信托公司流動性風險壓力測試方案_第1頁
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文檔簡介

1、信托公司流動性風險壓力測試方案一、測試目標本次流動性風險壓力測試的目標是,綜合考慮宏觀經(jīng)濟金融形勢、金融市場變化、交易對手違約等可能對信托公司整體以及主動管理類開放式信托產(chǎn)品流動性狀況造成的負面沖擊,假設(shè)相關(guān)壓力情景下,測算信托公司和相關(guān)信托業(yè)務(wù)流動性風險狀況的變化,發(fā)現(xiàn)存在較大流動性風險隱患的信托公司和大額主動管理類開放式信托產(chǎn)品,采取相關(guān)風險管控措施,防范單體機構(gòu)和系統(tǒng)性流動性風險。二、測試框架(一)總體要求基準時點:2017年11月30日,測試截至2017年底信托公司流動性風險狀況。數(shù)據(jù)口徑:本外幣合計人民幣。測試方法與流程:參試信托公司按照統(tǒng)一設(shè)定的壓力情景,利用本公司現(xiàn)有數(shù)據(jù)和系統(tǒng)計

2、算承壓指標,并根據(jù)計算結(jié)果起草壓力測試報告。測試對象:1.全國68家正常經(jīng)營信托公司流動性風險整體狀況,既包括表內(nèi)業(yè)務(wù)對信托公司流動性缺口的影響,也包括信托業(yè)務(wù)和表外擔??赡軐π磐泄玖鲃有匀笨诘挠绊?2.截至2017年底存續(xù)的,且未來1個月內(nèi)開放申贖的實收信托規(guī)模在10億元(含)以上的主動管理類開放式信托產(chǎn)品的流動性風險狀況,其中非標資金池信托業(yè)務(wù)無論規(guī)模大小,全部應(yīng)納入測試范圍。若信托公司管理的相關(guān)信托產(chǎn)品實收信托規(guī)模均在10億元以下,則該信托公司選擇其管理的實收信托規(guī)模最大的前5只主動管理類開放式信托產(chǎn)品進行流動性風險壓力測試。本方案所稱開放式信托產(chǎn)品,是指信托合同設(shè)置申購、贖回條款,信

3、托產(chǎn)品投資人可以在信托合同約定的時間進行申購、贖回(包括投資者享有提前終止信托權(quán)利)的信托產(chǎn)品。分期發(fā)行的信托產(chǎn)品(分期募集資金,各期共用一個信托財產(chǎn)專戶的信托產(chǎn)品),若不滿足以下任一條件的,均視同開放式信托產(chǎn)品進行流動性風險壓力測試:(1)資金來源與資金運用一一對應(yīng);(2)期限匹配;(3)各期單獨建賬、單獨管理、單獨核算。信托公司聘請投資顧問提供投資決策建議,信托公司對相關(guān)投資決策建議進行審核,并最終決定投資標的、金額的開放式證券投資信托應(yīng)納入主動管理類信托進行測算。(二)壓力情景對信托公司流動性風險整體狀況,假設(shè)的壓力情景包括:債權(quán)類資產(chǎn)違約率上升、資產(chǎn)可變現(xiàn)性下降、獲取融資能力下降、因存

4、在管理瑕疵或由于聲譽風險考慮可能承擔信托賠付責任、對開放式信托產(chǎn)品提供流動性支持、履行擔保代償義務(wù)導(dǎo)致表內(nèi)現(xiàn)金流由增加等。對主動管理類開放式信托產(chǎn)品,假設(shè)的壓力情景包括:債權(quán)類資產(chǎn)違約率上升、資產(chǎn)可變現(xiàn)性下降、短期內(nèi)發(fā)生大額贖回、以滾動發(fā)行維持資金鏈轉(zhuǎn)運的模式難以為繼導(dǎo)致相關(guān)信托產(chǎn)品由現(xiàn)大額現(xiàn)金流缺口等。本次壓力測試區(qū)分輕度、中度和重度三種情景,分別設(shè)置不同的情景參數(shù),對現(xiàn)金流量進行折算,情景設(shè)計如下表。流動性風險壓力測試情景設(shè)計風險因素壓力情景輕度壓力中度壓力重度壓力信托產(chǎn)品開放式凈贖回率贖回比例上升歷史參考值的1.5倍輕度壓力和重度壓力的算數(shù)平均數(shù)80%認購比例下降歷史參考值的輕度壓力和重

