財政金融學(xué)院貨幣銀行學(xué)及課后試題

1、貨幣銀行學(xué)習(xí) 題 集目 錄第一章貨幣與貨幣制度1 第一節(jié) 習(xí)題1 第二節(jié) 習(xí)題答案5第二章信用18 第一節(jié) 習(xí)題18 第二節(jié)習(xí)題答案24第三章金融市場44 第一節(jié) 習(xí)題44 第二節(jié)習(xí)題答案50第四章金融中介機構(gòu)62 第一節(jié) 習(xí)題62 第二節(jié) 習(xí)題答案71第五章中央銀行95 第一節(jié) 習(xí)題95 第二節(jié) 習(xí)題答案101第六章金融抑制、深化和創(chuàng)新119 第一節(jié)習(xí)題119 第二節(jié) 習(xí)題答案125第七章貨幣理論(上)134 第一節(jié) 習(xí)題134 第二節(jié)習(xí)題答案140第八章貨幣理論(中)152 第一節(jié) 習(xí)題152 第二節(jié)習(xí)題答案163第九章貨幣理論(下)173 第一節(jié) 習(xí)題173第二節(jié)習(xí)題答案182第一章 貨

2、幣與貨幣制度第一節(jié) 習(xí) 題(一)填空(1)貨幣是商品生產(chǎn)和商品交換長期發(fā)展的產(chǎn)物，在貨幣產(chǎn)生的過程中，商品價值形式的發(fā)展經(jīng)了 、 、 、 等四個階段。(2)在商品經(jīng)濟中，貨幣執(zhí)行著 、 、 、 、五種職能；其中在表現(xiàn)和衡量商品價值時，貨幣執(zhí)行職能；在退出流通時執(zhí)行職能；在世界市場上發(fā)揮一般等價物作用時執(zhí)行 職能。(3)價格是商品價值的。(4)流通中所需要的貨幣量取決于、等三個因素，它們之間的相互關(guān)系可以表示為它們之間的相互關(guān)系可以表示為：流通中所需貨幣量=。(5)信用貨幣的一個顯著特征是它作為的價值和它作為的價值是不同的。(6)信用貨幣是代替金屬貨幣充當(dāng)流通手段和支付手段的。 (7)雙本位制的

3、主要特征是。(8)紙幣本位制度是一種制度。(二)是非判斷題 (1)任何貨幣的一個必要條件是本身具有價值。 ( ) (2)金融工具的流動性越強，其收益越高。 ( ) (3)在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造與自由熔化。 ( )(4)金銀復(fù)本位制是以金銀為貨幣金屬，只鑄造和流通金銀幣的貨幣制度。 ( )(5)金本位制崩潰的直接原因是經(jīng)濟危機。 ( ) (6)信用貨幣主要有銀行支付委托書、紙幣、發(fā)貨票等。 ( ) (7)信用貨幣是在信用關(guān)系發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，代替金屬鑄幣的貨幣符號。 ( )(8)貨幣作為流通手段必須是足值的貨幣。 ( )(三)選擇題 (1)某公司以延期付款方式銷售給某商場一批商品

4、，則該商場到期償還欠款時，貨幣執(zhí)行職能。A支付手段 B流通手段 C購買手段D貯藏手段(2)貨幣制度的基本內(nèi)容有：A貨幣金屬 B貨幣單位C通貨的鑄造、發(fā)行、流通程序 D金準(zhǔn)備制度(3)金銀復(fù)本位制包括以下三種貨幣制度，其中，金銀兩種貨幣均各按其所含金屬的實際價值任意流通的貨幣制度是：A平行本位制 B雙本位制 C跛行本位制(4)現(xiàn)代貨幣制度的主要特征是：A通貨是中央銀行發(fā)行的紙幣，具有無限法償資格B紙幣不與金銀保持等價關(guān)系C貨幣是通過信用程序發(fā)行的D銀行存款也是通貨E紙幣與黃金可以自由兌換(5)金幣本位制的特點是。A以黃金為幣材B金幣可以自由鑄造與熔化C價值符號可以自由兌現(xiàn)金幣D金銀同時流通E黃金

5、可以自由輸出與輸入(6)廣義貨幣包括 。A現(xiàn)金貨幣 B非現(xiàn)金貨幣 C定期存款D轉(zhuǎn)賬支票(7)格雷欣法則是法則。A劣幣驅(qū)逐良幣 B良幣驅(qū)逐劣幣C劣幣良幣并存 C紙幣鑄幣同時流通(8)我國的現(xiàn)金貨幣包括 A流通中的紙幣 B流通中的輔幣 C活期存款 D定期存款(四)名詞解釋 (1)貨幣制度 (2)本位幣和輔幣 (3)貨幣的無限法償和有限法償 (4)金本位制(5)金融資產(chǎn)的流動性(6)Greshams Law(五)問答題 (1)貨幣在商品經(jīng)濟中發(fā)揮著哪些職能? (2)什么是貨幣流通規(guī)律? (3)將100元人民幣存人商業(yè)銀行活期賬戶，同時把100元人民幣存人商業(yè)銀行的儲蓄存款賬戶，兩種行為對M。和M。有

6、無影響，為什么? (4)什么是信用貨幣?它產(chǎn)生的基礎(chǔ)是什么? (5)如何理解“貨幣代表著一種社會生產(chǎn)關(guān)系”? (6)試從金本位制的特點，說明貨幣制度從金幣本位制到金塊本位制及金匯兌本位制的演變，以及金本位制為不兌現(xiàn)的信用貨幣制度所取代的原因。 (7)貨幣供應(yīng)量是根據(jù)什么來劃分層次的?為什么說貨幣供應(yīng)量層次的劃分具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義?第二節(jié) 習(xí)題答案(一)填空 (1)簡單的(或偶然的)價值形式，擴大的價值形式，一般價值形式，貨幣形式(2)價值尺度，流通手段，貯藏手段，支付手段，世界貨幣，價值尺度，貯藏手段，世界貨幣 (3)貨幣表現(xiàn) (4)待流通的商品數(shù)量，商品價格，貨幣流通速度 商品價格

