第06章證券投資技術(shù)分析

1、第一次課第一次課參加證券模擬交易大賽步驟：參加證券模擬交易大賽步驟：1.1.進(jìn)入進(jìn)入2.2.登入：用戶名（學(xué)號(hào)），初始密碼（學(xué)號(hào)），登入：用戶名（學(xué)號(hào)），初始密碼（學(xué)號(hào)），選擇學(xué)校（廣東技術(shù)師范學(xué)院）選擇學(xué)校（廣東技術(shù)師范學(xué)院）3.3.學(xué)生工作區(qū)學(xué)生工作區(qū)我的比賽我的比賽點(diǎn)擊選擇要參加的比賽點(diǎn)擊選擇要參加的比賽4.4.進(jìn)入交易區(qū)進(jìn)行股票買賣進(jìn)入交易區(qū)進(jìn)行股票買賣報(bào)名參賽報(bào)名參賽（一）技術(shù)分析的含義（一）技術(shù)分析的含義一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素 技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯是方法，探行為為分析

2、對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯是方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。未來變化趨勢的技術(shù)方法。1.1.市場行為涵蓋一切信息市場行為涵蓋一切信息（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)2.2.證券價(jià)格沿趨勢移動(dòng)證券價(jià)格沿趨勢移動(dòng)3.3.歷史會(huì)重現(xiàn)歷史會(huì)重現(xiàn)（三）技術(shù)分析的要素（三）技術(shù)分析的要素 證券市場中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間證券市場中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是技術(shù)分析的要素。這幾個(gè)要素的具體情況和是技術(shù)分析的要素。這幾個(gè)要素的具體情況和相互關(guān)系是正確分析的基礎(chǔ)。其中，市場行為相互關(guān)系是正確分析的基礎(chǔ)。其中，市場行為

3、最基本的表現(xiàn)是成交價(jià)和成交量。最基本的表現(xiàn)是成交價(jià)和成交量。二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)道氏理論道氏理論（一）形成過程（一）形成過程 美國人查爾斯美國人查爾斯亨利亨利道，為反映市場總體道，為反映市場總體趨勢，與愛德華趨勢，與愛德華瓊斯創(chuàng)立的著名的道瓊斯創(chuàng)立的著名的道瓊斯瓊斯評(píng)價(jià)指數(shù)。他們?cè)谠u(píng)價(jià)指數(shù)。他們?cè)谌A爾街日?qǐng)?bào)華爾街日?qǐng)?bào)上發(fā)表的有上發(fā)表的有關(guān)證券市場的文章，經(jīng)后人整理，成為了今天關(guān)證券市場的文章，經(jīng)后人整理，成為了今天的道氏理論的道氏理論。該理論是技術(shù)分析基礎(chǔ)理論。該理論是技術(shù)分析基礎(chǔ)理論。（三）道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問題（三）道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問題1.1.道氏理論

4、是用來判斷大道氏理論是用來判斷大 趨勢，而不是小波動(dòng)；趨勢，而不是小波動(dòng)； 2.2.道氏理論的可操作性較差。道氏理論的可操作性較差。三、技術(shù)分析方法的分類三、技術(shù)分析方法的分類分類分類指標(biāo)類指標(biāo)類K K線類線類切線類切線類具體內(nèi)容具體內(nèi)容波浪類波浪類形態(tài)類形態(tài)類RSIRSI、KDJKDJ、DMIDMI、MACDMACD、OBVOBV、PSYPSY、BIASBIAS根據(jù)若干天的根據(jù)若干天的K K線組合情況，判斷市場行情線組合情況，判斷市場行情趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線，等趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線，等把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲、把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲、下跌

5、看成是波浪的上下起伏下跌看成是波浪的上下起伏M M頭、頭、W W底、頭肩頂、頭肩底，等底、頭肩頂、頭肩底，等1.1.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用2.2.多種技術(shù)分析方法綜合研判多種技術(shù)分析方法綜合研判3.3.理論與實(shí)踐相結(jié)合理論與實(shí)踐相結(jié)合四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時(shí)注意的問題四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時(shí)注意的問題一、一、K K線理論線理論 K K線又稱日本線、蠟燭線，起源于線又稱日本線、蠟燭線，起源于200200多多年前的日本。經(jīng)過上百年的運(yùn)用和變更，目年前的日本。經(jīng)過上百年的運(yùn)用和變更，目前已經(jīng)形成了一整套前已經(jīng)形成了一整套K K線分析理論，在實(shí)際中線分析理論，

