孟德穩(wěn)：2高頻交易不僅穩(wěn)定而且還是暴利

1、孟德穩(wěn)：2高頻交易不僅穩(wěn)定而且還是暴利然后我們把三個交易系統(tǒng)的進化做一個對比，那么第一個，這個是最簡單的那個交易策略，它三年半下來一手股指賺了不到14萬塊錢，三年半能賺一倍多一點，也就是說一年能有30%的收益，但問題是你能堅持到3年半嗎？因為它的最大的資金回撤是20萬，我們一手股指才10萬，我們回撤都有20萬，是不是我還沒達到13萬盈利的時候我就已經(jīng)死光光了，你堅持不到三年半。我們做了第二層優(yōu)化之后，加了過濾條件之后，看命中率有所提升，盈利也增加了不少，但是我們依然堅持不下去，因為依然能夠把我們的本金虧掉，這個指的是最大的峰值回撤，但是我們做交易一定把最壞的情況先考慮掉，如果我進去的時候，我才

2、用這個策略的時候，就是我的峰值呢？那是不是利用這個策略堅持下去，我就會先把我的本金虧掉，如果半倉交易，我的本金也快沒了。那么到了第三個，這個盈利非常好，命中率也提升了，如果我滿倉交易，最大回撤只有60%多。但是60%多也不行，你一樣堅持不了。所以，這些就是它通過一些條件慢慢的進化，它達成了這樣的一個收益的曲線，但是大家一定要記住，它的前提是什么？它的前提是你堅持利用它不做任何懷疑，你的執(zhí)行上是沒有由任何問題的。大家主觀交易的時候我們想好了一套策略，我們最多能夠嚴(yán)格按照策略執(zhí)行多少時間？我自己認(rèn)為，我是覺得我的執(zhí)行力還算不錯的，但是我執(zhí)行一套固定的東西我超不過兩個月，我就想放棄它，因為主觀交易是

3、避免不掉的東西，因為人有恐懼，有賭性，有貪婪，有遲疑，這個過程中我們會對它產(chǎn)生了懷疑，產(chǎn)生了懷疑的時候會發(fā)生在什么的時候，第一長期不盈利的時候，第二回撤很大的時候，那我們就死在黎明前了，所以說做到這種程度還是不行，而且這已經(jīng)比我們主觀交易要好很多了，因為我們的執(zhí)行力沒有問題，它是全程序化走的。那么我們是不是嘗試著組合一些策略呢？這是一個簡單的事情，我們是不是組合一些別的策略，跟它原理完全不一樣的策略呢？那么我拿我們研發(fā)的策略做了一個疊加，大家看看效果圖。疊加了3個趨勢交易的系統(tǒng)，這三個趨勢交易的系統(tǒng)是不一樣的，但是為什么由來它的曲線會比一個單個的趨勢交易系統(tǒng)會好很多呢？這是因為三個獨立的策略，

4、它們的收益是可以直接疊加的，但是它們的最大回撤卻是可以互相抵消的，為什么？很可能存在一種情況，就是在一個策略虧錢的時候，另外一個策略賺錢了，這是不是就把我那個回撤的最大的比例往上抬了一下，這個就是利潤可疊加，而風(fēng)險可對沖。但是它因為都是趨勢的交易系統(tǒng)，它還是有類同性的，有類同性它就有共振，在一些行情比較特殊的時候，它依然會三個同時去虧，大家看到這個曲線非常好，但是因為這是三年半的，如果你把任何一段半年的時間抽由來，它的曲線其實不好。隨便截一個半年的，除了這段感覺比較好，這兩個月我們可能就放棄了，因為這兩個月回撤這么大可能就放棄了，所以說我們必須還要更進一步。它已經(jīng)比之前的要好了，為什么？因為像

