保險公司償付能力管理

1、一、償付能力和償付能力邊際一、償付能力和償付能力邊際二、法定最低償付能力邊際的規(guī)定二、法定最低償付能力邊際的規(guī)定三、償付能力不足的可能原因三、償付能力不足的可能原因四、償付能力評級四、償付能力評級五、償付能力監(jiān)管五、償付能力監(jiān)管一、償付能力的概念償付能力：通常是指公司償還債務(wù)的能力，具體償付能力：通常是指公司償還債務(wù)的能力，具體表現(xiàn)為公司是否有足夠的資產(chǎn)來抵償負(fù)債。表現(xiàn)為公司是否有足夠的資產(chǎn)來抵償負(fù)債。l對于一般公司而言，債務(wù)的不確定性較小，只要對于一般公司而言，債務(wù)的不確定性較小，只要資產(chǎn)能夠完全償還債務(wù)，就具有償付能力。資產(chǎn)能夠完全償還債務(wù)，就具有償付能力。1.1.但是，對保險公司而言，債

2、務(wù)的不確定性較大，但是，對保險公司而言，債務(wù)的不確定性較大，資產(chǎn)價值不但應(yīng)該超過負(fù)債期望值（通常所指的資產(chǎn)價值不但應(yīng)該超過負(fù)債期望值（通常所指的負(fù)債），還需要超出一定的規(guī)模，以應(yīng)對非正常負(fù)債），還需要超出一定的規(guī)模，以應(yīng)對非正常年景的賠償和給付。年景的賠償和給付。第八章 保險公司償付能力的管理l保險公司的償付能力：保險公司的償付能力：是指保險公司對所承擔(dān)是指保險公司對所承擔(dān)的風(fēng)險在發(fā)生超出正常年景的賠償和給付數(shù)額的風(fēng)險在發(fā)生超出正常年景的賠償和給付數(shù)額的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力。的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力。 即不但要求資產(chǎn)能夠完全償還債務(wù)，還要求超出即不但要求資產(chǎn)能夠完全償還債務(wù)，還要求超出一定額度。這個額度稱為償付

3、能力額度或償付一定額度。這個額度稱為償付能力額度或償付能力邊際（能力邊際（solvency margin），也稱最低償付），也稱最低償付能力等。能力等。第八章 保險公司償付能力的管理二、償付能力的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵l保險公司的償付能力表現(xiàn)了保險公司資產(chǎn)和保險公司的償付能力表現(xiàn)了保險公司資產(chǎn)和負(fù)債之間的關(guān)系。負(fù)債之間的關(guān)系。 l技術(shù)準(zhǔn)備金：我們通常所說的提取各種準(zhǔn)備金，技術(shù)準(zhǔn)備金：我們通常所說的提取各種準(zhǔn)備金，是按照保險期間的損失期望或賠付期望來計算和是按照保險期間的損失期望或賠付期望來計算和提取的，稱為應(yīng)對常規(guī)損失賠付的技術(shù)準(zhǔn)備金。提取的，稱為應(yīng)對常規(guī)損失賠付的技術(shù)準(zhǔn)備金。 技術(shù)準(zhǔn)備金與保險公司的預(yù)期賠

4、付責(zé)任匹配，技術(shù)準(zhǔn)備金與保險公司的預(yù)期賠付責(zé)任匹配，屬于保險公司的正常財務(wù)開支，進(jìn)入成本。屬于保險公司的正常財務(wù)開支，進(jìn)入成本。l償付能力邊際（償付準(zhǔn)備金）：如果發(fā)生超出期償付能力邊際（償付準(zhǔn)備金）：如果發(fā)生超出期望損失的賠付，就要動用資產(chǎn)超過負(fù)債的部分，望損失的賠付，就要動用資產(chǎn)超過負(fù)債的部分，即償付準(zhǔn)備金或償付能力邊際來支付索賠。即償付準(zhǔn)備金或償付能力邊際來支付索賠。 償付能力邊際對應(yīng)于保險公司的股東權(quán)益，償付能力邊際對應(yīng)于保險公司的股東權(quán)益，即保險公司的資本金、總準(zhǔn)備金和未分配盈余。即保險公司的資本金、總準(zhǔn)備金和未分配盈余。 這部分構(gòu)成了保險公司的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。這部分構(gòu)成了保險公司的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵

