張新民財務(wù)報表分析課后答案

1、第一章財務(wù)報表分析概論一、關(guān)鍵術(shù)語解釋 1.結(jié)構(gòu)分析法：又稱為垂直分析法、縱向分析法或者共同比分析法。它是以財務(wù)報表中的某個總體指標(biāo)作為100%,再計算出其各組成項目占該總體指標(biāo)的百分比，從而來比較各個項目百分比的增減變動，揭示各個項目的相對地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系，判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢。2.趨勢分析法：又稱為水平分析法或者橫向分析法。它是將兩期或連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表中相同指標(biāo)進行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度， 以說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。 3.比率分析法：是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟活動 變動程度的分析方法。由于比率是相對數(shù)，采用

2、這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo) 變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)， 將復(fù)雜的財務(wù)信息加以簡化，以利于進行分析。由于它揭示了報告內(nèi)各有關(guān)項目（有時還包括表外項目， 如附注中的項目）之間的相關(guān)性，因而由此產(chǎn)生了許多新的、在許多決策中更為有用的信息。4.比較分析法：是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出預(yù)備比較對象差別的一種分析法，比較形式可以是本期實際與計劃或定額指標(biāo)的比較、本期實際與以前各期的比較，可以了解企業(yè)經(jīng)濟活動的變動情況和變動趨勢；也可以將企業(yè)相關(guān)項目和指標(biāo)與國內(nèi)外同行業(yè)進行比較。5.項目質(zhì)量分析法：主要是通過對財務(wù)報表的各組成項目金額、性質(zhì)的分析，還原企業(yè)對應(yīng)的實際經(jīng)營活動和理財活

3、動，并根據(jù)各項目自身特征和管理要求，在結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上對各項目的具體質(zhì)量進行評價，進而對企業(yè)的整體財務(wù)狀況質(zhì)量做出判斷。在這種方法下，財務(wù)報表分析可以包括資產(chǎn)質(zhì)量分析、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析、利潤質(zhì)量分析以及現(xiàn)金流量質(zhì)量分析， 最終上升到財務(wù)狀況整體質(zhì)量分析。二、思考題參考答案1.財務(wù)報表分析經(jīng)歷了怎樣的演變過程，發(fā)展趨勢何在？財務(wù)報表分析始于西方銀行家對貸款者的信用分析，之后又廣泛應(yīng)用于投資領(lǐng)域與公司內(nèi)部。從財務(wù)報表分析產(chǎn)生與發(fā)展的過程不難發(fā)現(xiàn)，該學(xué)科的理論與實務(wù)一直是在外部市場環(huán)境的影響下不斷加以完善。概括起來說，財務(wù)報表分析大體經(jīng)歷了如下三個階段：（1）信用分析階段。企業(yè)

4、財務(wù)報表分析起源于美國銀行家對企業(yè)進行的所謂信用分析。銀行為確保發(fā)放貸款的安全性，一般要求企業(yè)提供資產(chǎn)負債表等資料，以便對企業(yè)的償債能力進行分析，其主要任務(wù)是對企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性進行分析。（2）投資分析階段。為確保和提高投資收益，廣大投資者紛紛利用銀行對不同企業(yè)及行業(yè)的分析資料進行投資決策。于是，財務(wù)報表分析由信用分析階段進入投資分析階段，其主要任務(wù)也從穩(wěn)定性分析過渡到收益性分析。（3）內(nèi)部分析階段。企業(yè)在接受銀行的分析與咨詢過程中，逐漸認識到了財務(wù)報表分析的重要性，開始由被動地接受分析逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃拥剡M行自我分析。通過財務(wù)報表分析掌握企業(yè)的財務(wù)狀況，進而判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況，已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)及社

5、會的一大要求。需要說明的是，這三種分析階段并非是后者對前者的否定，而是以后者為補充的三者在分析中的并存。無論是外部分析還是內(nèi)部分析， 他們所用的資料都主要來源于對外公布的財務(wù)報表。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立以及企業(yè)改革的不斷深入，通過會計信息透視企業(yè)管理的需求也越來越大。因此，從發(fā)展趨勢來看，會計只有與企業(yè)其他管理活動相互融合才能真正發(fā)揮其 作用。也就是說，不論是理論界還是實務(wù)界，未來財務(wù)報表分析的一個研究方向必然是對企業(yè)財務(wù)報表分析與企業(yè)管理之間的內(nèi)在聯(lián)系及其規(guī)律進行揭示。2 .財務(wù)報表分析有哪些作用？財務(wù)報表是企業(yè)會計信息的主要載體，而財務(wù)報表分析又是以企業(yè)對外報送的財務(wù)報表為主要

