西方經(jīng)濟(jì)學(xué)案例

1、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)案例導(dǎo)論對(duì)自動(dòng)售貨機(jī)的青睞在最近幾年中， 日本的失業(yè)率一直低于其他國(guó)家。 由于出生率下降， 外來人口很少以及人口老齡化， 日本勞動(dòng)年齡人口持續(xù)減少。 在日本由于勞動(dòng)資源比較稀缺， 所以勞動(dòng)力的價(jià)格比較高昂。 為了出售產(chǎn)品， 日本零售商更多地依靠自動(dòng)售貨機(jī)。因?yàn)樽詣?dòng)售貨機(jī)不需要服務(wù)員。日本平均每人擁有的自動(dòng)售貨機(jī)， 比世界上其他任何一個(gè)國(guó)家都多， 相當(dāng)于美國(guó)的 2 倍以上，大約為歐洲的 10 倍，而且，日本的自動(dòng)售貨機(jī)技術(shù)更先進(jìn)。例如， 有些自動(dòng)售貨機(jī)， 打一個(gè)電話， 售貨商就知道什么時(shí)候需要添加產(chǎn)品或零錢， 從而避免為售貨機(jī)添加貨物跑冤枉路。 出售香煙或酒的自動(dòng)售貨機(jī)還能檢驗(yàn)汽車司機(jī)

2、的駕駛執(zhí)照以判斷其法定年齡。 “羅波 24 小時(shí)超市 “是東京一家完全自動(dòng)化的便利店。 顧客在瀏覽了陳列的各產(chǎn)品之后， 點(diǎn)擊鍵盤上的產(chǎn)品代碼， 一個(gè)貨斗在該店四周旋轉(zhuǎn)集攏產(chǎn)品，整個(gè)超市相當(dāng)于一個(gè)巨大的自動(dòng)售貨機(jī)。日本消費(fèi)者使用自動(dòng)售貨機(jī)的次數(shù)很多。 在日本， 每臺(tái)售貨機(jī)的價(jià)格為美國(guó)的兩倍。 而且自動(dòng)售貨機(jī)出售的產(chǎn)品種類很多。 一些自動(dòng)售貨機(jī)看來像個(gè)機(jī)器人，吸引顧客。日本自動(dòng)售貨機(jī)十分流行原因不僅在于失業(yè)率較低， 還在于日本自動(dòng)售貨機(jī)的質(zhì)量更先進(jìn)可靠； 另一方面， 日本犯罪率較低和對(duì)財(cái)產(chǎn)更尊重， 不像在美國(guó)拍打運(yùn)行不正常的自動(dòng)售貨機(jī)那樣普遍。估計(jì)自動(dòng)售貨機(jī)在日本的使用還會(huì)增長(zhǎng)，部分原因在技術(shù)創(chuàng)新

3、和勞動(dòng)力減少的推動(dòng)。這案例主要說明兩點(diǎn)： 第一， 生產(chǎn)者以保護(hù)或節(jié)約更昂貴的資源的方式把資源組合起來；第二，各國(guó)的風(fēng)俗習(xí)慣可能不同，從而會(huì)導(dǎo)致不同類的經(jīng)濟(jì)安排。需求和供給1、礦物資源價(jià)格的長(zhǎng)期表現(xiàn)20 世紀(jì) 70年代初期是一個(gè)公眾關(guān)心地球自然資源的時(shí)期。 類似羅馬俱樂部的組織曾經(jīng)預(yù)言，我們的能源和礦物資源將很快耗盡，所以這些產(chǎn)品價(jià)格會(huì)飛漲，并使經(jīng)濟(jì)停止增長(zhǎng)。地球確實(shí)只有一定量的銅、鐵、煤等礦物，但是，在上個(gè)世紀(jì)里，這些礦物以及其他絕大多數(shù)礦物資源的價(jià)格相對(duì)于總體價(jià)格來說是下降了或基本保持不變。盡管價(jià)格在短期內(nèi)有些變動(dòng)，但從長(zhǎng)期來看沒有出現(xiàn)顯著的價(jià)格上漲，即使現(xiàn)在的消費(fèi)量大約是 1880 年的

4、20 倍。類似的格局也體現(xiàn)在其他礦物資源上，如銅、石油和煤。請(qǐng)用微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)來解釋這種格局的發(fā)生。2、汽油價(jià)格與小型汽車的需求如果市場(chǎng)對(duì)某幾種產(chǎn)品的需求相互影響，糾纏不清，可能出現(xiàn)什么情況呢？其中一種情況就是， 導(dǎo)致一種產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)生變化的因素， 將同時(shí)影響對(duì)另一種產(chǎn)品的需求。舉例而言，在70 年代，美國(guó)的汽油價(jià)格上升，這一變化馬上對(duì)小型汽車的需求產(chǎn)生了影響?；仡?70 年代，美國(guó)市場(chǎng)的汽油價(jià)格兩次上升，第一次發(fā)生在1973 年，當(dāng)時(shí)石油輸出國(guó)組織切斷了對(duì)美國(guó)的石油輸出；第二次是在 1979 年，由于伊朗國(guó)王被推翻而導(dǎo)致該國(guó)石油供應(yīng)癱瘓。 經(jīng)過這兩件事件， 美國(guó)的汽油價(jià)格從1973年的每加

5、侖0.27 美元急劇猛增到 1981 年的每加侖1.40 美元。作為“輪子上的國(guó)家” ，石油價(jià)格急劇上升當(dāng)然不是一件小事，美國(guó)人面臨一個(gè)嚴(yán)峻的節(jié)省汽油的問題。既然公司和住宅的距離不可能縮短，人們只好繼續(xù)奔波于兩地之間。美國(guó)司機(jī)找到的解決辦法之一就是當(dāng)他們需要放棄自己的舊車、購(gòu)置新車的時(shí)候，選擇較小型的汽車，這樣每加侖汽油就可以多跑一段距離。分析家們根據(jù)汽車的大小來分類確定其銷售額。就在第一次汽油價(jià)格上升之后，每年大約出售250 萬輛大型汽車、 280 萬輛中型汽車以及230 萬輛小型汽車。到了 1985 年，這三種汽車的銷售比例出現(xiàn)明顯變化，當(dāng)年售出 150 萬輛大型汽車、 220萬輛中型汽車

6、以及370萬輛小型汽車。由此可見，大型汽車的銷售自 70 年代以來迅速下降；反過來，小型汽車的銷售卻持續(xù)攀升，只有中型汽車勉強(qiáng)算是保持了原有水平。對(duì)于任何產(chǎn)品的需求曲線均假設(shè)其互補(bǔ)品的價(jià)格保持恒定。 以汽車為例，它的互補(bǔ)品之一就是汽油。 汽油價(jià)格上升導(dǎo)致小型汽車的需求曲線向右移動(dòng)， 與此同時(shí)大型汽車的需求曲線向左移動(dòng)。造成這種變化的理由是顯而易見的。假設(shè)你每年需要駕駛汽車行駛15000 英里，每加侖汽油可供一輛大型汽車行駛15 英里，如果是一輛小型汽車就可以行駛30 英里。這就是說如果你堅(jiān)持選擇大型汽車，每年你必須購(gòu)買1000加侖汽油，如果你可以滿足于小型汽車，那么你只需購(gòu)買一半的汽油，也就是

7、500 加侖就足夠了。當(dāng)汽油價(jià)格處于 1981 年的最高點(diǎn)，即每加侖1.40 美元的時(shí)候， 選擇小型汽油意味著每年你可以節(jié)省 700 美元。 即便你曾經(jīng)是大型汽車的擁有者， 在這種情況下， 在每年 700 美元的數(shù)字面前， 難道你就不覺得有必要重新考慮一下小型汽車的好處嗎？3、彈性理論假如你是一個(gè)大型藝術(shù)博物館的館長(zhǎng)。你的財(cái)務(wù)經(jīng)理告訴你，博物館缺乏資金， 并建議你考慮改變門票價(jià)格以增加總收益。 你將怎么辦呢？你是要提高門票價(jià)格，還是降低門票價(jià)格？回答取決于需求彈性。如果參觀博物館的需求是缺乏彈性的，那么，提高門票價(jià)格就會(huì)增加總收益。 但是如果需求是富有彈性的， 那么提高價(jià)格就會(huì)使參觀者人數(shù)減少

