貴金屬遞延業(yè)務(wù)交易規(guī)則(培訓(xùn)版)

1、21 1基本規(guī)則介紹基本規(guī)則介紹2 2延期費(fèi)支付方向延期費(fèi)支付方向3 3資金清算及計(jì)算案例資金清算及計(jì)算案例4 4各產(chǎn)品比例及費(fèi)率對(duì)比各產(chǎn)品比例及費(fèi)率對(duì)比5 5常見問題常見問題3貴金屬延期業(yè)務(wù)也稱延期交易業(yè)務(wù)，貴金屬延期業(yè)務(wù)也稱延期交易業(yè)務(wù)，是上海黃金交易所貴金屬交易品種之是上海黃金交易所貴金屬交易品種之一，有黃金延期合約（一，有黃金延期合約（Au（T+D）和白銀延期合約（和白銀延期合約（Ag（T+D）；）；所謂延期交易是指以保證金交易方式所謂延期交易是指以保證金交易方式進(jìn)行交易，客戶可以選擇合約交易日進(jìn)行交易，客戶可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期交割，同時(shí)引當(dāng)天交割，也可以延期交割，同

2、時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)（簡稱延期費(fèi)）機(jī)制來入延期補(bǔ)償費(fèi)（簡稱延期費(fèi)）機(jī)制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。交易規(guī)則交易規(guī)則 延期交收業(yè)務(wù)在交易環(huán)節(jié)中，引入持倉概念，持倉是表示所持有頭寸的多少，可以持有多頭頭寸，也可以持有空頭頭寸，持有頭寸意味著擁有未來履行交割的權(quán)利和義務(wù)。買賣標(biāo)志買賣標(biāo)志開平標(biāo)志開平標(biāo)志資金情況資金情況頭寸情況頭寸情況買入買入開倉開倉凍結(jié)資金凍結(jié)資金多頭頭寸增加多頭頭寸增加賣出賣出平倉平倉解凍資金解凍資金多頭頭寸減少多頭頭寸減少賣出賣出開倉開倉凍結(jié)資金凍結(jié)資金空頭頭寸增加空頭頭寸增加買入買入平倉平倉解凍資金解凍資金空頭頭寸減少空頭頭寸減少集合競價(jià)集合

3、競價(jià)集合競價(jià)買賣指令申報(bào)時(shí)間買賣指令申報(bào)時(shí)間 集合競價(jià)撮合時(shí)間集合競價(jià)撮合時(shí)間 1分鐘分鐘9分鐘分鐘10分鐘分鐘集合競價(jià)采用最大成交量原則集合競價(jià)采用最大成交量原則1、高于集合競價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的買入申報(bào)全部成交；2、低于集合競價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；3、等于集合競價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣 出申報(bào)量的多少，按少的一方申報(bào)量成交；4、未成交的申報(bào)單自動(dòng)參與開盤后的競價(jià)交易。遞延費(fèi)支付方向規(guī)則遞延費(fèi)支付方向規(guī)則延期補(bǔ)償費(fèi)支付方向的確定：延期補(bǔ)償費(fèi)支付方向的確定： 根據(jù)市場情況，延期補(bǔ)償費(fèi)可以為正、負(fù)或者為零。根據(jù)市場情況，延期補(bǔ)償費(fèi)可以為正、負(fù)或者為零。1、當(dāng)市場出現(xiàn)供不應(yīng)求

4、（貨少了）的情況下，延期補(bǔ)償費(fèi)為賣方付給買方。2、當(dāng)市場出現(xiàn)供大于求（貨多了）的情況下，延期補(bǔ)償費(fèi)為買方付給賣方。3、當(dāng)供求平衡時(shí)，延期補(bǔ)償費(fèi)為零。關(guān)鍵知識(shí)點(diǎn)關(guān)鍵知識(shí)點(diǎn)p延期費(fèi)收支參與者： 多頭、空頭、中立倉p延期費(fèi)支付原則： 交割申報(bào)數(shù)量較少的一方向交割申報(bào)數(shù)量較多的另一方支付延期費(fèi)。注：交割較少一方一般情況下即持倉量較多的一方。p中立倉的付出與獲得： 收取交割申報(bào)數(shù)量較少的一方支付的延期費(fèi)，滿足另一方的交割需求，幫助市場達(dá)到交割平衡。資金清算資金清算清算原則清算原則 根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)，計(jì)算持倉的全部盈虧，并發(fā)生實(shí)際的資金劃轉(zhuǎn)，盈利者可以提取利潤，虧損者要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，補(bǔ)足資金。 集中、凈額、

