公司理財培訓(xùn)教程

1、徐經(jīng)長公司理財課程提綱通過本課程，您能學(xué)到什么？第一講1. 財務(wù)與會計的涵2. 財務(wù)與會計的關(guān)系3. 評價現(xiàn)行財務(wù)制度4. 如何認(rèn)識會計工作（一）第二講1. 如何認(rèn)識會計工作（二）2. 會計等式與會計報表第三講1.現(xiàn)金流量表2. 財務(wù)管理的目標(biāo)3. 財務(wù)管理的容4. 財務(wù)管理的職能第四講1. 財務(wù)分析概述2.流動性分析3. 資產(chǎn)管理分析4. 長期償債能力分析5. 盈利能力分析6. 上市公司財務(wù)分析第五講1. 財務(wù)預(yù)測（一）2. 財務(wù)預(yù)測（二）第六講1. 財務(wù)預(yù)測（三）2.本量利分析3.財務(wù)預(yù)算4.作業(yè)成本與作業(yè)預(yù)算5.普通股籌資第七講1.負(fù)債籌資2. 營運資金政策3.資本成本4.財務(wù)杠桿5.資

2、本結(jié)構(gòu)第八講1.三種投資分類方式2. 投資中考慮的因素項目投資決策基礎(chǔ)3. 長期投資決策方法（一）第九講1. 長期投資決策方法（二）2.證券的評價第十講1.現(xiàn)金和有價證券管理2.應(yīng)收賬款和存貨管理利潤分配活動的管理3. 構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理體系MBA全景教程-公司理財許經(jīng)長第1講財務(wù)管理基礎(chǔ)知識（一）本講重點】財務(wù)與會計的關(guān)系會計的基礎(chǔ)知識（一）財務(wù)與會計的關(guān)系重點提示】財務(wù)與會計的涵財務(wù)與會計的關(guān)系評價現(xiàn)行財務(wù)制度財務(wù)與會計的涵1.會計會計工作主要是解決三個環(huán)節(jié)的問題：會計憑證會計賬簿會計報表會計憑證會計憑證包括原始憑證和記賬憑證。通常所講的各種發(fā)票，在會計上被稱為原始憑證，原始憑證通常屬于

3、非會計語言。會計部門把這種非會計語言轉(zhuǎn)化成會計語言，也即把原始憑證轉(zhuǎn)化成記賬會計賬簿會計工作要在記賬憑證的基礎(chǔ)上把它轉(zhuǎn)換成賬簿。賬簿實際上是對成千成萬的會計憑證的濃縮。要了解一個企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,不可能把成千成萬的憑證都翻一遍。會計賬簿的多少根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模的大小而不同。會計報表會計工作要在會計賬簿的基礎(chǔ)上進(jìn)一步形成會計報表。目前主要是三種會計報表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。會計報表是在賬簿基礎(chǔ)上所做的進(jìn)一步的濃縮，是對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的高度概括。會計報表要對外提供，它的使用者包括企業(yè)的股東、債權(quán)人、政府部門和企業(yè)的廠長、經(jīng)理和職工。圖11會計工作的三個環(huán)節(jié)2.財務(wù)財務(wù)不是解決對外

4、報告的問題，而是要解決企業(yè)部資金運作過程中的一系列問題，涉及到預(yù)測、決策、控制和規(guī)劃。財務(wù)所要解決的是如何籌集資金，籌集資金以后如何進(jìn)行投資，項目投資完成以后，在經(jīng)營過程當(dāng)中營運資本如何管理，以及最后盈利如何分配的問題，它包括籌資管理、投資管理、經(jīng)營活動的管理和分配活動的管理?；I資投資經(jīng)營分配財務(wù)與會計的關(guān)系1理論上財務(wù)和會計的關(guān)系過去理論上對財務(wù)和會計的關(guān)系有三種看法：(1) 大財務(wù)：財務(wù)決定會計；大會計：會計決定財務(wù)；(2) 平行觀：財務(wù)和會計是一種平行的關(guān)系，不存在誰決定誰的問題。2. 實務(wù)上財務(wù)和會計的關(guān)系實務(wù)上這三種觀點不可能同時存在。在我國會計實務(wù)中，只有一種觀點，即：財務(wù)決定會計

5、，財政決定會計，同時財政還決定財務(wù)。所以在實際工作中，財務(wù)和會計的關(guān)系就是一個大財務(wù)的思想。大財務(wù)的思想實際是計劃經(jīng)濟的思想。為什么會出現(xiàn)這樣一種局面，它有什么弊端？在計劃經(jīng)濟的條件下，我們實際上遵循的是一個大財務(wù)的思想，甚至到目前為止，在我們國家的管理體制當(dāng)中基本還是這樣一個思想，如果把財政這個因素考慮進(jìn)來，那么實際上是財政決定財務(wù)，財務(wù)決定會計，也就是說我們的財務(wù)制度和會計制度到現(xiàn)在為止都是由財政部門制訂和頒布的，財政部門始終是從國家的利益、國家的立場上來制訂各種財務(wù)制度，進(jìn)而通過財務(wù)的各種標(biāo)準(zhǔn)來制約會計核算，所以財務(wù)決定會計它的根源實際上是一種大財政的思想。但是稅務(wù)部門和還有稅務(wù)的問題。

6、財會工作經(jīng)常打交道的一個部門就是稅務(wù)部門,財政部門也有關(guān)系，實際上在我們國家財政還決定稅務(wù)，稅務(wù)再影響會計。所以會計核算受到很多因素的制約，到目前為止都是從國家的角度來對這些制度加以規(guī)的。然而，在市場經(jīng)濟的條件下，再去強調(diào)大財政的管理，強調(diào)財政決定財務(wù)和財務(wù)決定會計的管理體制是不適宜的，是不適應(yīng)市場經(jīng)濟條件下企業(yè)發(fā)展要求的。3. 還財務(wù)本來面目在市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)和會計是兩項容各異的工作，二者是平行的關(guān)系。市場經(jīng)濟環(huán)境下我國的企業(yè)應(yīng)該注重和加強財務(wù)管理。財務(wù)絕不僅僅是一個制度的問題，還是一個方法和思路的問題。我們學(xué)習(xí)財務(wù)管理，實際上是一個方法和思路的問題，而不是財政部財務(wù)規(guī)定的問題。財務(wù)應(yīng)該

7、是企業(yè)自己的財務(wù)。對現(xiàn)行財務(wù)制度的簡單評價從計劃經(jīng)濟延續(xù)下來，我國一直是國家規(guī)定財務(wù)制度，國家通過財務(wù)制度來約束國有企業(yè)行為。1993年，在從計劃經(jīng)濟體系向市場經(jīng)濟體系過渡的過程中，國家頒布了“兩則兩制”。所謂兩則就是指企業(yè)的財務(wù)通則和企業(yè)的會計準(zhǔn)則。財務(wù)通則屬于財務(wù)制度疇；會計準(zhǔn)則屬于會計制度疇。所謂兩制就是指13個大行業(yè)的財務(wù)制度和13個大行業(yè)的會計制度。13個行業(yè)包括工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、建筑業(yè)等?！皟蓜t兩制”的執(zhí)行標(biāo)志著我國財會制度開始從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡。在市場經(jīng)濟初期，企業(yè)執(zhí)行財政部門頒布的財會制度還是可行的，但是隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，財會制度的負(fù)面影響逐漸暴露出來。自檢

