第1章國際收支(定)

1、導(dǎo)言：國際金融概論n 主講：沈偉欽n郵箱：n電話薦閱讀推薦閱讀1. 貨幣戰(zhàn)爭貨幣戰(zhàn)爭，宋鴻兵編著，中信出版社，宋鴻兵編著，中信出版社2. 次貸危機(jī)次貸危機(jī)， 辛喬利辛喬利 孫兆東孫兆東 ，中國經(jīng)濟(jì)出版社，中國經(jīng)濟(jì)出版社3.美元危機(jī)美元危機(jī)，（美），理查德，（美），理查德.鄧肯，東北財經(jīng)大學(xué)出版社鄧肯，東北財經(jīng)大學(xué)出版社4.全球資本主義危機(jī)全球資本主義危機(jī)，索羅斯，索羅斯，1999年，青海人民出版社年，青海人民出版社5.International Finance Management, Markets, and Institutions- James C.Baker，高

2、教出版社，高教出版社6 . 國際金融國際金融，姜波克，復(fù)旦大學(xué)出版社，姜波克，復(fù)旦大學(xué)出版社，2007年年7. 國際金融國際金融，陳雨露，中國人民大學(xué)出版社，陳雨露，中國人民大學(xué)出版社， 2001年年8.中國人民銀行網(wǎng)站中國人民銀行網(wǎng)站9.中國貨幣網(wǎng)中國貨幣網(wǎng)9.中國外匯管理局中國外匯管理局http:/ -金融警句只要我能控制一個國家的貨幣發(fā)行，我不在乎只要我能控制一個國家的貨幣發(fā)行，我不在乎誰制定法律。梅耶誰制定法律。梅耶.羅斯柴爾德（羅斯柴爾德（1744年生年生于法蘭克福，于法蘭克福，Rothschild家族創(chuàng)始人，龐大的家族創(chuàng)始人，龐大的金融帝國，約金融帝國，約50萬億美元萬億美元)我堅

3、信銀行機(jī)構(gòu)對我們自由的威脅比敵人的軍我堅信銀行機(jī)構(gòu)對我們自由的威脅比敵人的軍隊更嚴(yán)重（隊更嚴(yán)重（ 1802年，托馬斯年，托馬斯.杰斐遜）杰斐遜）金錢沒有祖國，金融家不知道何為愛國和高尚，金錢沒有祖國，金融家不知道何為愛國和高尚，他們唯一目的就是獲利（拿破侖他們唯一目的就是獲利（拿破侖）在沒有金本位制的情況下，將沒有任何辦法來保護(hù)儲蓄不被在沒有金本位制的情況下，將沒有任何辦法來保護(hù)儲蓄不被通貨膨脹所吞噬，將沒有安全的財富棲身地通貨膨脹所吞噬，將沒有安全的財富棲身地 （格林斯潘）（格林斯潘）金融危機(jī)爆發(fā)的整個過程就象銀行家在池塘里養(yǎng)魚，當(dāng)銀金融危機(jī)爆發(fā)的整個過程就象銀行家在池塘里養(yǎng)魚，當(dāng)銀行家向魚

4、塘里放水時就是在放松銀根，向經(jīng)濟(jì)體大量注入行家向魚塘里放水時就是在放松銀根，向經(jīng)濟(jì)體大量注入貨幣，在得到大量的金錢之后，各行各業(yè)的人就開始在金貨幣，在得到大量的金錢之后，各行各業(yè)的人就開始在金錢的誘惑下日夜苦干，努力創(chuàng)造財富，這個過程就像水塘錢的誘惑下日夜苦干，努力創(chuàng)造財富，這個過程就像水塘里的魚兒使勁吸收各種養(yǎng)分，越長越肥。當(dāng)銀行家看到收里的魚兒使勁吸收各種養(yǎng)分，越長越肥。當(dāng)銀行家看到收獲的時機(jī)成熟時，就會突然收緊銀根，從魚塘中開始抽水，獲的時機(jī)成熟時，就會突然收緊銀根，從魚塘中開始抽水，這時魚塘里的多數(shù)魚兒就只有絕望地等著被捕獲的命運(yùn)這時魚塘里的多數(shù)魚兒就只有絕望地等著被捕獲的命運(yùn)（根據(jù)宋

5、鴻兵的（根據(jù)宋鴻兵的貨幣戰(zhàn)爭貨幣戰(zhàn)爭整理）整理）下列哪些問題屬于國際金融問題n中國經(jīng)濟(jì)增長對世界形成威脅了嗎？n全球為什么會掀起房地產(chǎn)熱？n美國經(jīng)濟(jì)在衰落嗎？n中國會出現(xiàn)亞洲金融危機(jī)嗎？n中國為什么會出現(xiàn)兩極分化？n全球投資短期化嗎？n石油危機(jī)會愈演愈烈嗎？No. 5國際金融相關(guān)方向n國際貿(mào)易中的中介國際貨幣n國際貿(mào)易中的資金融通n世界經(jīng)濟(jì)一體化下的資本流動n各種貨幣的可兌換與匯率n世界金融一體化下的投資n世界宏觀經(jīng)濟(jì)政策的相互依存No. 6國際金融的發(fā)展階段n金本位制：金屬貨幣是唯一貨幣。1880一次大戰(zhàn)，英國的衰落。n個人信用時代，現(xiàn)代社會是公司信用、國家信用，而兩者都是靠不住的n布雷頓森

6、林體系：美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤；19441973n浮動匯率：牙買加體系n歐元的誕生：19602002，2002年1月歐元發(fā)行；蒙代爾，1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎獲得者。No. 7國際金融體系下的世界經(jīng)濟(jì)n金屬貨幣必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)緊縮n貨幣論：貨幣供給慢于貨幣需求n紙幣帶來經(jīng)濟(jì)長期的繁榮與泡沫n支持過度競爭n支持過度投資n支持資產(chǎn)膨脹n帶來原材料不足與環(huán)境開發(fā)過度n網(wǎng)絡(luò)帶來知識傳播加快，經(jīng)濟(jì)融合加快n政策的趨同性增強(qiáng)No. 8廣闊的世界視野與歷史視野n50年的投資收益n標(biāo)準(zhǔn)普爾1983年最低市盈率7倍，開始啟動，最高為40多倍。n長期利率在5%n短期最低利率為1%以下，最高為10%以上n資源

7、短缺n石油：我國2002年石油進(jìn)口6000萬噸，2003年石油進(jìn)口9000萬噸，2004年將達(dá)到12000萬噸n鋼材：2004年我國鋼鐵消耗量將達(dá)到3億噸No. 9關(guān)于國際金融關(guān)于國際金融學(xué)科背景學(xué)科背景 宏觀層面宏觀層面-經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)-國際經(jīng)濟(jì)學(xué)國際經(jīng)濟(jì)學(xué) 微觀層面微觀層面-管理學(xué)管理學(xué)-跨國公司金融跨國公司金融 中國國際金融教學(xué)和研究的特點(diǎn)中國國際金融教學(xué)和研究的特點(diǎn) 偏向宏觀和理論層面偏向宏觀和理論層面主要內(nèi)容n國際收支問題：平衡表、調(diào)節(jié)手段和理國際收支問題：平衡表、調(diào)節(jié)手段和理論論n外匯與匯率：外匯市場交易、匯率政策外匯與匯率：外匯市場交易、匯率政策n國際金融市場和國際資金流動國際金融