6、分析依據(jù)，因此，財務(wù)報表分析的作用必然與會計的作用以及財務(wù)報表的作用密不可分。概括起來說，財務(wù)報表分析至少應(yīng)具有以下三個方面的作用：（1）財務(wù)報表分析可以為投資者和債權(quán)人進行投資和信貸決策提供有用的信息。是企業(yè)外部重要的財務(wù)報表使用者，財務(wù)報表分析有助于企業(yè)的投資者和債權(quán)人了解投資后的 收益水平和風(fēng)險程度， 預(yù)測企業(yè)價值或者評價企業(yè)信用等級，從而做出更為科學(xué)的投資和信貸決策。（2）財務(wù)報表分析可以為企業(yè)管理者進行經(jīng)營決策提供有用的信息。財務(wù)報表分析作為企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，有助于管理者了解企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，尋找不良資產(chǎn)區(qū)域及形成原因，發(fā)現(xiàn)進一步提高資產(chǎn)利用效率的可能性，促進企

7、業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動按照企業(yè)價值最大化的目標(biāo)實現(xiàn)良性運行，還可以為企業(yè)長期戰(zhàn)略的制定和實施提供重要的信息支持。（3）財務(wù)報表分析可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況提供重要的信息。財務(wù)報表分析通過了解企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力，采用趨勢分析和同行業(yè)對比分析等方法，便可以大致判斷出企業(yè)的財務(wù)健康狀況、業(yè)績改善程度、未來發(fā)展趨勢以及行業(yè)競爭性，從而為投資者和債權(quán)人評價企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況 提供重要的信息支持，同時也為企業(yè)進行管理薪酬與激勵決策提供重要的依據(jù)。3 .不同分析主體對財務(wù)狀況的關(guān)注點有什么不同？企業(yè)財務(wù)報表分析的不同主體由于利益傾向的差異，決定了在對企業(yè)進行財務(wù)報表分析

8、時，必然有著共同的要求和不同的側(cè)重點。財務(wù)報表分析的主體包括：企業(yè)所有者、債權(quán)人、企業(yè)管理者、政府經(jīng)濟管理機構(gòu)、商品和 勞務(wù)供應(yīng)商、顧客、企業(yè)雇員、社會公眾以及企業(yè)的競爭對手等等。所有者或股東作為投資人，必然高度關(guān)心其投資的盈利狀況，即對企業(yè)投資的回報率極為關(guān)注。對于一般投資者來講，比較關(guān)心企業(yè)提高股息、 紅利的發(fā)放水平；而對于擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者，考慮更 多的則是如何增強競爭實力，擴大市場占有率，降低財務(wù)風(fēng)險，追求長期利益的持續(xù)、穩(wěn)定增長。債權(quán)人因為不能參與企業(yè)剩余收益分配，決定了債權(quán)人必須對其貸款的安全性首先予以關(guān)注。對于短期債權(quán)人來說，比較關(guān)心企業(yè)資產(chǎn)的流動性和現(xiàn)金充足程度；而對于長期

9、債權(quán)人，考慮更多的則是企業(yè)整體的負債水平、盈利能力以及企業(yè)未來的發(fā)展前景。企業(yè)管理者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括營運能力、償債能力、盈利能力及社會貢獻能力的全部信息予以詳盡的了解和掌握，以便及時發(fā)現(xiàn)問題、采取對策，規(guī)劃和調(diào)整市場定位目標(biāo)、 經(jīng)營戰(zhàn)略，進一步挖掘潛力，為經(jīng)濟效益的持續(xù)穩(wěn)定增長奠定基礎(chǔ)。政府考核企業(yè)經(jīng)營理財狀況，不僅需要了解企業(yè)資金占用的使用效率，預(yù)測財務(wù)收入增長情況， 有效地組織和調(diào)整社會資金資源的配置， 而且還要借助財務(wù)報表分析，檢查企業(yè)是否存在違法違紀(jì)、浪費國家財產(chǎn)的問題，最后通過綜合分析，對企業(yè)的發(fā)展后勁以及對社會的貢獻程度進行分析考察。商品和勞務(wù)供應(yīng)商與企業(yè)的貸款提

