自考物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理高命中率試題(含答案)講訴

1、全國高等教育自學(xué)考試物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)試卷（一）第一部分選擇題一、單項(xiàng)選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1 .下列不屬于物流企業(yè)增值服務(wù)功能的是（D）P2A.退貨管理B.流通加工C.產(chǎn)品配送D.信息服務(wù)2 .在所有的企業(yè)組織形式中，最典型、最能說明問題的組織形式是（A）P13A.上市公司B.股份公司C.合資企業(yè)D.跨國公司3 .在公司運(yùn)營的環(huán)境中，當(dāng)對(duì)所有企業(yè)均產(chǎn)生影響的因素發(fā)生變化時(shí)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是（A）P43A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)4 .我

2、國的利率屬于（C）P58A.固定利率B.市場(chǎng)利率C.官定利率D.自主利率5 .企業(yè)吸收直接投資的程序的第二步是（A）P80A.選擇吸收直接投資的來源B.簽署相關(guān)協(xié)議C.與投資者進(jìn)行磋商D.確定所需直接投資的數(shù)量6 .我國的有關(guān)法律規(guī)定，公司債券的發(fā)行采用（B）P95A.私募發(fā)行B.公募發(fā)行C.自銷發(fā)行D.承銷發(fā)行7 .下列優(yōu)先股中，對(duì)企業(yè)有利的是（D）P101A.累積優(yōu)先股B.參與優(yōu)先股C,可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股D.可收回優(yōu)先股8 .某物流公司擬發(fā)行一批普通股融資，發(fā)行價(jià)格為12元，每股發(fā)行費(fèi)用2元，預(yù)定每年分派現(xiàn)金股利每股0.5元，則其資本成本為（D）A.10%B,20%C.12%D.5%9 .如果某

3、物流企業(yè)2006年的營業(yè)杠桿系數(shù)為2,則表明當(dāng)物流企業(yè)增長(zhǎng)1倍時(shí),將增長(zhǎng)2倍。（A）P137A.營業(yè)額息稅前利潤B.息稅前利潤稅后利潤C(jī).債務(wù)成本稅后利潤D.營業(yè)成本息稅前利潤10 .認(rèn)為最佳公司融資結(jié)構(gòu)是在免稅優(yōu)惠帶來的收益和債務(wù)上升帶來的成本之間選擇最佳的'結(jié)合點(diǎn)的理論是（B）P147A.代理成本理論B.平衡理論C.非對(duì)稱信息理論D.M僦本結(jié)構(gòu)理論11 .當(dāng)內(nèi)部報(bào)酬率與預(yù)定的貼現(xiàn)率相等時(shí)，凈現(xiàn)值（B）P181A.等于1B.等于OC.大于1D.小于012 .企業(yè)營運(yùn)資金是指（C）A.流動(dòng)資產(chǎn)B.速動(dòng)資產(chǎn)C.流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債D.流動(dòng)資產(chǎn)-存貨13 .下列不屬于利潤分配的項(xiàng)目的是（B）

4、A.彌補(bǔ)以前年度虧損B.所得稅C.優(yōu)先股股利D.法定公益金14 .績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)周期運(yùn)行的終點(diǎn)是（D）A.績(jī)效實(shí)施B.績(jī)效診斷D.績(jī)效結(jié)果的應(yīng)用C.績(jī)效考核15 .破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)首先應(yīng)當(dāng)支付的是（B）A.職工欠款B.清算費(fèi)用C.所欠稅金D.經(jīng)營債務(wù)二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。16 .債券按本金償還方式可分為（ACDE）A.一次性償還債券B.提前償還債券C.延期償還債券D.分期償還債券E.通知償還債券17 .資本籌集費(fèi)用包括（ABCDE）A.手續(xù)費(fèi)B.代理發(fā)行費(fèi)C.印

5、刷費(fèi)D.律師費(fèi)El正理.）口伙18 .企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策方法主要有（BCE）A.剩余股利分析法B.綜合資本成本比較法C.每股收益分析法D.債權(quán)比例分析法E.公司價(jià)值比較法19 .客戶資信程度的高低通常取決于（ABCDE）A.信用品質(zhì)B.償付能力C.資本D.抵押品E.經(jīng)濟(jì)狀況20 .根據(jù)“全方位績(jī)效看板”可將物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分為（BCDE）A.學(xué)習(xí)能力B.內(nèi)部績(jī)效C.顧客滿意度D.財(cái)務(wù)盈利E發(fā)展?jié)摿θ?、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）請(qǐng)?jiān)诿啃☆}的空格中填上正確答案。錯(cuò)填、不填均無分。21 .違約風(fēng)險(xiǎn)_是指?jìng)陌l(fā)行人不能履行合約規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息和償還本金給投資者

6、帶來的風(fēng)險(xiǎn)。22 .企業(yè)既為擴(kuò)張規(guī)模又為償債而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)可稱為_混合籌資動(dòng)機(jī)o23 .按能否參與分配企業(yè)盈余分類，優(yōu)先股分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股。24 .證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度通常用0系數(shù)來表示。25 .成本分析模型_是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析、預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。26.財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，具體包括實(shí)物股利和一證券股利27 .績(jī)效計(jì)劃包括確定業(yè)務(wù)目標(biāo)、行為標(biāo)準(zhǔn)_和發(fā)展目標(biāo)。28 .平衡計(jì)分卡中公司顧客角度的戰(zhàn)略核心是顧客價(jià)值主張29 .按照兼并的實(shí)現(xiàn)方式，可以將兼并分為承擔(dān)債務(wù)式兼并、現(xiàn)金購買式兼并和股份交易式兼并。30 .破產(chǎn)后的企業(yè)有兩種結(jié)局

7、：一是進(jìn)行一正式重整_,二是進(jìn)行清算。四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31 .套算利率（P56）套算利率是指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出來的利率。32 .票據(jù)貼現(xiàn)（88）票據(jù)貼現(xiàn)是指企業(yè)把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為33 .聯(lián)合杠桿（141）（P141）可將營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿結(jié)合在一起，來綜合討論營業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響，這種營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合就叫做聯(lián)合杠桿，又叫綜合杠桿、復(fù)合杠桿。34 .證券投資組合（202）（P202）在實(shí)務(wù)中，投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，通常不是將所有的資金都投向單一的某種