5、度壓力的算數(shù)平均數(shù)0資產(chǎn)可變現(xiàn)性下降(按照不同性質(zhì)的資產(chǎn)和交易對手情況分別設(shè)置)30%-95%10%-90%0%-85%封閉式1個月內(nèi)到期的信托產(chǎn)品違約率上升1%3%5%固有業(yè)務(wù)資產(chǎn)1個月內(nèi)到期資產(chǎn)違約率15%-55%20360%25%-65%資產(chǎn)可艾現(xiàn)性下降30%-95%10390%0%-85%負債同業(yè)拆入規(guī)模卜降20%50%100%或啟事項因受托管理不當或出于聲譽風險考慮,對信托產(chǎn)品損失進行賠付,導(dǎo)致表內(nèi)現(xiàn)金流出增加(體現(xiàn)為賠付比例或流動性支持比例上升)歷史參考數(shù)值輕度壓力和重度壓力的算數(shù)平均數(shù)100%表外擔保代償導(dǎo)致表內(nèi)現(xiàn)金流出增加(體現(xiàn)為代償比例上升)歷史參考數(shù)值比輕度壓力上升10個百

6、分點比中度壓力上升10個百分點具體參數(shù)設(shè)置標準詳見信托公司整體流動性風險壓力測試結(jié)果表(表1)和單只主動管理類開放式信托產(chǎn)品流動性風險壓力測試工作底稿(表2-2)o(三)承壓指標本次流動性壓力測試的承壓指標為:信托公司1個月內(nèi)現(xiàn)金流缺口、單只主動管理類開放式信托產(chǎn)品1個月內(nèi)現(xiàn)金流缺口。計算公式如下:信托公司/信托產(chǎn)品1個月內(nèi)現(xiàn)金流缺口=信托公司/信托產(chǎn)品1個月內(nèi)現(xiàn)金流由-信托公司/信托產(chǎn)品1個月內(nèi)現(xiàn)金流入-信托公司/信托產(chǎn)品由售或抵押資產(chǎn)所產(chǎn)生的風險緩釋現(xiàn)金流。1 .信托公司/信托產(chǎn)品1個月內(nèi)現(xiàn)金流由信托公司1個月內(nèi)現(xiàn)金流生=1個月內(nèi)因償還債務(wù)導(dǎo)致的現(xiàn)金流生+1個月內(nèi)因投融資業(yè)務(wù)放款導(dǎo)致的現(xiàn)金

7、流由+或有事項可能導(dǎo)致的現(xiàn)金流由+1個月內(nèi)其他現(xiàn)金流由。(1) 1個月內(nèi)因償還債務(wù)導(dǎo)致的現(xiàn)金流由:是指信托公司未來1個月內(nèi),因償還同業(yè)拆入本息、信托業(yè)保障基金公司流動性支持本息及其它負債導(dǎo)致的現(xiàn)金流由。(2) 1個月內(nèi)因投融資業(yè)務(wù)放款導(dǎo)致的現(xiàn)金流由:包括信托公司未來1個月內(nèi)預(yù)計放款的固有非標債權(quán)1、證券投1非標債權(quán)包括貸款、特定資產(chǎn)投資附回購、債權(quán)類收(受)益權(quán)、信貸資產(chǎn)及應(yīng)收款項受讓、其他非標債權(quán)等業(yè)務(wù)。資、非上市股權(quán)投資,基礎(chǔ)資產(chǎn)分別為上述資產(chǎn)的spV投資,以及認購或墊付信托業(yè)保障基金可能導(dǎo)致的現(xiàn)金流由o(3)或有事項可能導(dǎo)致的現(xiàn)金流由=1個月內(nèi)預(yù)計對信托產(chǎn)品的賠付支由+1個月內(nèi)預(yù)計為開放