8、得如此之多， 以至于總收益會(huì)減少。 在這種情況下， 你應(yīng)該降價(jià)。參觀者人數(shù)會(huì)增加得如此之多，以至于總收益會(huì)增加。為了估算需求的價(jià)格彈性，你需要請(qǐng)教你的統(tǒng)計(jì)學(xué)家。他們會(huì)用歷史數(shù)據(jù)來研究門票價(jià)格變化時(shí)， 參觀博物館人數(shù)的逐年變動(dòng)情況。 或者他們也可以用國(guó)內(nèi)各種博物館藏人數(shù)的數(shù)據(jù)來說明門票價(jià)格影響參觀人數(shù)的其他因素 - 天氣、人口、藏品多少等等- 以便把價(jià)格因素獨(dú)立出來。最后，這種數(shù)據(jù)分析會(huì)提供一個(gè)需求價(jià)格彈性大額估算， 你可以用這種估算來決定對(duì)你的財(cái)務(wù)問題作出什么反應(yīng)。分析：（ 1） 什么是需求彈性？你認(rèn)為博物館應(yīng)提高門票價(jià)格，還是降低門票價(jià)格？（ 2） 影響需求彈性的因素有哪些？（ 3） 武漢市

9、的公園門票定價(jià)高低如何？你怎樣看待這種現(xiàn)象？你能找一種合理的定價(jià)方法嗎？消費(fèi)者行為理論案例分析海面上推到了最高限洛杉磯時(shí)報(bào) ， 1998 年 11 月 23 日當(dāng)沖浪者看著潮水上漲時(shí)， 海浪將帶有咸味的海水灑落在威風(fēng)中。 飛艇射向空中， 然后又沖進(jìn)浪花中。 在這個(gè)溫暖的秋日， 在拉各納沿岸有花雕石頭房子和滿是樹叢陡壁的港灣中，只有兩個(gè)日光浴者與飛翔的海鳥分享海灘。過去， 這里的游客不太多， 大多是從珍寶島爬下來， 把頂著花的旅游車停下來眺望原卡特琳那島。 退休者和中產(chǎn)階級(jí)家庭和周末從島中心與霧中來的流浪者分享這天國(guó)景色。 未來將會(huì)有許多游客不再去活動(dòng)房營(yíng)地而來到這里， 這里為富人準(zhǔn)備了一座有2

10、75 個(gè)房間的休閑旅館， 18 座固定房間和 19 個(gè)單元房，還為其它每個(gè)人準(zhǔn)備了海灘拖車、觀景點(diǎn)和 70 個(gè)停車位。在這里和在從圣地亞哥縣到圣巴巴拉之間所選的海岸地點(diǎn)， 未來幾十年內(nèi)沿著舊旅館旁邊將有四五座豪華賓館建成。 受經(jīng)濟(jì)、 人口和政治因素的推動(dòng)， 在南加州至少有14個(gè)這樣的項(xiàng)目正在各個(gè)開發(fā)階段上構(gòu)成這些因素的基礎(chǔ)是繁榮的時(shí)代和眾多的老年人口。 分析家說， 幾百萬出于賺錢高峰年份的嬰兒潮時(shí)出生的人需要高水平的休閑， 往往時(shí)一年中幾次短暫外出而不是它們孩提時(shí)代長(zhǎng)期的暑假。在開發(fā)商與海岸線之間總是有像希拉俱樂部這樣關(guān)心環(huán)境的組織， 它們采取一些措施使一些海灘的大項(xiàng)目拖延了好幾年。事情的本質(zhì)

11、1、正在老齡化的嬰兒潮出生的人們處于賺錢的頂峰，他們需要高質(zhì)量的一年中數(shù)次短期休假的休閑設(shè)備，而不是一個(gè)長(zhǎng)假期。2、為了滿足這種需求，在南加州所選擇的海岸地點(diǎn)至少有14 個(gè)用豪華賓館代替活動(dòng)房營(yíng)地的項(xiàng)目正在各個(gè)開發(fā)階段中。關(guān)心環(huán)境的人反對(duì)并拖延這些大型海岸項(xiàng)目。生產(chǎn)理論案例分析1、 馬爾薩斯人口論與邊際報(bào)酬遞減規(guī)律經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬爾薩斯(1766 1834)的人口論的一個(gè)主要依據(jù)便是報(bào)酬遞減定律。他認(rèn)為，隨著人口的膨脹，越來越多的勞動(dòng)耕種土地，地球上有限的土地將無法提供足夠的食物， 最終勞動(dòng)的邊際產(chǎn)出與平均產(chǎn)出下降， 但又有更多的人需要食物， 因而會(huì)產(chǎn)生大的饑荒。 幸運(yùn)的是， 人類的歷史并沒有按馬爾

12、薩斯的預(yù)言發(fā)展 ( 盡管他正確地指出了“勞動(dòng)邊際報(bào)酬”遞減) 。在20世紀(jì)，技術(shù)發(fā)展突飛猛進(jìn)， 改變了許多國(guó)家(包括發(fā)展中國(guó)家， 如印度 ) 的食物的生產(chǎn)方式， 勞動(dòng)的平均產(chǎn)出因而上升。 這些進(jìn)步包括高產(chǎn)抗病的良種， 更高效的化肥， 更先進(jìn)的收割機(jī)械。 在“二戰(zhàn)”結(jié)束后， 世界上總的食物生產(chǎn)的增幅總是或多或少地高于同期人口的增長(zhǎng)。糧食產(chǎn)量增長(zhǎng)的源泉之一是農(nóng)用土地的增加。例如，從1961-1975年，非洲農(nóng)業(yè)用地所占的百分比從32上升至33.3 ， 拉丁美洲則從19.6 上升至 22.4 ， 在遠(yuǎn)東地區(qū)， 該比值則從2l.9 上升至22.6%。 但同時(shí)， 北美的農(nóng)業(yè)用地則從26.1 降至 25

13、5，西歐由46.3%降至43.7 。顯然，糧食產(chǎn)量的增加更大程度上是由于技術(shù)的改進(jìn)，而不是農(nóng)業(yè)用地的增加。在一些地區(qū)， 如非洲的撒哈拉， 饑荒仍是個(gè)嚴(yán)重的問題。 勞動(dòng)生產(chǎn)率低下是原因之一。 雖然其他一些國(guó)家存在著農(nóng)業(yè)剩余， 但由于食物從生產(chǎn)率高的地區(qū)向生產(chǎn)率低的地區(qū)的再分配的困難和生產(chǎn)率低地區(qū)收入也低的緣故， 饑荒仍威脅著部分人群。 請(qǐng)問：(1) 什么是邊際報(bào)酬遞減規(guī)律？其發(fā)生作用的條件如何？(2) 人類歷史為什么沒有按照馬爾薩斯的預(yù)言發(fā)展？(3) 既然馬爾薩斯的預(yù)言失敗，你認(rèn)為邊際報(bào)酬遞減規(guī)律還起作用嗎？(4) 請(qǐng)你談?wù)劇爸袊?guó)人口太多，將來需要世界來養(yǎng)活中國(guó)”或“誰來養(yǎng)活中國(guó)？”的觀點(diǎn)。2、

14、透視“大宇神話”大宇集團(tuán)的基本情況韓國(guó)第二大企業(yè)集團(tuán)大宇集團(tuán) 1999 年 11 月 1 日向新聞界正式宣布， 該集團(tuán)董事長(zhǎng)金宇中以及14 名下屬公司的總經(jīng)理決定辭職，以表示“對(duì)大字的債務(wù)危機(jī)負(fù)責(zé)，并為推行結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造條件” 。韓國(guó)媒體認(rèn)為，這意味著“大宇集團(tuán)解體進(jìn)程已經(jīng)完成” ， “大宇集團(tuán)已經(jīng)消失” 。大宇集團(tuán)于 1967 年開始奠基立廠，其創(chuàng)辦人金字中當(dāng)時(shí)是一名紡織品推銷員。經(jīng)過 30 年的發(fā)展，通過政府的政策支持、銀行的信貸支持和在海內(nèi)外的大力購(gòu)并，大宇成為直逼韓國(guó)最大企業(yè)現(xiàn)代集團(tuán)的龐大商業(yè)帝國(guó)：1998 年底，總資產(chǎn)高達(dá)640億美元，營(yíng)業(yè)額占韓國(guó)GDP勺5%;業(yè)務(wù)涉及貿(mào)易、汽車、電子

