儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈分析金融服務(wù)方案

1、儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈分析及金融服務(wù)方案經(jīng)過幾十年來，特別是近十年來的建設(shè)與發(fā)展，我國儀器儀表已經(jīng)初步形成產(chǎn)品門類品種比較齊全，具有一定生產(chǎn)規(guī)模和開發(fā)能力的產(chǎn)業(yè)體系，成為亞洲除日本以外第二大儀器儀表生產(chǎn)國。2011年，我國儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)的銷售總收入為7223.27億元，比2010年同比增長21.41%。在“十二五”期間，我國將高新裝備制造列入了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的名單之中，大力進(jìn)行發(fā)展。而儀器儀表，作為眾多高新裝備的核心部件，理所當(dāng)然的成為政策重點(diǎn)扶植的對象之一，這一條件也為銀行方面對儀器儀表制造行業(yè)的授信提供了許多機(jī)遇。盡管有良好的政策推動，但是我國的儀器儀表制造行業(yè)目前仍存在著

2、眾多的不足，如市場集中度極低、缺少核心技術(shù)、高端產(chǎn)品進(jìn)口依賴度高等問題。這些問題不僅僅營銷儀器儀表制造行業(yè)的發(fā)展，也造成了銀行對企業(yè)授信的風(fēng)險?；谝陨锨闆r，本期行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案，將會詳細(xì)介紹儀器儀表制造行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況以及發(fā)展趨勢，同時結(jié)合儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，對儀器儀表制造行業(yè)的金融服務(wù)需求進(jìn)行深入分析，并給出參考性的授信方案，使銀行從業(yè)人員全面把握儀器儀表制造行業(yè)中的授信機(jī)遇與防范風(fēng)險，針對相關(guān)開展儀器儀表制造行業(yè)融資服務(wù)提供支持與幫助。在針對儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈融資內(nèi)容進(jìn)行介紹的同時，本期行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案將為您詳細(xì)介紹供應(yīng)鏈融資服務(wù)中的租賃保理產(chǎn)品的業(yè)務(wù)概念、業(yè)務(wù)流程等內(nèi)容，

3、讓您更加深入的了解供應(yīng)鏈融資的相應(yīng)內(nèi)容，以便更加靈活的運(yùn)用供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品對接客戶融資需求，實(shí)現(xiàn)銀企雙贏。本期目錄第一章儀器儀表制造行業(yè)經(jīng)營分析4一、儀器儀表制造行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢4二、儀器儀表制造經(jīng)營特征分析7三、儀器儀表行業(yè)經(jīng)營政策分析10第二章儀器儀表制造行業(yè)金融需求分析12一、儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述12二、生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析13三、生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析15第三章儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案17一、生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案17二、生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案25一、我國儀器儀表制造重點(diǎn)企業(yè)介紹錯誤！

4、未定義書簽。第四章供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品介紹2929租賃保理產(chǎn)品解析及案例學(xué)習(xí)第一章儀器儀表制造行業(yè)經(jīng)營分析、儀器儀表制造行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢儀器儀表廣泛用于制造業(yè)、能源、環(huán)保、航空、航天、國防工業(yè)以及科學(xué)研究等部門，是觀察、測量、計算、記錄和控制自然現(xiàn)象與生產(chǎn)過程的工具。發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)，必須大力發(fā)展科學(xué)技術(shù)，而發(fā)展科學(xué)技術(shù)，除了需要進(jìn)行理論上的研究外,還必須進(jìn)行一系列的科學(xué)實(shí)驗，儀器儀表則是科學(xué)實(shí)驗中不可缺少的重要工具。根據(jù)國家統(tǒng)計局的行業(yè)分類，儀器儀表行業(yè)屬于儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)，其相應(yīng)的分類如下：圖表1:儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)行業(yè)細(xì)分產(chǎn)品舉例通用儀器儀表制造安培表、溫度測量儀器、

5、自動控制系統(tǒng)等專用儀器儀表制造汽車儀表、氣象儀器、導(dǎo)航儀鐘表與計時儀器制造鐘表等計時儀器光學(xué)儀器及眼鏡制造顯微鏡、望遠(yuǎn)鏡、眼鏡等文化辦公用機(jī)械制造攝影機(jī)、幻燈片放映機(jī)、計算器、復(fù)印和膠印設(shè)備資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（一）儀器儀表制造行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀經(jīng)過幾十年來，特別是近十年來的建設(shè)與發(fā)展，我國儀器儀表已經(jīng)初步形成產(chǎn)品門類品種比較齊全，具有一定生產(chǎn)規(guī)模和開發(fā)能力的產(chǎn)業(yè)體系，成為亞洲除日本以外第二大儀器儀表生產(chǎn)國。從剛剛過去的“十一五”時期來看，我國繼續(xù)實(shí)施和重新啟動重點(diǎn)工程，這些工程給儀器儀表帶來巨大商機(jī)，政策的支持對儀器儀表構(gòu)成了直接利好。2011年，我國儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)的銷售總收

6、入為7223.27億元,比2010年同比增長21.41%，增長速度較快。圖表2:2004年2011年我國儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械設(shè)備制造銷售收入及同比增長資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信從盈利能力方面來看，我國儀器儀表及文化辦公用機(jī)械設(shè)備制造的盈利能力較為穩(wěn)定。2011年，整個行業(yè)的銷售毛利率為17.62%，銷售利潤率為7.55%，資產(chǎn)報酬率為5.8%。圖表3:2004年2011年我國儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械設(shè)備制造盈利情況資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（二）儀器儀表制造行業(yè)發(fā)展趨勢“十二五”期間，國家重點(diǎn)扶持高端裝備制造業(yè)，會在很大程度上帶動我國的儀器儀表制造行業(yè)的發(fā)展。結(jié)合我國儀器儀表及文化、辦

7、公制造行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，其發(fā)展趨勢情況如下:圖表4:儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)線性回歸趨勢資料來源：銀聯(lián)信我國儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)的回歸曲線公式為：銷售收入=1948e0.157年份-2003按照該增速增長來看，我國儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)的銷售收入在2015年將達(dá)到12817.39億元。而以2004年至2011年，我國儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)的銷售收入來看，其復(fù)合增長率為16.66%，以該增速來看，到2015年，我國儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)的銷售收入將為：13378.25億元。同時，儀器儀表制造行業(yè)的盈利能力較為穩(wěn)定，在國家大力扶持高新裝備制造行業(yè)的政策支持下，我國儀

8、器儀表的需求量將會有較大的增長。若銅、鋁等儀器儀表制造的基礎(chǔ)原材料的價格上漲不大的話，未來我國儀器儀表制造行業(yè)的盈利能力還有較大的提升空間。二、儀器儀表制造行業(yè)經(jīng)營特征分析（一）替代品的有效性從替代品方面來看，主要是行業(yè)內(nèi)部的更新?lián)Q代對于老產(chǎn)品的替代性較大，其他行業(yè)產(chǎn)品對于儀器儀表制造行業(yè)的替代性較小。而隨著我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整部分的日趨加快，以及企業(yè)所面臨的國際競爭壓力日益增大，在生產(chǎn)設(shè)備方面將呈現(xiàn)出更快的更新?lián)Q代速率。這將使得我國的儀器儀表制造行業(yè)的行業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品替代的速度加快。（二）行業(yè)進(jìn)入壁壘就行業(yè)的進(jìn)入壁壘方面來看，技術(shù)壁壘和規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘是儀器儀表制作行業(yè)的主要行業(yè)壁壘。就技術(shù)壁壘方面來