6、在實(shí)際中得到了廣泛應(yīng)用。得到了廣泛應(yīng)用。實(shí)實(shí) 體體K K線的兩種常見形狀線的兩種常見形狀上影線上影線下影線下影線最高價(jià)最高價(jià)最低價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)陽線陽線陰線陰線根據(jù)股價(jià)一天走勢中形成的開盤價(jià)、根據(jù)股價(jià)一天走勢中形成的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)繪制而成。收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)繪制而成。以周一的開盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，以周一的開盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)繪制而成。全周最高價(jià)和全周最低價(jià)繪制而成。 以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)和最低價(jià)繪制而成

7、。價(jià)和最低價(jià)繪制而成。 以一年的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最以一年的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全年最高價(jià)、后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全年最高價(jià)、最低價(jià)繪制而成。最低價(jià)繪制而成。 日日K K線線月月K K線線周周k k線線年年K K線線單支單支K K線的分析線的分析1.1.多空雙方量的對(duì)比取決于影線的長短多空雙方量的對(duì)比取決于影線的長短與實(shí)體的大小。與實(shí)體的大小。2.2.一般地，指向一個(gè)方向的影線越長，一般地，指向一個(gè)方向的影線越長，越不利于股價(jià)今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。越不利于股價(jià)今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。3.3.陰線實(shí)體越長，越有利于下跌；陽線陰線實(shí)體越長，越有利于下跌；陽線實(shí)體越長，越有利

8、于上漲實(shí)體越長，越有利于上漲看看 漲漲相對(duì)高位信號(hào)相對(duì)高位信號(hào)早晨之星早晨之星曙光初現(xiàn)曙光初現(xiàn)看看 跌跌相對(duì)低位底部信號(hào)相對(duì)低位底部信號(hào)黃昏之星黃昏之星穿頭破腳穿頭破腳烏云蓋頂烏云蓋頂?shù)诙握n第二次課二、切線理論二、切線理論1.1.趨勢：趨勢：是指股票價(jià)格波動(dòng)的方向。若確定了是指股票價(jià)格波動(dòng)的方向。若確定了一段上升或下降的趨勢，則股價(jià)的波動(dòng)必然朝一段上升或下降的趨勢，則股價(jià)的波動(dòng)必然朝著這個(gè)方向運(yùn)動(dòng)。著這個(gè)方向運(yùn)動(dòng)。上升的行情中，雖然也時(shí)有上升的行情中，雖然也時(shí)有下降，但不影響上升的大方向；對(duì)于下降行情，下降，但不影響上升的大方向；對(duì)于下降行情，同樣如此。同樣如此。2.2.趨勢的方向趨勢的方向

9、每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢是上升的。峰和谷，則趨勢是上升的。每個(gè)每個(gè)后面的峰和谷都低于前面的后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢是下降的。峰和谷，則趨勢是下降的。后面的峰和谷與前面的峰和谷相后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，則趨比，沒有明顯的高低之分，則趨勢是水平的。勢是水平的。上升方向上升方向下降方向下降方向水平方向水平方向a ab bc cL支撐線支撐線：又稱抵抗線，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)：又稱抵抗線，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價(jià)停止下跌，甚至

10、有可能回升。況，從而使股價(jià)停止下跌，甚至有可能回升。支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。壓力線：壓力線：又稱為阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某又稱為阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。壓力線起阻況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用止股價(jià)繼續(xù)上升的作用 壓力壓力壓力壓力支撐支撐支撐支撐壓力壓力壓力壓力支撐支撐支撐支撐 一條支撐線如果被跌破一條支撐線如果被跌破, ,那么這一支撐線那么這一支撐線將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，將成為壓力線；同理，一條

11、壓力線被突破，這個(gè)壓力線將成為支撐線。這個(gè)壓力線將成為支撐線。壓力壓力支撐支撐支撐支撐壓力壓力趨勢線：趨勢線：由于證券價(jià)格變化的趨勢是有方向的由于證券價(jià)格變化的趨勢是有方向的，因而可以用直線將這種趨勢表示出來，這樣，因而可以用直線將這種趨勢表示出來，這樣的直線稱為趨勢線。的直線稱為趨勢線。軌道線：軌道線：又稱通道線或管道線，是基于趨勢線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。條平行線就是軌道線。LLL LL LL LLLL