5、。第八章 保險公司償付能力的管理 * *保險公司應(yīng)該保持多少償付能力邊際？保險公司應(yīng)該保持多少償付能力邊際？l各種利益相關(guān)者都關(guān)注保險公司的償付能力，如各種利益相關(guān)者都關(guān)注保險公司的償付能力，如保單持有人、潛在的保單購買者、保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保單持有人、潛在的保單購買者、保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者等。投資者等。l除保險公司外，保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了消費者利益可除保險公司外，保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了消費者利益可以規(guī)定保險公司的最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)。所以，有以規(guī)定保險公司的最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)。所以，有兩種對償付能力邊際的要求：兩種對償付能力邊際的要求：保險公司認(rèn)為合適的適度償付能力邊際：是安全保險公司認(rèn)為合適的適度償付能力邊際

6、：是安全與效率的權(quán)衡結(jié)果。保險公司不能無限度地增加與效率的權(quán)衡結(jié)果。保險公司不能無限度地增加償付能力邊際，在營業(yè)規(guī)模和盈利規(guī)模不變的情償付能力邊際，在營業(yè)規(guī)模和盈利規(guī)模不變的情況下，資本的增加意味著投資報酬率的下降，降況下，資本的增加意味著投資報酬率的下降，降低了保險公司的競爭力和對投資者的吸引力。低了保險公司的競爭力和對投資者的吸引力。保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的法定償付能力邊際。保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的法定償付能力邊際。第八章 保險公司償付能力的管理*償付能力不足的可能原因償付能力不足的可能原因確定的保險費率過低：價格競爭導(dǎo)致費率過低，確定的保險費率過低：價格競爭導(dǎo)致費率過低，造成虧損；造成虧損；業(yè)務(wù)質(zhì)量

7、差造成賠付率過高：核保把關(guān)不嚴(yán)、道業(yè)務(wù)質(zhì)量差造成賠付率過高：核保把關(guān)不嚴(yán)、道德風(fēng)險嚴(yán)重等原因；德風(fēng)險嚴(yán)重等原因；內(nèi)部管理不善造成高額騙賠案件；內(nèi)部管理不善造成高額騙賠案件；對巨災(zāi)風(fēng)險估計不足：一旦發(fā)生巨災(zāi)，造成賠付對巨災(zāi)風(fēng)險估計不足：一旦發(fā)生巨災(zāi)，造成賠付困難；困難；保險投資失敗；保險投資失?。辉俦ｋU安排不當(dāng)，對重大標(biāo)的的自留額過高，一再保險安排不當(dāng)，對重大標(biāo)的的自留額過高，一旦發(fā)生大額損失，賠付困難；旦發(fā)生大額損失，賠付困難；1.其他宏觀因素。其他宏觀因素。第八章 保險公司償付能力的管理M. Best 對美國對美國19691998年間的年間的638起財起財產(chǎn)險公司的破產(chǎn)資料進(jìn)行統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)

8、引發(fā)保產(chǎn)險公司的破產(chǎn)資料進(jìn)行統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)引發(fā)保險公司償付能力不足的主要原因是：險公司償付能力不足的主要原因是：l保費或者準(zhǔn)備金不足（定價過低）；保費或者準(zhǔn)備金不足（定價過低）；l業(yè)務(wù)增長過快；業(yè)務(wù)增長過快；l災(zāi)難事件的發(fā)生。災(zāi)難事件的發(fā)生。 在所有的破產(chǎn)案件中，至少有在所有的破產(chǎn)案件中，至少有41%是由于是由于承保風(fēng)險導(dǎo)致的。承保風(fēng)險導(dǎo)致的。第八章 保險公司償付能力的管理20世紀(jì)世紀(jì)90年代日本連續(xù)發(fā)生年代日本連續(xù)發(fā)生6起保險公司破產(chǎn)起保險公司破產(chǎn)案，如案，如1997年年4月月25日，日本大藏省向日產(chǎn)生命保日，日本大藏省向日產(chǎn)生命保險公司發(fā)出停止?fàn)I業(yè)的命令，同時指定日本生命保險公司發(fā)出停止?fàn)I

9、業(yè)的命令，同時指定日本生命保險協(xié)會作為保險管理人，接管日產(chǎn)生命保險公司險協(xié)會作為保險管理人，接管日產(chǎn)生命保險公司 ，宣布了宣布了“日產(chǎn)生命日產(chǎn)生命” 破產(chǎn)。這是日本壽險業(yè)戰(zhàn)后破產(chǎn)。這是日本壽險業(yè)戰(zhàn)后50年以來的第年以來的第 一樁破產(chǎn)案。此后不久，總資產(chǎn)為一樁破產(chǎn)案。此后不久，總資產(chǎn)為50980億日元、排行第十位的東邦生命保險公司也億日元、排行第十位的東邦生命保險公司也陷入財務(wù)危機(jī)，最終破產(chǎn)。陷入財務(wù)危機(jī)，最終破產(chǎn)。事后分析，日本壽險公司出現(xiàn)償付能力不足的事后分析，日本壽險公司出現(xiàn)償付能力不足的原因：原因：l產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，預(yù)定利率過高；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，預(yù)定利率過高；l資產(chǎn)質(zhì)量不高，投資損失巨大

