中國(guó)成長(zhǎng)動(dòng)力股票投資計(jì)劃

1、一、計(jì)劃簡(jiǎn)介一、計(jì)劃簡(jiǎn)介投資理念投資理念投資目標(biāo)投資目標(biāo)投資范圍投資范圍企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值是投資的大前提。投資快速成長(zhǎng)企業(yè)，獲取長(zhǎng)期持續(xù)的資本增值。 找到帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”企業(yè)，買(mǎi)入并持有，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，力爭(zhēng)取得較高投資回報(bào)。品種: 國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的上市公司股票（ST、PT除外）、基金、債券及證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具。投資比例：股票（包括首次公開(kāi)發(fā)行股票）：20-95%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物：5-80%債券：0-20%嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)由專人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制, 對(duì)資產(chǎn)配置、投資組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控精選個(gè)股設(shè)立嚴(yán)格選股標(biāo)準(zhǔn)，精選個(gè)股，穩(wěn)健投資波段操作羅馬不是一天建成的?；貓?bào)回報(bào)創(chuàng)造創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)控

2、制控制分解收分解收益來(lái)源益來(lái)源運(yùn)用策略運(yùn)用策略實(shí)現(xiàn)收益實(shí)現(xiàn)收益分析各策分析各策略風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)略風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)控制組控制組合風(fēng)險(xiǎn)合風(fēng)險(xiǎn)投資投資理念理念投資投資愿景愿景思路思路1 1、以產(chǎn)業(yè)資本眼光考量企業(yè)價(jià)值是投資成功的關(guān)鍵、以產(chǎn)業(yè)資本眼光考量企業(yè)價(jià)值是投資成功的關(guān)鍵證券市場(chǎng)的資本增值來(lái)源于企業(yè)為股東創(chuàng)造的財(cái)富，成熟的投資管理人應(yīng)避開(kāi)股票價(jià)格波動(dòng)的表象，而從社會(huì)需求層次、產(chǎn)業(yè)資本角度去探求社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)的規(guī)律。這種財(cái)富增長(zhǎng)才是股價(jià)增長(zhǎng)的源動(dòng)力，也是證券市場(chǎng)長(zhǎng)期推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的使命所在。一言以蔽之，金融資本的發(fā)展和盈利必然要依賴于產(chǎn)業(yè)資本。2 2、內(nèi)在價(jià)值是判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)最可靠依據(jù)、內(nèi)在價(jià)值是判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)最可靠依據(jù)本

3、投資管理人堅(jiān)信：從產(chǎn)業(yè)資本的視角去研究和把握企業(yè)并在此基礎(chǔ)上形成的對(duì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的挖掘是投資實(shí)踐中判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)最可靠依據(jù)。3 3、投資于成長(zhǎng)型公司是抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最有效手段、投資于成長(zhǎng)型公司是抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最有效手段公司價(jià)值（即經(jīng)常性收益及與之匹配的現(xiàn)金流量）的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)不僅可以規(guī)避市場(chǎng)的短期波動(dòng)，長(zhǎng)期內(nèi)還能夠帶來(lái)超過(guò)市場(chǎng)平均收益。投資投資收益收益國(guó)際經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)發(fā)展比較資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析模型綜合評(píng)判資產(chǎn)配置方案資產(chǎn)配置資產(chǎn)配置指導(dǎo)思想指導(dǎo)思想行業(yè)配置行業(yè)配置指導(dǎo)思想指導(dǎo)思想 行業(yè)前景要素行業(yè)前景要素 行業(yè)顯在因素行業(yè)顯在因素 宏觀環(huán)境要素宏觀環(huán)境要素 宏觀經(jīng)濟(jì)周期宏觀經(jīng)濟(jì)周

