融資租賃課件

1、融資租賃融資租賃運作實務與法律風險防范風險和報酬風險和報酬使用權使用權所有權所有權出租人租金承租人出賣人租賃物 購買在發(fā)達國家，融資租賃與銀行信貸、證券融資構成了社會資金供應的三大主要渠道，并且，融資租賃已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大社會自己供應渠道，被譽為“朝陽產(chǎn)業(yè)”社會資金供應三大主要渠道證券融資銀行信貸融資租賃融資租賃定義：天津租賃公司可從事業(yè)務：融資租賃業(yè)務；租賃業(yè)務；向國內(nèi)外購買租賃資產(chǎn)；租賃資產(chǎn)的殘值處理及維修；租賃交易咨詢和擔保；經(jīng)審批部門批準的其他業(yè)務租賃物范圍：生產(chǎn)設備、通信設備、醫(yī)療設備、科研設備、檢驗檢測設備、工程機械設備、辦公設備等各類動產(chǎn)飛機、汽車、船舶等各類交通工具

2、上述動產(chǎn)和交通工具所附帶軟件、技術等無形資產(chǎn)，但無形資產(chǎn)價值=1/2租賃資產(chǎn)價值賺取租金差價賺取租金差價融資租賃方式分類：廠商融資租賃：租賃公司與廠商合作，以廠商產(chǎn)品為租賃物轉租賃：承租人將從出租人租來的租賃物轉租給第三人委托租賃：出租人接受委托人的資金或租賃物，為委托人指定的承租人服務聯(lián)合租賃：多家租賃公司對同一項目提供融資租賃服務杠桿租賃：出租人支付部分租賃物購買款，牽動銀行等對提供無追索貸款風險租賃：租賃公司對租賃物收益一部分固定，一部分浮動結構共享式融資租賃：租金依據(jù)租賃物運轉產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎測算，共享收益綜合租賃：合成租賃，包含兩種以上租賃方式的一種租賃方式直接租賃：稅務處理：全部

3、開具增值稅售后回租：會計處理：承租人(出賣人）出售資產(chǎn)不確認收入，仍按售前原賬面價值計提折舊，支付的利息作為財務費用。 稅務處理：就租息部分開具增值稅1.融資租賃與直接貸款融資租賃直接貸款融資性質融物融資相結合純粹資金擔保條件接受保證擔保接受抵押、質押、保證金征信評級系統(tǒng)不記錄在人行記錄人行系統(tǒng)稅務優(yōu)惠債權人享稅收優(yōu)惠債務人享稅收優(yōu)惠2.融資租賃與信托信托：以信用為基礎的法律行為，指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權委托為受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。融資租賃信托共同點中介；信托財產(chǎn)與租賃物不屬于破產(chǎn)財產(chǎn)融資主體承租人信托關系以

4、外當事人標的物范圍有形、附屬有形上的無形有形、無形資產(chǎn)，遺囑等資本金1000萬美金（外資）3億人民幣監(jiān)管部門商務部（外資）銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會基本功能促銷和資產(chǎn)管理理財、金融、投資和公益服務3.融資租賃與私募股權投資（PE）PE：以非公開方式募集資金后對沒有上市的企業(yè)進行權益性投資，并且最終通過被投資企業(yè)上市、并購或管理層回購等方式推出而獲利的一種投資融資租賃私募股權投資（PE）共同點融資性、中長期投資、相互滲透標的物有形財產(chǎn)無形財產(chǎn)（股權）風險控制標的物所有權、連帶擔保等約定購買被投資企業(yè)優(yōu)先股獲利方式手續(xù)費、利息差股權增值獲利、分紅4.融資租賃與賒銷融資租賃賒銷款未清標的物所屬權出租人,保

