連本帶利，就可以支付兒子上學(xué)的費用。答案（1）等量資金在不同時間點上的價值量是不同的。（2）等量資金隨時間推移價值會降低。2.貨幣時間價值的表現(xiàn)2006年年2007年年2008年年

7、10000元元10000元元不一樣的一萬元10000元元10000元元3.貨幣時間價值運用意義 (1)不同時點的資金不能直接加減乘除或直接比較。如何計算？如何計算？(2)必須將不同時點的資金換算為同一時點的資金價值才能加減乘除或比較。10000元元10000元元+=20000元元錯錯4.貨幣時間價值計量貨幣時間價值表現(xiàn)方式有現(xiàn)值、終值兩種?，F(xiàn)值是貨幣的現(xiàn)在價值（本金），終值是現(xiàn)值在一定時期后的本利和。貨幣時間價值通常以相對數(shù)利息率（利率）、絕對數(shù)利息計量。2006年年2007年年2008年年10000元SP利息利息又稱將來值,指現(xiàn)在一定量資金在未來某一時點上的價值,又稱本利和?，F(xiàn)值Presen

8、t value又稱本金,指未來某一時點上的一定量資金折合到現(xiàn)在的價值。終值Future value5.貨幣時間價值的計算 （1）單利 （本生利而利不生利） （2）復(fù)利 （本生利而利也生利） FV終值終值 PV現(xiàn)值現(xiàn)值 r 利率利率 n時期時期 單利 ：只是本金計算利息，所生利息均不加入本金計算利息的一種計息方法。復(fù)利 ：不僅本金要計算利息，利息也要計算利息的一種計息方法。FV = PV(1+rn)PV:現(xiàn)值即第一年初的價值FV:終值即第n年末的價值r:利率n:計息期數(shù)PV= FV1/(1+rn)單利終值單利現(xiàn)值（1）單利 單利終值FV=PV（1+rn）oPVFV=？PV=？onnFV順向求終反

9、向求現(xiàn)單利現(xiàn)值PV=FV /（1+rn）假設(shè)現(xiàn)在存入銀行10000元，利率為5%，存兩年。那么單利情況下，利息是怎樣計算的？2006年年2007年年2008年年10000元元50050010000元元10000元元500FV=10000元500 500= 10000+1500 =10000（1+5%2）現(xiàn)在將現(xiàn)金100元存入銀行，單利計息，年利率為3，計算：三年后的本利和為多少？例1解：三年的利息I=100339元 三年本利和FV=1009109元或解： FV=PV（1+rn） =100 （1+3% 3） =109元例2單利現(xiàn)值解：某企業(yè)準(zhǔn)備購買一設(shè)備，供應(yīng)商提出現(xiàn)在支付設(shè)備款為40萬元，延期

10、5年后支付，設(shè)備款52萬元，問：當(dāng)5年期存款年利率為4%，按單利計算，企業(yè)應(yīng)選擇現(xiàn)在付款還是延期付款？ 練一練解：若解：若40萬萬元元存于銀行，存于銀行，5年可得本利和：年可得本利和： FV=40（1+4%5）=48萬元萬元 因為：因為：4852 所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款 054040?4852或解：或解： PV=FV/(1+r PV=FV/(1+rn) n) 5252萬元相當(dāng)于現(xiàn)在價值為：萬元相當(dāng)于現(xiàn)在價值為：0552?404043.3343.33PV=52/PV=52/（1+4%1+4%5 5）=43.33=43.33萬元萬元 因為：因為：404043.3343.33

11、所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款 (2) 復(fù) 利 復(fù)利：本生利而利也生利復(fù)利終值FV=PV（1+r）n=PV 復(fù)利終值系數(shù)oPVFV=FV=？PV=？onnFV順向求終順向求終反向求現(xiàn)反向求現(xiàn)復(fù)利現(xiàn)值PV=FV /（1+r）n=FV 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利張女士將500元存入銀行,利率為2%，每年按復(fù)利計算,則三年后張女士可得款項多少？例3解:第一年：500 （1+2%）=510（元） 第二年：510 （1+2%）=520.2（元） 第三年：520.2 （1+2%）=530.604（元） 所以：三年后張女士可得款項530.604元或解:查一元復(fù)利終值系數(shù)表，利率2%、期數(shù)為3期的復(fù)利終值