7、×待流通的商品數(shù)量/貨幣流通速度 (5)商品、貨幣 (6)信用證券 (7)國家按市場上的金銀比價為金幣和銀幣確定固定的比價，金銀兩種貨幣按法定比價流通 (8)不兌現(xiàn)的信用貨幣(二)是非判斷題 (1) (2)× (3)× (4) (5) (6)× (7) (8)×(三)選擇題 (1)A (2)A，B，C，D (3)A (4)A，B，C (5)B，C，E (6)A，B，C，D (7)A (8)A，B(四)名詞解釋 (1)貨幣制度：是指一個國家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡稱幣制。它是隨著資本主義經(jīng)濟制度的建立而逐步形成的，隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展

8、變化，貨幣制度也不斷演變。它的基本內(nèi)容包括：貨幣金屬與貨幣單位；通貨的鑄造、發(fā)行與流通程序；金準(zhǔn)備制度等。 (2)本位幣是指按國家規(guī)定的貨幣單位所鑄成的鑄幣，亦稱主幣；輔幣是主幣以下的小額通貨，供日常零星交易與找零之用。(3)貨幣的無限法償：本位幣的面值與實際金屬價值是一致的，是足值貨幣，國家規(guī)定它有無限支付的能力，不論支付額有多大，出售者和債權(quán)人都不得拒絕接受。 貨幣的有限法償：輔幣一般用較賤金屬鑄造，其所包含的實際價值低于名義價值，是不足值貨幣，但國家規(guī)定在一定限額內(nèi)，輔幣可以與主幣自由兌換，即有限法償。 (4)金本位制：是指以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。其主要形式有：金幣本位制，金塊本位

9、制和金匯兌本位制。通常所說的金本位制是指金幣本位制。 (5)金融資產(chǎn)的流動性：也稱“貨幣性”，是指一種金融資產(chǎn)能迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而對持有人不發(fā)生損失的能力，即變?yōu)楝F(xiàn)實的流通手段和支付手段的能力，也稱變現(xiàn)力。 (6)Greshams Law：即格雷欣法則，又稱“劣幣驅(qū)逐良幣律”。在金銀雙本位制下，金銀兩種貨幣按國家規(guī)定的法定比例流通，結(jié)果官方的金銀比價與市場自發(fā)金銀比價平行存在。當(dāng)金幣與銀幣的實際價值與名義價值相背離，從而使實際價值高于名義價值的貨幣(即所謂“良幣”)被收藏、熔化而退出流通，實際價值低于名義價值的貨幣(即所謂“劣幣”)則充斥市場，即所謂的“劣幣驅(qū)逐良幣”。(五)問答題 (1)答：貨

10、幣在商品經(jīng)濟中的職能是貨幣本質(zhì)的具體表現(xiàn)，是商品交換所賦予的，也是人們運用貨幣的客觀依據(jù)。在商品經(jīng)濟中，貨幣執(zhí)行著以下五種職能。 在表現(xiàn)和衡量其他一切商品和勞務(wù)的價值時，執(zhí)行價值尺度職能。在執(zhí)行這個職能時，可以用觀念上的而不需要現(xiàn)實的貨幣，它把商品的價值表現(xiàn)為一定數(shù)量的貨幣。商品價值的貨幣表現(xiàn)就是價格。在商品交換中充當(dāng)交易的媒介，貨幣執(zhí)行流通手段的職能。作為流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實的貨幣。貨幣作為流通手段，改變了商品交換的運動形式，使物物交換分解為買與賣兩個環(huán)節(jié)，突破了物物交換的局限性，促進(jìn)了商品交換的發(fā)展。 貨幣退出流通，貯藏起來被當(dāng)作社會財富的一般代表，執(zhí)行貯藏手段職能。在足值的金屬貨幣流

11、通的情況下，貨幣作為貯藏手段，具有自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通的作用。而在信用貨幣流通的情況下，貨幣不能自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量。 貨幣作為交換價值而獨立存在，非伴隨著商品運動而作單方面轉(zhuǎn)移，執(zhí)行支付手段職能。支付手段職能是一切信用關(guān)系的基礎(chǔ)，一方面克服了現(xiàn)貨交易的局限，極大地促進(jìn)了商品交換；另一方面又造成買賣進(jìn)一步脫節(jié)，使商品經(jīng)濟的矛盾進(jìn)一步復(fù)雜化。 貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物作用時，執(zhí)行世界貨幣職能。世界貨幣職能從嚴(yán)格意義上說并不是貨幣的一個單獨的職能，它只是商品生產(chǎn)和交換超出國界，使貨幣的以上四種職能在世界范圍內(nèi)延伸的結(jié)果。 貨幣的五種職能，各自具有相應(yīng)的內(nèi)涵與作用，但相互之間又緊密相

12、聯(lián)。其中，價值尺度與流通手段是兩個基本職能，貯藏手段和支付手段是在此基礎(chǔ)上派生出來的，世界貨幣職能則是其他各個職能在世界市場范圍內(nèi)發(fā)展的結(jié)果。 (2)答：貨幣流通是指貨幣作為購買手段，不斷離開起點，從一個商品所有者手里轉(zhuǎn)到另一個商品所有者手里的運動。貨幣流通規(guī)律是指流通中所需要的貨幣量取決于商品的數(shù)量(T)、商品價格(P)和貨幣流通速度(V)的規(guī)律。若以M代表流通中所需的貨幣數(shù)量，則貨幣流通規(guī)律可以表述為：M=PT。這一規(guī)律不以人的意志為轉(zhuǎn)移，它存在于一切發(fā)生商品交換的地方。 (3)答：前一種行為對M1和M2均有影響，而后一種行為僅對必有影響。從貨幣層次的劃分可以看出： M1=通貨+銀行體系的

13、活期存款，因此，將1 OO元存人活期賬戶會使M1，增大。而M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款和儲蓄存款，所以M1的變化也將影響必。這樣前一種行為既影響M1又影響M2。儲蓄存款不包含在M1之內(nèi)，所以后一種行為只影響M2而不影響M1。 (4)答：信用貨幣是貨幣的較高發(fā)展形式，它是指作為貨幣的價值大于其作為商品的價值的貨幣。它替代金屬貨幣，在商品經(jīng)濟中充當(dāng)流通手段與支付手段。 貨幣形式是隨著社會生產(chǎn)力的發(fā)展和社會的演化而變化的。金銀曾長期占據(jù)著貨幣地位，但是隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，金銀的數(shù)量越來越不能滿足商品生產(chǎn)和交換的需要。于是，信用貨幣出現(xiàn)了，代替金屬貨幣充當(dāng)流通手段和支付手段。不足值的信用貨幣之所以能

