五大理論道氏理論

1、五大理論（道氏理論一：道氏理論的地位與作用1.道氏理論是所有市場技術(shù)研究的鼻祖。盡管他經(jīng)常因為“反應(yīng)太遲”而受到批評，并且有時還受到那些拒不相信其判定的人士的譏諷，但只要對股市稍有經(jīng)歷的人都對它有所聽聞，并受到大多數(shù)人的敬重。2.道氏理論是所有市場技術(shù)分析研究的基礎(chǔ)，其絕大多數(shù)技術(shù)分析方法都是在次基礎(chǔ)之上衍生而來.3 .道氏理論強調(diào)市場總體趨勢.涵蓋面廣，博大精深.可操作性強不受限制.道氏理論自身修復(fù)性強，主要觀點之間相互驗證易學難精需要長時間體會.4 .道氏理論一種反映市場整體趨勢的晴雨表。"道氏理論"它是根據(jù)價格模式的研究推測未來價格行為的一種方法.重點是研究指數(shù)和個股

2、價格趨勢的變化關(guān)系。價格與交易量關(guān)系，價格未來波動空間。判斷價格趨勢方法二：道氏理論的基本觀點1 .平均價格包容消化一切.2 .股價伴隨股指運動，股指之間相互驗證。3 .股價的運動是有趨勢，市場同時存在三種運動。4 .大趨勢的三個階段。5 .交易量驗證價格的趨勢。6 .只有一個趨勢開始才能證明原有趨勢的結(jié)束。1 .平均指數(shù)包容消化一切(1)道氏創(chuàng)建的平均指數(shù)是通過選擇一些具有代表性的股票的平均價格來反映總體證券市場的狀況，這就為現(xiàn)有的各種指數(shù)奠定了基礎(chǔ)。雖然各種指數(shù)的計算方法不盡相同，但基本思想都是來源于道氏的平均指數(shù)，美國至今仍在沿用的道瓊斯指數(shù)就是最好的說明。(2)平均指數(shù)即股票指數(shù)俗稱大

3、盤，它反應(yīng)了市場總體的運動趨勢,既絕大多數(shù)個股都會與市場走勢趨于一致.市場90%的個股都屈從于大盤的運動。(3)平均價格指數(shù)能夠全面地反映股票市場的變化，無數(shù)投資者的各種行為綜合起來，集中地體現(xiàn)在平均指數(shù)上，價格消化了各種已知的、可預(yù)見的事，以及各種可能影響股票供給或需求的情況。既使是天災(zāi)人禍，當發(fā)生以后也能迅速被市場所消化，通過價格的變化吸收掉。(4)平均指數(shù)包容消化一切實際上是技術(shù)分析的三個前提之一，即市場行為包容消化一切，因為市場行為最終要通過平均指數(shù)體現(xiàn)由來?！肮墒惺菄窠?jīng)濟的晴雨表”，平均指數(shù)的波動狀況反映了經(jīng)濟狀況。“晴雨表”的這一功能是超前的，可以提前預(yù)測經(jīng)濟的發(fā)展變化。(5)這

4、是道氏創(chuàng)建平均指數(shù)后強調(diào)的最主要的功能。當然平均指數(shù)對市場也具有強大的分析預(yù)測功能，它可以預(yù)測市場的基本運動，并且可以把基本運動與次級運動加以區(qū)別，從而可以根據(jù)平均指數(shù)進行交易。(6)大盤趨勢變化就說明一切，大盤反映是市場整體運動狀況。例如：上海大盤變化90年100點2001.6.14號2245點2005.6.6.988點2 .股價伴隨股指運動，股指之間相互驗證(1)市場中所有股票都與股指之間存在密不可分的關(guān)系，通過分析股票價格指數(shù)可以反映市場整體價格趨勢運動狀況。一般當指數(shù)發(fā)生改變時絕大多數(shù)股票都會先后按著與大盤相同方向運動。因此研究指數(shù)運動具有重要的買賣參考意義。(2)在同一市場內(nèi)兩個指數(shù)