8、證券，而是有選擇地投向一組證券。這種將資金同時(shí)投資于多種證券的投資方式稱為證券的投資組合，又稱證券組合或投資組合。35 .經(jīng)濟(jì)訂貨批量(250)35 .(P250)經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。五、簡(jiǎn)答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36 .簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系。(16-17)簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系。(P1617)金融市場(chǎng)對(duì)于商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，具有充當(dāng)金融中介、調(diào)節(jié)資金余缺的功能，與企業(yè)存在密切的關(guān)系。(1) 金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所。(2) 企業(yè)通過金融市場(chǎng)可以隨時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)短期資金的轉(zhuǎn)化。(3) 金融市場(chǎng)便利企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。(4

9、)金融市場(chǎng)可以為企業(yè)理財(cái)提供相關(guān)的信息。37.簡(jiǎn)述融資租賃的特點(diǎn)。(98)37 .簡(jiǎn)述融資租賃的特點(diǎn)。(P98)(1)-般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng)，由租賃公司購進(jìn)設(shè)備，租給承租企業(yè)使用。(2) 租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的權(quán)益。(3) 租賃期限較長(zhǎng)，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。(4) 由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無權(quán)自行拆卸改裝。(5)租賃期滿時(shí)，按事先約定的辦法處置設(shè)備，通常由承租企業(yè)留購。38 .簡(jiǎn)述完全市場(chǎng)理論的基本含義。(270)38.簡(jiǎn)述完全市場(chǎng)理論的基本含義。(P270)(1) 不存在個(gè)人或公司所得稅。(

10、2) 不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用(即不存在股票籌資費(fèi)用)。(3) 資本市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率性。(4) 公司的股利政策不影響公司的投資政策。(5)所有投資者對(duì)于未來投資、利潤和股利均具有相同的信念。39.簡(jiǎn)述企業(yè)重整的程序。(350-351)39.簡(jiǎn)述企業(yè)重整的程序。(P350。351)(1) 向法院提出重整申請(qǐng)。(2) 制定企業(yè)重整計(jì)劃。(3) 提請(qǐng)債權(quán)人和股東認(rèn)可。(4) 執(zhí)行企業(yè)重整計(jì)劃。(5) 經(jīng)法院認(rèn)定宣告終止重整。六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)40 .某物流公司年初向銀行借款200000元，年利率為12%每季度采用復(fù)利計(jì)息一次，期限3年,計(jì)算該物流公司到期后應(yīng)償付的本

11、利和。()六、40./=12%/4=3/f=3x4=12/V=20000()=20()000xI,426-285200(tl)41 .某物流企業(yè)年?duì)I業(yè)額為300萬元，息稅前利潤為150萬元，固定成本為50萬元，變動(dòng)成本率為50%資本總額為200萬元，債務(wù)資本比率為30%利息15%試計(jì)算該企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。幻.營業(yè)杠桿系數(shù)M公益曳費(fèi)=13的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。產(chǎn)工=150-200x30% 菖 15 啜406（倍）聯(lián)合杠桿系數(shù)反工=口。£加江=L5xL06=L59倍42 .某物流企業(yè)投資40萬元購人一臺(tái)設(shè)備，預(yù)計(jì)投入使用后每年可獲凈利潤1萬元，固定資產(chǎn)年折舊率為1

12、0%o假設(shè)設(shè)備無殘值，試計(jì)算該設(shè)備的投資回收期。42折舊年限=而舞謠=年）每年的NCF=1+如xW%=5（萬元）投資回收期=40=8（年）43 .A企業(yè)委托某物流公司管理存貨。已知A企業(yè)每年需要耗用甲材料20000千克，每千克儲(chǔ)存成本為1.5元，平均每次訂貨成本為600元。要求：（1）確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（2） 計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批數(shù)和訂貨周期。（3） 計(jì)算全年總成本。43 .（1）最佳好濟(jì)訂貨批地。=次£工產(chǎn)架朝=4000（千克）訂貨批數(shù)=罌=5（批）訂貨周期=學(xué)=72（天）（3）全用總成本=樂而=J2x2QWOx600xL3=6000（元）七、分析題（10分）44 .試析債權(quán)式資金籌集方

13、式的優(yōu)缺點(diǎn)。（P91100）企業(yè)債權(quán)性資金籌集方式主要有長(zhǎng)期借款、發(fā)行債券和融資租賃。（1）長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)：長(zhǎng)期借款的資本成本較低；長(zhǎng)期借款的籌資速度快；長(zhǎng)期借款的籌資彈性較大；長(zhǎng)期借款有利于保持股東控制權(quán)。長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)：長(zhǎng)期借款通常有固定的償付期限和固定的利息負(fù)擔(dān)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高;長(zhǎng)期借款的限制較多；長(zhǎng)期借款的籌資數(shù)量有限。（2） 債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：資本成本較低；可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；有利于保持股東控制權(quán)；籌資范圍較廣。債券籌資的缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；由于受承銷協(xié)議的限制，會(huì)影響發(fā)行公司的籌資能力。（3） 融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：限制條件少，與債券籌資和長(zhǎng)期借款相比，融資租賃籌資的限制條

14、件比較少；籌資速度快；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)?。坏狡谶€本負(fù)擔(dān)輕。融資租賃籌資的缺點(diǎn)：融資租賃籌資的最主要缺點(diǎn)就是資本成本較高。一般來說，其租金要比舉借銀行貸款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多。在財(cái)務(wù)困難時(shí)，固定的租金也會(huì)構(gòu)成一項(xiàng)較沉重的負(fù)擔(dān)。另外，采用融脊相借方式如果不能享有設(shè)備殘值，也是一種損失。全國高等教育自學(xué)考試物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)試卷（二）第一部分選擇題一、單項(xiàng)選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1傳統(tǒng)的西方財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是(A)A利潤最大化B每股利潤最大化C股東財(cái)富最大化D企業(yè)價(jià)

