中級(jí)財(cái)務(wù)管理(2015)模擬考試(二)

1、一、單項(xiàng)選擇題 1. 可以使信息傳遞與過(guò)程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價(jià)值與利用效率的財(cái)務(wù)管理體制是（ ）。A.集權(quán)型 B.分權(quán)型C.集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型D.M型2. 下列應(yīng)對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)策略中，不正確的是（ ）。A.進(jìn)行長(zhǎng)期投資B.采用寬松的信用條件C.取得長(zhǎng)期借款D.簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同3. 在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法是（ ）。A.解聘 B.接收 C.股票期權(quán) D.績(jī)效股4. 某公司2014年1月1日投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，投資期3年，營(yíng)業(yè)期8年，建成后每年凈現(xiàn)金流量均為500萬(wàn)元。該生產(chǎn)線凈現(xiàn)金流量的年金形式是（ ）。A.普通年金 B.

2、預(yù)付年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金5. 當(dāng)股票投資必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率時(shí)，系數(shù)（ ）。A.大于1 B.等于 C.小于1 D.等于06. 下列各項(xiàng)中，屬于酌量性固定成本的是（ ）。A.折舊費(fèi) B.長(zhǎng)期租賃費(fèi) C.直接材料費(fèi)D.廣告費(fèi)7. 財(cái)務(wù)預(yù)算管理中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（ ）。 A.現(xiàn)金預(yù)算 B.銷(xiāo)售預(yù)算 C.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表8. 在下列預(yù)算方法中，能夠適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量水平并能克服固定預(yù)算方法缺點(diǎn)的是（ ）。A.彈性預(yù)算方法 B.增量預(yù)算方法C.零基預(yù)算方法D.流動(dòng)預(yù)算方法9. 在下列各項(xiàng)中，能夠同時(shí)以實(shí)物量指標(biāo)和價(jià)值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是（

3、 ）。A.現(xiàn)金預(yù)算B.銷(xiāo)售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算10. 企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)所產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)屬于（ ）。A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī) B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)11. 企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬(wàn)元，合同約定租賃期滿(mǎn)時(shí)殘值5萬(wàn)元?dú)w租賃公司所有，租期為5年，租費(fèi)綜合率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為（ ）萬(wàn)元。（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A ，12%，5）=3.6048，（P/F,12%,5）=0.5674A.123.8 B.138.7 C.123.14 D.108.612. 以下事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公

4、司資本成本降低的是（ ）。A.通貨膨脹率提高B.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大C.公司股票上市交易，改善了股票的市場(chǎng)流動(dòng)性D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)13. 下列各項(xiàng)中，運(yùn)用普通股每股收益無(wú)差別點(diǎn)法確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是（ ）。A.息稅前利潤(rùn)B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī).凈利潤(rùn)D.利潤(rùn)總額14. 指公司授予經(jīng)營(yíng)者一種權(quán)利，如果經(jīng)營(yíng)者努力經(jīng)營(yíng)企業(yè)，在規(guī)定的期限內(nèi)，公司股票價(jià)格上升或業(yè)績(jī)上升，經(jīng)營(yíng)者就可以按一定比例獲得這種由股價(jià)上揚(yáng)或業(yè)績(jī)提升所帶來(lái)的收益，收益為行權(quán)價(jià)與行權(quán)日二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)之間的差價(jià)或凈資產(chǎn)的增值額，這種股權(quán)激勵(lì)模式是（ ）。A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票

5、增值權(quán)模式 D.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式15. 某企業(yè)計(jì)劃投資一個(gè)項(xiàng)目，初始投資額為100萬(wàn)元，年折舊率為10%，無(wú)殘值，項(xiàng)目壽命期10年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目每年可獲凈利15萬(wàn)元，公司資本成本率為8%，則該項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資回收期為（ ）。 （P/A，8%，5）=3.9927，（P/A ，8%，6）=4.6229A.3年 B.5.01年 C.4年 D.6年16. 下列屬于證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。A.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)D.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)17. 在下列方法中，能直接用于項(xiàng)目壽命期不相同的多個(gè)互斥方案比較決策的方法是（ ）。A.凈現(xiàn)值法 B.年金凈流量法 C.內(nèi)含報(bào)酬率法 D.現(xiàn)值指數(shù)法18. 某企業(yè)固定

6、資產(chǎn)為800萬(wàn)元，永久性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元。已知長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬(wàn)元，則該企業(yè)（ ）。A.采取的是期限匹配融資策略B.采取的是激進(jìn)型融資策略C.采取的是保守型融資策略D.資本成本較高19. 按照隨機(jī)模型，確定現(xiàn)金存量的下限時(shí)，應(yīng)考慮的因素是（ ）。A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額 B.有價(jià)證券的日利息率C.有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本 D.管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度20. 與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的主要特點(diǎn)是（ ）。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)比較小 B.籌資彈性比較大C.籌資條件比較嚴(yán)格D.籌資成本較高21. 某企業(yè)2014年的實(shí)際銷(xiāo)量為2110件，原預(yù)測(cè)銷(xiāo)