14、成為現(xiàn)代社會的貨幣存在形式，主要有以下原因： 貨幣執(zhí)行流通手段職能時，只在買賣的瞬間起作用，人們只關(guān)心其購買力，并不關(guān)心貨幣本身有無價值，所以就為不足值的鑄幣以及貨幣符號(紙幣)代替金銀執(zhí)行流通手段職能提供了可能。 貨幣執(zhí)行支付手段職能時，以價值的單方面轉(zhuǎn)移為特征。在較發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟條件下，商品賒銷、延期付款等信用方式產(chǎn)生并發(fā)展起來，而在貨幣執(zhí)行支付手段的職能中直接產(chǎn)生了信用貨幣。 (5)答：貨幣不僅是商品交換的中介，還反映了商品生產(chǎn)者之間的關(guān)系。在商品經(jīng)濟中，社會分工要求商品生產(chǎn)者必須互相交換其勞動產(chǎn)品，而這種交換又必須以貨幣為媒介來進(jìn)行。因此，貨幣作為一般等價物反映了商品生產(chǎn)者之間的交換關(guān)

15、系，體現(xiàn)著產(chǎn)品歸不同所有者占有，并通過等價交換來實現(xiàn)他們之間的社會聯(lián)系，即社會生產(chǎn)關(guān)系。在不同的商品經(jīng)濟條件下，貨幣反映著不同的社會生產(chǎn)關(guān)系。在私有制商品經(jīng)濟條件下，貨幣成為剝削階級剝削被剝削階級的工具。尤其是在資本主義社會中，由于商品經(jīng)濟的充分發(fā)展，貨幣被廣泛地用作剝削工人剩余勞動的工具。在階級社會中，貨幣雖然是剝削工具，但貨幣本身是沒有階級性的，它為哪個階級服務(wù)取決于該階級社會的社會制度。 (6)答：金本位制是指以黃金作為本位貨幣的貨幣制度，它包括三種主要形式，金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。 金幣本位制是典型的金本位制度。它是以黃金作為貨幣制度的基礎(chǔ)，并實行金幣流通的一種貨幣制度。

16、它具有三個基本特點：第一，金幣可以自由鑄造和熔化。這樣，金幣數(shù)量可以自發(fā)地滿足流通中的貨幣需求，并保證金幣的名義價值與其實際價值相符。第二，金幣與價值符號(輔幣和銀行券)同時流通并可自由兌換，既節(jié)約了大量黃金，又保證了價值符號的穩(wěn)定，從而穩(wěn)定了貨幣流通。第三，黃金可以自由輸出、輸入國境。黃金在國與國之間自由流動，并起著世界貨幣作用，促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展及外匯匯率的穩(wěn)定。 金幣本位制盛行于1 8161 914年間，是歷史上一種較為穩(wěn)定的貨幣制度。在金幣本位制下，幣值相對穩(wěn)定，促進(jìn)了資本主義各國的商品生產(chǎn)和商品流通的發(fā)展，也促進(jìn)了信用制度以及國際貿(mào)易、國際資本流動的發(fā)展。但由于經(jīng)濟發(fā)展，黃金的存量

17、相對不足，而黃金在各國之間分配的不均更加劇了這個矛盾。20世紀(jì)初，一些國家因黃金短缺，開始限制黃金的自由兌換與輸出，從而削弱了金幣本位制的基礎(chǔ)。第一次世界大戰(zhàn)后，大多數(shù)國家開始實行金塊本位制與金匯兌本位制。 金塊本位制下，沒有金幣流通，但國家為紙幣或銀行券規(guī)定含金量，對黃金的兌換也作出了限制，規(guī)定居民持有的貨幣量達(dá)到一定限度后才可向銀行兌換黃金。這樣既節(jié)省了貨幣性的黃金用量，又減少了黃金外流，在一定程度上緩解了黃金短缺與商品經(jīng)濟發(fā)展的矛盾，但也使黃金的貨幣職能逐步縮小了范圍。 金匯兌本位制下，沒有金幣流通，但規(guī)定貨幣單位的含金量，本國貨幣不能直接兌換金幣或金塊。本國將黃金與外匯存于另一實行金本

18、位制的國家，允許以外匯間接兌換黃金。金匯兌本位制進(jìn)一步節(jié)省了黃金的使用，擴大了各國的信用創(chuàng)造能力，使黃金的貨幣職能進(jìn)一步減弱。 金塊本位制與金匯兌本位制都取消了金幣的流通，而代之以價值符號，這樣就失去了貨幣自動調(diào)節(jié)流通需要量的作用，貨幣流通不如金幣本位制時穩(wěn)定。在經(jīng)歷了19291933年的世界性資本主義經(jīng)濟危機后，各種金本位制相繼為信用貨幣制度所取代。 從以上可以看出，由金幣本位制到金塊本位制和金匯兌本位制的演變，以及它們最終為不兌現(xiàn)的信用貨幣制度所取代的過程，是一個貨幣制度與商品經(jīng)濟發(fā)展之間的矛盾不斷產(chǎn)生以及解決的辯證過程。 金本位制為信用貨幣制度取代，從其自身的缺陷來講，有其必然性： 第一

19、，黃金的藏量和產(chǎn)量的有限性與商品生產(chǎn)和交換擴大的無限性之間的矛盾，是金本位制崩潰的根本原因。貨幣流通規(guī)律要求在貨幣流通速度一定的條件下，貨幣供應(yīng)量要與社會商品價值總額相適應(yīng)。然而黃金的產(chǎn)量與存量有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上資本主義商品經(jīng)濟的飛速發(fā)展。盡管金塊本位制和金匯兌本位制的出現(xiàn)在一定程度上緩和了這個矛盾、卻不能從根本上解決它。 第二，金本位制下的貨幣價值穩(wěn)定只是相對的。黃金本身的價值受黃金的勞動生產(chǎn)率變化的影響，而且黃金的相對價值還要受黃金供求狀況的影響。這使金本位制下的幣值穩(wěn)定與物價穩(wěn)定都是相對的。 第三，在金本位制度下，黃金可以在國際間自由流動，使各國經(jīng)濟緊密相聯(lián)，因而不利于各國實行獨立的經(jīng)濟政