12、LLL三、形態(tài)理論三、形態(tài)理論 形態(tài)理論是通過研究股價(jià)所走過的軌跡，形態(tài)理論是通過研究股價(jià)所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線告訴我們的一些多空雙方力分析和挖掘出曲線告訴我們的一些多空雙方力量的對(duì)比結(jié)果，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動(dòng)。量的對(duì)比結(jié)果，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動(dòng)。 形態(tài)類型：形態(tài)類型：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和和持續(xù)整理形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)（二）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（二）反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多，頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多，也是最著名和最可靠的一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。也是最著名和最可靠的一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。 頭肩形態(tài)分為頭肩形態(tài)分為頭肩頂形態(tài)頭肩頂形態(tài)、頭肩底形態(tài)頭肩底形態(tài)和和復(fù)合頭肩形態(tài)復(fù)合頭肩

13、形態(tài)三種類型。三種類型。 頭肩頂是一個(gè)可靠的沽出時(shí)機(jī)，一般通頭肩頂是一個(gè)可靠的沽出時(shí)機(jī)，一般通過連續(xù)的過連續(xù)的3 3次起落構(gòu)成該形態(tài)的三個(gè)部分，也次起落構(gòu)成該形態(tài)的三個(gè)部分，也就是出現(xiàn)就是出現(xiàn)3 3個(gè)局部的高點(diǎn)。中間的高點(diǎn)比另外個(gè)局部的高點(diǎn)。中間的高點(diǎn)比另外兩個(gè)高，稱為頭；左右兩個(gè)相對(duì)較低的高點(diǎn)兩個(gè)高，稱為頭；左右兩個(gè)相對(duì)較低的高點(diǎn)稱為肩。稱為肩。左肩左肩頭頭右肩右肩A AB BD DC CE EF FG GL LLLA A左肩左肩B BC C頭頭右肩右肩D DE EF FG GL LLL 雙重頂形態(tài)和雙重底形態(tài)也即是雙重頂形態(tài)和雙重底形態(tài)也即是M M頭和頭和W W底，是一種重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)，在

14、實(shí)際中出現(xiàn)底，是一種重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)，在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁。得非常頻繁。 從圖形中，雙重頂（底）一共出現(xiàn)兩個(gè)從圖形中，雙重頂（底）一共出現(xiàn)兩個(gè)頂（底），也即兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)。頂（底），也即兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)。A AB BC CD DA AB BC CD D （三）持續(xù)整理形態(tài)（三）持續(xù)整理形態(tài)A AB BC CD DE EF FA AB BC CA AB BC C經(jīng)常出現(xiàn)在股票整理形態(tài)中，特經(jīng)常出現(xiàn)在股票整理形態(tài)中，特別是矩形和對(duì)稱三角形中。別是矩形和對(duì)稱三角形中。證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，跳出原有形態(tài)所形成的缺口。跳出原有形態(tài)所形成的缺口。普通缺口普通缺口突破

15、缺口突破缺口（四）缺口（四）缺口又稱跳空，是指證券價(jià)格在又稱跳空，是指證券價(jià)格在快速大幅波動(dòng)中沒有留下任快速大幅波動(dòng)中沒有留下任何交易的一段真空區(qū)域。何交易的一段真空區(qū)域。一般發(fā)生在行情趨勢的末端，一般發(fā)生在行情趨勢的末端，表明股價(jià)變化的結(jié)束。表明股價(jià)變化的結(jié)束。證券價(jià)格在想某一方向有效證券價(jià)格在想某一方向有效突破后，由于急速運(yùn)動(dòng)而在突破后，由于急速運(yùn)動(dòng)而在途中出現(xiàn)的缺口，是趨勢持途中出現(xiàn)的缺口，是趨勢持續(xù)的信號(hào)。續(xù)的信號(hào)。消耗性缺口消耗性缺口持續(xù)性缺口持續(xù)性缺口（五）應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題（五）應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題四、波浪理論四、波浪理論1.1.形成過程：形成過程：全稱是艾略特波浪理論

16、，是以美全稱是艾略特波浪理論，是以美國人艾略特的名字命名的一種技術(shù)分析理論。國人艾略特的名字命名的一種技術(shù)分析理論。2.2.基本思想：基本思想：由于證券市場是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，由于證券市場是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價(jià)的上漲和下而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價(jià)的上漲和下跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展規(guī)律。不過股價(jià)的波動(dòng)跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展規(guī)律。不過股價(jià)的波動(dòng)周期比經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期要復(fù)雜得多。周期比經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期要復(fù)雜得多。1.1.波浪理論考慮的因素波浪理論考慮的因素（1 1）股價(jià)走勢所形成的形態(tài)；）股價(jià)走勢所形成的形態(tài)；（2 2）走勢圖中高點(diǎn)和低點(diǎn)的相對(duì)位置；）走勢圖中高點(diǎn)和低點(diǎn)的相對(duì)位置；（3