8、】你認(rèn)為財務(wù)和會計的關(guān)系是怎樣的？對于我國現(xiàn)行的財務(wù)制度你有何看法？【小結(jié)】財務(wù)與會計不是同一個概念，首先明確會計和財務(wù)的涵，在此基礎(chǔ)上把財務(wù)與會計的關(guān)系理清，只有在正確認(rèn)識財務(wù)和會計關(guān)系的基礎(chǔ)上，我們才能講如何進(jìn)行市場經(jīng)濟條件下現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理。財務(wù)與會計的關(guān)系應(yīng)該是平行的，會計工作是財務(wù)管理的基礎(chǔ)，也是企業(yè)管理的重要前提和基礎(chǔ)。會計的基礎(chǔ)知識（一）【重點提示】會計對象會計要素會計科目會計等式與會計報表雖然會計和財務(wù)是兩項容不一樣的工作，但是會計工作畢竟是財務(wù)管理的基礎(chǔ)。市場經(jīng)濟從根本上說是一種法制經(jīng)濟，具體到財會領(lǐng)域，市場經(jīng)濟是一個更需要大量真實的、及時的會計信息的經(jīng)濟。如果沒有真實的會

9、計信息做保證，市場經(jīng)濟將無從談起。以下對會計進(jìn)行簡單的介紹，主要容包括會計對象、會計要素、會計科目和會計報表。會計對象會計工作的對象就是企業(yè)的資金運動，即與企業(yè)資金運動有關(guān)的都是會計工作的對象，從取得貨幣資金，到貨幣資金轉(zhuǎn)為生產(chǎn)資金；從生產(chǎn)資金再轉(zhuǎn)為貨幣資金，這樣一個運動的過程都是會計工作的對象。會計的對象是客觀的，它在不同國家、不同地區(qū)表現(xiàn)形態(tài)都是一樣的，所以會計才能夠成為一種國際性的商業(yè)語言。會計要素會計要素是對會計對象即資金運動的分類。會計要素是主觀的，不同國家對會計對象有不同的分類方法。會計要素是了解一個國家會計工作的切入點，作為一個管理者，了解國家的會計工作首先就要了解會計要素。資產(chǎn)

10、、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤是我國會計工作的六個要素。這六項會計要素是整個會計核算的基礎(chǔ)。資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益是反映企業(yè)財務(wù)狀況的會計要素；收入、費用、利潤是反映企業(yè)經(jīng)營狀況的會計要素。1.1.資產(chǎn)概念資產(chǎn)是指企業(yè)擁有的或控制的，能夠以貨幣計量的經(jīng)濟資源，它能夠給企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟利益。 資產(chǎn)必須是企業(yè)擁有的或控制的企業(yè)對資產(chǎn)不一定都擁有所有權(quán)，有一部分資產(chǎn)可能是企業(yè)控制的，比較典型的就是融資租賃固定資產(chǎn)。表1-1資產(chǎn)的分類項目容流動資產(chǎn)在一年被耗用或者是在一年能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)?，F(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、存貨(包括原材料、在制品、產(chǎn)成品)、短期投資，都是企業(yè)的流動資產(chǎn)。長期投資持有時間

11、在一年以上的投資。固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)就是各種設(shè)備、廠房、生產(chǎn)線、辦公樓等等。固定資產(chǎn)通常使用年限要在一年以上，單位價值比較高。有一些資產(chǎn)使用年限在一年以上，但單位價值比較低，也不一定要做固定資產(chǎn)核算，而是列入流動資產(chǎn)，比如低值易耗品、包裝物等。無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是企業(yè)中沒有實物形態(tài)、但是又符合資產(chǎn)定義的這一類資產(chǎn)，它能帶來未來經(jīng)濟利益，也能夠貨幣計量，如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地的使用權(quán)等。在市場經(jīng)濟條件下要加強對企業(yè)無形資產(chǎn)的核算和管理。其他資產(chǎn)除了上述四類之外的其他的資產(chǎn)，統(tǒng)稱為其他資產(chǎn)。 資產(chǎn)必須能夠以貨幣計量所謂能夠以貨幣計量，就是資產(chǎn)能夠通過量化用貨幣表示出來。在會計工作進(jìn)行貨幣計量的

12、過程中，不能夠通過貨幣計量的就不能歸類為資產(chǎn)。 資產(chǎn)能夠給企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟利益資產(chǎn)一定是有價值的，將來能夠創(chuàng)造效益。企業(yè)產(chǎn)品賣不出去造成存貨積壓，這些存貨沒有市場價值，也就是說不能給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益。(2)分類資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)還有其他資產(chǎn)五類。有關(guān)會計的基礎(chǔ)知識將在下一講中繼續(xù)講述。【心得體會】第2講財務(wù)管理基礎(chǔ)知識(二)【本講重點】會計的基礎(chǔ)知識(二)會計的基礎(chǔ)知識(二)2. 負(fù)債(1) (1)概念負(fù)債是企業(yè)過去交易和事項所引起的，現(xiàn)在所承擔(dān)的，將來需要償付的一種債務(wù)。 負(fù)債本質(zhì)上是債務(wù)，是目前和過去的業(yè)務(wù)形成的，一般情況下不把未來的事項確認(rèn)為負(fù)債。最近財

13、政部頒布了一個新的準(zhǔn)則，要求對于一些符合條件的未來事項也可以確認(rèn)為負(fù)債。 負(fù)債是將來一定要償付的經(jīng)濟責(zé)任。即使現(xiàn)在沒有貨幣支出也要作為負(fù)債。(2)分類負(fù)債按照流動性分為兩大類： 流動負(fù)債一年需要償還債務(wù)稱為流動負(fù)債，它的項目很多，如應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付票據(jù)、短期借款、應(yīng)付利潤、應(yīng)交稅金等等。 長期負(fù)債可在一年以上償還的債務(wù)稱為長期負(fù)債，包括長期借款、發(fā)行一年以上的公司債券、長期應(yīng)付款等。3. 所有者權(quán)益(1)概念所有者權(quán)益是企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，在數(shù)量上等于資產(chǎn)減去負(fù)債之后的差額。(2)分類所有者權(quán)益包括以下幾個部分： 實收資本實收資本是企業(yè)接受投資人投資的部分，上市公司稱為股本