10、；資產(chǎn)質(zhì)量不高，投資損失巨大；l保費收入負(fù)增長，退保率增加；保費收入負(fù)增長，退保率增加；l投資管理混亂，效率低下。投資管理混亂，效率低下。第八章 保險公司償付能力的管理日本日本20世紀(jì)世紀(jì)90年代壽險業(yè)年代壽險業(yè)歷年投資收益率與產(chǎn)品設(shè)定利率：歷年投資收益率與產(chǎn)品設(shè)定利率：第八章 保險公司償付能力的管理年份年份1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999投資收益率投資收益率6.454.33.82.93.432.52.12.1產(chǎn)品設(shè)定利產(chǎn)品設(shè)定利率率5.754.753.752.75三、償付能力額度的種類l償付能力額度是指在指定日期，資產(chǎn)負(fù)債表的

11、資償付能力額度是指在指定日期，資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和負(fù)債的差額，即產(chǎn)和負(fù)債的差額，即, S(t)=A(t)-L(t) S(t) 0l最低償付能力額度（最低償付能力額度（MSM） 保險公司為了履行其賠償和給付義務(wù)，在理論上保險公司為了履行其賠償和給付義務(wù)，在理論上應(yīng)保持的償付能力額度。應(yīng)保持的償付能力額度。l法定償付能力額度（法定償付能力額度（SSM） 保險監(jiān)管機(jī)關(guān)為確保保險公司穩(wěn)健經(jīng)營，依法規(guī)保險監(jiān)管機(jī)關(guān)為確保保險公司穩(wěn)健經(jīng)營，依法規(guī)定保險公司必須保持的最低償付能力。定保險公司必須保持的最低償付能力。 最低償付能力額度對法定償付能力額度有指導(dǎo)意義。最低償付能力額度對法定償付能力額度有指導(dǎo)意義。第八

12、章 保險公司償付能力的管理l 實際償付能力額度（實際償付能力額度（ASM） 保險公司根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模實際應(yīng)保持的償付能力額度。保險公司根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模實際應(yīng)保持的償付能力額度。l 三者的關(guān)系三者的關(guān)系 實際償付能力實際償付能力法定償付能力，則保險公司技術(shù)法定償付能力，則保險公司技術(shù)無償付能力無償付能力 保險監(jiān)管機(jī)關(guān)通過責(zé)令公司追加資本或限制業(yè)務(wù)保險監(jiān)管機(jī)關(guān)通過責(zé)令公司追加資本或限制業(yè)務(wù)規(guī)模，使實際償付能力達(dá)到法定償付能力，以求在保規(guī)模，使實際償付能力達(dá)到法定償付能力，以求在保險公司財務(wù)狀況惡化并實際破產(chǎn)前恢復(fù)其財務(wù)穩(wěn)定性。險公司財務(wù)狀況惡化并實際破產(chǎn)前恢復(fù)其財務(wù)穩(wěn)定性。實際償付能力實際償付能力法定償付

13、能力，說明保險公司具法定償付能力，說明保險公司具有了法律要求的償付能力。有了法律要求的償付能力。 保險公司的實際償付能力額度保持在什么水平最保險公司的實際償付能力額度保持在什么水平最佳，要根據(jù)自身的經(jīng)營狀況、發(fā)展戰(zhàn)略以及經(jīng)驗選擇。佳，要根據(jù)自身的經(jīng)營狀況、發(fā)展戰(zhàn)略以及經(jīng)驗選擇。第八章 保險公司償付能力的管理第二節(jié)第二節(jié) 保險公司償付能力的影響因素分析保險公司償付能力的影響因素分析一、償付準(zhǔn)備金 償付準(zhǔn)備金等于資本金、總準(zhǔn)備金和未分配盈余之和，其與償付能力成正比。 1.賠付率的波動 賠付率賠付率= =賠款支出賠款支出保費收入保費收入 賠付率的高低直接影響保險公司償付能力的大小，二賠付率的高低直接