8、市場和國際資金流動n貨幣危機(jī)防范政策和理論貨幣危機(jī)防范政策和理論n國際貨幣體系國際貨幣體系n區(qū)域性貨幣同盟和歐洲貨幣體系區(qū)域性貨幣同盟和歐洲貨幣體系第一章：國際收支n1、國際收支與國際收支平衡表的編制n2、國際收支調(diào)節(jié)n3、國際收支理論n4、我國的國際收支1.1 國際收支的一般概念國際收支的一般概念 國際收支的概念可分為狹義與廣義兩種。國際收支的概念可分為狹義與廣義兩種。n1、狹義狹義的國際收支是指一個國家（或的國際收支是指一個國家（或地區(qū)）在一定時期內(nèi)（通常為一年）與地區(qū)）在一定時期內(nèi)（通常為一年）與其他國家（或地區(qū)）所發(fā)生的對外貿(mào)易其他國家（或地區(qū)）所發(fā)生的對外貿(mào)易收支或外匯收支。收支或外

9、匯收支。n狹義的國際收支具有以下三個特點(diǎn)：狹義的國際收支具有以下三個特點(diǎn)：（1）把對外貿(mào)易收支視為國際收支）把對外貿(mào)易收支視為國際收支的全部內(nèi)容；（的全部內(nèi)容；（2）這一概念以支付）這一概念以支付為基礎(chǔ)，即只有為基礎(chǔ)，即只有現(xiàn)金支付現(xiàn)金支付的國際經(jīng)的國際經(jīng)濟(jì)交易才能計入國際收支；（濟(jì)交易才能計入國際收支；（3）外）外匯的收支必須是立即結(jié)清。按此理匯的收支必須是立即結(jié)清。按此理論，論，對未到期的債權(quán)債務(wù)則不計入對未到期的債權(quán)債務(wù)則不計入當(dāng)年的國際收支范圍內(nèi)當(dāng)年的國際收支范圍內(nèi)。n2、廣義廣義的國際收支（的國際收支（Balance of Payment）是指：一個國家）是指：一個國家（或地區(qū)）的居

10、民在一定時期（或地區(qū)）的居民在一定時期（通常為一年）與其他國家（或（通常為一年）與其他國家（或地區(qū)）的居民所發(fā)生的國際經(jīng)濟(jì)地區(qū)）的居民所發(fā)生的國際經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。交易的系統(tǒng)記錄。n與狹義概念的區(qū)別：與狹義概念的區(qū)別：n（1） 除了有形商品貿(mào)易收支外，還除了有形商品貿(mào)易收支外，還包括了服務(wù)貿(mào)易等無形貿(mào)易收支；包括了服務(wù)貿(mào)易等無形貿(mào)易收支；n（2）除了經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交往外，還包括）除了經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交往外，還包括了由于政治等非經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的交往引起了由于政治等非經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的交往引起的貨幣收支；的貨幣收支；（3）除了對等貿(mào)易外，還包括了）除了對等貿(mào)易外，還包括了單方單方面的貨幣轉(zhuǎn)移收支面的貨幣轉(zhuǎn)移收支，即無償捐贈

11、和援，即無償捐贈和援助、僑匯等；助、僑匯等；（4）除了這一特定時期內(nèi)已到期并必）除了這一特定時期內(nèi)已到期并必須結(jié)清的現(xiàn)金收付，還包括了須結(jié)清的現(xiàn)金收付，還包括了已經(jīng)發(fā)已經(jīng)發(fā)生，但需要跨年度逐步結(jié)清的債權(quán)債生，但需要跨年度逐步結(jié)清的債權(quán)債務(wù)務(wù)，例如易貨貿(mào)易、補(bǔ)償貿(mào)易等比較，例如易貨貿(mào)易、補(bǔ)償貿(mào)易等比較復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)交往。復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)交往。1.2 IMF對國際收支所下的定義對國際收支所下的定義 n國際收支是以統(tǒng)計報表的方式，系國際收支是以統(tǒng)計報表的方式，系統(tǒng)總結(jié)特定時期內(nèi)一經(jīng)濟(jì)體與世界統(tǒng)總結(jié)特定時期內(nèi)一經(jīng)濟(jì)體與世界其他經(jīng)濟(jì)體的各項經(jīng)濟(jì)交易。它包其他經(jīng)濟(jì)體的各項經(jīng)濟(jì)交易。它包括貨物、服務(wù)和收益，對

12、世界其他括貨物、服務(wù)和收益，對世界其他經(jīng)濟(jì)體的金融債權(quán)債務(wù)的交易，以經(jīng)濟(jì)體的金融債權(quán)債務(wù)的交易，以及轉(zhuǎn)移項目和平衡項目等。及轉(zhuǎn)移項目和平衡項目等。真正理解國際收支的概念，必須真正理解國際收支的概念，必須把握以下幾點(diǎn)：把握以下幾點(diǎn)： n第一，國際收支是第一，國際收支是一個流量一個流量概念。概念。n第二，國際收支所反映的內(nèi)容是第二，國際收支所反映的內(nèi)容是經(jīng)經(jīng)濟(jì)交易濟(jì)交易。所謂經(jīng)濟(jì)交易，是指經(jīng)濟(jì)。所謂經(jīng)濟(jì)交易，是指經(jīng)濟(jì)價值從一個經(jīng)濟(jì)單位向另一個經(jīng)濟(jì)價值從一個經(jīng)濟(jì)單位向另一個經(jīng)濟(jì)單位的轉(zhuǎn)移。單位的轉(zhuǎn)移。 n根據(jù)轉(zhuǎn)移的內(nèi)容和方向，經(jīng)濟(jì)交易可劃分根據(jù)轉(zhuǎn)移的內(nèi)容和方向，經(jīng)濟(jì)交易可劃分為五類：（為五類：（1）

13、金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之）金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換，即商品和勞務(wù)的買賣；（間的交換，即商品和勞務(wù)的買賣；（2）商品和商品與商品和勞務(wù)之間的交換，即商品和商品與商品和勞務(wù)之間的交換，即易貨貿(mào)易；（易貨貿(mào)易；（3）金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之）金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之間的交換；（間的交換；（4）無償?shù)?、單向的商品和）無償?shù)摹蜗虻纳唐泛蛣趧?wù)轉(zhuǎn)移；（勞務(wù)轉(zhuǎn)移；（5）無償?shù)?、單向的金融資）無償?shù)?、單向的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。這一特點(diǎn)說明國際收支的概念產(chǎn)轉(zhuǎn)移。這一特點(diǎn)說明國際收支的概念不不再以支付為基礎(chǔ)（再以支付為基礎(chǔ)（On Payment Basis），），而是以交易為基礎(chǔ)（而是以交易為基礎(chǔ)（On Transacti

14、on Basis ）。）。n經(jīng)濟(jì)交易：經(jīng)濟(jì)交易：n商品服務(wù)商品服務(wù) 金融資產(chǎn)金融資產(chǎn) 商品服務(wù)商品服務(wù) 金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)n第三，一國國際收支所記載的經(jīng)濟(jì)交易，第三，一國國際收支所記載的經(jīng)濟(jì)交易，必須是在該國必須是在該國居民與非居民之間發(fā)生居民與非居民之間發(fā)生的。的。n從國際收支角度看，公民與居民并不是從國際收支角度看，公民與居民并不是一回事。一回事。n公民是一個法律的概念，它僅指個人。公民是一個法律的概念，它僅指個人。n居民則以居住地為標(biāo)準(zhǔn)，包括個人、家居民則以居住地為標(biāo)準(zhǔn)，包括個人、家庭、企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)。凡在一國居住庭、企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)。凡在一國居住(指指個人、家庭個人、家庭)或注冊或注冊(指