14、，股本代表了企業(yè)的注冊資本。 資本公積金資本公積金是股本或資本的一種儲備狀態(tài)，它最終可以轉(zhuǎn)成資本或股本。資本公積金包括企業(yè)接受外單位的捐贈和股票的溢價等。 盈余公積報表中的盈余公積包括兩方面的容，即盈余公積金和公益金。盈余公積金按當(dāng)年凈利潤10%提取的盈余公積金，叫做法人盈余公積金；上市公司可以任意提取。盈余公積金主要用途有兩個：轉(zhuǎn)成資本。凈利潤不一定全都分配掉，可將其中一部分用于公司未來的發(fā)展，轉(zhuǎn)成資本，壯大資本實力。彌補虧損，上市公司盈余公積金還可以用來發(fā)放股利。公益金公益金就是從當(dāng)年凈利潤當(dāng)中按照5%的比例提取的盈余公積金，主要用于職工的集體福利，如建托兒所、幼兒園、俱樂部等等。 未分配

15、利潤未分配利潤是利潤未分配的部分，是公司用于以后年度利潤的分配或待分配。4.收入(1)概念收入是指企業(yè)業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的收益，是企業(yè)銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)所發(fā)生的和將要發(fā)生的現(xiàn)金流入和債務(wù)的清償。收入是反映企業(yè)經(jīng)營效益的一個基本指標(biāo)。 只有當(dāng)企業(yè)銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)所產(chǎn)生的收益才是收入。接受捐贈也引起資產(chǎn)的增加，但不是收入。 收入一般會導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少，扣除相應(yīng)費用后的凈額可導(dǎo)致所有者權(quán)益增加。(2)分類營業(yè)收入營業(yè)收入是企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)實現(xiàn)的收入，又分為主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。 對外投資收益營業(yè)外收入因意外原因獲得的收入，如企業(yè)賣掉固定資產(chǎn)所得的收入。5.費用費用就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)

16、營過程中所發(fā)生的各種耗費。費用一般包括料、工、費。 料是指材料 工是指人工工資 費指各項管理費用(可理解為管理人員工資)、財務(wù)費用(如支付利息)、銷售費用(如亡+弗廣告費)。一般情況下，費用與收入要匹配，也可以說凡取得收入都是要付出代價的。從管理的角度看，費用是廣義的概念，它包含成本在。6.利潤利潤是企業(yè)一定時期的經(jīng)營成果，在數(shù)量上是收入減去費用的差額，包括營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額。利潤是企業(yè)最終的經(jīng)營成果，由收入總額和費用總額決定。會計科目1. 會計科目的含義和作用以上六項會計要素的劃分較粗略，難以滿足會計信息需求者對會計信息的需求。以下介紹會計科目。會計科目就是對會計要素再分類

17、。會計科目把每一項會計要素進(jìn)一步分成若干小類。從管理者的角度來講，科目就是賬戶。2. 會計科目的原則(1)完整性所有的賬戶最終要反映的是資金運動的完整過程。(2)互斥性每個賬戶的容是唯一的，賬戶之間是互相排斥的，其分類不能相互交叉。任何一個業(yè)務(wù)在會計核算時只能記在一個賬戶上。會計等式與會計報表會計工作最終目的是編制會計報表。會計報表是在對日常會計核算進(jìn)行綜合整理的基礎(chǔ)上編制的，是用來總括地反映某個會計單位在一定時期的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的報告文件。所有的企業(yè)都要通過至少三種報表來報告他們的業(yè)務(wù)，即：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。1. 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定時間資產(chǎn)、負(fù)債、所有者

18、權(quán)益等財務(wù)狀況的會計報表。資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益這一會計等式編制的。會計等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表中，將資產(chǎn)項目列在報表的左側(cè)，負(fù)債和所有者權(quán)益列在報表的右側(cè)，從而使資產(chǎn)負(fù)債表左右兩側(cè)保持平衡，即滿足上面的會計等式。表21資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）年月日資產(chǎn)行次金額負(fù)債和所有者權(quán)益行次金額流動資產(chǎn)短期負(fù)債長期投資長期負(fù)債固定資產(chǎn)負(fù)債合計無形資產(chǎn)實收資本其他資產(chǎn)資本公積盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計負(fù)債與所有者權(quán)益總計資產(chǎn)負(fù)債表的左邊是資產(chǎn)，包括流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，這是按照流動性排列的。市場經(jīng)濟條件下我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)的流動性。企業(yè)規(guī)模

19、大并不代表企業(yè)就有競爭能力，不代表財務(wù)狀況就很好。表面上非常繁榮的企業(yè)，也可能由于資產(chǎn)性不夠而導(dǎo)致破產(chǎn)。換句話說，任何一個企業(yè)破產(chǎn)，最本質(zhì)、最直接的原因就是資產(chǎn)的流動性出了問題，沒有現(xiàn)金去還債，于是債權(quán)人決定向法院申請企業(yè)破產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表的右邊是負(fù)債和所有者權(quán)益。負(fù)債是企業(yè)向外面借來的資金，反映的是債權(quán)債務(wù)的關(guān)系；所有者權(quán)益是企業(yè)接受投資人投資的資金。所有者權(quán)益和負(fù)債共同構(gòu)成了企業(yè)的資金來源，企業(yè)一定的資產(chǎn)來源就必然要有一定的資金占用，所以從另外一個角度來解釋資產(chǎn)，資產(chǎn)就是資金的具體占用形態(tài)?！咎崾尽抠Y產(chǎn)負(fù)債表是一個靜態(tài)的會計報表，只描述了它在發(fā)布那一時點公司的財務(wù)狀況。因此，它反映的信息帶有

20、時效性。只要企業(yè)在經(jīng)營，它的資金每時每刻都在運動，資產(chǎn)負(fù)債表只不過是截取一個相對靜止的時點，把它的財務(wù)狀況反映給報表的使用者，資產(chǎn)負(fù)債表每時每刻都是變化的。2利潤表利潤表又稱損益表，是反映公司在一定期間（月份、季度、年度）經(jīng)營成果的會計報表。利潤表是根據(jù)收入減去費用等于利潤這一等式編制的。會計等式：利潤=收入一費用表22利潤表（簡表）年月一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本、稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用三、營業(yè)利潤加：投資收益、營業(yè)外收支凈額四、利潤總額減：所得稅五、凈利潤公式主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-主營業(yè)務(wù)稅金及附加其他業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)

21、務(wù)收入-其他業(yè)務(wù)支出營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-（管理費用+財務(wù)費用+營業(yè)費用）利潤總額營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收支的凈額凈利潤利潤總額-所得稅【提示】禾U潤表是一個時期的報表，是一個動態(tài)的報表，這是它和資產(chǎn)負(fù)債表的區(qū)別有關(guān)會計報表將在下一講中繼續(xù)講述。【心得體會】第3講財務(wù)管理基礎(chǔ)知識（三）【本講重點】會計的基礎(chǔ)知識（三）財務(wù)管理的目標(biāo)、容和職能F面繼續(xù)上一講，介紹會計報表中的現(xiàn)金流量表。會計的基礎(chǔ)知識（三）3. 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映公司在一定時期（如年度）現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的會計報表?，F(xiàn)金流量表的名稱一直處于變動之中。計劃經(jīng)濟條件下，叫成本報表。1993年，財務(wù)改革以后，把