15、、通用設(shè)備、重型機(jī)械、化纖、造船等眾多行業(yè)；國(guó)內(nèi)所屬企業(yè)曾多達(dá)41 家，海外公司數(shù)量創(chuàng)下過600 家的記錄， 鼎盛時(shí)期， 海外雇員多達(dá)幾十萬， 大宇成為國(guó)際知名品牌。大宇是“章魚足式”擴(kuò)張模式的積極推行者，認(rèn)為企業(yè)規(guī)模越大，就越能立于不敗之地，即所謂的“大馬不死” 。據(jù)報(bào)道， 1993 年金宇中提出“世界化經(jīng)營(yíng)”戰(zhàn)略時(shí)，大字在海外的企業(yè)只有15 家，而到 1998 年底已增至600多家， “等于每 3 天增加一個(gè)企業(yè)” 。 還有更讓韓國(guó)人為大宇著迷的是： 在韓國(guó)陷入金融危機(jī)的 1997 年，大字不僅沒有被危機(jī)困倒，反而在國(guó)內(nèi)的集團(tuán)排名中由第 4 位上升到第2 位，金宇中本人也被美國(guó)幸福雜志評(píng)為

16、亞洲風(fēng)云人物。1997 年底韓國(guó)發(fā)生金融危機(jī)后，其他企業(yè)集團(tuán)都開始收縮，但大字仍然我行我素，結(jié)果債務(wù)越背越重。尤其是1998 年初，韓國(guó)政府提出“五大企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行自律結(jié)構(gòu)調(diào)整” 方針后， 其他集團(tuán)把結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)放在改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，努力減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。 大字卻認(rèn)為， 只要提高開工率， 增加銷售額和出口就能躲過這場(chǎng)危機(jī)。因此，它繼續(xù)大量發(fā)行債券，進(jìn)行“借貸式經(jīng)營(yíng)” 。 1998年大宇發(fā)行的公司債券達(dá)7 萬億韓元（約 58.33 億美元） 。 1998年第 4 季度，大宇的債務(wù)危機(jī)已初露端倪，在各方援助下才避過債務(wù)災(zāi)難。此后，在嚴(yán)峻的債務(wù)壓力下，大夢(mèng)方醒的大字雖作出了種種努力，但為時(shí)已晚。 199

17、9 年 7 月中旬，大字向韓國(guó)政府發(fā)出求救信號(hào)； 7 月 27 日， 大宇因 “延遲重組” ， 被韓國(guó) 4 家債權(quán)銀行接管；8 月 11 日， 大宇在壓力下屈服， 割價(jià)出售兩家財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題的公司； 8 月 16 日，大字與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，在1999 年底前，將出售盈利最佳的大宇證券公司，以及大字電器、大字造船、大字建筑公司等，大宇的汽車項(xiàng)目資產(chǎn)免遭處理。 “ 8月 16 日協(xié)議”的達(dá)成，表明大字已處于破產(chǎn)清算前夕，遭遇“存”或“亡”的險(xiǎn)境。由于在此后的幾個(gè)月中，經(jīng)營(yíng)依然不善，資產(chǎn)負(fù)債率仍然居高，大字最終不得不走向本文開頭所述的那一幕。財(cái)務(wù)杠桿與舉債經(jīng)營(yíng)大宇集團(tuán)為什么會(huì)倒下？在其轟然坍塌的背后，

18、存在的問題固然是多方面的， 但不可否認(rèn)有財(cái)務(wù)杠桿的消極作用在作怪。 所謂財(cái)務(wù)杠桿是指由于固定性財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在，使企業(yè)息稅前利潤(rùn)（EBIT）的微量變化所引起的每股收益（EPS大幅度變動(dòng)的現(xiàn)象。 也就是， 銀行借款規(guī)模和利率水平一旦確定， 其負(fù)擔(dān)的利息水平也就固定不變。 因此， 企業(yè)盈利水平越高， 扣除債權(quán)人拿走某一固定利息之后，投資者（股東）得到的回報(bào)也就愈多。相反，企業(yè)盈利水平越低，債權(quán)人照樣拿走某一固定的利息， 剩余給股東的回報(bào)也就愈少。 當(dāng)盈利水平低于利率水平的情況下，投資者不但得不到回報(bào)，甚至可能倒貼。由于利息是固定的， 因此， 舉債具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。 而財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是一把“雙刃劍” ，

19、既可以給企業(yè)帶來正面、積極的影響，也可以帶來負(fù)面、消極的影響。其前提是：總資產(chǎn)利潤(rùn)率是否大于利率水平。當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率大于利率時(shí)，舉債給企業(yè)帶來的是積極的正面影響； 相反， 當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率小于利率時(shí)， 舉債給企業(yè)帶來的是負(fù)面、消極的影響。大宇集團(tuán)在政府政策和銀行信貸的支持下，走上了一條“舉債經(jīng)營(yíng)”之路。試圖通過大規(guī)模舉債，達(dá)到大規(guī)模擴(kuò)張的目的，最后實(shí)現(xiàn)“市場(chǎng)占有率至上”的目標(biāo)。如前所述，舉債經(jīng)營(yíng)能否給企業(yè)帶來積極效應(yīng)，關(guān)鍵是兩條：一是資金的利用效果如何， 二是資金的收回速度快慢。 資金得到充分利用， 當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率大于利率時(shí)， 舉債可以提高企業(yè)的盈利水平。 資金投入能得到充分有效利用， 能夠及早

20、產(chǎn)生效益并收回所投資金，則到期債務(wù)本息的償付就越有保證。 1997 年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后， 大宇集團(tuán)已經(jīng)顯現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)上的困難， 其銷售額和利潤(rùn)均不能達(dá)到預(yù)期目的， 而與此同時(shí)， 債權(quán)金融機(jī)構(gòu)又開始收回短期貸款， 政府也無力再給它更多支持。 1998 年初韓國(guó)政府提出“五大企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行自律結(jié)構(gòu)調(diào)整”方針后， 其他集團(tuán)把結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)放在改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面， 努力減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。但大字卻認(rèn)為，只要提高開工率，增加銷售額和出口就能躲過這場(chǎng)危機(jī)。因此，它繼續(xù)大量發(fā)行債券，進(jìn)行借貸式經(jīng)營(yíng)” 。正由于經(jīng)營(yíng)上的不善，加上資金周轉(zhuǎn)上的困難， 韓國(guó)政府于7 月 26 日下令債權(quán)銀行接手對(duì)大宇集團(tuán)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，以加快這

21、個(gè)負(fù)債累累的集團(tuán)的解散速度。 由此可見， 大宇集團(tuán)的舉債經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是消極的， 不僅難于提高企業(yè)的盈利能力， 反而因巨大的償付壓力使企業(yè)陷于難于自拔的財(cái)務(wù)困境。 從根本上說， 大宇集團(tuán)的解散， 是其財(cái)務(wù)杠桿消極作用影響的結(jié)果。從資本結(jié)構(gòu)原理看“大馬不死”神話大宇是“章魚足式”擴(kuò)張模式的積極推行者，認(rèn)為企業(yè)規(guī)模越大，就越能立于不敗之地。 從資本結(jié)構(gòu)理論的角度看， 有規(guī)模不一定有效益。 資本結(jié)構(gòu)理論的目的在于， 尋求一種能使股東價(jià)值達(dá)到最大的負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)。 其基本思路有兩條：(5) “做餅原理”，即在保持現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不變的條件下，盡可能通過提高企業(yè)EBIT水平來實(shí)現(xiàn)提高EPS的目的（