5、一個股指開始上漲，一個敏感的趨勢交易系統(tǒng)它會在上漲的初期做多做進去，一個不敏感的趨勢交易系統(tǒng)，它會漲到一定幅度再加倉進去，這兩個合在一塊有什么好處呢？如果敏感的趨勢遇到一個一定波幅的振蕩系統(tǒng)的時候，它進去之后，會上漲。但是不要緊，我用另外一個趨勢交易系統(tǒng)，我是20萬的資金，我一個策略用10萬，我是不是只虧了一半的錢在虧，我另一半沒觸發(fā)，我躲過去了。而第二次，如果這個趨勢是上去了，不敏感的策略也觸發(fā)了，現(xiàn)在加成兩手了，又往下跌了，那至少我的第一手是在賺錢的，那我的結(jié)局可能是平手，或者是虧很少的錢，這樣就抵御了一定的風(fēng)險，但是它依然不行，我剛才跟大家說了，這是三年半的曲線，我們把任何一段曲線，比如

6、說尤其是初期的曲線，就是單獨挑由來，這可能就是四五個月，誰能堅持四五個月，虧了那么多，還對這個系統(tǒng)依然深信不疑呢？所以我們還要進化，怎么進化？我們要加入完全不同思維的交易系統(tǒng)，我們要疊加，我們要疊加什么？我們要疊加震蕩策略和翻轉(zhuǎn)策略。這個曲線很漂亮，道理是什么大家應(yīng)該都理解了，那是因為我趨勢的交易，它疊加由來的交易的時候會由現(xiàn)一個什么樣的情況，拿前幾天的上漲講，在上漲的初期敏感的趨勢交易開了一手倉，再漲，趨勢交易另外一個策略也開倉了，再漲，做大波段趨勢交易的策略也開倉了，現(xiàn)在加上三手了，前兩手是賺錢的，第三手剛開始賺錢，如果再往上漲，三手都賺錢了，它的浮盈已經(jīng)很大了，就是這個時候的反轉(zhuǎn)的程序，

7、如果說由現(xiàn)一個反轉(zhuǎn)的苗頭的話，反轉(zhuǎn)就會直接進去鎖它們的倉位。如果還往下，OK,振蕩的策略又進去控制了，再鎖倉,同時那些那些敏感的趨勢交易系統(tǒng)會平倉，就會變成由一手加到兩手多單，再加上三手多單，再鎖一手空單，再鎖一手空單，變成3手多單兩手空單，最后的時候變兩手對兩手，兩手多單對兩手控空單，OK,我鎖定了利潤。這樣比我單純的交易系統(tǒng)要好。因為不管什么樣的一個情況，我總有一個程序能適應(yīng)它。但是大家看，如果人為能做由這種交易曲線的話，那這個人我真的是相當(dāng)相當(dāng)?shù)呐宸裣杉壍娜宋?。其實它這個看著曲線那么好，如果你把它細化，分到幾個月里，它依然是有幾個月是不賺錢的。但是不要緊，我剛才已經(jīng)跟大家說了一句話，

8、長期穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵就是輸?shù)臅r候不要輸太多，那就OK了，只要輸不太多，我們就能夠堅持下去，堅持下去就剩下了你。那這個系統(tǒng)我們是不是還能做進化呢？可以。我這個曲線只是做股指的曲線，那如果我們加入了銅，加入了橡膠、加入了螺紋，加入了焦炭，加入了其他的波動特征不一樣的品種，是不是它的風(fēng)險會更加分化，曲線會更加平滑呢，結(jié)果是肯定的。依照國外的程序化交易的經(jīng)驗來講，一個長盛不衰的策略，國外有一些很成功的策略，他們的策略都是公開的，他們長盛不衰的一個非常重要的原因在于，它這個策略不只投資于一個市場，不只投資于一個品種，他們在莫一個品種上，它的資金是一個大幅度的波動，但是它組合了所有的品種疊加到一塊的時候，這

9、個品種在虧錢的時候，另外一個品種在賺錢，尤其像現(xiàn)在這樣行情，因為資金面比較緊張，它的聯(lián)動性會越來越差，以前我們做高頻的時候，很簡單，如果我們做PTA,或者是做螺紋，我盯著價格，我不用看別的什么東西，我只看銅動不動，橡膠動不動，股指動不動就OK了。如果橡膠跌下來，那我馬上PTA進去做空，它用的時間差，PTA會跟的，成功率會非常地高，現(xiàn)在不行了，一個漲一個跌，你照這個方式去做的話，你虧錢的概率就很大。為什么？因為資金少了，而主力去做的時候會集中做兩三個品種，它沒錢去投，大家錢也少，跟的錢也少了，所以就造成了市場的不平衡的，有的漲有的跌，農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品就是經(jīng)常上下浮動，像豆油和棕油也經(jīng)常蹺蹺板一樣，

