某咨詢公司-財務分析培訓講義(PPT 49)

1、三部分內容： 財務會計的基本概念 三張會計報表的結構 報表分析的方法及局限What?How?Whom?Who?When?Why？會計主體事后反映 已發(fā)生的交易內部：管理層、股東 外部：政府、銀行、債權人將數(shù)據(jù)轉化為有用的財務信息，并以財務報表的形式傳遞按照企業(yè)會計準則的規(guī)范， 按照稅法 公司法 會計法的規(guī)定 通過確認 計量 記錄 和報告等技術方法 什么是財務會計？什么是財務會計？ 依照的要求 技術處理 會計主體的經(jīng)濟活動 反映 提供 為服務 外 部 環(huán) 境會計法 稅 法 公司法企業(yè)會計準則-基本準則企 業(yè) 會 計 具 體 準 則企 業(yè) 會 計 制 度會計科目的設置 具體賬務處理 財務報表的編制

2、會計核算十三個原則兩個等式85個會計科目四個假設六個要素一個記賬方法生成核心的三張報表一個記賬方法復式記賬法 是指每一項經(jīng)濟業(yè)務都要在兩個或兩個以上的相互聯(lián)系的賬戶中 以相等的金額進行登記進行雙重登記可以找到賬戶的對應關系了解經(jīng)濟活動的來龍去脈便于檢查賬戶記錄的正確性負債+所有者權益會計恒等式資金運用資金來源資產(chǎn)1.資產(chǎn)負債表編制的基礎2.利潤表編制的原則收入 利潤 費用兩個等式假設企業(yè)會在當前的規(guī)模和狀態(tài)繼續(xù)經(jīng)營下去不會停業(yè)會計信息所反映的特定單位將經(jīng)營活動劃分為連續(xù)的、相等時段的期間，結算盈虧編制報表以貨幣為載體反映經(jīng)濟活動。歷史成本 計提折舊權責發(fā)生制、應收、應付、遞延、預提、待攤會計方

3、法企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)信譽度研發(fā)能力不能用貨幣計量卻影響企業(yè)經(jīng)濟活動的因素無法反映會計當期的確認的差別是會計核算的基本前提，一旦判定企業(yè)不符合持續(xù)經(jīng)營前提，就應當改變會計核算方法。四個假設明確會計主體后，才存在會計核算例如含義影響六個要素過去的交易形成為企業(yè)所擁有、控制預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益的資源所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益經(jīng)濟利益總流入銷售商品提供勞務讓渡資產(chǎn)所得一 定會計期間的經(jīng)營成果經(jīng)濟利益的流出銷售商品發(fā)生的經(jīng)濟利益的減少過去交易形成的現(xiàn)時義務會導致經(jīng)濟利益的流出十三個原則一般會計原則客觀性相關性可比性一貫性及時性明晰性謹慎性重要性實質重于形式權責發(fā)生制歷史成本原則配比原則劃分收益性支出

4、與資本性支出 確認和計量衡量會計信息質量 起修正作用會計科目資產(chǎn)類會計科目負債類會計科目權益類會計科目成本類會計科目損益類會計科目854319631485個會計科目 財務會計的基本概念 三張會計報表的結構 報表分析的方法及局限BalanceSheet資產(chǎn)負債表反映什么內容？ 時點資產(chǎn)狀況資產(chǎn)流動性 短期償債能力 資產(chǎn)收益率負債與權益 性質不同 財務杠桿 資 產(chǎn) 所有者權益 負 債流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計流動負債長期負債負債合計原始投入資本累計增值資本利潤所有者權益合計BalanceSheet項 目A企業(yè)B企業(yè)C企業(yè)權益資本5,000,00010,000,00015,00

5、0,000債務（利率8%）10,000,0005,000,0000資本總額15,000,00015,000,00015,000,000息稅前利潤（10%）1,500,0001,500,0001,500,000減：債務利息800,000400,0000稅前利潤700,0001,100,0001,500,000減：所得稅（33%）231,000363,000495,000稅后利潤469,000737,0001,005,000債務資本率0.670.330.00權益收益率9.38%7.37%6.70%企業(yè)資本利潤率債務利息率BalanceSheet項 目A企業(yè)B企業(yè)C企業(yè)權益資本5,000,00010