14、影響保險公司償付能力的大小，二者成反比。者成反比。 2.投資收益 投資收益不僅可以彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)的虧損，維持保險公投資收益不僅可以彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)的虧損，維持保險公司的生存，還可以擴(kuò)大保險公司的利潤，增加償付能力和司的生存，還可以擴(kuò)大保險公司的利潤，增加償付能力和經(jīng)營穩(wěn)定性。經(jīng)營穩(wěn)定性。第八章 保險公司償付能力的管理 3.費用水平 提高保險公司的經(jīng)營管理水平、降低費用，是改善保提高保險公司的經(jīng)營管理水平、降低費用，是改善保險公司經(jīng)營成果，提高償付能力的良好途徑。險公司經(jīng)營成果，提高償付能力的良好途徑。 4.業(yè)務(wù)增長率 償付能力的大小應(yīng)按照償付準(zhǔn)備金與凈保費收入的比償付能力的大小應(yīng)按照償付準(zhǔn)備金與凈保

15、費收入的比率來衡量。當(dāng)業(yè)務(wù)擴(kuò)快增長將導(dǎo)致未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的迅率來衡量。當(dāng)業(yè)務(wù)擴(kuò)快增長將導(dǎo)致未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的迅速擴(kuò)大，往往會造成利潤外流，從而影響保險公司的償付速擴(kuò)大，往往會造成利潤外流，從而影響保險公司的償付能力和財務(wù)穩(wěn)定性。能力和財務(wù)穩(wěn)定性。 5.紅利分配 紅利分配將影響保險公司償付準(zhǔn)備金的提存和償付能紅利分配將影響保險公司償付準(zhǔn)備金的提存和償付能力的大小。力的大小。第八章 保險公司償付能力的管理二、承保能力的控制 通過再保險的安排，使保險公司的承保能力與自身的承保能力相適應(yīng)，再保險安排是否合理直接影響償付能力。 保險法保險法第第102102條：經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的保險公司條：經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)

16、務(wù)的保險公司當(dāng)年自留保險費，不得超過其實有資本金加公積金總和的當(dāng)年自留保險費，不得超過其實有資本金加公積金總和的四倍。四倍。第第103103條：保險公司對每一危險單位，即對一次保險事條：保險公司對每一危險單位，即對一次保險事故可能造成的最大損失范圍所承擔(dān)的責(zé)任，不得超過其實故可能造成的最大損失范圍所承擔(dān)的責(zé)任，不得超過其實有資本金加公積金總和的百分之十；超過的部分應(yīng)當(dāng)辦理有資本金加公積金總和的百分之十；超過的部分應(yīng)當(dāng)辦理再保險。再保險。 要求保險公司要合理、謹(jǐn)慎地安排再保險，把要求保險公司要合理、謹(jǐn)慎地安排再保險，把自己的承保責(zé)任控制在適度范圍內(nèi)。自己的承保責(zé)任控制在適度范圍內(nèi)。第八章 保險公

17、司償付能力的管理三、保險賠償基金損失概率計算準(zhǔn)確性和可靠程度 保險賠償基金損失概率的準(zhǔn)確性越高和可靠程度越高，保險賠償基金與實際支付賠款的偏差越小，保險公司的償付能力就越穩(wěn)定，應(yīng)付這種偏差需要的償付準(zhǔn)備金越少，對償付能力額度的要求也相對較低。 另外，保險公司經(jīng)營中的系統(tǒng)和非系統(tǒng)風(fēng)險，以及監(jiān)管制度的合理性也是影響償付能力的潛在風(fēng)險因素。第八章 保險公司償付能力的管理第三節(jié)第三節(jié) 保險公司償付能力的靜態(tài)監(jiān)管保險公司償付能力的靜態(tài)監(jiān)管一、最低資本金的規(guī)定 資本金是保險公司的開業(yè)資本，也是償付能力的重要組成部分。最低注冊資本金的數(shù)額，各國規(guī)定有所不同。E.g.我國規(guī)定保險公司注冊資本的最低限額為2億元

18、。 有些國家還規(guī)定了壽險公司在經(jīng)營中必須維持的最低資本數(shù)額。第八章 保險公司償付能力的管理二、財務(wù)比率分析法 財務(wù)比率分析法是保險監(jiān)管機(jī)關(guān)分析和監(jiān)管償付能力的主要方法，也是保險評級機(jī)構(gòu)分析保險公司財務(wù)狀況的常用方法。 保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過設(shè)置一些特定的財務(wù)比率，分別考察保險公司資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益及盈利能力等方面的狀況，以及其風(fēng)險對償付能力狀況的影響。 E.g.美國的保險監(jiān)管信息系統(tǒng)(IRIS) 美國的財務(wù)和償付能力追蹤系統(tǒng)（FAST） 見教材（191-194）第八章 保險公司償付能力的管理 該方法的優(yōu)劣： 考慮了影響償付能力的資產(chǎn)風(fēng)險、負(fù)債風(fēng)險、利率風(fēng)險等主要風(fēng)險，通過比率測試找出最需要關(guān)注的