10、同漲同跌的，那這個時候，多品種的組合就有效果了，一個品種有趨勢的時候，另外一個品種在振蕩的時候，因為我是趨勢交易系統(tǒng)，這個品種我在振蕩我是虧錢的，但我在另外一個趨勢的品種上我是賺錢的。我所有的組合起來就是能夠賺錢，所以說我們還能做改善。這是我列舉了一些策略的組合，單純的都是股指，這里邊有趨勢的，有振蕩的，有反轉(zhuǎn)的，趨勢里邊有短趨勢的，中趨勢的，長趨勢的，但是它肯定是不同的，它們組合在一塊，組合在一塊它單個的策略如果是一手做，它的最大回撤依然是很厲害的，能虧7萬塊錢，我10萬塊錢做股指，中間的最大的資產(chǎn)回撤是到7萬，我受不了的，這個我們看到其中有一個策略最大回撤是12萬，但是這個策略不是單一手的

11、，它一手、兩手它有一個加倉的概念在里面，組合的一種形式，所以它大概一手是6萬，我們依然承受不了。但是大家看，我們把它疊加起來，這總共是用了1手、2手，這是2手，那是4手，總共8手，8手的錢有100萬就夠了，做的比較激進，倉位也比較重，就是100萬可以最多開8手，我的最大峰值回撤是13萬，不到14萬，14%還行。如果我用200萬去做8手的，那我的最大回撤只有7%了，如果是7%,我做下來我的心里可就有譜了，我能堅持下來了，能虧的不多，在我的承受范圍之內(nèi)。這就是組合策略跟單個策略的優(yōu)劣勢的一個對比。這樣策略組合起來，我們可以看到它的盈虧分布，這根線之上的是盈利，我截了近一年的，不是全部的三年半的。上

12、面是凈盈利，每天的單日盈利，下面是單日的虧損，大家看到一個明顯的特征就是盈利的數(shù)額比虧損的數(shù)額要大，也就是說我們每天最大的虧損基本都在6000之內(nèi)，200萬去做，最大的單日的虧損在6000之內(nèi)，最多虧到3萬4一天。但是我最大的一天盈利可以接近14萬，這就是一個非常吸引人的盈虧比了。但是說實話，主觀交易，除了一些頂尖的那些交易員，主觀交易很難做到，為什么？它這個盈虧比是怎樣做由來的？是多策略、多周期組合由來的，人是沒有那么多精力盯那么多策略，做那么多策略同時又做那么多品種的，它得到這個的結(jié)果是因為它從不打折扣做到的，都不是神仙，誰也做不到，誰也做不到一分一厘折扣都不打，甚至說句實話，我在程序化的

13、初期，我還經(jīng)常干預(yù)程序化，經(jīng)常干預(yù)它的頻調(diào)，一段時間不賺錢，我就有點想放棄，這個很正常，主觀交易就會更明顯。但是我現(xiàn)在對我的策略和對市場的適應(yīng)度我是有信心的，所以我從來都不會干涉，全自動的進行。通過這一系列的進化，大家可以看到，資金的曲線它會是什么樣的一個變化，毛刺很多，虧損很大，盈利不穩(wěn)定變成慢慢的曲線變平滑，我們最終追求的不就是穩(wěn)定嗎？那么它就體現(xiàn)由來了程序化交易的優(yōu)勢。主觀交易與其說我們是在跟市場做交易，還不如說我們是在不斷地和自己的心魔做斗爭。因為你的技術(shù)分析也好，你對市場的判斷也好，隨著你交易的經(jīng)驗越來越豐富，你的準(zhǔn)確率會增加的，那熟能生巧，巧能生精，精能生慧，就是熟到一定程度你對市