15、企業(yè)指企業(yè))或逗留或逗留(指指其他其他)達(dá)一年或一年以上者，我們稱其為達(dá)一年或一年以上者，我們稱其為居住、逗留、注冊所在國的居民，是原居住、逗留、注冊所在國的居民，是原先派出國的非居民。先派出國的非居民。n例外例外：其一，官方外交使節(jié)、駐外軍事人：其一，官方外交使節(jié)、駐外軍事人員永遠(yuǎn)是派出國的居民、所在國的非居民；員永遠(yuǎn)是派出國的居民、所在國的非居民；其二，國際組織的成員，如聯(lián)合國、世界其二，國際組織的成員，如聯(lián)合國、世界貿(mào)易組織、國際貨幣基金組織、世界銀行貿(mào)易組織、國際貨幣基金組織、世界銀行等是任何國家的非居民。其三，等是任何國家的非居民。其三， 一個企業(yè)一個企業(yè)的國外子公司是所在國的國外子

16、公司是所在國(注冊地注冊地)的居民，的居民，是母公司所在國的非居民。是母公司所在國的非居民。 1.3國際收支與國際借貸國際收支與國際借貸n說起國際收支，人們自然而然會想起說起國際收支，人們自然而然會想起另一與其相似但并非等同的概念那就另一與其相似但并非等同的概念那就是國際借貸。是國際借貸。1、含義：、含義：國際借貸國際借貸，亦稱國際投資，亦稱國際投資狀況，是指一個國家或地區(qū)在狀況，是指一個國家或地區(qū)在一定日一定日期期對外資產(chǎn)和對外負(fù)債的匯總記錄。對外資產(chǎn)和對外負(fù)債的匯總記錄。它反映的是它反映的是某一時點(diǎn)某一時點(diǎn)上一國居民對外上一國居民對外債權(quán)債務(wù)的綜合狀況。債權(quán)債務(wù)的綜合狀況。n 國際收支與國

17、際借貸的異同國際收支與國際借貸的異同： 國際收支與國際借貸既有區(qū)別又有國際收支與國際借貸既有區(qū)別又有聯(lián)系。其區(qū)別表現(xiàn)在：聯(lián)系。其區(qū)別表現(xiàn)在： 國際收支反映貨幣收支的綜合狀國際收支反映貨幣收支的綜合狀況；國際借貸反映的是債權(quán)債務(wù)的綜合況；國際借貸反映的是債權(quán)債務(wù)的綜合狀況。狀況。 國際收支反映的是一定時期的流國際收支反映的是一定時期的流量，是個動態(tài)的概念；國際借貸反映的量，是個動態(tài)的概念；國際借貸反映的是一定日期的存量，是個靜態(tài)的概念。是一定日期的存量，是個靜態(tài)的概念。 國際收支的范圍比國際借貸的范國際收支的范圍比國際借貸的范圍大（如對外捐贈屬國際收支范疇，但圍大（如對外捐贈屬國際收支范疇，但并

18、未體現(xiàn)國際借貸關(guān)系）。并未體現(xiàn)國際借貸關(guān)系）。n國際收支與國際借貸的聯(lián)系體現(xiàn)國際收支與國際借貸的聯(lián)系體現(xiàn)在：在：國際借貸是因，國際收支是果國際借貸是因，國際收支是果。它們。它們之間是一對因果關(guān)系。一般來說，國際之間是一對因果關(guān)系。一般來說，國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系發(fā)生后，必然會在其國間債權(quán)債務(wù)關(guān)系發(fā)生后，必然會在其國際收支平衡表上有所反映。但有時，國際收支平衡表上有所反映。但有時，國際收支又會反作用于國際借貸，即國際際收支又會反作用于國際借貸，即國際收支的某些變化會引起國際借貸活動的收支的某些變化會引起國際借貸活動的展開。因此，展開。因此，兩者之間相輔相成、互為兩者之間相輔相成、互為因果。因果。1.

19、4 國際收支平衡表國際收支平衡表 n1.4.1 國際收支平衡表的概念國際收支平衡表的概念n國際收支平衡表（國際收支平衡表（Balance of Payment Statement）是系統(tǒng)地）是系統(tǒng)地記錄一個國家（或地區(qū)）在一定時記錄一個國家（或地區(qū)）在一定時期內(nèi)（一年、半年、一季或一個月）期內(nèi)（一年、半年、一季或一個月）各種國際收支項目及其余額的一種各種國際收支項目及其余額的一種統(tǒng)計報表。統(tǒng)計報表。 1.4.2 國際收支平衡表的內(nèi)容國際收支平衡表的內(nèi)容 n1經(jīng)常項目。經(jīng)常項目（經(jīng)常項目。經(jīng)常項目（Current Account ）就是本國與外國進(jìn)行經(jīng)）就是本國與外國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交易而濟(jì)交易而經(jīng)常發(fā)

20、生經(jīng)常發(fā)生的會計項目，它的會計項目，它也是國際收支平衡表中也是國際收支平衡表中最基本和最最基本和最重要重要的項目。經(jīng)常項目一般包括貨的項目。經(jīng)常項目一般包括貨物、服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個二物、服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個二級項目。級項目。 n1）貨物（）貨物（Goods）。該賬戶記錄商品的）。該賬戶記錄商品的進(jìn)口和出口。出口記入貸方，進(jìn)口記入借進(jìn)口和出口。出口記入貸方，進(jìn)口記入借方，其差額稱為方，其差額稱為貿(mào)易差額貿(mào)易差額（Trade Balance），亦稱為有形貿(mào)易差額），亦稱為有形貿(mào)易差額（Balance of Visible Trade）。若貸方）。若貸方金額大于借方金額，稱為貿(mào)易順差金額大

21、于借方金額，稱為貿(mào)易順差（Trade Surplus）；若借方金額大于貸）；若借方金額大于貸方金額，稱為貿(mào)易逆差（方金額，稱為貿(mào)易逆差（Trade Deficit）。）。國際貨幣基金組織建議，國際貨幣基金組織建議，進(jìn)出口均按離岸進(jìn)出口均按離岸價格（價格（Free on Board, FOB）計算。）計算。 n在在“貨物貨物”項目下，除包括項目下，除包括“一般商品一般商品”的出口和進(jìn)口外，還包括：用于的出口和進(jìn)口外，還包括：用于加工的加工的貨物貨物，即運(yùn)到國外進(jìn)行加工的貨物的出，即運(yùn)到國外進(jìn)行加工的貨物的出口和運(yùn)到國內(nèi)進(jìn)行加工的貨物的進(jìn)口；口和運(yùn)到國內(nèi)進(jìn)行加工的貨物的進(jìn)口；貨物的修理貨物的修理，

