中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1、中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中板為活趺的力目前已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)主要?jiǎng)恿驮鲩L(zhǎng)點(diǎn)。不僅中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要看中小企業(yè)的發(fā)展，而目中國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)麻經(jīng)濟(jì)的地位也要取決于中小企業(yè)在海外投資的發(fā)展悄況，所以我國(guó)中小企業(yè)的健康發(fā)展極其重要。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在著局限性，這是中小企業(yè)特自的勢(shì)明體觀。如何規(guī)避崛務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為擺在管理者面前一個(gè)現(xiàn)實(shí)而嚴(yán)的問(wèn)題。本文在對(duì)中小企業(yè)購(gòu)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分折的基礎(chǔ)上，為中小企業(yè)有效地腔制M務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的建汶。第一部分首先介了選題背景、研究恿義，然后對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)干中小企業(yè)11務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究現(xiàn)狀第二部分首先明確了中小企業(yè)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等做念第三部分通過(guò)對(duì)廣宇集01股價(jià)xx的財(cái)務(wù)分析指出其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別和

2、程度。第E1部分分析了現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)肪x措施。第五部分為論文的總結(jié)。關(guān)翅詞：中小企業(yè)；則務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分橋1.引言42,中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分林42.1 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定42.2 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別52.3中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)的險(xiǎn)坪估方案2.4中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分林63 .案例分73.1T宇集團(tuán)股份XX的背景及經(jīng)3.2公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析84 .中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的肪X94.1 建立財(cái)務(wù)風(fēng)臉預(yù)警系竦94.2 促進(jìn)或擴(kuò)大資產(chǎn)和現(xiàn)金的漳動(dòng)94.3 W?員工防XjJiR,明確內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系94.4 建立可靠的信用理念94.5 提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)水平，減少因決策而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)94.6 完善治理

3、機(jī)制105 .總結(jié)106參考文獻(xiàn)111?引言中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍。中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。不同國(guó)家、不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段、不同行業(yè)對(duì)其界定的標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，RI8著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而動(dòng)態(tài)變化。因Kt一般WJ貫和M兩個(gè)方面對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行定義，質(zhì)的指標(biāo)主要色括企業(yè)的組織形式、融資方式及所處行業(yè)地位等,M的指標(biāo)則主要色踴員人數(shù)、實(shí)收資本、資產(chǎn)總值等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度M都很大程度的影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)決策。目前的財(cái)務(wù)預(yù)警分折還注重于IM務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)的廿算分橋，經(jīng)過(guò)文獻(xiàn)和啊絡(luò)的分橋得出非財(cái)務(wù)摘標(biāo)在企業(yè)中占有很重要的地位，因而以定性和定M的分林

4、方法將財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合分析，完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警模塑，從各方面提高企業(yè)湘風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、回避能力，為企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)控制研究Hi架提哄理論基石。但由于各種因素的影響，其分折方法和預(yù)警模型，也存在一定局限性；非財(cái)務(wù)指標(biāo)（顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)M、戰(zhàn)路目標(biāo)、公司潛在發(fā)展能力、僑新能力和市場(chǎng)價(jià)額等）在實(shí)際中應(yīng)用存在著一定的困難，其不易M化性就是最大的困難，因而使用得很局限；這些局限性宜接影響到信息使用的HIBio因此，全面而有效的分橋顯得更重要。2中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分橋2.1 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定巾小企業(yè)是一個(gè)較為含糊的舊念。由于不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同中小企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展壞境不