20、策。 同時，不兌現(xiàn)的信用貨幣制度能夠取代金本位制，也是有其自身的深刻原因的： 第一，在金屬貨幣流通的情況下，由于種種原因，鑄幣的名義價值會與實際價值相背離，而這并不影響它執(zhí)行貨幣職能，于是產(chǎn)生了以不足值的價值符號取代金屬貨幣來執(zhí)行貨幣職能的可能性。 第二，信用貨幣可以執(zhí)行貨幣的各種職能。 由以上可以看出，金本位制的三種主要形式的更替，以及金本位制最終為信用貨幣制度所代替，是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的必然抉擇。 (7)答：大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家主張應(yīng)當(dāng)根據(jù)貨幣基本職能來給貨幣下定義，因此貨幣供應(yīng)量應(yīng)當(dāng)包括所有執(zhí)行貨幣主要職能的信用工具。但在現(xiàn)實生活中，難以精確辨別一種信用工具是否是嚴(yán)格意義上的貨幣，在貨幣

21、與非貨幣之間并沒有明顯的界限。因此，目前大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家主張根據(jù)金融資產(chǎn)的流動性來定義、分類貨幣，確定貨幣供應(yīng)量的不同范圍。所謂金融資產(chǎn)的流動性是指一種金融資產(chǎn)能迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而對持有人不發(fā)生損失的能力，也就是變?yōu)楝F(xiàn)實的流通手段和支付手段的能力，也稱變現(xiàn)力。流動性程度不同的金融資產(chǎn)對商品流通和其他經(jīng)濟活動的影響是不同的，因而也就具有不同程度的貨幣性。根據(jù)金融資產(chǎn)的不同流動性，可以將貨幣劃分為下幾個層次： M1=通貨+銀行體系的活期存款 這也就是狹義的貨幣供應(yīng)量。然而，各種金融機的儲蓄存款和定期存款以及國庫券、人壽保險公司：單等等也可視為潛在的購買力，很容易轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)，因而具有不同程度的流動性，可以

22、包含在廣義的幣供應(yīng)量中。根據(jù)流動性的不同，可以將廣義貨幣應(yīng)量劃分為以下幾個層次： M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款和儲蓄存款 M3=M2+其他金融機構(gòu)的定期存款和儲蓄存款 M4=M3+其他短期流動資產(chǎn)(如國庫券、人壽保等) 貨幣是引起經(jīng)濟變動的重要因素，隨著經(jīng)濟的發(fā)，貨幣與經(jīng)濟的聯(lián)系日益密切，貨幣供求的變化對民經(jīng)濟的各方面產(chǎn)生著重大影響。因此，調(diào)控貨幣應(yīng)量，使其適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要，已成為各國中央行的主要任務(wù)?？梢?，劃分貨幣供應(yīng)量的層次具有大的意義。 第一，它便于經(jīng)濟分析，通過對貨幣供應(yīng)量指標(biāo)觀察，可以分析國民經(jīng)濟的波動。 第二，通過考察不同層次的貨幣對經(jīng)濟的影響，以從中選定與經(jīng)濟的變動關(guān)系最密切

23、的貨幣資產(chǎn)，作為中央銀行控制的重點，有利于中央銀行調(diào)控貨幣供應(yīng)，并及時觀察貨幣政策的執(zhí)行效果。第二章 信 用第一節(jié) 習(xí) 題（一）填空(1)信用產(chǎn)生和存在的經(jīng)濟基礎(chǔ)是。(2)信用是一種特殊的價值運動形式，是以和為條件的單方面的。(3)資本主義信用主要是指的運動式。 (4)貸給借貸資本是指為了獲取利息而貸給使用的貨幣資本。(5)信用的基本形式有信用、信用、信用、信用、信用和信用等。(6)商業(yè)信用是企業(yè)之間在買賣商品時，以或形式提供的信用。(7)以貨幣形式提供的信用是。(8)一家銀行開出的信用證，另一家銀行加以保證兌付，稱為。(9)國家信用的性質(zhì)取決于。(10)商業(yè)本票是指向發(fā)出的承諾在一定時期內(nèi)支

24、付一定數(shù)額款項的。(11)商業(yè)匯票有三個關(guān)系人，即、和。銀行匯票涉及四個關(guān)系人，分別是、和。(1 2)支票是由根據(jù)協(xié)議向簽發(fā)的。(1 3)股票的收益主要包括和兩方面。(14)債券是由簽發(fā)的，證明有權(quán)按約定的條件取得利息和收回本金的。(1 5)不論是短期信用工具還是長期信用工具，主要都具備、和等特點。(1 6)利息的本質(zhì)是的轉(zhuǎn)化形式，它要以轉(zhuǎn)化為為前提。（二)是非判斷題 (1)企業(yè)之間在買賣商品時，以貨幣形態(tài)提供的喟是商業(yè)信用。 ( ) (2)由于銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性，它襞終取代商業(yè)信用。 ( )(3)消費信用既可以采取商品形態(tài)，又可以采取幣形態(tài)。 ( )(4)我國銀行信用資金運用的最

25、基本形式是購責(zé)券。 ( )(5)在商業(yè)票據(jù)的當(dāng)事人中，背書人同出票人一樣對票據(jù)負(fù)完全債務(wù)責(zé)任。 ( )(6)商業(yè)本票是指債權(quán)人通知債務(wù)人支付一定頁給第三人或持票人的無條件支付命令書。 ( )(7)支票實際上是一種即期匯票。 ( )(8)劃線支票不能由持票人直接提取現(xiàn)金。 ( )(9)歐洲債券是指在歐洲的債券市場上以第三內(nèi)貨幣為面值所發(fā)行的債券。 ( )(10)利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融資產(chǎn)期限司的關(guān)系，是在一個時點上因期限差異而產(chǎn)生的不內(nèi)利率組合。 ( )(11)利息是借貸資本的價格。 ( )(1 2)銀行信用的優(yōu)點是能充分地滿足個人對資金的需要。 ( )(13)利率是一定時期本金與利息之比

26、。( )(14)一國的通貨膨脹率是影響利率的一個重要因素。 ( )(三)選擇題(1)國際信用的主要形式有：A公債 B賣方信貸 C政府信貸D買方信貸 (2)公債券與國庫券的區(qū)別主要在于：A發(fā)行時面對的對象不同B標(biāo)明面值的貨幣不同C期限不同D發(fā)行機構(gòu)不同(3)金融工具一般具有的特征有：A償還性 B收益性 C安全性 D風(fēng)險性E可轉(zhuǎn)讓性(4)下列信用工具中，屬于短期信用工具的有：A優(yōu)先股 B商業(yè)匯票 C公債券D保付支票 (5)商業(yè)票據(jù)具有的特征是：A作為到期收回商品價款的憑證B票據(jù)有不可爭議性C票據(jù)上載有特定的內(nèi)容D債權(quán)人和債務(wù)人都是職能資本家E票據(jù)具有流動性(6)股票和債券的主要區(qū)別是：A收益率不同

