基金關(guān)于數(shù)字時(shí)間的知識(shí)點(diǎn)

1、1.基金起源英國(guó)，1868年英國(guó)設(shè)立“海外及殖民地政府信托基金” 2.1873年，蘇格蘭羅伯特.福萊明創(chuàng)立“蘇格蘭美國(guó)投資信托” 3.1890年英國(guó)投資信托基金超過100家，以公債為主要投資對(duì)象。 4.1924年3月21日，“馬薩帑諸賽基金”在美國(guó)波士頓成立。第一支公司型開放式基金5.1987年 中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司和匯豐集團(tuán)、渣打銀行在中國(guó)香港設(shè)立中國(guó)置業(yè)基金6.1991年11月，第一家較為規(guī)范基金，淄博基金7.94.11.14，證券投資基金管理暫行辦法，2004.6.1,基金法 8.98年3月27，南方基金和國(guó)泰基金 基金開元和基金金泰9.2001年9月，我國(guó)第一只開放式基金華安創(chuàng)新設(shè)立

2、 10.第一支以債券投資為主-南方寶元，第一支系列基金-招商安泰，第一只具有保本特色的基金-南方避險(xiǎn)保本型，第一只準(zhǔn)貨幣型基金-華安現(xiàn)金富利，第一只上市開放式基金（LOF）南方基金配置，首只交易型開放式指數(shù)基金（ETF）-華夏上證50ETF，首只結(jié)構(gòu)化基金-國(guó)投瑞銀瑞福，首只生命周期基金-匯豐晉信2016，首只QDII-南方全球精選，首只社會(huì)責(zé)任基金-興業(yè)社會(huì) 第一章 證券投資的概述1.概念：組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)2.基金按組織和法律形式分契約型和公司型，按運(yùn)作方式分封閉式和開放式3.美國(guó)，共同基金；英國(guó)和香港，單位信托基金，歐洲，集合投資基金或計(jì)劃；日本和臺(tái)灣，證券投資信托基

3、金4.特點(diǎn)：集合理財(cái)專業(yè)管理，組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)，利益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，嚴(yán)格監(jiān)管信息透明，獨(dú)立托管保障安全5.基金運(yùn)作活動(dòng)分為基金的市場(chǎng)營(yíng)銷、投資管理和后臺(tái)管理6.參與主體：基金當(dāng)事人、市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律機(jī)構(gòu)7.封閉式基金，基金份額固定不變，可交易，不得申購(gòu)贖回，我國(guó)封閉式基金存續(xù)期大多15年，交易價(jià)格受供求關(guān)系影響 8.開放式基金，基金份額不固定，可申購(gòu)贖回第二章 證券投資基金的類型1.股票基金：60%以上股票；債券基金：80%債券2.私募，投資者少于100人，每人凈資產(chǎn)100萬美元以上，風(fēng)險(xiǎn)高，目標(biāo)位富裕階層3.在岸基金，本國(guó)募集，投資本國(guó)市場(chǎng)4.第一支ETF-加拿大多倫多交易所-指數(shù)

4、參與份額，成熟在美國(guó)。我國(guó)第一支-2004年底上證50ETF5.ETF每15秒更新基金凈值，LOF一天一次或幾次；ETF，最小申購(gòu)份額贖回6.股票風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性（政策、經(jīng)濟(jì)周期、利率、購(gòu)買力、匯率風(fēng)險(xiǎn)）、非系統(tǒng)性（信用、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）和管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 7.反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)：基金分紅，已實(shí)現(xiàn)收益，凈值增長(zhǎng)率8.反映基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：標(biāo)準(zhǔn)差、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量9.反映股票基金投資風(fēng)格指標(biāo)：平均市值平均市盈率平均市凈率 10.反映貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)：平均剩余期限、融資比例、浮動(dòng)利率債券投資情況11.評(píng)價(jià)基金運(yùn)作效率和運(yùn)作成本的指標(biāo)：費(fèi)用率12.債券的風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回

5、、通貨膨脹 13.貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)：利率、購(gòu)買力、信用、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)14.保本基金：本金保證、收益保證、紅利保證；分析指標(biāo)包括：保本期、保本比例、贖回費(fèi)、安全墊、擔(dān)保人第三章 基金的募集、交易與登記1.證監(jiān)會(huì)自受理基金募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。2.基金管理人自收到核準(zhǔn)文件6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行發(fā)售，募集期限3個(gè)月，在基金份額發(fā)售前三日前公布招募說明書、基金合同及其他相關(guān)文件。3.封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達(dá)到80%以上，并且人數(shù)達(dá)到200人以上，基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交備案申請(qǐng)和驗(yàn)資報(bào)告，辦

