第四章利潤表分析

1、第四章 利潤表分析第一節(jié)第一節(jié) 利潤表概述利潤表概述第二節(jié)第二節(jié) 利潤表比較分析和百分比分析利潤表比較分析和百分比分析第三節(jié)第三節(jié) 利潤表項目分析利潤表項目分析第四節(jié)第四節(jié) 產(chǎn)品銷售利潤分析產(chǎn)品銷售利潤分析第五節(jié)第五節(jié) 產(chǎn)品銷售利潤率分析產(chǎn)品銷售利潤率分析 第一節(jié)第一節(jié) 利潤表概述利潤表概述一、利潤表的概念與作用一、利潤表的概念與作用（一）利潤表的概念（一）利潤表的概念 利潤表是反映企業(yè)一定會計期間經(jīng)營成果的報表。利潤表是反映企業(yè)一定會計期間經(jīng)營成果的報表。 利潤表應當按照各項收入、費用以及構(gòu)成利潤的各個項利潤表應當按照各項收入、費用以及構(gòu)成利潤的各個項目分類分項列示。目分類分項列示。 其中，

2、收入、費用和利潤的定義及列示應當遵循下列規(guī)其中，收入、費用和利潤的定義及列示應當遵循下列規(guī)定：定： 1.1.收入是指企業(yè)在日?；顒又行纬傻?、會導致所有者權(quán)益增收入是指企業(yè)在日常活動中形成的、會導致所有者權(quán)益增加的、與所有者投資無關(guān)經(jīng)濟利益的總流入。加的、與所有者投資無關(guān)經(jīng)濟利益的總流入。收入只有在經(jīng)濟利益很可能流入從而導致企業(yè)資產(chǎn)增加或者收入只有在經(jīng)濟利益很可能流入從而導致企業(yè)資產(chǎn)增加或者負債減少、且經(jīng)濟利益的流入額能夠可靠計量負債減少、且經(jīng)濟利益的流入額能夠可靠計量時才能予以確時才能予以確認。認。包括銷售商品收入、提供勞務(wù)收入和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入。包括銷售商品收入、提供勞務(wù)收入和讓渡資產(chǎn)使用

3、權(quán)收入。 2.2.費用是指企業(yè)在日常活動中發(fā)生的、會導致所有者權(quán)益減費用是指企業(yè)在日?；顒又邪l(fā)生的、會導致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟利益的總流出。少的、與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟利益的總流出。費用只有在經(jīng)濟利益很可能流出從而導致企業(yè)資產(chǎn)減少或者負費用只有在經(jīng)濟利益很可能流出從而導致企業(yè)資產(chǎn)減少或者負債增加、且經(jīng)濟利益的流出額能夠可靠計量時才能予以確認。債增加、且經(jīng)濟利益的流出額能夠可靠計量時才能予以確認。費用按照功能可分為從事經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的成本、管理費用、銷費用按照功能可分為從事經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的成本、管理費用、銷售費用和財務(wù)費用等。售費用和財務(wù)費用等。 3.3.利潤是指企業(yè)

4、在一定會計期間的經(jīng)營成果。利潤是指企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果。包括收入減去費用后的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失包括收入減去費用后的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失等。在利潤表上，利潤應當按照營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤等。在利潤表上，利潤應當按照營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤等利潤的構(gòu)成分類分項列示。等利潤的構(gòu)成分類分項列示。 在編制利潤表時，本期利潤應包括哪些內(nèi)容，理在編制利潤表時，本期利潤應包括哪些內(nèi)容，理論界有兩種觀點，即本期營業(yè)觀和損益滿計觀。論界有兩種觀點，即本期營業(yè)觀和損益滿計觀。 本期營業(yè)觀，是指本期利潤表中所計列的利潤僅包括本期營業(yè)觀，是指本期利潤表中所計列的利潤僅包括“本

5、期本期”由由“營業(yè)營業(yè)”所產(chǎn)生的利潤，即僅反映本期經(jīng)營性的所產(chǎn)生的利潤，即僅反映本期經(jīng)營性的業(yè)務(wù)收支。業(yè)務(wù)收支。前期損益調(diào)整、營業(yè)外收支則不列入利潤表，而直接列入利前期損益調(diào)整、營業(yè)外收支則不列入利潤表，而直接列入利潤分配表中。潤分配表中。 本期營業(yè)觀認為：本期營業(yè)觀認為： （1 1）利潤表的主要作用之一在于評價、預測企業(yè)的獲利能力。）利潤表的主要作用之一在于評價、預測企業(yè)的獲利能力。所以，利潤表中所列的項目應是管理當局可控制的當期正常所以，利潤表中所列的項目應是管理當局可控制的當期正常損益，若將營業(yè)外收支及前期損益調(diào)整包括在利潤表中，則損益，若將營業(yè)外收支及前期損益調(diào)整包括在利潤表中，則難以

6、客觀、正確地反映企業(yè)的獲利能力。難以客觀、正確地反映企業(yè)的獲利能力。（2 2）為了便于本期與前期之間的比較，或與同行業(yè)其他企業(yè)）為了便于本期與前期之間的比較，或與同行業(yè)其他企業(yè)的比較，利潤表中只應包括本期正常經(jīng)營所得，而不應包的比較，利潤表中只應包括本期正常經(jīng)營所得，而不應包括營業(yè)外收支、前期損益調(diào)整等項目。括營業(yè)外收支、前期損益調(diào)整等項目。（3 3）本期損益中若包括前期損益調(diào)整、營業(yè)外收支數(shù)，本期）本期損益中若包括前期損益調(diào)整、營業(yè)外收支數(shù)，本期的凈利潤就難以反映出本期真正的盈利水平，而且使得前的凈利潤就難以反映出本期真正的盈利水平，而且使得前期報表失真。期報表失真。 然而，由于本期營業(yè)觀只

7、將本期正?；顒铀〉玫睦麧櫲欢捎诒酒跔I業(yè)觀只將本期正?；顒铀〉玫睦麧檾?shù)列入利潤表，忽略了本期影響所有者權(quán)益的其他項目，數(shù)列入利潤表，忽略了本期影響所有者權(quán)益的其他項目，因此，往往導致會計報表的使用者忽略沒有列入凈利潤的因此，往往導致會計報表的使用者忽略沒有列入凈利潤的其他項目的重要性。其他項目的重要性。 損益滿計觀是指本期利潤表應包括在本期確認的損益損益滿計觀是指本期利潤表應包括在本期確認的損益項目。項目。在這種觀點下，所有當期營業(yè)項目、營業(yè)外收支，在這種觀點下，所有當期營業(yè)項目、營業(yè)外收支，及前期損益調(diào)整項目等均包括在利潤表中。及前期損益調(diào)整項目等均包括在利潤表中。 損益滿計觀認為：損

