專題一財務(wù)分析概論

1、財務(wù)診斷與分析財務(wù)診斷與分析 姓名：姓名：黃蕾黃蕾 聯(lián)系方式：聯(lián)系方式： 參參 考考 書書 目目參考書：參考書：v財務(wù)分析（第四版）財務(wù)分析（第四版）. 張先治主編張先治主編. 東北財經(jīng)大東北財經(jīng)大學(xué)出版社，學(xué)出版社，2011年版年版v財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析（第（第10版）版）.蘇布拉馬尼亞姆主編，蘇布拉馬尼亞姆主編，中國人民大學(xué)出版社，中國人民大學(xué)出版社，2009年版年版v財務(wù)分析：以財務(wù)分析：以Excel為分析工具為分析工具（第（第5版）版） （美）（美）梅斯，肖申克梅斯，肖申克 著，著， 趙銀德，張華譯，趙銀德，張華譯， 機械工業(yè)出版社，機械工業(yè)出版社，2011年版年版v財報就像一本故

2、事書財報就像一本故事書.劉順仁著，山西人民出版劉順仁著，山西人民出版社，社，2007年版年版專題專題一、財務(wù)分析概論一、財務(wù)分析概論v概念，產(chǎn)生發(fā)展，內(nèi)容，方法（結(jié)構(gòu)分析，趨勢概念，產(chǎn)生發(fā)展，內(nèi)容，方法（結(jié)構(gòu)分析，趨勢分析，比率分析，杜邦體系）分析，比率分析，杜邦體系）二、財務(wù)分析信息基礎(chǔ)二、財務(wù)分析信息基礎(chǔ)財務(wù)報表解讀財務(wù)報表解讀v資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表v財務(wù)報告其他重要信息財務(wù)報告其他重要信息三、從財務(wù)報表看企業(yè)的發(fā)展擴張三、從財務(wù)報表看企業(yè)的發(fā)展擴張四、從財務(wù)報表看企業(yè)競爭力四、從財務(wù)報表看企業(yè)競爭力五、從財務(wù)報表看效益和質(zhì)量五、從財務(wù)報表看效益和質(zhì)

3、量六、從財務(wù)報表看風險六、從財務(wù)報表看風險課程簡介課程簡介 財務(wù)分析財務(wù)分析課程以微觀經(jīng)濟學(xué)為理論課程以微觀經(jīng)濟學(xué)為理論基礎(chǔ)基礎(chǔ)，以資本市場為課程背景，以公司為研以資本市場為課程背景，以公司為研究對象，著重對公司在籌資、投資、經(jīng)營活究對象，著重對公司在籌資、投資、經(jīng)營活動、利潤分配中的盈利、償債、營運等財務(wù)動、利潤分配中的盈利、償債、營運等財務(wù)能力進行分析和闡述。能力進行分析和闡述。 課程學(xué)習需要具備財務(wù)管理、會計、金課程學(xué)習需要具備財務(wù)管理、會計、金融、經(jīng)濟法等方面的基礎(chǔ)知識。融、經(jīng)濟法等方面的基礎(chǔ)知識。 http:/ http:/ http:/ http:/ http:/ （巨潮咨詢網(wǎng)）（

4、巨潮咨詢網(wǎng)） http:/ http:/（中國上市公司）（中國上市公司）對同學(xué)們的要求：對同學(xué)們的要求：積極參與課堂討論與提問積極參與課堂討論與提問按時完成小組討論與展示按時完成小組討論與展示課程教學(xué)要求課程教學(xué)要求遵守考勤紀律與考試紀律遵守考勤紀律與考試紀律 學(xué)學(xué) 習習 要要 求求考考 核核 方方 式式v平時成績（占總評成績的平時成績（占總評成績的50%）到課率（到課率（40%）：三次不到，出勤分）：三次不到，出勤分數(shù)為數(shù)為0 課堂表現(xiàn)（課堂表現(xiàn)（10%）財務(wù)分析競賽（財務(wù)分析競賽（50%）v期末考試（占總評成績的期末考試（占總評成績的50%）上市公司財務(wù)分析競賽上市公司財務(wù)分析競賽準備活動