5、理轉讓租金收取權合同約定作用/風險降低出租人信用風險需要多年信用積累優(yōu)化承租人報表對承租人報表改善有限債券收益余值收益服務收益運營收益節(jié)稅收益出租人表外融資，資產(chǎn)負債率不變不影響人行征信系統(tǒng)信用合理配置應稅資源，平衡利稅加速折舊，節(jié)約或遞減稅賦提高資金流動性，改善報表期限較長，資金使用率提高靈活性大，手續(xù)簡便新融資方式，受政策調(diào)控影響小減輕資金壓力，實現(xiàn)分期付款承租人了解目標客戶應符合的標準尋找目標客戶并進行初選簽訂保密協(xié)議并收集資料初步分析資料確定租賃方案與銀行商談租金轉讓保理事宜盡職調(diào)查、業(yè)務評審、簽約租后管理目標客戶：2011年6月1日起實施的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄（2011年本）（中華人

6、民共和國國家發(fā)展和改革委員會令第9號）中定性為鼓勵類的產(chǎn)業(yè)。如果客戶是為新建某個項目而成立的新公司，應當依據(jù)國務院關于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知（國發(fā)【2009】27號）嚴格審查該項目客戶自有資金比例、發(fā)改委等審批機關同意的審批文件，項目上下游資源的落實情況?？蛻舫踹x-行業(yè)選擇行業(yè)選擇 關系國計民生的壟斷行業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)行業(yè)、基礎設施建設行業(yè)和受經(jīng)濟影響小、現(xiàn)金流比較穩(wěn)定且具有壟斷性的能源、交通、環(huán)保和市政工程行業(yè)選擇 經(jīng)濟效益好的節(jié)能減排、環(huán)保和新能源行業(yè) 已經(jīng)形成實際生產(chǎn)能力、產(chǎn)品有市場的高新技術行業(yè)行業(yè)選擇 科技含量高、經(jīng)濟效益好的先進制造業(yè) 石油、天然氣、有色金屬等資源性行業(yè)客

7、戶初選客戶選擇客戶選擇 在當?shù)鼐哂辛己玫恼\信度，獲得當?shù)卣^高認可度 投資人具有從事相關行業(yè)的基本財產(chǎn)能力，技術能力和管理能力客戶選擇 經(jīng)營規(guī)模穩(wěn)定，具有可持續(xù)發(fā)展能力 主營業(yè)務清晰、業(yè)務收入和盈利水平與同行相比偏高或較高，或具備地域資源優(yōu)勢客戶選擇 與相關企業(yè)業(yè)務、資金往來清晰,無顯示公允的關聯(lián)交易,無明顯資金挪用占用情況 與生產(chǎn)規(guī)模相適應的固定資產(chǎn)，且都依據(jù)規(guī)定情形固定資產(chǎn)清理和折舊客戶選擇 資產(chǎn)負債結構合理 資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率和現(xiàn)金流量等指標無明顯異?？蛻暨x擇 短、中長期投資和或有負債無重大風險隱患 無影響正常經(jīng)營和租金支付的重大訴訟，經(jīng)營環(huán)境等穩(wěn)定資料收集：資料收集前，出

8、租人和承租人一般需要簽訂保密協(xié)議，涉及融資租賃經(jīng)紀公司的，經(jīng)紀人需要簽訂居間合同或手續(xù)費分成合同和保密協(xié)議。初步分析：對承租人和擔保人的信用風險和財務狀況進行分析,必要時進行信用評級對租賃物的基本情況調(diào)查融資租賃交易結構報價組成及具體金額或比例融資租賃交易結構：擔保人（關聯(lián)人/非關聯(lián)人）出租人承租人融資租賃合同擔保 關聯(lián)人的總資產(chǎn)應當為當期出租人與承租人簽訂的融資租賃合同金額的40-50倍以上。（上市公司和總資產(chǎn)規(guī)模大且資產(chǎn)負債率50%以下除外）關聯(lián)關系 非關聯(lián)人總資產(chǎn)超過當期當次出租人與承租人簽訂的融資租賃合同金額的20-30倍即可。非關聯(lián)關系 針對直接租賃方式和廠商融資租賃方式 因為有回購