12、系數(shù)為1.0612 FV=PV(1+r)n =5001.0612 = 530.6（元）2%31.0612王先生現(xiàn)在擁有現(xiàn)金30000元，準(zhǔn)備在5年之后買一輛車，估計屆時該車的價格為 48315 元。假如將現(xiàn)金存入銀行，請問年復(fù)利利率為多少時,王先生能在五年后美夢成真？練一練 解: 因為:FV=PV(1+r)n 48315 = 30000 復(fù)利終值系數(shù)終值系數(shù)所以所以: :復(fù)利終值復(fù)利終值系數(shù)系數(shù) = 48315 = 483153000030000 = 1.6105 = 1.6105 查一元復(fù)利終值系數(shù)表，查一元復(fù)利終值系數(shù)表，5 5期期復(fù)利終值復(fù)利終值系數(shù)為系數(shù)為1.6105,1.6105,對

13、應(yīng)的利率為對應(yīng)的利率為10%.10%.因此因此, ,當(dāng)當(dāng)利率為利率為10%10%時時, ,才能使他五年后能才能使他五年后能美夢成真美夢成真.51.60510%100元按利率10計5年后的本息和單利：FV100（1510） 150復(fù)利：FV100(110) 161.05元故兩者相差11.05元5計算差距大！ 復(fù)利： 93,569,471,621美元 單利：FV2416%（20051626） 569.76美元 )16262005(%)61 (24FV實例11626年P(guān)eter Minuit 從印第安人手中買下了曼哈頓島，出價是24美元。假設(shè)印第安人把這筆錢投資于年收益6%的某項投資。到2005年的

14、價值多少？胡雪巖于某年在阜康錢莊投資10,000元，投資報酬率為5%，計算10年后投資價值為多少？實例2復(fù)利終值FV= PV（1+r） =10000 n10幫助劉老根做理財規(guī)劃時，確定他20年后退休，需要準(zhǔn)備退休金100萬元。你經(jīng)過分析確定，以劉老根的風(fēng)險承受度而言，一個期望收益率為10%的投資組合比較適合他的需要，你準(zhǔn)備為他建立一個退休金信托帳戶。那么，你應(yīng)該告訴他現(xiàn)在應(yīng)拔出多少資金投資該帳戶用于退休準(zhǔn)備金？實例復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值PVPV= = FVFV（1+r1+r） = =100100萬元萬元 解析-n-20假設(shè)你的子女在18年后將接受大學(xué)教育，預(yù)計屆時需要的學(xué)費總額為19.5萬元，你現(xiàn)在

15、有1.5萬元可以用于投資，問需要怎樣的回報率才能實現(xiàn)該理財目標(biāo)？實例4復(fù)利終值FV= PV（1+r） 200000=15000 (1+r) r=15.48%n18現(xiàn)值PV=15000，終值FV=200000，n=18年金是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流，即等額、定期的系列收支，如等額利息、租金、保險費等 0 1 2 3 100 100 100 100 100 100（3）年金普通年金：普通年金：預(yù)付年金：預(yù)付年金：遞延年金：遞延年金：永續(xù)年金永續(xù)年金： 等額收付款項發(fā)生在每期期等額收付款項發(fā)生在每期期末末等額等額收付款項發(fā)生在收付款項發(fā)生在每期每期期期初

16、初 多期以后開始多期以后開始等額等額收付收付款項款項 無限期無限期等額收付款項等額收付款項年金的種類012 nAAA+A*(1+r) n-1+A*(1+r) n-2A*(1+r) n普通年金終值計算:rrAFVn1)1(= A普通年金終值系數(shù)普通年金終值系數(shù)通過復(fù)利終值計算普通年金終值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金終值的計算公式: 0 1 2 3200 200 200？例4公司準(zhǔn)備進行一投資項目，在未來3年每年末投資200萬元，若企業(yè)的資金成本為5%，問項目的投資總額是多少?解：項目的投資總額FV=A普通年金終值系數(shù) =2003.153 =630.6萬元 所以：項目的投資總額