7、售量為2117.5件，若平滑指數(shù) =0.6，則利用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)公司2015年的銷(xiāo)售量為（ ）件。A.2110 B.2113 C.2114.5 D.2113.7522. 在兩差異法中，固定制造費(fèi)用的能量差異是（ ）。A.利用預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)的差額，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的B.利用預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)的差額，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的C.利用實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)的差額，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的D.利用實(shí)際制造費(fèi)用減去預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的23. 下列屬于構(gòu)成比率的指標(biāo)是

8、（ ）。A.不良資產(chǎn)比率 B.流動(dòng)比率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.銷(xiāo)售凈利率24. 甲公司2014年初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬(wàn)股，2014年3月1日發(fā)放股票股利，每10股送1股。2014年6月1日增發(fā)普通股4500萬(wàn)股，12月1日回購(gòu)1500萬(wàn)股，2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元，則基本每股收益為（ ）元。A.0.2 B.0.37 C.0.38 D.0.4225. 公司采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為（ ）。A.降低資本成本B.維持股價(jià)穩(wěn)定C.提高支付能力D.實(shí)現(xiàn)資本保全二、多項(xiàng)選擇題 1. 企業(yè)的社會(huì)責(zé)任主要包括的內(nèi)容有（ ）。A.對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任 B.對(duì)債權(quán)人的責(zé)任C

9、.對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任 D.對(duì)所有者的責(zé)任2. 下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（ ）。 A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1 B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1 C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+利率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù) D.普通年金終值系數(shù)×（1+利率）=預(yù)付年金終值系數(shù)3. 在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（ ）。A.預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量 B.預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)售量C.預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量 D.預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量4. 與負(fù)債籌資相比，股票籌資的特點(diǎn)有（ ）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B.資本成本高C.信息溝通與披露成本較大D.分散控制權(quán)5.

10、確定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)時(shí)（ ）。A.如果企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，則可適度增加債務(wù)資本比重B.若企業(yè)處于初創(chuàng)期，可適度增加債務(wù)資本比重C.若企業(yè)處于發(fā)展成熟階段，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重D.若企業(yè)處于收縮階段，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重6. 企業(yè)正在討論兩個(gè)投資方案:A方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為400萬(wàn)元,內(nèi)含報(bào)酬率為10%；B方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為300萬(wàn)元，內(nèi)含報(bào)酬率為15%。據(jù)此可以認(rèn)定（ ）。A.若A、B兩方案是互斥方案，則A方案較好 B.若A、B兩方案是互斥方案，則B方案較好C.若A、B兩方案是獨(dú)立方案，則A方案較好 D.若A、B兩方案是獨(dú)立方案，則B方案較好7. 下列屬于控制現(xiàn)金支出有效措施的有（

11、 ）。A.運(yùn)用坐支 B.運(yùn)用透支 C.提前支付賬款 D.運(yùn)用浮游量8. 某公司生產(chǎn)銷(xiāo)售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，銷(xiāo)售單價(jià)分別為50元、70元、90元；預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量分別為50000件、30000件、20000件；預(yù)計(jì)各產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本分別為20元、35元、40元；預(yù)計(jì)固定成本總額為400000元，若企業(yè)采用聯(lián)合單位法，下列表述正確的有（ ）。A.聯(lián)合保本量1750件B.甲產(chǎn)品保本銷(xiāo)售量8750件C.乙產(chǎn)品保本銷(xiāo)售量3381件D.丙產(chǎn)品保本銷(xiāo)售量2254件9. 某公司非常重視產(chǎn)品定價(jià)工作，公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)采用以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法，則可以采取的定價(jià)方法有（ ）。 A.保本點(diǎn)定價(jià)法 B.目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法

12、C.需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法 D.邊際分析定價(jià)法10. 當(dāng)公司存在下列哪些項(xiàng)目時(shí)，需計(jì)算稀釋每股收益（ ）。A.股票期貨B.可轉(zhuǎn)換公司債券C.認(rèn)股權(quán)證D.股票期權(quán)三、判斷題 1. 利潤(rùn)最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都是以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。（ ）2. 根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，必要投資收益等于期望投資收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)收益之和。（ ）3. 企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當(dāng)由財(cái)務(wù)管理部門(mén)逐級(jí)向企業(yè)預(yù)算委員會(huì)提出書(shū)面報(bào)告，提出預(yù)算指標(biāo)的調(diào)整幅度。（ ）4. 如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券。（ ）5. 甲企業(yè)上年度資產(chǎn)平