27、B債券是一種債權(quán)憑證，股票是一種所有權(quán)憑證C債券無紅利，股票有紅利D債券到期還本付息，股票無償還期。（四)名詞解釋(1)商業(yè)信用與銀行信用(2)租賃信用(3)經(jīng)營性租賃、融資性租賃、服務(wù)租賃(4)買方信貸和賣方信貸(5)商業(yè)本票與商業(yè)匯票(6)外國債券與歐洲債券(7)利息與利率(8)利率的期限結(jié)構(gòu)與一般結(jié)構(gòu)（五)問答題(1)試述借貸資本的特點。(2)試分析信用在資本主義經(jīng)濟中的作用。(3)信用在商品經(jīng)濟中有哪些職能?(4)出現(xiàn)商業(yè)信用的原因是什么?(5)試比較商業(yè)信用與銀行信用的特點并說明兩者之間的相互關(guān)系。(6)馬克思是如何分析揭示利息的本質(zhì)的?(7)現(xiàn)代經(jīng)濟中利率的杠桿作用體現(xiàn)在哪些方面?

28、(8)預(yù)期理論是如何解釋利率的期限結(jié)構(gòu)的?如果1年期的證券利率為3，預(yù)期1年之后1年期的證券利率為7，那么根據(jù)預(yù)期理論，2年期的證券利率是多少?(9)影響利率一般結(jié)構(gòu)的因素有哪些?(10)簡要評述古典學(xué)派與凱恩斯學(xué)派的利率決定理論。(11)試論述決定和影響利率水平的各種因素。(12)試用ISLM模型解釋下列情況是如何使收入和利率水平發(fā)生變動的。 政府稅收減少 公眾的流動性偏好提高 政府支出減少，同時貨幣供應(yīng)量增加。第二節(jié) 習(xí)題答案（一）填空 (1)商品貨幣關(guān)系的存在 (2)償還、付息、價值轉(zhuǎn)移 (3)借貸資本 (4)貨幣資本家，職能資本家 (5)商業(yè)、銀行、國家、消費、租賃、國際 (6)延期付

29、款，預(yù)付貨款 (7)銀行信用 (8)保證信用證 (9)社會經(jīng)濟制度 (10)債務(wù)人、債權(quán)人、債務(wù)憑證 (11)出票人(債權(quán)人)，付款人(債務(wù)人)，持票人（受款人）；匯款人，發(fā)票人(匯出銀行)，持票人(受款人)，付款人(兌付銀行)(12)支票存款儲戶，銀行，付款命令(13)股息收入，資本利得(14)債務(wù)人，債權(quán)人，權(quán)利憑證(1 5)償還性，可轉(zhuǎn)讓性，本金的安全性，收益性(1 6)剩余價值，貨幣，貨幣資本(二)是非判斷題 (1)× (2)× (3) (4)× (5) (6)× (7) (8) (9)× (10) (11)× (12)

30、15; (13)× (14) (三)選擇題 (1)B、C、D (2)A、C (3)A、B、C、E (4)B、D (5)A、B、C、D (6)B、D(四)名詞解釋 (1)商業(yè)信用：是企業(yè)之間在買賣商品時，以延期付款形式或預(yù)付貨款等形式提供的信用。 銀行信用：是銀行以貨幣形式提供給工商企業(yè)的信用。 (2)租賃信用：是指租賃公司或其他出租者將其租賃物的使用權(quán)出租給承租人，并在租期內(nèi)收取租金到期收回租賃物的一種信用形式。 (3)經(jīng)營性租賃：指出租人將自己經(jīng)營的設(shè)備或用品出租的租賃形式，目的在于對設(shè)備的使用。出租人須負(fù)責(zé)維修、管理，期滿后，租賃物由出租人收回，承租人無購買的權(quán)利。 融資性租賃：

31、是出租人按承租人的要求購買租賃物，然后再出租給承租人使用的一種租賃形式。出租人只負(fù)責(zé)提供資金，設(shè)備的安裝維修等由承租人負(fù)責(zé)。期滿后，租賃物可以退回或續(xù)租，也可由承租人折價購買。 服務(wù)租賃：又稱維修租賃，指出租人負(fù)責(zé)租賃物的保養(yǎng)、維修、配件供應(yīng)以及技術(shù)人員培訓(xùn)等項服務(wù)的租賃形式。 (4)買方信貸：是出口信貸的一種形式，是出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供的信用，進(jìn)口商獲得該貸款后用來向出口商付清貨款，然后按規(guī)定的還款期限償還出口方銀行的貸款本息。 賣方信貸：是出口信貸的一種形式，由出口國銀行向出口商提供貸款，出口商用來向進(jìn)口商提供分期付款。 (5)商業(yè)本票：是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的承諾在一定時

32、期內(nèi)支付一定數(shù)額款項的債務(wù)憑證。 商業(yè)匯票：是債權(quán)人通知債務(wù)人支付一定款項給第三人或持票人的無條件支付命令書。 (6)外國債券：是在另一國的債券市場上以該國貨幣為面值所發(fā)行的債券。 歐洲債券：是在另一國的債券市場上以第三國的貨幣為面值所發(fā)行的債券。 (7)利息：是利潤的一部分，是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式，它表現(xiàn)為借貸資本商品的價格，是職能資本家讓渡給借貸資本家的那一部分剩余價值。 利率：指在一定時期內(nèi)的利息量與帶來這個利息量的資本量之間的比率。 (8)利率的期限結(jié)構(gòu)：是指利率與金融資產(chǎn)期限之間的關(guān)系，是在一個時點上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。 利率的一般結(jié)構(gòu)：是指在一特定時點由普遍存在的各種經(jīng)