5、同，因此很難對(duì)中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成一致。目前，世界各國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定尚無(wú)貌一的標(biāo)準(zhǔn)。但一般而言，可以U定性和定M兩方面來(lái)界定。在定性界定方面，由于中小企業(yè)是一個(gè)相對(duì)腳念，具有地域相對(duì)性、折業(yè)相對(duì)11和時(shí)同相對(duì)性,因此很難在理論上給它下一個(gè)確切完整的定義。我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的定M界定出現(xiàn)11兒次大的調(diào)整。建國(guó)初期是按固定資產(chǎn)價(jià)值劃分企業(yè)規(guī)模；1962年改為按人員標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)規(guī)模進(jìn)行劃分,500-3000人之同的為中型企業(yè),500人以下為小企業(yè)；1978年，Q改為按“綜合生產(chǎn)能力”劾分企業(yè)規(guī)模；1988年，按不同行業(yè)的不同特點(diǎn)作了分別劃分,劃分的依據(jù)主要有以實(shí)物產(chǎn)M反映的生產(chǎn)能力和固定資產(chǎn)原值，分為

6、4類6檔：特大型、大里（大塑一檔、大塑二檔）、中型（中塑_檔、中型二桂）、小里，中小企業(yè)一般指中二型和小型企業(yè)；1999年，2按第售收人和資產(chǎn)總額將企業(yè)分為特大里、大型、中型和小塑4類，其中，年有市售收人和資產(chǎn)總額均在5億元以下、5000JJ元以上的為中型企業(yè)，年$8售收入和資產(chǎn)總額均在5000JJ元以下的為小型企業(yè)。II務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各頂財(cái)務(wù)活動(dòng)il程中，由于各種難以預(yù)料或無(wú)法腔制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)it收益發(fā)生背離川而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。其色含了財(cái)務(wù)成果的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。具WffiW務(wù)杠桿帶來(lái)的則務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利息風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、證券投資風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容。它對(duì)每一個(gè)企業(yè)

7、部是客觀存在的，對(duì)企業(yè)的盤虧與否、經(jīng)營(yíng)狀況如何具有舉足輕重的作用。要完全消除風(fēng)險(xiǎn)員其影響是不觀實(shí)的。2.2 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)是牯企業(yè)在融資活動(dòng)中由于資金俠需市場(chǎng)、衣觀經(jīng)濟(jì)壞境的變化或籌資來(lái)源結(jié)溝、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素而給企業(yè)帶來(lái)的碩期結(jié)果與實(shí)際結(jié)果的差異。而其鍍資的全部資金按來(lái)源分為權(quán)益資金和債務(wù)資金。因而融資風(fēng)險(xiǎn)由分為股權(quán)超資風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。（2）利率風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變化對(duì)企業(yè)盈科能力或資產(chǎn)價(jià)值造成不科影響的換率。其來(lái)源色括利率水平的變化（絕對(duì)利息風(fēng)險(xiǎn)）、收益曲線形狀的變化（收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)）和風(fēng)險(xiǎn)敝口與風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略之同的不匹配（基差風(fēng)險(xiǎn)）o（3）外

8、匯風(fēng)險(xiǎn)：外匯風(fēng)險(xiǎn)指在以商品為基礎(chǔ)的交易中如若商品價(jià)恪的確定和商品交易都是用外幣進(jìn)行的，有可能影響企業(yè)的盈利性。具名產(chǎn)生于交易、會(huì)廿和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)敞口。即其來(lái)源分為交易風(fēng)險(xiǎn)歇口、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)敢口和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)敢口。（4）商品風(fēng)險(xiǎn)：商品風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)生產(chǎn)或買商品，或者商品的生存與商品的fHSffllK系時(shí)黔聞企業(yè)的盤利能力。其來(lái)源分為商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商品數(shù)M風(fēng)險(xiǎn)、期貨順價(jià)和期貨倒價(jià)和商品基差。（5）信用風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)拒當(dāng)企業(yè)有沒(méi)收回的欠款或必須依賴于其他公司向它支付或代表其支付時(shí)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。其來(lái)約風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)方結(jié)算前風(fēng)險(xiǎn)、主權(quán)或國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、集巾風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。（6）操作風(fēng)險(xiǎn)：操作風(fēng)險(xiǎn)是指人為差帛和illT為