13、均占用額為5000萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分700萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)8%，資金周轉(zhuǎn)加速3%。則按因素分析法預(yù)測(cè)年度資金需要量為4504.68萬(wàn)元。（ ）6. 當(dāng)債券的票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)，債券期限長(zhǎng)短對(duì)債券價(jià)值沒(méi)有影響。（ ）7. 在存貨的ABC控制法下，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)管理的是品種數(shù)量較大的存貨。（ ）8. 作業(yè)共享指利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)來(lái)提高增值作業(yè)的效率。（ ）9. 代理理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，因此應(yīng)采取高支付率的股利政策。（ ）10. 一般來(lái)說(shuō)，市凈率較高的股票，投資價(jià)值較高。（ ）四、計(jì)算分析題 1. C公司現(xiàn)著手編制2015年第四季度的現(xiàn)金收支計(jì)劃。預(yù)計(jì)2

14、015年10月月初現(xiàn)金余額為100萬(wàn)元，2015年相關(guān)資料如下：資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入均以賒銷(xiāo)方式售出，其中50%在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余30%要到下一季度收訖,20%在再下季度收訖，假定不考慮壞賬因素。2015年有關(guān)銷(xiāo)售收入的數(shù)據(jù)如表1所示：資料二：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接材料均以賒購(gòu)方式采購(gòu)，其中50%于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余50%需要到下個(gè)季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問(wèn)題。部分與直接材料采購(gòu)的有關(guān)數(shù)據(jù)如表2所示：資料三：預(yù)計(jì)第四季度內(nèi)以現(xiàn)金支付工資5000萬(wàn)元；預(yù)計(jì)第四季度內(nèi)制造費(fèi)用等間接費(fèi)用付現(xiàn)13000萬(wàn)元；其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出12000萬(wàn)元；購(gòu)買(mǎi)設(shè)備

15、支付現(xiàn)金800萬(wàn)元。資料四：企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)，可向銀行申請(qǐng)1年期的短期借款，借款利率為10%，銀行要求貼現(xiàn)法付息，假設(shè)企業(yè)目前沒(méi)有借款，借款是1萬(wàn)的整數(shù)倍，要求季度末現(xiàn)金余額不低于100萬(wàn)元。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算第四季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入合計(jì)（2）根據(jù)資料二計(jì)算第四季度材料采購(gòu)現(xiàn)金支出合計(jì)（3）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年末余額（4）根據(jù)資料一、二和三確定第四季度余缺額（5）計(jì)算第四季度的借款額及借款的實(shí)際利率2. C公司只生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，有占銷(xiāo)售額60%的客戶(hù)在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，

16、有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿(mǎn)后10天（平均數(shù)）收回。收賬費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的1%,壞賬費(fèi)率占收入的2%。 如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷(xiāo)售量為4萬(wàn)件，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本60元；乙產(chǎn)品銷(xiāo)售量2萬(wàn)件，單價(jià)300元，單位變動(dòng)成本240元，公司目前的固定成本總額為140萬(wàn)元。如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預(yù)計(jì)不會(huì)影響產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本和銷(xiāo)售的品種結(jié)構(gòu)，而銷(xiāo)售額將增加到1200萬(wàn)元。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷(xiāo)售額的70%；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿(mǎn)后20天（平均數(shù)）收回。收賬費(fèi)用占銷(xiāo)售收

17、入的1%,壞賬費(fèi)率占收入的2% 。 該公司應(yīng)收賬款的資本成本為12%。要求：（1）按加權(quán)平均法計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率和變動(dòng)成本率（2）按加權(quán)平均法進(jìn)行多種產(chǎn)品的保本分析，計(jì)算公司目前各產(chǎn)品的保本銷(xiāo)售量及保本銷(xiāo)售額。（3）假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息（一年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬(wàn)元為單位，保留小數(shù)點(diǎn)后四位，下同）。（4）假設(shè)公司采用新的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息。（5）計(jì)算改變信用政策引起的損益變動(dòng)凈額，并據(jù)此說(shuō)明公司應(yīng)否改變信用政策。3. A公司資料如下：資料一： 資料二： A公司2013年度銷(xiāo)售凈利率為 16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 0.