5、之間應(yīng)相互驗證同向運動，即可確立市場趨勢。如兩個指數(shù)之間不能相互驗證，無法確立市場趨勢。個股與大盤之間也應(yīng)該如此分析判斷。例如：在美國股市道瓊斯工業(yè)指數(shù)與道瓊斯鐵路工業(yè)指數(shù)相互驗證決定其方向。結(jié)論1 .在中國股市上海大盤與深市大盤相互驗證方向一致就能決定市場方向2 .道氏理論(1)(2)兩條是“看大做小”理論依據(jù)，也是“圖形對比”使用技巧依據(jù)，主要用法：選勢，選股，選時，選點。判斷市場趨勢，戰(zhàn)由個股與大盤關(guān)系。選勢：兩市大盤都具備上升趨勢一一牛市。兩市大盤都具備下降趨勢一一熊市兩市大盤互不驗證預(yù)示趨勢轉(zhuǎn)折。選時：兩市大盤同時上漲為買入時機，兩市大盤同時下跌為賣由時機。選股：通過個股與大盤對比選

6、由強于大盤股票。漲的比大盤多，跌的比大盤少。選時：兩市大盤同時上漲為買入時機，兩市大盤同時下跌為賣由時機。選點：個股與大盤同時上漲為買點，個股與大盤同時下跌為賣點。3:股價的運動是有趨勢，市場同時存在三種運動。(1);趨勢：就是價格運動的方向，包括上升，下降，和橫盤三個方向。其中橫盤又稱無趨勢狀態(tài)。價格趨勢具有穩(wěn)定性，持續(xù)性和超前性的特征。但不同規(guī)模的趨勢該特征的表現(xiàn)程度有所不同。(2):三種運動：包括基本運動，次級運動和日常波動。其中基本運動決定后兩者的運動方向和程度?；具\動起主導(dǎo)性的根本作用，是投資者必須清楚的價格趨勢。(3):價格是以趨勢的方式進行演變，市場同時存在三種運動，它們之間相

7、互進行演變和鋪墊。(4):基本運動是價格運動的主要趨勢，分為基本牛市和基本熊市。波及面廣，一般市場80%Z上股票都會先后按照這一方向運動?；九Ｊ谐掷m(xù)上漲一年以上至數(shù)年之間，大盤上漲20%Z上，各股上漲300砌上。價格不斷突破前期的高點?；拘苁谐掷m(xù)下跌一年以上至數(shù)年之間，大盤下跌20%H上，個股下跌50額上。價格不斷跌破前期的低點°(5)次級運動：與基本運動方向相反，時間三周到數(shù)月之間，是牛市重要的回調(diào)和熊市中大幅反彈。這類中等規(guī)模的運動通常是回撤到先前趨勢整個進程1/32/3之間的位置，其中50%是常見回撤位置。(6)日常波動：持續(xù)時間最多不超過三周，通常小于6-10天。方向，幅

8、度不確定。是價格趨勢中最小規(guī)模。比前兩種運動更加難以把握。小結(jié)：只有基本牛市才能讓大多數(shù)投資者獲利，熊市的次級運動只能讓少數(shù)職業(yè)投資者獲利，日常波動沒有研究價值?；具\動由次級運動構(gòu)成，次級運動由日常波動構(gòu)成。反過來是先有日常波動后有次級運動再有基本運動。分析股票從大到小，做股票從小到大。4:大趨勢的三個階段(1):牛市的三個階段第一階段：積累階段，熊市即將結(jié)束，牛市即將開始。價格上下頻繁波動，其趨勢逐浪走高。形成低點依次抬高。莊家主力完成建倉，價格多走日線。例如：600050600002600205000717000039000008000503600073.在這個時期，所有基本面，政策面和

9、消息面的利空因素被市場所包容消化，恐慌性的拋售已經(jīng)過去，雖然市場價格仍在下降或盤整，但交投非常清淡，輿論報道和市場大眾普遍悲觀，如果經(jīng)濟與股市的聯(lián)系較為緊密，那么這一時期的經(jīng)濟狀況處于蕭條時期的即將好轉(zhuǎn)階段。在這個時期，只有少數(shù)“先知先覺”的精明的投資者覺察到市場的上述變化，從而逐步買入股票，等待第二階段的到來。在這一階段未期也可能會有一些個股的走勢強于整體的市場，它們或者先于市場止跌企穩(wěn)，或者開始緩步上升。第二階段：穩(wěn)定上漲階段。價格確立上升趨勢，股價完成洗盤打壓開始拉升，價格在日線作騙線，價格多走周線。是技術(shù)分析者最容易獲利的時期。例如：60000260001960002800059060