14、場的理解度已經(jīng)很高了，你的精確度也很高了。但是你的準(zhǔn)確率不一定能轉(zhuǎn)化成盈利，因為人不可靠的因素實在太多了，我有的時候很貪婪，沒有嚴(yán)格執(zhí)行我的資金管理，有的時候我特別恐懼，所以把很好的單子給賣掉，給平掉，有的時候我很遲疑，所以錯過了很多的好的機會，明顯的情況就是我聽了別人說了一些反向的觀點，就是遲疑我沒去做，當(dāng)真正的漲起來或者跌起來的時候我不敢追，因為追單的話教訓(xùn)太深刻了，一追就是個頂。甚至更害怕的是做到狂暴的時候就是虧損加倉，沒有節(jié)奏的加倉，我今天就跟你市場賭一把，我看你能不能賭贏，任何一個主觀交易者都會有這樣一個階段和經(jīng)驗。而且這種經(jīng)驗還會不斷地重復(fù)，就像圣經(jīng)上叔本華說的，一個人在相同的時間

15、和環(huán)境條件下會犯同樣的錯誤，是不可避免的，這就是人的劣根性，天然的劣根性。那么我們現(xiàn)在用程序化來克服這些弱點,因為它全部是機器在跑，我是策略的編寫者，我會讓一個什么都不懂的人去執(zhí)行交易，如果你不執(zhí)行，我扣你工資，那就OK了。編策略，執(zhí)行都要分開，這樣就能夠克服在主觀交易當(dāng)中的貪婪，遲疑、恐懼、賭性，它有超強的執(zhí)行力。我們也看到了，一個非常非常簡單的順勢策略，如果你能夠堅持下去，三年半下來它依然是一個正期望值的交易，但是我們是人，我們不是圣人，我們不是神仙，我們做不到，那么就用程序化幫助我們做到。第二個，它的優(yōu)勢在哪？交易速度更快，直接把服務(wù)器托管到交易所的機房里面，什么意思呢？就是大家在外網(wǎng)做

16、交易，而我們是在局域網(wǎng)內(nèi)做交易，你看到的價格是我們已經(jīng)成交的價格。這個延遲至少半秒鐘，有的時候卡頓，可能還會有一兩秒鐘。但是就是這么幾百毫秒，幾十毫秒就領(lǐng)先很多很多。關(guān)于交易速度，反應(yīng)速度這一塊，我等會在高頻的時候會給大家闡述一下，會做一個對比。第二個，它是一個機器，只要它的內(nèi)存夠大，它可以盯很多很多的品種，不管怎么波動，只要符合我的條件它就會提示你去交易，人就沒有這個技術(shù)，人哪能看的過來，我見到最厲害的人交易，關(guān)注最多的就是坐在這，周圍總共是16個電腦屏幕，下邊大概10個電腦機箱，鼠標(biāo)都分不清哪個是哪個，頭在交易的時候，頭都是這樣的。都不用做頸椎操了。但是很累，30多歲頭發(fā)快掉光了。他想生個

17、兒子都難，電腦輻射太大了，身體是酸性體質(zhì)，這個大家都知道，我也是女兒，都是受電腦輻射的關(guān)系，金融行業(yè)我們的同行交易做的還不錯的，大部分都是女兒，沒辦法。所以，你如果說加入了程序化輔助的手段，你就可以很省事，也可以關(guān)注更多市場的機會，也可以形成一些非常穩(wěn)定的盈利，也能把我們從繁重的盯盤過程當(dāng)中解脫由來。但是程序化不是萬能的。最終程序化也是人寫由來的，所以程序化不是萬能的，它也有失效的時候，這時候人的主觀能動性就要去做調(diào)整，這就涉及到程序化策略的調(diào)整與更替。因為市場的變化特征是越來越?jīng)]有規(guī)律性，因為當(dāng)市場越來越有效的時候，它的規(guī)律性就會變?nèi)?，而程序化其實在做?guī)律性的，那這個時候你怎么辦，你只有把你的策略變得更復(fù)雜，把你的策略變得更適應(yīng)市場。不能說我這個策略今年賺了很多錢就意味著你明年會賺同樣的錢或者是更多，這個不代表是這樣的，我們可以看到剛才那個最簡單的策略曲線，它在近半年，都是快速下跌的這樣一個過程，它的收益是快速下跌的，這些策略不適應(yīng)當(dāng)前市場的，當(dāng)策略不適應(yīng)當(dāng)前市場的時候我們該怎么辦，最基礎(chǔ)的是做參數(shù)調(diào)整，你把參數(shù)調(diào)得敏感一些，還是調(diào)得