6、理基金備案手續(xù)。4.募集失敗，在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng)，并加計(jì)銀行利息。5.封閉式基金上市交易，份額80%以上，合同期限要5年以上，募集資金不低于2億，基金份額持有人不少于1000人。 6.封閉式基金單筆最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)?shù)陀?00萬份。7.封閉式基金交易傭金為成交額的0.3%，不足的按5元收取。上海證券交易所還按成交面值0.05%收取登記過戶費(fèi)用。 8.開放式基金合同生效，基金份額不少于2億份，募集資金額不少于2億人民幣?；鸱蓊~持有人不少于200人。證監(jiān)會(huì)自收到基金管理人驗(yàn)資報(bào)告和基金備案材料3個(gè)工作日內(nèi)書面確認(rèn)。 9.開放式基金認(rèn)購(gòu)T日提交申請(qǐng)， T+2日查詢認(rèn)購(gòu)情況

7、。 10.開放式基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)率不得超過認(rèn)購(gòu)金額的5%，股票型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1%-1.5%。債券型在1%以下，貨幣型基金為0。 11.開放式基金最低認(rèn)購(gòu)金額為1000元，封閉期不得超過3個(gè)月，基金管理人應(yīng)在申購(gòu)贖回開放日前3個(gè)工作日前公告。12.開放式基金的申購(gòu)贖回費(fèi)率不的少過金額的5%，扣除手續(xù)費(fèi)后，不得低于贖回費(fèi)總額的25%.13.貨幣型基金從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提比例不高于0.25%14.開放式基金，基金管理公司應(yīng)當(dāng)7個(gè)工作日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)。QDII基金而言，基金管理人應(yīng)該在T+10日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)。 15.投資者申購(gòu)成功后， T+1日登記， T+2日可贖回。投資者贖回成功后，在T+1日為投資者辦

8、理扣除權(quán)益的登記。 16.QDII基金特殊性，在T+2日內(nèi)對(duì)該申請(qǐng)的有效性進(jìn)行確認(rèn)，t日提交有效申請(qǐng)的，可在T+3日查詢申請(qǐng)的確認(rèn)情況。 17.巨額贖回：贖回申請(qǐng)?jiān)?0%以上，基金管理人在3個(gè)工作日內(nèi)披露，連續(xù)2日發(fā)生巨額贖回，可以延緩支付，但是不得超過支付時(shí)間20個(gè)工作日。18.ETF建倉(cāng)期3個(gè)月。T日申購(gòu)，T日收市后辦理清算交收以及現(xiàn)金替代等的清算。T+1日辦理現(xiàn)金替代等的交收以及現(xiàn)金差額的清算。T+2日辦理現(xiàn)金差額的交收，并發(fā)送結(jié)果 19.ETF基金份額收市后計(jì)算，并與T+1日公告。20.LOF開放日前5個(gè)工作日通知深證所和結(jié)算公司，提前三個(gè)工作日公告。21.LOF基金T日賣出，資金T+

9、1日到賬（T日也可以回轉(zhuǎn)交易），贖回資金T+2日到賬，T日買入,T+1日可以賣出或贖回。 22.LOF基金登記在系統(tǒng)中，只能贖回，不能直接在深證所交易。如果要交易，要轉(zhuǎn)托管。23.開放式基金管理人自收到投資者申購(gòu)贖回申請(qǐng)3個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)，申購(gòu)款5日內(nèi)到達(dá)基金存款賬戶，贖回款7日內(nèi)到投資者基金賬戶。第四章 基金管理人1、基金投資者投資基金最主要的目的就是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。 3、基金運(yùn)作事務(wù)是基金投資管理與市場(chǎng)營(yíng)銷工作的后臺(tái)保障。 4、基金公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不低于5000萬。5、基金公司開展特定客戶資產(chǎn)管理時(shí)，凈資產(chǎn)不低于2億，最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模