8、益滿計觀認為： （1 1）若將營業(yè)外收支、前期損益調(diào)整排除在本期損益計算）若將營業(yè)外收支、前期損益調(diào)整排除在本期損益計算之外，將使管理當局有操縱各年損益的機會，例如故意把之外，將使管理當局有操縱各年損益的機會，例如故意把正常損益列為非常損益。正常損益列為非常損益。 （2 2）在損益表中列入報告期影響所有者權(quán)益所有項目（除）在損益表中列入報告期影響所有者權(quán)益所有項目（除去利潤分配與接受投資），能為財務(wù)報表使用者提供更為去利潤分配與接受投資），能為財務(wù)報表使用者提供更為有用的信息。而且只要各項目的性質(zhì)充分加以揭露，使用有用的信息。而且只要各項目的性質(zhì)充分加以揭露，使用者便可按其個人需要加以分類、分

9、析。者便可按其個人需要加以分類、分析。 （3 3）損益滿計觀點下的利潤表易于編制和理解。）損益滿計觀點下的利潤表易于編制和理解。 對于以上兩種觀點，各國會計界一般采取折中態(tài)度，對于以上兩種觀點，各國會計界一般采取折中態(tài)度，主張營業(yè)外收支項目應列入利潤表中，前期損益調(diào)整項目主張營業(yè)外收支項目應列入利潤表中，前期損益調(diào)整項目列在利潤分配表中反映。列在利潤分配表中反映。我國會計準則將營業(yè)外收支項目列于利潤表中，而將我國會計準則將營業(yè)外收支項目列于利潤表中，而將“以前以前年度損益調(diào)整年度損益調(diào)整”作為一個損益類會計科目，直接調(diào)整年初未作為一個損益類會計科目，直接調(diào)整年初未分配利潤。即如果要增加以前年度

10、利潤，直接增加年初未分分配利潤。即如果要增加以前年度利潤，直接增加年初未分配利潤；如果減少以前年度利潤，直接減少年初未分配利潤。配利潤；如果減少以前年度利潤，直接減少年初未分配利潤。不將其作為報表項目列示。不將其作為報表項目列示。（二）利潤表的作用（二）利潤表的作用 利潤表以利潤表以“收入收入費用費用= =利潤利潤”這一會計平衡公式為依據(jù)編這一會計平衡公式為依據(jù)編制而成，將收入、費用、利潤三大會計要素分別列示，完整制而成，將收入、費用、利潤三大會計要素分別列示，完整地、全面地反映了企業(yè)利潤的形成過程，其作用表現(xiàn)在：地、全面地反映了企業(yè)利潤的形成過程，其作用表現(xiàn)在：1.1.反映了企業(yè)經(jīng)營收入的來

11、源和成本費用的歸屬及其結(jié)構(gòu)。反映了企業(yè)經(jīng)營收入的來源和成本費用的歸屬及其結(jié)構(gòu)。 2.2.反映了企業(yè)的盈利能力。反映了企業(yè)的盈利能力。3.3.利潤表是企業(yè)經(jīng)營者和投資者作出決策的重要依據(jù)利潤表是企業(yè)經(jīng)營者和投資者作出決策的重要依據(jù)二、利潤表的格式和內(nèi)容二、利潤表的格式和內(nèi)容 （一）單步式利潤表（一）單步式利潤表 單步式利潤表是將所有收入及所有費用、支出分別匯總，單步式利潤表是將所有收入及所有費用、支出分別匯總，兩者相減而得出本期凈利。因只有一個相減的步驟，故稱為兩者相減而得出本期凈利。因只有一個相減的步驟，故稱為單步式利潤表。單步式利潤表。 單步式利潤表是采用上下排列的方法，將收入、費用、利單步

12、式利潤表是采用上下排列的方法，將收入、費用、利潤（或虧損）等項目自上而下依次排列，用全部收入減去全潤（或虧損）等項目自上而下依次排列，用全部收入減去全部費用即為本期利潤（或虧損）。其基本格式如表部費用即為本期利潤（或虧損）。其基本格式如表4 41 1所示。所示。 優(yōu)點：表式簡單、易于理解，避免了項目分類上的困難。優(yōu)點：表式簡單、易于理解，避免了項目分類上的困難。但單步式利潤表提供的資料過少，不利于前后對應項目的比但單步式利潤表提供的資料過少，不利于前后對應項目的比較。較。 利潤表（單步式）利潤表（單步式） 項項 目目本月數(shù)本月數(shù) 本年累計數(shù)本年累計數(shù) 收入類收入類營業(yè)收入營業(yè)收入公允價值變動收

13、益公允價值變動收益投資收益投資收益營業(yè)外收入營業(yè)外收入 合合 計計 費用類費用類營業(yè)成本營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加銷售費用銷售費用管理費用管理費用財務(wù)費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失營業(yè)外支出營業(yè)外支出所得稅費用所得稅費用 合合 計計XXX XXX XXXXXXXXX XXX XXXXXX凈利潤（虧損以凈利潤（虧損以“-”-”號填列）號填列）（二）多步式利潤表二）多步式利潤表 多步式利潤表是指分步驟分性質(zhì)地將收入與費用進行多步式利潤表是指分步驟分性質(zhì)地將收入與費用進行配比，計算各類損益。由于從營業(yè)收入到本期凈利潤要配比，計算各類損益。由于從營業(yè)收入到本期凈利潤要經(jīng)過如下幾步中間計

14、算，故稱多步式利潤表。經(jīng)過如下幾步中間計算，故稱多步式利潤表。 1.1.營業(yè)利潤營業(yè)利潤= =營業(yè)收入營業(yè)收入- -營業(yè)成本營業(yè)成本- -營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加- -銷銷售費用售費用- -管理費用管理費用- -財務(wù)費用財務(wù)費用- -資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失+ +公允價值變公允價值變動損益動損益( (損失以損失以“-”-”號填列號填列)+)+投資收益投資收益( (損失以損失以“-”-”號號填列填列) ) 2. 2.利潤總額利潤總額= =營業(yè)利潤營業(yè)利潤+ +營業(yè)外收入營業(yè)外收入- -營業(yè)外支出營業(yè)外支出 3.3.凈利潤凈利潤= =利潤總額利潤總額- -所得稅費用所得稅費用 4.4.每股收益