18、5次，權(quán)益乘數(shù)為 2.2，凈資產(chǎn)收益率為176%資料三：A公司2014年度銷(xiāo)售收入為840萬(wàn)元，凈利潤(rùn)總額為1176萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算2014年年末速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)；（2）計(jì)算2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)收益率：（3）利用因素分析法分析銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。4. 已知某集團(tuán)公司下設(shè)多個(gè)責(zé)任中心，有關(guān)資料如下：資料1：資料2：D利潤(rùn)中心營(yíng)業(yè)收入為52000元，變動(dòng)成本總額為25000元，利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為15000元，利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為6000元資料3：E利潤(rùn)中心的邊際貢獻(xiàn)為80000

19、元，負(fù)責(zé)人可控邊際貢獻(xiàn)為60000元，利潤(rùn)中心部門(mén)邊際貢獻(xiàn)總額為45000元。資料4：D中心下設(shè)了兩個(gè)成本中心，其中甲成本中心,生產(chǎn)一種產(chǎn)品,預(yù)算產(chǎn)量5000件,預(yù)算單位成本200元,實(shí)際產(chǎn)量6000件,實(shí)際成本為117000元要求：（1）根據(jù)資料1計(jì)算各個(gè)投資中心的下列指標(biāo) 投資報(bào)酬率，并據(jù)此評(píng)價(jià)各投資中心的業(yè)績(jī)。剩余收益，并據(jù)此評(píng)價(jià)各投資中心的業(yè)績(jī)。（2）根據(jù)資料2計(jì)算D利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額、可控邊際貢獻(xiàn)和部門(mén)邊際貢獻(xiàn)總額。（3）根據(jù)資料3計(jì)算E利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的可控固定成本以及不可控但應(yīng)由該利潤(rùn)中心負(fù)擔(dān)的固定成本。（4）根據(jù)資料4計(jì)算甲成本中心的預(yù)算成本節(jié)約額和預(yù)算成本節(jié)約率。五、綜合題

20、1. 某企業(yè)擬更新原設(shè)備，新舊設(shè)備的詳細(xì)資料如下：假設(shè)企業(yè)最低報(bào)酬率為10%,所得稅率為25%，按直線法計(jì)提折舊。相關(guān)的貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表如下：要求：（1）計(jì)算繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)指標(biāo)：舊設(shè)備的年折舊；舊設(shè)備的賬面凈值；舊設(shè)備的變現(xiàn)損益；變現(xiàn)損失對(duì)稅的影響；繼續(xù)使用舊設(shè)備的初始現(xiàn)金流量；每年稅后付現(xiàn)成本；每年折舊抵稅；第3年末殘值變現(xiàn)凈收益納稅；第1-2年的相關(guān)現(xiàn)金流量；第3年的相關(guān)現(xiàn)金流量；繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值（2）若新設(shè)備的凈現(xiàn)值為-72670.8元，比較新舊設(shè)備年金成本，判斷是否應(yīng)更新。2. 某公司是一家上市公司，相關(guān)資料如下：資料一：2014年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：該公司20

21、14年的營(yíng)業(yè)收入為62500萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為12%，股利支付率為50%。資料二：經(jīng)測(cè)算，2015年該公司營(yíng)業(yè)收入將達(dá)到75000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率和股利支付率不變，無(wú)形資產(chǎn)也不相應(yīng)增加。經(jīng)分析，流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目與流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目（短期借款除外）隨營(yíng)業(yè)收入同比例增減。資料三：該公司2015年有一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資計(jì)劃，投資額為2200萬(wàn)元，各年預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量為：NCF0=-2200萬(wàn)元，NCF14=300萬(wàn)元，NCF59=400萬(wàn)元，NCF10=600萬(wàn)元。該公司設(shè)定的折現(xiàn)率為10%。資料四：該公司決定于2015年1月1日公開(kāi)發(fā)行債券，面值1000萬(wàn)元，票面利率10%，期限為10年，每年年末付息。公司確定的

22、發(fā)行價(jià)為1100元，籌資費(fèi)率為2%。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)的貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表如下：要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算2014年的產(chǎn)權(quán)比率。（2）根據(jù)資料一、二、三計(jì)算：2014年年末敏感資產(chǎn)占營(yíng)業(yè)收入的百分比；2014年年末敏感負(fù)債占營(yíng)業(yè)收入的百分比；2015年需要增加的資金數(shù)額；2015年對(duì)外籌資數(shù)額。（3）根據(jù)資料三計(jì)算固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。（4）根據(jù)資料四計(jì)算2015年發(fā)行債券的資本成本。（一般模式）一、單項(xiàng)選擇題 1. 【答案】 B 【解析】 分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，可以在相當(dāng)程度上縮短信息的傳遞時(shí)間，減小信息傳遞過(guò)程中的控制問(wèn)題，從而使信息傳遞與過(guò)程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)