33、濟因素所決定的不同的利率組合。(五)問答題 (1)答：借貸資本，是貨幣資本家為了獲取利息而貸給職能資本家使用的貨幣資本。 借貸資本的產(chǎn)生與資本主義生產(chǎn)過程有著密不可分的關(guān)系。與產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本相比，它有自身的特點。 借貸資本是一種所有權(quán)資本。貨幣資本家在整個借貸過程中，始終擁有對借貸資本的所有權(quán)，并憑此取得利息收入。職能資本家獲得借貸資本的使用權(quán)，并使其價值得到增值，期滿后連本帶息一同償付給貨幣資本家。 借貸資本是一種特殊的商品資本。同普通商品不同，在生產(chǎn)過程中借貸資本的使用價值雖然被消費，但其價值并未消失，其價值不僅能保存下來，而且還會獲得增值，產(chǎn)生利息。 借貸資本具有特殊的運動形式。產(chǎn)業(yè)

34、資本的運動形式為貨幣一商品生產(chǎn)商品一貨幣。商業(yè)資本的運動形式為貨幣一商品一貨幣的循環(huán)。借貸資本的運動形式為貨幣一貨幣，始終采取貨幣形態(tài)，只是循環(huán)終點的貨幣比起點的貨幣量要大，它包含了一部分利息。 借貸資本有特殊的轉(zhuǎn)讓形式。它的轉(zhuǎn)讓不是通過買賣而是通過借貸來實現(xiàn)。當(dāng)貨幣資本家把借貸資本貸給職能資本家時，沒有獲得任何等價物，當(dāng)職能資本家償還借貸資本和利息時，也沒有得到相應(yīng)的等價物。因此，借貸資本的運動是一種價值的單方面轉(zhuǎn)移。 借貸資本具有特殊的價格形式。利息是借貸資本的“價格”，這種價格與普通商品的價格是完全不同的概念，普通商品的價格是商品價值的貨幣表現(xiàn)，而利息則是借貸資本商品的使用報酬。 借貸資

35、本體現(xiàn)了資本主義的腐朽性。貨幣資本家并不參加生產(chǎn)經(jīng)營，僅憑對借貸資本的所有權(quán)就取得了資本的增值，這深刻體現(xiàn)了資本主義的寄生性。 (2)答：資本主義經(jīng)濟中，信用具有雙重作用。一方面，它促進(jìn)了資本主義經(jīng)濟的迅速發(fā)展，主要表現(xiàn)在： 信用促進(jìn)了資本的再分配和利潤率的平均化。信用的出現(xiàn)，使資本的流動突破了形態(tài)和數(shù)量的限制，促進(jìn)了各部門之間的協(xié)調(diào)發(fā)展，從而使資本主義經(jīng)濟能夠較迅速地發(fā)展。 信用節(jié)省了流通費用，加速了資本的周轉(zhuǎn)。各種信用流通工具的出現(xiàn)節(jié)約了現(xiàn)金的流通以及與現(xiàn)金流通有關(guān)的各項費用。信用的發(fā)展也促進(jìn)了商品生產(chǎn)、銷售的周轉(zhuǎn)，從而提高了全社會的資本利用效率。 信用加速了資本的集中和積累。資本主義銀行

36、能夠集中分散的小額的資本，成為巨額的貨幣資本，再通過信用投入到生產(chǎn)中去，從而克服了資本家個人力量積累資本需要較長時間的限制，加速了資本的積累。 資本主義信用一方面促進(jìn)了資本主義生產(chǎn)的發(fā)展，另一方面也加劇了資本主義的基本矛盾，為資本主義過渡到社會主義準(zhǔn)備了物質(zhì)條件。 信用使社會財富越來越多地為少數(shù)資本家所掌握，使得生產(chǎn)社會性與資本主義私有制之間的矛盾更加尖銳。 信用由于其盲目性而加劇了資本主義各生產(chǎn)部門之間的不平衡。資本家總是通過信用把資本投入到高額利潤的生產(chǎn)部門中去，從而造成這些部門的過度膨脹和其他部門的萎縮，導(dǎo)致了各部門間不平衡的進(jìn)一步加劇。 信用可以造成虛假的繁榮。信用使買方不用立即付款，

37、因此當(dāng)生產(chǎn)過剩時，仍會出現(xiàn)對商品的需求，使本來已經(jīng)過剩的生產(chǎn)繼續(xù)盲目發(fā)展，從而可能導(dǎo)致經(jīng)濟危機的爆發(fā)。 (3)答：在現(xiàn)代商品經(jīng)濟中，信用具有以下幾種職能。 調(diào)節(jié)職能。從客觀的角度看，信用具有調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的職能。信用調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟運行有兩種形式，一種是自發(fā)的，另一種是自覺的。信用的自發(fā)調(diào)節(jié)功能表現(xiàn)在：經(jīng)濟繁榮時，資金需求上升，使市場利率上揚，從而自動抑制信用規(guī)模，抑制過熱的投資和需求；經(jīng)濟蕭條時，資金需求減少，使市場利率下降，從而擴張信用規(guī)模，促進(jìn)經(jīng)濟復(fù)蘇。另一方面，人們可以利用信用，自覺地調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟，這種調(diào)節(jié)既表現(xiàn)在總量上，又表現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上。通過信貸規(guī)模的變動，可以調(diào)節(jié)貨幣供給量，使貨幣供給量與

38、貨幣需求量一致，保證社會總供求的平衡；通過利率變動和信貸投向的調(diào)整，可以調(diào)節(jié)需求結(jié)構(gòu)，以實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 流通職能。信用在商品經(jīng)濟中發(fā)揮著提供和創(chuàng)造流通工具的職能。一方面，通過創(chuàng)造信用流通工具，節(jié)約了現(xiàn)金的流通，促進(jìn)了貨幣形式的發(fā)展，并方便了商品流通；另一方面，通過轉(zhuǎn)賬結(jié)算，節(jié)省了大量流通費用?，F(xiàn)代的信用流通工具包括商業(yè)期票、匯票、銀行本票、匯票等，這些工具的出現(xiàn)滿足了商品生產(chǎn)和流通的需要，大大促進(jìn)了經(jīng)濟發(fā)展。 分配職能。信用是一種單方面的價值轉(zhuǎn)移，是在不改變所有權(quán)的條件下實現(xiàn)的。信用通過改變對資源的實際占有權(quán)和使用權(quán)，可以改變資源的分配布局，以實現(xiàn)資源的重新組合，達(dá)到