9、看，儀器儀表的研發(fā)、生產(chǎn)需要電子技術(shù)、計算機(jī)技術(shù)、通信技術(shù)、自動控制技術(shù)等多領(lǐng)域技術(shù)，屬于知識密集型行業(yè)。用戶端智能電力儀表的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)需要從事電力自動化、智能儀表、繼電器、低壓配電等多種行業(yè)知識技能的綜合運(yùn)用和長期豐富經(jīng)驗的積累，新產(chǎn)品推出需要經(jīng)歷研究開發(fā)、型式試驗等過程，一般需要23年時間。因此，新進(jìn)入本行業(yè)的市場參與者在人才儲備、技術(shù)積累和研發(fā)儲備等方面需要較長的適應(yīng)時間，技術(shù)壁壘較高。而在規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面，儀器儀表類產(chǎn)品，特別是智能電力儀表產(chǎn)品，具有“小批量、多品種”的行業(yè)特點(diǎn)，企業(yè)普遍采用按照客戶需求設(shè)計和生產(chǎn)相應(yīng)產(chǎn)品的經(jīng)營模式，由于所需要的零部件種類較多，如果企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，單

10、次采購量必然較低，原材料采購成本較高。因此，用戶端智能電力儀表企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模對產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本影響較大，不利于小規(guī)模企業(yè)參與市場競爭。（三）行業(yè)內(nèi)部競爭分析1廠商集中度從廠商集中度方面來看，由于產(chǎn)品種類繁多，涉及領(lǐng)域廣泛，因此我國的儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)的集中度極低，整體處于完全競爭的態(tài)勢。從企業(yè)的規(guī)模方面來看，我國儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)企業(yè)中，中型企業(yè)的生產(chǎn)制造規(guī)模最大，而其次是小型企業(yè)，大型企業(yè)只占到了約20%的資產(chǎn)規(guī)模。圖表5:儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)企業(yè)規(guī)模情況資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信-資產(chǎn)總計（萬元）主營業(yè)務(wù)收入（萬元）利潤總額（萬元）企業(yè)單位數(shù)（個）虧損企業(yè)

11、單位數(shù)（個）大型10,412,329.516,066,081.8744,098.0503中型25,440,971.025,349,974.32,269,240.273570小型15,878,490.916,671,379.01,122,064.95,058897而從廠商集中度方面來看，我國的儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)的廠商集中度情況大致如下：圖表6:儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)廠商集中度按利潤總額計算廠商集按主營業(yè)務(wù)收入計廠商集按資產(chǎn)規(guī)模計算廠商集企業(yè)排名中度算企業(yè)排名中度企業(yè)排名中度CR59.01CR59.28CR57.06CR1014.57CR1014.45CR1011.19CR20

12、21.59CR2021.86CR2016.65資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信按照貝恩市場分類標(biāo)準(zhǔn)來看，我國的儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)整體基本上處于完全競爭市場下。2行業(yè)的周期性從短周期來看，每年的9至12月是儀器儀表行業(yè)的傳統(tǒng)銷售旺季，其中整個行業(yè)受到機(jī)械設(shè)備制造、汽車制造、環(huán)境監(jiān)測需求等影響，會使得行業(yè)在年末以訂單的形式大量進(jìn)行交易，從而形成行業(yè)的銷售旺季。從長周期方面來看，由于工程機(jī)械、汽車制造行業(yè)都是屬于順周期行業(yè)，因此收到這些行業(yè)的影響，儀器儀表制造行業(yè)也與經(jīng)濟(jì)周期的波動情況一致。而就經(jīng)濟(jì)周期方面來看，一般認(rèn)為我國的經(jīng)濟(jì)周期的短周期為十年左右，而長周期則為50年左右。3產(chǎn)品的差異化儀

13、器儀表制造行業(yè)不同細(xì)分產(chǎn)業(yè)間的產(chǎn)品差異化程度極高，但是就具體到某一行業(yè)來講，差異化程度則一般造成同一種產(chǎn)品的差異化程度較低的主要原因是由于儀器儀表所檢測的指標(biāo)基本上都有相應(yīng)的國際或國家標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致同種儀表的測量指標(biāo)選取，沒有不同。而不同的主要在于儀器儀表因不同的工作環(huán)境以及生產(chǎn)需要，導(dǎo)致其材質(zhì)、數(shù)控系統(tǒng)、精度要求存在一定的差異性。因此說同種細(xì)分產(chǎn)業(yè)的儀器儀表制造的產(chǎn)品差異化程度一般。4產(chǎn)業(yè)生命周期從行業(yè)的銷售收入方面來看，我國的儀器儀表制造行業(yè)呈現(xiàn)出連續(xù)的快速增長，年平均增速在20%以上，同時企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)競爭較為激烈，因此可以看出，我國的儀器儀表制造行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)生命周期的成長期。從目前的

14、發(fā)展態(tài)勢來看，我國的儀器儀表制造行業(yè)與國際先進(jìn)水平相比還有較大的差距。我國是除日本以外的最大的儀器儀表生產(chǎn)國，但是我國的儀器儀表，特別是一些精密儀器，卻需要大量的從國外進(jìn)口，整個行業(yè)連續(xù)多年陷入了出口逆差的困境，因此來看，我國的儀器儀表制造行業(yè)要想從成長期步入行業(yè)的成熟期，還需要一定的時間來進(jìn)行發(fā)展過度。（四）產(chǎn)業(yè)鏈議價能力儀器儀表制造行業(yè)的上游一般為銅、鐵、鋁等金屬制品的原材料供應(yīng)商，下游面向制造企業(yè)和終端用戶。從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，我國的儀器儀表制造行業(yè)的議價能力較高，一方面，由于產(chǎn)能過剩以及行業(yè)集中度不高等原因的影響，銅、鐵、鋁等金屬制品的生產(chǎn)廠商的議價能力較低；同時，由于儀器儀表的生產(chǎn)制造

15、需要技術(shù)方面的大力支持，整個生產(chǎn)過程中需要許多核心技術(shù)的應(yīng)用，特別是在人工智能與數(shù)字化控制方面，掌握核心技術(shù)的企業(yè)并不多，從而使得部分的生產(chǎn)廠商在儀器儀表的細(xì)分行業(yè)中處于壟斷的地位，因此我國的儀器儀表制造行業(yè)對于下游的用戶以及大多數(shù)的生產(chǎn)企業(yè)來講，其議價能力一般都較強(qiáng)。（五）儀器儀表制造行業(yè)波特五力模型通過上述分析，可以得到我國儀器儀表制造的波特五力模型如下：圖表7:我國儀器儀表制造行業(yè)波特五力模型資料來源：銀聯(lián)信三、儀器儀表制造行業(yè)經(jīng)營政策分析（一）工信部將精密儀器納入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在整個“十二五”發(fā)展期間，工信部將精密儀器納入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃中,其產(chǎn)品的主要發(fā)展方向有五個，一是，精密和