17、 3）完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短。）完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短。2.2.波浪理論價(jià)格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)波浪理論價(jià)格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu) 艾略特發(fā)現(xiàn)，每個(gè)周期（無論上升還是艾略特發(fā)現(xiàn)，每個(gè)周期（無論上升還是下降）可以分為下降）可以分為8 8個(gè)小的過程，這個(gè)小的過程，這8 8個(gè)小過程個(gè)小過程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著是一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著是另一次大的行動(dòng)。另一次大的行動(dòng)。abc3.83.8浪結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)浪結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)1.1.波浪理論的應(yīng)用波浪理論的應(yīng)用2.2.應(yīng)用波浪理論應(yīng)注意的問題應(yīng)用波浪理論應(yīng)注意的問題五、量價(jià)關(guān)系理論五、量價(jià)關(guān)系理論 成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)

18、力，市場價(jià)成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，市場價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的先格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的先行指標(biāo)，是測量證券市場行情變化的溫度計(jì)，行指標(biāo)，是測量證券市場行情變化的溫度計(jì)，通過其增加或減少的速度可以推斷多空戰(zhàn)爭的通過其增加或減少的速度可以推斷多空戰(zhàn)爭的規(guī)模大小和指數(shù)股價(jià)漲跌幅度。規(guī)模大小和指數(shù)股價(jià)漲跌幅度。1.1.量增價(jià)升，股價(jià)將繼續(xù)上升。量增價(jià)升，股價(jià)將繼續(xù)上升。2.2.在一個(gè)波段的漲勢中，股價(jià)隨著遞增的成交在一個(gè)波段的漲勢中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)，量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)，繼續(xù)上揚(yáng)。繼續(xù)上揚(yáng)。3.3.股價(jià)隨

19、著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮，顯示股價(jià)趨勢潛在的反轉(zhuǎn)成交量卻逐漸萎縮，顯示股價(jià)趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)。信號(hào)。4.4.股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，成交量急增，股價(jià)暴漲；繼而是成交量漸地，成交量急增，股價(jià)暴漲；繼而是成交量大幅萎縮，股價(jià)急跌。表明漲勢已到末期，趨大幅萎縮，股價(jià)急跌。表明漲勢已到末期，趨勢有反轉(zhuǎn)跡象。勢有反轉(zhuǎn)跡象。5.5.股價(jià)走勢隨成交量遞增而上升，是正?，F(xiàn)象，股價(jià)走勢隨成交量遞增而上升，是正?，F(xiàn)象，無特變暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號(hào)。無特變暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號(hào)。6.6.股價(jià)產(chǎn)期下跌形成谷

20、底后，股價(jià)回升，成交股價(jià)產(chǎn)期下跌形成谷底后，股價(jià)回升，成交量并沒有隨股價(jià)上升而遞增，股價(jià)上漲乏力，量并沒有隨股價(jià)上升而遞增，股價(jià)上漲乏力，然后再度跌落至原先谷底附件。當(dāng)?shù)诙鹊椎娜缓笤俣鹊渲猎裙鹊赘郊?。?dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)，是股價(jià)上升的信號(hào)。成交量低于第一谷底時(shí)，是股價(jià)上升的信號(hào)。7.7.股價(jià)長期下跌，市場恐慌性拋售，成交量放股價(jià)長期下跌，市場恐慌性拋售，成交量放大，股價(jià)大幅下跌；繼恐慌性賣出后，股價(jià)可大，股價(jià)大幅下跌；繼恐慌性賣出后，股價(jià)可能上漲，往往（但不一定）空頭行情結(jié)束；能上漲，往往（但不一定）空頭行情結(jié)束；8.8.股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)、趨勢線或移股價(jià)下跌，向下突