22、2）“分餅原理”， 即在EBIT 保持不變的條件下， 如何通過改變資本結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)提高EPS的目的。很顯然，大宇集團(tuán)走的是一條傳統(tǒng)思路，即“做餅原理” 。試圖通過擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模來實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)盈利水平的目的。 而要把餅做大需要相應(yīng)的資金。 資金來 源不同其所決定的資本結(jié)構(gòu)也不同， 相應(yīng)地， 財(cái)務(wù)杠桿的作用程度也不同。 要將企業(yè)規(guī)模做大容易， 只要像大宇集團(tuán)那樣， 通過大規(guī)模舉債即可實(shí)現(xiàn)， 問題是所投入的資金能否產(chǎn)生效益。 以債臺(tái)高筑為基礎(chǔ)的急劇擴(kuò)張式企業(yè)， 其所面臨的不僅僅是逆水行舟， 不進(jìn)則退的局面， 更多是一旦資金沒有得到有效利用而難于產(chǎn)生相應(yīng)效益， 就將產(chǎn)生消極的財(cái)務(wù)杠桿作用， 并在這種負(fù)面的

23、財(cái)務(wù)杠桿的作用下以幾倍的速度將企業(yè)推向虧損、 甚至破產(chǎn)的境地。 如前所說， 有規(guī)模又要有效益，必須具備總資產(chǎn)利潤(rùn)率大于借款利率這一基本前提。 與此同時(shí)， 企業(yè)一旦具備這一前提，就更應(yīng)考慮資本結(jié)構(gòu)理論的另一條思路，即“分餅原理” 。當(dāng)企業(yè)投入某一數(shù)額的資金可以產(chǎn)生一定EBIT 水平時(shí)，企業(yè)應(yīng)及時(shí)合理調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)，據(jù)此提高企業(yè)的EPS*平。而要實(shí)現(xiàn)這一思路，在理財(cái)上，必須遵循以下基本理財(cái)步驟： 首先必須對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的可行性研究， 通過可行性研究把握市場(chǎng)和把握項(xiàng)目的盈利能力； 在此基礎(chǔ)上， 再根據(jù)項(xiàng)目的盈利能力謹(jǐn)慎選擇相應(yīng)的籌資模式，以充分、合理利用財(cái)務(wù)杠桿的積極作用效應(yīng)，提高企業(yè)的EPSK

24、平。由此可見， 不求最大， 但求最好是比較正確的經(jīng)營(yíng)思路。 將有限的財(cái)務(wù)資源投資到企業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)能力的業(yè)務(wù)上， 不僅可以提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力， 提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且可以避免不必要的債務(wù)負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)危機(jī)。啟示和思考1、舉債經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)的影響是雙方面的，其基本前提是總資產(chǎn)利潤(rùn)率能否大于借款利率。 只有當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率大于借款利率時(shí)， 才會(huì)給企業(yè)帶來有利的積極的財(cái)務(wù)杠桿作用；反之，將會(huì)給企業(yè)帶來負(fù)面、消極的影響。任何企業(yè)不能無條件地從事舉債經(jīng)營(yíng)。2、不求最大，但求最好。有規(guī)模并不等于一定有效益。一個(gè)企業(yè)的大小應(yīng)取決于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力大小的要求。 只有擁有核心競(jìng)爭(zhēng)能力， 才能將企業(yè)做得最好。 沒有核心競(jìng)

25、爭(zhēng)能力的企業(yè)， 一味追求企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大， 其結(jié)果只能是無功而返，甚至陷入困境。3、我國(guó)資本市場(chǎng)上大批SK PT上市公司以及大批靠國(guó)家政策和信貸支持發(fā)展起來而又債務(wù)累累的國(guó)有企業(yè)，應(yīng)從“大宇神話”破滅中吸取教訓(xùn)。加強(qiáng)企業(yè)自身管理的改進(jìn)及時(shí)從多元化經(jīng)營(yíng)的幻夢(mèng)中醒悟過來， 清理與企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力無關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，保留與企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力相關(guān)的業(yè)務(wù)，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。成本理論電影院既會(huì)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)又會(huì)有規(guī)模不經(jīng)濟(jì)， 一個(gè)電影院， 哪怕只有一個(gè)銀幕，也得有人賣票，有人出租攤位，有人放電影，如果增加一個(gè)銀幕，同班人馬可以完成兩個(gè)銀幕所需要的工作， 生產(chǎn)效率會(huì)提高， 此外， 也會(huì)降

26、低每一個(gè)銀幕的建造成本， 因?yàn)槊總€(gè)影院只需要一個(gè)大廳和一套衛(wèi)生間。 電影院還可以經(jīng)營(yíng)篇幅更大， 更引人注目的廣告， 并把成本分?jǐn)偟礁嘤捌稀?這就是為什么我們看到電影原所有者在同一影院增加越來越多的銀幕的原因， 即他們利用了規(guī)模經(jīng)濟(jì)。 在去年十年中，美國(guó)電影銀幕數(shù)量從1.8 萬增加到 2.7 萬，增加50%，這一增長(zhǎng)率也超過了電影院的增長(zhǎng)率。但是，為什么每家影院的銀幕，比方說有12 個(gè)時(shí)，而不是20 個(gè)或者 30 個(gè)時(shí)， 就停止增加了呢？應(yīng)為其面臨許多問題。 首先， 通向電影院的公路是電影院無法控制的資源， 隨著一家電影院銀幕數(shù)量的增加， 該電影院周圍的交通擁擠會(huì)日益加重； 第二， 流行影片

27、的供給不可能在任何時(shí)候都足夠大， 即不是任何時(shí)候都能滿足那么多銀幕的放映。 此外， 時(shí)間本身也是廠商不能控制的資源。 只有某些時(shí)間電影才受歡迎。 時(shí)間安排比較難， 因?yàn)椋?管理人員必須使不同場(chǎng)次電影開始的時(shí)間和結(jié)束的時(shí)間錯(cuò)開，以避免太多觀眾同時(shí)到達(dá)和離開，造成交通擁擠。而且，不能創(chuàng)造額外的“黃金時(shí)間” 。因此，電影院所有者不能控制的如：公路寬窄，影片供給，一天中“黃金時(shí)間” 的數(shù)量等投入， 這就會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期平均成本隨產(chǎn)量增加而上升， 即規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。壟斷競(jìng)爭(zhēng)與寡頭壟斷案例分析壟斷和油源供應(yīng)有專家指出，目前成品油流通環(huán)節(jié)中的問題主要存在于銷售渠道管理和成品油定價(jià)機(jī)制兩方面，有集團(tuán)通過壟斷油源供應(yīng)和政

28、府給予的加油站特許經(jīng)營(yíng)權(quán)把持了國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)，達(dá)到了操控油價(jià)、獲取暴利的目的。“油價(jià)又漲啦，錢包又癟下去一塊。真搞不懂老美一天鬧個(gè)啥？油價(jià)漲了，對(duì)他也沒好處，還帶著坑了咱?，F(xiàn)在掙點(diǎn)兒錢容易嗎？”面對(duì)3 月 31 日再次被調(diào)高的汽油價(jià)格，的士司機(jī)老宋無奈地?fù)u搖頭。然而一位研究宏觀經(jīng)濟(jì)的不具名專家指出，由于中國(guó)成品油流通體制中存在很多問題，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的影響在國(guó)內(nèi)被人為放大了，這給中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了極大危害。若不及早解決這些問題，“它們將成為未來（中國(guó)）發(fā)展的瓶頸?！边@位專家指出，目前成品油流通環(huán)節(jié)中的問題主要存在于銷售渠道管理和成品油定價(jià)機(jī)制兩方面，有集團(tuán)通過壟斷油源供應(yīng)和政府給予的加油

29、站特許經(jīng)營(yíng)權(quán)把持了國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)，達(dá)到了操控油價(jià)、獲取暴利的目的。兩大巨頭把持下的市場(chǎng)據(jù)了解，目前中國(guó)成品油零售市場(chǎng)中，中石化、中石油兩大巨頭以旗下的 5萬余座加油站占據(jù)了半數(shù)以上的市場(chǎng)份額，其余市場(chǎng)被數(shù)量眾多的社會(huì)加油站和數(shù)量不多的外資公司加油站（以下稱非石油石化系統(tǒng)的石油產(chǎn)品經(jīng)銷商）所掌握。市場(chǎng)看起來實(shí)現(xiàn)了比較充分競(jìng)爭(zhēng)，但是這一表象掩蓋的卻是中石化、中石油對(duì)市場(chǎng)的壟斷。據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)所鄧郁松先生介紹，國(guó)家出于對(duì)能源開發(fā)的保護(hù)，基本上將國(guó)內(nèi)所有的石油開采和煉制能力都納入到中石油、中石化兩大集團(tuán)旗下。兩大集團(tuán)壟斷了國(guó)內(nèi)全部的煉油能力后，形成了對(duì)成品油供應(yīng)渠道的完全控制（即油源壟斷）。