5、準備活動v1.分組。每組分組。每組810人。定組名，選出組長，人。定組名，選出組長，由課代表匯總成由課代表匯總成Word或或Excel文檔給我。文檔給我。v2. 確定上市公司，保證每個小組所選公司不確定上市公司，保證每個小組所選公司不重復(fù)，下載其重復(fù)，下載其最新最新報表數(shù)據(jù)進行分析。報表數(shù)據(jù)進行分析。 Ps：最新報表數(shù)據(jù)：最新報表數(shù)據(jù)：2012-2014年數(shù)據(jù)年數(shù)據(jù)上市公司財務(wù)分析上市公司財務(wù)分析競賽賽制競賽賽制1、每團隊派出、每團隊派出一名選手做一名選手做PPT展示展示，即團隊發(fā)言，即團隊發(fā)言人；人；2、必須脫稿，賽后上交電子版和紙質(zhì)版、必須脫稿，賽后上交電子版和紙質(zhì)版PPT各一各一份，由份

6、，由團隊成員在自己完成部分團隊成員在自己完成部分各自簽名。各自簽名。3、隨機抽選的十位大眾評委決定各團隊分數(shù)（算、隨機抽選的十位大眾評委決定各團隊分數(shù)（算術(shù)平均數(shù)）。術(shù)平均數(shù)）。4、各團隊發(fā)言人和組長在大眾評分基礎(chǔ)上、各團隊發(fā)言人和組長在大眾評分基礎(chǔ)上直接加直接加10分分。5、教師在大眾評分的基礎(chǔ)上，根據(jù)上交的電子版、教師在大眾評分的基礎(chǔ)上，根據(jù)上交的電子版和紙質(zhì)和紙質(zhì)PPT調(diào)整各團隊成員分數(shù)。調(diào)整各團隊成員分數(shù)。 上市公司財務(wù)分析競賽賽制上市公司財務(wù)分析競賽賽制示例：示例：如十位評委打分總和為如十位評委打分總和為839分，則：分，則：（1）該團隊基礎(chǔ)分）該團隊基礎(chǔ)分83.9分；分；（2）該團

7、隊發(fā)言人得分）該團隊發(fā)言人得分93.9分；分；（3）該團隊甲同學(xué)數(shù)據(jù)分析翔實）該團隊甲同學(xué)數(shù)據(jù)分析翔實90分；分；（4）該團隊乙同學(xué)數(shù)據(jù)分析錯誤，前后表達不一）該團隊乙同學(xué)數(shù)據(jù)分析錯誤，前后表達不一致致80分。分。 財務(wù)分析學(xué)科特點財務(wù)分析學(xué)科特點v（一）思維要發(fā)散。分析是（一）思維要發(fā)散。分析是觀察和推理的演觀察和推理的演繹繹。v（二）專業(yè)能力的培養(yǎng)和學(xué)習（二）專業(yè)能力的培養(yǎng)和學(xué)習專題一專題一 財務(wù)分析概論財務(wù)分析概論一、一、 財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展二、二、 財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的內(nèi)容三、三、 財務(wù)分析的基本價值觀念財務(wù)分析的基本價值觀念四、四、 財務(wù)分析的基

8、本方法財務(wù)分析的基本方法一、一、 財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展v概念概念 財務(wù)分析，是以財務(wù)分析，是以會計核算和報告資料會計核算和報告資料及其他相及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動及分配活動資活動、經(jīng)營活動及分配活動中的中的盈利能力、營運盈利能力、營運能力、償債能力能力、償債能力等進行分析和評價，為企業(yè)的投資等進行分析和評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他組織或個人者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他組織或個人了