8、式主動管理類信托產(chǎn)品提供的流動性支持+1個月內(nèi)預(yù)計因擔保代償導(dǎo)致的現(xiàn)金流由。(4) 1個月內(nèi)其他現(xiàn)金流由包括職工薪酬、應(yīng)繳稅費、應(yīng)付手續(xù)費和傭金、應(yīng)付股利、其他應(yīng)付款等?;蛴惺马棇π磐泄玖鲃有燥L險的傳導(dǎo)機制為:一是信托業(yè)務(wù)相關(guān)風險轉(zhuǎn)化為信托公司流動性風險。一方面,當主動管理類信托產(chǎn)品由現(xiàn)風險,信托公司因存在管理瑕疵或由于聲譽風險考慮,以固有資金承接部分信托風險資產(chǎn),或信托公司依據(jù)法院判決結(jié)果對信托受益人予以賠償;事務(wù)管理類信托業(yè)務(wù)因責任劃分不清,也有可能使信托公司承擔一定的賠付責任,繼而導(dǎo)致其現(xiàn)金流由O另一方面,部分開放式信托產(chǎn)品在無法及時、足額滿足投資者贖回需求的情形下,信托公司以固有資金

9、填補部分贖回缺口,對相關(guān)信托產(chǎn)品提供流動性支持。二是表外擔保代償增加信托公司流動性風險。一方面,信托公司在依法開展正規(guī)的擔保業(yè)務(wù)過程中,由于融資方違約使得信托公司承擔連帶責任,導(dǎo)致信托公司現(xiàn)金流由。另一方面,部分信托公司在處置風險資產(chǎn)過程中,2基礎(chǔ)資產(chǎn)為上述資產(chǎn)的SPV主要包括基礎(chǔ)資產(chǎn)為非標債權(quán)、證券投資或非上市股權(quán)投資的信托產(chǎn)品、資管產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、有限合伙份額、私募基金等。通過與第三方簽訂抽屜協(xié)議、提供回購承諾或差額補足等違規(guī)擔保,以實現(xiàn)表內(nèi)資產(chǎn)虛假由表,由此形成的償付責任也可能導(dǎo)致信托公司現(xiàn)金流由O信托產(chǎn)品1個月內(nèi)現(xiàn)金流由=1個月內(nèi)因支付費用、分配收益等導(dǎo)致的現(xiàn)金流由+1個月內(nèi)因信托

10、投資者贖回導(dǎo)致的現(xiàn)金流生+1個月內(nèi)因投融資業(yè)務(wù)放款導(dǎo)致的現(xiàn)金流由(1)1個月內(nèi)因支付費用、分配收益等導(dǎo)致的現(xiàn)金流由:是指信托產(chǎn)品未來1個月內(nèi),按照合同約定支付各類款項,既包括律師費、托管費等信托財產(chǎn)管理費用,也包括支付受益人的收益以及信托公司的信托報酬。(2) 1個月內(nèi)因信托投資者贖回導(dǎo)致的現(xiàn)金流由:既包括主動管理類開放式信托產(chǎn)品在未來1個月內(nèi)開放贖回期間,各類信托投資者贖回信托份額導(dǎo)致的現(xiàn)金流由,也包括分期發(fā)行的信托產(chǎn)品,某期到期后按信托合同約定需向投資者支付相應(yīng)資金而導(dǎo)致的現(xiàn)金流由O(3) 1個月內(nèi)因投融資業(yè)務(wù)放款導(dǎo)致的現(xiàn)金流由:是指信托產(chǎn)品未來1個月內(nèi)預(yù)計放款的非標債權(quán)、證券投資、非上市

11、股權(quán)投資,以及基礎(chǔ)資產(chǎn)為上述資產(chǎn)的SPV投資。2.信托公司/信托產(chǎn)品1個月內(nèi)現(xiàn)金流入信托公司1個月內(nèi)現(xiàn)金流入=1個月內(nèi)借款+1個月內(nèi)正常履約的非標債權(quán)對于計入不良資產(chǎn)或發(fā)生逾期的非標債權(quán)不計入本項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流入+1個月內(nèi)到期、正常履約的企業(yè)或公司債券不包括出現(xiàn)違約的企業(yè)或公司債。國債、央票、1個月內(nèi)以后到期且正常履約的企業(yè)或公司債券在“出售或抵押資產(chǎn)所產(chǎn)生的風險緩釋現(xiàn)金流”中反映,此處不重復(fù)進行測算。產(chǎn)生的現(xiàn)金流入+正常履約的SPV投資收益+1個月內(nèi)收取的手續(xù)費及傭金+1個月內(nèi)收到的其它現(xiàn)金流入。(1) 1個月借款:是指信托公司1個月內(nèi)可獲得的同業(yè)拆入和信托業(yè)保障基金公司流動性支持。(2)