39、合理運用的目的。 信用在調(diào)劑資金余缺，分配社會閑置資源的過程中，大大促進(jìn)了社會生產(chǎn)的發(fā)展和消費質(zhì)量的提高。一方面，信用促進(jìn)了資本的集中和積累，有利于生產(chǎn)的發(fā)展，提高了生產(chǎn)的效率；另一方面，信用是以資金有償使用為特征的，資金以信用的形式流動，就會從效益低的部門流向效益高的部門，從而提高整個社會的投資效率和生產(chǎn)力。此外，消費信用的出現(xiàn)，還在一定程度上解決了收入與消費在時間上不一致的問題，從而有助于提高消費的總效用，并發(fā)揮消費指導(dǎo)生產(chǎn)的作用。 (4)答：商業(yè)信用是企業(yè)之間在買賣商品時，以延期付款形式或預(yù)付貨款等形式提供的信用。出現(xiàn)商業(yè)信用的原因有： 各工業(yè)企業(yè)間相互依賴，但它們的生產(chǎn)時間和流通時間往

40、往不一致，從而造成生產(chǎn)產(chǎn)品的企業(yè)商品賣不出去，而需要該產(chǎn)品的企業(yè)無力購買。為解決這個矛盾，出現(xiàn)了延期付款形式的商業(yè)信用，這使整個社會的再生產(chǎn)得以順利進(jìn)行。 工業(yè)企業(yè)與商業(yè)企業(yè)之間也存在著緊密的聯(lián)系。由于商業(yè)企業(yè)很難擁有巨額的貨幣資本購買工業(yè)企業(yè)的全部產(chǎn)品，工業(yè)企業(yè)有必要向商業(yè)企業(yè)提供信用以維持商品生產(chǎn)和流通的持續(xù)進(jìn)行。反之，當(dāng)工業(yè)企業(yè)無現(xiàn)款而急需資金進(jìn)行生產(chǎn)時，商業(yè)企業(yè)也可以用預(yù)付貨款形式解決工業(yè)企業(yè)的資金需求。此外，在商業(yè)企業(yè)之間，由于各企業(yè)資金的供給與需求不一致，也存在著對延期付款與預(yù)付貨款等信用形式的需求。 由以上可以看出，商業(yè)信用是直接同商品生產(chǎn)和流通相聯(lián)系的，是適應(yīng)產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和商業(yè)

41、資本循環(huán)的需要而產(chǎn)生的。 (5)答：商業(yè)信用的主要特點有： 商業(yè)信用所提供的資本是商品資本，仍處于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過程中，是產(chǎn)業(yè)資本的一部分。 商業(yè)信用體現(xiàn)的是工商企業(yè)之間的信用關(guān)系。 商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動是一致的。 商業(yè)信用也有一定的局限性，它的局限性主要表現(xiàn)在： 商業(yè)信用的規(guī)模受工商企業(yè)所擁有的資本量的限制。 商業(yè)信用具有嚴(yán)格的方向性。商業(yè)信用只能由生產(chǎn)商品的企業(yè)向需要該商品的企業(yè)提供。 商業(yè)信用具有對象上的局限性。工商企業(yè)一般只會和與自己有經(jīng)濟業(yè)務(wù)聯(lián)系的企業(yè)發(fā)生商業(yè)信用關(guān)系。 銀行信用的特點有： 從資本類型上看，銀行信用中貸出的資本是從產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中獨立出來的貨幣資本，因此銀行信用能夠超

42、越商業(yè)資本只限于產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的界限；此外，銀行信用是以貨幣形式提供的，能夠克服商業(yè)信用在方向上的局限性。 銀行信用是一種間接信用，它以銀行及其他金融機構(gòu)為中介，以貨幣形式對社會提供信用。 銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動不一致。 銀行信用克服了商業(yè)信用的某些缺點，成為當(dāng)代經(jīng)濟中信用的主要形式，但它還不能完全取代商業(yè)信用。商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系表現(xiàn)在： 商業(yè)信用先于銀行信用而存在，是銀行信用產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)。例如，一些銀行信用業(yè)務(wù)就是在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。 商業(yè)信用與銀行信用互相補充，共同促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展。商業(yè)信用與商品生產(chǎn)和流通有密切關(guān)系，能直接為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)服務(wù)，因而在一定范圍內(nèi)發(fā)揮重要作用。在商業(yè)信

43、用無能為力的地方，銀行信用能夠發(fā)揮自身優(yōu)勢，促進(jìn)商品生產(chǎn)和流通，從而促進(jìn)整個經(jīng)濟發(fā)展。 (6)答：馬克思指出，利息并非產(chǎn)生于貨幣的自行增值，而是產(chǎn)生于貨幣作為資本的使用。資本所有權(quán)與使用權(quán)的分離使借貸資本成為資本商品是利息產(chǎn)生的經(jīng)濟基礎(chǔ)。職能資本家從貨幣資本家手中借人貨幣，占有了它的使用權(quán)，將其投入生產(chǎn)，并使其價值得到了增值，即得到了利潤。利潤分為兩部分，一部分是企業(yè)主收入，是資本使用權(quán)的報酬；另一部分是利息，是資本所有權(quán)的報酬。以上馬克思關(guān)于利息本質(zhì)的看法可以概括為： 利息以貨幣轉(zhuǎn)化為貨幣資本為前提?！?利息是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式。 利息是職能資本家讓渡給借貸資本家的那一部分剩余價值，體現(xiàn)的是

44、資本家全體共同剝削雇傭工人的關(guān)系。 (7)答：在現(xiàn)代經(jīng)濟中，利率的杠桿作用體現(xiàn)在宏觀與微觀兩個層次。從宏觀角度來看，利率的經(jīng)濟杠桿功能主要表現(xiàn)在以下幾個方面： 積累資金。利息是使用資金的報酬，通過調(diào)整利率，可以吸引社會上的閑散資金，投人生產(chǎn)，以滿足經(jīng)濟發(fā)展的需求。 調(diào)整信貸規(guī)模。當(dāng)銀行體系的貸款利率、貼現(xiàn)利率上升時，有利于縮小信貸規(guī)模；反之，當(dāng)貸款利率、貼現(xiàn)利率下降時，有利于擴大信貸規(guī)模。 調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。通過利率的高低差別與升降，可以直接影響資金的流向，從而有目的地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更加合理。 合理分配資源。利息作為使用資金的成本，可以通過成本效應(yīng)使資源在經(jīng)濟各部門間得到合