22、即向非居民支付的或從非，即向非居民支付的或從非居民得到的交通工具修理費(fèi)；各種運(yùn)輸居民得到的交通工具修理費(fèi)；各種運(yùn)輸工具工具在港口采購的貨物在港口采購的貨物，包括居民或非，包括居民或非居民從岸上采購的燃料和物資等；居民從岸上采購的燃料和物資等；非貨非貨幣性黃金幣性黃金（Nonmonetary Gold ），即），即不作為儲備資產(chǎn)的黃金的進(jìn)出口。不作為儲備資產(chǎn)的黃金的進(jìn)出口。 n2）服務(wù)（）服務(wù)（Service）。它是經(jīng)常項）。它是經(jīng)常項目中的第二大項目。相對于商品的目中的第二大項目。相對于商品的有形貿(mào)易來說，服務(wù)貿(mào)易屬無形貿(mào)有形貿(mào)易來說，服務(wù)貿(mào)易屬無形貿(mào)易（易（Invisible Trade）。

23、貸方表示）。貸方表示收入，借方表示支出。服務(wù)項目包收入，借方表示支出。服務(wù)項目包括交通運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、括交通運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、金融與保險服務(wù)，計算機(jī)和信息服金融與保險服務(wù)，計算機(jī)和信息服務(wù)，專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)，各務(wù)，專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)，各種商業(yè)服務(wù)、個人文化娛樂服務(wù)以種商業(yè)服務(wù)、個人文化娛樂服務(wù)以及政府服務(wù)。及政府服務(wù)。 n3）收益（）收益（Income，或譯為，或譯為“收入收入”）。）。它是指生產(chǎn)要素（包括勞動力和資本）在它是指生產(chǎn)要素（包括勞動力和資本）在國家間流動所引起的報酬收支，因而包括國家間流動所引起的報酬收支，因而包括職工報酬和投資收入職工報酬和投資收入兩大項

24、。（兩大項。（1）職工）職工報酬（報酬（Compensation of Employee），），即支付給非居民工人的職工報酬，包括現(xiàn)即支付給非居民工人的職工報酬，包括現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪金和福利。（金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪金和福利。（2）投資收入（投資收入（Investment Income）它是）它是指居民與非居民之間有關(guān)金融資產(chǎn)與負(fù)債指居民與非居民之間有關(guān)金融資產(chǎn)與負(fù)債的收入和支出，包括有關(guān)直接投資、證券的收入和支出，包括有關(guān)直接投資、證券投資和其他投資所得的收入和支出。投資和其他投資所得的收入和支出。 n4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移（）經(jīng)常轉(zhuǎn)移（Current Transfer）。）。它包括所有非資產(chǎn)

25、轉(zhuǎn)移項目的轉(zhuǎn)移，它包括所有非資產(chǎn)轉(zhuǎn)移項目的轉(zhuǎn)移，是商品、勞務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非是商品、勞務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間轉(zhuǎn)移后，并未得到補(bǔ)償與回居民之間轉(zhuǎn)移后，并未得到補(bǔ)償與回報，因而也稱為無償轉(zhuǎn)移報，因而也稱為無償轉(zhuǎn)移（Unrequited Transfer）或單方面）或單方面轉(zhuǎn)移（轉(zhuǎn)移（Unilateral Transfer）。）。n這類轉(zhuǎn)移主要包括：（這類轉(zhuǎn)移主要包括：（1）政府的無政府的無償轉(zhuǎn)移償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭賠款，政府間的援，如戰(zhàn)爭賠款，政府間的援助和捐贈，政府向國際組織定期交助和捐贈，政府向國際組織定期交納的費(fèi)用，以及國際組織作為一項納的費(fèi)用，以及國際組織作為一項政策向各國政府定期提

26、供的轉(zhuǎn)移。政策向各國政府定期提供的轉(zhuǎn)移。（2）私人的無償轉(zhuǎn)移私人的無償轉(zhuǎn)移，如僑匯、捐，如僑匯、捐贈、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、贈、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等。從本國向外國的無償轉(zhuǎn)退休金等。從本國向外國的無償轉(zhuǎn)移記入借方，而從外國向本國的無移記入借方，而從外國向本國的無償轉(zhuǎn)移則記入貸方。償轉(zhuǎn)移則記入貸方。 n2資本和金融項目資本和金融項目（Capital and Financial Account）n1）資本賬戶（）資本賬戶（Capital Account），），它反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)它反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。資本賬戶是按凈額（移。資本賬戶是按凈額（Net Amou

27、nt，即借貸差額）來記入借方，即借貸差額）來記入借方與貸方的。資本賬戶包括兩個部分：與貸方的。資本賬戶包括兩個部分：（1）資本轉(zhuǎn)移資本轉(zhuǎn)移，主要是投資捐贈，主要是投資捐贈（Investment Grants）和債務(wù)注銷）和債務(wù)注銷(Debt Cancellation)。 n投資捐贈可以現(xiàn)金形式來進(jìn)行投資捐贈可以現(xiàn)金形式來進(jìn)行( (即定期或不定期即定期或不定期向非居民轉(zhuǎn)移資產(chǎn)價值或征收稅款，如遺產(chǎn)稅向非居民轉(zhuǎn)移資產(chǎn)價值或征收稅款，如遺產(chǎn)稅等等) )，也可以實物形式，也可以實物形式( (如交通設(shè)備、機(jī)器和機(jī)場、如交通設(shè)備、機(jī)器和機(jī)場、醫(yī)院、碼頭、道路等建筑物醫(yī)院、碼頭、道路等建筑物) )來進(jìn)行。來

28、進(jìn)行。n資本轉(zhuǎn)移不同于經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本轉(zhuǎn)移不同于經(jīng)常轉(zhuǎn)移( (如，戰(zhàn)爭賠款、經(jīng)援、如，戰(zhàn)爭賠款、經(jīng)援、軍援軍援) )的之處在于：后者經(jīng)常發(fā)生，規(guī)模較小，的之處在于：后者經(jīng)常發(fā)生，規(guī)模較小，并直接影響捐助者與受援者的可支配收入和消費(fèi)并直接影響捐助者與受援者的可支配收入和消費(fèi), ,一一般數(shù)額較小，但不會使交易者的資產(chǎn)量發(fā)生變般數(shù)額較小，但不會使交易者的資產(chǎn)量發(fā)生變化。化。 ；前者則不經(jīng)常發(fā)生，但是規(guī)模較大，也；前者則不經(jīng)常發(fā)生，但是規(guī)模較大，也不直接影響雙方當(dāng)事人的可支配收入和消費(fèi)。不直接影響雙方當(dāng)事人的可支配收入和消費(fèi)。n債務(wù)注銷是指債權(quán)國放棄債權(quán)，而不要求債務(wù)國債務(wù)注銷是指債權(quán)國放棄債權(quán)，而不要求

29、債務(wù)國給予回報。給予回報。n(2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與出售，非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與出售，包括不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn)（如包括不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn)（如土地和自然資源）和無形資產(chǎn)（如專利、土地和自然資源）和無形資產(chǎn)（如專利、版權(quán)、商標(biāo)經(jīng)銷權(quán)等）的收買與出售。關(guān)版權(quán)、商標(biāo)經(jīng)銷權(quán)等）的收買與出售。關(guān)于無形資產(chǎn)，經(jīng)常項目中服務(wù)項目下記錄于無形資產(chǎn)，經(jīng)常項目中服務(wù)項目下記錄的是無形資產(chǎn)運(yùn)用所引起的收支，而在資的是無形資產(chǎn)運(yùn)用所引起的收支，而在資本項目下記錄的是無形資產(chǎn)所有權(quán)的買賣本項目下記錄的是無形資產(chǎn)所有權(quán)的買賣所引起的收支。所引起的收支。n2）金融賬戶（）金融賬戶（Financi