15、每股收益 ：（：（1 1）基本每股收益）基本每股收益 （2 2）稀釋每股收益）稀釋每股收益 優(yōu)點：優(yōu)點：便于對公司的經(jīng)營情況進行分析，有利于不同公司之間的便于對公司的經(jīng)營情況進行分析，有利于不同公司之間的比較，從而更好地預測公司的盈利能力。比較，從而更好地預測公司的盈利能力。 編制單位：編制單位：ABC股份有限公司股份有限公司 2006年度年度 單位：萬元單位：萬元項項 目目行次行次 本年金額本年金額 上年金額上年金額一、營業(yè)收入一、營業(yè)收入451983451983320323320323減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本332490332490237639237639 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 1

16、713 1713 2472 2472 銷售費用銷售費用 37334 37334 22557 22557 管理費用管理費用 25183 25183 19102 19102 財務(wù)費用財務(wù)費用 5183 5183 3958 3958 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 加：公允價值變動收益（損失以加：公允價值變動收益（損失以“-”-”號填列）號填列） 投資收益（損失以投資收益（損失以“-”-”號填列）號填列） -632 -632 -2474 -2474 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤（虧損以二、營業(yè)利潤（虧損以“-”-”號填列）號填列）4944849448

17、 32121 32121 加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入 169 169 155 155 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 1467 1467 1038 1038 其中：非流動資產(chǎn)處置損失其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額（虧損總額以三、利潤總額（虧損總額以“-”-”號填列）號填列）4815048150 31238 31238 減：所得稅費用減：所得稅費用 30 30 39 39四、凈利潤（凈虧損以四、凈利潤（凈虧損以“-”-”號填列）號填列）4812048120 31199 31199五、每股收益：五、每股收益：（一）基本每股收益（一）基本每股收益 0.95 0.95 0.62 0.62（二）稀

18、釋每股收益（二）稀釋每股收益 利利 潤潤 表表編制單位： 年 月 單位：項 目行次本月數(shù)本年累計數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“”號表示） 加： 其他業(yè)務(wù)利潤 （虧損以 “” 號表示）減：營業(yè)費用 管理費用財務(wù)費用三、營業(yè)利潤（虧損以“”號表示）加：投資收益（損失以“”號表示） 補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額（虧損以“”號表示）減：所得稅五、凈利潤三、利潤表附表三、利潤表附表 利潤表為了反映企業(yè)利潤的形成過程，更進一步說明利潤利潤表為了反映企業(yè)利潤的形成過程，更進一步說明利潤的主要來源和去向，其附注中還須編制其它表格來說明，的主要來源

19、和去向，其附注中還須編制其它表格來說明，如如“利潤分配表利潤分配表” “ “分部報表分部報表( (業(yè)務(wù)分部業(yè)務(wù)分部)”)” “ “分部報表分部報表( (地區(qū)分部地區(qū)分部)”)” 其他報表其他報表 四、利潤表分析的意義四、利潤表分析的意義 （一）可正確評價企業(yè)各方面的經(jīng)營業(yè)績。（一）可正確評價企業(yè)各方面的經(jīng)營業(yè)績。（二）可及時、準確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。（二）可及時、準確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。（三）可為投資者、債權(quán)者的投資與信貸決策提供正確信息。（三）可為投資者、債權(quán)者的投資與信貸決策提供正確信息。 （一）利潤分析可正確評價企業(yè)各方面的經(jīng)營業(yè)績（一）利潤分析可正確評價企業(yè)各方

20、面的經(jīng)營業(yè)績由于利潤受各環(huán)節(jié)和各因素的影響，因此，通過不同環(huán)節(jié)的由于利潤受各環(huán)節(jié)和各因素的影響，因此，通過不同環(huán)節(jié)的利利潤分析，可準確說明各環(huán)節(jié)的業(yè)績。潤分析，可準確說明各環(huán)節(jié)的業(yè)績。如通過產(chǎn)品銷售利潤分析，不僅可說明產(chǎn)品銷售利潤受哪些如通過產(chǎn)品銷售利潤分析，不僅可說明產(chǎn)品銷售利潤受哪些因因素影響以及影響程度，而且還可說明是主觀影響還是客觀影素影響以及影響程度，而且還可說明是主觀影響還是客觀影響，是有利影響還是不利影響等，這對于準確評價各部門和響，是有利影響還是不利影響等，這對于準確評價各部門和各各環(huán)節(jié)的業(yè)績是十分必要的。環(huán)節(jié)的業(yè)績是十分必要的。 （二）利潤分析可及時準確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存

21、在的問題（二）利潤分析可及時準確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題正因為分析不僅能明確成績，而且還能發(fā)現(xiàn)問題，因此，通過正因為分析不僅能明確成績，而且還能發(fā)現(xiàn)問題，因此，通過對利潤的分析，可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在各環(huán)節(jié)存在的問題或不足，為進對利潤的分析，可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在各環(huán)節(jié)存在的問題或不足，為進一步改進企業(yè)經(jīng)營管理工作指明了方向。這有利于促進企業(yè)全一步改進企業(yè)經(jīng)營管理工作指明了方向。這有利于促進企業(yè)全面改進經(jīng)營管理，使利潤不斷增長。面改進經(jīng)營管理，使利潤不斷增長。（三）利潤分析可為投資者、債權(quán)者的投資與信貸決策提供（三）利潤分析可為投資者、債權(quán)者的投資與信貸決策提供 正確信息正確信息他們通過對企業(yè)利潤的分析，揭

22、示出企業(yè)的經(jīng)營潛力及發(fā)展他們通過對企業(yè)利潤的分析，揭示出企業(yè)的經(jīng)營潛力及發(fā)展前景，從而做出正確的投資與信貸決策。另外，利潤分析對前景，從而做出正確的投資與信貸決策。另外，利潤分析對于國家宏觀管理者研究企業(yè)對國家的貢獻也有重要意義。于國家宏觀管理者研究企業(yè)對國家的貢獻也有重要意義。第二節(jié)第二節(jié) 利潤表比較分析和百分比分析利潤表比較分析和百分比分析一、比較和百分比利潤表的編制一、比較和百分比利潤表的編制 利潤反映企業(yè)一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營的最終成果。企業(yè)通過利潤反映企業(yè)一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營的最終成果。企業(yè)通過編制利潤表對外公布有關(guān)經(jīng)營成果的信息。多步式利潤表編制利潤表對外公布有關(guān)經(jīng)營成果的信息。多步式利