15、值最大化2被稱為理財(cái)?shù)摹暗谝辉瓌t”的是(A)九貨幣時(shí)間價(jià)值觀念B.財(cái)務(wù)杠桿理論C.MM定理D.股利相關(guān)論3各種可能結(jié)果值與期望報(bào)酬率之差的平方，以各種可能結(jié)果的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是(C)A標(biāo)準(zhǔn)差B標(biāo)準(zhǔn)離差率C方差D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率4我國公司法規(guī)定，公司向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票(B)A應(yīng)當(dāng)為不記名股票B應(yīng)當(dāng)為記名股票C可以為記名股票可以為不記名股票D應(yīng)當(dāng)為優(yōu)先股5下列不屬于融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)的是(D)A限制條件少B籌資速度快C到期還本負(fù)擔(dān)輕D有利于吸引投資者6某物流公司的營業(yè)杠桿系數(shù)為3，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.2，則其聯(lián)合杠桿系數(shù)為(A)A3.6倍B2.5倍C4.2倍D2.8倍

16、7要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使達(dá)到最低。(D)A股權(quán)資本成本B債券資本成本C邊際資本成本D綜合資本成本8年現(xiàn)金流入量等于(B)A.凈利-折舊B.年?duì)I業(yè)稅后收入-付現(xiàn)成本C.年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本D.凈利-付現(xiàn)成本9某個(gè)投資方案貼現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為7.25，貼現(xiàn)率為14%時(shí)，凈現(xiàn)值為-2.35，則該方案的內(nèi)部報(bào)酬率為(C)A11.23%B12.34%C13.51%D14.16%10 .目前最有權(quán)威的證券登記評(píng)定機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評(píng)定的債權(quán)等級(jí)中，專指未能付息的債券的是(D)A.AAA級(jí)B.A級(jí)C.CCCD.C級(jí)11 .某物流公司2006年平均占用的現(xiàn)金為210萬元，經(jīng)分析其中有10萬元是不合理占

17、用額。公司預(yù)計(jì)2007年?duì)I業(yè)額比上年增長(zhǎng)5%。2007年最佳現(xiàn)金余額為(D)A200B220C190D21012 .股利無關(guān)論的基本假設(shè)基于(A)A完全市場(chǎng)理論B競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)理論C完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)理論D不完全市場(chǎng)理論13 .只對(duì)董事會(huì)及總經(jīng)理的工作進(jìn)行過程評(píng)價(jià)的是(D)A股東B股東會(huì)C董事會(huì)D監(jiān)事會(huì)14 .績(jī)效考核的工具是(B)A業(yè)績(jī)B指標(biāo)C模型D平衡計(jì)分卡15 .下列不屬于物流企業(yè)清算財(cái)產(chǎn)的是(D)A宣告清算時(shí)企業(yè)的固定資產(chǎn)B宣告清算后到清算程序終結(jié)前所取得的財(cái)產(chǎn)C清算期間分回的投資收益D清算程序結(jié)束后收回的投資收益二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少

18、有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。16 .在我國，影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的法律規(guī)范有(ALL)A.中華人民共和國公司法B.中華人民共和國外資企業(yè)法C.中華人民共和國全民所有制工業(yè)企業(yè)法D.企業(yè)財(cái)務(wù)通則E.企業(yè)會(huì)計(jì)制度17 .優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)表現(xiàn)在（BC）A.優(yōu)先認(rèn)購普通股B.優(yōu)先分配股利C.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)D.優(yōu)先分配凈利潤E.優(yōu)先參與企業(yè)經(jīng)營決策18 .確定長(zhǎng)期資本權(quán)數(shù)的價(jià)值基礎(chǔ)主要有（ACE）A.賬面價(jià)值基礎(chǔ)B.綜合價(jià)值基礎(chǔ)C.市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)D.個(gè)別價(jià)值基礎(chǔ)E.目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ)19 .股利能夠影響股東對(duì)股票的評(píng)價(jià)，主要原因是（CDE）A.股利的價(jià)值性B

19、.股利的風(fēng)險(xiǎn)性C.股利本身的信息作用D.股利優(yōu)于資本利得E.股利的確定20 .物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)中常用的標(biāo)準(zhǔn)有（ALL）A.公司制度和文化標(biāo)準(zhǔn)B.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)C.公司的戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)D.歷史標(biāo)準(zhǔn)E.經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）請(qǐng)?jiān)诿啃☆}的空格中填上正確答案。錯(cuò)填、不填均無分。21 .風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)是將標(biāo)準(zhǔn)離差率轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的一種系數(shù)。22 .我國公司債券采用公募_方式發(fā)行。23 .資本成本從絕對(duì)量的構(gòu)成看，包括資本籌集費(fèi)用和資本占用費(fèi)用_o24 ._變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)芊耥樌茨壳昂侠淼氖袌?chǎng)價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)。25 .營運(yùn)資金管理是指企業(yè)在營運(yùn)資金

20、政策指導(dǎo)下實(shí)施的對(duì)營運(yùn)資金的管理，又稱短期財(cái)務(wù)管理。26 .信用條件包括信用期限、折扣期限和_現(xiàn)金折扣o27 .法定公益金主要用于職工集體福利設(shè)施的購建開支。28 .剩余股利政策是股利無關(guān)論在股利政策實(shí)務(wù)上的具體應(yīng)用。29 .績(jī)效考核的起點(diǎn)是績(jī)效計(jì)劃中雙方制定的_績(jī)效契約o30 .混合兼并的主要特征是收購方以控制資本風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)。四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31 .杠桿租賃杠桿租賃是國際上比較流行的一種融資租賃形式。它一般要涉及承租人、出租人（即租賃公司）和貸款人三方當(dāng)事人。32 .認(rèn)股權(quán)證認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購其股份的買入期權(quán)。它賦予持有者在一定