12、1個月內(nèi)正常履約的非標債權(quán)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入:包括信托公司直接開展的固有貸款、特定資產(chǎn)附回購、信貸資產(chǎn)及應(yīng)收款項受讓等固有非標債權(quán)業(yè)務(wù),在未來1個月內(nèi)可收回的本息。不包括不良資產(chǎn)和已經(jīng)發(fā)生逾期的非標債權(quán)。在上述業(yè)務(wù)中,根據(jù)不同的交易對手類型,設(shè)定相應(yīng)的情景參數(shù)。(3) 1個月內(nèi)到期、正常履約的企業(yè)或公司證券投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入:包括1個月內(nèi)到期、正常履約的企業(yè)或公司債券投資本息。根據(jù)相關(guān)證券的可變現(xiàn)性和違約風險,設(shè)定相應(yīng)的情景參數(shù)。(4) 正常履約的SPV投資收益:是指信托公司通過投資spy間接開展非標債權(quán)、證券投資、非上市企業(yè)股權(quán)投資等業(yè)務(wù),按照協(xié)議約定信托公司投資的正常履約的SPV在1個月內(nèi)產(chǎn)生

13、的投資收益。對基礎(chǔ)資產(chǎn)為非標債權(quán)的spv按照穿透原則填報不同融資人的相關(guān)明細數(shù)據(jù),基礎(chǔ)資產(chǎn)為不良資產(chǎn)和已經(jīng)發(fā)生逾期的非標債權(quán)的spy應(yīng)排除在外;對基礎(chǔ)資產(chǎn)為證券的spm按照穿透原則,投資于已經(jīng)由現(xiàn)違約的企業(yè)或公司債、限制流通股、未上市流通股、ST股、*ST股、停牌已超過1個月的股票和已退市的股票的SPV應(yīng)排除在外。(5) 1個月內(nèi)收取的手續(xù)費及傭金:主要是指信托公司因開展信托業(yè)務(wù)及中間業(yè)務(wù),在未來1個月內(nèi)將收取的手續(xù)費和傭金。(6) 1個月內(nèi)收到的其他現(xiàn)金流入:主要是指未包含在以上各項,信托公司按照協(xié)議約定1個月內(nèi)其他現(xiàn)金流入。信托公司應(yīng)說明具體現(xiàn)金流入情況。信托產(chǎn)品1個月內(nèi)現(xiàn)金流入=信托產(chǎn)品

14、1個月內(nèi)預(yù)計認購金額+1個月內(nèi)正常履約的非標債權(quán)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入+1個月內(nèi)到期、正常履約的企業(yè)或公司債券產(chǎn)生的現(xiàn)金流入+1個月內(nèi)預(yù)計收到的非上市企業(yè)股權(quán)本金或收益+基礎(chǔ)資產(chǎn)為上述資產(chǎn)的1個月內(nèi)到期且正常履約的spv投資U攵益+1個月內(nèi)收到的其它現(xiàn)金流入。其中,1個月內(nèi)預(yù)計認購金額是指信托產(chǎn)品未來1個月內(nèi)開放認購期間,各類信托投資者認購信托份額帶來的現(xiàn)金流入。其他項目參照信托公司”1個月內(nèi)現(xiàn)金流入”相關(guān)說明。3,由售或抵押資產(chǎn)所產(chǎn)生的風險緩釋現(xiàn)金流信托產(chǎn)品為出售資產(chǎn)所產(chǎn)生的風險緩釋現(xiàn)金流O=一級資產(chǎn)十二級資產(chǎn)。其中,一級資產(chǎn)=現(xiàn)金及銀行存款+國家發(fā)行或擔保的債券+央行發(fā)行或擔保的債券(折算比例均為

15、100%;二級資產(chǎn)=貨幣市場基金(折算比例95%g85%)+可流通交易的同業(yè)存單(折算比例95%套85%)+1個月以后到期、正常履約的公司或企業(yè)債券(折算比例85%140%+正常交易的股票(折算比例50%10%綜合考慮了過去36個月相關(guān)股票市場指數(shù)單月最大跌幅和因減持相關(guān)規(guī)定導(dǎo)致的變現(xiàn)困難)+贖回開放式證券投資SPV份額(折算比例45%10%綜合考慮了相關(guān)SPV自身流動性風險,以及設(shè)置巨額贖回、延遲贖回條款等帶來的贖回困難)+非上市企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓非上市企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓,指信托公司按照相關(guān)法律法規(guī)和協(xié)議約定,通過轉(zhuǎn)讓所持有的非上市企業(yè)股權(quán)獲得現(xiàn)金流入。信托產(chǎn)品不填報該項。(折算比例40%120%o上述