10、不低于200億。管理證券投資基金2年以上且最近一年內(nèi)沒有違法。6、基金向特定對(duì)象提供投資咨詢不需要證監(jiān)會(huì)審批。7、基金公司注冊(cè)資本不低于1億，主要股東的從事證券經(jīng)營(yíng)、投資咨詢、信托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本不低于3億，最近三年運(yùn)行良好。8、中外合資公司的境外股東實(shí)繳資本不少于3億。9、基金公司管理的基金財(cái)產(chǎn)是信托關(guān)系形成的，基金公司全是有限責(zé)任公司。10.基金公司治理原則。 基金份額持有人利益優(yōu)先原則，公司獨(dú)立運(yùn)作原則，強(qiáng)化制衡機(jī)制原則，維護(hù)公司的統(tǒng)一性和完整性原則，股東誠(chéng)信與合作原則，公平對(duì)待原則，業(yè)務(wù)與信息隔離原則，經(jīng)營(yíng)運(yùn)作公開，透明原則，長(zhǎng)效激勵(lì)約束原則，人員敬業(yè)原則。 11、基金公司獨(dú)立董

11、事不少于3人,且不少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。重大事情需要2/3通過。13、基金公司對(duì)股票投資價(jià)值的估值方法：市盈率，市凈率，現(xiàn)金流折現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)價(jià)值。15、每個(gè)投資管理人員每年接受合規(guī)培訓(xùn)的時(shí)間不少于20小時(shí)。基金經(jīng)理變更后2日內(nèi)對(duì)外公告。第五章 基金托管人1、基金托管人的職責(zé)：保管、清算、復(fù)核、監(jiān)督。2、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度末凈資產(chǎn)均不低于20億人民幣，職業(yè)人員不少于5人。3、貨幣市場(chǎng)基金和債券基金投資銀行存款時(shí)，開始銀行存款賬戶，屬于投資類賬戶，4、結(jié)算備付金賬戶包括中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司上海結(jié)算備付金賬戶和深圳結(jié)算備付金賬戶，以托管人的名義開立。托管人以基金的名義設(shè)立結(jié)算備附近二級(jí)賬戶，有托管人

12、與基金進(jìn)行二級(jí)結(jié)算。8、托管人負(fù)責(zé)開立全部基金資產(chǎn)賬戶。11、交易所資金清算流程：T日接受數(shù)據(jù)并制作清算指令。T+1日?qǐng)?zhí)行清算指令。14、會(huì)計(jì)復(fù)核內(nèi)容：賬務(wù)復(fù)核、頭寸復(fù)核、資產(chǎn)凈值的復(fù)核、財(cái)務(wù)報(bào)表的復(fù)核、基金費(fèi)用與收益分配的復(fù)核和業(yè)績(jī)表現(xiàn)數(shù)據(jù)復(fù)核。 16、定期報(bào)告(編制持倉(cāng)統(tǒng)計(jì)表、基金作用監(jiān)督周報(bào)、每季度撰寫監(jiān)察稽核報(bào)告)17內(nèi)部控制的原則：合法性、完整性、及時(shí)性、審慎性、有效性、獨(dú)立性。18、內(nèi)部控制基本要素：環(huán)境監(jiān)控制、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通、內(nèi)部監(jiān)控。19、內(nèi)部控制的主要內(nèi)容： 資產(chǎn)保管、資金清算、投資監(jiān)督、會(huì)計(jì)核算、技術(shù)系統(tǒng)。20、托管的基金應(yīng)當(dāng)以基金為會(huì)計(jì)核算主體。第六章： 基

13、金的市場(chǎng)營(yíng)銷1、基金市場(chǎng)營(yíng)銷內(nèi)容：目標(biāo)市場(chǎng)與客戶的確定；營(yíng)銷環(huán)境的分析，營(yíng)銷組合的設(shè)計(jì)；營(yíng)銷過程的管理。2、基金市場(chǎng)營(yíng)銷的特征：服務(wù)性、專業(yè)性、持續(xù)性、適用性。 4、營(yíng)銷組合的四大要素：產(chǎn)品、費(fèi)率、渠道、促銷。 5、營(yíng)銷過程的管理：市場(chǎng)營(yíng)銷的分析、計(jì)劃、實(shí)施、控制。 7、機(jī)構(gòu)銷售在英國(guó)的基金銷售中占有相當(dāng)高的比例。8、我國(guó)開放式基金銷售形成了銀行代銷，證券公司代銷，基金公司直銷的銷售體系。9、基金銷售的手段：人員推廣，廣告促銷，營(yíng)業(yè)推廣，公共關(guān)系。 10我國(guó)基金銷售渠道的現(xiàn)狀：商業(yè)銀行，證券公司 證券咨詢機(jī)構(gòu)和銷售公司，基金公司直銷，網(wǎng)上交易，交易所交易系統(tǒng)平臺(tái)。 11、廣告的目的就是通知，影