9、、流程和程序以及技術(shù)和系統(tǒng)引起的風(fēng)險(xiǎn)。其來(lái)人為差鰭和欺井風(fēng)險(xiǎn)、流程和程序風(fēng)險(xiǎn)員技術(shù)和系貌風(fēng)險(xiǎn)。2.3 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方案中小企業(yè)的IM務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為兩部分：第一部分是理解由特定的利率或價(jià)恪變動(dòng)而導(dǎo)致的潛在損失；第二部分是估it這類事件發(fā)生的概率。從中我們能得出風(fēng)險(xiǎn)是與IK率密切相關(guān)的，要得出適合的評(píng)估方案首先得做好風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度識(shí)別和度M風(fēng)險(xiǎn)就是要預(yù)測(cè)不利事件發(fā)生的撕率員其潛在的影響。識(shí)別和度M風(fēng)險(xiǎn)的核心間題是（1）風(fēng)險(xiǎn)敲口有哪些？（2）風(fēng)險(xiǎn)做口的敏感性？?？（3）可能的插失是多少？（1）缺口分析：缺口分析是荷通過(guò)評(píng)估資產(chǎn)和負(fù)債之同的不匹配，度M風(fēng)險(xiǎn)敝口、資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對(duì)市場(chǎng)利率或價(jià)怡變化

10、得敏感性。（2）*1桿作用和頭寸方向：杠桿作用和頭寸方向是通il杠桿或借貸板略以及交易頭寸特征（空頭和多頭）來(lái)確定影響損失的潛在規(guī)模的因素。（3）金融工具的敏感性：金融工具的敏感性是指利用金融工具來(lái)確定各種交易商品的價(jià)格對(duì)較小利率變動(dòng)的敏感性。（4）H境分折：悄境分林是荷分析在各種任總假定的悄境下，金SIR或負(fù)產(chǎn)組合的價(jià)值如何變化。它可以使單因素分折也可以使多因素分析。（5）壓力測(cè)試：壓力測(cè)試拒評(píng)估在較少發(fā)生fife?較大的市場(chǎng)變動(dòng)中，負(fù)產(chǎn)組合和風(fēng)險(xiǎn)做口的表現(xiàn)。（6）金鍍危機(jī)：金鍍危機(jī)雖然金越危機(jī)的發(fā)生具有規(guī)律性，但他們卻是無(wú)法預(yù)測(cè)的，而目金鍍危機(jī)不僅可能是地區(qū)性的，也可能是全球性的。例如08

11、年的美國(guó)次貸,給全球都帶來(lái)了不小的風(fēng)波。我國(guó)主要靠出口的中小企業(yè)受到了很夫的影響，甚至倒肌2.4 中爪企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析H務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影叫。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很名，Et有企業(yè)外郡的原因，也有企業(yè)自身的原因，也有國(guó)家政策的影響。IM務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)部原因：（1）財(cái)務(wù)管理人員對(duì)IM務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客現(xiàn)II認(rèn)識(shí)不足。在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的則務(wù)管理人員缺之風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好、用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生則務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。（2）財(cái)務(wù)決策和管理缺乏科學(xué)和有效的制度。目前，找國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失族經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生崛

12、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重。企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指資金從籌集、投人、運(yùn)營(yíng)、收回到收益的分配的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)il程。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程中，由于各生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壞節(jié)內(nèi)部因素的影響而可能引起財(cái)務(wù)收益的不確定性稱之為內(nèi)在IM務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部的影響因素主要色祐籌資11程中負(fù)債資金數(shù)M和籌資成本以員償還時(shí)間；資金投人il程中的投向、數(shù)M、結(jié)構(gòu)；生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的收人、成本、經(jīng)營(yíng)管理水平等；收益分配過(guò)程中收益的確認(rèn)以及收益分配政策、數(shù)M和形式。上述這些因素的影哨引起的內(nèi)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在以下幾方面：（1