19、保險公司，采取不同的監(jiān)管措施防止保險人償付能力水平的進(jìn)一步惡化，起到早期預(yù)警的作用。 財務(wù)比率分析法只針對某一特定時段的財務(wù)報表進(jìn)行分析，不能動態(tài)反應(yīng)保險公司的償付能力，也沒有考慮各家保險公司面臨的不同風(fēng)險狀況。第八章 保險公司償付能力的管理三、風(fēng)險資本要求法（RBC法） 風(fēng)險資本是衡量保險公司在各種風(fēng)險發(fā)生的不利情況下，要保證償付能力、維持業(yè)務(wù)經(jīng)營應(yīng)具有的資本水平。 風(fēng)險資本法是一種量化風(fēng)險的監(jiān)管方法，根據(jù)保險公司的規(guī)模和風(fēng)險狀況衡量各公司用于支持業(yè)務(wù)經(jīng)營所需要的最低資本，以保證保險公司的償付能力。 原理：通過對保險公司的資產(chǎn)、負(fù)債等各項目設(shè)計不原理：通過對保險公司的資產(chǎn)、負(fù)債等各項目設(shè)計不

20、同的風(fēng)險系數(shù)，并將經(jīng)過風(fēng)險加權(quán)的各項目加總，得出最同的風(fēng)險系數(shù)，并將經(jīng)過風(fēng)險加權(quán)的各項目加總，得出最低風(fēng)險資本，以保險公司的實際資本與風(fēng)險資本的比率為低風(fēng)險資本，以保險公司的實際資本與風(fēng)險資本的比率為指標(biāo)，通過指標(biāo)值的大小變化，衡量有關(guān)資本相對于風(fēng)險指標(biāo)，通過指標(biāo)值的大小變化，衡量有關(guān)資本相對于風(fēng)險的充分程度及監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)采取的行動。的充分程度及監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)采取的行動。第八章 保險公司償付能力的管理l以財產(chǎn)險公司為例：以財產(chǎn)險公司為例：NAIC規(guī)定的財產(chǎn)規(guī)定的財產(chǎn)-責(zé)任責(zé)任保險公司的風(fēng)險資本公式中考慮保險公司的風(fēng)險資本公式中考慮4種風(fēng)險類種風(fēng)險類型：型：資產(chǎn)風(fēng)險：發(fā)行人違約和市場價值下降的風(fēng)險；資

21、產(chǎn)風(fēng)險：發(fā)行人違約和市場價值下降的風(fēng)險；信用風(fēng)險：如再保險和其他應(yīng)收賬款在未來無法信用風(fēng)險：如再保險和其他應(yīng)收賬款在未來無法收回的風(fēng)險；收回的風(fēng)險；承保風(fēng)險：定價與索賠成本相比的不足風(fēng)險；承保風(fēng)險：定價與索賠成本相比的不足風(fēng)險；各種各種“資產(chǎn)負(fù)債表外資產(chǎn)負(fù)債表外”風(fēng)險：如于保費收入高速風(fēng)險：如于保費收入高速增長相關(guān)的風(fēng)險。增長相關(guān)的風(fēng)險。 要求為這四類風(fēng)險根據(jù)風(fēng)險情況分別配置要求為這四類風(fēng)險根據(jù)風(fēng)險情況分別配置資本，風(fēng)險高的，風(fēng)險資本也大。資本，風(fēng)險高的，風(fēng)險資本也大。第八章 保險公司償付能力的管理l某公司的風(fēng)險資本額計算某公司的風(fēng)險資本額計算 單位：萬單位：萬美元美元 第八章 保險公司償付能

22、力的管理風(fēng)險種類風(fēng)險種類描述描述賬面數(shù)額賬面數(shù)額（a）風(fēng)險資本因子風(fēng)險資本因子（b）需要的風(fēng)險資本需要的風(fēng)險資本（a）（b）資產(chǎn)風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險美國政府債券美國政府債券7500.00高質(zhì)量債券高質(zhì)量債券15000.0034.5普通股普通股2500.1537.5承保風(fēng)險承保風(fēng)險未決賠款準(zhǔn)備未決賠款準(zhǔn)備金金5000.15577.5一年中的保費一年中的保費30000.172516信用風(fēng)險信用風(fēng)險資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表外風(fēng)險表外風(fēng)險計算過程較復(fù)雜，還需要考慮風(fēng)險之間的相關(guān)性，計算過程較復(fù)雜，還需要考慮風(fēng)險之間的相關(guān)性，這里主要介紹思想。這里主要介紹思想。l計算出任一公司所需的風(fēng)險資本后，與其實計算出任一公司所