21、破股價(jià)形態(tài)、趨勢線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)了大成交量，是股價(jià)下跌動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)了大成交量，是股價(jià)下跌的信號(hào)，明確表示出下跌的趨勢；的信號(hào)，明確表示出下跌的趨勢；9.9.市場行情持續(xù)上漲數(shù)月后，量增，股價(jià)卻高市場行情持續(xù)上漲數(shù)月后，量增，股價(jià)卻高位整理，顯示拋壓沉重，上漲遇阻，此為股價(jià)位整理，顯示拋壓沉重，上漲遇阻，此為股價(jià)下跌的先兆；反之反是。下跌的先兆；反之反是。1.1.漲停量小，繼續(xù)上漲；跌停量下，繼續(xù)下跌漲停量小，繼續(xù)上漲；跌停量下，繼續(xù)下跌2.2.漲停中途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交漲停中途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；反之反是。量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能

22、性越大；反之反是。3.3.漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲?？赡苄栽酱螅粷q停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲?？赡苄栽酱?；跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌停可能性越大。跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌?？赡苄栽酱?。4.4.封住漲停的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)數(shù)封住漲停的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)數(shù)量大小說明買賣盤力量大小。這個(gè)數(shù)量越大，量大小說明買賣盤力量大小。這個(gè)數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前趨勢的概率就越大，后續(xù)漲跌幅度也繼續(xù)當(dāng)前趨勢的概率就越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。越大。第三次課第三次課一、技術(shù)指標(biāo)方法簡述一、技術(shù)指標(biāo)方法簡述 技術(shù)指標(biāo)法，就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，技術(shù)指標(biāo)法，就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指

23、標(biāo)對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)繪成圖表，從定量的角度對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測的繪成圖表，從定量的角度對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測的方法。方法。（一）含義和本質(zhì)（一）含義和本質(zhì) 以技術(shù)指標(biāo)的功能為依據(jù)，有：以技術(shù)指標(biāo)的功能為依據(jù)，有：趨勢型趨勢型指標(biāo)指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)人氣型指標(biāo)和和大勢大勢型指標(biāo)型指標(biāo)四類。四類。（二）技術(shù)指標(biāo)的分類（二）技術(shù)指標(biāo)的分類（三）應(yīng)用時(shí)注意的問題（三）應(yīng)用時(shí)注意的問題1.1.任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)用條任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)用條件，得出的結(jié)論也都有成立的前提和可能發(fā)生件，得出的結(jié)論也都有成立的前提和可能發(fā)生的意外。的意外。2.2.應(yīng)

24、用一種指標(biāo)容易出現(xiàn)錯(cuò)誤，但當(dāng)使用多個(gè)應(yīng)用一種指標(biāo)容易出現(xiàn)錯(cuò)誤，但當(dāng)使用多個(gè)具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時(shí)，可以極大地提高預(yù)測的具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時(shí)，可以極大地提高預(yù)測的精度。精度。二、主要技術(shù)指標(biāo)二、主要技術(shù)指標(biāo)（一）趨勢型指標(biāo)（一）趨勢型指標(biāo)1.1.移動(dòng)平均線（移動(dòng)平均線（MAMA） 將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均，并把不同時(shí)間的平均值鏈接起來，形成一均，并把不同時(shí)間的平均值鏈接起來，形成一條曲線，用以觀察證券價(jià)格的變動(dòng)趨勢的一種條曲線，用以觀察證券價(jià)格的變動(dòng)趨勢的一種技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)。計(jì)算公式：計(jì)算公式：NNEMANCNEMAttt111）（ 根據(jù)數(shù)據(jù)處理方

25、法的不同，可分為算數(shù)移根據(jù)數(shù)據(jù)處理方法的不同，可分為算數(shù)移動(dòng)平均（動(dòng)平均（SMASMA）、加權(quán)移動(dòng)平均（）、加權(quán)移動(dòng)平均（WMAWMA）和指數(shù)）和指數(shù)平滑移動(dòng)平均（平滑移動(dòng)平均（EMAEMA），最常用的是），最常用的是EMAEMA。MAMA的特點(diǎn)：的特點(diǎn)：（1 1）追蹤趨勢）追蹤趨勢（2 2）滯后性）滯后性（3 3）穩(wěn)定性）穩(wěn)定性（4 4）助漲助跌性）助漲助跌性（5 5）支撐線和壓力線的特性）支撐線和壓力線的特性買點(diǎn)買點(diǎn)2.2.指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACDMACD）計(jì)算方法：計(jì)算方法： MACDMACD是由正負(fù)差（是由正負(fù)差（DIFDIF）和異同平均數(shù)）和異同平均數(shù)