30、雖然每年尚有數(shù)量不多的成品油進(jìn)口配額，但進(jìn)口的成品油卻是以燃料油為主，汽油每年的進(jìn)口量幾乎可以忽略不計(jì)。雖然非石油石化系統(tǒng)的石油產(chǎn)品經(jīng)銷商也占據(jù)了一定的零售市場(chǎng)份額，但他們的成品油供應(yīng)卻完全依賴于兩大集團(tuán)。由于在零售市場(chǎng)，兩大集團(tuán)和非石油石化系統(tǒng)的石油產(chǎn)品經(jīng)銷商是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，所以兩大集團(tuán)就可能利用其在批發(fā)市場(chǎng)上的壟斷地位對(duì)非石油石化系統(tǒng)的石油產(chǎn)品經(jīng)銷商進(jìn)行排斥，以達(dá)到提高自身經(jīng)濟(jì)效益的目的。該年報(bào)顯示，中國(guó)石化 2003年國(guó)內(nèi)成品油總銷量達(dá)7592 萬噸，較 2002年的 7009萬噸提高了 8.3 。其中，零售量3885萬噸，較上年的 3473萬噸提高1.9 ；批發(fā)數(shù)量卻從上年的 2273 萬

31、噸下降到 2174 萬噸，同比下降了 4.4 。眾所周知，零售比批發(fā)毛利率高很多。一位熟知內(nèi)幕的業(yè)內(nèi)人士介紹，在中石化、中石油內(nèi)部存在一個(gè)“省級(jí)結(jié)算價(jià)”，即中石化、中石油系統(tǒng)內(nèi)的煉油廠與省級(jí)石油公司間的成品油結(jié)算價(jià)格。這個(gè)價(jià)格適用于獲得了成品油批發(fā)經(jīng)營(yíng)許可證的非石油石化系統(tǒng)的石油產(chǎn)品經(jīng)銷商。由于國(guó)內(nèi)幾乎所有加油站銷售的成品油都是由兩大集團(tuán)公司下屬的石油公司進(jìn)行批發(fā)，因此兩大集團(tuán)公司可以通過內(nèi)部?jī)r(jià)格轉(zhuǎn)移的方法，大幅度提高成品油的批發(fā)價(jià)，從而大幅度縮小非石油石化系統(tǒng)的石油產(chǎn)品經(jīng)銷商的利潤(rùn)空間，使他們無利可圖甚至虧損。而中石化、中石油旗下的石油公司卻可以通過內(nèi)部的利潤(rùn)調(diào)劑實(shí)現(xiàn)生存與發(fā)展（即“內(nèi)部緊密

32、化、外部市場(chǎng)化”）。據(jù)了解，在今年2 月一次中石化的會(huì)議上，其集團(tuán)總經(jīng)理陳同海分析中石化去年收購(gòu)加油站成本下降的一個(gè)重要原因是，成品油批發(fā)和零售之間的差價(jià)小，讓社會(huì)加油站業(yè)主自感無法生存。利用油品供銷合同中對(duì)供貨數(shù)量的限制，就是兩大集團(tuán)又一招。據(jù)一家非石油石化系統(tǒng)石油經(jīng)銷商的內(nèi)部人士介紹，該公司自建立以來，一直是從中石化進(jìn)油，承受著很高的“省級(jí)結(jié)算價(jià)”。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司目前已經(jīng)擁有加油站點(diǎn)幾十座， “在消費(fèi)者心目中， 公司品牌美譽(yù)度甚至比 中國(guó)石化還高”。 2003年，該公司利潤(rùn)總額“若是在中石化系統(tǒng)內(nèi)省級(jí)石油公司利潤(rùn)中排名，位置肯定很靠前”?？伤麄儏s不敢加快公司發(fā)展的步伐，因?yàn)榕乱鹬惺?/p>

33、化的反感?！艾F(xiàn)在每月還能得到幾萬噸的成品油，如果他們不高興了，斷了我們的油源，那怎么辦？”而更為典型的一個(gè)例子是2003 年“油荒”發(fā)生時(shí)，很多非石油石化系統(tǒng)的石油產(chǎn)品經(jīng)銷商處于無油可賣的境地，而中石化、中石油旗下的加油站卻依然照常經(jīng)營(yíng)。對(duì)此，中石化廣東省石油公司辦公室主任董光明在接受媒體采訪時(shí)表示：中石化公司有規(guī)定，按常量供應(yīng)民辦油站，也就是說，如果該加油站平時(shí)每天向中石化入貨100 噸，則現(xiàn)在也是供給100 噸，超過則自尋進(jìn)貨門路，中石化不予解決?！笆〖?jí)結(jié)算價(jià)”、油品供銷合同再加上 1998年中央政府為支持兩大集團(tuán)上市和做大做強(qiáng)民族工業(yè)的目的給予兩大集團(tuán)的加油站建設(shè)權(quán)和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，非石油石

34、化系統(tǒng)的石油產(chǎn)品經(jīng)銷商繼續(xù)發(fā)展的空間被控制了。被詬病的“ 98 定價(jià)機(jī)制”據(jù)了解，1998年之前，由于中國(guó)原油產(chǎn)量足以滿足國(guó)內(nèi)需求，因此石油價(jià)格基本上是由石油產(chǎn)品銷售企業(yè)自行決定的。那時(shí)，各地石油銷售企業(yè)自行采購(gòu)成品油、自己決定成品油的銷售價(jià)格，中國(guó)成品油定價(jià)完全是市場(chǎng)化的。隨著中國(guó)成為石油凈進(jìn)口國(guó)和原屬地方的石油銷售企業(yè)上劃至中石化、中石油兩大集團(tuán)，中國(guó)無法繼續(xù)維持過去游離于國(guó)際價(jià)格之外自行定價(jià)的模式，原國(guó)家計(jì)委于1998 年推出與國(guó)際市場(chǎng)掛鉤的定價(jià)制度。具體來講，就是以目標(biāo)市場(chǎng)的成品油交易價(jià)格為基礎(chǔ)，根據(jù)典型運(yùn)雜費(fèi)及國(guó)內(nèi)關(guān)稅，加上由國(guó)家確定的成品油流通費(fèi)用，形成由國(guó)家發(fā)改委頒布的國(guó)內(nèi)成品油

35、零售中準(zhǔn)價(jià)； 再由中石油與中石化在中準(zhǔn)價(jià)上下浮動(dòng)8的范圍內(nèi)，制定出旗下石油銷售單位具體的成品油零售價(jià)格。為保證油價(jià)的平穩(wěn)，制度規(guī)定建立價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制，在國(guó)際油價(jià)上漲或下跌不是很劇烈時(shí)，由兩大集團(tuán)內(nèi)部自行消化波動(dòng)成本。當(dāng)然，什么時(shí)候調(diào)整價(jià)格，幅度多少，還要受當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)形勢(shì)發(fā)展?fàn)顩r而定。然而，這個(gè)定價(jià)模式卻有一處致命的“死穴”。一位不具名專家介紹，出于技術(shù)上的原因，與國(guó)際市場(chǎng)成品油價(jià)格直接掛鉤，就存在一個(gè)價(jià)格滯后期，即國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的確定必然要對(duì)照前一個(gè)時(shí)期的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)的技術(shù)條件與管理水平，國(guó)家規(guī)定這個(gè)滯后期為一個(gè)月。但在現(xiàn)代通信技術(shù)不斷發(fā)展的條件下，這個(gè)滯后期就為國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)交易各方