23、潤表清晰地體現(xiàn)了利潤各構(gòu)成要素的關(guān)系。清晰地體現(xiàn)了利潤各構(gòu)成要素的關(guān)系。 編制比較和百分比利潤表可顯示各主要指標的上年數(shù)與本編制比較和百分比利潤表可顯示各主要指標的上年數(shù)與本年數(shù)，兩者比較，可以得出主要指標的變動規(guī)模及變動幅年數(shù)，兩者比較，可以得出主要指標的變動規(guī)模及變動幅度，從而對企業(yè)經(jīng)營成果的形成過程及其制約因素有一個度，從而對企業(yè)經(jīng)營成果的形成過程及其制約因素有一個大體的了解。大體的了解。 項項 目目20062006年年20052005年年金額金額差異額差異額金額金額差異率差異率百分比差百分比差異額異額百分比百分比差異率差異率金額金額百分比百分比金額金額百分比百分比 一、營業(yè)收入一、營業(yè)

24、收入451983451983100.00100.00320323320323100.00100.00+131660+131660+41.10+41.10 減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本332490332490 73.56 73.56237639237639 74.19 74.19 +94851 +94851+39.91+39.91-0.63-0.63 -0.85 -0.85 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 1713 1713 0.39 0.39 2472 2472 0.77 0.77 -759 -759-30.70-30.70-0.38-0.38-50.65-50.65 銷售費用銷售費用 37334

25、37334 8.26 8.26 22557 22557 7.04 7.04 +14777 +14777+65.51+65.51+1.22+1.22+17.33+17.33 管理費用管理費用 25183 25183 5.57 5.57 19102 19102 5.97 5.97 +6081 +6081+31.83+31.83-0.40-0.40 -6.70 -6.70 財務(wù)費用財務(wù)費用 5183 5183 1.14 1.14 3958 3958 1.23 1.23 +1225 +1225+30.95+30.95-0.09-0.09 -7.32 -7.32 加：投資收益加：投資收益 -632 -6

26、32 -0.14 -0.14 -2474 -2474 -0.77 -0.77 1842 1842-74.45-74.45+0.63+0.63-81.82-81.82二、營業(yè)利潤二、營業(yè)利潤 49448 49448 10.94 10.94 32121 32121 10.03 10.03 +17327+17327+53.94+53.94+0.91+0.91 +9.07 +9.07 加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入 169 169 0.03 0.03 155 155 0.05 0.05 +14 +14 +9.03 +9.03-0.02-0.02-20.00-20.00 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 14

27、67 1467 0.32 0.32 1038 1038 0.32 0.32 +429 +429+41.33+41.330.000.00 0.00 0.00三、利潤總額三、利潤總額 48150 48150 10.65 10.65 31238 31238 9.76 9.76 +16912+16912+54.14+54.14+0.89+0.89 +9.23 +9.23 減：所得稅費用減：所得稅費用 30 30 0.00 0.00 39 39 0.01 0.01 -9 -9-23.07-23.07-0.01-0.01 -0.01 -0.01四、凈利潤四、凈利潤 48120 48120 10.65 10

28、.65 31199 31199 9.75 9.75 +16921+16921+54.24+54.24+0.90+0.90 +9.34 +9.34五、每股收益：五、每股收益：（一）基本每股收益（一）基本每股收益 0.95 0.95 0.62 0.62 0.33 0.33+53.23+53.23（二）稀釋每股收益（二）稀釋每股收益二、利潤表的比較分析二、利潤表的比較分析 計算出的數(shù)據(jù)，反映了利潤的形成過程及各項指標的相互計算出的數(shù)據(jù)，反映了利潤的形成過程及各項指標的相互聯(lián)系。從總體來看，聯(lián)系。從總體來看，ABCABC公司的各項指標都是呈上升趨勢。公司的各項指標都是呈上升趨勢。（一）凈利潤分析（一）

29、凈利潤分析（二）利潤總額分析（二）利潤總額分析 （三）營業(yè)利潤分析（三）營業(yè)利潤分析（一）凈利潤分析（一）凈利潤分析 凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財務(wù)成果，也是可供企業(yè)凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財務(wù)成果，也是可供企業(yè)所有者分配或使用的財務(wù)成果。本例中所有者分配或使用的財務(wù)成果。本例中ABCABC公司公司20062006年實現(xiàn)凈年實現(xiàn)凈利潤利潤4812048120萬元，比上年增長萬元，比上年增長1692116921萬元，增長率為萬元，增長率為54.2454.24，增長幅度較高。從表增長幅度較高。從表4-54-5看，公司凈利潤增長主要是由利潤總看，公司凈利潤增長主要是由利潤總額比上年增長額比

30、上年增長1691216912萬元引起的；同時所得稅比上年減少萬元引起的；同時所得稅比上年減少9 9萬萬元，二者相加，導致凈利潤增長了元，二者相加，導致凈利潤增長了1692116921萬元。萬元。 （二）利潤總額分析（二）利潤總額分析 利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果的指標，它不僅反映企業(yè)利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果的指標，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支情況。本例中的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支情況。本例中ABCABC公公司利潤總額比上年增長司利潤總額比上年增長1691216912萬元，關(guān)鍵原因是公司營業(yè)利潤萬元，關(guān)鍵原因是公司營業(yè)利潤比上年增長了比上年增長了17327

31、17327萬元，增長率為萬元，增長率為53.9453.94；同時營業(yè)外收；同時營業(yè)外收入的增長也是利潤總額增長的有利因素，公司營業(yè)外收入增入的增長也是利潤總額增長的有利因素，公司營業(yè)外收入增長長1414萬元，增長率為萬元，增長率為9.039.03；但因營業(yè)外支出增加的不利影；但因營業(yè)外支出增加的不利影響，使利潤總額減少響，使利潤總額減少429429萬元。增減因素相抵，利潤總額增加萬元。增減因素相抵，利潤總額增加了了1691216912萬元。萬元。 （三）營業(yè)利潤分析（三）營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、營業(yè)稅費、期間費營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、營業(yè)稅費、期間費用、資產(chǎn)

32、減值損失、公允價值變動收益、投資收益之間的差用、資產(chǎn)減值損失、公允價值變動收益、投資收益之間的差額。額。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤，又包括企業(yè)它既包括企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤，又包括企業(yè)公允價值變動凈收益和對外投資的凈收益，反映了企業(yè)自身公允價值變動凈收益和對外投資的凈收益，反映了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)成果。生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)成果。本例中本例中ABCABC公司營業(yè)利潤的增加主要是營業(yè)收入增加、營業(yè)稅公司營業(yè)利潤的增加主要是營業(yè)收入增加、營業(yè)稅費降低以及投資凈損失的減少所致。費降低以及投資凈損失的減少所致。l營業(yè)收入比上年增加營業(yè)收入比上年增加131660131660萬

