財(cái)務(wù)管理練習(xí)題及答案

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上一、單項(xiàng)選擇1. 在以下各種投資中，不屬于項(xiàng)目投資類型的是（ ） A 固定資產(chǎn)投資 B 更新改造投資 C 證券投資 D 完整企業(yè)項(xiàng)目投資2. 項(xiàng)目投資的直接投資主體是（ ） A 企業(yè)本身 B 企業(yè)所有者 C 債權(quán)人 D 國家投資者3. 項(xiàng)目投資的特點(diǎn)有（ ） A 投資金額小 B 投資時(shí)間較長 C 投資風(fēng)險(xiǎn)小 D 變現(xiàn)能力強(qiáng)4. 投資項(xiàng)目的建設(shè)起點(diǎn)至終點(diǎn)之間的時(shí)間段稱為（ ） A 項(xiàng)目建設(shè)期 B 項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營期 C 項(xiàng)目計(jì)算期 D 項(xiàng)目試運(yùn)行期5. 項(xiàng)目投資總額與原始總投資的關(guān)系是（ ） A 前者與后者相同 B 前者不小于后者 C 前者小于后者 D 沒有任何關(guān)系6. 現(xiàn)

2、金流量又稱現(xiàn)金流動(dòng)量。在項(xiàng)目投資決策中，現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)各項(xiàng)（ ）的統(tǒng)稱。 A 現(xiàn)金流入量 B 現(xiàn)金流出量 C 現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量 D 凈現(xiàn)金流量7. 付現(xiàn)經(jīng)營成本與經(jīng)營成本的關(guān)系是（ ） A 經(jīng)營成本付現(xiàn)經(jīng)營成本折舊等 B 付現(xiàn)經(jīng)營成本經(jīng)營成本折舊等 C 經(jīng)營成本付現(xiàn)經(jīng)營成本 D經(jīng)營成本與付現(xiàn)經(jīng)營成本沒有任何關(guān)系8. 已知某投資項(xiàng)目的某年收現(xiàn)營業(yè)收入為1000萬元，該年經(jīng)營總成本為600萬元，該年折舊為100萬元，在不考慮所得稅情況下，該年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量為（ ）。 A 400萬元 B 500萬元 C 600萬元 D 700萬元9. 承上題，假定所得稅率為40，則該年的營業(yè)

3、凈現(xiàn)金流量為（ ）。 A 500萬元 B 280萬元 C 400萬元 D 340萬元10終結(jié)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量等于（ ） A 終結(jié)點(diǎn)的回收額 B 終結(jié)點(diǎn)的營業(yè)凈現(xiàn)金流量 C 終結(jié)點(diǎn)的營業(yè)凈現(xiàn)金流量與回收額之和 D終結(jié)點(diǎn)的營業(yè)凈現(xiàn)金流量與回收額和折舊額之和11. 下列指標(biāo)中，屬于靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（ ） A 投資回收期 B 凈現(xiàn)值 C 凈現(xiàn)值率 D 內(nèi)部收益率12. 已知某新建項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-100萬元，NCF1=-50萬元，NCF25=25萬元，NCF610=40萬元。計(jì)算包括建設(shè)期的投資回收期為（ ）。 A 5年 B 5.25年 C 6年 D 6.25年13. 能使投資方案的凈現(xiàn)值為

4、0的折現(xiàn)率是（ ） A 凈現(xiàn)值率 B 內(nèi)部收益率 C 投資利潤率 D 資金成本率14. 下列指標(biāo)中，屬于絕對(duì)指標(biāo)的是（ ） A 凈現(xiàn)值 B 凈現(xiàn)值率 C 投資利潤率 D 內(nèi)部收益率15. 在只有一個(gè)投資方案的情況下，如果該方案不具備財(cái)務(wù)可行性，則（ ）。 A 凈現(xiàn)值0 B 凈現(xiàn)值率0 C 內(nèi)部收益率0 D 內(nèi)部收益率016. 如果幾個(gè)投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率都大于或等于行業(yè)基準(zhǔn)收益率或資金成本，且投資額不相等，則（ ）的方案是最佳方案。 A “投資額 （內(nèi)部收益率-資金成本）”最大 B 內(nèi)部收益率最大 C “投資額內(nèi)部收益率”最大 D “投資額 （內(nèi)部收益率-資金成本）”最大17. 如果其他因素不