23、約，并能大大提高信息的決策價(jià)值與利用效率?！局R(shí)點(diǎn)】 集權(quán)與分權(quán)的選擇2. 【答案】 B 【解析】 本題主要考核的是通貨膨脹時(shí)企業(yè)應(yīng)采取的策略。為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值，因此選項(xiàng)A是正確的；應(yīng)采用嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)，因此選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定，因此選項(xiàng)C是正確的；應(yīng)與客戶(hù)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失，所以選項(xiàng)D正確。押題聯(lián)系QQ:1653696630【知識(shí)點(diǎn)】 經(jīng)濟(jì)環(huán)境3. 【答案】 A 【解析】 在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方

24、法中，“解聘”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法；“接收”是通過(guò)市場(chǎng)來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。選項(xiàng)C、D屬于激勵(lì)措施。【知識(shí)點(diǎn)】 利益沖突與協(xié)調(diào)4. 【答案】 C 【解析】 遞延年金是指從第二期或第二期以后才發(fā)生的年金，該題目符合遞延年金的性質(zhì)?！局R(shí)點(diǎn)】 終值和現(xiàn)值的計(jì)算5. 【答案】 D 【解析】 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式R=Rf+（Rm-Rf），因R=Rf，所以系數(shù)應(yīng)等于0。【知識(shí)點(diǎn)】 資本資產(chǎn)定價(jià)模型6. 【答案】 D 【解析】 本題考點(diǎn)是酌量性固定成本的含義。酌量性固定成本是管理當(dāng)局的短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本。廣告費(fèi)、研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等都屬于這類(lèi)成本?！局R(shí)點(diǎn)】 成本性態(tài)

25、及其分類(lèi)7. 【答案】 B 【解析】 財(cái)務(wù)預(yù)算是一系列專(zhuān)門(mén)反映企業(yè)未來(lái)一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱(chēng)，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容，財(cái)務(wù)預(yù)算又稱(chēng)為總預(yù)算。銷(xiāo)售預(yù)算是日常業(yè)務(wù)預(yù)算?！局R(shí)點(diǎn)】 預(yù)算的分類(lèi)8. 【答案】 A 【解析】 彈性預(yù)算又稱(chēng)動(dòng)態(tài)預(yù)算，按照預(yù)算期可預(yù)見(jiàn)的各種業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)，編制能夠適應(yīng)多種情況預(yù)算的一種方法?！局R(shí)點(diǎn)】 預(yù)算的編制方法9. 【答案】 B 【解析】 現(xiàn)金預(yù)算只能以?xún)r(jià)值量指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和相關(guān)現(xiàn)金收支，不能以實(shí)物量指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和相關(guān)現(xiàn)金收支；生產(chǎn)預(yù)算只反映實(shí)物量預(yù)算，不反映價(jià)值量預(yù)算；產(chǎn)

26、品成本預(yù)算只能反映現(xiàn)金支出；只有銷(xiāo)售預(yù)算能夠同時(shí)以實(shí)物量指標(biāo)和價(jià)值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和相關(guān)現(xiàn)金收支。【知識(shí)點(diǎn)】 預(yù)算的分類(lèi)10. 【答案】 D 【解析】 創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)設(shè)立時(shí)，為取得資本金并形成開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)；支付性籌資動(dòng)機(jī)是指為了滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)；擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)；調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。【知識(shí)點(diǎn)】 企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)11. 【答案】 C 【解析】 先付租金=500-5×（P/F,12%,5）/（P/A，12%，4）+1=（50

27、0-5×0.5674）/（3.0373+1）=123.14（萬(wàn)元）【知識(shí)點(diǎn)】 終值和現(xiàn)值的計(jì)算,終值和現(xiàn)值的計(jì)算12. 【答案】 C 【解析】 通貨膨脹率提高，會(huì)使資本成本提高，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；資本是一種稀缺資源，因此企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)，資本成本就高，選項(xiàng)D錯(cuò)誤?！局R(shí)點(diǎn)】 資本成本13. 【答案】 A 【解析】 每股收益無(wú)差別點(diǎn)法是指不同籌資方式下每股收益都相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平，業(yè)務(wù)量通?？梢允卿N(xiāo)售收入或銷(xiāo)售量。【知識(shí)點(diǎn)】 杠桿效應(yīng)14. 【答案】 C 【解析】 本題考點(diǎn)是各種