21、時(shí)期內(nèi)以約定的價(jià)格購買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。33 .邊際資本成本邊際資本成本是企業(yè)籌措新資金的成本。34 .三分法三分法是指在投資組合中風(fēng)險(xiǎn)高、風(fēng)險(xiǎn)適中、風(fēng)險(xiǎn)低的證券各占投資組合的1/3。即1/3投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的有發(fā)展前景的成長(zhǎng)性股票；1/3投資于安全性較高的債券或優(yōu)先股等有價(jià)證券；1/3投資于中等風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券。34 .債務(wù)和解債務(wù)和解是所有的債權(quán)人都按照一定的比例削減自己的債權(quán)數(shù)額，同意只收回部分債款。五、簡(jiǎn)答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36 .簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的組成。金融市場(chǎng)由主體、客體和參加人組成。主體是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，它們是金融市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，是聯(lián)系籌資人和投資人

22、的橋梁和紐帶?？腕w是指金融市場(chǎng)上買賣交易的對(duì)象，如政府債券、公司股票、商業(yè)票據(jù)和公司債券等各種金融工具。金融市場(chǎng)的參加人是指客體的供應(yīng)者和需求者(金融工具的供應(yīng)者和需求者)，如企事業(yè)單位、政府部門以及城鄉(xiāng)居民等。37 .簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借款的基本程序。(1)企業(yè)提出借款申請(qǐng)。(2) 銀行審查借款申請(qǐng)。(3) 簽訂借款合同。(4) 企業(yè)取得貸款。(5) 企業(yè)償還借款。38 .簡(jiǎn)述固定股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)是：能夠向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立良好的公司形象，穩(wěn)定股票的價(jià)格，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心；有利于投資者安排股利收入和支出，特別是那些對(duì)股利有很高依賴性的股東更是如此。其主要缺點(diǎn)在于股利支付

23、與公司盈利能力相脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時(shí)仍要支付固定的股利，這容易導(dǎo)致公司資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。39 .平衡計(jì)分卡中的“平衡”主要是指哪幾個(gè)方面的平衡？(1)在短期與長(zhǎng)期目標(biāo)之間。(2) 在財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)角度之間。(3) 在外部衡量(股東和客戶)和內(nèi)部衡量(內(nèi)部流程/學(xué)習(xí)和成長(zhǎng))之間。(4) 在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動(dòng)因之間。(5) 在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)之間。.(6)在強(qiáng)調(diào)客觀性測(cè)量和主觀性測(cè)量之間六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)40.某物流公司準(zhǔn)備投資開發(fā)一個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)可能的報(bào)酬率如下表:市場(chǎng)況(i)概率(只)預(yù)計(jì)報(bào)酬率(Ki)繁榮0.370%一般0.520%衰退-0.2-1

24、0%若該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為10%試計(jì)算該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。六、4。期空?qǐng)?bào)酬率*=70%xO.3+20%x0,5+(-10%k0.2)=29%標(biāo)準(zhǔn)離差S=j£(用一用士乂產(chǎn);=/(70%=29%7x0-3+720%29%)lx0.5+(-10%-29%)2x0.2=29,14%標(biāo)準(zhǔn)離差率=9><100%=笠點(diǎn)為乂】00%=100.48錦ftjy%風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降=Ax爐=10%算100.48%=10.05%41.某物流企業(yè)11劃籌集100萬元，所得稅率為33%籌資組成及有關(guān)資料如下：(1)向銀行借款25萬元，借款利率7%手續(xù)費(fèi)率2%(2)發(fā)行優(yōu)先股25萬元，預(yù)計(jì)年股利率為12%

25、,籌資費(fèi)率為4%(3) 發(fā)行普通股40萬元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6%預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元,以后每年按8%遞增。(4) 其余所需資金通過留存收益籌得。要求：計(jì)算個(gè)別資本成本及綜合資本成本。4L借款成本=7褪x(l-53%)/(1-2%)=4.79%優(yōu)先股成本舞/(I-4%)=12.5%普通股成本=1.2/】0乂-6%)+8%=20.77%留存收盎成本=1.2/10+8邦=20%蹤合賁本成本=焉X4一79%+磊M12.5%十熟乂見77%+-x20%=14.63%1Ji1鼻J11.LAJ142 .某物流企業(yè)有一固定資產(chǎn)投資方案，初始投資200000元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命5年

26、，到期報(bào)廢無殘值。5年中稅后凈利分別為50000,45000,40000,35000,30000。資本成本為10%o試計(jì)算該方案的獲利指數(shù)。43 .第1一5年為：用。*=50000+200000/5=90000(元)卅5=45000+200000/5=85000(元)W(7K=4(W)+2(MMXX)/5=制MXXK元)NCF,口35000+2)0000/5=75000(元)VCf3=30()00+200000/5=70000(元)士NCFjPV叭LB9=(94X)00X產(chǎn)"如藻+H5000x/JV/fLMbiJ+80000x尸/Ku+75000x戶”5口凡*+70000x尸H居皿J

27、/C=(00000x0.Q(W+85OOOx0.826+«(XXX)xO.75i+75000x0,6B3+70000x0.621J/C=306795/200000=1.5343.某物流企業(yè)預(yù)at年?duì)I業(yè)額396萬元，全部采用商業(yè)信用政策，條件為“2/10,1/20,N/30”。據(jù)預(yù)測(cè)，將有30%勺客戶10天內(nèi)付款，30%勺客戶按20天付款，40%勺客戶按30天付款。資本成本率10%,變動(dòng)成本率為30%全年按360天算。要求：計(jì)算該企業(yè)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。43 .應(yīng)收感軟周轉(zhuǎn)期-10x30%+20x30%+30x40%=21(天)每日營業(yè)額=3%門60=1.1(萬元)應(yīng)收賑款平均余顓=1，

28、x21=23.1(萬元)維持賒銷業(yè)務(wù)所褥資金=21Ix30%=6.93萬元)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=493x10%=0693(萬元)七、分析題(10分)44 .試析影響股利支付政策的因素。(1)法律因素。為了保護(hù)投資者的利益，國家有關(guān)法律如公司法、證券法等對(duì)公司的股利分配進(jìn)行了一定的硬性限制，包括：資本保全約束。資本積累約束。償債能力約束。超額累積利潤約束。(2) 公司因素。舉債能力?，F(xiàn)金流量。未來投資機(jī)會(huì)。資本成本。(3) 股東因素。擔(dān)心控制權(quán)的稀釋。追求穩(wěn)定的收入。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避所得稅。(4) 其他因素。債務(wù)合同約束。通貨膨脹。由以上分析可見，股利分配要受到多種因素的制約。因此，企業(yè)在利潤分配決