36、都贏得了一個(gè)掌握市場(chǎng)價(jià)格行情的時(shí)間。對(duì)價(jià)格管理者來說是“事后價(jià)格”的中準(zhǔn)價(jià)，對(duì)成品油交易者來說則是個(gè)“事前價(jià)格”。既然價(jià)格已經(jīng)事先確定，就必然起調(diào)節(jié)市場(chǎng)交易行為的作用：價(jià)格上漲，就會(huì)出現(xiàn)生產(chǎn)者惜售、流通領(lǐng)域囤積、消費(fèi)者多購(gòu)或搶購(gòu)的市場(chǎng)行為，放大甚至有時(shí)過度地放大對(duì)成品油的市場(chǎng)需求，推動(dòng)國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)進(jìn)一步上漲趨勢(shì)；反之，價(jià)格下跌，就會(huì)相應(yīng)出現(xiàn)生產(chǎn)者多售、流通領(lǐng)域減少購(gòu)進(jìn)量并積極拋售、消費(fèi)者減少購(gòu)買的市場(chǎng)行為，縮小有時(shí)甚至過度地縮小對(duì)成品油的市場(chǎng)需求?！艾F(xiàn)在中國(guó)油品消費(fèi)者既不能有效預(yù)見石油市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，也不能采取有效的經(jīng)濟(jì)措施和市場(chǎng)手段化解危機(jī)。 2003年長(zhǎng)三角地區(qū)發(fā)生的油荒，雖然主要原

37、因是當(dāng)?shù)仉娏o張，企業(yè)大量采購(gòu)柴油發(fā)電，但國(guó)際油價(jià)高企和中國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制過于透明，使市場(chǎng)產(chǎn)生強(qiáng)烈的價(jià)格繼續(xù)上漲預(yù)期，從而引發(fā)搶購(gòu)狂潮，也是重要的推動(dòng)因素之一。如果能有更為合理的定價(jià)機(jī)制，也許造成的經(jīng)濟(jì)損失就不會(huì)那樣大了?！睋?jù)了解，改革成品油定價(jià)機(jī)制的呼聲近些年一直都沒有停息，但由于石油問題事關(guān)國(guó)家戰(zhàn)略安全，改革需要涉及多個(gè)部門，所以對(duì)成品油流通體制和定價(jià)機(jī)制改革一直是舉步維艱。在中國(guó)較早進(jìn)行油價(jià)波動(dòng)研究的上海源復(fù)投資有限公司總經(jīng)理劉濤介紹說，現(xiàn)在對(duì)國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的研究還很薄弱，因此經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)對(duì)未來油價(jià)波動(dòng)預(yù)測(cè)的失誤。兩大集團(tuán)的“商業(yè)理性”兩大集團(tuán)在現(xiàn)有的成品油定價(jià)體制中，承擔(dān)著維護(hù)成品油價(jià)格穩(wěn)

38、定的“重任”，然而它們卻都是海外上市公司。是毅然承擔(dān)起國(guó)家賦予的“重任”，還是維持一個(gè)“商人的本色”，兩大集團(tuán)面臨抉擇。有學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)原油開采成本較國(guó)際先進(jìn)水平相差太遠(yuǎn)。前期殼牌因?yàn)槊客霸烷_采成本達(dá)到 7.9 美元，股票遭到拋售，而中國(guó)石油企業(yè)開采成本卻比這還要高許多。 1998年國(guó)際原油價(jià)格跌到 9美元一桶時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)成品油價(jià)格也降到很低，但中國(guó)的成品油價(jià)卻依然維持高位，這為國(guó)內(nèi)幾大石油公司分流改制上市提供了一個(gè)好的外部環(huán)境?，F(xiàn)在國(guó)際油價(jià)高企，幾大國(guó)企也應(yīng)為國(guó)分擔(dān)一些成本?？墒窃谀壳俺善酚土魍ㄊ袌?chǎng)中，這種善良的期待能實(shí)現(xiàn)嗎？據(jù)了解， 2003年中國(guó)共進(jìn)行了兩次成品油零售價(jià)調(diào)整：一次發(fā)生在

39、上半年5 月份，成品油價(jià)向下調(diào)整；另一次發(fā)生在下半年12 月，油價(jià)上漲。而這兩次價(jià)格調(diào)整的背景是新加坡、紐約、鹿特丹三地油價(jià)已有較長(zhǎng)時(shí)間的同向調(diào)整，為此兩大集團(tuán)承受了巨大的國(guó)際油價(jià)波動(dòng)成本。有不具名的兩大集團(tuán)旗下煉油廠老總坦言，“國(guó)際油價(jià)上漲意味著我們的原料成本增加，可是市場(chǎng)價(jià)卻還維持不動(dòng)，這意味著我們的利潤(rùn)被稀釋，甚至可能出現(xiàn)虧損。我們也有利潤(rùn)考核指標(biāo)啊，這怎么能有生產(chǎn)積極性呢？”對(duì)此，那位學(xué)者指出，“目前中國(guó)原油的對(duì)外依存度并不高，煉油廠所需原油大部分是可以由國(guó)內(nèi)自己供應(yīng)的，且隨著生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步和分流改制的推進(jìn)，兩大集團(tuán)的噸油加工成本實(shí)際上還在下降。此時(shí)選擇漲價(jià)不過是兩大集團(tuán)的力量使然罷了。

40、畢竟兩大集團(tuán)壟斷著油源，而油源對(duì)于成品油市場(chǎng)來講才是最重要的?！?導(dǎo)致油價(jià)上漲的因素有哪些？油價(jià)是怎樣拉高的？怎樣看“ 98 定價(jià)機(jī)制”？2中國(guó)石油市場(chǎng)是否存在壟斷？有什么特點(diǎn)？與油價(jià)上漲有什么相關(guān)？ 3分析中國(guó)石油供給的壟斷體制在經(jīng)濟(jì)效率方面導(dǎo)致的損失。分配理論美國(guó)最低工資法1998 年 3月，克林頓總統(tǒng)提議在兩年內(nèi)將最低工資提高 1.00 美元，使其達(dá)到 6.15 美元。自從1938年制定 25美分聯(lián)邦最低工資開始，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們就一直對(duì)最低工資法的利益與成本存在爭(zhēng)論。 聯(lián)邦最低工資法起初只覆蓋了全部勞動(dòng)力的 43%， 主要是那些在涉及洲際間商業(yè)活動(dòng)的大型廠商里工作的工人。 多年以來，最低工資

41、不斷提高，覆蓋范圍也一再擴(kuò)大，到 1998 年，最低工資法覆蓋了全部勞動(dòng)力的86%， （仍然沒有涵蓋的群體包括從事家庭服務(wù)的勞動(dòng)者和在小零售企業(yè)、小餐館里工作的人） 。在克林頓提議增加最低工資的那段時(shí)間，大約有1200 萬工人每小時(shí)工資在5.15 美元和 6.15 美元之間，因此他們可能受到工資增加的影響。這個(gè)群體包括許多非熟練或年輕工人， 他們大多數(shù)在服務(wù)業(yè)和零售業(yè)中從事臨時(shí)性的工作。 最低工資立法的鼓吹者認(rèn)為適當(dāng)?shù)貙?shí)施最低工資能夠增加最貧困工人的收入， 而對(duì)整個(gè)就業(yè)影響不大， 甚至沒有影響。 最低工資立法的批評(píng)者認(rèn)為高于市場(chǎng)出清水平的最低工資會(huì)促使雇主相應(yīng)減少工人雇傭量或者削減非工作報(bào)酬，

42、 造成很多負(fù)面影響。而首當(dāng)其沖遭受解雇的工人是來自非熟練工人團(tuán)體中的底層，即教育水平低、技能最差、健康有問題的人，他們正是政府希望保護(hù)和援助的對(duì)象，但結(jié)果卻是他們首先受到傷害。其他的負(fù)面影響主要表現(xiàn)為： 首先， 就業(yè)量的下降不僅表現(xiàn)為就業(yè)人數(shù)的下降， 還可表現(xiàn)為就業(yè)工人工作時(shí)間的下降， 所以會(huì)有相當(dāng)一部分非熟練工人處于半失業(yè)狀態(tài)； 其次， 當(dāng)政府要求企業(yè)提高貨幣工資時(shí)， 企業(yè)可以采取相應(yīng)減少別的福利待遇的對(duì)策， 使真實(shí)的工資上升幅度小于貨幣的上升幅度， 甚至完全抵消。首先受到削減的福利可能會(huì)是非熟練工人，尤其是臨時(shí)工人的福利政策；第三，在那些受到最低工資法管制的行業(yè)找不到工作的人會(huì)轉(zhuǎn)向管制范圍