5、變，折現(xiàn)率提高，則（ ）將會(huì)變小。 A 凈現(xiàn)值率 B 內(nèi)部收益率 C 投資回收期 D 投資利潤率18. 動(dòng)態(tài)指標(biāo)之間的關(guān)系是（ ）。 A當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率或資金成本 B當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率或資金成本 C當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率或資金成本 D當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率或資金成本19. 下列指標(biāo)中，屬于財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)主要指標(biāo)的是（ ） A 投資回收期B 投資利潤率 C 凈現(xiàn)金流量 D 凈現(xiàn)值20. 已知某投資項(xiàng)目的原始總投資為200萬元，在建設(shè)期的資本化利息為20萬元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量為50萬

6、元，年平均利潤為22萬元，則該項(xiàng)目的投資利潤率ROI為（ ）。 A 10 B 11% C 25% D 22.73%21. 下列投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其計(jì)算結(jié)果不受建設(shè)期的長短、資金投入方式、回收額的有無以及凈現(xiàn)金流量的大小等因素影響的是（ ） A 凈現(xiàn)值率 B 投資回收期 C 內(nèi)部收益率 D 凈現(xiàn)值22. 下列各項(xiàng)中，可直接作為差額投資內(nèi)部收益率計(jì)算的是（ ）。 A 現(xiàn)金流入量 B 現(xiàn)金流出量 C 凈現(xiàn)金流量 D 差額凈現(xiàn)金流量23. 下列表述不正確的是（ ）。 A 凈現(xiàn)值是未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之差。 B 當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，凈現(xiàn)值率小于0。 C 當(dāng)凈現(xiàn)值等于0時(shí)，此時(shí)的折現(xiàn)率為內(nèi)部

7、收益率。 D 當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，說明該投資方案可行24. 某投資項(xiàng)目若選用15的折現(xiàn)率，其凈現(xiàn)值為500，若選用18的折現(xiàn)率，其凈現(xiàn)值為 250，則該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為（ ）。A 17 B 20 C 16.5 D 21.525下列指標(biāo)中，屬于折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（ ）。A 投資回收期 B 內(nèi)部收益率C 剩余收益 D 投資利潤率26如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則表明該投資項(xiàng)目（ ）。A為虧損項(xiàng)目，不可行 B 其報(bào)酬率小于零，不可行C 其報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的折現(xiàn)率 D 其報(bào)酬率不一定是小于零，因此，也有可能是可行的項(xiàng)目二、多項(xiàng)選擇1. 企業(yè)的投資項(xiàng)目主要可分為（ ）。 A 新建投資項(xiàng)目 B更改投資項(xiàng)目 C 單純

8、固定資產(chǎn)投資 D 完整企業(yè)投資項(xiàng)目2. 下列各項(xiàng)中，與新建項(xiàng)目特征有關(guān)的說法是（ ） A 以新增生產(chǎn)能力為目的 B 以恢復(fù)或改善生產(chǎn)能力為目的 C 屬于外延式擴(kuò)大再生產(chǎn) D 屬于內(nèi)涵式或簡(jiǎn)單再生產(chǎn)3. 建設(shè)期資本化利息是指在建設(shè)期發(fā)生與（ ）有關(guān)的借款利息。 A 存貨 B 流動(dòng)資產(chǎn) C 固定資產(chǎn) D 無形資產(chǎn)4. 當(dāng)建設(shè)期不為零時(shí)，建設(shè)期各年內(nèi)的凈現(xiàn)金流量可能（ ）。 A 小于0 B 等于0 C 大于0 D 可能等于15. 下列項(xiàng)目中，屬于現(xiàn)金流入量的是（ ）。 A 營業(yè)收入 B 殘值回收額 C 流動(dòng)資金回收額 D 建設(shè)投資6. 在經(jīng)營期的任何一年內(nèi)的凈現(xiàn)金流量等于（ ）。 A 原始投資額的負(fù)