16、智能儀器儀表與試驗設(shè)備；二是，只能控制系統(tǒng)；三是，關(guān)鍵基礎(chǔ)零部件、元器件及通用部件；四是，高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備；五是，智能專用裝備；六是，自動化成套生產(chǎn)線。從政策導(dǎo)向方面來看，“十二五”期間，政府希望通過政策的調(diào)控，使我國的儀器儀表行業(yè)中的精密儀器產(chǎn)品向自動化、智能化方向發(fā)展，同時打造行業(yè)的核心競爭力，使得行業(yè)中出現(xiàn)大而強(qiáng)的大型企業(yè)。（二）三部委聯(lián)合發(fā)文鼓勵智能裝備制造行業(yè)2012年5月3日，發(fā)改委、財政部、工信部下發(fā)關(guān)于組織實(shí)施2012年智能制造裝備發(fā)展專項的通知。三部委曾于2011年組織了智能制造裝備發(fā)展專項，支持了汽車自動化焊接、煤炭綜采設(shè)備、機(jī)場行李分揀等重大智能成套裝備的研發(fā)及

17、示范應(yīng)用，取得了預(yù)期效果。在此基礎(chǔ)上，2012年智能制造裝備發(fā)展專項將重點(diǎn)推進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域智能制造成套裝備的創(chuàng)新發(fā)展和應(yīng)用，加強(qiáng)智能測控裝置的研發(fā)、應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)化，并促進(jìn)智能技術(shù)和智能制造系統(tǒng)在國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用。對于審核通過的項目，國家將根據(jù)項目的具體情況安排適當(dāng)研發(fā)補(bǔ)助資金，國家補(bǔ)助資金原則上50%補(bǔ)貼用戶，50%補(bǔ)貼制造商。這一政策的出臺，將會直接帶動機(jī)械、高端裝備制造業(yè)、儀器儀表、汽車等眾多行業(yè)的發(fā)展。（三）工信部出臺電子專用設(shè)備儀器“十二五”規(guī)劃2012年年初，工信部就曾出臺了電子專用設(shè)備儀器“十二五”規(guī)劃，整個規(guī)劃主要圍繞技術(shù)創(chuàng)新，對整個電子專用儀器進(jìn)行政策指導(dǎo)。該“十二五”規(guī)劃中

18、明確規(guī)定了在“十二五”期間我，國的電子專用設(shè)備儀器的6大發(fā)展重點(diǎn)，這六點(diǎn)所涉及的方面是：集成電路生產(chǎn)設(shè)備、太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備、新型元器件生產(chǎn)設(shè)備、通信與網(wǎng)絡(luò)測試儀、半導(dǎo)體和集成電路測試儀以及數(shù)字電視測試儀。（四）我國儀器儀表制造行業(yè)政策導(dǎo)向分析從眾多的儀器儀表制造行業(yè)的政策導(dǎo)向方面來看，其主要是圍繞支持七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的高端裝備制造業(yè)，進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)劃。而就重點(diǎn)發(fā)展方向來看，數(shù)字化、智能化的儀器儀表產(chǎn)品是我國政策的主要支持方向。通過信貸優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼等等政策支持，推動我國儀器儀表制造行業(yè)整體的創(chuàng)新，同時造一批大型的儀器儀表生產(chǎn)企業(yè)。第二章儀器儀表制造行業(yè)金融需求分析、儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概

19、述（一）儀器儀表制造行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈般來講，儀器儀表行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈形勢如下：圖表8:儀器儀表制造產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D原材料供經(jīng)銷商應(yīng)商儀器儀表制造企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備其他生產(chǎn)1供應(yīng)商企業(yè)資料來源：銀聯(lián)信終端客戶從儀器儀表制造行業(yè)方面來看，其產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)主要是生產(chǎn)用的銅、鐵、鋁等生產(chǎn)材料供應(yīng)商；下游面向其他的生產(chǎn)企業(yè)或者直接面向終端客戶，而一般情況下所面對的其他生產(chǎn)企業(yè)一般為生產(chǎn)設(shè)備、汽車等制造企業(yè)。（二）生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由于部分儀器儀表產(chǎn)品的造價高，同時市場的需求量又不是很大，對于這種情況的儀器儀表制造企業(yè)，其生產(chǎn)的主要依據(jù)就是其他客戶的訂單，一般情況下，這種產(chǎn)業(yè)鏈中，儀器儀表制造企業(yè)的下游面

20、向的一般是其他生產(chǎn)企業(yè)。則產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D如下：圖表9:以訂單為生產(chǎn)導(dǎo)向的儀器儀表制造產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D資料來源：銀聯(lián)信（三）生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈像一些如安培表、溫度測量儀、車載導(dǎo)航儀等等產(chǎn)品，產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度較高,其產(chǎn)品不是產(chǎn)業(yè)鏈條上的中間品，而是產(chǎn)成品。這類的企業(yè)的產(chǎn)品主要的銷售渠道是通過零售商進(jìn)行銷售，有時也直接向終端客戶進(jìn)行銷售，這種儀器儀表制造行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D如下：圖表10:直接面向終端客戶的儀器儀表制造產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D原材料供應(yīng)商儀器儀表制造企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商經(jīng)銷商終端客戶資料來源：銀聯(lián)信一般情況下，產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)銷商中主要是由代理商和小型的五金商店、汽配店等等組成。、生產(chǎn)中間品的儀器

21、儀表制造企業(yè)金融需求分析（一）上游企業(yè)金融需求分析1 .原材料供應(yīng)商金融需求分析儀器儀表制造企業(yè)上游的原材料供應(yīng)商一般為銅、鐵、鋁、其他金屬、硅、塑料等材料的供應(yīng)，而銅、鐵、鋁這三種原材料是生產(chǎn)用的主要材料。一般情況下，由于儀器儀表制造企業(yè)的原材料購買數(shù)量并不是非常大，因此在原材料采購時，主要通過經(jīng)銷商獲得。而作為經(jīng)銷商，存貨則是其最為主要的資金問題。對于鋼材、銅材等金屬制品的經(jīng)銷商來講，經(jīng)常要進(jìn)行大額的交易，對于這種情況企業(yè)有時不得不提前進(jìn)貨進(jìn)行儲備，從而給企業(yè)帶來了較大的資金壓力。在購買貨物的同時，價格風(fēng)險也是企業(yè)所面臨的經(jīng)營難題之一。大量的存貨積壓，在遇到存貨價格大幅度波動的時候，很可能

22、會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的損失，因此大型的經(jīng)銷商往往會持有期貨合約來進(jìn)行風(fēng)險對沖，以便防止貨物的價格波動帶來的損失。但是，期貨合約的持有，就會給資金原本就補(bǔ)充裕的企業(yè)進(jìn)一步帶來資金壓力。而也有部分企業(yè)，并不是以堆積存貨的形式進(jìn)行貨物的儲備的，而是提前支付貨物的定金，按照與生產(chǎn)廠商的協(xié)定，進(jìn)行貨物的交易。這種情況下，企業(yè)的定金成為了企業(yè)資金占用的主要原因。此外，為了搶占市場，擴(kuò)大自身的競爭力，部分原材料供應(yīng)商會采用賒銷的方式進(jìn)行銷售，對于這種情況，企業(yè)往往會存在大量的應(yīng)收賬款，從而會產(chǎn)生相應(yīng)的資金問題。2 .生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商儀器儀表制造企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備往往進(jìn)行定制的，因此在進(jìn)行設(shè)備生產(chǎn)制造時，儀器儀表制造企