6、,000,00015,000,000債務（利率8%）10,000,0005,000,0000資本總額15,000,00015,000,00015,000,000息稅前利潤（5%）750,000750,000750,000減：債務利息800,000400,0000稅前利潤-50,000350,000750,000減：所得稅（33%）0115,500247,500稅后利潤-50,000234,500502,500債務資本率0.670.330.00權益收益率-1.00%2.35%3.35%0企業(yè)資本利潤率債務利息率BalanceSheet項 目A企業(yè)B企業(yè)C企業(yè)權益資本5,000,00010,000

7、,00015,000,000債務（利率8%）10,000,0005,000,0000資本總額15,000,00015,000,00015,000,000息稅前利潤（-5%）-750,000-750,000-750,000減：債務利息800,000400,0000稅前利潤-1,550,000-1,150,000-750,000減：所得稅（33%）000稅后利潤-1,550,000-1,150,000-750,000債務資本率0.670.330.00權益收益率-31.00%-11.50%-5.00%企業(yè)資本利潤率0BalanceSheetProfit &Loss成本費用 P/L 反映時期財務成果

8、等式：利潤=收入-成本費用 收入： 主營業(yè)務收入 其他業(yè)務收入 投資收益 營業(yè)外收入 成本費用： 產(chǎn)品成本 期間費用 其他業(yè)務支出 營業(yè)外支出 產(chǎn)品銷售稅金及附加 收 入成本費用利潤虧損Profit &Loss利潤的構成：營業(yè)利潤營業(yè)外利潤投資收益利潤表狀態(tài)12345678主營業(yè)務利潤盈盈盈盈虧虧虧虧營業(yè)利潤盈盈虧虧盈盈虧虧利潤總額盈虧盈虧盈虧盈虧Profit &LossCash FlowSheetCF 反映時期現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量表等式： 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 = 凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量的分類 收付實現(xiàn)制 現(xiàn)金流量分類Cash FlowSheet經(jīng)營活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量 銀

9、廣夏2000年貨幣資金增加2.27億，會計報表附注表述原因為：公司本年度銷售增加，回籠資金較多。 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表5.25 億億4.04 億億5.86 億億銷售收入增加額應收款項增加額短期借款增加額Cash FlowSheet一經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1.24億二投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2.56億三籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3.45億四匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響0.14億五現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額2.27億銀廣夏2000年現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表Cash FlowSheet現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表深發(fā)展上海石化用友軟件北方五環(huán)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量159,106294,5754,

10、765-4,970投資活動現(xiàn)金凈流量-310,029-100,835-1,707-705籌資活動現(xiàn)金凈流量282,708-287,513-1,333169全部現(xiàn)金凈流量131,785-93,7731,725-5,5062000年部分上市公司現(xiàn)金流量表Cash FlowSheet項 目1999年2000年2001年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-52,413-52,413-7,072-7,07232,76932,769 現(xiàn)金流入243,545621,1361,074,315 現(xiàn)金流出295,958628,2081,041,546二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資

11、活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-23,506-23,506-31,783-31,783-60,840-60,840 現(xiàn)金流入1,3556,8051,662 現(xiàn)金流出24,86138,58862,502三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額80,73880,73870,50570,505114,167114,167 現(xiàn)金流入121,020134,440481,712 現(xiàn)金流出40,28263,935367,545四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額4,8194,81931,65031,65086,09686,096中興公司現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表Cash

12、 FlowSheet經(jīng)濟活動 年初1.1 年末12.31 時間 CFPLBSBS會計核算的假設前提說明；重要會計政策和會計估計及其變更說明；或有事項的說明；期后事項的說明；債務重組的說明；非貨幣形交易的說明；借款費用的說明；租賃的說明；關聯(lián)方關系及其交易的說明；重要資產(chǎn)轉讓及其出售的說明；企業(yè)合并分離的說明；會計報表重要項目的說明（應收賬款、存貨、投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)）；收入的確認；所得稅的會計處理；合并會計報表的說明；其他有助于理解和分析會計報表的事項。會計報表的內容具有一定的固定性，只能夠提供定量的會計信息，受到一定的限制。 財務會計的基本概念 三張會計報表的結構 報表分析的方法及局限

