棕櫚油產(chǎn)業(yè)鏈情況

1、棕櫚油產(chǎn)業(yè)鏈情況CONTENTS14253棕櫚油基本情況棕櫚油貿(mào)易情況棕油生產(chǎn)情況影響棕油價(jià)格變動(dòng)因素棕油消費(fèi)情況棕油期貨合約基本規(guī)則6生長(zhǎng)生長(zhǎng)習(xí)性習(xí)性喜高溫、濕潤(rùn)、強(qiáng)光照和肥沃土壤。每天日照5小時(shí)以上，月平均溫2230的月份有78個(gè)月以上年平均溫度2427；年降雨量20003000mm左右。干旱、日照缺乏等天氣因素會(huì)給其生長(zhǎng)帶來(lái)不利影響。1油 棕 基 本 情 況成長(zhǎng)成長(zhǎng)周期周期定植后第三年開(kāi)始結(jié)果，6-7年進(jìn)入旺產(chǎn)期，經(jīng)濟(jì)壽命20-25年，在高溫多雨的東南亞地區(qū)，全年開(kāi)花結(jié)全年開(kāi)花結(jié)實(shí)實(shí)。1油 棕 基 本 情 況棕櫚果棕櫚果肉棕櫚果仁經(jīng)過(guò)水煮、碾碎、榨取毛棕櫚油（CPO）棕櫚粕（PE）毛棕櫚

2、仁油（CPKO）棕櫚仁粕（PKE）精煉棕櫚油去除游離脂肪酸、天然色素、氣味24度33度44度榨取榨取分提油棕到棕櫚油的加工油棕到棕櫚油的加工棕櫚樹(shù)齡與鮮果柄產(chǎn)棕櫚樹(shù)齡與鮮果柄產(chǎn)量的關(guān)系量的關(guān)系1油 棕 基 本 情 況近年來(lái)，馬來(lái)棕櫚樹(shù)齡逐年老化，2015年第三季度，Wilmar發(fā)布的棕櫚樹(shù)樹(shù)齡結(jié)構(gòu)顯示：幼齡棕櫚樹(shù)占比14%，青壯年期棕櫚樹(shù)占比49%，衰老期棕櫚樹(shù)占比35%，整體棕櫚樹(shù)呈老齡化趨勢(shì)（一般棕樹(shù)在18年后產(chǎn)量逐步減少進(jìn)入衰老期，產(chǎn)量最低將降至10噸/公頃）。近年來(lái)，印尼的棕櫚樹(shù)樹(shù)齡結(jié)構(gòu)顯示：幼齡和青壯年期棕櫚樹(shù)占比59%，衰老期棕櫚樹(shù)占比41%，整體棕櫚樹(shù)呈老齡化比馬來(lái)西亞要少。1油

3、 棕 基 本 情 況應(yīng)用情況應(yīng)用情況棕櫚油100%依賴進(jìn)口食用消費(fèi)73%競(jìng)爭(zhēng)品替代消費(fèi)工業(yè)用途73%食用煎炸27%方便面28%餅干18%黃埔29%南京27%天津17%食用油占國(guó)內(nèi)食用油的24%食用消費(fèi)95%競(jìng)爭(zhēng)品替代消費(fèi)工業(yè)用途5%菜籽油國(guó)產(chǎn)油菜籽70%，進(jìn)口油菜籽20%，進(jìn)口菜油10%國(guó)家收儲(chǔ)占國(guó)內(nèi)食用油的23%食用消費(fèi)91%競(jìng)爭(zhēng)品替代消費(fèi)工業(yè)用途9%豆油國(guó)產(chǎn)大豆11.7%，進(jìn)口大豆55.3%，進(jìn)口豆油9%國(guó)家收儲(chǔ)占國(guó)內(nèi)食用油的45%地位地位現(xiàn)狀現(xiàn)狀 棕櫚油是一種熱帶木本植物油，目前世界上生產(chǎn)量、消費(fèi)量和的植物油品種，與大豆油、菜籽油并稱為“世界三大植物油”。2棕 油 的 生 產(chǎn) 情 況產(chǎn)量

4、產(chǎn)量情況情況印尼與馬來(lái)西亞為棕櫚油主要生產(chǎn)國(guó)印尼與馬來(lái)西亞為棕櫚油主要生產(chǎn)國(guó)，兩者共占全球棕油產(chǎn)量的85%以上，印尼產(chǎn)量全球第一（產(chǎn)量3000萬(wàn)噸），馬來(lái)西亞次之（產(chǎn)量2000萬(wàn)噸），全球產(chǎn)量總計(jì)6000萬(wàn)噸。其余生產(chǎn)國(guó)為尼日利亞，泰國(guó)等。0100020003000400050006000700020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016印尼棕櫚油產(chǎn)量馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量全球棕櫚油產(chǎn)量萬(wàn)噸81%82%83%84%85%86%87%88%2000200120022003200420052006200720