23、業(yè)設(shè)備供應(yīng)商面對的最大的問題就是訂單的取得與資金問題。對于定制的設(shè)備，儀器儀表制造企業(yè)的付款方式一般采用“三三三一”的付款方式，即預(yù)訂時支付30%，生產(chǎn)過程中支付30%，交付使用時支付30%，而試用期結(jié)束時支付剩下的10%。此外，儀器儀表制造企業(yè)也可能應(yīng)用融資租賃的方式進(jìn)行大型設(shè)備的購買，這也會在很大程度上給生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商帶來較大的資金壓力。（二）儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析在以訂單為生產(chǎn)導(dǎo)向的儀器儀表制造企業(yè)中，部分中小型的儀器儀表制造企業(yè)是負(fù)責(zé)進(jìn)OEM模式的加工的，即是進(jìn)行代工生產(chǎn)的，一般情況下，這種生產(chǎn)方式都是為海外企業(yè)進(jìn)行代工生產(chǎn)的。而OEM生產(chǎn)的企業(yè)雙方要有如下的資質(zhì)：圖表11:OE

24、M模式下委托方和制造方的資質(zhì)條件資料來源：銀聯(lián)信委托方應(yīng)具備的條件制作方應(yīng)具備的條件優(yōu)秀的技術(shù)輸出能力充裕的制造能力優(yōu)秀的品牌形象不足的市場開拓能力廣泛的市場網(wǎng)絡(luò)-較強(qiáng)的產(chǎn)品開發(fā)能力-較高的技術(shù)控制能力-在這種生產(chǎn)方式下，作為制作方的儀器儀表生產(chǎn)企業(yè)往往會遇到訂單產(chǎn)生時，資金不足的問題，以及進(jìn)行相應(yīng)的國際貿(mào)易時的結(jié)算問題。有時，由于生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商掌握生產(chǎn)的核心技術(shù)，因此其議價能力較高，在儀器儀表制造企業(yè)進(jìn)行購買時，生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商會要求企業(yè)全額支付或支付大部分的貨款。這種情況，會給企業(yè)帶來極大的資金壓力。而對于大型的儀器儀表制造企業(yè)來講，R&D過程的資金投入很大，同時資金投入的周期較長，

25、而在生產(chǎn)過程中，企業(yè)所面臨的資金問題要少一些。（三）下游生產(chǎn)企業(yè)金融需求分析對于生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造企業(yè)的下游也是生產(chǎn)企業(yè)，一般這些企業(yè)都是汽車生產(chǎn)企業(yè)、設(shè)備制造企業(yè)等。像設(shè)備制造企業(yè)，特別是高新裝備制造企業(yè)中，由于儀器儀表一般需要智能化、數(shù)字化的產(chǎn)品，因此儀器儀表制造企業(yè)的議價能力一般會很強(qiáng)，因此，下游生產(chǎn)企業(yè)往往被要求利用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算，不允許賒購，因此企業(yè)可能會面臨較大的資金壓力。同時，設(shè)備制造企業(yè)也可能是根據(jù)訂單進(jìn)行生產(chǎn)的，因此，也可能會因為訂單從而產(chǎn)生一定的融資需求。三、生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析（一）儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析對于生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造企業(yè)來講，

26、其下游一般是代理經(jīng)銷商，以及零售商。特別是像安培表、溫度測量儀等等一些通用儀器儀表設(shè)備，不同企業(yè)間生產(chǎn)的產(chǎn)品的規(guī)格、檔次相差不多，產(chǎn)品差異化程度較小，這種情況下，經(jīng)銷渠道對于企業(yè)來講就顯得尤為重要。而像車載導(dǎo)航儀、鐘表、計時器等儀器設(shè)備的下游經(jīng)銷商的交易地位有時會很高，這種情況會使得儀器儀表制造企業(yè)不得不采用賒購的方式進(jìn)行交易，進(jìn)而會產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款。（二）下游經(jīng)銷商金融需求分析對于企業(yè)下游的經(jīng)銷商來講，有一部分經(jīng)銷商是國外企業(yè)的代理商。在進(jìn)行交易的時候，很多時候不僅僅需要進(jìn)行國際結(jié)算，同時還有一些融資服務(wù)的需求。此外，對于經(jīng)銷商方面來講，由于大型的儀器儀表制造企業(yè)的交易地位較高，因此不會進(jìn)

27、行賒銷，這樣企業(yè)有時不得不提前進(jìn)貨以錯開銷售旺季。這就使得經(jīng)銷商手中的存貨給經(jīng)銷商的資金運(yùn)作帶來較大的問題。而為獲得代理銷售資格，有時下游經(jīng)銷商方面需要進(jìn)行投標(biāo)，從而獲得代理商資格。這對于資質(zhì)良好，但是暫時存在資金困難的企業(yè)來講，也需要一定的金融服務(wù)支持，用以獲取代理商資格。第三章儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案、生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案（一）上游企業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)方案1動產(chǎn)質(zhì)押像銅、鐵、鋁等原材料供應(yīng)商，為了獲取更大的利益，往往會在淡季進(jìn)行采購,而在旺季進(jìn)行銷售。這樣的做法，會給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營壓力。對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，從而幫助企業(yè)解決資金

28、問題?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表12:動產(chǎn)抵（質(zhì)）押融資業(yè)務(wù)流程圖 銀行與客戶、倉儲監(jiān)管方簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議； 客戶將存貨抵（質(zhì)）押給銀行； 銀行為客戶提供授信； 客戶補(bǔ)交保證金或補(bǔ)充同類抵（質(zhì)）押物； 銀行向倉儲監(jiān)管方倉庫發(fā)出放貨指令; 客戶向倉儲監(jiān)管方提取貨物。2.標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押對于有些原材料生產(chǎn)企業(yè)來講，有時企業(yè)手中會持有期貨倉單用以進(jìn)行套期保值的避險操作。但是，期貨倉單的持有，也在一定程度上占用了企業(yè)的經(jīng)營資金，對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)為其提供融資服務(wù)?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表13:標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資流程圖期貨交易客戶L/aX./期貨公司銀行資料來源：銀聯(lián)信 客戶在符合銀行要求的期

29、貨公司開立期貨交易賬戶； 客戶向銀行提出融資申請，提交質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)倉單相關(guān)證明材料、客戶基本情況證明材料等； 銀行審核同意后，銀行、客戶、期貨公司簽署貸款合同、質(zhì)押合同、合作協(xié)議等相關(guān)法律性文件；并共同在交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押登記手續(xù)，確保質(zhì)押生效; 銀行向客戶發(fā)放信貸資金，用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營； 客戶歸還融資款項、贖回標(biāo)準(zhǔn)倉單；或與銀行協(xié)商處置標(biāo)準(zhǔn)倉單，將處置資金用于歸還融資款項。3 .商票保貼儀器儀表制造企業(yè)上游的原材料供應(yīng)商，在交易時往往會采用商業(yè)承兌匯票進(jìn)行結(jié)算，從而會在短期內(nèi)對企業(yè)產(chǎn)生一定的資金壓力，而銀行方面可以應(yīng)用商票保貼業(yè)務(wù)為企業(yè)提供融資服務(wù)?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表14:商業(yè)承兌匯票保貼