9、解企業(yè)過了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策，做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應(yīng)用學(xué)科。提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應(yīng)用學(xué)科。財務(wù)分析主體財務(wù)分析主體外部外部內(nèi)部內(nèi)部股東股東債權(quán)人債權(quán)人其他（稅務(wù)、財政等）其他（稅務(wù)、財政等）企業(yè)管理者企業(yè)管理者員工員工151 1、財務(wù)分析的主體及分析動因、財務(wù)分析的主體及分析動因投資者投資者債權(quán)人債權(quán)人政府及其他行政政府及其他行政管理部門管理部門企業(yè)職工企業(yè)職工關(guān)聯(lián)單位關(guān)聯(lián)單位發(fā)展前景、合作機會、競爭環(huán)境與發(fā)展前景、合作機會、競爭環(huán)境與對手分析、信用分析等對手分析、信用分析等財務(wù)及盈利狀況、發(fā)展前景、競爭環(huán)

10、境等財務(wù)及盈利狀況、發(fā)展前景、競爭環(huán)境等整體發(fā)展與資金動向、納稅情況及遵守整體發(fā)展與資金動向、納稅情況及遵守法律、法規(guī)情況法律、法規(guī)情況現(xiàn)有債務(wù)與既往信用、償債能力、現(xiàn)有債務(wù)與既往信用、償債能力、盈利能力等盈利能力等公司經(jīng)營與盈利能力及潛在成長性，公司經(jīng)營與盈利能力及潛在成長性，資本保全與資本增值，凈資產(chǎn)報酬率資本保全與資本增值，凈資產(chǎn)報酬率公公司司經(jīng)經(jīng)營營管管理理者者 財務(wù)分析的客體（對象）財務(wù)分析的客體（對象）v財務(wù)分析的客體（即對象）財務(wù)分析的客體（即對象）企業(yè)財務(wù)活動企業(yè)財務(wù)活動。v財務(wù)分析就是對企業(yè)的財務(wù)分析就是對企業(yè)的籌資活動、投資活動、籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、利潤分配活動經(jīng)

11、營活動、利潤分配活動進行分析，并主要對進行分析，并主要對企業(yè)的企業(yè)的償債能力、盈利能力和營運能力狀況償債能力、盈利能力和營運能力狀況進進行評價。行評價。 財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的目的 v財務(wù)分析的最終目的是為財務(wù)報表使用者財務(wù)分析的最終目的是為財務(wù)報表使用者作出相關(guān)決策提供可靠的依據(jù)作出相關(guān)決策提供可靠的依據(jù) （決策有用觀）（決策有用觀）v財務(wù)分析的目的受財務(wù)分析主體的制約，財務(wù)分析的目的受財務(wù)分析主體的制約，不同的財務(wù)分析主體進行財務(wù)分析的目的不同的財務(wù)分析主體進行財務(wù)分析的目的是不同的是不同的。財務(wù)分析的作用財務(wù)分析的作用v財務(wù)分析可正確評價企業(yè)過去財務(wù)分析可正確評價企業(yè)過去v財務(wù)分析可全

12、面反映企業(yè)現(xiàn)狀財務(wù)分析可全面反映企業(yè)現(xiàn)狀v財務(wù)分析可用于估價企業(yè)未來財務(wù)分析可用于估價企業(yè)未來 財務(wù)分析開財務(wù)分析開始于銀行家始于銀行家現(xiàn)代財務(wù)現(xiàn)代財務(wù)分析領(lǐng)域分析領(lǐng)域第一節(jié)第一節(jié)財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展財務(wù)分財務(wù)分析的形成與發(fā)展析的形成與發(fā)展18951895年，紐約年，紐約州銀行協(xié)會要州銀行協(xié)會要求貸款者提供求貸款者提供資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表19001900年湯姆斯年湯姆斯鐵路報告分解鐵路報告分解資本市場、企資本市場、企業(yè)重組、績效業(yè)重組、績效評價企業(yè)評估評價企業(yè)評估財務(wù)分析還包括對管理會計資料、其他業(yè)務(wù)核算財務(wù)分析還包括對管理會計資料、其他業(yè)務(wù)核算資料和市場信息資料的分析。資