14、響和勸說目標(biāo)市場(chǎng)。12、營(yíng)業(yè)推廣屬于階段性和短期性的刺激工具。主要有，銷售網(wǎng)點(diǎn)宣傳，激勵(lì)手段，舉辦投資者交流會(huì)，費(fèi)率優(yōu)惠、其他手段。（基金份額拆分、提高分紅額度）13、投資者交流主要通過產(chǎn)品推介會(huì)、報(bào)刊或網(wǎng)上路演等方式。 14、基金客戶服務(wù)：電話服務(wù)中心，郵寄服務(wù)、自動(dòng)傳真、電子信箱、手機(jī)短信、一對(duì)一專人服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用、媒體和宣傳手冊(cè)的應(yīng)用、講座、推介會(huì)、座談會(huì)。16、商業(yè)銀行代銷業(yè)務(wù)資格：從業(yè)資格人員不低于部門人數(shù)的1/2、并具備2年以上基金工作經(jīng)驗(yàn)或者5年以上證券金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)歷。17、證券公司代銷條件：凈資本符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定。18、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)代銷條件：注冊(cè)資本不低于2000萬，必

15、須19、專業(yè)基金公司代銷資格。3000萬注冊(cè)資本，有從業(yè)資格的人員不少于30人，不低于部門人數(shù)的1/2。20、申請(qǐng)期間申請(qǐng)材料涉及事項(xiàng)發(fā)生重大變化的，應(yīng)5個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)提交更新材料。21、巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金特有的風(fēng)險(xiǎn)，單個(gè)交易日贖回申請(qǐng)超過基金總份額10%。22、基金管理公司在發(fā)布基金宣傳材料5日內(nèi)報(bào)送材料。 23、申購(gòu)贖回費(fèi)率不得超過認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)金額的5%，贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財(cái)產(chǎn)。 24、基金銷售適用性：投資人利益優(yōu)先原則，全面性原則，客觀性原則，及時(shí)性原則。25、基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)包括前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、后臺(tái)管理系統(tǒng)、應(yīng)用系統(tǒng)的支持系

16、統(tǒng)。26.前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能：投資咨詢、交易投資人信息管理、交易功能、為投資人提供服務(wù)。27、基金銷售內(nèi)部控制；健全性、有效性、獨(dú)立性、審慎性。第七章基金估值、費(fèi)用、會(huì)計(jì)核算1.資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，托管人有復(fù)核責(zé)任 2.基金凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤0.25%向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告，0.5%公告并備案 3.基金份額凈值是計(jì)算投資者申購(gòu)基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)、是評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)指標(biāo)4.基金資產(chǎn)估值考慮因素：估值頻率、交易價(jià)格、交割操縱及濫估問題、估值方法的一致性及公開性。5.基金費(fèi)用：管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、信息披露費(fèi)、會(huì)計(jì)師費(fèi)律師費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)用，交易費(fèi)用等。6.我國(guó)管理費(fèi)：股票基金1.5%，

17、債券基金1%以下，貨幣基金0.33% 7.托管費(fèi)：封閉式0.25%，開放式低于0.25% 8.銷售服務(wù)費(fèi)：貨幣基金和一些債券基金收取，0.25%9.交易費(fèi)用：交易傭金、印花稅、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)，傭金由證券公司收取，其他由登記公司或交易所收取10.基金會(huì)計(jì)核算對(duì)象：資產(chǎn)類、負(fù)債類、資產(chǎn)負(fù)債類、所有者權(quán)益類和損益類11.基金會(huì)計(jì)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、凈值變動(dòng)表13.基金會(huì)計(jì)核算，管理人和托管人分別獨(dú)立進(jìn)行：賬簿設(shè)置、帳套設(shè)置、賬務(wù)處理及基金凈值計(jì)算。14.基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析：持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析、盈利和分紅能力分析、收入情況分析、費(fèi)用情況分析、份額變動(dòng)分析、投資風(fēng)格分析第八章 基金利潤(rùn)分配與稅