29、策時(shí)，應(yīng)全面把握各種限制條件，合理組織公司的股利分配。物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)試卷(二)參考答案1 1A(P10)利潤最大化是傳統(tǒng)的西方財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。目前比較科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化。2 A(P34)貨幣的時(shí)間價(jià)值觀念是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念之一，因其非常重要并且涉及所有的理財(cái)活動(dòng)，所以被稱為理財(cái)?shù)摹暗谝辉瓌t”。3 C(P52)計(jì)算每一差異的平方，再乘以各自結(jié)果發(fā)生的概率，并把這些乘積匯總，得到概率分布的方差。也就是說，方差是各種可能結(jié)果值與期望報(bào)酬率之間的平方，以各種可能結(jié)果的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。4 B(P82)我國公司法規(guī)定：“公司向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)

30、行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、機(jī)構(gòu)或者法人的名稱，不得另立戶名或者以代表人姓名記名?！? D(P99-100)融資租賃籌的的優(yōu)點(diǎn)是：限制條件少、籌資速度快、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小、到期還本負(fù)擔(dān)輕。D項(xiàng)屬于認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)。6 A(P141)聯(lián)合杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動(dòng)率相對(duì)于營業(yè)總額變動(dòng)的倍數(shù)。它是營業(yè)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。由題中數(shù)據(jù)得：DCL=3*1.2=3.6(倍)7 D(P150)綜合資本成本也叫加權(quán)平均資本成本，在通常情況下，企業(yè)綜合資本成本最低時(shí)可以使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大化。因此，確定最佳的資本結(jié)構(gòu)時(shí)可以通過衡量企業(yè)的綜合資本成本(即加權(quán)平均資本成本)的高低來

31、進(jìn)行。8 B(P176)“每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流入量=每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅”或“每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流入量=爭(zhēng)利+折舊”。“每年?duì)I業(yè)收入-所得稅”即年?duì)I業(yè)稅后收入。也CfPjm出)本題考查用插值法計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率，設(shè)內(nèi)部報(bào)酬率為，得%”(14輛-12%)=7,25/7.25-(一工35)/旬王51%10. D(P194)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評(píng)定的債權(quán)等級(jí)從高到低依次是：AAAAAA、BBBBRB、CCCCGG未能付息的債券是最低的信用等級(jí)，即C級(jí)。ILIX"G本幽應(yīng)采用因素分析棋型計(jì)算最佳現(xiàn)金余額口(100-5)x(l+10%)=1045(萬元兀2007年最佳現(xiàn)金余額i=10)«(1+5%

32、)=21。(萬元)12. A(P270)股利無關(guān)論的基本假設(shè)基于完全市場(chǎng)理論，因而又被稱為完全市場(chǎng)理論。13. D(P297)股東大會(huì)對(duì)公司及各部門業(yè)績(jī)以及董事會(huì)、監(jiān)事和經(jīng)理層業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)；監(jiān)事會(huì)的職能是監(jiān)控，只需要對(duì)董事會(huì)及總經(jīng)理的工作進(jìn)行過程評(píng)價(jià)。14. B(P320)平衡計(jì)分卡是一種績(jī)效考核制度，績(jī)效考核的工具是指標(biāo)。注意體會(huì)其中的區(qū)別。15. D(P355)物流企業(yè)的下列資產(chǎn)應(yīng)計(jì)入清算財(cái)產(chǎn)：宣告清算時(shí)企業(yè)經(jīng)營管理的全部財(cái)產(chǎn)，包括各種流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、對(duì)外投資以及無形資產(chǎn)；企業(yè)宣告清算后至清算程序終結(jié)前所取得的財(cái)產(chǎn)，包括債權(quán)人放棄的優(yōu)先受償權(quán)利、清算財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓超過其賬面凈值的差額部分，清

33、算期間分回的投資收益和取得的其他收益等，投資方認(rèn)繳的出資額未實(shí)際投入而應(yīng)補(bǔ)足的部分，應(yīng)當(dāng)由破產(chǎn)企業(yè)行使的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。二，16.ABCDEfPjn，)17.BC(P8t)18.ACE(PM1M)19.CDE(F215rM20.AIJCDECP)三21標(biāo)席離差率(P集)22,公募(%)23,資本占用費(fèi)用P.)24.變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)fP)短期耽務(wù)管理(P加)26.現(xiàn)金折扣21職工集體福利設(shè)施(P揶)28.股利無關(guān)(%,)29,績(jī)效契約"知。30.控制資本風(fēng)險(xiǎn)(門G四、31.(Pw)杠桿租賃是國際上比較流行的一種融資租賃形式。它一般要涉及承租人、出租人(即租賃公司)和貸款人三方當(dāng)事人。32.(

34、P105)認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購其股份的買入期權(quán)。它賦予持有者在一定時(shí)期內(nèi)以約定的價(jià)格購買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。33.(P131)邊際資本成本是企業(yè)籌措新資金的成本。34. (P206)三分法是指在投資組合中風(fēng)險(xiǎn)高、風(fēng)險(xiǎn)適中、風(fēng)險(xiǎn)低的證券各占投資組合的1/3。即1/3投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的有發(fā)展前景的成長(zhǎng)性股票；1/3投資于安全性較高的債券或優(yōu)先股等有價(jià)證券；1/3投資于中等風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券。35. (P348)債務(wù)和解是所有的債權(quán)人都按照一定的比例削減自己的債權(quán)數(shù)額，同意只收回部分債款。五、36.簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的組成。(P18)金融市場(chǎng)由主體、客體和參加人組成。主體是指銀行和