43、之外的行業(yè)，從而壓低這些行業(yè)的工資水平，雇主可以在挑選工人時(shí)采取更挑剔苛刻的態(tài)度，并按照自己的偏好實(shí)行歧視性雇傭政策，如性別歧視、種族歧視、年齡歧視等，所以，那些具有大多數(shù)雇主不喜歡的特征（如性別、膚色等）的工人變成了犧牲者。自 20 世紀(jì) 70 年代以來，美國(guó)已經(jīng)公布了 40 多項(xiàng)考查最低工資變化對(duì)就業(yè)影響的研究報(bào)告。 雖然少數(shù)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)最低工資對(duì)就業(yè)有較小的積極影響， 但大部分已經(jīng)發(fā)現(xiàn)或者沒有影響或者有消極的影響， 特別是在年輕工人中。 最低工資提高不可能總是對(duì)總的就業(yè)產(chǎn)生預(yù)期的消極影響， 一個(gè)原因就是雇主常常針對(duì)工資的提高做出種種反應(yīng)， 如用臨時(shí)工作代替專職工作， 以更稱職的享受最低工資的

44、工人（如大學(xué)生）代替不大稱職的工人（如中學(xué)輟學(xué)的學(xué)生） ，以及調(diào)整工作的一些非工作因素在降到成本或提高生產(chǎn)力。最低工資的提高也增加了上學(xué)的機(jī)會(huì)成本。 例如， 一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)最低工資的提高會(huì)鼓勵(lì)1619 歲的一些年輕人輟學(xué)去尋找工作，盡管許多人沒有找到工作。同時(shí)， 已經(jīng)離開學(xué)校的那些人會(huì)因?yàn)樽畹凸べY的提高而很可能成為失業(yè)者。 因此 最低工資的提高可能會(huì)對(duì)入學(xué)人數(shù)產(chǎn)生較大影響。如果政府不再修改最低工資標(biāo)準(zhǔn)，那么隨著生活水平的提高和物價(jià)的上漲，最低工資標(biāo)準(zhǔn)將逐漸變得形同虛設(shè)。 如果政府考慮重新規(guī)定這一標(biāo)準(zhǔn)， 并將其定在市場(chǎng)均衡水平之上， 也會(huì)碰到許多阻力。 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至指出， 最低收入家庭之所以貧

45、困， 不是因?yàn)榧彝コ蓡T從事低工資工作， 而是他們根本找不到工作或長(zhǎng)期處于半失業(yè)狀態(tài)，因而很難得到最低工資法的保護(hù)和幫助。微觀經(jīng)濟(jì)政策案例分析1、外部性20 世紀(jì)初的一天， 列車在綠草如茵的英格蘭大地上飛馳。 車上坐著英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家庇古（A C-Pigou）。他邊欣賞風(fēng)光，邊對(duì)同伴說：列車在田間經(jīng)過，機(jī)車在田間經(jīng)過， 機(jī)車噴出的火花 （當(dāng)時(shí)是蒸汽機(jī)） 飛到麥穗上， 給農(nóng)民造成了損失，但鐵路公司并不用向農(nóng)民賠償。 這正是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的無能為力之處， 稱為 “市場(chǎng)失 靈” 。將近70年后，1971年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治斯蒂格勒（G j Stigler）和阿爾欽（A A- Alchian）同游日本。他們?cè)诟咚?/p>

46、列車（這時(shí)已是電氣機(jī)車）上 見到窗外的禾田， 想起了庇古當(dāng)年的感慨， 就問列車員， 鐵路附近的農(nóng)田是否受到列車的損害而減產(chǎn)。 列車員說， 恰恰相反， 飛速馳過的列車把吃稻谷的飛鳥嚇走了，農(nóng)民反而受益。當(dāng)然鐵路公司也不能向農(nóng)民收“趕鳥費(fèi)” 。這同樣是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無能為力的，也稱為“市場(chǎng)失靈” 。同樣一件事情在不同的時(shí)代與地點(diǎn)結(jié)果不同。兩代經(jīng)濟(jì)學(xué)家的感慨也不同。但從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看， 火車通過農(nóng)田無論結(jié)果如何， 其實(shí)說明了同一件事： 市場(chǎng) 經(jīng)濟(jì)中外部性與市場(chǎng)失靈的關(guān)系。（ 1）舉出日常生活中外部性問題事例，討論它如何導(dǎo)致市場(chǎng)失靈。（ 2）為什么解決外部效應(yīng)問題是國(guó)家調(diào)節(jié)微觀經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容？2、 Wind

47、ows 98 與微軟瀏覽器的捆綁銷售1998 年 6 月，微軟公司推出了人們期待已久的 Windows 98 操作系統(tǒng)，但很快就碰上了麻煩。此前一個(gè)月，美國(guó)司法部和20 個(gè)州的司法部長(zhǎng)便提起訴訟，指控微軟公司為了維護(hù)其操作系統(tǒng)的壟斷地位， 并為了將這種壟斷擴(kuò)大到互聯(lián)網(wǎng)軟件領(lǐng)域，而從事了掠奪性經(jīng)營(yíng)。全國(guó)90%勺臺(tái)式電腦使用 Windows操作系統(tǒng)。原告指控說，微軟公司將其瀏覽器Internet Explorer 和操作系統(tǒng)Windows 98捆綁起來， 并不像微軟公司所說的那樣只是為了方便顧客， 而是為了擴(kuò)大它的瀏覽器的市場(chǎng)份額。 占據(jù)瀏覽器軟件市場(chǎng)的統(tǒng)治地位非常重要， 因?yàn)榭刂苹ヂ?lián)網(wǎng)關(guān)是控制整

48、個(gè)電腦空間流量與商務(wù)的一個(gè)重要步驟。 政府官員希望微軟公司的顧客能自由選擇瀏覽器。 微軟公司對(duì)這些指控進(jìn)行了反駁， 并且聲稱， 政府在干涉它創(chuàng)造有利于消費(fèi)者的新產(chǎn)品的權(quán)利。在對(duì)起訴作出法律判決之前，微軟公司的選擇有： (a) 將它的互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器與 Windows 98 拆開銷售，微軟公司認(rèn)為這項(xiàng)工作可能需要“幾個(gè)月甚至幾年” 。(b) 不僅將它們自己的瀏覽器與Windows98 捆綁起來， 也將它們的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的瀏覽器Netscape與Windows98捆綁起來。這是一項(xiàng)被比爾蓋茨比作為“要求可口可樂公司所銷售的每箱六瓶的可口可樂必須裝有三瓶百事可樂”的工作。(c) 繼續(xù)推出捆綁有微軟瀏覽器

49、的Windows 98。微軟公司選擇了(c) ，這一選擇包含了一定的風(fēng)險(xiǎn)， 因?yàn)椋?如果這種做法最后被認(rèn)為是反競(jìng)爭(zhēng)的， 那么其他公司就會(huì)為了獲得3 倍于損失的賠償而控告微軟公司。對(duì)起訴的審理開始于 1998 年 10 月， 24 名證人預(yù)定出庭作證。 政府雇用的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗雷彳惠里克沃倫-伯爾頓(Frederick Warren-Boulton)作證說，微軟公司擁有壟斷力量，因?yàn)樗心芰σ耘懦飧?jìng)爭(zhēng)者的方式確定自己產(chǎn)品的價(jià)格。“我認(rèn)為微軟公司已經(jīng)將價(jià)格提高到競(jìng)爭(zhēng)水平以上” ，因?yàn)樗鼪]有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。他聲稱， 微軟公司從事了旨在損害競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的掠奪性做法 (只有當(dāng)該公司被發(fā)現(xiàn)擁有壟斷力量時(shí)， 其做法才