9、值 B 原始投資與資本化利息 C 該年現(xiàn)金流入量與其流出量之差 D 該年利潤加折舊、攤銷和利息7. 下列指標(biāo)中屬于貼現(xiàn)指標(biāo)的是（ ）。 A 投資回收期 B 凈現(xiàn)值 C 現(xiàn)金流量 D 內(nèi)部收益率8. 使各年利潤分布與現(xiàn)金流量分布不同的因素是（ ）。 A 折舊方法 B 存貨計(jì)價(jià)方法 C 間接計(jì)入費(fèi)用分配方法 D 收現(xiàn)率9. 下列因素中，影響內(nèi)部收益率的是（ ） A 銀行利率 B 資金成本率 C 投資項(xiàng)目計(jì)算期 D 初始投資金額10. 下列屬于評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的主要指標(biāo)有（ ）。 A 凈現(xiàn)值 B 凈現(xiàn)值率 C 內(nèi)部收益率 D 投資回收期11. 對(duì)于單個(gè)投資項(xiàng)目，當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，有（ ）關(guān)系成立。 A

10、凈現(xiàn)值率大于0 B 內(nèi)部收益率大于0 C 各年現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量 D 該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性12. 對(duì)于資金受限的多個(gè)獨(dú)立方案，其說法正確的是（ ）。 A 按凈現(xiàn)值率大小排序 B 盡量使凈現(xiàn)值最大 C 按內(nèi)部收益率大小排序 D 盡量使利潤最大13. 凈現(xiàn)值屬于（ ）。 A 正指標(biāo) B 反指標(biāo) C 絕對(duì)指標(biāo) D 相對(duì)指標(biāo)14. 關(guān)于固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目的投資決策，正確的是（ ）。 A 固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一般表現(xiàn)為現(xiàn)金流出 B 固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目決策，在尚可使用年限相同時(shí)可用差量分析法。 C 固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目投資決策在尚可使用年限不同時(shí)可采用平均年成本法來進(jìn)行判斷。 D 固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目屬于

11、內(nèi)涵式投資項(xiàng)目。15. 下列說法錯(cuò)誤的是（ ）。 A 所得稅對(duì)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量計(jì)算沒有影響。 B 固定資產(chǎn)折舊具有抵稅的作用。 C 若不考慮所得稅時(shí)，固定資產(chǎn)折舊大小影響現(xiàn)金流量 D 固定資產(chǎn)折舊與所得稅均影響項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。16下列項(xiàng)目投資決策指標(biāo)中，考慮了資金時(shí)間價(jià)值的有（ ）。A 內(nèi)部收益率 B 凈現(xiàn)值C 靜態(tài)投資回收期 D 投資利潤率三、判斷1. 項(xiàng)目投資是一種以特定項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長期投資行為。一般將它視為固定資產(chǎn)投資。 （ ）2. 凡在建設(shè)期發(fā)生的投資統(tǒng)稱建設(shè)投資。 （ ）3. 由于建設(shè)期資本化利息并未實(shí)際支付，所以它不屬于建設(shè)投資的范疇，不能作為現(xiàn)

12、金流出量的內(nèi)容。 （ ）4. 財(cái)務(wù)管理中的現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的現(xiàn)金流量含義一致。 （ ）5. 假定每年的賒銷額與回收以前年度的款項(xiàng)相等，則該年的銷售收入等于該年的收現(xiàn)營業(yè)收入。 （ ）6. 一個(gè)投資方案在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)任一年度的凈現(xiàn)金流量等于該年的利潤、折舊、攤銷、借款利息和回收額之和。 （ ）7. 判斷投資方案財(cái)務(wù)可行性的主要指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率、投資回收期，但不包括投資利潤率。 （ ）8. 差量分析法的運(yùn)用有一定條件：要求新舊固定資產(chǎn)尚可使用年限相等或者在舊固定資產(chǎn)報(bào)廢后能找到與其相同生產(chǎn)能力的固定資產(chǎn)來替代。 （ ）9. 評(píng)價(jià)指標(biāo)按性質(zhì)不同，可分為折現(xiàn)指標(biāo)和非折現(xiàn)指標(biāo)兩大類