33、元，增長率為萬元，增長率為41.141.1，根據(jù)該，根據(jù)該公司年報，其營業(yè)收入大幅增長，主要原因在于公司不斷調(diào)公司年報，其營業(yè)收入大幅增長，主要原因在于公司不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加產(chǎn)量，不斷滿足市場需求，從而造成主營整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加產(chǎn)量，不斷滿足市場需求，從而造成主營業(yè)務(wù)收入大幅上升；業(yè)務(wù)收入大幅上升；l營業(yè)稅金及附加比上年減少營業(yè)稅金及附加比上年減少759759萬元，降低了萬元，降低了30.7%30.7%；l投資凈損失大幅度下降，比上年減虧投資凈損失大幅度下降，比上年減虧18421842萬元，萬元， 三項導致營業(yè)利潤增加了三項導致營業(yè)利潤增加了134261134261萬元。萬元。但由于營業(yè)成本

34、、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用的增加，但由于營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用的增加，使利潤減少使利潤減少116934116934萬元，增減相抵，營業(yè)利潤增加萬元，增減相抵，營業(yè)利潤增加1732717327萬元，萬元，增長幅度為增長幅度為53.9453.94。 三、利潤表的百分比分析三、利潤表的百分比分析 從表從表4545可看出企業(yè)本年度各項財務(wù)成果的構(gòu)成情況。可看出企業(yè)本年度各項財務(wù)成果的構(gòu)成情況。（一）利潤構(gòu)成的百分比分析（一）利潤構(gòu)成的百分比分析 1 1凈利潤的構(gòu)成凈利潤的構(gòu)成 2 2營業(yè)利潤的構(gòu)成營業(yè)利潤的構(gòu)成（二）利潤構(gòu)成百分比變動的分析（二）利潤構(gòu)成百分比變動的分析 1 1凈利

35、潤構(gòu)成的變動凈利潤構(gòu)成的變動 2 2營業(yè)利潤構(gòu)成的變動營業(yè)利潤構(gòu)成的變動（一）利潤構(gòu)成的百分比分析（一）利潤構(gòu)成的百分比分析1 1凈利潤的構(gòu)成凈利潤的構(gòu)成 本年度營業(yè)利潤的比重為本年度營業(yè)利潤的比重為10.9410.94，而利潤總額的比重降低為，而利潤總額的比重降低為10.6510.65，這其中主要因為營業(yè)外支出的比重高于營業(yè)外收入，這其中主要因為營業(yè)外支出的比重高于營業(yè)外收入的比重，從而使利潤總額的盈利能力降低了的比重，從而使利潤總額的盈利能力降低了0.29%0.29%，由于公司，由于公司享受了國家所得稅優(yōu)惠政策，所得稅費用影響較小，企業(yè)仍享受了國家所得稅優(yōu)惠政策，所得稅費用影響較小，企業(yè)仍

36、保持保持10.6510.65的凈利潤。的凈利潤。2 2營業(yè)利潤的構(gòu)成營業(yè)利潤的構(gòu)成 營業(yè)利潤主要受到營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費營業(yè)利潤主要受到營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、營業(yè)稅費、資產(chǎn)減值損失和投資收益的影響。用、營業(yè)稅費、資產(chǎn)減值損失和投資收益的影響。從本年度營業(yè)利潤的構(gòu)成百分比看，從本年度營業(yè)利潤的構(gòu)成百分比看，l其中營業(yè)成本影響最大，占了其中營業(yè)成本影響最大，占了73.56%73.56%；l其次是銷售費用、管理費用、財務(wù)費用其次是銷售費用、管理費用、財務(wù)費用 三項分別占三項分別占8.26%8.26%、5.57%5.57%、1.14%1.14%，共計為，共計為14.9

37、7%14.97%；l營業(yè)稅費和投資收益的影響不大，分別只占營業(yè)稅費和投資收益的影響不大，分別只占0.39% 0.14%0.39% 0.14%；l資產(chǎn)減值損失無影響。資產(chǎn)減值損失無影響。（二）利潤構(gòu)成百分比變動的分析（二）利潤構(gòu)成百分比變動的分析1 1凈利潤構(gòu)成的變動凈利潤構(gòu)成的變動 本年度凈利潤的比重為本年度凈利潤的比重為10.6510.65，比上年的，比上年的9.759.75增長了增長了0.90.9，利潤總額的比重為，利潤總額的比重為10.6510.65，比上年度的，比上年度的9.769.76增長增長了了0.890.89；營業(yè)利潤的比重為；營業(yè)利潤的比重為10.9410.94，比上年度的，比

38、上年度的10.0310.03增長了增長了0.910.91。由此可見企業(yè)凈利潤構(gòu)成的增長較之營業(yè)利。由此可見企業(yè)凈利潤構(gòu)成的增長較之營業(yè)利潤構(gòu)成的增長比上年有所降低，原因是營業(yè)外收入的結(jié)構(gòu)比潤構(gòu)成的增長比上年有所降低，原因是營業(yè)外收入的結(jié)構(gòu)比重比上年降低了重比上年降低了0.02%0.02%。2 2營業(yè)利潤構(gòu)成的變動營業(yè)利潤構(gòu)成的變動 本年度營業(yè)利潤的本年度營業(yè)利潤的10.9410.94的結(jié)構(gòu)比重，比上年度的的結(jié)構(gòu)比重，比上年度的10.0310.03增長了增長了0.910.91，一方面是由于營業(yè)成本、營業(yè)稅費、管理，一方面是由于營業(yè)成本、營業(yè)稅費、管理費用、財務(wù)費用的結(jié)構(gòu)比重較上年度分別降低了費用

39、、財務(wù)費用的結(jié)構(gòu)比重較上年度分別降低了0.63%0.63%、0.38%0.38%、0.4%0.4%、0.09%0.09%，四項共計降低，四項共計降低1.5%1.5%；投資收益減虧的；投資收益減虧的反方向影響，使營業(yè)利潤的結(jié)構(gòu)比重增長了反方向影響，使營業(yè)利潤的結(jié)構(gòu)比重增長了0.630.63；由于銷；由于銷售費用的結(jié)構(gòu)比重較上年度增長了售費用的結(jié)構(gòu)比重較上年度增長了1.221.22，最終使營業(yè)利潤，最終使營業(yè)利潤的結(jié)構(gòu)比重只增長了的結(jié)構(gòu)比重只增長了0.910.91。三項費用本年為：三項費用本年為：14.97% 14.97% 上年為：上年為：14.24% 14.24% 上升上升0.73%0.73%成