5、直接為了有利于風(fēng)險(xiǎn)控制，每日進(jìn)行結(jié)算。每日交易結(jié)束后，按照全部持倉計(jì)算應(yīng)凍結(jié)的首付款。風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)控制 資金追加資金追加 o若不存在交割，只需計(jì)算四部分資金：若不存在交割，只需計(jì)算四部分資金：1 1、持倉保證金變化、持倉保證金變化2 2、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日盈虧3 3、延期費(fèi)收支、延期費(fèi)收支4 4、交易手續(xù)費(fèi)、交易手續(xù)費(fèi)o每個(gè)交易日均會(huì)進(jìn)行資金清算，我行向客戶提供交易日結(jié)單功能，每個(gè)交易日均會(huì)進(jìn)行資金清算，我行向客戶提供交易日結(jié)單功能，便于客戶了解賬戶資金和持倉情況。便于客戶了解賬戶資金和持倉情況。資金清算資金清算資金清算舉例一資金清算舉例一o4月16日，X客戶在白銀遞延價(jià)格4982/手時(shí)賣開倉10

6、手，在4554元/手時(shí)買平倉10手，交易手續(xù)費(fèi)為萬分之8(無折扣)，保證金比例為18%，客戶之前沒有持倉。 請(qǐng)問當(dāng)日清算時(shí)，客戶賬戶余額變動(dòng)情況？o持倉保證金變化：當(dāng)日持倉為0，故保證金為0o當(dāng)日盈虧：（4982-4554）*10 = 4280o手續(xù)費(fèi)：-4982*10*0.08%-4554*10*0.08% = -76.29o延期費(fèi)：當(dāng)日持倉為0，故延期費(fèi)為0 資金清算舉例二資金清算舉例二o4月22日，X客戶持有白銀遞延空頭頭寸10手，當(dāng)日結(jié)算價(jià)4782元/手。 4月23日，他在白銀遞延價(jià)格4750元/手時(shí)賣開倉10手白銀遞延，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4702元/手，交易手續(xù)費(fèi)為萬分之8（無折扣優(yōu)惠），

7、保證金比例為18%，當(dāng)日遞延費(fèi)支付方向?yàn)槎喔犊?，遞延費(fèi)率為萬分之1.5。 請(qǐng)問當(dāng)日清算時(shí)，客戶賬戶余額變動(dòng)情況？o持倉保證金變化： 4782*10*18% - 4702*20*18% = -8319.6o當(dāng)日盈虧：（4782-4702）*10+（4750-4702）*10 = 1280o手續(xù)費(fèi)：-4750*10*0.08% = -38o延期費(fèi)：4702*20*0.015%= 14.11相關(guān)比例及費(fèi)率調(diào)整請(qǐng)關(guān)注相關(guān)比例及費(fèi)率調(diào)整請(qǐng)關(guān)注總行通知或總行通知或工行網(wǎng)站工行網(wǎng)站貴金屬頻道貴金屬頻道交易提示欄目交易提示欄目合約代碼合約代碼AuAu（T+DT+D）Ag (T+D)Ag (T+D)合約單位合約

8、單位1000克/手1000克/手最小交易單位最小交易單位1手1手報(bào)價(jià)單位報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/克元（人民幣）/千克保證金比例保證金比例合約價(jià)值的 14% 合約價(jià)值的18%漲跌停比例漲跌停比例不超過上一交易日結(jié)算價(jià)7%不超過上一交易日結(jié)算價(jià)9%實(shí)物交割方式實(shí)物交割方式 交割申報(bào)制 無延期費(fèi)率延期費(fèi)率合約市值的萬分之2/日 合約市值的萬分之1.5/日超期費(fèi)率超期費(fèi)率暫未收取暫停收取延期費(fèi)支付日延期費(fèi)支付日按自然日逐日收付 按自然日逐日收付交割違約金比例交割違約金比例 合約價(jià)值的 8% 無銀行端初始交易手續(xù)費(fèi)銀行端初始交易手續(xù)費(fèi) 率率成交金額的萬分之6成交金額的萬分之6金交所交易手續(xù)費(fèi)率金交所交易手續(xù)費(fèi)率成交金額的萬分之2成交金額的萬分之2交割地點(diǎn)交割地點(diǎn) 金交所指定交割庫 無注：保證金比例、漲跌停比例、延期費(fèi)率、