26、（DEADEA）兩部分組成，）兩部分組成，DIFDIF是核心，是核心，DEADEA是輔助。是輔助。計(jì)算公式：計(jì)算公式：)12(11211112212EMAEMA昨日今日收盤價(jià)）（今日)26(12625126226EMAEMA昨日今日收盤價(jià)）（今日）（）（2612EMAEMADIFDEADIFMACDDEA昨日今日）（今日108102（1 1）DIFDIF和和DEADEA均為正值時(shí)，屬多頭市場。均為正值時(shí)，屬多頭市場。（2 2）DIFDIF和和DEADEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場。均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場。（3 3）當(dāng)）當(dāng)DIFDIF向下跌破零軸線時(shí)，此為賣出向下跌破零軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)，即信號(hào)，

27、即1212日日EMAEMA與與2626日日EMAEMA發(fā)生死叉；當(dāng)發(fā)生死叉；當(dāng)DIFDIF上穿零軸線時(shí)，為買入信號(hào)，即上穿零軸線時(shí)，為買入信號(hào)，即1212日日EMAEMA與與2626日日EMAEMA發(fā)生金叉。發(fā)生金叉。 如果如果DIFDIF的走向與股價(jià)走向相背離，則此的走向與股價(jià)走向相背離，則此時(shí)是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)股價(jià)走勢出現(xiàn)時(shí)是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)股價(jià)走勢出現(xiàn)2 2個(gè)或個(gè)或3 3個(gè)近期低點(diǎn)時(shí)，而個(gè)近期低點(diǎn)時(shí)，而DIFDIF（DEA)DEA)并不配合出現(xiàn)新并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，可買入；當(dāng)?shù)忘c(diǎn)，可買入；當(dāng)當(dāng)股價(jià)走勢出現(xiàn)當(dāng)股價(jià)走勢出現(xiàn)2 2個(gè)或個(gè)或3 3個(gè)近個(gè)近期高點(diǎn)時(shí)，而期高點(diǎn)時(shí)，而DIFDIF（

28、DEA)DEA)并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，可賣出可賣出。（二）超買超賣型指標(biāo)（二）超買超賣型指標(biāo)1.1.威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（WMSWMS） 起源于期貨市場，由威廉姆斯（起源于期貨市場，由威廉姆斯（Larry Larry WilliamsWilliams）于）于19731973年首創(chuàng)。該指標(biāo)通過分析一年首創(chuàng)。該指標(biāo)通過分析一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)高低價(jià)位和收盤價(jià)之間的關(guān)系，段時(shí)間內(nèi)股價(jià)高低價(jià)位和收盤價(jià)之間的關(guān)系，來度量股市的超買超賣狀態(tài)，以此作為短期投來度量股市的超買超賣狀態(tài)，以此作為短期投資的信號(hào)。資的信號(hào)。計(jì)算公式：計(jì)算公式：%100nntnLHCHnWMS）（從從WMSWMS的取值方面

29、考慮：的取值方面考慮：高于高于8080，超賣狀態(tài)，行情見底，可買入。，超賣狀態(tài)，行情見底，可買入。低于低于2020，超買狀態(tài)，行情見頂，可買出。，超買狀態(tài)，行情見頂，可買出。在在WMSWMS進(jìn)入進(jìn)入低數(shù)低數(shù)據(jù)區(qū)，此為據(jù)區(qū)，此為超買，超買，應(yīng)應(yīng)回頭；回頭；進(jìn)入高數(shù)據(jù)區(qū)，一般要反彈。進(jìn)入高數(shù)據(jù)區(qū)，一般要反彈。WMSWMS連續(xù)幾次連續(xù)幾次撞頂（撞頂（數(shù)據(jù)為數(shù)據(jù)為0 0），），局部形成局部形成雙重或多雙重或多重頂，重頂，是賣是賣出的信號(hào)；反之反是。出的信號(hào)；反之反是。從從WMSWMS的曲線形狀考慮：的曲線形狀考慮：2.2.隨機(jī)指標(biāo)（隨機(jī)指標(biāo)（KDJKDJ） 又稱隨機(jī)指標(biāo)，由喬治又稱隨機(jī)指標(biāo)，由喬治萊恩

30、萊恩首創(chuàng)。是期首創(chuàng)。是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具之一。貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具之一。計(jì)算公式：計(jì)算公式：%100nnntLHLCnRSV）（未成熟隨機(jī)值未成熟隨機(jī)值RSV:RSV:RSVKK今日值昨日值今日3132對(duì)對(duì)RSVRSV進(jìn)行進(jìn)行3 3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得到日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得到K K值：值：對(duì)對(duì)K K值進(jìn)行值進(jìn)行3 3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得到日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得到D D值：值：值今日值昨日值今日KDD3132 K K、D D指標(biāo)是在指標(biāo)是在WMSWMS（n n）的基礎(chǔ)上發(fā)展起的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以來的，所以K K、D D指標(biāo)有指標(biāo)有WMSWMS指標(biāo)的一些特