5、0820092010201120122013201420152016馬印棕櫚油占比全球產(chǎn)量比重0501001502002502010/012010/042010/072010/102011/012011/042011/072011/102012/012012/042012/072012/102013/012013/042013/072013/102014/012014/042014/072014/102015/012015/042015/072015/102016/012016/04馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量生產(chǎn)生產(chǎn)特點(diǎn)特點(diǎn)棕櫚樹(shù)全年可結(jié)果，但產(chǎn)量有明顯的季節(jié)性。棕櫚樹(shù)全年可結(jié)果，但產(chǎn)量有明顯的季節(jié)性

6、。馬來(lái)西馬來(lái)西亞棕櫚油的旺產(chǎn)期為亞棕櫚油的旺產(chǎn)期為9、10月，月， 11月份開(kāi)始回落。低月份開(kāi)始回落。低產(chǎn)期為產(chǎn)期為1、2、3月月。2棕 油 的 生 產(chǎn) 情 況2423 23 232425 25 2524 24 24 2423 23222324 24 24 24 24 24 24 242324 24 24 2420.52121.52222.52323.52424.52525.50501001502002502013/112014/012014/032014/052014/072014/092014/112015/012015/032015/052015/072015/092015/112016

7、/012016/03產(chǎn)量平均最低溫051015202530350501001502002502013/112014/012014/032014/052014/072014/092014/112015/012015/032015/052015/072015/092015/112016/012016/03產(chǎn)量降雨天數(shù)棕櫚油產(chǎn)量與天氣棕櫚油產(chǎn)量與天氣的關(guān)系（以馬來(lái)西的關(guān)系（以馬來(lái)西亞為例）亞為例）1 1、高溫及降雨豐富、高溫及降雨豐富的天氣，利于棕櫚的天氣，利于棕櫚油的產(chǎn)量上升；油的產(chǎn)量上升；2 2、降雨的影響更大、降雨的影響更大1油 棕 基 本 情 況消費(fèi)消費(fèi)國(guó)家國(guó)家棕櫚油的消費(fèi)大國(guó)主要包括：中國(guó)

8、（中國(guó)（560560萬(wàn)噸）、印萬(wàn)噸）、印度（度（980980萬(wàn)噸）、歐盟（萬(wàn)噸）、歐盟（660660萬(wàn)噸）萬(wàn)噸），其他還有印尼、馬來(lái)西亞、美國(guó)、巴西等國(guó)家。3棕 油 的 消 費(fèi) 情 況消費(fèi)消費(fèi)特點(diǎn)特點(diǎn)由于棕櫚油的熔點(diǎn)比較高，消費(fèi)具有一定的季節(jié)性消費(fèi)具有一定的季節(jié)性，夏季消費(fèi)量比較大，冬季較小。消費(fèi)的季節(jié)性直接表現(xiàn)為進(jìn)口量的季節(jié)性。02004006008001000120020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016中國(guó)印度巴西歐盟27國(guó)美國(guó)印尼馬來(lái)西亞01000200030004000500060007

9、00020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016全球棕櫚油消費(fèi)量棕櫚油是國(guó)際貿(mào)易量最大的植物油之一，主要出口國(guó)為馬來(lái)西亞和印度尼西亞，兩國(guó)出口量之和占世界棕櫚油總出口量的90%，分別為2500萬(wàn)噸（占產(chǎn)量），1800萬(wàn)噸（占產(chǎn)量），全球總出口4800萬(wàn)噸。出 口 情 況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況010002000300040005000600020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016印尼棕櫚油出口量馬來(lái)西

10、亞棕櫚油出口量全球棕櫚油出口總量84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%200020022004200620082010201220142016兩國(guó)出口占比 棕櫚油的主要進(jìn)口國(guó)為印度、中國(guó)、歐盟，分別為950、560、670萬(wàn)噸，全球進(jìn)口量為4500萬(wàn)噸，共占全球棕櫚油進(jìn)口的50%以上。其他進(jìn)口國(guó)還包括美國(guó)、巴西等。進(jìn) 口 情 況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況02004006008001000120020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016印度棕櫚油進(jìn)口量中國(guó)棕櫚油進(jìn)口量歐盟

11、棕櫚油進(jìn)口量0%5%10%15%20%25%30%20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016印度進(jìn)口占比中國(guó)進(jìn)口占比歐盟進(jìn)口占比印度尼西亞印度尼西亞馬來(lái)西亞馬來(lái)西亞印度印度中國(guó)中國(guó)歐盟歐盟4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況 我國(guó)棕櫚油進(jìn)口情況我國(guó)棕櫚油進(jìn)口情況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況棕櫚油進(jìn)口情況與季節(jié)有關(guān)：1-3月進(jìn)口量少，6-9月進(jìn)口量大，馬來(lái)西亞與印尼是我國(guó)主要的進(jìn)口國(guó)（占比80%以上），新加坡與越南也有部分。 3000350040004500500055006000650070002014/09