13、料和市場信息資料的分析。（1）財務(wù)分析與財務(wù)會計）財務(wù)分析與財務(wù)會計 財務(wù)分析以財務(wù)分析以財務(wù)會計核算的報表資料財務(wù)會計核算的報表資料為依據(jù)為依據(jù) 財務(wù)分析中的財務(wù)報表會計分析以會計原則、會計財務(wù)分析中的財務(wù)報表會計分析以會計原則、會計政策選擇為依據(jù)，某種程度上也是財務(wù)會計的一部分。政策選擇為依據(jù)，某種程度上也是財務(wù)會計的一部分。財務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系財務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系v1.職能與方法職能與方法v2.研究重點研究重點v3.確定性確定性（2）財務(wù)分析與財務(wù)管理區(qū)別）財務(wù)分析與財務(wù)管理區(qū)別專題一專題一 財務(wù)分析概論財務(wù)分析概論一、一、 財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展二

14、、二、 財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的內(nèi)容三、三、 財務(wù)分析的基本價值觀念財務(wù)分析的基本價值觀念四、四、 財務(wù)分析的基本方法財務(wù)分析的基本方法二、二、 財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的內(nèi)容v公司資金循環(huán)的主要構(gòu)成環(huán)節(jié)：融資分析、資產(chǎn)及公司資金循環(huán)的主要構(gòu)成環(huán)節(jié)：融資分析、資產(chǎn)及其運用分析、經(jīng)營成果分析其運用分析、經(jīng)營成果分析v分析范圍：綜合性財務(wù)分析和專題性財務(wù)分析分析范圍：綜合性財務(wù)分析和專題性財務(wù)分析v分析主體：外部分析與內(nèi)部分析分析主體：外部分析與內(nèi)部分析專題一專題一 財務(wù)分析概論財務(wù)分析概論一、一、 財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展二、二、 財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的內(nèi)容三、三、

15、財務(wù)分析的基本價值觀念財務(wù)分析的基本價值觀念四、四、 財務(wù)分析的基本方法財務(wù)分析的基本方法-26-三、三、 財務(wù)分析的基本價值觀念財務(wù)分析的基本價值觀念v 資金運動資金運動 財務(wù)分析財務(wù)分析時間時間 價值價值 觀念觀念風險風險 價值價值 觀念觀念機會機會 成本成本 理念理念成本成本 效益效益 理念理念專題一專題一 財務(wù)分析概論財務(wù)分析概論一、一、 財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展財務(wù)分析的概念、產(chǎn)生與發(fā)展二、二、 財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的內(nèi)容三、三、 財務(wù)分析的基本價值觀念財務(wù)分析的基本價值觀念四、四、 財務(wù)分析的基本方法財務(wù)分析的基本方法-28-四、四、 財務(wù)分析的基本方法財務(wù)分析的基本方法v 財

16、務(wù)分析基本方法財務(wù)分析基本方法比較分析法比較分析法趨勢分析法趨勢分析法因素分析法因素分析法比率分析法比率分析法企業(yè)的經(jīng)營企業(yè)的經(jīng)營/財務(wù)狀況評價財務(wù)狀況評價與與計劃目標計劃目標比較比較與過去業(yè)績比較與過去業(yè)績比較與行業(yè)水平比較與行業(yè)水平比較企業(yè)優(yōu)勢企業(yè)優(yōu)勢/劣勢分析劣勢分析（1）比較分析法：）比較分析法：（2）比率分析法）比率分析法：（與比較分析法結(jié)合使用）：（與比較分析法結(jié)合使用）v償債能力的指標償債能力的指標： 流動比率、速動比率、經(jīng)營性現(xiàn)流動比率、速動比率、經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量對流動債務(wù)比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率金凈流量對流動債務(wù)比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。、已獲利息倍數(shù)。v營