9、人存在，出租人可能不在需要擔保存在回購人的融資租賃本金融資租賃合同中約定的合同金額保證金在報價方案中應當明確保證金是否沖銷后期相應金額的租金手續(xù)費通常都是在起租日前一次性收取保險費基本都是由承租人承擔租賃期限首次租賃期限最短1年風險敞口融資租賃中，起租日或者融資租賃開始日前依據(jù)融資租賃合同和相關買賣合同約定，出租人可以向承兌人收取的保證金和出租日應當向承租人或者出賣人支付的租賃物購買款之間的差額。風險敞口越小，出租人風險越小，承租人融資額度越小。內(nèi)部收益率：它是能使項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。越高越有投資價值 研究基本情況、組織架構、原料及輔料供應情況、主營業(yè)務及產(chǎn)品、銷售情況、債券債務等

10、方法：評審、分析、訪談、內(nèi)部溝通評審盡職調(diào)查（財務盡職調(diào)查） 主體資格證明文件、訴訟、被法院執(zhí)行、租賃物核查、擔保資料、抵押物資料 原則：依法、客觀、獨立、公正和嚴謹合規(guī)盡職調(diào)查（法律盡職調(diào)查）面簽驗明正身簽約原則業(yè)務人員風控人員委派人（&）融資租賃合同買賣合同保證合同付款說明委托合同保證金合同董事會決議質押合同抵押合同租后管理-資產(chǎn)管理部門負責為租賃物購買保險，費用都由承租人承擔。出租人買：由承租人在起租日前支付，售后回租直接內(nèi)扣承租人買：以出租人為唯一被保險人，險種應經(jīng)出租人認可，保單交出租人支付融資租賃本金（租賃物購買款）-先落實條件、后完成支付的原則租賃項目簽約階段涉及的法律文

11、件已經(jīng)全部簽訂 相關合同約定的手續(xù)費保證金已經(jīng)收取相關產(chǎn)權過戶、質押和抵押等登記手續(xù)已經(jīng)辦妥 售后回租，已收到租賃物原始購買發(fā)票原件，確保租賃物原始購買合同中沒有所有權保留條款和租賃物已經(jīng)實際交付使用直接租賃的，收到承租人出具的租賃物交付驗收合格證明 確保收款人與法律文件約定的收款人一致 調(diào)整租金-采用浮動租息率的融資項目租金調(diào)整通知租金支付（計劃）表出租人承租人簽訂融資租賃合同中已約隨人行同期貸款利率調(diào)整租金支付義務履行跟蹤正常租金提醒逾期租金催收租金支付義務履行情況五級分類管理正常類關注類次級類可疑類損失類租金支付履行情況表項目名稱跟蹤人承租人 擔保人租賃本金每期租金支付額每期租金支付日期

12、即將到期租金金額最近支付日期總的支付天數(shù)已經(jīng)支付天數(shù)租金支付義務履、行跟蹤主體特殊性合同法律關系特殊性期限特殊性租金特殊性承租人對出賣人及租賃物具有選擇權承租人承擔與租賃物所有權有關的一切風險出租人只能是具有融資租賃業(yè)務經(jīng)營資質的法人，不能是自然人融資租賃合同至少應設計融資租賃合同和買賣合同首次融資租賃期限最短1年，融資租賃合同一般是不可撤銷包括成本、租息和手續(xù)費，租息包括資金成本和合理利潤融資租賃合同的效力、履行、變更、解除、終止等遵循合同法融資租賃合同與買賣合同相關性的條款，通常在有關租賃物的購買條款和尾部相關條款中，買賣合同中與融資租賃合同相關性的條款，通常在合同開頭“鑒于”條款部分。概