4、期宏觀政策宏觀政策產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策 行業(yè)生命周期行業(yè)生命周期 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu) 行業(yè)國(guó)際比較行業(yè)國(guó)際比較 行業(yè)技術(shù)水平行業(yè)技術(shù)水平 產(chǎn)能擴(kuò)張能力產(chǎn)能擴(kuò)張能力 行業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品行業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品 歷史成長(zhǎng)性歷史成長(zhǎng)性 預(yù)期成長(zhǎng)性預(yù)期成長(zhǎng)性 行業(yè)潛在因素行業(yè)潛在因素 綜合綜合 成長(zhǎng)性成長(zhǎng)性發(fā)動(dòng)機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)選選擇擇指導(dǎo)思想指導(dǎo)思想行業(yè)定位高端，具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，可分享到整體行業(yè)發(fā)展的空間。產(chǎn)品市場(chǎng)處于相對(duì)壟斷地位。具備核心資源：擁有的獨(dú)特專利、專有技術(shù)、商標(biāo)、品牌、聲譽(yù)、及企業(yè)文化，尤其是資源壟斷型公司。核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力：行業(yè)內(nèi)處于優(yōu)勢(shì)地位，具備更多業(yè)務(wù)空間。產(chǎn)能：擁有行業(yè)上升周期中的擴(kuò)張產(chǎn)能背景。具備資產(chǎn)重估

5、增值可能公司戰(zhàn)略公司戰(zhàn)略組織結(jié)構(gòu)發(fā)展過(guò)程競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)協(xié)調(diào)協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)行業(yè)定行業(yè)定位高端位高端資源資源控制控制產(chǎn)能產(chǎn)能選股標(biāo)準(zhǔn)選股標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)處于上升初期或者發(fā)展中期行業(yè)處于上升初期或者發(fā)展中期業(yè)內(nèi)的領(lǐng)跑企業(yè)業(yè)內(nèi)的領(lǐng)跑企業(yè)具備長(zhǎng)期的核心競(jìng)爭(zhēng)力具備長(zhǎng)期的核心競(jìng)爭(zhēng)力連續(xù)三年復(fù)合增長(zhǎng)率在連續(xù)三年復(fù)合增長(zhǎng)率在30以上以上產(chǎn)能擴(kuò)張資產(chǎn)重估產(chǎn)能擴(kuò)張資產(chǎn)重估Customer全部上市公司合格公司股票備選池核心股票池確認(rèn)清單刪除“股票黑名單” 中列出的股票通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)篩選，并結(jié)合外部研究推薦股票池，建立股票備選池根據(jù)發(fā)動(dòng)機(jī)選股特性，構(gòu)建動(dòng)力成長(zhǎng)核心股票池實(shí)地調(diào)研、財(cái)務(wù)模型預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)，公司管理層評(píng)價(jià)，確定買(mǎi)入清單選股

6、流程選股流程資產(chǎn)配置行業(yè)配置證券選擇組合構(gòu)建及優(yōu)化交易執(zhí)行績(jī)效與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估投資決策委員會(huì)行業(yè)研究員宏觀研究員風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)績(jī)效與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估組交易員投資經(jīng)理宏觀經(jīng)濟(jì)分析市場(chǎng)趨勢(shì)策略分析行業(yè)配置建議等資產(chǎn)配置、行業(yè)配置指導(dǎo)意見(jiàn)資產(chǎn)配置報(bào)告投資反饋備選庫(kù)行業(yè)/個(gè)股評(píng)級(jí)外部研究組績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)督投資全程股票研究員 二、投資展望與資金配置二、投資展望與資金配置。Tenbagger股改釋放長(zhǎng)期活力股權(quán)分置改革對(duì)市場(chǎng)的影響，不僅表現(xiàn)為市場(chǎng)平均10 送3 的對(duì)價(jià)；更重要的是，股權(quán)分置改革改變了上市公司大股東和公司管理層的行為方式，希望上市公司股票有更好的表現(xiàn)成為大股東、管理層、流通股東共同的目標(biāo)。股

7、權(quán)分置改革對(duì)于證券市場(chǎng)的意義，就如同十一屆三中全會(huì)對(duì)于全中國(guó)發(fā)展的意義，并不在于改革能夠直接扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，而在于改革釋放了經(jīng)濟(jì)實(shí)體自身的活力。股權(quán)分置改革之后，由于大股東的股權(quán)能夠流通，能夠享受到資本市場(chǎng)獨(dú)特的定價(jià)機(jī)制的好處，因此其開(kāi)始有動(dòng)力向上市公司注入優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，從而分享股價(jià)上漲帶來(lái)的好處。上市公司開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的吸納器。FINCCGCSITGIBIRESNCGNCSUTTOTAL亞洲（除日本）亞洲（除日本）32%4%7%11%13%8%5%5%11%4%100%澳大利亞澳大利亞39%1%20%0%2%5%15%5%11%1%100%日本日本17%14%12%10%15%10