13、。 （ ）10. 靜態(tài)投資回收期簡(jiǎn)稱回收期，是指投資項(xiàng)目收回原始總投資所需要的時(shí)間，即以投資項(xiàng)目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間。它是一個(gè)輔助指標(biāo)。 （ ）11. 在運(yùn)用投資利潤率進(jìn)行決策時(shí)，一般使用無風(fēng)險(xiǎn)投資利潤率來參照。投資利潤率是一個(gè)輔助指標(biāo)。 （ ） 12. 比較任何兩個(gè)方案時(shí)，內(nèi)部收益率較高的方案較優(yōu)。 （ ）13. 在資金總量受限制時(shí)，對(duì)多個(gè)相互排斥的項(xiàng)目進(jìn)行組合排隊(duì)，先需要以各方案的凈現(xiàn)值高低為序，逐項(xiàng)計(jì)算累計(jì)投資額，并與限定投資總額進(jìn)行比較，最后確定最優(yōu)組合。 （ ）14. 分別利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率指標(biāo)對(duì)某單一獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，會(huì)得出相同結(jié)論。 （ ）1

14、5. 在考慮所得稅情況下，計(jì)算營業(yè)凈現(xiàn)金流量的利潤就是凈利潤。（ ）16. 在固定資產(chǎn)更新決策中，如果新舊設(shè)備未來尚可使用年限相同，則不需要計(jì)算其平均年成本，可直接比較其現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值來判定是否更新。 （ ）17. 當(dāng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的結(jié)論之間發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)結(jié)論為準(zhǔn)。（ ）18. 內(nèi)部收益率的優(yōu)點(diǎn)是注重資金的時(shí)間價(jià)值，可以從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平，又不受行業(yè)基準(zhǔn)收益率高低的影響，比較客觀。它比凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率都具優(yōu)越性。 （ ）19. 如果某一投資方案的凈現(xiàn)值大于0，則其投資回收期一定小于基準(zhǔn)回收期。 （ ）20. 在項(xiàng)目投資決策中，內(nèi)部收益率的計(jì)算本身與項(xiàng)目設(shè)定的折現(xiàn)

15、率無關(guān)。 （ ）21. 在項(xiàng)目投資決策中，應(yīng)以現(xiàn)金流量作為評(píng)價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)指標(biāo)。 （ ）22如果某投資方案的凈現(xiàn)值等于零，則該方案的折現(xiàn)率等于其資金成本率。（ ）23由于凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，因此不便于在不同投資規(guī)模的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比。 （ ）24一般來說，投資項(xiàng)目的投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)越小。 （ ）四、計(jì)算分析題1. 資料：某企業(yè)擬新建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需投資資金200萬元，按直線法折舊，使用年限為6年，其終結(jié)點(diǎn)的凈殘值為20萬元。在建設(shè)點(diǎn)一次投入借入資金200萬元，建設(shè)期為一年，發(fā)生建設(shè)期資本化利息為12萬元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后，每年可增加營業(yè)收入80萬元，增加付現(xiàn)成本為30萬元。借款利息

16、在生產(chǎn)經(jīng)營期的頭2年平均償還。要求：計(jì)算各年凈現(xiàn)金流量（假定回收殘值額與預(yù)計(jì)凈殘值相等，所得稅率為40）。2. 資料：某投資項(xiàng)目累計(jì)的凈現(xiàn)金流量資料如下：表6-1 資 料 單位：萬元年份01237812累計(jì)凈現(xiàn)金流量-200-300-300-240-3030350要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。（2）說明該項(xiàng)目的建設(shè)期是多少年？資金的投資方式如何？生產(chǎn)經(jīng)營期為多少年？3. 資料：某投資項(xiàng)目的每年凈現(xiàn)金流量及相關(guān)資料如表6-2：表6-2 單位：萬元 年份項(xiàng)目建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期012345678910凈現(xiàn)金流量-400-1008010012015010095959060要求：（1）計(jì)算投資回