30、（模式一）-對岀票人授信流程圖資料來源：銀聯(lián)信 客戶向收款方出具商業(yè)承兌匯票； 銀行在額度內(nèi)為該票出具保貼函； 收款人持票憑保貼函向銀行貼現(xiàn)； 票據(jù)到期前銀行向付款人收款，所收款項償還貼現(xiàn)款。圖表15:商票保貼融資（模式二）-對持票人授信流程圖資料來源：銀聯(lián)信 客戶在銀行取得商票貼現(xiàn)額度； 客戶收受付款方出具的商業(yè)承兌匯票； 收款人持票向銀行貼現(xiàn)，或者持票人將商票背書轉(zhuǎn)讓，被背書人持票向銀行申請貼現(xiàn)； 票據(jù)到期前銀行向付款人收款，所收款項償還貼現(xiàn)款。4.融資租賃保理就生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商方面來講，對于采用融資租賃銷售設(shè)備的企業(yè)，銀行方面可以為其提供融資租賃保理業(yè)務(wù)，為其緩解資金壓力，提供金融服務(wù)。【

31、業(yè)務(wù)流程】圖表16:融資租賃業(yè)務(wù)流程圖資料來源：互聯(lián)網(wǎng)銀聯(lián)信 租賃公司與供貨商之間簽訂租賃物買賣合同； 租賃公司與承租人簽訂融資租賃合同，將該租賃物出租給承租人； 租賃公司向銀行申請保理融資業(yè)務(wù)； 銀行給租賃公司授信（強(qiáng)調(diào)項目公司）、雙方簽署保理合同； 租賃公司與銀行書面通知承租人應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，承租人填具確認(rèn)回執(zhí)單交給租賃公司； 銀行受讓租金收取權(quán)利，給租賃公司提供保理融資； 承租人按約分期支付租金給銀行，承租人仍然提供發(fā)票，通過銀行給承租人; 當(dāng)承租人出現(xiàn)逾期或不能支付的情況時，如果銀行和租賃公司約定有追索權(quán)，承租人到期為還租時，租賃公司需根據(jù)約定向銀行回購銀行未收回的融資款，如果

32、供貨商或“其他第三方”提供資金余值回購保證或物權(quán)擔(dān)保的，由供貨商或其他第三方銀行回購銀行為收回的租賃款。如果是無追索保理，則保理銀行不得向租賃公司追索，只能想承租人追償。（二）儀器儀表制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案1 訂單融資生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造企業(yè)，往往會接到下游企業(yè)的訂單，特別是OEM代工企業(yè)更是如此，而在企業(yè)接到訂單時，有可能因為種種原因?qū)е缕髽I(yè)出現(xiàn)資金缺口，需要進(jìn)行融資。對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供訂單融資業(yè)務(wù)?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表17:訂單融資企業(yè)與合作企業(yè)擔(dān)保模式運(yùn)作圖資料來源：銀聯(lián)信辦理流程：供應(yīng)商接到核心企業(yè)的訂單后，向銀行提出融資申請，用于組織生產(chǎn)和備貨；獲取融資并組織生

33、產(chǎn)后，向核心企業(yè)供貨，供應(yīng)商將發(fā)票、送檢入庫單等提交銀行，銀行即可為其辦理應(yīng)收賬款保理融資，歸還訂單融資；應(yīng)收賬款到期,核心企業(yè)按約定支付貨款資金到客戶在銀行開設(shè)的專項收款賬戶，銀行收回保理融資，從而完成產(chǎn)業(yè)鏈金融的整套辦理流程。2.出口保理部分的儀器儀表制造企業(yè)會為國外企業(yè)進(jìn)行代工，而在交付產(chǎn)品時候，銀行可以為企業(yè)方面提供出口保理業(yè)務(wù)用以為企業(yè)提供相應(yīng)的融資、結(jié)算服務(wù)。【業(yè)務(wù)流程】圖表18:岀口雙保理業(yè)務(wù)流程圖資料來源：銀聯(lián)信 買賣雙方簽訂賒銷合同 賣方向銀行申請雙出口保理業(yè)務(wù)； 進(jìn)口保理商向銀行核定買方信用額度； 賣方向買方發(fā)貨； 賣方向銀行方面轉(zhuǎn)讓發(fā)票，并書面通知買方； 銀行向賣方發(fā)放融

34、資款項； 買方向進(jìn)口保理商支付貨款； 銀行方面向進(jìn)口保理商收匯； 買方如逾期付款，則進(jìn)口保理商向買方催收； 銀行向賣方撥付余款有時儀器儀表制造企業(yè)的上下游企業(yè)的資質(zhì)都較好，同時企業(yè)又接到一批訂單,但是企業(yè)可能遇到一定的資金困難難以履行訂單，對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)來對企業(yè)進(jìn)行幫助。【業(yè)務(wù)流程】圖表19:國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)流程資料來源：銀聯(lián)信1 :買賣雙方簽訂購銷合同，買方向開證行提交開證申請，申請開立可議付的延期付款信用證，付款期限為6個月以內(nèi)；2 :開證行受理申請，向通知行（賣方開戶銀行）開立國內(nèi)信用證；3 :通知行收到信用證并通知受益人（賣方）；4 :賣方收到國內(nèi)信用

35、證后，按照信用證條款和合同規(guī)定發(fā)貨；5 :賣方發(fā)貨后備齊單據(jù)，向委托行（通常為通知行）交單；6 :委托行（議付行）審單議付，向賣方支付對價；7 :委托行（議付行）將全套單據(jù)寄送開證行，辦理委托收款；8 :開證行收到全套單據(jù)、審查單證相符后，向委托收款行（議付行）付款或發(fā)出到期付款確認(rèn)書；9 :開證行通知買方付款贖單；10 :買方向開證行付款，收到符合信用證條款的單據(jù)；11 :買方提貨。（三）下游生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案1代理貼現(xiàn)對于一些下游的裝備制造企業(yè)來講，智能化的儀器儀表產(chǎn)品的裝備的核心，這就使得儀器儀表制造企業(yè)的議價能力較高。因此，在交易時候，可能會要求企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)款的支付。或者是企業(yè)方

36、面為了獲得更多的商業(yè)折扣，從而需要進(jìn)行現(xiàn)金支付上述兩種企業(yè)的金融需求，銀行方面可以為企業(yè)提供代理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供幫助?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表20:代理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)流程圖資料來源：銀聯(lián)信 買賣雙方簽訂貿(mào)易合同； 買方向銀行交付一定比例的保證金要求承兌（或保貼）商業(yè)匯票； 銀行向買方提供授信，承兌（或保貼）商業(yè)匯票； 買方用票據(jù)形式支付貨款； 賣方根據(jù)簽訂的三方合作協(xié)議，委托買方到銀行貼現(xiàn)票據(jù)，貼現(xiàn)利息的支付可由買賣雙方協(xié)商后在協(xié)議中約定； 買方（即代理人）持票向銀行申請貼現(xiàn)； 銀行將貼現(xiàn)所得款項打入賣方賬戶、生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案（一）儀器儀表制造企業(yè)1保兌倉由于部分的儀器儀表