17、是630.6萬元 注：查一元年金終值系數(shù)表知， 5%、3期年金終值系數(shù)為 ：3.153 012 nAAA+A/(1+i) n+A/(1+i) 2A/(1+i) 普通年金現(xiàn)值計算:nrrAPV)1 (1= A普通年金現(xiàn)值系數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)通過復(fù)利現(xiàn)值計算普通年金現(xiàn)值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金現(xiàn)值的計算公式:0 1 2 10300 300 300例5某公司準(zhǔn)備投資一項目，投入2900萬元，該項目從今年開始連續(xù)10年，每年產(chǎn)生收益300萬元，若期望投資利潤率8%，問該投資項目是否可行？ 解：P= A普通年金現(xiàn)值系數(shù) 每年產(chǎn)生收益總現(xiàn)值P = 300 6.710 =2013萬元

18、 因為2013 2900 故該投資項目不可行注：查一元年金現(xiàn)值系數(shù)表知， 8%、10期年金現(xiàn)值系數(shù)為6.71 1.王老五每年投資60000元，若30年投資組合的平均投資報酬率為6%，如復(fù)利期間選取為年，屆時可累積的退休金為多少？可累積的退休金額 FV=（P/A，6%,30）解析練一練2.假如你今后3年的學(xué)費是每年20000元，第一筆支付從年底開始。你如果今天將一筆錢存入年利率為8%的銀行賬戶。這筆錢應(yīng)該是多少才能正好支付你今后3年的學(xué)費？ 解析一定時期內(nèi)每期期初等額的系列現(xiàn)金流量，又稱先付年金。 n- 1A 0 1 2 n 4 3AAAA A預(yù)付年金預(yù)付年金終值FV = ?FV = ? 含義

19、一定時期內(nèi)每期期初現(xiàn)金流量的復(fù)利終值之和。 n- 1A 0 1 2 n 4 3AAAA ArrrAFn11111)1 (1rrAFn或計算公式：假如江南公司有一基建項目，分五次投資，每年年初投資1000萬元，預(yù)計第五年末建成，該公司的投資款均向銀行借款取得，利率為8%。該項目的投資總額是多少？例6FVA（F/A，r，n）（1+r）1000（F/A，8%，5）（1+8%）10005.8666（1+8%）6335.92（元）解法一解法二FVA（F/A，r，n+1）AA（F/A，r，n+1）1）1000（F/A，8%，6）1）1000（7.33591）6335.90（元） 預(yù)付年金的現(xiàn)值 P V=

20、? 含義一定時期內(nèi)每期期初現(xiàn)金流量的復(fù)利現(xiàn)值之和。 n- 1A 0 1 2 n 4 3AAAA A1) 1()1 (1rnrAPV計算公式：)1 ()1 (1rrrAPVn或江南公司擬購買新設(shè)備，供應(yīng)商有兩套付款方案。方案一是采用分期付款方式，每年年初付款20000元，分l0年付清。方案二是一次性付款15萬元。若公司的資金回報率為6%，假設(shè)有充裕的資金，你將選擇何種付款方式？例7實際上，將方案一求出的現(xiàn)值與方案二的15萬元進行比較即可得出結(jié)果。也就是求預(yù)付年金的現(xiàn)值，因此有： PV20000（P/A，6%，10）（1+6%）200007.3601（1+6%）156034.00（元）或PV200

21、00（P/A，6%，101）1）20000（6.80171）156034.00（元）故應(yīng)選擇一次性付款。永續(xù)年金是指無限期地發(fā)生定期等額系列收支。 由于永續(xù)年金沒有終止的時間，所以無法計算其終值。 永續(xù)年金的現(xiàn)值就是期數(shù)為無限的普通年金現(xiàn)值，計算公式為： rAPV1 （元）1000000%5500001.某位校友欲在母校設(shè)立一項永久獎學(xué)金，若未來每年末獎學(xué)金總額50000元，在利率為5%的情況下，問現(xiàn)在一次性需準(zhǔn)備多少錢？練一練 5年后到期的100元的國債現(xiàn)在的售價是75元，而同期銀行存款利率為8，你選擇什么進行投資？ 7575元用于銀行存款，元用于銀行存款，5 5年后的終值為：年后的終值為： 顯然，銀行存款是較好的選擇顯然，銀行存款是較好的選擇元20.110%)81 (755FV2. 5年后到期的100元的貼現(xiàn)國債現(xiàn)在的售價是75元，而同期銀行存款利率為8，你選擇什么進行投資？ 進行銀行存款的進行銀行存款的100100元的現(xiàn)值為：元的現(xiàn)值為：顯然，目前只需顯然，目前只需68.0668.06即可在即