31、性。指標(biāo)的一些特性。在反映股價(jià)的變化時(shí)，在反映股價(jià)的變化時(shí)，WMSWMS最快，最快，K K指標(biāo)其次，指標(biāo)其次，D D指標(biāo)最慢。指標(biāo)最慢。K K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)；指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)；D D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。J J指標(biāo)是指標(biāo)是D D指標(biāo)加上一個(gè)修正值，其公式為：指標(biāo)加上一個(gè)修正值，其公式為：）（KDDKDJ223從從K K、D D的取值方面考慮的取值方面考慮：8080以上為超買區(qū)，以上為超買區(qū)，2020以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。從從K K、D D指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮：當(dāng)：當(dāng)K K、D D指指標(biāo)在較

32、高或較低的位置形成頭肩形和多重頂標(biāo)在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（低）時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。（低）時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。從從K K、D D指標(biāo)的交叉方面考慮指標(biāo)的交叉方面考慮：金叉、死叉：金叉、死叉從從K K、D D指標(biāo)的背離方面考慮指標(biāo)的背離方面考慮實(shí)際使用中，常用實(shí)際使用中，常用J J線指標(biāo)。線指標(biāo)。3.3.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSIRSI） RSIRSI以一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測價(jià)以一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測價(jià)格未來的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示格未來的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示市場的強(qiáng)弱。市場的強(qiáng)弱。計(jì)算公式：計(jì)算公式：100BAAnRSI）（ 先找出包括

33、當(dāng)日在內(nèi)的連續(xù)先找出包括當(dāng)日在內(nèi)的連續(xù)n+1n+1日的收盤日的收盤價(jià)，用每日的價(jià)，用每日的收盤價(jià)收盤價(jià)減去上一日的減去上一日的收盤價(jià)收盤價(jià)，可，可得得n n個(gè)數(shù)字。這個(gè)數(shù)字。這n n個(gè)數(shù)字中有正有負(fù)。個(gè)數(shù)字中有正有負(fù)。A=nA=n個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和；個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和；B=nB=n個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和（-1-1）從從RSIRSI的取值方面考慮：的取值方面考慮：從從RSIRSI曲線形狀判斷行情曲線形狀判斷行情：當(dāng)：當(dāng)RSIRSI在較高或在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（低）時(shí)，較低的位置形成頭肩形和多重頂（低）時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。是采取行動(dòng)的信號(hào)。兩條或多條兩條或多條RSIRSI曲

34、線的聯(lián)合使用。曲線的聯(lián)合使用。從從K K、D D指標(biāo)的背離方面考慮指標(biāo)的背離方面考慮4.4.乖離率指標(biāo)（乖離率指標(biāo)（BIASBIAS） BIASBIAS是測算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的是測算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)，其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均指標(biāo)，其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線的上方或下方，線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線的上方或下方，都有向平均線回歸的要求。都有向平均線回歸的要求。計(jì)算公式：計(jì)算公式：%100）（）（）（nMAnMACnBIASt從從RSIRSI的取值方面考慮：的取值方面考慮：從從BIASBIAS的曲線形狀方面考慮的曲線形狀方面考慮：形態(tài)

35、理論和切：形態(tài)理論和切線理論在線理論在BIASBIAS上也可以適用，主要是頂背離上也可以適用，主要是頂背離和底背離的原理。和底背離的原理。從兩條從兩條BIASBIAS線結(jié)合方面考慮線結(jié)合方面考慮: :當(dāng)短期當(dāng)短期BIASBIAS在在高位下穿長期高位下穿長期BIASBIAS時(shí)，是賣出信號(hào)；在低位，時(shí)，是賣出信號(hào)；在低位，短期短期BIASBIAS上穿長期上穿長期BIASBIAS時(shí)是買入信號(hào)。時(shí)是買入信號(hào)。（三）人氣型指標(biāo)（三）人氣型指標(biāo)1.1.心理線指標(biāo)（心理線指標(biāo)（PSYPSY） PSYPSY是從投資者的買賣趨勢向心理方面，是從投資者的買賣趨勢向心理方面，將一定時(shí)期內(nèi)投資者看多或看空的心理事實(shí)將