10、0009600125600331600309.從經(jīng)濟上來看，此時的經(jīng)濟狀況開始好轉(zhuǎn)，基本面利多逐漸增多，公司的利潤開始增加，輿論的基調(diào)也從看淡市場轉(zhuǎn)而逐漸看好未來，市場的交易日趨活躍，市場價格呈上升趨勢，在龍頭股的引領(lǐng)下，市場熱點頻繁，輪流上漲。雖然這一過程也有曲折，但順應(yīng)趨勢的技術(shù)型投資者往往能夠獲得很多獲利的機會，也就是說這是市場風險最小時期。第三階段：反轉(zhuǎn)過度的時期。價格有上升趨勢滯漲轉(zhuǎn)為橫盤趨勢。派發(fā)由貨階段。價格多走月線，日周線走勢復(fù)雜。例如：000549600062600090000540經(jīng)濟表現(xiàn)為繁榮高漲，公司經(jīng)營不僅活躍，而且不斷擴張，各種利好消息頻傳，新股上市的數(shù)量也明顯增加

11、，大眾投資者踴躍入市頻繁交易，投機力量異?；钴S，成交量不斷增加，但價格傾向于下降，市場的波動幅度也逐漸加大，恐慌性跳水頻繁由現(xiàn)，而垃圾股最終也被投機力量炒作起來，相反大多績優(yōu)股卻拒絕跟風上漲。此時，市場已持續(xù)上漲了很長時間(可能是一年或更長)。如同第一階段一樣，少數(shù)人嗅生了市場潛在的危險，逐步賣由持有的股票開始離場。(2):熊市的三個階段第一階段：牛市的尾聲。價格形成下降趨勢輿論和市場仍繼續(xù)看多，雖然價格傾向于下降，但與次級回撤沒有什么大的差異，公眾的投資熱情依然高漲，投機活動依然活躍，成交量仍然很高，基本面沒有什么大的變化，但投資收益與預(yù)期相比明顯下降，從而使一些有遠見的投資者逐漸撤離這個市

12、場。第二階段：恐慌下跌階段。價格加速下跌。由于投資收益大幅下降，甚至由現(xiàn)帳面虧損，買入者越來越少，賣生者越來越多，而且越來越急切，雖然基本的經(jīng)濟狀況不一定會有大的變動，但市場卻從緩和的下跌突然加速，在蜂涌而生的大量恐慌性拋盤下，市場幾乎直線下降，所有股票無一幸免，市場籠罩在恐慌的氛圍之中。當這一過程結(jié)束后，價格趨勢可能會經(jīng)過一段較長時期的次級調(diào)整或橫向整理運動。第三階段：空方控制下緩慢下跌時期。經(jīng)過大幅度的下跌之后，市場的下降趨勢趨于緩和，但仍然被空方的持續(xù)拋盤所控制，市場的每一次反彈都會在達到上一個高點前被拋售行為打壓下來，好一點的股票抗跌性相對較強，而垃圾股大都跌回到起點，與市場相對應(yīng)的經(jīng)

13、濟狀況也開始悲觀，經(jīng)濟狀況開始趨壞，甚至惡化，利空的消息也不斷由現(xiàn)，輿論的基調(diào)也越來越悲觀，市場交投清淡，大眾投資者從恐懼、失望到絕望，最后因種種原因不得不賣由套牢的股票，而就在所有的利空消息都已由現(xiàn)，并且被市場所包容消化之后，熊市即將宣告結(jié)束。(3):大趨勢三個階段的總結(jié)：1、大趨勢的三個階段不是固定不變的。大趨勢的醞釀，形成及發(fā)展和結(jié)束的程一般遵循著量變到質(zhì)變的規(guī)律，從而就有了大趨勢的三個階段。但是市場永遠處于變化之中，沒有兩個牛市完全相同，同樣也沒有兩個熊市會完全一樣。雖然大多數(shù)的市場都會遵循上述大趨勢的規(guī)律，但有些情況下，一個大趨勢可能不會由現(xiàn)三個階段中的其中一個，也就是說一個基本的牛市運動完全可能從突然的爆發(fā)開始，而省略了第一