17、收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率（假定折現(xiàn)率為10）。（2）判斷該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。4. 資料：某公司有A、B、C三種投資方案，其相關(guān)資料如表6-3所示，如果折現(xiàn)率為10。表6-3 單位：元投資方案012A(10 000) 3 000 12 000 B(10 000) 5 000 7 000 C(10 000) 12 500 要求：計(jì)算三種投資方案的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率。五、綜合分析題1資料：某企業(yè)擬用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價(jià)14950元，使用年限為9年，預(yù)計(jì)尚可使用年限為5年，每年付現(xiàn)操作成本為2150元，預(yù)計(jì)最終殘值為1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值為8500元；購置新設(shè)備需投資

18、13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年付現(xiàn)操作成本為850元，預(yù)計(jì)最終殘值為2500年。該企業(yè)預(yù)計(jì)報(bào)酬率為10，所得稅率為30。新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，殘值為原價(jià)的10。要求：做出是否更新的決策。2資料：城達(dá)科技公司有一投資項(xiàng)目需要投入固定資產(chǎn)300萬元，建設(shè)期資本化利息為50萬元，經(jīng)營期為5年，固定資產(chǎn)期滿殘值收入30萬元。該項(xiàng)目投產(chǎn)以后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入160萬元，年經(jīng)營成本60萬元。經(jīng)營期每年支付借款利息35萬元，經(jīng)營期結(jié)束時(shí)還本。該企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊。所得稅稅率為33%。資金成本率為10%。要求：（1）計(jì)算該投資項(xiàng)目建設(shè)期凈現(xiàn)金流量、經(jīng)營期年凈現(xiàn)金流量及終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算

19、該投資項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期。（3）計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率及獲利指數(shù)。（4）根據(jù)計(jì)算結(jié)果，評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目的可行性。第六章 項(xiàng)目投資管理一、單選、多選、判斷參考答案題號(hào)12345678910答案單選CABCBCABDC多選ABACCDABABCCDBDABCDCDABC判斷題號(hào)11121314151617181920答案單選ADBAAAADA多選ADABACABCDACAB-判斷題號(hào)21222324252627282930答案單選BDBABC-多選-判斷-二、實(shí)務(wù)分析運(yùn)用參考答案（一）計(jì)算分析題1解：（1）計(jì)算折舊額固定資產(chǎn)原值 建設(shè)投資 建設(shè)期資本化利息 200 12 212（萬元）（2

20、）計(jì)算利息費(fèi)用經(jīng)營期第12年每年利息費(fèi)用1226（萬元）（3）列表計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金流量（表中年份是從建設(shè)期算起，建設(shè)期為1年），如表61：表61 生產(chǎn)經(jīng)營期各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)算表 單位：萬元年份項(xiàng)目234567收現(xiàn)營業(yè)收入 808080808080付現(xiàn)成本 303030303030折舊 323232323232利潤 181818181818凈利潤10.810.810.810.810.810.8利息費(fèi)用 660000營業(yè)現(xiàn)金流量48.848.842.842.842.842.8（4）列表計(jì)算凈現(xiàn)金流量，如表62：表62 項(xiàng)目計(jì)算期各年凈現(xiàn)金流量計(jì)算表 單位：萬元 年份項(xiàng)目建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期0123456