35、非銀行金融機(jī)構(gòu)，它們是金融市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，是聯(lián)系籌資人和投資人的橋梁和紐帶?？腕w是指金融市場(chǎng)上買賣交易的對(duì)象，如政府債券、公司股票、商業(yè)票據(jù)和公司債券等各種金融工具。金融市場(chǎng)的參加人是指客體的供應(yīng)者和需求者(金融工具的供應(yīng)者和需求者)，如企事業(yè)單位、政府部門以及城鄉(xiāng)居民等。37 .簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借款的基本程序。(P89-91)長(zhǎng)期借款的程序是指企業(yè)從申請(qǐng)借款到實(shí)際取得借款直至償還借款所需要經(jīng)歷的程序。(1) 企業(yè)提出借款申請(qǐng)。.(2) 銀行審查借款申請(qǐng)。(3) 簽訂借款合同。(4) 企業(yè)取得貸款。(5) 企業(yè)償還借款。38 .簡(jiǎn)述固定股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)。(P274)優(yōu)點(diǎn)是：能夠向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的

36、信息，有利于樹立良好的公司形象，穩(wěn)定股票的價(jià)格，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心；有利于投資者安排股利收入和支出，特別是那些對(duì)股利有很高依賴性的股東更是如此。其主要缺點(diǎn)在于股利支付與公司盈利能力相脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時(shí)仍要支付固定的股利，這容易導(dǎo)致公司資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。39.平衡計(jì)分卡中的“平衡”主要是指哪幾個(gè)方面的平衡？(P308309)(1) 在短期與長(zhǎng)期目標(biāo)之間。(2) 在財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)角度之間。(3) 在外部衡量(股東和客戶)和內(nèi)部衡量(內(nèi)部流程/學(xué)習(xí)和成長(zhǎng))之間。(4) 在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動(dòng)因之間。(5) 在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)之間。.(6)在強(qiáng)調(diào)客觀性測(cè)量和主觀性測(cè)量之間。六、4。期

37、望報(bào)酬率*=£及產(chǎn)，=70%*0.3+20錦xO,5+(-10%x0.2)-29%標(biāo)準(zhǔn)離差S=/沁一a'產(chǎn).=/(70%29%)0.37(20%29%j!xO.5+(-10%-29%xO.2=29.14%29. 14%29%x 100% = 100,4g%風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降=A乂V=10%xJOO.4H%=!0.05%4L借款成本=7馳x(l33%)/(1-2%)=4,79%優(yōu)先股成本-4%)=12.5%普通股成本=1.2/】0X("6%)+8%=20.77%留存收盎成本=舜=20%蹤合資本成本=磊*4-西融+-xlX5%+x20.77%20%=14.63%1mJJikM

38、J11LAJ142.第17年為：抑仃；=50000+200000/5=900)0(元)NCF2=45000+200000/5=85000(元)N*=4(XXX)+2(XKXXJ/5=H(XXXJ(元)NCt=3500()+2(XMMKJ/5=75000(元)NCR=30()00+200000/5=70000(元)nJL«9=(W000xZJWlwtj+H5000x2+80000x尸火兒網(wǎng),+75000x+7<XWx尸修居網(wǎng)J/C=(W000x0.909+8500()x0.826+KQ000xD.751+75000xO.6B3+70000x0.621j/C=306795/2000

39、00=：L.534里應(yīng)收鞋款周轉(zhuǎn)期=10x30%+20x30%+3040%=21(天)每玨營業(yè)撇=3緋460=1J(萬元)應(yīng)收賑款平均余額=匕1>21=23/(萬元)維持賒銷業(yè)務(wù)所褥資金=2,Ix30%=6.93萬元)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本工&第冥10揚(yáng)三。.693(萬元)七、44.試析影響股利支付政策的因素。(P275-278)(1) 法律因素。為了保護(hù)投資者的利益，國家有關(guān)法律如公司法、證券法等對(duì)公司的股利分配進(jìn)行了一定的硬性限制，包括：資本保全約束。資本積累約束。償債能力約束。超額累積利潤約束。(2) 公司因素。舉債能力?，F(xiàn)金流量。未來投資機(jī)會(huì)。資本成本。(3) 股東因素。擔(dān)心控

40、制權(quán)的稀釋。追求穩(wěn)定的收入。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避所得稅。(4) 其他因素。債務(wù)合同約束。通貨膨脹。由以上分析可見，股利分配要受到多種因素的制約。因此，企業(yè)在利潤分配決策時(shí)，應(yīng)全面把握各種限制條件，合理組織公司的股利分配。全國高等教育自學(xué)考試物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)試卷(三)第一部分選擇題一、單項(xiàng)選擇題(本大題共15小題，每小題1分，共15分)在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1物流企業(yè)與投資者之間的關(guān)系在性質(zhì)上屬于(A)A經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系B投資與受資關(guān)系C受資與投資關(guān)系D債務(wù)與債權(quán)關(guān)系2不能按一定價(jià)格及時(shí)出售證券，造成投資者沒

41、有足夠的現(xiàn)金，從而喪失償付能力的可能性的風(fēng)險(xiǎn)是(C)A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B利率風(fēng)險(xiǎn)C變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)D違約風(fēng)險(xiǎn)3一項(xiàng)負(fù)債的期限越長(zhǎng)，債權(quán)人承受的不確定因素就越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大，為了彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)而增加的利率水平叫做(C)A違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D通貨膨脹補(bǔ)償率4某物流公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為500萬元，協(xié)議費(fèi)率為0.5%，該公司上年度使用了400萬元，應(yīng)向銀行支付的協(xié)議費(fèi)是(C)A.10000元B5000元C50000元D20000元5融資租賃籌資最主要的缺點(diǎn)是(D)A不能享有設(shè)備殘值時(shí)的損失B制約因素多C財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高D資本成本較高6由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤的變動(dòng)幅