13、）籌資風(fēng)險(xiǎn)：它是由于負(fù)債融資不能如期償還而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)可分為收支性風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，收支性風(fēng)險(xiǎn)為收不抵支造成企業(yè)不能到期償債以至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)莫一時(shí)段上現(xiàn)金流出額超過(guò)現(xiàn)金流入額而造成手中沒(méi)有現(xiàn)金償還到期債務(wù)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)：它是指企業(yè)對(duì)內(nèi)部資金投入所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。投人資金不足會(huì)破壞生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性；投人資金結(jié)構(gòu)比例不合理會(huì)形成流動(dòng)比率過(guò)高或ilIK,固定資產(chǎn)閑置或不足；投人資金效益低等都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。（3）經(jīng)營(yíng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)：它是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)收人不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。這里主要指經(jīng)營(yíng)管理不善而造成的風(fēng)險(xiǎn)。主要有彳行售風(fēng)險(xiǎn)、成本風(fēng)險(xiǎn)、a約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)

14、等。這些風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)管理密切相關(guān)，因此稱其為內(nèi)冊(cè)風(fēng)險(xiǎn)。(4)收益分出風(fēng)險(xiǎn)：它是指收益確認(rèn)是否適當(dāng)和收益分配碩策是否科學(xué)以員分配形式是否合理、是否符合企業(yè)的發(fā)展要求等而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的外部原因：企業(yè)購(gòu)務(wù)管理的宏觀壞境復(fù)雜多變，它也是企業(yè)產(chǎn)生購(gòu)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。則務(wù)管理的宏觀壞境包括經(jīng)濟(jì)壞境、法律壞境、市場(chǎng)壞境、社會(huì)文化壞境、資源壞境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)卻會(huì)產(chǎn)生重大影響，進(jìn)而從外部方面分折了形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因。3案例分橋3.1 廣宇集團(tuán)股卅XX舸背景及經(jīng)營(yíng)狀況廣宇集0,始于XX歷經(jīng)二十二年的發(fā)展，業(yè)已成為全國(guó)性的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè),厚枳而濾發(fā)。2

15、2年來(lái)，企業(yè)實(shí)力不斷提升，士地齡備、開(kāi)發(fā)面枳、澇足城市、惠員人群都宜線上升。截止至2012年底，權(quán)益士地面W116.42JJ平方米，建筑面枳143.85Jj平方米，涉足XX、XX、XX等多個(gè)省市，為成千上JJf家實(shí)現(xiàn)了家的夢(mèng)想。UXX的步步為營(yíng)到全國(guó)的運(yùn)籌帷幄，從建XX第一株高層建筑“金隆花園”，到成為XX省首家國(guó)內(nèi)A股IPO上市的尿地產(chǎn)企業(yè)，廣宇集0|一宜都走在行業(yè)前列。作為一家學(xué)者型地產(chǎn)企業(yè)，廣宇集01將"XX、械信、開(kāi)揚(yáng)、0J新”作為企業(yè)的宗旨，保持族遜而枳板的態(tài)度。無(wú)論是立足XX,還是澇足其他省市，廣宇集01始終都在御造精品，美化城市，構(gòu)筑著對(duì)城市的關(guān)懷。在企業(yè)信譽(yù)和業(yè)績(jī)的基

16、礎(chǔ)上，廣宇集01品牌不斷提升，“200年XX省著名商標(biāo)、知名商號(hào)”、“200笄僻產(chǎn)企業(yè)細(xì)稅百?gòu)?qiáng)”、“200奔房產(chǎn)企業(yè)細(xì)稅百58”、“200將中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)”、“XXt僻地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)505r等多個(gè)榮譽(yù)。面向未來(lái)，廣宇集01將一如既往的以“服務(wù)大眾，共皋生活”為使金，以“知識(shí)創(chuàng)造財(cái)富，和諧鑄就未來(lái)”(“知識(shí)”指學(xué)ffiffliR,經(jīng)驗(yàn)知識(shí)，特續(xù)學(xué)習(xí)行業(yè)新知識(shí)；“財(cái)富”指公司價(jià)值提升，員工收人增加，員工人力資本提升，快樂(lè)利成就感；“和譜”指員工心悄愉快，員工關(guān)系融洽，冊(cè)門間互助協(xié)作，員工與公司關(guān)系的鍍洽；“未來(lái)”指公司財(cái)富價(jià)值提升、良好聲譽(yù)枳累以及行業(yè)影響力增強(qiáng)，員工薪酬提升，員工幸福指數(shù)提ft