13、念：委托購買合同：出租人委托承租人代出租人履行融資租賃合同約定的、向出賣人購買租賃物的義務。目的：出賣人將購買租賃物的增值稅發(fā)票直接開給承租人，使承租人能夠使用購買租賃物增值稅發(fā)票抵扣稅款針對需要上牌的租賃物，方便上牌，當發(fā)生事故時方便承租人直接處理，避免出租人卷入受托人以委托人名義處理受托人以受托人名義處理顯名委托合同隱名委托合同委托購買合同承租人出賣人出租人簽約約束風險防范：委托購買合同的內(nèi)容應詳盡可以約定承租人購買租賃物后直接依據(jù)融資租賃合同使用，無需轉交明確委托購買合同是無償?shù)幕蛘呙鞔_承租人受托購買租賃物獲得的利益已包含全部委托報酬明確委托購買租賃物出現(xiàn)任何損失和責任都由承租人承擔或者

14、最終由承租人承擔融資租賃合同的主要條款和風險防范：簽訂主體 承租人的資信狀況、經(jīng)營狀況、簽約和履約能力能，是防范融資租賃風險的重要措施和方法之一。租賃物條款 租賃物完全是依據(jù)承租人的要求由承租人自主選擇的 承租人完全具備選擇租賃物的技術和能力，并且出租人既沒有干涉承租人對租賃物的選擇，也沒有選擇租賃物的技術和能力租賃期限 以出租人支付租賃物購買款之日起租，適用于售后回租，有利于出租人收益最大化 以出賣人交付或承租人接收租賃物之日起，適合于直接租賃租金條款 出租人和承租人應當在融資租賃合同中特別約定租金的構成 明確約定租金的支付期限和支付方式融資租賃合同的主要條款和風險防范：租賃物交付、安裝 承

15、租人直接從出賣人接收租賃物，將簽署的確認租賃物驗收合格證明交給出租人 因出賣人沒有依據(jù)購買合同時間、地點等交付租賃物，或因不可抗力導成租賃物遲交或毀滅的，承租人應自行向出賣人索賠，出租人無責 承租人應直接與出賣人商討租賃物的安裝調(diào)試，出租人無責租賃物瑕疵處理、保養(yǎng)等 承租人應直接向出賣人主張，出租人在購買合同等相關合同中明確轉讓給承租人 承租人保管租賃物，并承擔相關費用，出租人出現(xiàn)損失的，承租人賠償保險條款 承租人自擔費用，以出租人為唯一被保險人，為租賃物向出租人認可的保險人購買出租人認可的險種 投保的金額與租賃物金額一致，期限與融資租賃合同約定的租賃期相同 租賃期內(nèi)，發(fā)生保險事故，承租人應當

16、24小時內(nèi)通知出租人和保險人，經(jīng)濟損失承租人自行承擔融資租賃合同的主要條款和風險防范：租賃期屆滿 租賃期屆滿后承租人應當以約定的名義貨價留購租賃物，并且租賃物的所有權自承租人依據(jù)約定支付全部租金、逾期違約金和名義貨價等全部款項后轉移給承租人承租人保證和承諾 按出租人要求定期提供反映承租人真實狀況的資料 合同需取得相關部門同意，承租人自行辦妥審批手續(xù) 保證所有資料真實。違約責任條款 主要約定承租人違約時要承擔違約責任 發(fā)生糾紛時不能同時約定仲裁又約定訴訟，仲裁要約定仲裁機構，訴訟選擇管轄地應明確 租賃物交付或移交證書等文件動產(chǎn) 不動產(chǎn)權屬證書或者不動產(chǎn)登記簿不動產(chǎn)直接融資租賃售后回租租賃物購買合

17、同和付款憑證原購買合同、原付款憑證發(fā)票，無抵押證明等融資租賃租賃物權屬確認依據(jù)物權法：不動產(chǎn)物權的設立、變更、轉讓和消滅，經(jīng)依法登記，發(fā)生效力，未經(jīng)登記不發(fā)生效力，但法律另有規(guī)定的除外。未登記權屬不發(fā)生法律效益，僅僅是租賃物的所有權、抵押權等權屬不發(fā)生法律效力，當事人之間簽訂的有關租賃物的所有權、抵押權等權屬設立、變更轉讓和消滅的合同，只要具備合同法規(guī)定，即生效。中國人民銀行征信中心融資租賃登記系統(tǒng)中可以對作為融資租賃物的一般動產(chǎn)進行所有權登記，并且該登記對抗第三人的法律效力已經(jīng)獲得了天津市法院的認可。出租人避免項目發(fā)生損失，要求承租人提供擔保為承租人提供擔保的擔保人，為避免擔保遭受損失，通常