28、股權(quán)激勵(lì)模式的含義。股票期權(quán)指股份公司賦予激勵(lì)對(duì)象（如經(jīng)理人員）在未來(lái)某一特定日期內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買(mǎi)公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)；限制性股票指公司為了實(shí)現(xiàn)某一特定目標(biāo)，公司先將一定數(shù)量的股票贈(zèng)與或以較低價(jià)格售予激勵(lì)對(duì)象。只有當(dāng)實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)后，激勵(lì)對(duì)象才可將限制性股票拋售并從中獲利；業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式指公司在年初確定一個(gè)合理的年度業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì)象經(jīng)過(guò)大量努力后，在年末實(shí)現(xiàn)了公司預(yù)定的年度業(yè)績(jī)目標(biāo)，則公司給予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的股票，或獎(jiǎng)勵(lì)其一定數(shù)量的獎(jiǎng)金來(lái)購(gòu)買(mǎi)此公司的股票?！局R(shí)點(diǎn)】 股權(quán)激勵(lì)15. 【答案】 B 【解析】 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊=15+100×10%=25

29、（萬(wàn)元）【知識(shí)點(diǎn)】 項(xiàng)目現(xiàn)金流量16. 【答案】 A 【解析】 證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。【知識(shí)點(diǎn)】 證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)17. 【答案】 B 【解析】 凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項(xiàng)目壽命期的影響，而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。內(nèi)含報(bào)酬率法和現(xiàn)值指數(shù)法不適合互斥方案的選優(yōu)?！局R(shí)點(diǎn)】 凈現(xiàn)值（NPV）,年金凈流量（ANCF）,現(xiàn)值指數(shù)（PVI）,內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）18. 【答案】 B 【解析】 營(yíng)運(yùn)資本融資策略包括期限匹配、激進(jìn)和保守三種。在激進(jìn)融資策略下，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，它不僅解決波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需

30、求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，本題臨時(shí)性負(fù)債=（800+200+200）-900=300（萬(wàn)元），大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)200萬(wàn)元。激進(jìn)融資策略的資本成本較低?！局R(shí)點(diǎn)】 營(yíng)運(yùn)資金管理策略19. 【答案】 D 【解析】 現(xiàn)金存量的下限，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的?！局R(shí)點(diǎn)】 目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定20. 【答案】 C 【解析】 發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。必須具備一定的信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。【知識(shí)點(diǎn)】 短期借款,短期融資券21. 【答案】 B 【解析】 預(yù)測(cè)201

31、5年的銷(xiāo)售量=0.6×2110+（1-0.6）×2117.5=2113（件）【知識(shí)點(diǎn)】 銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析22. 【答案】 B 【解析】 選項(xiàng)A是三差異法下產(chǎn)量差異，選項(xiàng)C是三差異分析法下效率差異，選項(xiàng)D是固定制造費(fèi)用成本差異的耗費(fèi)差異?！局R(shí)點(diǎn)】 成本差異的計(jì)算及分析23. 【答案】 A 【解析】 本題考核的是比率分析法的分類(lèi)。選項(xiàng)B、C屬于相關(guān)比率。選項(xiàng)A屬于構(gòu)成比率。選項(xiàng)D則屬于效率比率。【知識(shí)點(diǎn)】 基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析24. 【答案】 B 【解析】 普通股加權(quán)平均數(shù)=10000+1000+4500×7/12-1500×1/12=13500（萬(wàn)股）基本每股

32、收益=5000/13500=0.37（元）【知識(shí)點(diǎn)】 上市公司財(cái)務(wù)分析25. 【答案】 B 【解析】 穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司良好的形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格。【知識(shí)點(diǎn)】 股利政策與企業(yè)價(jià)值二、多項(xiàng)選擇題 1. 【答案】 A, B, C 【解析】 企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)。包括對(duì)員工的責(zé)任、對(duì)債權(quán)人的責(zé)任、對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任、對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任、對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任?！局R(shí)點(diǎn)】 企業(yè)的社會(huì)責(zé)任2. 【答案】 A, B, C, D 【解析】 本題考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系?！局R(shí)點(diǎn)】 終值和現(xiàn)值的計(jì)算

33、3. 【答案】 B, C, D 【解析】 某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量+預(yù)計(jì)產(chǎn)成品期末存貨量-預(yù)計(jì)產(chǎn)成品期初存貨量，可見(jiàn)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量不需考慮材料采購(gòu)量。【知識(shí)點(diǎn)】 業(yè)務(wù)預(yù)算的編制4. 【答案】 B, C, D 【解析】 負(fù)債籌資有還本付息的壓力，而股票籌資沒(méi)有還本付息的壓力，所以股票籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，選項(xiàng)A不正確?！局R(shí)點(diǎn)】 股權(quán)籌資的特點(diǎn)5. 【答案】 A, D 【解析】 本題的考點(diǎn)是影響資本結(jié)構(gòu)的因素。如果企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，企業(yè)可較多地負(fù)擔(dān)固定的財(cái)務(wù)費(fèi)用；企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例；企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低，可適度增加債務(wù)資本