21、7建設(shè)投資額200營業(yè)現(xiàn)金流量48.848.842.842.842.842.8回收項(xiàng)目殘值20凈現(xiàn)金流量(200)48.848.842.842.942.862.82解：（1）靜態(tài)投資回收期730（3030）7.5（年）（2）該項(xiàng)目的建設(shè)期為2年，因?yàn)樵诮ㄔO(shè)期內(nèi)是沒有現(xiàn)金流入的。 該項(xiàng)目的投資方式是分次投入，因?yàn)榈?年的累計(jì)凈現(xiàn)金流出量比第1年的大。 該項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營期為12210（年）3解：（1）第5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為50（萬元） 第6年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為50（萬元） 所以靜態(tài)投資回收期為5501005.5（年） 凈現(xiàn)值800.82641000.72131200.68301500.6209

22、1000.5645950.5132950.4665900.4241 600.38551000.9091400 71.4165（萬元） 凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值的絕對(duì)值 71.4165/（1000.9091400）14.55（2）根據(jù)上述計(jì)算：凈現(xiàn)值0，凈現(xiàn)值率0，所以該投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上具有可行性。4解：（1）計(jì)算凈現(xiàn)值A(chǔ)方案的凈現(xiàn)值30000.9091120000.8264100002644.1（元） B方案的凈現(xiàn)值50000.909170000.826410000330.3（元） C方案的凈現(xiàn)值125000.9091100001363.75（元） （2）計(jì)算凈現(xiàn)值率A方案的凈現(xiàn)值率（30

23、000.9091120000.826410000 ）1000026.44 B方案的凈現(xiàn)值率（50000.909170000.826410000）100003.30 C方案的凈現(xiàn)值（125000.909110000）1000013.64（3）計(jì)算內(nèi)部收益率A方案：當(dāng)I28，NPV130000.7813120000.610410000331.3（元）當(dāng)I24%，NPV230000.8065120000.650410000224.3（元）據(jù)內(nèi)插法可知：IRRA28331.3（2428%）/（224.3331.3）25.6B方案：當(dāng)I14，NPV150000.877270000.76951000022

24、7.5（元）當(dāng)I12%， NPV250000.892970000.79721000044.9（元）據(jù)內(nèi)插法可知：IRRB14227.5（1214%）/（44.9227.5）12.4C方案：當(dāng)I28， NPV1125000.781310000233.75（元）當(dāng)I24%， NPV2125000.80651000081.25（元）據(jù)內(nèi)插法得：IRRC28233.75（2428%）/（81.25233.75）25.0（二）綜合分析題1解：可假定新舊設(shè)備的營業(yè)收入為0，不過也可采用差量分析法若采用新設(shè)備（1）計(jì)算各年的營業(yè)現(xiàn)金流量，如表63表63 使用舊設(shè)備營業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)算表年份項(xiàng)目123456收現(xiàn)營

25、業(yè)收入 000000付現(xiàn)經(jīng)營成本 850850850850850850折舊 2062.52062.52062.52062.52062.52062.5利潤 （2912.5）（2912.5）（2912.5）（2912.5）（2912.5）（2912.5）凈利潤（2038.75）（2038.75）（2038.75）（2038.75）（2038.75）（2038.75）營業(yè)現(xiàn)金流量23.7523.7523.7523.7523.7523.75（2）列表計(jì)算凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，如表64：表64 項(xiàng)目計(jì)算期各年凈現(xiàn)金流量計(jì)算表 單位：萬元 年份項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營期0123456建設(shè)投資額（13750）新設(shè)備殘值變現(xiàn)凈收入納稅（25001375010）30營業(yè)現(xiàn)金流量23.7523.7523.7523.7523.7523.75回收項(xiàng)目殘值2500凈現(xiàn)金流量（13750）23.7523.7523.7523.7523.752186.25復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)100.90910.82640.75130.68300.62090.5645現(xiàn)值（13750）21.5919.6317.8416.2214.751234.14現(xiàn)值合計(jì)（12425.83）若繼續(xù)使用舊設(shè)備（1）計(jì)算各年的營業(yè)現(xiàn)金流量，如表65表65 使用舊設(shè)備營業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)算表年份項(xiàng)目12345收現(xiàn)營業(yè)收入 00000付現(xiàn)經(jīng)營成本 21