37、制造企業(yè)的產(chǎn)品的差異程度較小，因此在排除價格因素的影響后，經(jīng)銷渠道對企業(yè)的發(fā)展就顯得尤為重要。對于這種企業(yè)來講，銀行方面可以為其提供保兌倉業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)拓展經(jīng)銷渠道?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表21:三萬保兌倉業(yè)務(wù)流程簽訂合同經(jīng)銷商經(jīng)銷商發(fā)貨生產(chǎn)商續(xù)存保證金開匯票申請匯票并交保證金再次發(fā)貨銀行通知發(fā)貨退款資料來源：銀聯(lián)信 經(jīng)銷商與生產(chǎn)商簽訂商品購銷合同； 經(jīng)銷商向銀行申請開立以生產(chǎn)商為收款人的銀行承兌匯票，并按照規(guī)定比例交存初始保證金； 銀行根據(jù)經(jīng)銷商的授信額度，為其開立銀行承兌匯票； 銀行按保證金余額的規(guī)定比例簽發(fā)提貨通知單，并將銀行承兌匯票和提貨通知單一同交給生產(chǎn)商授權(quán)部門或人員； 生產(chǎn)商根據(jù)銀行簽發(fā)

38、的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨； 經(jīng)銷商銷售產(chǎn)品后，在銀行續(xù)存保證金; 銀行收妥保證金后，再次向生產(chǎn)商簽發(fā)與續(xù)存保證金金額相同的提貨通知單。銀行累計簽發(fā)提貨通知單的金額不超過經(jīng)銷商在銀行交存保證金的總余額； 生產(chǎn)商再次向經(jīng)銷商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至經(jīng)銷商交存的保證金余額達(dá)到銀行承兌匯票金額； 銀行承兌匯票到期前15天，如經(jīng)銷商存入的保證金不足以兌付承兌匯票時，銀行要以書面的形式通知經(jīng)銷商和生產(chǎn)組織資金兌付，如到期日經(jīng)銷商仍未備足兌付資金，生產(chǎn)商必須無條件向銀行支付已到期的銀行承兌匯票與提貨通知單之間的差額及相關(guān)利息和費(fèi)用。2法人賬戶透支企業(yè)在日常的經(jīng)營生產(chǎn)活動中，可能會遇到短時間的小額的資金缺口。

39、對于這種問題，銀行方面可以為企業(yè)提供法人透支賬戶，為企業(yè)提供服務(wù)。【業(yè)務(wù)流程】 客戶提交法人賬戶透支額度申請書及其他申請材料。 銀行受理并對申請人與保證人的經(jīng)營情況、財務(wù)情況等進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查了解采用動產(chǎn)或不動產(chǎn)抵（質(zhì)）押擔(dān)保的，應(yīng)調(diào)查動產(chǎn)與不動產(chǎn)的市場價值、可變現(xiàn)情況等。 銀行按照相關(guān)授信流程進(jìn)行審查審批，法人賬戶透支額度經(jīng)審批人審批同意后，信審人員負(fù)責(zé)將授信批復(fù)及時錄入信貸管理系統(tǒng)。 透支額度審批通過并落實(shí)授信批復(fù)相關(guān)條件后，客戶與銀行簽訂法人賬戶透支合同。 放款中心審核法人賬戶透支額度申請書及法人賬戶透支合同，通過后向會計結(jié)算部門出具法人賬戶透支業(yè)務(wù)通知書。 會計人員根據(jù)法人賬戶透支業(yè)務(wù)通

40、知書和核心系統(tǒng)電子指令，審核透支合同原件，輸入?yún)f(xié)議號后提交生效，同時按透支合同規(guī)定一次性收取額度使用費(fèi)。 客戶辦理透支支付。 透支款項到期時，銀行按照與客戶合同約定的還款方式（自動還款或通知還款）扣劃還款資金。透支款項超過透支期限未結(jié)清，系統(tǒng)自動將該筆款項轉(zhuǎn)逾期處理，按逾期貸款核算并計收罰息，同時核心賬務(wù)系統(tǒng)將該筆透支合同狀態(tài)設(shè)為“凍結(jié)”，暫停該賬戶的透支功能。3.應(yīng)收賬款質(zhì)押有時，像鐘表、計時器等儀器的下游企業(yè)是大型的綜合零售商，儀器儀表制造企業(yè)的議價能力較低，大多數(shù)時候只能進(jìn)行賒銷，從而導(dǎo)致手中存在大量的應(yīng)收賬款，阻礙企業(yè)的正常經(jīng)營生產(chǎn)，對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)

41、?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表22:應(yīng)收賬款質(zhì)押流程圖資料來源：銀聯(lián)信 賣方向買方供貨，同時形成應(yīng)收賬款； 賣方向銀行進(jìn)行申請、辦理相關(guān)手續(xù)，同時銀行核定買方交易額度； 賣方在相應(yīng)額度內(nèi)支用，同時銀行發(fā)放融資款項； 買方在應(yīng)收賬款到期時支付應(yīng)收賬款；同時，如果企業(yè)應(yīng)收賬款比較分散，銀行還可以進(jìn)一步為企業(yè)提供應(yīng)收賬款池融資服務(wù)。（二）下游經(jīng)銷商供應(yīng)鏈金融服務(wù)需求1.先票后貨融資作為下游經(jīng)銷商，有時會對像鐘表、眼鏡、打印機(jī)等產(chǎn)品進(jìn)行較多的采購用以應(yīng)對銷售旺季的到來，但是企業(yè)又沒有足夠的資金進(jìn)行采購，而儀器儀表制造企業(yè)也不給進(jìn)行擔(dān)保，對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供先票后貨融資為企業(yè)解決資金問題。【業(yè)務(wù)流程

42、】圖表23:未來提貨權(quán)質(zhì)押服務(wù)流程圖資料來源：銀聯(lián)信 買賣雙方簽訂貿(mào)易合同，三方簽訂針對該授信的合作協(xié)議; 客戶向銀行交納一定比例的保證金； 銀行向客戶提供授信，并直接用于向賣方的采購付款； 客戶根據(jù)經(jīng)營需要向銀行追加保證金； 銀行通知賣方根據(jù)追加保證金的金額向客戶發(fā)貨； 賣方向客戶發(fā)貨。第四章供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品介紹租賃保理產(chǎn)品解析【背景介紹】眾所周知，銀行的資金是最富裕而成本又是最低的，但其流動性過剩已成為我國金融運(yùn)行中的一個突出現(xiàn)象。租賃公司雖然資金量遠(yuǎn)小于銀行，但卻有銀行不具有的獨(dú)特功能，如表外融資、加速折舊、促進(jìn)銷售，且安全度高于貸款，“破產(chǎn)”不破租賃等功能。這樣，在面對一些優(yōu)質(zhì)公司（電信

43、類公司、航空公司、GE公司、海爾公司等）的特殊需求時，銀行與租賃公司緊密的結(jié)合起來，便是不錯的選擇。此外，銀行想為優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)（如電信類公司）貸款，但由于負(fù)債因素的限制進(jìn)不來，租賃公司的獨(dú)特的表外融資功能、回租功能使得優(yōu)質(zhì)公司喜歡租賃公司。但租賃公司資金少，于是便催生出“租賃銀行保理”的“租賃保理”金融創(chuàng)新產(chǎn)品。在銀行無追索的情況下，租賃公司也可以實(shí)現(xiàn)“表外融資”，改善財務(wù)報表，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，用迅速收回的資金繼續(xù)開展下一個項目，如此循環(huán)，租賃公司的資金獲得倍增效應(yīng)，租賃資產(chǎn)增大，效益也增大，最終實(shí)現(xiàn)包括銀行與租賃公司、供貨商、承租人四贏的局面?！井a(chǎn)品概念】產(chǎn)品定義：租賃保理業(yè)務(wù)就是一種依照銀行與租