42、度大于營業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)稱為(A)D 固定杠桿D 成本控制A營業(yè)杠桿B財(cái)務(wù)杠桿C聯(lián)合杠桿7公司籌資決策中的核心問題是C)A籌資渠道B籌資方法C資本結(jié)構(gòu)8. 債券投資的優(yōu)點(diǎn)不包括(A)A投資收益高B本金安全性高C收入穩(wěn)定性強(qiáng)D市場(chǎng)流動(dòng)性好9. 某證券組合的B系數(shù)為0.5,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%市場(chǎng)上所有債券的平均收益率為20%,則該證券組合的收益率為(B)8%+0.5X(20%-8%):A12%B14%C16%D18%10. 通過設(shè)立多個(gè)收款中心來代替通常在公司總部設(shè)立的單一收款中心，以加速賬款回收的方法是(B)A鎖箱系統(tǒng)B集中銀行C分散中心D多中心系統(tǒng)11. ABC分類控制法中常采用定期訂貨

43、方式訂貨并保持較高的安全存貨的是(C)AA類物資BB類物資CC類物資DA類和B類物資12. 某物流股份公司2006年11月15日發(fā)布公告：“本公司董事會(huì)在2006年11月14日的會(huì)議上決定，本年度發(fā)放股利為每股10元，本公司將于2007年1月3日將上述股利支付給已在2006年12月15日之前登記為本公司股東的人士。”則該公司的股利宣布日是(B)A2006年11月14日B2006年11月15日C2007年1月3日D2006年12月15日13. 物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的基本要素不包括(D)A績(jī)效評(píng)價(jià)目標(biāo)B績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)C績(jī)效評(píng)價(jià)報(bào)告D績(jī)效評(píng)價(jià)計(jì)劃14. 平衡計(jì)分卡中的學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng)角度所代表的是(A)

44、A員工觀點(diǎn)B內(nèi)部觀點(diǎn)C客戶觀點(diǎn)D投資者觀點(diǎn)15. 物流企業(yè)清算期間，未收到通知書的債權(quán)人向清算組申報(bào)其債權(quán)的期限是自第一次公告之日起的(D)A10日內(nèi)B30日內(nèi)C60日內(nèi)D90日內(nèi)二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。16. 影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要有(ABCD)A經(jīng)濟(jì)周期B通貨膨脹C匯率變化D政府的經(jīng)濟(jì)政策E國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)17. 融資租賃的形式主要有(ACD)A直接租賃B間接租賃C售后租回D杠桿租賃E分期租賃18. 營運(yùn)資金的特點(diǎn)包括(ABCE)A其周轉(zhuǎn)期短

45、B其實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性C其數(shù)量具有波動(dòng)性D其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小E其來源具有靈活多樣性19. 一個(gè)完整的績(jī)效管理系統(tǒng)包括(BCDE)A目標(biāo)確定子系統(tǒng)B目標(biāo)分解子系統(tǒng)C實(shí)施與溝通子系統(tǒng)D結(jié)果測(cè)量子系統(tǒng)E結(jié)果運(yùn)用子系統(tǒng)20. 物流企業(yè)重整的基本條件包括(ALL)A企業(yè)負(fù)債經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況惡化，但資產(chǎn)總額還是大于負(fù)債總額，尚未處于法定破產(chǎn)境地B企業(yè)雖暫時(shí)無償債能力，但到期的債務(wù)可通過協(xié)商或調(diào)解得以延期與和解C.導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困難的原因已經(jīng)找到，并且能夠迅速排除和解決D.可通過有效途徑籌措重整企業(yè)所必需的資本，以實(shí)施既定的重整方案E.取得擔(dān)保，自破產(chǎn)申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)能清償債務(wù)的三、填空題(本大題共10小題，每小題

46、1分，共10分)請(qǐng)?jiān)诿啃☆}的空格中填上正確答案。錯(cuò)填、不填均無分。21. 在股份公司中，增加股東財(cái)富的途徑主要是支付給股東的股利和股票市場(chǎng)價(jià)格的提高22. 資金的融通實(shí)質(zhì)上是資金通過利率_這一價(jià)格體系在市場(chǎng)機(jī)制作用下實(shí)行的資金再分配。23. 按照認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行方式不同可將其分為單獨(dú)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證和附帶發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證。24. 企業(yè)營業(yè)杠桿的作用程度通常是用_營業(yè)杠桿系數(shù)_來反映的。25. 對(duì)物流企業(yè)而言，對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資相比，對(duì)內(nèi)投資應(yīng)是企業(yè)投資的重點(diǎn)和基本方向。26. 對(duì)于物流企業(yè)來說，產(chǎn)生應(yīng)收賬款的原因主要是商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)_.27. 信用標(biāo)準(zhǔn)通常以預(yù)期的壞賬損失率為判別標(biāo)準(zhǔn)。28. 物流企業(yè)代為

47、管理的存貨稱為庫存品_。29. 將平衡計(jì)分卡指標(biāo)與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)的原則是：與財(cái)務(wù)指標(biāo)掛鉤、因果關(guān)系一和業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素。30. 我國證券法規(guī)定，當(dāng)收購方持有一個(gè)上市公司總股份的30%寸，如果想繼續(xù)收購，則必須采用要約U購的方式。四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31.市場(chǎng)利率指根據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系，隨著市場(chǎng)資金供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率。32.混合性資金混合性資金是指既有某些股權(quán)性資金特征又具有某些債權(quán)性資金特征的資金形式。33.凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。35.壞賬成本壞賬成本是指應(yīng)收賬款因某些原因無法收回而給企業(yè)帶來的損失。36.兼并兼

48、并通常是一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實(shí)體，并取得對(duì)這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。五、簡(jiǎn)答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36.簡(jiǎn)述貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)及其產(chǎn)生過程。因?yàn)槿魏钨Y金使用者把資金投入生產(chǎn)經(jīng)營后，勞動(dòng)者借以生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，出售后一般都會(huì)帶來利潤，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值。資金的這種循環(huán)和周轉(zhuǎn)以及由此實(shí)現(xiàn)的資金增值，都需要或多或少的時(shí)間，每完成一次循環(huán)，資金就會(huì)增加一定數(shù)額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也就越大。所以，貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。資金由資金使用者從資金所有者那里籌集來進(jìn)行周轉(zhuǎn)使用后，資金所有者要分享一部分