12、/092014/10/092014/11/092014/12/092015/01/092015/02/092015/03/092015/04/092015/05/092015/06/092015/07/092015/08/092015/09/092015/10/092015/11/092015/12/092016/01/092016/02/092016/03/092016/04/092016/05/092016/06/09油脂全國(guó)現(xiàn)貨平均價(jià)格油脂全國(guó)現(xiàn)貨平均價(jià)格豆油 元/噸棕櫚油 元/噸菜籽油 元/噸-4000-3000-2000-1000010002000300040005000600020

13、14/09/152014/10/152014/11/152014/12/152015/01/152015/02/152015/03/152015/04/152015/05/152015/06/152015/07/152015/08/152015/09/152015/10/152015/11/152015/12/152016/01/152016/02/152016/03/152016/04/152016/05/152016/06/15油脂間現(xiàn)貨價(jià)差油脂間現(xiàn)貨價(jià)差豆-棕 元/噸豆-菜 元/噸菜-棕 元/噸現(xiàn)貨市場(chǎng)情況現(xiàn)貨市場(chǎng)情況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況植物油品種中，棕櫚油的產(chǎn)量最高，價(jià)格最低。

14、豆油價(jià)格區(qū)間為5500-6000元/噸，棕櫚油價(jià)格區(qū)間為4500-6000元/噸。并且，豆油與菜籽油價(jià)格相似且高度相關(guān)，而棕櫚油與豆油相關(guān)性要低很多。棕櫚油與豆油、菜籽油價(jià)差為500元2000元/噸，豆油與菜籽油之間的價(jià)差僅為130元450元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)情況現(xiàn)貨市場(chǎng)情況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況400042004400460048005000520054005600580060002015/04/232015/05/232015/06/232015/07/232015/08/232015/09/232015/10/232015/11/232015/12/232016/01/232016/0

15、2/232016/03/232016/04/232016/05/23棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格全國(guó)均價(jià) 元/噸福建 元/噸廣東 元/噸寧波 元/噸張家港 元/噸天津 元/噸日照 元/噸 現(xiàn)貨市場(chǎng)情況現(xiàn)貨市場(chǎng)情況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況中國(guó)棕櫚油現(xiàn)貨市場(chǎng)中貿(mào)易企業(yè)眾多，流通環(huán)節(jié)發(fā)達(dá)。主要進(jìn)口、加工、銷售區(qū)域?yàn)椋喝A北（天津周邊及山東）、華東（張家港、泰興、寧波等上海周邊）、華南（黃埔、深圳及廈門等廣州周邊），這三個(gè)地區(qū)棕櫚油進(jìn)口量占全國(guó)進(jìn)口總量的92%。總結(jié)1、主要生產(chǎn)國(guó)為馬來(lái)西亞和印尼（占86%）；2、主要消費(fèi)國(guó)為中國(guó)、歐盟、印度（占35%）；3、主要出口國(guó)為馬來(lái)西亞（產(chǎn)量93%出口）、印

16、尼（產(chǎn)量75%出口）；4、主要進(jìn)口國(guó)為中國(guó)、歐盟、印度（都為凈進(jìn)口國(guó)，占50%以上）；5、油棕喜高溫、濕潤(rùn)、強(qiáng)光照環(huán)境和肥沃的土壤；6、棕櫚油1、2月份的進(jìn)口量比較小，6-9月份進(jìn)口量較大。國(guó)外棕櫚油供給主產(chǎn)區(qū)（馬來(lái)、印尼）的棕櫚產(chǎn)量、天氣、政策主銷區(qū)（馬來(lái)、印尼）的庫(kù)存、出口量、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量大豆主產(chǎn)區(qū)（美國(guó)、巴西、阿根廷）的產(chǎn)量、天氣菜籽油主產(chǎn)區(qū)（歐盟、中國(guó)、加拿大）的產(chǎn)量、天氣主銷區(qū)（美國(guó)、阿根廷）的庫(kù)存、出口量、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量100%100%進(jìn)口進(jìn)口替代品供求（豆油、菜籽油）國(guó)內(nèi)棕櫚油需求國(guó)內(nèi)棕櫚油成交量、工廠開(kāi)工率國(guó)外棕櫚油供給國(guó)內(nèi)棕櫚油港口庫(kù)存及進(jìn)口量棕櫚油價(jià)格替代品價(jià)格5影響價(jià)格變動(dòng)因素6棕油期貨合約規(guī)則1 1、棕櫚油期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理辦法、棕櫚油期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（1）保證金制度：一般交割月5%，交割月前一月進(jìn)行調(diào)整；（2）漲跌停板制度：期貨合約的漲跌停為4%；（3）限倉(cāng)制度：根據(jù)是否會(huì)員及交割月份，有不同持倉(cāng)限額；（4）強(qiáng)行平倉(cāng)及大戶報(bào)告制度：保障金不