44、賃公司之間的合作關(guān)系而將融資租賃業(yè)務(wù)與銀行保理業(yè)務(wù)結(jié)合起來而形成的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，是指在出租人與承租人形成租賃關(guān)系的前提下，根據(jù)租賃公司與國內(nèi)商業(yè)銀行雙方保理合同約定，租賃公司將融資租賃合同項下未到期應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行支付租賃公司一定比例的融資款項，并作為租金債權(quán)受讓人直接向承租人收取租金的經(jīng)濟(jì)活動。租賃保理的實(shí)質(zhì)是租金作為應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，滿足了租金期限、金額可調(diào)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，突破了一般應(yīng)收賬款對應(yīng)產(chǎn)品固定付款條件的限制，是現(xiàn)代商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在無追索的條件下，銀行對租賃公司的應(yīng)收租金保理是“表外融資”。租賃保理業(yè)務(wù)在實(shí)操中主要分為對已形成租金的租賃保理、對將形成租金的租賃保理

45、、對承租人自有設(shè)備的售后回租保理等。產(chǎn)品特征：相對比其他保理業(yè)務(wù)而言，租賃保理由于與租賃公司合作，直接服務(wù)對象是租賃公司，而租賃公司的客戶范圍較廣。因此，其最典型的特征是間接服務(wù)范圍更加廣泛，可以增加銀行的服務(wù)范圍。除此之外，租賃保理中融資租賃保理的期限略長，通常對應(yīng)租賃期限，一般為12年，不超過3年。這里需要注意的是，融資租賃保理是租賃保理的一種，另外還包括經(jīng)營租賃保理等。圖表29:我國法律關(guān)于大租賃的規(guī)定傳統(tǒng)租賃-租賃I租售或租買大租賃<r典型融資租賃I融資租賃斗經(jīng)營性租賃（非典型帶有余值的特殊融資租賃）資料來源：銀聯(lián)信適用對象：租賃保理適用范圍比較廣，通常包括：第一，經(jīng)商務(wù)部或銀監(jiān)

46、會批準(zhǔn)設(shè)立，具有融資租賃的經(jīng)營資格，并符合國家關(guān)于融資租賃法律規(guī)章規(guī)定的租賃公司或融資公司；第二，符合銀行規(guī)定的承租人，通?？梢詾槠髽I(yè)、事業(yè)單位、政府、學(xué)校，也可以是個人。此外，針對不同模式的租賃保理，其適用的對象及解決的問題也不相同，具體如下：首先，對“已形成租金”的保理融資（“先付款，后保理）。在此模式中，租賃公司已支付購貨款項，需要在銀行對已形成的租金進(jìn)行保理。用以解決“承租人（如：中國電信）實(shí)力強(qiáng)大供貨商弱小”租賃交易架構(gòu)中的“收款”問題。其次，對“擬形成租金”的保理融資，即“先保理，后付款”在此模式中，租賃當(dāng)事人之間已形成附帶條件的法律形式關(guān)系，但租賃公司尚未支付貨款。即租賃公司與供

47、貨商（強(qiáng)大）已形成合同購買關(guān)系，租賃公司與承租人已形成合同租賃關(guān)系，供貨人已承諾提供回購擔(dān)保，租賃公司一旦支付貨款，隨即獲得租金收益權(quán)。銀行認(rèn)可上述法律關(guān)系，并對“即將形成的租金”視同“已形成租金”進(jìn)行先期保理，但要求租賃公司按照“封閉運(yùn)行”的規(guī)則，在獲得租賃保理款項的“同時”支付給供貨商，以確保銀行通過先期受讓所獲得的租金收益權(quán)的事實(shí)存在。此模式用以解決“供貨商強(qiáng)大(如：海爾公司)而承租人弱小”的租賃交易架構(gòu)中的“付款”問題，是租賃公司的優(yōu)質(zhì)租賃項目獲得銀行資金支持的一種重要融資方式。再次，自用設(shè)備回租調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)。這是針對承租人自有設(shè)備進(jìn)行的售后回租賃模式，用以解決調(diào)整承租人的財務(wù)結(jié)構(gòu)。參

48、與主體：商業(yè)銀行、承租人、出租人(租賃公司)。業(yè)務(wù)用途：銀行使用租賃保理一方面是由于我國租賃行業(yè)的快速發(fā)展，另一方面則是使用該項業(yè)務(wù)來拓寬銀行的渠道，發(fā)展不易進(jìn)入的行業(yè)。并且，對于高端客戶可以通過委托租賃、回租賃、經(jīng)營性租賃保持或降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高流動比率和速動比率，改善財務(wù)指標(biāo)，加速折舊，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行有效的理財服務(wù)，是提升銀行綜合收益的一款產(chǎn)品?！井a(chǎn)品優(yōu)勢】銀行與租賃公司合作為企業(yè)放款，一方面滿足了企業(yè)通過租賃設(shè)備融資擴(kuò)大再生產(chǎn)；另一方面也使得租賃公司增加了強(qiáng)有力的資金渠道。而對于銀行而言，又增加了不錯的綜合收益，可謂是多方共盈，具體對各方的優(yōu)勢如下表所示：圖表30:租賃保理業(yè)務(wù)對于

49、各方優(yōu)勢參與主體產(chǎn)品優(yōu)勢對承租人益處1 優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。對租賃公司作保理不計入承租人報表，承租人承擔(dān)還款責(zé)任但不增加負(fù)債，在財務(wù)結(jié)構(gòu)及成本支出，保理均優(yōu)于貸款。2 在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域使用租賃保理業(yè)務(wù)，具有以下幾方面優(yōu)點(diǎn)：(1) 所融資金用途靈活，既可用作新項目資本金，也可償還既有項目負(fù)債，一定程度上緩解了政府資金壓力；(2) 融資成本較低，在承租人信用等級較咼的情況下，融資費(fèi)率可下降較多，突破貸款利率最多下浮10%的限制；(3) 有效盤活、利用了存量資產(chǎn)，滿足當(dāng)前建設(shè)資金需求；(4) 審批程序簡單、融資期限長。對岀租人益處1 美化報表。保理第一還款人是承租人，融資額大于貸款；無追索條件下，不計入

50、租賃公司報表。2 資金靈活。租賃公司通過銀行保理對應(yīng)收租金提前一次性收取，解決了資金難題，不受承租人付款資金約束。3 協(xié)助應(yīng)收賬款管理和催收工作。銀行介入，可規(guī)范岀租人和承租人雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的執(zhí)行。4 擴(kuò)大生產(chǎn)廠家和租賃公司業(yè)務(wù)規(guī)模。無追索權(quán)保理可改善租賃公司資產(chǎn)負(fù)債表，解決資本充足率問題，租賃公司可依托客戶優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)小平臺、大資料來源：銀聯(lián)信業(yè)務(wù)，同時承租客戶也可取得優(yōu)惠。對商業(yè)銀行益處1 通過和融資租賃公司合作，銀行可以接觸到很多優(yōu)良的企業(yè)，可為大額貸款提供風(fēng)險小的資產(chǎn)組合，為貸款找到良好的突破口，降低壞賬風(fēng)險，尤其是較難介入的行業(yè)或企業(yè)，如通信、郵電等。2 通過融資租賃公司全面盡職調(diào)查貸