30、al Account），它反映的是居民與非），它反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。居民之間投資與借貸的增減變化。同資本賬戶一樣，金融賬戶記錄的同資本賬戶一樣，金融賬戶記錄的也是凈額。也是凈額。 n按功能，金融賬戶可分為三類：按功能，金融賬戶可分為三類：（1 1）直接投）直接投資資，它表明直接投資者對在國外投資的企業(yè)，它表明直接投資者對在國外投資的企業(yè)擁有擁有10%10%（含（含10%10%）以上的普通股或投票權(quán)，）以上的普通股或投票權(quán)，從而擁有對該企業(yè)的管理權(quán)。直接投資項下從而擁有對該企業(yè)的管理權(quán)。直接投資項下包括股本資本、其他資產(chǎn)投資及利潤收益的包括股本資本、其他資產(chǎn)投資及利潤收

31、益的再投資等。再投資等。n（2 2）證券投資）證券投資，它居民和非居民之間投資于，它居民和非居民之間投資于股票、債券、大額存單、商業(yè)票據(jù)以及其他股票、債券、大額存單、商業(yè)票據(jù)以及其他衍生金融工具，是跨國的股本證券和債務(wù)證衍生金融工具，是跨國的股本證券和債務(wù)證券的投資。股本證券包括股票、參股或其他券的投資。股本證券包括股票、參股或其他類似文件類似文件( (如美國的存股證，如美國的存股證，ADRs)ADRs)。債務(wù)證。債務(wù)證券包括：中、長期債券、無抵押品的公司券包括：中、長期債券、無抵押品的公司債券等；貨幣市場工具，或稱可轉(zhuǎn)讓的債債券等；貨幣市場工具，或稱可轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具，如短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、

32、銀行承務(wù)工具，如短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓的大額存單等；兌匯票、可轉(zhuǎn)讓的大額存單等；n衍生金融工具，如商品、貨幣、衍生金融工具，如商品、貨幣、利率和指數(shù)期權(quán)、金融期貨等。利率和指數(shù)期權(quán)、金融期貨等。 n（3 3）其他投資）其他投資，指直接投資和證券，指直接投資和證券投資之外的金融交易。包括：貸款、投資之外的金融交易。包括：貸款、預(yù)付款、金融租賃項目下的貨物、預(yù)付款、金融租賃項目下的貨物、貨幣和存款（指居民持有外幣和非貨幣和存款（指居民持有外幣和非居民持有本幣）等。居民持有本幣）等。 n3）官方儲備資產(chǎn)官方儲備資產(chǎn)（Official Reserve Assets），亦稱國際儲備。

33、），亦稱國際儲備。它包括外匯、黃金、特別提款權(quán)、它包括外匯、黃金、特別提款權(quán)、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸等。在國際貨幣基金組織的儲備頭寸等。 n（1 1）外匯（）外匯（Foreign Foreign Exchange），包括一國），包括一國貨幣當(dāng)局對非居民的債權(quán)，其形式表現(xiàn)為貨幣、貨幣當(dāng)局對非居民的債權(quán)，其形式表現(xiàn)為貨幣、銀行存款、政府的有價證券、中長期債券、貨銀行存款、政府的有價證券、中長期債券、貨幣市場工具、派生金融產(chǎn)品以及中央銀行之間幣市場工具、派生金融產(chǎn)品以及中央銀行之間或政府之間各種安排（協(xié)議）下不可交易的債或政府之間各種安排（協(xié)議）下不可交易的債權(quán)。權(quán)。n（2 2）黃金（）黃金（

34、GoldGold），指貨幣當(dāng)局（一般為一），指貨幣當(dāng)局（一般為一國的中央銀行）所持有的貨幣黃金。國的中央銀行）所持有的貨幣黃金。 n（3）特別提款權(quán)（）特別提款權(quán)（Special Drawing Rights, 簡稱簡稱SDRs），它是國際貨幣），它是國際貨幣基金組織為補(bǔ)充其他儲備資產(chǎn)不足而基金組織為補(bǔ)充其他儲備資產(chǎn)不足而創(chuàng)造的國際儲備資產(chǎn)，定期在基金組創(chuàng)造的國際儲備資產(chǎn)，定期在基金組織的成員國之間根據(jù)各自在基金組織織的成員國之間根據(jù)各自在基金組織的份額進(jìn)行分配。它可以作為儲備資的份額進(jìn)行分配。它可以作為儲備資產(chǎn)在基金成員國之間進(jìn)行清算，用于產(chǎn)在基金成員國之間進(jìn)行清算，用于彌補(bǔ)國際收支逆差；也

35、可以用來清償彌補(bǔ)國際收支逆差；也可以用來清償國際貨幣基金組織的貸款。國際貨幣基金組織的貸款。 n（4）在國際貨幣基金組織的儲備頭寸）在國際貨幣基金組織的儲備頭寸（Reserve Position in the Fund）。）。國際貨幣基金組織成員國在基金組織普國際貨幣基金組織成員國在基金組織普通資金賬戶的頭寸，記在儲備資產(chǎn)的分通資金賬戶的頭寸，記在儲備資產(chǎn)的分類項目下，這就是該成員國的儲備頭寸。類項目下，這就是該成員國的儲備頭寸。它包括兩部分：一國向國際貨幣基金它包括兩部分：一國向國際貨幣基金組織認(rèn)繳份額中用可兌換貨幣繳納的部組織認(rèn)繳份額中用可兌換貨幣繳納的部分；國際貨幣基金組織可以隨時償還分

36、；國際貨幣基金組織可以隨時償還的該國對基金組織的貸款。的該國對基金組織的貸款。 n4錯誤與遺漏項目（錯誤與遺漏項目（Errors and Omissions）。）。 n國際收支平衡表產(chǎn)生余額的原因很多，大體國際收支平衡表產(chǎn)生余額的原因很多，大體包括以下幾個方面：一是資料無法完整統(tǒng)計，包括以下幾個方面：一是資料無法完整統(tǒng)計，比如商品走私、資本潛逃是難以統(tǒng)計出來的；比如商品走私、資本潛逃是難以統(tǒng)計出來的；二是統(tǒng)計資料來源不一，口徑不一，難免造二是統(tǒng)計資料來源不一，口徑不一，難免造成重算或漏算，比如有的統(tǒng)計資料來自海關(guān)，成重算或漏算，比如有的統(tǒng)計資料來自海關(guān)，有的來自銀行報表，有的來自政府主管部門有

37、的來自銀行報表，有的來自政府主管部門的統(tǒng)計；三是有的統(tǒng)計數(shù)字可能是估算出來的統(tǒng)計；三是有的統(tǒng)計數(shù)字可能是估算出來的；四是有些交易出于國家安全等原因，需的；四是有些交易出于國家安全等原因，需要保密。要保密。n為使國際收支平衡表的借方總額和貸方為使國際收支平衡表的借方總額和貸方總額相等，編表人員需要人為地在平衡總額相等，編表人員需要人為地在平衡表中設(shè)立凈差錯與遺漏這個單獨(dú)的項目，表中設(shè)立凈差錯與遺漏這個單獨(dú)的項目，來抵消凈的借方余額或凈的貸方余額：來抵消凈的借方余額或凈的貸方余額：如果經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶、儲備如果經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶、儲備和相關(guān)項目的貸方出現(xiàn)余額，就在凈差和相關(guān)項目的貸方