23、需的風(fēng)險資本后，與其實際資本對比，對比結(jié)果將作為監(jiān)管當(dāng)局采取際資本對比，對比結(jié)果將作為監(jiān)管當(dāng)局采取措施的依據(jù)。措施的依據(jù)。l在美國，財產(chǎn)險公司的實際資本一般等于風(fēng)在美國，財產(chǎn)險公司的實際資本一般等于風(fēng)險資本的險資本的45倍。倍。第八章 保險公司償付能力的管理保險公司的實際資本水平保險公司的實際資本水平相應(yīng)措施相應(yīng)措施在風(fēng)險資本的在風(fēng)險資本的150%到到200%之之間間公司必須向保險監(jiān)管當(dāng)局提交計劃，公司必須向保險監(jiān)管當(dāng)局提交計劃，解釋資本不足的原因，并說明如何改解釋資本不足的原因，并說明如何改進(jìn)進(jìn)在風(fēng)險資本的在風(fēng)險資本的100%到到150%之之間間保險監(jiān)管當(dāng)局必須對公司進(jìn)行檢查，保險監(jiān)管當(dāng)局必

24、須對公司進(jìn)行檢查，并采取必要的糾正措施并采取必要的糾正措施在風(fēng)險資本的在風(fēng)險資本的70%到到100%之間之間保險監(jiān)管當(dāng)局可以依法對公司進(jìn)行整保險監(jiān)管當(dāng)局可以依法對公司進(jìn)行整頓或清算頓或清算低于風(fēng)險資本的低于風(fēng)險資本的70%保險監(jiān)管當(dāng)局必須接管公司保險監(jiān)管當(dāng)局必須接管公司四、現(xiàn)場法定檢查法 監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過對保險公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查，檢查保險會計賬簿和記錄、業(yè)務(wù)經(jīng)營程序、經(jīng)營計劃、投資計劃及日常管理，有助于了解保險公司的實際財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)償付能力方面的問題。 1.美國的現(xiàn)場法定檢查包括財務(wù)狀況的檢查和對市場行為的檢查包括財務(wù)狀況的檢查和對市場行為的檢查通過對保險人的財務(wù)記錄和業(yè)務(wù)類別等進(jìn)行綜合分析，通過

25、對保險人的財務(wù)記錄和業(yè)務(wù)類別等進(jìn)行綜合分析，尋找危害償付能力的事項尋找危害償付能力的事項檢查結(jié)束后，出具包含隱患及其成因，以及整改的建議檢查結(jié)束后，出具包含隱患及其成因，以及整改的建議第八章 保險公司償付能力的管理 2.加拿大的現(xiàn)場法定檢查 完全依賴外部審計人員對報喜那人財務(wù)狀況的審計結(jié)完全依賴外部審計人員對報喜那人財務(wù)狀況的審計結(jié)果，不核實保險人財務(wù)記錄的準(zhǔn)確性，其檢查重點是評果，不核實保險人財務(wù)記錄的準(zhǔn)確性，其檢查重點是評估償付能力風(fēng)險的大小。估償付能力風(fēng)險的大小。五、法定基金雙重標(biāo)準(zhǔn)法 澳大利亞的保險償付能力監(jiān)管針對法定基金制定了雙重標(biāo)準(zhǔn)，即法定基金的償付能力標(biāo)準(zhǔn)和資本充足標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)不同

26、情況決定相應(yīng)的監(jiān)管行動。 第八章 保險公司償付能力的管理法定基金的償付能力標(biāo)準(zhǔn)在于確?；鹉軌蛞暂^高的概法定基金的償付能力標(biāo)準(zhǔn)在于確?；鹉軌蛞暂^高的概率在現(xiàn)有負(fù)債到期時對其進(jìn)行償付。率在現(xiàn)有負(fù)債到期時對其進(jìn)行償付。資本充足標(biāo)準(zhǔn)在于確保基金保持財務(wù)穩(wěn)定，持續(xù)承保新資本充足標(biāo)準(zhǔn)在于確?；鸨３重攧?wù)穩(wěn)定，持續(xù)承保新業(yè)務(wù)并能夠在業(yè)務(wù)并能夠在3 3年內(nèi)以較高概率滿足償付能力標(biāo)準(zhǔn)。年內(nèi)以較高概率滿足償付能力標(biāo)準(zhǔn)。 對風(fēng)險分析和精算技術(shù)的要求更高，從靜態(tài)和動態(tài)兩對風(fēng)險分析和精算技術(shù)的要求更高，從靜態(tài)和動態(tài)兩個層面去考察償付能力，則有可能達(dá)到更好的監(jiān)管預(yù)警個層面去考察償付能力，則有可能達(dá)到更好的監(jiān)管預(yù)警效果