40、本、稅金、投資收益三項使利潤增加成本、稅金、投資收益三項使利潤增加 0.63+0.38+0.63=1.64%0.63+0.38+0.63=1.64%（三）利潤構(gòu)成的類型（三）利潤構(gòu)成的類型企業(yè)利潤的構(gòu)成情況通?？梢粤私馄髽I(yè)盈利能力的穩(wěn)定性，企業(yè)利潤的構(gòu)成情況通?？梢粤私馄髽I(yè)盈利能力的穩(wěn)定性，一般有以下幾種類型：一般有以下幾種類型：1 1如果主營利潤、投資收益、營業(yè)外收支都為正，或者營業(yè)如果主營利潤、投資收益、營業(yè)外收支都為正，或者營業(yè)利潤大于利潤大于0 0、投資收益大于、投資收益大于0 0、營業(yè)外收支小于、營業(yè)外收支小于0 0，致使利潤總，致使利潤總額為正。這說明企業(yè)的盈利能力比較穩(wěn)定，狀況比

41、較好。額為正。這說明企業(yè)的盈利能力比較穩(wěn)定，狀況比較好。2 2如果主營利潤、投資收益為正，而營業(yè)外收支虧損多，致如果主營利潤、投資收益為正，而營業(yè)外收支虧損多，致使利潤總額為負數(shù)，表明企業(yè)利潤雖然為負，系企業(yè)的營業(yè)使利潤總額為負數(shù)，表明企業(yè)利潤雖然為負，系企業(yè)的營業(yè)外收支所致，構(gòu)不成企業(yè)的經(jīng)常性利潤，并不影響企業(yè)的盈外收支所致，構(gòu)不成企業(yè)的經(jīng)常性利潤，并不影響企業(yè)的盈利能力狀況，這種虧損狀況是暫時的。利能力狀況，這種虧損狀況是暫時的。3 3如果主營利潤大于如果主營利潤大于0 0，投資收益、營業(yè)外收支小于，投資收益、營業(yè)外收支小于0 0，致使，致使營業(yè)利潤小于營業(yè)利潤小于0 0，利潤總額小于，利

42、潤總額小于0 0，說明投資業(yè)務(wù)失利導致企，說明投資業(yè)務(wù)失利導致企業(yè)的營業(yè)利潤比較差，企業(yè)的盈利能力不夠穩(wěn)定。業(yè)的營業(yè)利潤比較差，企業(yè)的盈利能力不夠穩(wěn)定。AB主營業(yè)務(wù)利潤盈利虧損營業(yè)利潤盈利虧損盈利虧損利潤總額盈利虧盈利虧盈利虧盈利虧凈利潤 盈 虧 虧 盈 虧 虧 盈 虧虧盈虧虧類別編號A1 A2 A3 A4 A5 A6 B1 B2B3B4B5B6利潤質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析 利潤質(zhì)量分析側(cè)重于成長性和波動性。成長性越高、波動利潤質(zhì)量分析側(cè)重于成長性和波動性。成長性越高、波動性性越小，利潤質(zhì)量也越好，反之亦然。越小，利潤質(zhì)量也越好，反之亦然。 下表以趨勢報表的方式，揭示了下表以趨勢報表的方式，揭示了

43、19991999至至20062006年期間三大汽年期間三大汽車公司與微軟凈利潤的成長性和波動性。車公司與微軟凈利潤的成長性和波動性。 微軟與三大汽車公司凈利潤趨勢報表 1999199920002000200120012002200220032003200420042005200520062006微軟微軟公司公司億美元億美元9494 73 73 78 78 95 95 90 90 122 122 126 126 141 141趨勢比趨勢比100%100%78%78% 83% 83%101%101%96%96%130%130%134%134%150%150%通用通用汽車汽車億美元億美元6060 4

44、5 45 6 6 17 17 38 38 28 28-106-106-21-21趨勢比趨勢比100%100%75%75%10%10%28%28%63%63%47%47%-176%-176%-35%-35%福特福特汽車汽車億美元億美元 72 72 35 35-55-55-10-10 5 5 35 35 20 20-124-124趨勢比趨勢比100%100%49%49%-76%-76%14%14% 7% 7%49%49%28%28%-172%-172%戴克戴克汽車汽車億歐元億歐元 57 57 79 79 -7 -7 47 47 4 4 25 25 28 28 32 32趨勢比趨勢比100%100%

45、139%139%-12%-12%82%82%7%7%44%44%49%49%56%56%就凈利潤的成長性而言，三大汽車公司與微軟相比，顯得黯然就凈利潤的成長性而言，三大汽車公司與微軟相比，顯得黯然失色。戴克汽車失色。戴克汽車2006年的凈利潤比年的凈利潤比1999年下降了年下降了44%，通用，通用汽汽車和福特汽車更是慘不忍睹，在車和福特汽車更是慘不忍睹，在2005和和2006分別發(fā)生了分別發(fā)生了106億億美元和美元和124億億 的巨額虧損。與此形成鮮明對照的是，微軟的巨額虧損。與此形成鮮明對照的是，微軟2006年的凈利潤比年的凈利潤比1999年增長了年增長了50%。 另一方面，三大汽車公司凈利

46、潤的波動性明顯大于微軟另一方面，三大汽車公司凈利潤的波動性明顯大于微軟,除了除了2000和和2001年出現(xiàn)較大波動外年出現(xiàn)較大波動外,微軟的凈利潤在其他年度沒有微軟的凈利潤在其他年度沒有出現(xiàn)顯著的波動，表明其經(jīng)營風險較低。相反地，三大汽車公出現(xiàn)顯著的波動，表明其經(jīng)營風險較低。相反地，三大汽車公司的凈利潤卻呈現(xiàn)了大起大落的變動趨勢，表明它們具有很高司的凈利潤卻呈現(xiàn)了大起大落的變動趨勢，表明它們具有很高的經(jīng)營風險。的經(jīng)營風險。 第三節(jié)第三節(jié) 利潤表項目分析利潤表項目分析一、營業(yè)收入一、營業(yè)收入 營業(yè)收入，包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。營業(yè)收入，包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。l 主營業(yè)務(wù)收入是指