17、HK成就感實(shí)現(xiàn)。)為核心價(jià)值觀，并以聘區(qū)域、專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)策略，不Biffifi新的里程。注冊(cè)資本1.863億，員工300-600人；根據(jù)03年中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)，年第售收人和資產(chǎn)總額血在5億元以下、5000片元以上的為中塑企業(yè)，年舊售收人和資產(chǎn)總額均在5000JJ元以下的為小型企業(yè)；瞬地產(chǎn)業(yè)，中小里企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)3000人以下，或筠售額30000牙元以下，或資產(chǎn)總額40000牙元以下。其中，中塑企業(yè)須同時(shí)滿足職工人11600人及以上，有市售額3000JJ元及以上，資產(chǎn)總額4000牙元及以上；其余為小型企業(yè)。因而廣宇集01XX符合本文中小企業(yè)的要求。2012年對(duì)于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)

18、更是股不尋常的一年。經(jīng)濟(jì)大壞境不景氣降低了收入增長(zhǎng)預(yù)期和投資者信心溺地產(chǎn)行業(yè)自身周期性規(guī)律使得市場(chǎng)出觀了階段llfftil干求的觀象；消費(fèi)者觀望悄緒濃厚，交易M明顯下降。在這種大壞境下，2012年公司完成營(yíng)業(yè)收入94,723.08萬(wàn)元，同比下降27.51%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利Ji16,045.33JJ元，同比下降52.61%;歸屬于骨公司凈利Ji11,780.63Jj元，同比卞降22.60%,上述幾頂指標(biāo)出現(xiàn)下降的主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司結(jié)轉(zhuǎn)的售面枳較上年同期有所減少，投資收益減少，及公司廿提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和利息費(fèi)用增加所致。3.2 公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析(1) 08年的經(jīng)營(yíng)、利涸及所有者權(quán)益額均普遍比07

19、年有所下降，這說(shuō)明了金鍍危機(jī)的壞境下，其影哨不僅僅是地區(qū)性的，也是全球11的，其通il使我國(guó)人民幣升值，利率上升導(dǎo)致人們的消貴能力下降，體現(xiàn)了利率風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)巾也起著很重要的地位；而08年的經(jīng)營(yíng)、利刑員所有者權(quán)益額均普遍比06年的有所提升，說(shuō)明了該企業(yè)在金融危機(jī)fitt的壞境下還是在穩(wěn)步向前發(fā)展的，其整體的企業(yè)結(jié)梅比較合理。然而ftfflU表中看出現(xiàn)金M凈值為負(fù)值，很大程度上說(shuō)明了企業(yè)的現(xiàn)金流M呈現(xiàn)緊X局勢(shì)，加上08年6月7日，中央igflB次上調(diào)存款類金融機(jī)溝人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分自，至1H08年上半年已連續(xù)五次上調(diào)金越機(jī)溝存款類人民幣存款準(zhǔn)備金率，目前這到17.5%斜丙史新高，此

20、舉在控制商業(yè)金艮行的貸款資金規(guī)模，控斟資金的流動(dòng)性，金做信貸的持續(xù)收緊對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，尤其是中小塑企業(yè)的做資造成難以估M的影響。由干受全球金融危機(jī)的影響，央行在2008年10月份兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好的消息，這將讓企業(yè)體會(huì)到籌資風(fēng)險(xiǎn)已然是企業(yè)刻不容緩侍解決的問(wèn)題，使得謀求發(fā)展的中小企業(yè)加大這方面的力度。公司主要從事僻地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，公司產(chǎn)品的林料成本主要為士地、建筑林料、各頂設(shè)備，頂目開(kāi)發(fā)采用總包的形式發(fā)內(nèi)給各承色商（主要林料都由承包商果喇），部分林料設(shè)備單獨(dú)由哄應(yīng)商提哄，報(bào)告期內(nèi)公司向前五名供應(yīng)商支付總額為23,158.07牙元（含承包商），占公司本年全部供應(yīng)商總額