27、。效果。第八章 保險公司償付能力的管理第四節(jié)第四節(jié) 保險償付能力的動態(tài)監(jiān)管保險償付能力的動態(tài)監(jiān)管一、美國的現(xiàn)金流量測試（CFT） 壽險精算師必須進(jìn)行一定程度的現(xiàn)金流量測試，以此確定保險公司資產(chǎn)負(fù)債情況以及資產(chǎn)負(fù)債對利率風(fēng)險的影響。 精算師根據(jù)測試的結(jié)果編制相關(guān)財務(wù)報表及精算師意見精算師根據(jù)測試的結(jié)果編制相關(guān)財務(wù)報表及精算師意見書和備忘錄，將其上交監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以便其及時了解和監(jiān)控。書和備忘錄，將其上交監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以便其及時了解和監(jiān)控。 集中測試了準(zhǔn)備金的充足性，其采用的假設(shè)條件也僅與集中測試了準(zhǔn)備金的充足性，其采用的假設(shè)條件也僅與利率風(fēng)險有關(guān)，未對新業(yè)務(wù)進(jìn)行假設(shè)利率風(fēng)險有關(guān)，未對新業(yè)務(wù)進(jìn)行假設(shè) 僅適

28、用于長期產(chǎn)品以及對經(jīng)濟(jì)條件變化敏感的壽險業(yè)務(wù)。僅適用于長期產(chǎn)品以及對經(jīng)濟(jì)條件變化敏感的壽險業(yè)務(wù)。第八章 保險公司償付能力的管理二、加拿大的償付能力動態(tài)測試（DST） 由保險公司委任的精算師分析保險公司面臨的各種風(fēng)險，建立綜合模型來測試在未來一段時間內(nèi)保險公司現(xiàn)在和未來業(yè)務(wù)相關(guān)的準(zhǔn)備金和盈余的充足性。 資本充足性動態(tài)測試的假設(shè)中包括一個基本假設(shè)和幾個資本充足性動態(tài)測試的假設(shè)中包括一個基本假設(shè)和幾個不利假設(shè)，針對的保險業(yè)務(wù)不僅包括有效保單，還包括在不利假設(shè)，針對的保險業(yè)務(wù)不僅包括有效保單，還包括在預(yù)測其可能被出售的保單。預(yù)測其可能被出售的保單。 為了測試的準(zhǔn)確性，精算師還必須根據(jù)保險公司的實際為了

29、測試的準(zhǔn)確性，精算師還必須根據(jù)保險公司的實際情況，選擇對資本狀況影響最大的風(fēng)險因素進(jìn)行測試。情況，選擇對資本狀況影響最大的風(fēng)險因素進(jìn)行測試。 資本充足的標(biāo)準(zhǔn)通常為法定最低資本要求，對各種可能資本充足的標(biāo)準(zhǔn)通常為法定最低資本要求，對各種可能的不利假設(shè)，該標(biāo)準(zhǔn)是在整個預(yù)測期內(nèi)盈利狀況都為正。的不利假設(shè)，該標(biāo)準(zhǔn)是在整個預(yù)測期內(nèi)盈利狀況都為正。第八章 保險公司償付能力的管理三、償付能力動態(tài)監(jiān)管的優(yōu)點對壽險公司而言，通過測試可以發(fā)現(xiàn)威脅良好財對壽險公司而言，通過測試可以發(fā)現(xiàn)威脅良好財務(wù)狀況的各種因素，并提出對策，確保公司保持持務(wù)狀況的各種因素，并提出對策，確保公司保持持續(xù)償付能力。續(xù)償付能力。對保險監(jiān)管