18、要求承租人提供反擔保為項目提供資金的銀行或非銀行，為避免融資遭受損失，要求出租人提供擔保融資租賃擔保的方式屬于約定擔保和典型擔保，并且包括人和物的擔保，但是不包括金錢的擔保。我國法律明確的擔保方式有五種：保證、抵押、質押、留置和定金。對外擔保和反擔保的擔保方式有三種：保證、抵押和質押。國家機關和以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體違反法律規(guī)定提供擔保的，擔保合同無效。董事、經(jīng)理違反公司法的規(guī)定，以公司資產(chǎn)為本公司的股東或者其他個人債務提供擔保簽訂的擔保合同無效擔保合同因主合同無效而無效時，擔保人有過錯的，擔保人應承擔民事責任，并且承擔民事責任的范圍為債務人不能清償部分的1/3。定義 保證人和債權人

19、約定，當債務人不履行債務時，保證人按照約定履行債務或者承擔責任的行為。特性 從屬性、無償性、單務性、補充性和相對獨立性。方式 一般保證：債務人不履行債務時，由保證人承擔保證責任 連帶責任保證：債務人不履行債務時保證人與債務人一起負連帶責任的保證保證合同 國家機關（國家權利機關、行政機關、審判機關、檢察機關和均是機關）、以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體不得擔任擔保人 擔保合同的內(nèi)容應帶包括主債權的種類，數(shù)量，債務人履行債務的期限，保證方式，保證擔保的范圍，保證的期間等。 保證合同對保證范圍和保證方式約定不明確，又沒補正的，保證人應當對全部主債務承擔連帶保證責任定義 抵押是指主債權人或第三人不轉移

20、對特定財產(chǎn)的占有而將該財產(chǎn)作為主債權的擔保行為。 抵押是設定抵押權的行為。抵押權是一種在主債務人或第三人財產(chǎn)上設定的、不轉移標的物占用的擔保物權，主要依據(jù)登記方式公示。特征 從屬性、不可分性、物上代位性、順序性和追及性等特征抵押合同 合同內(nèi)容包括被擔保的主債權種類、數(shù)量，主債務人履行債務的期限，抵押物或抵押財產(chǎn)的名稱、數(shù)量、質量、狀況、所在地、所有權歸屬或者使用權歸屬，抵押擔保的范圍抵押物 可以抵押的財產(chǎn)：建筑物和其他土地附著物；建設用地使用權；以招標、拍賣、公開協(xié)商等方式取得的荒地等土地承包經(jīng)營權；生產(chǎn)設備、原材料、半成品、成品；正在健在的建筑物、船舶、航空器；交通運輸工具；其他 不得抵押財

21、產(chǎn)：土地所有權；耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權；學校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體的教育設施、醫(yī)療設施等；所有權、使用權不明或者有爭議的財產(chǎn)；依法被查封、扣押、監(jiān)管的財產(chǎn)；其他定義 質押權是指債務人或第三人將其財產(chǎn)移交給債權人占有以作為債權的擔保，當債務人不履行債務或發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)質押權的情形時，債權人有權依法以該財產(chǎn)折價或拍賣、變賣優(yōu)先受償?shù)臋嗬卣?質押權具有一切擔保物權的共同特征：從屬性、不可分性、物上代位性和優(yōu)先受償性 質押權標的物不能是不動產(chǎn)，只能是動產(chǎn)和權利質押合同 被擔保債券的種類、數(shù)額；債務人履行債務的期限；質押財產(chǎn)的名稱、數(shù)量、質量、狀況；質押擔保的范圍，質押財產(chǎn)移交