22、成本報表改為“財務(wù)狀況變動表”。1998年開始改為“現(xiàn)金流量表”。現(xiàn)金流量表是根據(jù)現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量等于現(xiàn)金凈流量這一等式編制的。會計等式：現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金。它是一個廣義的概念，包括三個賬戶。 狹義的現(xiàn)金，就是庫存現(xiàn)金；銀行存款； 其他貨幣資金。（2）現(xiàn)金流量表的理論基礎(chǔ)一一收付實現(xiàn)制【案例】2001年6月，某企業(yè)從銷往一批商品，價款是100萬元，2001年6月沒有收到貨款，到2001年12月份貨款才收回來。100萬元到底是記在6月份的收入當(dāng)中還是記在12月份的收入當(dāng)中？如果把收入記在6月份當(dāng)中，就叫權(quán)責(zé)發(fā)生制。借：應(yīng)收賬款1

23、00萬元貸：銷售收入100萬元如果把收入記在12月份當(dāng)中，就叫收付實現(xiàn)制。借：銀行存款100萬元貸：銷售收入100萬元 企業(yè)會計核算的原則一一權(quán)責(zé)發(fā)生制權(quán)責(zé)發(fā)生制就是按照權(quán)責(zé)關(guān)系來確定收入和費用，也稱為應(yīng)收應(yīng)付制。通俗地解釋就是本期的收入，不管是否拿到錢，都要確認(rèn)為本期收入；凡是本期應(yīng)負(fù)擔(dān)的費用，不管這筆錢是否付出，都應(yīng)作為本期費用。反之，不屬于本期的收入，即使拿到錢，也不確認(rèn)為本期的收入；凡不屬于本期的費用，即使已經(jīng)付出錢，也不能作為本期費用。權(quán)責(zé)發(fā)生制的弊端有兩個：企業(yè)現(xiàn)金流動不合理。企業(yè)并沒有收到現(xiàn)金，但是稅務(wù)局要求企業(yè)出現(xiàn)了收入就要交稅，這就造成企業(yè)現(xiàn)金流動不合理，即企業(yè)沒有收到現(xiàn)金，

24、卻要拿現(xiàn)金去交稅。其利潤表不能反映企業(yè)真正獲取現(xiàn)金的能力。權(quán)責(zé)發(fā)生制把沒有收到的現(xiàn)金確認(rèn)為收入，而確認(rèn)收入就要結(jié)轉(zhuǎn)為成本，這樣，利潤表上就要反映企業(yè)會實現(xiàn)更多的利潤；企業(yè)還可能會由于沒有足夠的現(xiàn)金來還債而導(dǎo)致破產(chǎn)，因為應(yīng)收帳款未到期還不了債。因此企業(yè)有可能會破產(chǎn)。 現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)收付實現(xiàn)制權(quán)責(zé)發(fā)生制的弊端要求在會計核算上要通過現(xiàn)金流量表來彌補權(quán)責(zé)發(fā)生制的局限性。所以現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)是收付實現(xiàn)制，收到了現(xiàn)金一定要反映在現(xiàn)金流量表當(dāng)中，應(yīng)收賬款跟現(xiàn)金流量表沒有關(guān)系。因此現(xiàn)金流量表是一個非常真實、非?？陀^的衡量現(xiàn)金流動的報表?，F(xiàn)金流量表重要的意義就在于能最真實的反映企業(yè)償債能力，最真實的反映企業(yè)獲

25、取現(xiàn)金的能力。所以在分析報表的時候，一定要把利潤表和現(xiàn)金流量表結(jié)合起來，不能只看利潤表上企業(yè)實現(xiàn)的利潤，還要看現(xiàn)金流量表上企業(yè)賺取的現(xiàn)金。如果利潤表上實現(xiàn)了很多利潤，而現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金是負(fù)數(shù)，那么這個企業(yè)的償債能力有問題，其收益質(zhì)量就不高。(3) 現(xiàn)金流量表的容表31現(xiàn)金流量表(簡表)年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入量小計減：流出量小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入量小計減：流出量小計投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入量小計減：流出量小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額經(jīng)營經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量主要就是企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)過程當(dāng)中發(fā)生的現(xiàn)金流入和流

26、出情況。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量-經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量一個成長中的企業(yè)要不斷擴大投資規(guī)模，其結(jié)果通常就是投資活動的流出量大于流量。所以投資活動的現(xiàn)金凈流量表現(xiàn)為負(fù)數(shù)是正常的，或者說在企業(yè)的發(fā)展中，其投資活的現(xiàn)金凈流量應(yīng)該是個負(fù)數(shù)。投資活動現(xiàn)金凈流量=投資活動現(xiàn)金流入量-投資活動現(xiàn)金流出量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量籌資活動包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款等等。一般來說籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)流入量比較大，凈流量要一個正數(shù)。籌資活動現(xiàn)金凈流量=籌資活動現(xiàn)金流入量-籌資活動現(xiàn)金流出量現(xiàn)金凈流量增加總額=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+投資活動現(xiàn)金凈流量+籌資活動現(xiàn)金凈流量【提示】我

27、國的現(xiàn)金流量表是一年報表，就是一年編一。利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表都是月報表，而利潤表是一個時期的報表，是動態(tài)的報表；資產(chǎn)負(fù)債表是一個時點的報表，是靜態(tài)的報表；現(xiàn)金流量表也是一個時期的報表，它反映的是一年現(xiàn)金流入和流岀的情況?！咀詸z】請結(jié)合企業(yè)目前的財務(wù)狀況填寫項次檢查項目檢查評核良中差(1)投入資本自有資本不足投資項目過多資本充足利息負(fù)擔(dān)嚴(yán)重尚可輕微(3)設(shè)備投資過多未充分利用可充分利用不足舊銷售價格好微利差(5)銷售量供不應(yīng)求供求平衡銷售差(6)應(yīng)收賬款賒銷過多尚可甚少(7)應(yīng)收票據(jù)票期過長適中支票甚少(8)退票壞賬甚多尚可甚少(9)生產(chǎn)效率高中低(10)材料庫存多適中低(11)采購期過長適中短:

28、(12)耗料率高中理想(13)人工成本高適中低(14)成品庫存高中低【小結(jié)】上面主要對會計的基礎(chǔ)知識作了簡單的介紹，主要分析了會計對象、會計要素、會計科目和會計報表。會計對象就是資金的運動。會計要素主要包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤六項。會計科目是對會計要素的分類。會計報表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。財務(wù)管理的目標(biāo)、容和職能【重點提示】財務(wù)管理的目標(biāo)財務(wù)管理的容財務(wù)管理的職能財務(wù)管理與企業(yè)管理的關(guān)系財務(wù)管理的目標(biāo)公司理財?shù)牧鰶Q定了財務(wù)管理的目標(biāo)，企業(yè)在不同階段追求不同的目標(biāo)。1. 產(chǎn)值最大化在計劃經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)就是追求產(chǎn)值最大化。產(chǎn)值越大企業(yè)就越好一

29、旦企業(yè)拼命追求產(chǎn)值，其結(jié)果就會造成產(chǎn)品大量積壓。產(chǎn)品積壓越多，企業(yè)的損失也就越大,所以產(chǎn)值最大化不科學(xué)，不可取。2. 利潤最大化在計劃經(jīng)濟條件下，財務(wù)管理的另一個目標(biāo)就是追求利潤最大化。利潤越大企業(yè)就越好。以利潤最大化作為企業(yè)理財?shù)哪繕?biāo)有一定的科學(xué)道理，但在實踐中，人們逐漸發(fā)現(xiàn)這種目標(biāo)有很多缺陷，存在許多不合理的因素，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：(1) 沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間先后順序，也即沒有考慮貨幣的時間價值。(2) 沒有考慮利潤和投資之間的關(guān)系。(3) 沒有考慮企業(yè)的風(fēng)險問題。所以不能夠把利潤最大化簡單地界定為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。3. 每股盈余最大化以每股盈余最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)也不太合理

30、，因為每股盈余最大化實際上只是把利潤和投資反映出來了，而每股盈余在什么時間實現(xiàn)、每股盈余到底有多少風(fēng)險沒有反映出來。所以每股盈余最大化只是完善了利潤最大化當(dāng)中的利潤和投資的比例關(guān)系，其他的弊端依然存在。4. 財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)的價值最大化企業(yè)是股東的企業(yè)，是所有者的企業(yè)，企業(yè)的價值最大化，也就是股東、所有者財富最大化。以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)有以下優(yōu)點：(1) 考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值。(2) 反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，從某種意義上講，股東財富越多，企業(yè)的市場價值越大。(3) 有利于克服管理上的片面性和短期行為。那么企業(yè)怎樣衡量它的價值呢？現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理實

31、際上是公司的財務(wù)管理，也就是公司理財，其衡量企業(yè)價值的標(biāo)準(zhǔn)之一，就是股票的市價，市價越高表明企業(yè)價值越大。市價是衡量企業(yè)價值高低的一個很客觀的標(biāo)準(zhǔn)。財務(wù)管理的容圖31財務(wù)管理的容1. 籌資活動的管理籌資活動的管理是指對資產(chǎn)負(fù)債表右邊容的管理。計劃經(jīng)濟條件下，企業(yè)的資金是上級單位下?lián)艿?。市場?jīng)濟條件下，市場為企業(yè)提供了許多籌集資金的渠道，可以發(fā)行股票，可以發(fā)行債券，可以向銀行借款，還可以租賃。企業(yè)到底通過哪幾種渠道來籌集資金，每一種渠道籌集的資金各占多大的比重？籌資管理就是側(cè)重于資金的來源渠道、所需的數(shù)額、項目構(gòu)成及成本的管理。2. 投資活動的管理投資活動的管理是指對資產(chǎn)負(fù)債表左邊容的管理。企業(yè)

32、籌集的資金有不同的用途，有很多的投資渠道，如固定資產(chǎn)投資就可以投資很多項目，在證券市場上買股票、基金、債券等。投資活動的管理就是側(cè)重于資金的投向、規(guī)模、構(gòu)成的管理。3. 經(jīng)營活動的管理經(jīng)營活動的管理是指對投資項目經(jīng)營中的占用資金的管理。包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款的管理。4. 分配活動的管理分配活動的管理是指對企業(yè)盈利后的資金分配的管理。它研究的是：如何在所有者當(dāng)中進(jìn)行分配，分什么股利，分多少等等。分配的決策同時又是投資的決策，因為分配多了留的就少，分配少了留的就多，留下來的資金又構(gòu)成了下一個循環(huán)的資金來源，所以從這個意義上說分配的決策也就是籌資的決策，或者說分配的決策同時又是籌資的決策。

33、因此有的學(xué)者認(rèn)為分配應(yīng)屬于籌資管理，分配決策屬于籌資決策，并且據(jù)此提出財務(wù)管理包括三個部分容，這也是有一定道理的?！咀詸z】請結(jié)合企業(yè)具體情況說明企業(yè)財務(wù)管理的主要容。財務(wù)管理的職能1.1.財務(wù)決策財務(wù)決策是有關(guān)資金籌集和使用的決策，它分為四個階段：情報活動、設(shè)計活動、抉擇活動、審查活動。情扌爲(wèi)舗=設(shè)計活前找毎活宦査活動圖32財務(wù)決策程序財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心職能。管理的重心在經(jīng)營，經(jīng)營的重心在決策。財務(wù)決策正確與否，取決于財務(wù)信息情報的收集、財務(wù)決策方案的設(shè)計、抉擇和審查。2. 財務(wù)計劃財務(wù)計劃就是財務(wù)規(guī)劃和財務(wù)預(yù)算。規(guī)劃和預(yù)算在市場經(jīng)濟條件下顯得尤為重要，沒有長期的規(guī)劃和科學(xué)合理的預(yù)算，很

34、難想象一個企業(yè)的管理是有效的。財務(wù)規(guī)劃包括財務(wù)預(yù)測和本量利的分析；財務(wù)預(yù)算是計劃和控制的主要手段。3. 財務(wù)分析財務(wù)分析是指以財務(wù)報表為基礎(chǔ)的分析。通過各種會計核算進(jìn)行定量定性分析、計算出各種比率，或根據(jù)經(jīng)驗，對財務(wù)狀況、獲利能力、發(fā)展趨勢做出判斷。4. 財務(wù)控制財務(wù)控制就是通過計劃、預(yù)算和規(guī)劃對整個資金運動的過程加以控制。財務(wù)計劃制訂出來就要執(zhí)行，所以執(zhí)行計劃的手段就是財務(wù)控制。比如，實際成本與預(yù)算成本之間可能存在差異，在分析這些差異后，通過財務(wù)控制對財務(wù)計劃、財務(wù)規(guī)劃和預(yù)算進(jìn)行調(diào)整。財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)分析和財務(wù)控制是現(xiàn)代財務(wù)管理非常重要的思想。財務(wù)管理與企業(yè)管理的關(guān)系企業(yè)的目標(biāo)是盈利