47、企業(yè)為完成其經(jīng)營目標從事的經(jīng)常性活動主營業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)為完成其經(jīng)營目標從事的經(jīng)常性活動實現(xiàn)的收入。主營業(yè)務(wù)收入的不斷增長是企業(yè)盈利持續(xù)、穩(wěn)定實現(xiàn)的收入。主營業(yè)務(wù)收入的不斷增長是企業(yè)盈利持續(xù)、穩(wěn)定的主要前提。的主要前提。l 其他業(yè)務(wù)收入是企業(yè)除主營業(yè)務(wù)收入以外的其他銷售或其他其他業(yè)務(wù)收入是企業(yè)除主營業(yè)務(wù)收入以外的其他銷售或其他業(yè)務(wù)的收入，如材料銷售、代購代銷、包裝物出租等收入。業(yè)務(wù)的收入，如材料銷售、代購代銷、包裝物出租等收入。 企業(yè)對營業(yè)收入項目的分析可以從以下幾個方面進行：企業(yè)對營業(yè)收入項目的分析可以從以下幾個方面進行： 1 1分析營業(yè)收入的合理性分析營業(yè)收入的合理性 2 2分析營業(yè)收入的

48、構(gòu)成分析營業(yè)收入的構(gòu)成 3 3分析營業(yè)收入的真實性分析營業(yè)收入的真實性 4 4分析營業(yè)收入的穩(wěn)定性分析營業(yè)收入的穩(wěn)定性 5. 5. 收入的確認與粉飾收入的確認與粉飾1.1.分析營業(yè)收入的合理性分析營業(yè)收入的合理性u( (行業(yè)行業(yè)) )比較分析比較分析 可以運用收入增長率、銷售毛利率、銷售利潤率、應收可以運用收入增長率、銷售毛利率、銷售利潤率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標進行分析，并在賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標進行分析，并在橫向橫向上將本上將本公司與同行業(yè)其他公司的資料進行比較，公司與同行業(yè)其他公司的資料進行比較，縱向縱向上將本公司不上將本公司不同時期的資料進行比較，分析營業(yè)收入變動是否合

49、理。同時期的資料進行比較，分析營業(yè)收入變動是否合理。u銷售與生產(chǎn)的配比銷售與生產(chǎn)的配比u營業(yè)收入與應收賬款配比營業(yè)收入與應收賬款配比u營業(yè)收入與相關(guān)稅費配比營業(yè)收入與相關(guān)稅費配比u營業(yè)收入與其現(xiàn)金流量配比營業(yè)收入與其現(xiàn)金流量配比u關(guān)注銷售退回的相關(guān)記錄關(guān)注銷售退回的相關(guān)記錄 鄭百文的主要財務(wù)指標：鄭百文的主要財務(wù)指標：年份年份1997199819992000.16主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入76778433550113077632914主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本74678136056413068032950營業(yè)利潤營業(yè)利潤5088-50564-96460-6263凈利潤凈利潤8129-50241-9

50、5698-6068資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額352976236607127772114098負債負債31214623053254819247534所有者權(quán)益所有者權(quán)益392654375-129942-136047【案例】【案例】 鄭州百文收入的同業(yè)分析鄭州百文收入的同業(yè)分析鄭百文案例分鄭百文案例分析析.ppt.ppt (1)(1)公司情況簡介公司情況簡介鄭州百文股份有限公司鄭州百文股份有限公司( (簡稱簡稱“鄭百文鄭百文”，股票代碼：，股票代碼：600898)600898)是是19961996年鄭州市第一家上市企業(yè)和河南省首家商業(yè)股票上市年鄭州市第一家上市企業(yè)和河南省首家商業(yè)股票上市公司。公司。鄭百文在

51、上市申請文件中稱鄭百文在上市申請文件中稱19861986年至年至19961996年年1010年間，其銷售年間，其銷售收入增長收入增長4545倍，利潤增長倍，利潤增長3636倍，倍，19961996年實現(xiàn)銷售收入年實現(xiàn)銷售收入4141億元，億元，這些數(shù)字當時均名列全國同行業(yè)前茅。這些數(shù)字當時均名列全國同行業(yè)前茅。1997年根據(jù)鄭百文公布的數(shù)字，其主營規(guī)模和資產(chǎn)收益率等年根據(jù)鄭百文公布的數(shù)字，其主營規(guī)模和資產(chǎn)收益率等指標在深滬上市的所有商業(yè)公司中均排序第一，進入國內(nèi)上指標在深滬上市的所有商業(yè)公司中均排序第一，進入國內(nèi)上市企業(yè)市企業(yè)100強。強。然而，然而，19981998年，每股凈虧年，每股凈虧2

52、 25454元，創(chuàng)中國股市最高紀錄，元，創(chuàng)中國股市最高紀錄，19991999年，年，凈虧凈虧9 98 8億元，再創(chuàng)滬深股市虧損之最。億元，再創(chuàng)滬深股市虧損之最。20002000年年3 3月，鄭百文刊登債權(quán)人中國信達資產(chǎn)經(jīng)營公司要求其月，鄭百文刊登債權(quán)人中國信達資產(chǎn)經(jīng)營公司要求其破產(chǎn)還債的公告，破產(chǎn)還債的公告，8 8月月2222日起已暫停公司股票的市場交易。日起已暫停公司股票的市場交易。鄭百文自鄭百文自19961996年至年至19991999年短短年短短4 4年，在中國股市上演了一幕轟年，在中國股市上演了一幕轟轟烈烈的興衰史。轟烈烈的興衰史。 (2)(2)行業(yè)比較行業(yè)比較比較的范圍選擇是：商業(yè)板

53、塊中比較的范圍選擇是：商業(yè)板塊中2020家上市公司：家上市公司：武漢中商、武漢中百、昆百大、合肥百貨、華聯(lián)商城、中商武漢中商、武漢中百、昆百大、合肥百貨、華聯(lián)商城、中商股份、百隆科技、青百股份、百隆科技、青百A A、百大集團、王府井、杭州解百、重、百大集團、王府井、杭州解百、重慶百貨、蘭州民百、東百集團、西安民生、中興商業(yè)、豫園慶百貨、蘭州民百、東百集團、西安民生、中興商業(yè)、豫園商城、益民百貨、新華股份、津勸業(yè)。商城、益民百貨、新華股份、津勸業(yè)。比較的年度選擇：比較的年度選擇：1998-20001998-2000年中期，其中每股收益的比較是年中期，其中每股收益的比較是1995-20001995