38、出現(xiàn)余額，就在凈差錯與遺漏項下的借方列出與余額相等的錯與遺漏項下的借方列出與余額相等的數(shù)字；如果這幾個賬戶的借方出現(xiàn)余額，數(shù)字；如果這幾個賬戶的借方出現(xiàn)余額，則在凈差錯與遺漏項下的貸方列出與余則在凈差錯與遺漏項下的貸方列出與余額相等的數(shù)字。額相等的數(shù)字。n 國際收支平衡表：國際收支平衡表：標(biāo)準(zhǔn)組成部分標(biāo)準(zhǔn)組成部分n貸方貸方 借方借方n經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶nA貨物和服務(wù)貨物和服務(wù)na.貨物貨物n1一般商品一般商品n2用于加工的貨物用于加工的貨物n3貨物修理貨物修理n4各種運(yùn)輸工具在港口購買的貨物各種運(yùn)輸工具在港口購買的貨物n5非貨幣黃金非貨幣黃金b服務(wù)服務(wù)n1運(yùn)輸運(yùn)輸n2旅游旅游n3通訊服務(wù)通訊服務(wù)

39、n4建筑服務(wù)建筑服務(wù)n5保險服務(wù)保險服務(wù)n6金融服務(wù)金融服務(wù)n7計算機(jī)和信息服務(wù)計算機(jī)和信息服務(wù)n8專有權(quán)力和信息服務(wù)專有權(quán)力和信息服務(wù)n9其他商業(yè)服務(wù)其他商業(yè)服務(wù)n10個人、文化和娛樂服務(wù)個人、文化和娛樂服務(wù)n11別處未提及的政府服務(wù)別處未提及的政府服務(wù) nB收益收益n1職工報酬職工報酬n2投資收益投資收益n21直接投資直接投資n22證券投資證券投資n23其他投資其他投資nC經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移n1各級政府各級政府n2其他部門其他部門n21工人的匯款工人的匯款n22其他轉(zhuǎn)移其他轉(zhuǎn)移 nII資本和金融賬戶資本和金融賬戶nA資本賬戶資本賬戶n1資本轉(zhuǎn)移資本轉(zhuǎn)移n11各級政府各級政府n12其他部門其他

40、部門n2非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/放放棄棄 nB金融賬戶金融賬戶n1直接投資直接投資n11國外國外n12在報告經(jīng)濟(jì)體內(nèi)在報告經(jīng)濟(jì)體內(nèi)n2證券投資證券投資n11資產(chǎn)資產(chǎn)n12負(fù)債負(fù)債n3其他投資其他投資 nIII儲備資產(chǎn)儲備資產(chǎn)nA貨幣黃金貨幣黃金nB特別提款權(quán)特別提款權(quán)nC在基金組織的儲備頭寸在基金組織的儲備頭寸nD外匯外匯nE其他債權(quán)其他債權(quán)nIV凈誤差與遺漏凈誤差與遺漏 如：國際收支平衡表（單位：千美元）如：國際收支平衡表（單位：千美元）1.4.3 國際收支平衡表的編制國際收支平衡表的編制原理與記賬方法原理與記賬方法 n國際收支平衡表是按照現(xiàn)代會計學(xué)的國際收支平衡表

41、是按照現(xiàn)代會計學(xué)的復(fù)復(fù)式簿記原理式簿記原理編制的，借方編制的，借方(Debit)記錄資記錄資產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少，貸方（產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少，貸方（Credit）記錄資產(chǎn)的減少和負(fù)債的增加。具體地：記錄資產(chǎn)的減少和負(fù)債的增加。具體地： n1 1、國際收支平衡表中的貸方項目是：、國際收支平衡表中的貸方項目是：貨物和服務(wù)的出口、收益收入、接受貨物和服務(wù)的出口、收益收入、接受的貨物和資金的無償援助、金融負(fù)債的貨物和資金的無償援助、金融負(fù)債的增加和金融資產(chǎn)的減少。的增加和金融資產(chǎn)的減少。n2 2、國際收支平衡表中的借方項目是：、國際收支平衡表中的借方項目是：貨物和服務(wù)的進(jìn)口、收益支出、對外貨物和服務(wù)的

42、進(jìn)口、收益支出、對外提供的貨物和資金無償援助、金融資提供的貨物和資金無償援助、金融資產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的減少。產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的減少。n記賬法則是：記賬法則是：n1）凡引起本國外匯收入的項目，均）凡引起本國外匯收入的項目，均屬 于 貸 方 項 目屬 于 貸 方 項 目 ， 亦 稱 正 號 項 目， 亦 稱 正 號 項 目（Plus Items），其增加記），其增加記“貸貸方方”，其減少記，其減少記“借方借方”；n2）凡引起本國外匯支出的項目，均）凡引起本國外匯支出的項目，均屬 于 借 方 科 目屬 于 借 方 科 目 ， 亦 稱 負(fù) 號 項 目， 亦 稱 負(fù) 號 項 目(Minus Item

43、s)，其增加記，其增加記“借借方方”，其減少記，其減少記“貸方貸方”。n如何理解如何理解：n1.凡是引起本國從外國獲得貨幣收入的交凡是引起本國從外國獲得貨幣收入的交易記入貸方，引起本國對外國貨幣支付的易記入貸方，引起本國對外國貨幣支付的交易記入借方。交易記入借方。 n 2.凡是引起本國外匯市場外匯供給的交易凡是引起本國外匯市場外匯供給的交易記入貸方，引起本國外匯市場外匯需求的記入貸方，引起本國外匯市場外匯需求的交易記入借方。交易記入借方。n3.本國的資本流入即本國對外負(fù)債本國的資本流入即本國對外負(fù)債增加或本國的國外資產(chǎn)減少記入貸增加或本國的國外資產(chǎn)減少記入貸方，本國的資本流出即本國對外負(fù)方，本

44、國的資本流出即本國對外負(fù)債減少或本國的國外資產(chǎn)增加記入債減少或本國的國外資產(chǎn)增加記入借方。借方。A國的對外負(fù)債是指外國居民國的對外負(fù)債是指外國居民持有的持有的A國貨幣、國貨幣、A國票據(jù)、國票據(jù)、A國證國證券、在券、在A國的存款和直接投資；國的存款和直接投資；A國國的國外資產(chǎn)指的國外資產(chǎn)指A國居民持有的國外貨國居民持有的國外貨幣、國外票據(jù)、國外證券、在國外幣、國外票據(jù)、國外證券、在國外的存款和直接投資。的存款和直接投資。n當(dāng)收入大于支出而有盈余當(dāng)收入大于支出而有盈余(Surplus)時，稱為順差時，稱為順差(Favorable Balance)；反之，則稱為逆差；反之，則稱為逆差(Unfavor

45、able Balance)，通常在，通常在逆差數(shù)字前冠以逆差數(shù)字前冠以“”號。也有人號。也有人稱逆差為赤字稱逆差為赤字(Deficit)，而稱順差，而稱順差為黑字。為黑字。 n國際收支平衡表中主要有國際收支平衡表中主要有3個差額個差額 n1）經(jīng)常項目差額。）經(jīng)常項目差額。經(jīng)常賬戶差額是指包經(jīng)常賬戶差額是指包括貨物與服務(wù)在內(nèi)的商品進(jìn)出口之間的差額，括貨物與服務(wù)在內(nèi)的商品進(jìn)出口之間的差額，它與消費(fèi)、投資、政府支出一樣都是開放經(jīng)它與消費(fèi)、投資、政府支出一樣都是開放經(jīng)濟(jì)條件一國民收入的重要組成部分。它的計濟(jì)條件一國民收入的重要組成部分。它的計算方法為：經(jīng)常賬戶差額：商品和服務(wù)出口算方法為：經(jīng)常賬戶差額