17、運能力的指標營運能力的指標：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。v獲利能力的指標獲利能力的指標：總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率、：總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率、營業(yè)利潤率。營業(yè)利潤率。v發(fā)展能力的指標發(fā)展能力的指標：利潤增長率、銷售增長率、營業(yè)：利潤增長率、銷售增長率、營業(yè)利潤增長率。利潤增長率。v構(gòu)成比率分析法是計算某項經(jīng)濟指標的各個構(gòu)成比率分析法是計算某項經(jīng)濟指標的各個組成部分占總體的比重來分析其構(gòu)成情況，組成部分占總體的比重來分析其構(gòu)成情況，即部分與總體的比率。即部分與總體的比率。v如流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重如流動資產(chǎn)、非流動資

18、產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重。（3）趨勢分析法）趨勢分析法：v定基動態(tài)比率定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額分析期數(shù)額/ 固定基期數(shù)額固定基期數(shù)額 *100%v環(huán)比動態(tài)比率環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)額分析期數(shù)額/前期數(shù)額前期數(shù)額*100%（4）因素分析法：）因素分析法： 基本原理：基本原理： 總體指標受各種有相互依存關(guān)系的連鎖因總體指標受各種有相互依存關(guān)系的連鎖因素相互影響：素相互影響： 1、總指標分解為各項有次序性的連鎖因素；、總指標分解為各項有次序性的連鎖因素； 2、順次地把其中一個因素視為可變，其它因、順次地把其中一個因素視為可變，其它因素暫時視為不變，依次逐項進行替代；素暫時視為不變，依次逐項進行替代； 3、

19、測定各因素對分析指標的影響。、測定各因素對分析指標的影響。36指標分解，連環(huán)替代，測定影響指標分解，連環(huán)替代，測定影響37課堂練習課堂練習計劃數(shù)計劃數(shù)實際數(shù)實際數(shù)銷售量（件）銷售量（件）3000300035003500銷售價格（元銷售價格（元/ /件）件）150150140140銷售額銷售額 （元）（元）450 000450 000490 000490 000用因素分析法測算銷售額變動的原因。用因素分析法測算銷售額變動的原因。38（1）指標分解指標分解 銷售額銷售額=銷售量銷售量銷售單價銷售單價 （2）連環(huán)替代連環(huán)替代計劃數(shù)（基期）：計劃數(shù)（基期）：3000 150=450000（元）（元）替

20、代銷售量因素：替代銷售量因素：3500 150=525000（元）（元）替代銷售單價因素：替代銷售單價因素：3500 140=490000（元）（元）（3）測定影響測定影響銷售量上升影響：銷售量上升影響：-=525000-450000=75000（元）（元）單價下降影響：單價下降影響： -=490000-525000=-35000 （元）（元）全部因素的影響：全部因素的影響：75000+（-35000）=40000（元）（元）（4）敏感分析）敏感分析銷售量上升銷售量上升500件，導(dǎo)致銷售額增加件，導(dǎo)致銷售額增加750007500015050035000350010 39銷售單價減低銷售單價減低

21、10元，導(dǎo)致銷售額減少元，導(dǎo)致銷售額減少35000結(jié)論：結(jié)論：此類產(chǎn)品對銷售單價的變化更敏感此類產(chǎn)品對銷售單價的變化更敏感課堂練習課堂練習40項目項目 計量單位計量單位20102010年年20112011年年產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)品產(chǎn)量噸噸200200190190材料單耗材料單耗千克千克300300320320材料單價材料單價元元15152020用因素分析法測算成本變動的原因。用因素分析法測算成本變動的原因。一、計算計劃材料總成本及總影響：一、計算計劃材料總成本及總影響： 200200* *300300* *15=900 000 15=900 000 元元 190 190* *320320* *20=1 216 000 20=1 216 000 元元 20112011年材料成本比年材料成本比20102010年成本增加年成本增加316 000316 000元元 二、各因素變化的影響：二、各因素變化的影響： 1.1.按產(chǎn)量計算的影響材料成本額：按產(chǎn)量計算的影響材料成本額：(190-200)(190-200)* *300300* *15=-45 00015=-45 000元元 產(chǎn)量減少產(chǎn)量減少1010噸，使噸，使2011