50、會(huì)被認(rèn)為是非法德) 。 沃倫 - 伯爾頓之所以認(rèn)為微軟公司的做法是“掠奪性的” ，是因?yàn)樗鼈兊哪康牟皇菫榱嗽鲩L(zhǎng)收益，而是為了在瀏覽器大戰(zhàn)中獲勝。例如，微軟公司贈(zèng)送Internet Explorer 瀏覽器的決策，雖然會(huì)損失一些收益， 但被視為打敗Netscape 的一種手段。 他聲稱，60%以上的新增互聯(lián)網(wǎng)用戶的電腦上， 裝的是微軟公司的瀏覽器， 所以微軟公司可能會(huì)占據(jù)瀏覽器市場(chǎng)的統(tǒng)治地位。微軟公司自認(rèn)為是激烈競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)中的一個(gè)既積極進(jìn)取又遵守法律的參與者。微軟的辯護(hù)律師們?cè)敿?xì)講述了公司為了改進(jìn)其操作系統(tǒng)所做的不懈努力，從NS-DOS-直到Windows 98。他們指出，如果微軟不提高每個(gè)新版本

51、的質(zhì)量和價(jià)值，那么其操作系統(tǒng)就不會(huì)有這么大的市場(chǎng)份額。他們認(rèn)為，高市場(chǎng)份額“根本不能反映軟件行業(yè)中激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)” ?！叭绻袌?chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者不能以快速的、 有競(jìng)爭(zhēng)力的步伐進(jìn)行創(chuàng)新，那么，它也會(huì)面臨快速崩潰的處境。 ”微軟公司宣稱，它計(jì)劃在 1999 財(cái)政年度投入30 億美元用于研究和開發(fā)。比爾蓋茨并不在預(yù)定的24個(gè)出庭證人之列。但在一次錄像聽證會(huì)過程中，政府律師對(duì)他審問了 20 個(gè)小時(shí)，其中的有些部分在審理時(shí)做了播放，以支持政府的訴訟。主持此次審理的聯(lián)邦法官說， “我認(rèn)為，對(duì)每一旁聽者來說，不言自明的是， 無論何種原因， 在許多發(fā)面， 蓋茨先生都一直沒有對(duì)聽證做出特別的反應(yīng)。 ”美國(guó)軟件與信息產(chǎn)業(yè)協(xié)

52、會(huì)(美國(guó)最大的軟件產(chǎn)業(yè)貿(mào)易集團(tuán))提交給美國(guó)司法部的一份報(bào)告， 建議對(duì)微軟公司進(jìn)行重組。 作為解決報(bào)告中所說的軟件行業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)問題的一種方法， 報(bào)告主張應(yīng)該將微軟公司一分為三。 第一家經(jīng)營(yíng)微軟操作系統(tǒng)， 包括Windows； 第二家經(jīng)營(yíng)微軟應(yīng)用軟件， 如 Word、 Excel 和 PowerPoint ； 第三家經(jīng)營(yíng)微軟的與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的業(yè)務(wù)。 根據(jù)這一報(bào)告， 存在的問題是， 目前在應(yīng)用軟件領(lǐng)域與微軟公司競(jìng)爭(zhēng)的公司， 在分享微軟的操作系統(tǒng)技術(shù)方面， 特別需要微軟公司的合作。 不與微軟操作系統(tǒng)兼容的軟件干脆無法存在下去。 因此， 微 軟公司在操作系統(tǒng)方面的統(tǒng)治地位阻礙著應(yīng)用軟件行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)。3、公

53、共物品外地人開車進(jìn)出泉州市， 會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)奇怪的景象： 兩座過江大橋并行相隔， 其中一座刺桐大橋與泉廈高速公路近在咫尺， 但伸向高速公路的連接道卻孤零零地?cái)嘣诎肟眨闪恕皵囝^路” ；另一座相隔較遠(yuǎn)的泉州大橋則花費(fèi)巨資，修建了一條長(zhǎng)達(dá) 10 多公里的連接線對(duì)車輛進(jìn)行“引導(dǎo)” 。這一“斷”一“連” ，經(jīng)由泉州市區(qū)的車輛要想駛上高速公路，至少要多花15 分鐘的車程。當(dāng)?shù)氐氖忻褚舱f不清楚原因， 只是告訴記者 “前者是民營(yíng)的， 后者是政府收費(fèi)的” 。作為民間資金率先進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的示范項(xiàng)目， 泉州刺桐大橋幾年中的尷尬遭遇和現(xiàn)實(shí)窘境引起了越來越多的關(guān)注。其反映出的深層問題耐人尋味。全國(guó)首創(chuàng)：民資進(jìn)入大橋建

54、設(shè)1994 年，為緩解交通負(fù)荷，泉州市決定在市區(qū)邊緣再造一座過江大橋。因政府財(cái)力不足，而外商投資條件苛刻，大橋建設(shè)計(jì)劃一拖再拖。這時(shí)，由泉州市15 家私有企業(yè)合股成立的名流公司主動(dòng)“請(qǐng)纓”加入。在獲得批準(zhǔn)后， “泉川刺桐大橋開發(fā)有限公司”正式成立，其中名流公司控有60的股份，政府資金占少量股份。1996 年底，投資總額為 2.5 億元的刺桐大橋建成通車。按照約定，刺桐大橋由項(xiàng)目投資法人建設(shè)經(jīng)營(yíng) 30 年，期滿后全部無償移交給政府。由于刺桐大橋首次吸收民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，并嚴(yán)格按照建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-移交（即BODT式）興建，因此引起了社會(huì)各界和國(guó)內(nèi)媒體的廣泛關(guān)注， 被稱為“國(guó)內(nèi)首例民營(yíng)BOT

55、融資項(xiàng)目”。怪事發(fā)生：高速路連接線竟舍近求遠(yuǎn)與民間資金進(jìn)入時(shí)的 “熱火” 場(chǎng)面形成鮮明對(duì)照的是， 刺桐大橋在建成運(yùn)營(yíng)后卻一路“怪事” 。刺桐大橋公司工作人員告訴記者，由于大橋和泉廈高速公路相距僅 300 米，所以公司在建設(shè)大橋時(shí)就預(yù)留了與高速公路連接的匝道，并已投入 700 多萬元。但這一合情合理的連接方案花了幾年的時(shí)間也沒獲得準(zhǔn)許， 而就在這一連接方案“卡殼”的同時(shí)，泉州市自己投資1 3 億元，修建了一條長(zhǎng)長(zhǎng)的牛山連接線，“引導(dǎo)”車輛從政府收費(fèi)的泉州大橋駛上高速公路。2001 年當(dāng)?shù)孛襟w征集市民意見，讓刺桐大橋和高速公路實(shí)現(xiàn)對(duì)接成為泉州市民要求最強(qiáng)烈的問題之一。怪事真相：原是近億元過橋費(fèi)作怪

56、采訪中，一些熟知情況的干部直言： “怪事”其實(shí)并不奇怪。刺桐大橋建設(shè)時(shí)， 早些年建成的泉州大橋收費(fèi)權(quán)歸省里， 但刺桐大橋建成后不久， 泉州大橋收費(fèi)權(quán)就下放到了泉州市， 情況也由此發(fā)生了變化。 兩橋并行相隔數(shù)百米， 每年近億元的車輛過橋費(fèi)使兩座大橋構(gòu)成了激烈的競(jìng)爭(zhēng)， 事實(shí)上形成了民資與政府 “爭(zhēng)利”的格局。爭(zhēng)利之下，難免出現(xiàn)“怪招” 。福建省一位經(jīng)濟(jì)部門負(fù)責(zé)人尖銳指出， 一些地方和部門只對(duì)引進(jìn)外資情有獨(dú)鐘，甚至制定指標(biāo)，引為政績(jī)，而對(duì)民間資金卻處處設(shè)卡，視為異類和對(duì)手。這種狀況如不盡快改變， 不僅民間投資熱情受阻； 政府制定的啟動(dòng)和擴(kuò)大民間投資計(jì)劃也將成為“空中樓閣” 。（據(jù)新華社電）與民爭(zhēng)利 實(shí)在無理泉州市允許民間資本建造、 經(jīng)營(yíng)大橋， 開了民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)