46、：商品和服務(wù)出口一商品和服務(wù)進(jìn)口。由于貿(mào)易賬戶差額在全一商品和服務(wù)進(jìn)口。由于貿(mào)易賬戶差額在全部國際收支中的比重相當(dāng)大，能夠及時反映部國際收支中的比重相當(dāng)大，能夠及時反映一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品在國際上的競爭力以及自我創(chuàng)匯的能力，因在國際上的競爭力以及自我創(chuàng)匯的能力，因此，經(jīng)常賬戶差額在國際收支中占有重要地此，經(jīng)常賬戶差額在國際收支中占有重要地位，常被看成整個國際收支的代表。位，常被看成整個國際收支的代表。 n2 2）資本和金融項目差額。資本與金融賬）資本和金融項目差額。資本與金融賬戶差額戶差額= =資本賬戶差額一金融賬戶差額。資本賬戶差額一金

47、融賬戶差額。資本與金融賬戶項目包括長期資本項目和資本與金融賬戶項目包括長期資本項目和短期資本項目。長期資本包括直接投資、短期資本項目。長期資本包括直接投資、證券投資、貸款、延期收付款信用和國際證券投資、貸款、延期收付款信用和國際租賃等。前三項是該賬戶的主要部分，直租賃等。前三項是該賬戶的主要部分，直接投資對分析跨國公司具有重要意義，證接投資對分析跨國公司具有重要意義，證券投資和貸款則反映對外債權(quán)和債務(wù)的關(guān)券投資和貸款則反映對外債權(quán)和債務(wù)的關(guān)系變化。系變化。n短期資本項目包括銀行、地方和部門借款，短期資本項目包括銀行、地方和部門借款，延期收付款和其他資本往來項目。延期收付款和其他資本往來項目。2

48、020世紀(jì)世紀(jì)9090年代以后，短期資本在國際間的流動速年代以后，短期資本在國際間的流動速度與規(guī)模都加大了，它不僅影響著國際匯度與規(guī)模都加大了，它不僅影響著國際匯率的變化，而且也對一個國家的經(jīng)濟(jì)、金率的變化，而且也對一個國家的經(jīng)濟(jì)、金融穩(wěn)定產(chǎn)生越來越重要的影響。融穩(wěn)定產(chǎn)生越來越重要的影響。n資本、金融賬戶與經(jīng)常賬戶有著密切的資本、金融賬戶與經(jīng)常賬戶有著密切的聯(lián)系，理論上當(dāng)一國的國際收支平衡時，聯(lián)系，理論上當(dāng)一國的國際收支平衡時，資本、金融賬戶與經(jīng)常賬戶的差額應(yīng)當(dāng)資本、金融賬戶與經(jīng)常賬戶的差額應(yīng)當(dāng)為零。即如果一個賬戶出現(xiàn)盈余或赤字，為零。即如果一個賬戶出現(xiàn)盈余或赤字，另一個賬戶必然出現(xiàn)赤字或盈余

49、。利用另一個賬戶必然出現(xiàn)赤字或盈余。利用金融資產(chǎn)的凈流入可以為經(jīng)常項目的赤金融資產(chǎn)的凈流入可以為經(jīng)常項目的赤字融資。但是，國外資本的流入具有不字融資。但是，國外資本的流入具有不穩(wěn)定性，尤其是短期資本的投機(jī)性流動穩(wěn)定性，尤其是短期資本的投機(jī)性流動容易影響一國的金融安全。而且如果流容易影響一國的金融安全。而且如果流入資本使用不當(dāng)有可能產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)，入資本使用不當(dāng)有可能產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)，加劇經(jīng)常項目的惡化。加劇經(jīng)常項目的惡化。n3 3）總差額）總差額n總差額經(jīng)常賬戶差額總差額經(jīng)常賬戶差額+ +資本與金融賬戶差額資本與金融賬戶差額+ +凈誤差與遺漏。在得出這個總差額后，就要分凈誤差與遺漏。在得出這個總差額

50、后，就要分析這個差額的大小及產(chǎn)生原因，這一差額在平析這個差額的大小及產(chǎn)生原因，這一差額在平衡項目中是如何獲得平衡的，它對外國官方的衡項目中是如何獲得平衡的，它對外國官方的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系和對官方儲備資產(chǎn)會產(chǎn)生什么債權(quán)、債務(wù)關(guān)系和對官方儲備資產(chǎn)會產(chǎn)生什么影響和后果等?？偛铑~是一種使用廣泛的指標(biāo)，影響和后果等?？偛铑~是一種使用廣泛的指標(biāo)，它是國際收支最后的缺口，該缺口要通過儲備它是國際收支最后的缺口，該缺口要通過儲備資產(chǎn)的增減來進(jìn)行彌補(bǔ)，即總差額儲備資產(chǎn)資產(chǎn)的增減來進(jìn)行彌補(bǔ)，即總差額儲備資產(chǎn)增減額。在沒有特別指明的情況下，國際收支增減額。在沒有特別指明的情況下，國際收支的順差或逆差指的就是總差額。總

51、差額大于零，的順差或逆差指的就是總差額?？偛铑~大于零，表明國際收支順差，儲備資產(chǎn)增加；總差額小表明國際收支順差，儲備資產(chǎn)增加；總差額小于零，表明國際收支逆差，儲備資產(chǎn)減少。于零，表明國際收支逆差，儲備資產(chǎn)減少。案例案例2 2 國際收支平衡表復(fù)式記帳法案例國際收支平衡表復(fù)式記帳法案例設(shè)美國某年度發(fā)生了以下國際經(jīng)濟(jì)交易：設(shè)美國某年度發(fā)生了以下國際經(jīng)濟(jì)交易： 1 1、一美國商人出口、一美國商人出口10001000萬美元服裝萬美元服裝到法國，將收到的貨款存入設(shè)在巴黎的到法國，將收到的貨款存入設(shè)在巴黎的美國某銀行分支機(jī)構(gòu)。美國商品出口引美國某銀行分支機(jī)構(gòu)。美國商品出口引起貨幣收入，美國在國外存款資產(chǎn)增加

52、，起貨幣收入，美國在國外存款資產(chǎn)增加，等于美國資本外流。貸記經(jīng)常項目，借等于美國資本外流。貸記經(jīng)常項目，借記金融項目。記金融項目。 n2、一美國旅客在羅馬花費(fèi)了、一美國旅客在羅馬花費(fèi)了15000美元。美國人在國外花錢購買服務(wù)，美元。美國人在國外花錢購買服務(wù)，借記勞務(wù)收支；外國接受美國貨幣，借記勞務(wù)收支；外國接受美國貨幣，等于美國對外負(fù)債增加，資本流入，等于美國對外負(fù)債增加，資本流入，應(yīng)貸記金融項目。應(yīng)貸記金融項目。n3、一日本人提取他在波士頓銀行的、一日本人提取他在波士頓銀行的美元存款，購買美元存款，購買20萬美元美國債券。萬美元美國債券。外國人在美國的存款減少等于美國對外國人在美國的存款減少