18、收1.基金利潤(rùn)（收入）：利息收入、投資收益、其他收入2.基金利潤(rùn)財(cái)務(wù)指標(biāo)：本期利潤(rùn)、本期已實(shí)現(xiàn)收益、期末可供分配利潤(rùn)、未分配利潤(rùn)3.基金稅收：營(yíng)業(yè)稅、印花稅、所得稅第九章 基金信息披露1.原則：實(shí)質(zhì)性原則（真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平）和形式性原則（規(guī)范、易解、易得）2.禁止行為：虛假記載誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏、投資業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)、違規(guī)承諾收益承擔(dān)損失、詆毀其他管理人托管人銷售機(jī)構(gòu) 3.信息披露分類：募集信息、運(yùn)作信息、臨時(shí)信息披露4.法律：基金法；部門規(guī)章：基金信息披露管理辦法；規(guī)范性文件：內(nèi)容與格式準(zhǔn)則、編報(bào)規(guī)則、XBRL標(biāo)引規(guī)范及模板；自律性規(guī)則：基金上市規(guī)則等5.基金募集期間披露文件：基金合

19、同、招募說明書、托管協(xié)議 6.基金臨時(shí)報(bào)告：重大事件發(fā)生起2日內(nèi)披露臨時(shí)報(bào)告第十章 基金監(jiān)管1.分對(duì)基金服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管、對(duì)基金運(yùn)作監(jiān)管、對(duì)高級(jí)管理人員 2.監(jiān)管原則：依法監(jiān)管原則、三公原則、監(jiān)管自律并重原則、監(jiān)管連續(xù)性和有效性原則、審慎監(jiān)管原則。3.一只基金持有一只股票不超過基金資產(chǎn)10%，同一管理人管理的全部基金持有一家股票不超過該證券10%第十一章 證券組合管理理論1.被動(dòng)管理辦法，認(rèn)為市場(chǎng)有效，“買入并持有”的投資策略；主動(dòng)管理方法，頻繁調(diào)整證券組合，認(rèn)為市場(chǎng)不總有效2.證券組合管了基本步驟：確定投資政策、進(jìn)行投資分析、構(gòu)建投資組合、投資組合修正、投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估3.組合理論的誕生：195

20、2，哈里馬科維茨證券組合選擇；64年65年66年，夏普、特雷諾、詹森一處資本資產(chǎn)定價(jià)模型；76年，理查德羅爾對(duì)這一模型提出批評(píng)；76年，史蒂夫羅斯提出套利定價(jià)理論4.無差異曲線特點(diǎn)：由左至右向上彎曲，密布整個(gè)平面又不相交，同一無差異曲線滿意度相同，不同曲線滿意度不同，曲線位置越高滿意度越高，曲線向上彎曲程度反映承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)弱 5.系數(shù)：衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映證券或組合對(duì)市場(chǎng)組合方差貢獻(xiàn)率，反映證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平的敏感性，越大越敏感。預(yù)測(cè)牛市到來，選擇高系數(shù)的證券或組合，熊市-低系數(shù)證券6.資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于：資產(chǎn)估值、成本預(yù)算、資源配置 7.期望收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+

21、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)8.套利假設(shè)條件：投資者追求收益同時(shí)厭惡風(fēng)險(xiǎn)，所有證券收益都受到一個(gè)共同因素影響，投資者能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利9.影響證券收益的宏觀經(jīng)濟(jì)變量：工業(yè)產(chǎn)值指數(shù)、投機(jī)級(jí)債券與高級(jí)債券收益率差額、長(zhǎng)期政府債券與短期政府債券收益率差額、未預(yù)期的通貨膨脹率10信息分為：歷史價(jià)格信息，公開信息，全部信息11.有效市場(chǎng)分為：弱勢(shì)，半強(qiáng)勢(shì)、強(qiáng)勢(shì)。如果市場(chǎng)是弱勢(shì)有效的，那么投資分析中的技術(shù)分析將無效；如果市場(chǎng)半強(qiáng)勢(shì)有效，那么基本分析無效；強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)，基本分析和技術(shù)分析都有效 12.異?，F(xiàn)象多數(shù)存在與半強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)中，分為：日歷異常、事件異常、公司異常、會(huì)計(jì)異常13.有效市場(chǎng)理論：認(rèn)為市場(chǎng)有效，采取消極投資策略。 14行為金融理論投資者心理特點(diǎn)：過