35、，但是不能把盈利作為企業(yè)第一位的目標(biāo)。如果作為第一位的目標(biāo)那是很可怕的，為什么呢？仔細(xì)想一想，很多企業(yè)不就是在拼命賺錢的過程中忽略了風(fēng)險的存在，從而導(dǎo)致了破產(chǎn)。1. 生存是第一目標(biāo)如果連生存的能力都不具備，又怎么去談盈利，所以首先企業(yè)要正常地生存下去。影響企業(yè)生存的兩個因素：(1) 到期能不能還債這是影響企業(yè)生存的最直接的因素，也就是說任何一個企業(yè)破產(chǎn)最直接的原因就是到期的債務(wù)償還不了，債權(quán)人申請企業(yè)破產(chǎn)。(2) 收入能不能抵償支出如果企業(yè)要生存下去，那么它應(yīng)做到：第一要到期償債，第二要以收抵支。也就是說要做好償債的管理，要做好收支的管理，要非常關(guān)注現(xiàn)金的流動。關(guān)注現(xiàn)金的流動實際上是在關(guān)注企業(yè)

36、的償債能力，實際上是在關(guān)注企業(yè)的生存。2. 發(fā)展是第二目標(biāo)企業(yè)不僅要生存，還要不斷地發(fā)展，增強競爭能力。企業(yè)的發(fā)展對財務(wù)的要求就是要籌集到發(fā)展資金。所以企業(yè)的發(fā)展就要求在財務(wù)上能夠及時足額地籌集到發(fā)展所需要的資金。3. 獲利只是第三目標(biāo)生存、發(fā)展的最終目標(biāo)就是獲利。企業(yè)在生存的和發(fā)展的基礎(chǔ)上才能盈利，盈利才有可能持續(xù)發(fā)展。企業(yè)獲利的前提就是要正確地進(jìn)行投資，也就是要選擇好投資項目，取得較高的投資報酬率。生存10>發(fā)展獲利因此，在正常的生存前提下謀求企業(yè)的發(fā)展，在發(fā)展的前提下再去獲利，這才是企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。這就是財務(wù)管理和企業(yè)管理目標(biāo)的一致性，也是財務(wù)這一項工作的必要性和重要性所在?！?/p>

37、自檢】請分析你所在的企業(yè)的具體目標(biāo)是什么？【小結(jié)】以上主要是財務(wù)管理的目標(biāo)、容、職能及財務(wù)管理與企業(yè)管理關(guān)系的闡述。財務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該是企業(yè)價值最大化。企業(yè)財務(wù)管理的容包括：籌資管理、投資管理、經(jīng)營管理和分配管理。財務(wù)管理的職能主要包括財務(wù)分析、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制。在能夠正常生存的前提下謀取企業(yè)的發(fā)展，在發(fā)展的前提下再去獲利，這是企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)?！拘牡皿w會】第4講財務(wù)管理的職能(一)【本講重點】財務(wù)分析財務(wù)分析【重點提示】流動性分析資產(chǎn)管理分析長期償債能力分析盈利能力分析上市公司財務(wù)分析財務(wù)分析是針對會計報表的財務(wù)報告對企業(yè)財務(wù)狀況、獲利能力、資產(chǎn)的管理情況等進(jìn)行分析，以明確企業(yè)

38、在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的利弊得失、財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢。財務(wù)分析的依據(jù)是企業(yè)對外報告的會計報表。財務(wù)分析的主要容包括五個方面：流動性分析、資產(chǎn)管理分析、長期償債能力分析、盈利能力分析和上市公司財務(wù)分析。流動性分析流動性分析也稱短期償債能力分析，通常指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的擔(dān)保程度。衡量短期償債能力的指標(biāo)有三項：1. 流動比率流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。公式表示為:般情況下，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。按照西方企業(yè)的畏期經(jīng)驗一般認(rèn)為2:1旳比率比姣適宜.很笛軟材里面也寫到流動比空的經(jīng)驗數(shù)據(jù)是2d,甚至處在不同國家和不其實這沒有什么實際的意義。因為不同行業(yè)、不同時

39、期的企業(yè)同地區(qū)的企業(yè)，這個比率都可以不一樣，不能用單一的標(biāo)準(zhǔn)來評價。2. 速動比率速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。流動資產(chǎn)中相當(dāng)大的一部分是存貨，包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品，甚至包括低值易耗品、包裝物、委托代銷加工的物資等等。存貨不能用來償債，所以在流動資產(chǎn)當(dāng)中把存貨扣除掉，剩下的那部分資產(chǎn)稱為速動資產(chǎn)。速動資產(chǎn)就是可以立即用來償還債務(wù)的資產(chǎn)。速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用-待處理財產(chǎn)損益由于速動資產(chǎn)剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的的資產(chǎn)，因此，速動比率比流動比率更能準(zhǔn)確客觀地反映企業(yè)的短期償債能力。3. 現(xiàn)金債務(wù)總額比流動資產(chǎn)減存貨以后，里面還有大量的應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)，償還能

40、力也是要打折扣的，現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動的現(xiàn)金浄流量現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動的現(xiàn)金浄流量所以在這個基礎(chǔ)上可以結(jié)合現(xiàn)金流量表來進(jìn)行分析。第三個比率就是現(xiàn)金債務(wù)總額比。債務(wù)總額現(xiàn)金債務(wù)總額比也可以計算現(xiàn)金流動負(fù)債比，即用經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量除以流動負(fù)債?，F(xiàn)金流量表的第一部分就是經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量，以上兩個比率越高表示企業(yè)的償債能力越強?！咎崾尽窟@些比率都不能說比較科學(xué)的數(shù)據(jù)是什么，比較科學(xué)的比率是什么。不同時期，不同行業(yè)，甚至不同所有制的企業(yè)，這些比率都會有差別，所以這些經(jīng)驗數(shù)據(jù)只能是在特定時期的一種體現(xiàn)，企業(yè)不能把它作為理財?shù)臉?biāo)準(zhǔn)對企業(yè)進(jìn)行資本的籌集和資產(chǎn)的運用。所以財務(wù)不可能很規(guī)化，只能是

41、在大量具體情況的分析基礎(chǔ)上進(jìn)行決策。從流動比率到速動比率，從速動比率到現(xiàn)金債務(wù)總額比，一個比率比一個比率更謹(jǐn)慎、更能夠反映企業(yè)償債能力的實際情況。這些比率都是越高越好，越高表明這個企業(yè)的償債能力越強，風(fēng)險越小。匸二詡rr喘方n血笑tsm比氏決企業(yè)j'i）*wp：苗範(fàn)刀.一個企業(yè)的財務(wù)狀況越好，就說明償債能力很強；財務(wù)狀況困難，說明償債能力可能有問題，現(xiàn)金流動可能有問題，但不見得企業(yè)的整個資產(chǎn)有問題。但是應(yīng)該注意：一項資產(chǎn)，它的流動性越強，報酬率通常就越低。流動性和報酬率是成反比的，流動性越差的資產(chǎn)它的報酬率通常越高。所以企業(yè)很矛盾，如果保持大量的流動資產(chǎn)，企業(yè)的償債能力會很強，面臨的財