34、比重，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)；企業(yè)收縮階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重?！局R(shí)點(diǎn)】 資本結(jié)構(gòu)6. 【答案】 A, D 【解析】 凈現(xiàn)值法適用于項(xiàng)目壽命期相同的互斥方案比較決策，內(nèi)含報(bào)酬率法適用于獨(dú)立投資項(xiàng)目的比較決策。【知識(shí)點(diǎn)】 凈現(xiàn)值（NPV）,內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）7. 【答案】 B, D 【解析】 現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間，延期支付賬款的方法一般有使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款的支付、匯票代替支票、改進(jìn)員工工資支付模式、透支、爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步、使用零余額賬戶(hù)等。【知識(shí)點(diǎn)】 現(xiàn)金收支日常管理8. 【答案】 C, D 【解析】 產(chǎn)品銷(xiāo)量

35、比=A:B:C=5:3:2聯(lián)合單價(jià)=5×50+3×70+2×90=640（元）聯(lián)合單位變動(dòng)成本=5×20+3×35+2×40=285（元）聯(lián)合保本量=400000/（640-285）=1127（件）各種產(chǎn)品保本銷(xiāo)售量計(jì)算甲產(chǎn)品保本銷(xiāo)售量=1127×5=5635（件）乙產(chǎn)品保本銷(xiāo)售量=1127×3=3381（件）丙產(chǎn)品保本銷(xiāo)售量=1127×2=2254（件）【知識(shí)點(diǎn)】 杠桿效應(yīng)9. 【答案】 C, D 【解析】 以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法主要包括：需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法和邊際分析定價(jià)法，所以選項(xiàng)C、D正確。

36、【知識(shí)點(diǎn)】 銷(xiāo)售定價(jià)管理10. 【答案】 B, C, D 【解析】 稀釋潛在普通股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股。目前常見(jiàn)的潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等?！局R(shí)點(diǎn)】 上市公司財(cái)務(wù)分析押題聯(lián)系QQ:1653696630三、判斷題 1. 【答案】 1 【解析】 除非股東確信投資會(huì)帶來(lái)滿(mǎn)意的回報(bào)，否則股東不會(huì)出資。沒(méi)有股東財(cái)富最大化的目標(biāo)，利潤(rùn)最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化的目標(biāo)也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)?！局R(shí)點(diǎn)】 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論2. 【答案】 2 【解析】 必要收益=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益+風(fēng)險(xiǎn)收益【知識(shí)點(diǎn)】 資本資產(chǎn)定價(jià)模型3. 【答案】 2 【解析】

37、企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當(dāng)由預(yù)算執(zhí)行單位逐級(jí)向企業(yè)預(yù)算委員會(huì)提出書(shū)面報(bào)告，闡述預(yù)算執(zhí)行的具體情況、客觀因素變化情況及其對(duì)預(yù)算執(zhí)行造成的影響程度，提出預(yù)算指標(biāo)的調(diào)整幅度。企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算調(diào)整報(bào)告進(jìn)行審核分析，集中編制企業(yè)年度預(yù)算調(diào)整方案，提交預(yù)算委員會(huì)以至企業(yè)董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)審議批準(zhǔn)，然后下達(dá)執(zhí)行?！局R(shí)點(diǎn)】 預(yù)算的執(zhí)行、調(diào)整、分析與考核4. 【答案】 1 【解析】 預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對(duì)企業(yè)有利?！局R(shí)點(diǎn)】 發(fā)行公司債券5. 【答案】 1 【解析】 預(yù)測(cè)年度資金需要量=（5000-700）×（1+8%

38、）×（1-3%）=4504.68（萬(wàn)元）?！局R(shí)點(diǎn)】 因素分析法6. 【答案】 1 【解析】 當(dāng)債券的票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)，債券價(jià)值等于面值，與期限長(zhǎng)短無(wú)關(guān)。【知識(shí)點(diǎn)】 債券投資7. 【答案】 2 【解析】 在存貨的ABC控制法下，A類(lèi)存貨是控制的重點(diǎn)，而A類(lèi)存貨屬于品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨?！局R(shí)點(diǎn)】 存貨管理的目標(biāo)8. 【答案】 1 【解析】 作業(yè)共享指利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)來(lái)提高增值作業(yè)的效率。【知識(shí)點(diǎn)】 作業(yè)成本管理9. 【答案】 2 【解析】 代理理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時(shí)也會(huì)增加企業(yè)的外部融資成本。因此理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種成本之和最小