51、款企業(yè)的財務(wù)報表，經(jīng)營狀況。銀行可以減少調(diào)查成本，提高放款效率，并有效的控制貸款壞賬風(fēng)險。3 通過和融資租賃公司合作，銀行可以享受貸款客戶在該行設(shè)立賬戶，賺取中間業(yè)務(wù)費(fèi)，吸收存款，提高綜合收益。4 融資租賃公司控制物權(quán)更有利于實(shí)現(xiàn)債權(quán)的項目，如設(shè)備抵押貸款等，不作為破產(chǎn)財產(chǎn)，便于執(zhí)行。5 融資租賃公司是成為銀行信貸資金在服務(wù)設(shè)備廠商和客戶過程中合理配置資金和資本形態(tài)轉(zhuǎn)換的重要鏈條，是銀行無需投資的營銷中心。產(chǎn)品不足提示：對于銀行而言，開展租賃保理業(yè)務(wù)主要租賃公司將自己已有客戶的租金作為應(yīng)收賬款進(jìn)行融資。這樣一來，從某方面來看，銀行減少了風(fēng)險調(diào)查的成本，因為有租賃公司的把控；但另一方面來看，銀行

52、對于企業(yè)的自控風(fēng)險就降低了，這也是在選擇承租人之時要選擇較大型企業(yè)的原因之一。【操作流程】租賃保理的業(yè)務(wù)流程圖如下所示：圖表31:租賃保理產(chǎn)品流程圖資料來源：銀聯(lián)信 租賃公司與供貨商簽署設(shè)備買賣合同; 租賃公司將該設(shè)備出租給承租人; 租賃公司向銀行申請保理業(yè)務(wù)； 銀行給租賃公司授信、雙方簽署合同； 租賃公司通知銀行和承租人進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓； 銀行受讓租金收取權(quán)益，給租賃公司提供保理融資； 承租人按期支付租金給銀行； 當(dāng)租金出現(xiàn)不能給付情況時，供貨商提供回購擔(dān)保?！九涮桩a(chǎn)品】由于租賃保理業(yè)務(wù)面對的對象通常是較大型的企業(yè)，因此，其配套產(chǎn)品可以包括供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。同時，還可以嵌套本銀行內(nèi)的理財產(chǎn)品?！灸?/p>

53、標(biāo)客戶】目標(biāo)業(yè)務(wù)：租賃保理作為保理業(yè)務(wù)的一種，其主要的目標(biāo)業(yè)務(wù)是通過銀行為租賃公司提供的這種中間業(yè)務(wù)，拉動存貸款業(yè)務(wù)，提升銀行的綜合收益。除此之外，設(shè)備融資是租賃保理業(yè)務(wù)開展的最大目標(biāo)。目標(biāo)區(qū)域：事實(shí)上，租賃保理在任何省份都可以開展，因為對于設(shè)備的融資，每個省份都有自己的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。但由于租賃保理的目標(biāo)行業(yè)特征，因此也具有一定的區(qū)域性，具體分布如下圖所示：圖表32：租賃保理業(yè)務(wù)目標(biāo)區(qū)域資料來源：銀聯(lián)信山西巨標(biāo)區(qū)域護(hù)上去湖南新艦山東云南陜西廣西Kkj|目標(biāo)行業(yè)：盡管租賃保理有著眾多優(yōu)勢，但是其風(fēng)險依舊很大。因此，在選擇目標(biāo)行業(yè)時，要重點(diǎn)選擇信用評級高、國家政策支持力度強(qiáng)或帶有壟斷性質(zhì)的行業(yè)。例如，

54、優(yōu)先支持電信類公司、三甲醫(yī)院、優(yōu)質(zhì)石化企業(yè)、電力行業(yè)、機(jī)械制造行業(yè)、大型印刷機(jī)構(gòu)、大型煤炭企業(yè)、大型航空/航運(yùn)企業(yè)、大型金融機(jī)構(gòu)等為購買方（或承租人）的租賃保理業(yè)務(wù)。圖表33：租賃保理業(yè)務(wù)目標(biāo)行業(yè)行業(yè)設(shè)備石油化工、煉焦及核燃料加工業(yè)鐵路運(yùn)輸設(shè)備：如機(jī)車、動車組等?；瘜W(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)電網(wǎng)的電力設(shè)備：如變壓器、變電站等。設(shè)備制造業(yè)（飛機(jī)、船舶、工程機(jī)械、火電生產(chǎn)行業(yè)所用的設(shè)備：如汽輪機(jī)組、鍋爐設(shè)備、發(fā)電其他設(shè)備等）機(jī)等。電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)水電生產(chǎn)行業(yè)所用的設(shè)備：如水輪機(jī)、發(fā)電機(jī)等水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)核電生產(chǎn)行業(yè)所用的設(shè)備：如核島、常規(guī)島、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)等。房屋和土木工程建筑業(yè)新能源發(fā)電設(shè)備

55、：如風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、太陽能發(fā)電機(jī)組等。鐵路運(yùn)輸業(yè)飛機(jī)：包括干線和支線飛機(jī)。道路運(yùn)輸業(yè)船舶及其制造業(yè)：如CCS級以上的船舶，船廠的船塢設(shè)備等。城市公共交通業(yè)機(jī)械設(shè)備：冶金、礦山、醫(yī)療、印刷設(shè)備等。水上運(yùn)輸業(yè)機(jī)場大型設(shè)備、港口大型設(shè)備。航空運(yùn)輸業(yè)石油石化開采和煉制設(shè)備、化工品生產(chǎn)設(shè)備、大型工程建設(shè)設(shè)備；如鐵路架梁機(jī)、鐵路運(yùn)梁機(jī)、挖掘機(jī)、塔吊等。電信和其他信息傳輸服務(wù)業(yè):公路維護(hù)保養(yǎng)設(shè)備。衛(wèi)生行業(yè)（主要是醫(yī)院行業(yè)）制造業(yè)的高價生產(chǎn)線。資料來源：銀聯(lián)信目標(biāo)客戶：對設(shè)備租賃項下應(yīng)收租款保理業(yè)務(wù)，應(yīng)重點(diǎn)選擇融資租賃公司或被商務(wù)部與國家稅務(wù)總局列入融資租賃試點(diǎn)名單內(nèi)的租賃公司作為合作伙伴。并積極介入、支持有股權(quán)投資基金/產(chǎn)業(yè)投資基金/風(fēng)險投資基金和政府財政扶持資金介入支持的中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)的等，具體目標(biāo)客戶如下：圖表34：租賃保理業(yè)務(wù)目標(biāo)客戶企業(yè)服務(wù)范圍飛機(jī)船舶制造商飛機(jī)船舶設(shè)備具有天然租賃物的特質(zhì)，是銀行首選的目標(biāo)客戶。但在選擇過程中應(yīng)注意企業(yè)是否具有長期穩(wěn)定的收益。設(shè)備制造企業(yè)此類企業(yè)具有高流動性的特點(diǎn)。銀行除了可以同租賃公司合作為此類客戶提供租賃保理外，還可以單獨(dú)與此類公司合作發(fā)展高端優(yōu)質(zhì)客戶。區(qū)域性大型企業(yè)每個地區(qū)都