36、一定時(shí)期內(nèi)投資者看多或看空的心理事實(shí)轉(zhuǎn)化為數(shù)值，來研判未來走勢的技術(shù)指標(biāo)。轉(zhuǎn)化為數(shù)值，來研判未來走勢的技術(shù)指標(biāo)。計(jì)算公式：計(jì)算公式：100NANPSY）（ A A為為N N天中股票上漲的天數(shù)。天中股票上漲的天數(shù)。PSYPSY（N N）的?。┑娜≈捣秶侵捣秶? 0100100，以，以5050為中心，為中心，5050以上是多方以上是多方市場，市場，5050以下是空方市場。以下是空方市場。取值在取值在25257575，市場處于平衡狀態(tài)。，市場處于平衡狀態(tài)。PSYPSY取值過高或過低，是行動(dòng)信號(hào)。取值過高或過低，是行動(dòng)信號(hào)。一般要求對(duì)一般要求對(duì)PSYPSY進(jìn)入高位或地位兩次以上進(jìn)入高位或地位兩次以

37、上才采取行動(dòng)。才采取行動(dòng)。PSYPSY曲線如果在低位或高位出現(xiàn)大的曲線如果在低位或高位出現(xiàn)大的W W底或底或M M頭，也是買入或賣出的行動(dòng)信號(hào)。頭，也是買入或賣出的行動(dòng)信號(hào)。PSYPSY線一般可同股價(jià)曲線配合使用。線一般可同股價(jià)曲線配合使用。2.2.能量潮指標(biāo)（能量潮指標(biāo)（OBVOBV） 即平衡交易量。該指標(biāo)的理論基礎(chǔ)是市場即平衡交易量。該指標(biāo)的理論基礎(chǔ)是市場價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的現(xiàn)行指標(biāo)。利用現(xiàn)行指標(biāo)。利用OBVOBV可以驗(yàn)證當(dāng)前股價(jià)走勢的可以驗(yàn)證當(dāng)前股價(jià)走勢的可靠性，并可以得到趨勢可能反轉(zhuǎn)的信號(hào)。可靠性，并可以得到趨勢可能反轉(zhuǎn)的信號(hào)

38、。計(jì)算公式：計(jì)算公式：其中，其中， sgnsgn+1 +1 今日收盤價(jià)今日收盤價(jià)昨日收盤價(jià)昨日收盤價(jià) sgnsgn-1 -1 今日收盤價(jià)今日收盤價(jià)昨日收盤價(jià)昨日收盤價(jià)今日今日OBVOBV昨日昨日OBV+sgnOBV+sgn今日成交量今日成交量OBVOBV不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合。不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合。0BV0BV曲線變化對(duì)當(dāng)前股價(jià)變化趨勢的確認(rèn)。曲線變化對(duì)當(dāng)前股價(jià)變化趨勢的確認(rèn)。形態(tài)學(xué)和切線理論的內(nèi)容適用形態(tài)學(xué)和切線理論的內(nèi)容適用OBVOBV曲線。曲線。股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)后，股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)后，OBVOBV曲線會(huì)率先顯露出曲線會(huì)率先顯露出脫離盤整的信號(hào)，向上或向下突破，且成脫離盤

39、整的信號(hào)，向上或向下突破，且成功率較大。功率較大。（四）大勢型指標(biāo)（四）大勢型指標(biāo)1.1.滕落指數(shù)（滕落指數(shù)（ADLADL） ADLADL是上升下降曲線的意思。它以股票每是上升下降曲線的意思。它以股票每天上漲或下跌的家數(shù)作為觀察的對(duì)象，通過天上漲或下跌的家數(shù)作為觀察的對(duì)象，通過簡單算術(shù)加減來比較每日上漲股票和下跌股簡單算術(shù)加減來比較每日上漲股票和下跌股票家數(shù)的累積情況，形成升跌曲線，并與綜票家數(shù)的累積情況，形成升跌曲線，并與綜合指數(shù)相互對(duì)比，對(duì)大勢的未來進(jìn)行預(yù)測。合指數(shù)相互對(duì)比，對(duì)大勢的未來進(jìn)行預(yù)測。計(jì)算公式：計(jì)算公式：DANNADLADL昨日今日其中，其中，N NA A表示當(dāng)天所有股票中上漲的家數(shù)；表示當(dāng)天所有股票中上漲的家數(shù)； N NB