16、資產(chǎn)按照可變現(xiàn)性或違約風險分別設(shè)定折算比例,并按不同的壓力情景逐級遞減,反映信托公司或相關(guān)信托產(chǎn)品在不同壓力情景下,通過由售或抵押所持資產(chǎn)獲得一定的現(xiàn)金流,用于流動性風險緩釋的能力。(四)假設(shè)條件1 .假設(shè)信托公司表內(nèi)外業(yè)務(wù)和相關(guān)信托產(chǎn)品的規(guī)模、結(jié)構(gòu)在1個月內(nèi)未發(fā)生重大變化。2 .假設(shè)信托公司和信托產(chǎn)品持有的可用于由售或抵押的資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)在1個月內(nèi)未發(fā)生重大變化。3 .其它假設(shè)條件詳見相關(guān)報表。三、壓力測試報告信托公司應(yīng)根據(jù)壓力測試開展情況,認真撰寫壓力測試報告,填報相關(guān)報表,并報屬地銀監(jiān)局審核、匯總(一)壓力測試報告信托公司流動性壓力測試報告至少包含以下內(nèi)容:1 .壓力測試工作開展情況。闡

17、明壓力測試的測試范圍、測試方法、情景描述和數(shù)據(jù)基礎(chǔ),并描述壓力情景對承壓指標的傳導(dǎo)機制,對測算中使用的內(nèi)部假設(shè)、參數(shù)和計算公式應(yīng)加以詳細說明。其中,信托公司應(yīng)就未納入此次流動性風險壓力測試范圍的主動管理類分期發(fā)行信托產(chǎn)品的數(shù)量、信托資產(chǎn)規(guī)模、運作模式、流動性風險管理措施,以及規(guī)模最大的單只分期發(fā)行信托產(chǎn)品的運作情況進行詳細說明,包括其資金來源、資產(chǎn)運用等信息。2 .測試結(jié)果及分析。描述壓力測試結(jié)果并加以分析,評估不同壓力情景下信托公司面臨的現(xiàn)金流缺口,重點分析信托業(yè)務(wù)及表外擔保相關(guān)風險向信托公司表內(nèi)傳導(dǎo)的路徑,審慎判斷信托公司及相關(guān)信托產(chǎn)品可能面臨的流動性風險。3 .壓力測試結(jié)果運用。描述信托

18、公司當前流動性風險管理政策、程序和方法;結(jié)合本次壓力測試結(jié)果,分析本公司最突生的流動性風險點及業(yè)務(wù)領(lǐng)域,以及流動性風險管理的薄弱環(huán)節(jié);評估流動性風險管理措施的有效性,并提由下一步改進流動性風險管理的相關(guān)措施(含應(yīng)急計劃等)。(二)壓力測試報表信托公司應(yīng)填報的流動性風險壓力測試報表共3張:表1信托公司整體流動性風險壓力測試結(jié)果表、表2-1主動管理類開放式信托產(chǎn)品流動性風險壓力測試結(jié)果匯總表、表2-2單只主動管理類開放式信托產(chǎn)品流動性壓力測試工作底稿。四、風險管理要求相關(guān)銀監(jiān)局應(yīng)督促信托公司高度重視此次壓力測試發(fā)現(xiàn)的風險隱患和薄弱環(huán)節(jié),有針對性地開展風險排查,防范化解流動性風險,守住風險底線;及時采取改進措施,進一步完善流動性風險管理政策并強化執(zhí)行;制定應(yīng)急計劃,完善恢復(fù)與處置措施,增強對極端事件的應(yīng)對能力。信托公司未來應(yīng)定期開展流動性壓力測試,前瞻性識別流動性風險,妥善安排資金流入流由,提高流動性風險緩釋能力。五、注意事項信托公司應(yīng)根據(jù)實際情況如實填報數(shù)據(jù),不得擅自更改情景參數(shù)和表格公式。對填入“其他現(xiàn)金流生”和“其他現(xiàn)金流入”的數(shù)據(jù),應(yīng)詳細說明業(yè)務(wù)類型和具體現(xiàn)金流情況。銀監(jiān)局應(yīng)特別關(guān)注信托業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)相關(guān)風險轉(zhuǎn)化為信托公司表內(nèi)流動性風險的情形,督促

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