8、%1%9%9%4%100%英國(guó)英國(guó)29%0%15%1%2%3%15%20%11%3%100%美國(guó)美國(guó)22%2%16%16%8%3%5%21%4%3%100%中國(guó)中國(guó)9%6%14%6%7%23%16%6%3%10%100%世界世界25%4%13%11%8%5%7%16%7%4%100%FIN = 金融金融CCG = 周期性消費(fèi)品周期性消費(fèi)品CS = 周期性服務(wù)業(yè)周期性服務(wù)業(yè)IT = 科技科技GI = 一般工業(yè)一般工業(yè)BI = 基本工業(yè)基本工業(yè)RES = 原材料原材料/資源資源NCG = 非周期性消費(fèi)品非周期性消費(fèi)品NCS = 非周期性服務(wù)業(yè)非周期性服務(wù)業(yè)UT = 公用事業(yè)公用事業(yè)1、投資大盤(pán)藍(lán)籌

9、股，風(fēng)險(xiǎn)較小，收益十分穩(wěn)定。、投資大盤(pán)藍(lán)籌股，風(fēng)險(xiǎn)較小，收益十分穩(wěn)定。2、投資成長(zhǎng)股，在承受一定風(fēng)險(xiǎn)情況下，可獲得可觀收益。、投資成長(zhǎng)股，在承受一定風(fēng)險(xiǎn)情況下，可獲得可觀收益。資金配置資金配置股票（包括首次公開(kāi)發(fā)行股票）：股票（包括首次公開(kāi)發(fā)行股票）：20-95%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物：5-80%配置理念配置理念強(qiáng)化深度挖掘，通過(guò)規(guī)模和風(fēng)格的均衡配置，構(gòu)建適度多元強(qiáng)化深度挖掘，通過(guò)規(guī)模和風(fēng)格的均衡配置，構(gòu)建適度多元化投資組合以降低資金的整體風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定與成長(zhǎng)的統(tǒng)一?；顿Y組合以降低資金的整體風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定與成長(zhǎng)的統(tǒng)一。配置策略配置策略自下而上，精選個(gè)股，波段操作，主動(dòng)投資自下而上

10、，精選個(gè)股，波段操作，主動(dòng)投資資金配置資金配置目標(biāo)目標(biāo)部分資產(chǎn)（不低于部分資產(chǎn)（不低于5050）投資于品質(zhì)優(yōu)良、成長(zhǎng)潛力高于平）投資于品質(zhì)優(yōu)良、成長(zhǎng)潛力高于平均水平的成長(zhǎng)股；部分資產(chǎn)（不低于均水平的成長(zhǎng)股；部分資產(chǎn)（不低于2020）投資于大盤(pán)藍(lán)籌股）投資于大盤(pán)藍(lán)籌股, ,在控制相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求中長(zhǎng)期資本穩(wěn)定增值。在控制相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求中長(zhǎng)期資本穩(wěn)定增值。作為一名機(jī)構(gòu)投資者，最有效的投資管理戰(zhàn)略就是作為一名機(jī)構(gòu)投資者，最有效的投資管理戰(zhàn)略就是相當(dāng)集中適相當(dāng)集中適合投資于適合我們的領(lǐng)域。合投資于適合我們的領(lǐng)域。具體即把個(gè)人的具體即把個(gè)人的“優(yōu)勢(shì)資源優(yōu)勢(shì)資源”集中到一集中到一個(gè)或者少數(shù)幾個(gè)擅長(zhǎng)的領(lǐng)域中去，從而獲得安全的投資收益。個(gè)或者少數(shù)幾個(gè)擅長(zhǎng)的領(lǐng)域中去，從而獲得安全的投資收益。 對(duì)對(duì)“中線個(gè)股的挖掘中線個(gè)股的挖掘”、“指數(shù)的趨勢(shì)判斷指數(shù)的趨勢(shì)判斷”以及以及“頂點(diǎn)的把頂點(diǎn)的把握握”是本投資團(tuán)隊(duì)的最大擅長(zhǎng)，因此要集中發(fā)揮這幾方面的優(yōu)勢(shì)。是本投資團(tuán)隊(duì)的最