13、財務報表分析的基本方法：1、水平分析趨勢分析 企業(yè)不同年度的橫向對比。分析要對比，否則什么么也說明不了，沒有意義2、垂直分析共同比報表分析 縱向分析，會對報表的主要部分的變化進行分析。利潤表的用銷售收入的百分比表示；資產(chǎn)負債表項目用資產(chǎn)總額 表示。 3、比率分析財務比率是指企業(yè)報表有重要后內在聯(lián)系的指標間形成的比率。財務比率分析財務比率分析變現(xiàn)能力比率 流動比率 速動比率負債比率 資產(chǎn)負債率 產(chǎn)權比率 有形凈值債務率 已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)管理比率 應收帳款周轉率 存貨周轉率 流動資產(chǎn)周轉率 總資產(chǎn)周轉率 盈利能力比率 銷售凈利率 銷售毛利率 總資產(chǎn)凈利率 凈資產(chǎn)收益率 現(xiàn)金比率 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利率

14、 現(xiàn)金流量凈利率 現(xiàn)金指數(shù) 杜邦財務分析系統(tǒng)財務比率分析財務比率分析變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力比率 流動比率 =流動資產(chǎn)流動負債 速動比率 =（流動資產(chǎn)存貨）流 動負債藍田股份短期償債能力分析單位：萬元項 目1998年1999年2000年流動資產(chǎn)64,67348,61343,311其中：存貨25,65023,57423,638流動負債38,58345,36756,071流動比率1.681.070.77速動比率1.010.550.350.000.000.500.501.001.001.501.502.002.001998年1998年1999年1999年2000年2000年流動比率流動比率速動比率速動比

15、率財務比率分析財務比率分析財務比率分析財務比率分析 負債比率負債比率 資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額 產(chǎn)權比率=負債總額股東權益 有形凈值債務率=負債總額（股東權益 無形資產(chǎn)） 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤利息費用資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率 應收帳款周轉率=銷售收入平均應收帳款 存貨周轉率=銷售成本平均存貨 流動資產(chǎn)周轉率=銷售收入平均流動資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉率=銷售收入平均總資產(chǎn)盈利能力比率盈利能力比率 銷售凈利率=凈利潤銷售收入 銷售毛利率=（銷售收入銷售成本） 銷售收入 資產(chǎn)凈利率=凈利潤平均資產(chǎn)總額 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利率=凈利潤經(jīng)營活動產(chǎn)生 現(xiàn)金凈增加

16、額 現(xiàn)金流量凈利率=凈利潤現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 凈增加額 經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額凈利潤 杜邦財務分析杜邦財務分析方法是由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造的綜合財務分析體系。它最大的特點是把眾多的財務指標有機地結合在一起，突出各指標之間的聯(lián)系，因此便于深入分析企業(yè)在具體財務活動中的優(yōu)勢與不足，為企業(yè)鞏固優(yōu)勢克服不足指出了可能的途徑。 權益凈利率權益凈利率銷售凈利率銷售凈利率資產(chǎn)周轉率資產(chǎn)周轉率凈利凈利 銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額長期資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期資產(chǎn)流動資產(chǎn)銷售收入全部成本其他利潤所得稅銷售收入全部成本其他利潤所得稅制造成本管理費用銷售費用財務費用制造成本管理費用銷售費用財

17、務費用貨幣資金應收款項存貨其他流動資產(chǎn)貨幣資金應收款項存貨其他流動資產(chǎn)總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率權益乘權益乘數(shù)數(shù)權益乘數(shù)權益乘數(shù)=1（1資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)負債率）權益凈利率權益凈利率 2.37% 22.39銷售凈利率銷售凈利率 資產(chǎn)周轉率資產(chǎn)周轉率 權益乘數(shù)權益乘數(shù) 1.02% 54.88% 4.21 6.36% 97.52% 3.61凈利潤凈利潤 銷售收入銷售收入 860 83,957 9,311 146,301銷售收入銷售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)83,957 152,990146,301 150,014總資產(chǎn)總資產(chǎn) 所有者權益所有者權益152,990 36,308150,014 41,586 2000

18、年年2001年年銷售凈利率銷售凈利率 資產(chǎn)周轉率資產(chǎn)周轉率 權益乘數(shù)權益乘數(shù) 1.02% 54.88% 4.21 6.36% 97.52% 3.61項 目2000年年2001年年增加流動資產(chǎn)94,44794,44793,39293,392-1.12%長期投資7,2597,2594,0884,088-43.68%固定資產(chǎn)49,54249,54251,17651,1763.30%無形資產(chǎn)1,7421,7421,3581,358-22.04%資產(chǎn)總計152,990152,990150,014150,014-1.95%負債總計116,682116,682108,428108,428-7.07%所有者權益36,30836,30841,58641,58614.54%銷售收入8