21、的46.32%o公司的產(chǎn)品主要為商品僻，色括住宅、商借、亦公樓，客片比較分散，一般不固定，分期付款的結(jié)算方式為壬體。報(bào)告期內(nèi)公司向前五名客尸彳而售總I®為4,507.74JJ元,占公司本年全部營(yíng)業(yè)收入的4.74%o但由于該公司的果購(gòu)主體是靠幾家（ft應(yīng)商而目卿林果蚪只有一家，這讓我們想到Ji-fft應(yīng)商違約或是沒(méi)能按合同規(guī)定履行丈務(wù)，這將對(duì)企業(yè)造成很大的損失，說(shuō)明企業(yè)存在信用風(fēng)險(xiǎn)。而客尸是不固定的而目大名數(shù)已經(jīng)是分期付款的方式結(jié)算，這就說(shuō)明收回欠款是具有不確定因素的，信用風(fēng)險(xiǎn)還是存在只是不明顯。企業(yè)應(yīng)該有自己長(zhǎng)期的合作伙伴，并目要對(duì)客尸的信用員償付能力做詳細(xì)調(diào)查，以降低企業(yè)M務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

22、4中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防X4.1 律立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)善系統(tǒng)廣宇公司需要認(rèn)識(shí)清楚目前主要存在的IM務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)；而籌資風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)比較嚴(yán)重，利率風(fēng)險(xiǎn)也有小影響，信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)不明顯，幾乎不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。因而中小企業(yè)首先必須準(zhǔn)確、及時(shí)地識(shí)別、度M企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能有效的對(duì)企業(yè)的II務(wù)風(fēng)險(xiǎn)14ITMX,而識(shí)別、度M均需要建立一個(gè)比較完善健全的預(yù)害系貌。4.2 促進(jìn)或擴(kuò)大資產(chǎn)和現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)和現(xiàn)金流動(dòng)是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其附買力的能力，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)現(xiàn)金流動(dòng)息息相關(guān)。廣宇公司面對(duì)商品風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)售商品房，最大化地處理存M借，加速資金回籠。（2）優(yōu)化其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)揩開(kāi)發(fā)產(chǎn)品和成

23、產(chǎn)品腔制在合理的X圍Jj?oH就要求巾小企業(yè)通il各種內(nèi)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品類塑，加大市場(chǎng)青睞產(chǎn)品的哄應(yīng)杲道去促進(jìn)或擴(kuò)大資產(chǎn)和觀金的流動(dòng)。4.3 加強(qiáng)員工財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)航X意識(shí)，明確內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系總結(jié)資料廣宇公司預(yù)航操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)（1）加強(qiáng)企業(yè)員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和肪X意識(shí)，應(yīng)明確企業(yè)內(nèi)部M務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使員工盡可能少的出現(xiàn)人為差鰭肝為。（2）加強(qiáng)公司管理，提升公司職能甜門的管理職能，嚴(yán)格監(jiān)督員工的行為，避免出現(xiàn)人為軟井事件的發(fā)生；枳極推進(jìn)壩目區(qū)域管理建設(shè)，全面提升管理效率和經(jīng)營(yíng)效益；全面推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，建立技術(shù)fnSifil作標(biāo)準(zhǔn)。因而中小企業(yè)必須加強(qiáng)企業(yè)員工的務(wù)風(fēng)險(xiǎn)宜識(shí)，翟立起全面整體的風(fēng)險(xiǎn)觀，