30、機(jī)構(gòu)來說，從動態(tài)角度分析評估各種對保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，從動態(tài)角度分析評估各種風(fēng)險因素對壽險公司未來幾年財務(wù)實力和償付能力風(fēng)險因素對壽險公司未來幾年財務(wù)實力和償付能力的影響，揭示各壽險公司的實際償付能力，有利于的影響，揭示各壽險公司的實際償付能力，有利于監(jiān)管的精確性和有效性。監(jiān)管的精確性和有效性。考慮了各家保險公司的具體風(fēng)險結(jié)構(gòu)，反映了其考慮了各家保險公司的具體風(fēng)險結(jié)構(gòu)，反映了其是否保持持續(xù)的償付能力。是否保持持續(xù)的償付能力。第八章 保險公司償付能力的管理四、償付能力評級四、償付能力評級l很多金融評級機(jī)構(gòu)對保險公司進(jìn)行償付能力評級很多金融評級機(jī)構(gòu)對保險公司進(jìn)行償付能力評級（solvency rat

31、ingsolvency rating），名列前幾位的是），名列前幾位的是A.M.Best, Moodys, Standard & Poors和和Duff & Phelps。l企業(yè)購買保險、保險經(jīng)紀(jì)人可以參照評級結(jié)果選企業(yè)購買保險、保險經(jīng)紀(jì)人可以參照評級結(jié)果選擇保險公司，保險公司評級降低，銷售保單的收擇保險公司，保險公司評級降低，銷售保單的收入會降低。入會降低。l是最大的保險公司評級機(jī)構(gòu)。根據(jù)財務(wù)信息的統(tǒng)是最大的保險公司評級機(jī)構(gòu)。根據(jù)財務(wù)信息的統(tǒng)計和定量分析，以及與管理層面談后，給出保險計和定量分析，以及與管理層面談后，給出保險公司的字母化評級。公司的字母化評級。第八章 保險公司

32、償付能力的管理的評級分類的評級分類第八章 保險公司償付能力的管理主類主類次類次類字母等級字母等級安全類安全類最好最好A+，A+極好極好A，A-很好很好B+，B+脆弱類脆弱類一般一般B，B-處于邊緣處于邊緣C+，C+脆弱脆弱C，C-糟糕糟糕D應(yīng)受監(jiān)管部門管理應(yīng)受監(jiān)管部門管理E應(yīng)清算應(yīng)清算F暫停評級暫停評級Sl統(tǒng)計分析表明，償付能力評級有助于預(yù)測保險公統(tǒng)計分析表明，償付能力評級有助于預(yù)測保險公司無償付能力的狀況。低等級或沒有接受評級的司無償付能力的狀況。低等級或沒有接受評級的保險公司比起高等級的保險公司來說，更容易發(fā)保險公司比起高等級的保險公司來說，更容易發(fā)生償付能力不足的問題。生償付能力不足的問

33、題。第八章 保險公司償付能力的管理五、償付能力監(jiān)管五、償付能力監(jiān)管（一）美國的償付能力監(jiān)管（一）美國的償付能力監(jiān)管l按財務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管按財務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管1）依據(jù)每個保險公司必須上報的監(jiān)管財務(wù)報表，對）依據(jù)每個保險公司必須上報的監(jiān)管財務(wù)報表，對每個保險公司的每個保險公司的11項財務(wù)比率進(jìn)行計算。項財務(wù)比率進(jìn)行計算。 財務(wù)比率表見教材表財務(wù)比率表見教材表8-1，8-2。l將計算結(jié)果與正常變動范圍進(jìn)行對比，按對比結(jié)將計算結(jié)果與正常變動范圍進(jìn)行對比，按對比結(jié)果將保險公司劃分成不同的等級，對危險等級的果將保險公司劃分成不同的等級，對危險等級的保險公司進(jìn)行深入分析和定點檢查確定存在問題保險公司進(jìn)行深入分析和定點檢查確定存在問題后，采取監(jiān)管措施。后，采取監(jiān)管措施。第八章 保險公司償付能力的管理2）對全國性大型保險公司：）對全國性大型保險公司：l使用更多的財務(wù)比率指標(biāo)，對不同的計算結(jié)果設(shè)使用更多的財務(wù)比率指標(biāo)，對不同的計算結(jié)果設(shè)置了不同的分值，將每一財務(wù)比率計算結(jié)果的得置了不同的分值，將每一財務(wù)比率計算結(jié)果的得分相加得到總分。分相加得到總分。 擴(kuò)大了的財務(wù)比率表見教材表擴(kuò)大了的財務(wù)比率表見教材表83l依據(jù)總分將保險公司劃分為：需要立即關(guān)注、優(yōu)依據(jù)總分將保險公司劃分為：需要立即關(guān)注、優(yōu)先關(guān)注、理性監(jiān)管類。