39、。【知識(shí)點(diǎn)】 股利政策與企業(yè)價(jià)值10. 【答案】 2 【解析】 一般來(lái)說(shuō)，市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高；反之，則投資價(jià)值較低。【知識(shí)點(diǎn)】 上市公司財(cái)務(wù)分析四、計(jì)算分析題 1. 【答案】 （1）第四季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入合計(jì)=80000×50%+120000×30%+100000×20%=96000萬(wàn)元（2）第四季度材料采購(gòu)現(xiàn)金支出合計(jì)=78000×50%+75000×50%=76500萬(wàn)元（3）應(yīng)收賬款年末余額=80000×50%+120000×20%=64000（萬(wàn)元）應(yīng)付賬款年末余額=78000×50%=39000

40、（萬(wàn)元）（4）現(xiàn)金余缺額=100+96000-76500-5000-13000-12000-800=-11200萬(wàn)元（5）余缺額+資金籌措-資金運(yùn)用=期末余額,-11200+借款額-借款額×10%=100借款額=（11200+100）/（1-10%）=12556萬(wàn)元借款的實(shí)際利率=10%/（1-10%）=11.11%?！窘馕觥?【知識(shí)點(diǎn)】 業(yè)務(wù)預(yù)算的編制2. 【答案】 （1）甲銷(xiāo)售額=4×100=400萬(wàn)元乙銷(xiāo)售額=2×300=600萬(wàn)元總銷(xiāo)售額=400+600=1000（萬(wàn)元）甲銷(xiāo)售比重=400/1000=40%乙銷(xiāo)售比重=600/1000=60%甲邊際貢獻(xiàn)率=

41、（100-60）/100=40%乙邊際貢獻(xiàn)率=（300-240）/300=20%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=40% × 40%+20% × 60%=28%變動(dòng)成本率=72%（2）綜合保本點(diǎn)銷(xiāo)售額=140/28%=500萬(wàn)元甲保本銷(xiāo)售額=500 × 40%=200甲保本銷(xiāo)售量=200/100=2萬(wàn)件乙保本銷(xiāo)售額=500 × 60%=300乙保本銷(xiāo)售量=300/300=1（萬(wàn)件）（3）不改變信用政策的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+40×40%×20%=21.8（天）應(yīng)收賬

42、款應(yīng)計(jì)利息=平均日銷(xiāo)售×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本=（1000/360）×21.8×72%×12%=5.2320（萬(wàn)元）（4）改變信用政策后的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息平均收現(xiàn)期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16（天）應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=72%×（1200/360）×16×12%=4.6080（萬(wàn)元）（5）每年收益變動(dòng)額所以，公司應(yīng)該改變信用政策?！窘馕觥?【知識(shí)點(diǎn)】 應(yīng)收賬款信用政策3. 【答案】 （1）速動(dòng)動(dòng)比率 =

43、 （630-360）/300=0.9資產(chǎn)負(fù)債率 =700/1400=0.5權(quán)益乘數(shù) = 1/（1-0.5）=2（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =840/（1400+1400）/2=0.6（次）銷(xiāo)售利潤(rùn)率 = 117.6/840=14%凈資產(chǎn)收益率 = 117.6/700=16.8%（3）分析對(duì)象：本期凈資產(chǎn)收益率一上期凈資產(chǎn)收益率=16.8%-17.6%=-0.8%上期數(shù)16%×0.5×2.2=17.6%替代銷(xiāo)售凈利率 14%×0.5×2.2=15.4%替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 14%×0.6×2.2=18.48%替代權(quán)益乘數(shù) 14%×0.6&

44、#215;2 =16.8%銷(xiāo)售凈利率降低的影響為：- 15.4%-17.6%= -2.2%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快的影響為：-18.48%-15.4% =3.08%權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響為：-16.8%-18.48%=-1.68%各因素影響合計(jì)數(shù)為：-2.2%+3.08%- 1.68%=-0.8%或者：采用差額計(jì)算法分析各因素變動(dòng)的影響銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)的影響為：（14% - 16% ×0.5×2.2 =-2.2%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響為：14%×（0.6-0.5）×2.2=3.08%權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響為：14% ×0.6×（2-2.2）=1.68%

45、各因素影響合計(jì)數(shù)為：-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%【解析】 【知識(shí)點(diǎn)】 償債能力分析,營(yíng)運(yùn)能力分析,盈利能力分析,發(fā)展能力分析4. 【答案】 （1）：投資報(bào)酬率A投資中心的投資報(bào)酬率=10400/94500×100%11.01%B投資中心的投資報(bào)酬率=15800/145000×100%10.90%C投資中心的投資報(bào)酬率=8450/75500×100%11.19%評(píng)價(jià)：C投資中心業(yè)績(jī)最優(yōu)，B投資中心業(yè)績(jī)最差。 剩余收益：A投資中心的剩余收益=10400-94500×10%=950（萬(wàn)元）B投資中心的剩余收益=15800-145000×10%=1300（萬(wàn)元）C投資中心的剩余收益=8450-75500×10%=900（萬(wàn)元