42、務(wù)風(fēng)險越小，但銀行存款的利率很低。企業(yè)持有貨幣資產(chǎn)不是目的，最終要讓它有更大的效益，更大的投資報酬。這就要購買設(shè)備、建廠房、進(jìn)行項目投資。所以流動性越強，償債能力越強，但是流動性越強，報酬越低，所以要求報酬和風(fēng)險之間要做出一個合理的決策，我們既要盡量去規(guī)避企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險，尤其要規(guī)避企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險，同時又要最大限度地使用這些資產(chǎn)取得最好的投資報酬率。資產(chǎn)管理比率分析資產(chǎn)管理比率分析，用于企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率分析。資產(chǎn)管理比率包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。1. 存貨周轉(zhuǎn)率其中：平均存貨=（期初存貨+期末存貨）喘存貨周轉(zhuǎn)率實際上就是一定時間存貨周轉(zhuǎn)的次

43、數(shù)，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多說明管理越有效。假如存貨周轉(zhuǎn)率是10次，360除以10等于36，就等于存貨周轉(zhuǎn)一次是36天。 業(yè)采皈諸存.生產(chǎn)十黑各壞節(jié)晉理工作才砌樂喚鬲蚩周薦k 對企業(yè)的償惜能力珀箕剰紐I產(chǎn)蘭決宦性的昏響通過存貨周轉(zhuǎn)分析，有利于找出存貨管理存在的問題，盡可能降低資金占用水平。2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=鞘售收入平均應(yīng)收賬款其中：平均應(yīng)收賬洗（鹽腮蝴弊+期束應(yīng)收帳款）42應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=玄0天應(yīng)收賦款同轉(zhuǎn)率網(wǎng)收帳埶咼轉(zhuǎn)率融.企業(yè)應(yīng)收喘款變理速度快慣企業(yè)管理該率鬲低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也是越高越好，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多越好，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)也是越短越好。根據(jù)存

44、貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，可以計算企業(yè)的營業(yè)周期：首先，購買原材料，把貨幣資金轉(zhuǎn)成生產(chǎn)資金，即存貨。存貨只有銷售出去才算完成一次存貨的周轉(zhuǎn)。如果直接收到了現(xiàn)金，企業(yè)的營業(yè)周期就已經(jīng)完成了。如果沒有收到現(xiàn)金，就是應(yīng)收賬款，只有在把應(yīng)收賬款進(jìn)一步收回，換成現(xiàn)金以后才能夠繼續(xù)下一個周期。從貨幣資金到下一次貨幣資金必須要經(jīng)過兩個過程，一個是存貨的周轉(zhuǎn)，第二個是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)，這兩個周轉(zhuǎn)越快，從一個貨幣資金到一個增大的貨幣資金的過程也就越快。圖4-1企業(yè)的營業(yè)周期企業(yè)的營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資

45、產(chǎn)）吃流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高就說明流動資產(chǎn)流動得越快，周轉(zhuǎn)的越快，資產(chǎn)管理的效率就越高。4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）吃總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，這個比率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快。這四個比率實際上都是反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢問題，資產(chǎn)只有在流動當(dāng)中才能夠?qū)崿F(xiàn)增值。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢直接決定了企業(yè)資金使用的效率和資產(chǎn)管理的水平。長期償債能力分析1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映了負(fù)債償還的物質(zhì)保證程度。資產(chǎn)負(fù)債率越高表明企業(yè)在較大程度上依靠債權(quán)人的資金維持其生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)到底是資產(chǎn)負(fù)債率高好還是低好呢？這要從企業(yè)不同的財務(wù)關(guān)系人（股東

46、、債權(quán)人、經(jīng)理人員）的角度來看資產(chǎn)負(fù)債率的高低，而不能簡單的說資產(chǎn)負(fù)債率越高企業(yè)就越好，或者說資產(chǎn)負(fù)債率越低企業(yè)就越好。這三個財務(wù)關(guān)系人之間的利益不完全是一致的。（1）股東股東的利益是財富最大化，財富最大化就要求利用負(fù)債去獲取更高的報酬。從企業(yè)所有者來說，負(fù)債越多，就可以利用較少量的自由資金投產(chǎn)，形成較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)，不僅擴大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況好的情況下，還可以利用財務(wù)杠桿作用，獲取較多的投資利潤。但是，如果這一比率過大，則企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，企業(yè)的資金實力不強，企業(yè)有瀕臨倒閉的危險。只有在資金報酬率高于利率的時候，所有者才希望負(fù)債越多越好，他能夠獲得財富增長的收益。債權(quán)人債權(quán)

47、人通常是希望這個比率越低越好。利息率是固定的，所以企業(yè)效益好與債權(quán)人無關(guān)。債權(quán)人希望企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，企業(yè)償債有保證。（3）經(jīng)理人員經(jīng)理人員對資產(chǎn)負(fù)債率的認(rèn)識，取決于他的經(jīng)營理念和經(jīng)營態(tài)度。一個敢于冒風(fēng)險的經(jīng)理人，他希望承受一個比較高的資產(chǎn)負(fù)債率，而一個不愿意冒風(fēng)險的經(jīng)理人員，他希望這個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相對低一點好。所以我們無法去評論企業(yè)到底資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多高是好的，或者說應(yīng)該在什么樣的水平上比較合理，不同的財務(wù)關(guān)系人有不同的認(rèn)識，不同時期的企業(yè)，不同規(guī)模的企業(yè)，不同行業(yè)的企業(yè)都可以有不同的資產(chǎn)負(fù)債率。2. 與資產(chǎn)負(fù)債率相關(guān)的其他比率(1)產(chǎn)權(quán)比率這一比率反映了企業(yè)的所有者權(quán)益對債權(quán)人

48、權(quán)益的保障程度。(2)權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)-所有者權(quán)益任何一個投資者，都希望他的投資有一個比較大的權(quán)益乘數(shù)，有比較大的資產(chǎn)可以利用。高的權(quán)益乘數(shù)實際上是由于高的資產(chǎn)負(fù)債率形成的。(3) 已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)即息稅前利潤除以利息費用的比率。息稅前利潤等于利潤總額加上利息。已獲利息倍數(shù)息稅前利潤利息息稅前利潤=利潤總額+利息已獲利息倍數(shù)反映的是獲取的利潤是利息的多少倍。倍數(shù)越高，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強。盈利能力的分析盈利能力的大小反映企業(yè)追求資金增值能力水平的高低。1.銷售凈利率銷售凈利率是指凈利潤與銷售收入的比值。銷售凈利潤凈利潤銷售收入銷售凈利率越高，企業(yè)的獲利能力越強。企業(yè)要提高