45、理配置。一定的利率水平，總是促使資源向使用效率高的部門流動，從而改善了資源配置。 抑制通貨膨脹。通過提高貸款利率，可以收縮信貸規(guī)模，減少貨幣供應(yīng)量，使社會需求趨于穩(wěn)定，從而有助于抑制通貨膨脹。 平衡國際收支。當(dāng)國際收支發(fā)生嚴(yán)重逆差時，可以調(diào)高本國的利率水平，從而減少資金外流，吸引資金內(nèi)流，使國際收支趨于平衡。從微觀的角度看，利率的杠桿功能主要表現(xiàn)在： 提高企業(yè)資金使用效率。利息是企業(yè)使用資金的成本，是利潤的抵減因素，為了自身利益，企業(yè)必須加強經(jīng)營管理，提高資金使用效率，以減少利息的支出。 影響家庭和個人的金融資產(chǎn)投資。各種金融資產(chǎn)的收益與利率密切相關(guān)，通過調(diào)整利率，可以影響人們選擇不同的金融資

46、產(chǎn)。 作為租金的計算基礎(chǔ)?，F(xiàn)實生活中，租金的度量受到各種因素的影響，但通常是參照利率來確定的。 (8)答：所謂利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融資產(chǎn)期限之間的關(guān)系，是在一個時點上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。 預(yù)期理論認(rèn)為，任何證券的利率都同短期證券的預(yù)期利率有關(guān)，對未來利率的預(yù)期是決定現(xiàn)有利率結(jié)構(gòu)的主要因素。如果人們預(yù)期利率將上升，那么長期利率將高于短期利率。因為一方面證券需求者因預(yù)期以后可獲得更高的利率，從而不愿購買長期證券，而只愿購買短期證券，這樣，對證券的需求就從長期市場轉(zhuǎn)向短期市場；另一方面，證券供給者預(yù)期以后將支付更高的利率，從而急于將長期證券售出，這樣，證券的供給則從短期市場轉(zhuǎn)向長

47、期市場。結(jié)果，短期證券市場上需求增加，供給減少，于是價格上升，利率下降；而長期證券市場上供給增加，需求減少，其價格下跌，利率上升。這樣，短期利率便低于長期利率。反之，若人們預(yù)期未來利率下降，則短期利率會高于長期利率。 基于以上的分析，預(yù)期理論認(rèn)為長期利率是預(yù)期未來短期利率的函數(shù)，它等于當(dāng)前短期利率與預(yù)期的未來短期利率的幾何平均數(shù)。 為便于分析，假設(shè)證券購買者持有的本金為100元。如果他選擇先購買1年期的證券，1年后收回本息再投資于1年期證券的方式，那么根據(jù)題意，在1年期證券利率為3，預(yù)期1年后發(fā)行的1年期證券利率為7的情況下，第二年年末購買者將得到本息合計為 100×(1+3)

48、15;(1+7)=110.21元。 那么，2年期的證券利率將為 (1+3)×(1+7)一15 這樣，人們直接購買2年期證券的收益才會等于分期購買時的收益。 (9)答：利率的一般結(jié)構(gòu)是指在一特定時點由普遍存在的各種經(jīng)濟因素所決定的不同的利率組合。影響利率一般結(jié)構(gòu)的主要因素有： 稅收上的差別。部分證券如國庫券往往享受免稅的待遇，因此它的利率往往低于同等條件下其他證券的利率。 違約風(fēng)險的差別。各種證券違約風(fēng)險大小不同，這就需要由利率的高低對此作出相應(yīng)的補償。例如，公司債券的利率一般會高于同等條件的政府債券，因為后者幾乎不存在違約風(fēng)險。 證券自身特點的差別。有的債券償還期可變，有利于借款人，

49、于是利率會相應(yīng)升高以對投資者進(jìn)行補償?？赊D(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為股票，對投資者而言是提供了靈活選擇的權(quán)利，因此該證券的利率可以相應(yīng)降低。 貸款管理費用的差別。不同的貸款，其管理費用也是不同的，反映到利率上也必然有所差別。 (10)答：古典學(xué)派的利率決定理論是儲蓄投資理論。在充分就業(yè)的所得水平下，儲蓄和投資的數(shù)量僅為利率的函數(shù)，其中，投資是利率的負(fù)函數(shù)，I=I(r)且dIdr<；儲蓄是利率的正函數(shù)，(r)且ddr>。投資函數(shù)與儲蓄函數(shù)共同決定了一個均衡的利率水平。時，利率下降，<時，利率上升，只有儲蓄者愿意提供的資金與投資者愿意借入的資金相等時，利率才達(dá)到均衡水平。 古典學(xué)派的利率決

50、定理論是以薩伊法則為基礎(chǔ)的，認(rèn)為一個自由競爭的經(jīng)濟會使整個經(jīng)濟體系自動達(dá)于充分就業(yè)的均衡狀態(tài)。所得與利率水平完全由技術(shù)水平、資本、資源等真實因素決定，而不受任何貨幣因素的影響，因此，儲蓄投資理論也被稱為“真實的利率理論”。在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中，利率的高低顯然與貨幣的供求有密切的聯(lián)系，因此古典學(xué)派忽視貨幣因素在利率決定過程中的作用，是有失偏頗的。 凱恩斯學(xué)派的流動性偏好理論在利率決定問題上與儲蓄投資理論的觀點相反。流動性偏好理論認(rèn)為，貨幣的供給與需求是決定利率的因素。貨幣供給是一個外生變量，由中央銀行控制；貨幣需求則取決于人們的流動性偏好。流動性偏好的動機包括： 交易動機，人們持有貨幣以備日常交易

51、之需，它與收入成正比； 謹(jǐn)慎動機，人們?yōu)閼?yīng)付緊急需要而保有一部分貨幣，它與收入也成正比； 投機動機，人們持有貨幣以備將來投機獲利。它是利率的減函數(shù)。 前兩種動機均與收入成正比，合起來可用L(y)表示，則d Ldy>0；投機動機可用L(r)表示，則d Ldr<0。設(shè)貨幣需求為d，則有dL(y)+ L(r)。由貨幣供給等于貨幣需求，可以決定均衡的利率水平，即由sL(y)+ L(r)來決定r的水平。 凱恩斯學(xué)派的利率理論從貨幣的供求來考察利率的決定，糾正了古典學(xué)派完全忽視貨幣因素的偏頗，然而同時它又走到另一個極端，將儲蓄、投資等實質(zhì)因素完全不予考慮，顯然也是不合適的。 (11)答：決定利率水平的因素主要有： 平