49、資金的增值額。37.簡(jiǎn)述認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處和不同之處。認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券既有相同之處又有不同之處?？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資。但發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認(rèn)股權(quán)證持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金。而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒有新增資金來源。38.簡(jiǎn)述營運(yùn)資金管理的目標(biāo)。(1)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。(2)保持充足的流動(dòng)性。(3)使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。39 .簡(jiǎn)述我國企業(yè)兼并的原則。(1)企業(yè)兼并要以經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策為指導(dǎo)，使資產(chǎn)存量向需要發(fā)

50、展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)短線產(chǎn)品的企業(yè)流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合。(2) 企業(yè)兼并要遵循自愿、互利和有償原則，通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政策引導(dǎo)，優(yōu)勝劣汰。(3) 企業(yè)兼并要注重實(shí)效，其衡量標(biāo)準(zhǔn)是優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)整體素質(zhì)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)考慮方便百姓生活。(4) 企業(yè)兼并除國家有特殊規(guī)定外，不受地區(qū)、行業(yè)和所有制、隸屬關(guān)系的限制。(5) 企業(yè)兼并既要提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)，又要防止形成壟斷。六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)40 .某物流公司擬購置一座大型庫房，轉(zhuǎn)讓方提出兩種付款方案：(1) 從現(xiàn)在起，每年年初支付50萬元，連續(xù)支付5次，共250萬元；(2) 從第3年起，

51、每年年初支付65萬元，連2支付4次，共260萬元。該公司資本成本為10%試計(jì)算并判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。六、40方案-；匕=尸0吟4+1)-50x(3.170+1)=208.51萬元)方案二；七=60乂尸加4.尸收膽*1=60x3,170x0,909=172.的萬元)匕%,所以應(yīng)選擇第二個(gè)方案口41 .某物流企業(yè)原有資本800萬元，其中債務(wù)資本200萬元，年利率5.60/0，優(yōu)先股資本150萬元，年股利率6%普通月資本450萬元，在外流通的普通股為45萬股?，F(xiàn)擬追加籌資200萬元，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。有兩種籌資方式：方式一：發(fā)行普通股籌資，每股面值10元，共計(jì)20萬股。方式二：舉借長(zhǎng)期債務(wù)200萬元，年

52、利息率5.8%o企業(yè)適用所得稅稅率33%試求當(dāng)企業(yè)的EBIT為多少時(shí)兩個(gè)籌資方案的每股收益相等，并求此時(shí)的每股收益。41.將已知資料代人方程：(ERlTa-A)x(l-n-P,肛-門-3瓦二斤F-300x5.6%x(l=33%)-150x6%-200x5.6%-3I)x5rS%)x(I-3W)-150x6%則面西=-45£小心二62,33(萬元)即企業(yè)的以f廳為62一33萬元時(shí)，網(wǎng)籌賁方案每股收益相等。將=62.立代人上面的方程任一側(cè)，則m(6工33二200x5.6%)一33%)-加6呢*“同一45+20，可計(jì)算出此時(shí)兩種籌資方式的每股收掂為：EPS,=E電片&39(B股)4

53、2.某物流公司欲購買A公司發(fā)行的股票，預(yù)計(jì)5年以后出售可得收入250000元。這批股票5年中每年可得股利收入15000元，預(yù)期收益率為20%試計(jì)算該批股票的價(jià)值。(求現(xiàn)值？)V.士15000xPVtFA5+250000xF4孫某=35000x2.99+2500X)x0,402=44865+100500=1453651元)43 .某物流公司預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金400000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價(jià)證券利率為2.0%。試求該企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額和總成本。仙“、鵬門旬44孫幅麗/2-00000x10043-(1)最佳現(xiàn)金余額汛Y7,三7方談"''20000幾

54、)(公現(xiàn)金持有成本言gX-弩如乂20%工2000(元)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=/xbx100=2000(元)總成本TC=2000+2000=4000(元)七、分析題(10分)44 .試分析債券投資與股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)。債券投資的優(yōu)點(diǎn)：(1) 本金安全性高。與股票投資相比，債券投資風(fēng)險(xiǎn)較小。(2) 收入穩(wěn)定性強(qiáng)。債券票面一般都標(biāo)有固定利息率，債券的發(fā)行人有按時(shí)支付利息的法定義務(wù)。(3) 市場(chǎng)流動(dòng)性好。政府及信用等級(jí)較高的企業(yè)發(fā)行的債券一般能夠在金融市場(chǎng)上迅速出售，流動(dòng)性很好。債券投資的缺點(diǎn)：(1)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)較大。債券的面值和票面利率一般在發(fā)行時(shí)就已經(jīng)確定，如果投資期間通貨膨脹率較高，那么本金和利息的購買力

55、將會(huì)受到不同程度的侵蝕。(2) 沒有經(jīng)營管理權(quán)。債券的投資者僅有權(quán)按期獲得本息的償付，無權(quán)參與債券發(fā)行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理，不能對(duì)發(fā)行機(jī)構(gòu)施加影響和控制。股票投資由于其收益和風(fēng)險(xiǎn)一般高于債券投資，所以常被看作是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資。其優(yōu)點(diǎn)主要包括：(1)投資收益高。普通股股票的市價(jià)雖然變動(dòng)頻繁，但從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)上看，優(yōu)質(zhì)股票的價(jià)格總是上升的概率較大，只要投資者選擇得當(dāng)，都能獲得優(yōu)厚的投資收益。(3) 購買力風(fēng)險(xiǎn)低。普通股的股利通常是變動(dòng)的，在通貨膨脹率比較高時(shí)，由于物價(jià)普遍上漲，股份公司盈利增加，股利的支付也隨之增加，因此與固定利息的債券相比，股票能有效降低購買力風(fēng)險(xiǎn)。(4) 擁有經(jīng)營控制權(quán)。普通股股東屬于股份公司的所有者，有權(quán)參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理，有權(quán)監(jiān)督和管理企業(yè)。與債券投資相比，股票投資的缺點(diǎn)集中表現(xiàn)為投資風(fēng)險(xiǎn)大，具體