49、銷售凈利率,只有在收入增加的同時相應(yīng)獲得更多的凈利潤。通過分析銷售凈利率的升降變動，可促使企業(yè)在擴大銷售的同時,注意改進(jìn)經(jīng)營管理，提高盈利水平。2.資產(chǎn)凈利率凈利潤資產(chǎn)凈利率是凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值。資產(chǎn)凈利潤平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)吃通過資產(chǎn)凈利率的分析，有利于評價企業(yè)經(jīng)營理財業(yè)績的高低。它是一個綜合指標(biāo)，為了正確評價企業(yè)經(jīng)濟效益的高低，可用該項指標(biāo)與本企業(yè)前期、本行業(yè)平均水平、本行業(yè)先進(jìn)水平進(jìn)行對比，分析形成差異的原因。3. 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與所有者權(quán)益的比值。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率反映的是所有者的投資可能獲得的報酬。凈利潤所有者權(quán)益企

50、業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價值最大化，從靜態(tài)角度來講，首先是最大限度的提高凈資產(chǎn)收益率。所以，該指標(biāo)不僅是企業(yè)獲利能力指標(biāo)的核心，而且也是整個財務(wù)指標(biāo)體系的核心。上市公司財務(wù)分析以上的分析可以用于不同的企業(yè)。上市公司還有一些特殊的財務(wù)比率。它之所以特殊就是因為上市公司發(fā)行股票，股份是等額的，所以就有每股盈余、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)。1.每股收益每股收益年末普通股股數(shù)我國現(xiàn)在要求上市公司,-收益。-方面要用凈利潤除以普通股的股數(shù)，還要提供攤薄后的每股所謂攤薄后的每股收益就是在凈利潤中把非經(jīng)營的收益扣除掉，即把營業(yè)外收支的凈額、投資收益扣除掉。因為每股收益比較高，但是收益若是通過關(guān)聯(lián)方的關(guān)系，做了大量的營業(yè)

51、外收入，或者說通過關(guān)聯(lián)方的關(guān)系增加了很多投資收益那都是不正常的，所以現(xiàn)在要求既要提供一個基本的每股收益指標(biāo)，還要提供一個扣除非經(jīng)營收益的每股收益指標(biāo)，這樣對企業(yè)的衡量更準(zhǔn)確一些。2.市盈率市盈率每股收價這個指標(biāo)也是上市公司需要公布的一個比例。它是一個比較特殊的指標(biāo)。市盈率越高，反映市場對這個股票的認(rèn)同越大，大家都愿意買這個股票，它的價格才能上漲，但是當(dāng)每股市價大大超過每股盈余的時候，這個市盈率過高的企業(yè)又面臨很大的風(fēng)險。所以當(dāng)市盈率比較高的時候，我們?nèi)ネ顿Y，符合投資規(guī)律，當(dāng)市盈率高到一定的程度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了市場規(guī)律，市盈率非常高再去買股票風(fēng)險就是很大的。所以對市盈率的分析一定要辯證地看，有的時

52、候市盈率比較低的企業(yè)，它可能正好有發(fā)展的潛力。3. 每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)年度末股東權(quán)益、年度末普通股數(shù)股數(shù)所對應(yīng)的凈資產(chǎn)的價值實際上就是這個股票的在價值，所以每股凈資產(chǎn)叫做股票的在價值，一般來說價格是圍繞著在價值上下波動的，如果股票的價格大大脫離于價值，那就要進(jìn)行具體分析了。另外價格圍繞價值波動也有一個度的問題，假如股票的價值是10元，那么15元是圍繞著它波動，價格是20元也是圍繞著它波動，價格是30元也是圍繞著它波動，價格是10元還可以理解為是圍繞著價值在波動，所以價格圍繞價值波動問題，一定要具體分析，這個波動的幅度有多大，有沒有風(fēng)險。凈利潤股東權(quán)益此外，還有每股股利、市凈率等指標(biāo)也4. 凈

53、資產(chǎn)收益率(股東權(quán)益報酬率)凈資產(chǎn)收益率以上四個比率是上市公司財務(wù)分析的主要指標(biāo)。是上市公司經(jīng)常用到的。【自檢】企業(yè)的財務(wù)比率很多，都從不同側(cè)面描述了公司的財務(wù)狀況，但用單項財務(wù)比率說明公司目前的狀況，顯然是沒有意義的。公司是一個有機的整體，各項財務(wù)數(shù)據(jù)之間有著必然的聯(lián)系，只有全面地分析公司全部的財務(wù)比率，才能真實了解公司，不至于偏頗。請你根據(jù)當(dāng)期企業(yè)的財務(wù)報表，計算企業(yè)各項財務(wù)比率，并把這些比率與行業(yè)的平均水平作比較，并綜合所有的數(shù)據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況作岀綜合評價。財務(wù)比率比值行業(yè)平均值評價(1)流動性比率流動比率速動比率(2)資產(chǎn)管理比率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均回收期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

54、率(3)債務(wù)管理比率資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)盈利能力比率銷售凈利率總資產(chǎn)收益率股東權(quán)益報酬率【小結(jié)】財務(wù)分析主要針對會計報表對企業(yè)財務(wù)狀況、獲利能力、資產(chǎn)管理情況進(jìn)行分析，也就是對企業(yè)進(jìn)行流動性分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、資產(chǎn)管理能力分析和上市公司財務(wù)分析，以掌握企業(yè)經(jīng)營中的利弊得失、財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢。【心得體會】引言財務(wù)管理分三個階段來認(rèn)識，更有利于我們的理解：1:事前的管理規(guī)劃，預(yù)測以及預(yù)算都屬于事前的管理。2:事中的管理我們要進(jìn)行決策并執(zhí)行這個決策，包括對整個規(guī)劃預(yù)算進(jìn)行控制，檢查它執(zhí)行的情況，會計的核算容也屬于事中的管理容，一邊發(fā)生業(yè)務(wù)，一邊核算，反映差異，會計核算是整個管理的基礎(chǔ)。3:事后的管理主要是幾種能力的分析，根據(jù)已經(jīng)形成的財務(wù)報表進(jìn)行分析。分析的目的是為了進(jìn)一步的考核和評價。財務(wù)預(yù)測(一)1. 銷售量預(yù)測銷售量預(yù)測是財務(wù)預(yù)測和預(yù)算的基礎(chǔ)。企業(yè)的一切財務(wù)需求可以看作是銷售引起的，只有對市場進(jìn)行調(diào)查以后，才能根據(jù)銷售量的多少，決定原材料的采購量、產(chǎn)品的生產(chǎn)量和所需要的資金。這實際上是以銷定產(chǎn)思想在整個財務(wù)管理中的體現(xiàn)。因此，銷售量預(yù)測是企業(yè)制訂財務(wù)計劃的基礎(chǔ)。銷售量預(yù)測是一項比較復(fù)雜的工作，需要考慮的因素很多，作出準(zhǔn)確的預(yù)測是非常困難的。通常是利用企業(yè)過去的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計、分析，并根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)能力和政治經(jīng)濟環(huán)境對未來的市場進(jìn)行估計，從而做出銷售量預(yù)測