53、等于美國對外負(fù)債減少，即資本流出，借記金融外負(fù)債減少，即資本流出，借記金融項目；外國人購買美國證券等于美國項目；外國人購買美國證券等于美國對外負(fù)債增加，即資本流入，貸記金對外負(fù)債增加，即資本流入，貸記金融項目。融項目。4 4、美國政府給印度、美國政府給印度25002500萬美元現(xiàn)金援萬美元現(xiàn)金援助。美國借記資本轉(zhuǎn)移，貸記儲備資產(chǎn)助。美國借記資本轉(zhuǎn)移，貸記儲備資產(chǎn)（美國官方儲備減少）。（美國官方儲備減少）。5 5、IMFIMF分配給美國分配給美國50005000萬萬 SDRsSDRs。美國。美國借記官方儲備資產(chǎn)，貸記分配的借記官方儲備資產(chǎn)，貸記分配的SDRsSDRs。 6 6、在美外國僑民向外匯

54、款、在美外國僑民向外匯款5 5萬美元。萬美元。借記經(jīng)常賬戶，貸記金融項目（外國人借記經(jīng)常賬戶，貸記金融項目（外國人獲得美國貨幣即是美國對外負(fù)債增加，獲得美國貨幣即是美國對外負(fù)債增加，相當(dāng)于資本流入）。相當(dāng)于資本流入）。 n7、美國向國外無償提供價值、美國向國外無償提供價值1500萬美元的糧食。借記經(jīng)常轉(zhuǎn)移，貸萬美元的糧食。借記經(jīng)常轉(zhuǎn)移，貸記貨物出口。記貨物出口。n 8、一美國礦工將價值、一美國礦工將價值5萬美元的新萬美元的新開采黃金賣給聯(lián)儲銀行。美國借記開采黃金賣給聯(lián)儲銀行。美國借記官方儲備（儲備增加），貸記貿(mào)易官方儲備（儲備增加），貸記貿(mào)易收支（因黃金可用于對外支付，相收支（因黃金可用于對外

55、支付，相當(dāng)于獲得貨幣收入）。當(dāng)于獲得貨幣收入）。 例例11本國企業(yè)動用其在國外銀行的存款進(jìn)口本國企業(yè)動用其在國外銀行的存款進(jìn)口5050萬美元的設(shè)備。因為動用在萬美元的設(shè)備。因為動用在國外銀行存款就是對外資產(chǎn)減少，因此記作：國外銀行存款就是對外資產(chǎn)減少，因此記作： 貸（貸（+ +） 借（）借（） 進(jìn)口進(jìn)口 5050萬美元萬美元 私人短期資本私人短期資本 5050萬美元萬美元 例例22本國向外國出口本國向外國出口6060萬美元的貨物，貨款三月后才能到，但三月后收回萬美元的貨物，貨款三月后才能到，但三月后收回債權(quán)時正好是下一個編表年度。在本年度記作：債權(quán)時正好是下一個編表年度。在本年度記作： 貸（貸

56、（+ +） 借（）借（） 出口出口 6060萬美元萬美元 私人短期資本私人短期資本 6060萬美元萬美元附：國際收支平衡表的編制舉例附：國際收支平衡表的編制舉例 例例33本國政府動用外匯儲備本國政府動用外匯儲備4040萬美元和萬美元和7070萬美元的藥品向外國提供援助，萬美元的藥品向外國提供援助，記作：記作： 貸（貸（+ +） 借（）借（） 出口出口 7070萬美元萬美元 無償轉(zhuǎn)移無償轉(zhuǎn)移 110110萬美元萬美元 官方儲備官方儲備 4040萬美元萬美元 例例44某拉美國家拖欠外國銀行貸款的到期利息某拉美國家拖欠外國銀行貸款的到期利息300300萬美元不還，所拖欠的萬美元不還，所拖欠的利息轉(zhuǎn)化

57、為新的債務(wù)，則在該拉美國家的國際收支平衡表中記作：利息轉(zhuǎn)化為新的債務(wù)，則在該拉美國家的國際收支平衡表中記作： 貸（貸（+ +） 借（）借（） 投資收益投資收益 300300萬美元萬美元 私人短期資本私人短期資本 300300萬美元萬美元 例例55 本國政府從它在美國某銀行的賬戶中提取本國政府從它在美國某銀行的賬戶中提取3838萬美元，在國際黃金萬美元，在國際黃金市場上購買黃金市場上購買黃金1000010000盎司，在本國的國際收支平衡表中記作：盎司，在本國的國際收支平衡表中記作： 貸（貸（+ +） 借（）借（） 貨幣性黃金貨幣性黃金 3838萬美元萬美元 外匯儲備外匯儲備 3838萬美元萬美元

58、 注：從這個例子也可以看出，在國際黃金市場購買黃金，只改變官方儲注：從這個例子也可以看出，在國際黃金市場購買黃金，只改變官方儲備的構(gòu)成，不改變官方儲備的數(shù)量。備的構(gòu)成，不改變官方儲備的數(shù)量。附：國際收支平衡表的編制舉例附：國際收支平衡表的編制舉例 例例66 一個美國居民購買了一家德國公司發(fā)行的股票，用他在紐約某一個美國居民購買了一家德國公司發(fā)行的股票，用他在紐約某銀行的賬戶支付銀行的賬戶支付2 2萬美元。這時美國居民持有了德國公司的股權(quán)，美國萬美元。這時美國居民持有了德國公司的股權(quán)，美國對外債權(quán)增加；同時德國公司擁有了在美國銀行的美元存款，美國的對外債權(quán)增加；同時德國公司擁有了在美國銀行的美元

59、存款，美國的對外短期債務(wù)增加。在美國國際收支平衡表中記作：對外短期債務(wù)增加。在美國國際收支平衡表中記作： 貸（貸（+ +） 借（）借（） 證券投資證券投資 2 2萬美元萬美元 私人短期資本私人短期資本 2 2萬美元萬美元 例例77美國政府發(fā)行的國庫券被一家瑞士銀行認(rèn)購美國政府發(fā)行的國庫券被一家瑞士銀行認(rèn)購30003000萬美元，該瑞士銀萬美元，該瑞士銀行從它在美國銀行的賬戶提款支付。這時，美國向外國居民出售了債券，行從它在美國銀行的賬戶提款支付。這時，美國向外國居民出售了債券，美國對外負(fù)債增加；同時美國銀行中的瑞士居民存款減少，就是美國對美國對外負(fù)債增加；同時美國銀行中的瑞士居民存款減少，就是

60、美國對瑞士的負(fù)債減少。在美國國際收支平衡表中記作：瑞士的負(fù)債減少。在美國國際收支平衡表中記作： 貸（貸（+ +） 借（）借（） 證券投資證券投資 30003000萬美元萬美元 私人短期資本私人短期資本 30003000萬美元萬美元 例例88國外企業(yè)以價值國外企業(yè)以價值10001000萬美元的設(shè)備投入本國，創(chuàng)辦合資企業(yè)，在萬美元的設(shè)備投入本國，創(chuàng)辦合資企業(yè)，在本國國際收支平衡表中記作：本國國際收支平衡表中記作： 貸（貸（+ +） 借（）借（） 進(jìn)口進(jìn)口 10001000萬美元萬美元 直接投資直接投資 10001000萬美元萬美元 例例99本國企業(yè)將其在國外獲得的投資利潤本國企業(yè)將其在國外獲得的投