24、在工作中及時(shí)評(píng)估和發(fā)觀風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念和行動(dòng)落實(shí)到每個(gè)人。同時(shí)明確各部門在企業(yè)購(gòu)務(wù)管理中的地位、作用、職責(zé)及被隊(duì)予的相應(yīng)權(quán)力，做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)，合理分配利灑，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。4.4 建立可靠的信用理念由于發(fā)生違約的可能性很小，但后果很嚴(yán)重，住往損失重夫，因而助須要預(yù)測(cè)事件可能發(fā)生的時(shí)間區(qū)間。廣宇公司在進(jìn)行交易或借貸活動(dòng)時(shí)，應(yīng)該對(duì)交易細(xì)節(jié)或這筆貸款的償還能力做可靠的分析（例如發(fā)生違約的可能和追償問(wèn)題，對(duì)其信用作出評(píng)價(jià)，使信用理念深人企業(yè)內(nèi)部，其碩肪信用風(fēng)險(xiǎn)（1）應(yīng)該有自己長(zhǎng)期的合作伙伴。（2）1對(duì)客片的信用及償付能力做詳細(xì)調(diào)查，以降低企業(yè)購(gòu)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而中小企業(yè)需要建立可

25、靠的信用理念來(lái)腔制謝務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。4.5 提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，械少因決策而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)廣宇公司在籌資決策il程中，首先應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)悄況合理預(yù)測(cè)資金需要然后通過(guò)對(duì)資金成本的分析及各種籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇正確的籌資方武，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上作出正確的籌資決策。因而面劉籌資風(fēng)險(xiǎn)（1）應(yīng)該多考慮其他的融資方武而不是單一的向金艮行信貸。（2）可以要求國(guó)家出臺(tái)一些碩策，如采取適度穩(wěn)健的原則，控JM固定資產(chǎn)投資型速；貨幣碩策適度從緊，不Bfiiifi利率及存款準(zhǔn)備金率，嚴(yán)控信貸規(guī)模過(guò)快增長(zhǎng)，減輕企業(yè)融資困難。采取溫和的WKK策以及適18詛整有關(guān)席地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信貸、貨幣

26、、稅收等各頂政策。（3）提高資金圳度的準(zhǔn)確性，司正常運(yùn)行和各頂目發(fā)展，同時(shí)不Bi努力降低崛務(wù)成本。財(cái)務(wù)決策的正晞與否宜接關(guān)系到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)菅理工作的成敗。中小企業(yè)為MXW務(wù)風(fēng)險(xiǎn)吩須呆用科學(xué)的決策方法。在決策11程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，采用全面分橋方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模里選擇各種可行方案中的最優(yōu)方案。4.6 加強(qiáng)完善治理機(jī)制廣宇公司面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)（1）盡M少的以浮動(dòng)利率為基準(zhǔn)的貸款。（2）對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)亍套期保值。幾平不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)，但由于仰著公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)可能I?之而產(chǎn)生，因而公司需liras風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)律設(shè)，健全內(nèi)部控斟制度。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和名樣性要求企業(yè)吩須建立和

27、完善相應(yīng)的組級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時(shí)有效的管理，只有fl!企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)規(guī)組級(jí)化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足聚的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險(xiǎn)的表觀，因此首先要完善公司治理構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)觀科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激嗣機(jī)制和制約機(jī)制；其次要建立監(jiān)怦腔制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會(huì)廿監(jiān)怦、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)；再次是購(gòu)務(wù)和會(huì)計(jì)應(yīng)該分設(shè)，單也分管領(lǐng)導(dǎo)分開(kāi)，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)；最后耍充分發(fā)揮內(nèi)部審廿機(jī)枸和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評(píng)審和風(fēng)險(xiǎn)ffiito5.總結(jié)巾小企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中極為活歐的力M,經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍,它的發(fā)展很大程ii的代表著我國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球的經(jīng)濟(jì)地值。滋而相對(duì)大企