54、-2000年中期。年中期。比較的指標選擇：比較的指標選擇： 每股收益、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、應收賬款周轉(zhuǎn)每股收益、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。率、存貨周轉(zhuǎn)率。 1995-20001995-2000年中期，商業(yè)板塊每股收益總的呈下降趨勢。年中期，商業(yè)板塊每股收益總的呈下降趨勢。其它：其它：1995199719951997年高度穩(wěn)定，年高度穩(wěn)定，1998-20001998-2000年中期大幅下滑。年中期大幅下滑。鄭百文：鄭百文：1995199619951996年與行業(yè)平均值接近，年與行業(yè)平均值接近，1998-20001998-2000年中期，年中期，不僅遠低于行業(yè)

55、平均值，也遠低于行業(yè)的最低值。不僅遠低于行業(yè)平均值，也遠低于行業(yè)的最低值。鄭百文每股收益的下降，有大環(huán)境的影響，但更主要的可能是鄭百文每股收益的下降，有大環(huán)境的影響，但更主要的可能是它自身經(jīng)營管理中存在問題。它自身經(jīng)營管理中存在問題。 1998-20001998-2000年中期，商業(yè)板塊的主營業(yè)務(wù)收入平均值變動較年中期，商業(yè)板塊的主營業(yè)務(wù)收入平均值變動較小，變動幅度不超過小，變動幅度不超過1010。但鄭百文的主營業(yè)務(wù)收入大幅下降，下降幅度均超過但鄭百文的主營業(yè)務(wù)收入大幅下降，下降幅度均超過5050以上。以上。19981998年，鄭百文主營業(yè)務(wù)收入雖然居行業(yè)之首，但主營業(yè)務(wù)利年，鄭百文主營業(yè)務(wù)收

56、入雖然居行業(yè)之首，但主營業(yè)務(wù)利潤不僅遠低于行業(yè)平均值，也遠低于行業(yè)最低值，居行業(yè)虧損潤不僅遠低于行業(yè)平均值，也遠低于行業(yè)最低值，居行業(yè)虧損之首，這是極不正常的。之首，這是極不正常的。1998-20001998-2000年中期，商業(yè)板塊應收賬款周轉(zhuǎn)率平均值呈減緩年中期，商業(yè)板塊應收賬款周轉(zhuǎn)率平均值呈減緩的趨勢，但周轉(zhuǎn)還是非常快的，的趨勢，但周轉(zhuǎn)還是非?？斓模?9981998年為年為5252次，次，19991999年為年為4545次，次，行業(yè)最低值也分別為行業(yè)最低值也分別為1212次和次和1010次，次，而鄭百文只有而鄭百文只有4 4次和次和2 2次，顯著低于行業(yè)最低水平，形成呆壞賬次，顯著低于行

57、業(yè)最低水平，形成呆壞賬損失的風險很大。損失的風險很大。 1998200019982000年商業(yè)板塊存貨平均周轉(zhuǎn)率雖呈減緩趨勢，不年商業(yè)板塊存貨平均周轉(zhuǎn)率雖呈減緩趨勢，不到到1 1個百分點，但鄭百文存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降，下降幅度超個百分點，但鄭百文存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降，下降幅度超過過3 3個百分點，這說明鄭百文的營銷方式或存貨質(zhì)量可能出個百分點，這說明鄭百文的營銷方式或存貨質(zhì)量可能出現(xiàn)了問題?，F(xiàn)了問題。從行業(yè)比較初步看出，從行業(yè)比較初步看出，19981998年開始，鄭百文的每股收益、主年開始，鄭百文的每股收益、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)大幅度下滑，應收賬款周轉(zhuǎn)營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)大幅度下

58、滑，應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率明顯減緩。率、存貨周轉(zhuǎn)率明顯減緩。至此，嚴重粉飾業(yè)績的痕跡已日漸明顯地顯露出來。至此，嚴重粉飾業(yè)績的痕跡已日漸明顯地顯露出來。 2 2、收入真實性分析、收入真實性分析應收賬款來源于銷售，銷售收入的增長也可能靠制造應收賬應收賬款來源于銷售，銷售收入的增長也可能靠制造應收賬款來推動。如果僅僅是將存貨從公司轉(zhuǎn)到分銷商或關(guān)聯(lián)方手款來推動。如果僅僅是將存貨從公司轉(zhuǎn)到分銷商或關(guān)聯(lián)方手中，這種虛假銷售的特征是銷售收入突然性地快速增長并伴中，這種虛假銷售的特征是銷售收入突然性地快速增長并伴隨應收賬款的同步或更快速增長。隨應收賬款的同步或更快速增長。通過應收賬款真實性的分析，了解營

59、業(yè)收入的合理性。通過應收賬款真實性的分析，了解營業(yè)收入的合理性。 美國審計總署對美國審計總署對1997-2002美國上市公司重編報表原因的分析美國上市公司重編報表原因的分析3 3、分析營業(yè)收入的構(gòu)成、分析營業(yè)收入的構(gòu)成u 主營業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)收入u 收入產(chǎn)品構(gòu)成收入產(chǎn)品構(gòu)成u 收入地區(qū)構(gòu)成收入地區(qū)構(gòu)成u 現(xiàn)銷收入與賒銷收入的構(gòu)成現(xiàn)銷收入與賒銷收入的構(gòu)成（1 1）分析主營收入的構(gòu)成）分析主營收入的構(gòu)成營業(yè)收入構(gòu)成反映了企業(yè)的主營業(yè)務(wù)狀況。它的結(jié)構(gòu)及變化營業(yè)收入構(gòu)成反映了企業(yè)的主營業(yè)務(wù)狀況。它的結(jié)構(gòu)及變化趨勢能反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的趨勢能反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與成長性穩(wěn)定

60、性與成長性。如果企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，則其營業(yè)收入必然由主營業(yè)務(wù)收入如果企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，則其營業(yè)收入必然由主營業(yè)務(wù)收入占據(jù)最重要的地位。占據(jù)最重要的地位。如果企業(yè)的收入構(gòu)成與上年比有較大的不同，則反映了公司如果企業(yè)的收入構(gòu)成與上年比有較大的不同，則反映了公司主營業(yè)務(wù)發(fā)生了變化。主營業(yè)務(wù)發(fā)生了變化。主營業(yè)務(wù)的盈利能力直接決定著公司的整體盈利水平的高低。主營業(yè)務(wù)的盈利能力直接決定著公司的整體盈利水平的高低。（2 2）品種構(gòu)成）品種構(gòu)成目前企業(yè)大多從事多種商品或勞務(wù)的經(jīng)營活動。目前企業(yè)大多從事多種商品或勞務(wù)的經(jīng)營活動。在從事多品種經(jīng)營的條件下，企業(yè)不同品種商品或勞務(wù)的營在從事多品種經(jīng)營的條件下，企業(yè)不