10、供者的情況類似。他們在向企業(yè)賒銷商品或提供勞務(wù)后即成為企業(yè)的債權(quán)人。大多數(shù)商品和勞務(wù)供應(yīng)商對企業(yè)的短期償債能力感興趣。而某些供應(yīng)商可能與企業(yè)存在著較為持久的、穩(wěn)固的經(jīng)濟聯(lián)系，在這種情況下，他們又對企業(yè)的長期償債能力感興趣。顧客則關(guān)心企業(yè)的長期發(fā)展前景及有助于對此做出估計的獲利能力指標(biāo)與財務(wù) 杠桿指標(biāo)等。企業(yè)的雇員通常與企業(yè)存在長久、持續(xù)的關(guān)系。他們關(guān)心工作崗位的穩(wěn)定性、工作環(huán)境的安全性以及獲取報酬的前景。因而，他們對企業(yè)的獲利能力和償債能力均感興趣。借以判斷企業(yè)間的相對效因此，競爭對手可能把企盡管不同利益主體進行財務(wù)信息使用者所要求的 因此，即使對待同一對社會公眾對特定企業(yè)的關(guān)心也是多方面的。

11、 一般而言，他們關(guān)心企業(yè)的就業(yè)政策、 環(huán)境政策、 產(chǎn)品政策以及社會責(zé)任履行情況等方面。 對這些方面的分析，往往可以借助于獲利能力的分 析。競爭對手希望獲取關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況的會計信息及其他信息，率與競爭優(yōu)勢。同時，還可為未來可能出現(xiàn)的企業(yè)兼并提供信息。業(yè)作為接管目標(biāo)。因而他們對企業(yè)財務(wù)狀況的各個方面均感興趣。財務(wù)報表分析有著各自的側(cè)重點，但我們可以從中得出以下結(jié)論：信息大部分都是面向未來的；不同的信息使用者各有其不同的目的, 象，他們所要求得到的信息也是不同的；不同的信息使用者所需的信息的深度和廣度不同; 企業(yè)財務(wù)報表中并不包括使用者需要的所有信息。4 .主要的財務(wù)報表分析方法有哪些？決策依賴于

12、評價，而評價則建立在比較（或?qū)Ρ龋┑幕A(chǔ)上。究其本質(zhì)，企業(yè)財務(wù)報表分析就是通過比較來發(fā)現(xiàn)問題，進而分析問題，從而有助于解決問題。所以企業(yè)財務(wù)報表分析的靈魂在于比較。一般來說，根據(jù)比較的對象不同，財務(wù)報表分析可以使用多種分析方法。企業(yè)某一年度的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，可以在同一類項目之間進行對比，用以考察該項目在該類項目中所占比重，這種方法通常被稱為結(jié)構(gòu)分析法；也可以在相互聯(lián)系的不同類項目之間進行對比，用以揭示相互之間的依存關(guān)系和基本狀況，這種方法就是最為常用的比率分析法；還可以將各項目該年數(shù)據(jù)與歷史年度數(shù)據(jù)進行對比，用以尋找其變化規(guī)律、預(yù)測發(fā)展趨勢，這種方法就是所謂的趨勢分析法；更可以將各項目數(shù)據(jù)與同行

13、業(yè)先進水平、 平均水平甚至競爭對手的相關(guān)數(shù)據(jù)進行對比，用以判斷該企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢和相對地位， 這便構(gòu)成了比較分析法的基本內(nèi)容。除此之外，還可以對各項目逐 項展開分析，根據(jù)其自身特征和管理要求， 在結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上對其質(zhì)量進行評價與判斷，這也是一種非常有效的分析方法。這種方法將各項目按照具體的經(jīng)濟活動建立起廣泛和多層次的聯(lián)系，在分析各項目具體質(zhì)量的基礎(chǔ)上判斷企業(yè)財務(wù)狀況的整體質(zhì)量（當(dāng)然這種方法也離不開各項目之間的對比）,并據(jù)以預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景。5 .如何理解財務(wù)報表的分析框架與本書的分析路徑？（1）需求導(dǎo)向的財務(wù)報表分析框架 不同的分析主體，出于不同的目的分析財務(wù)報

14、表，試圖從財務(wù)報表中提取不同類型的信息，從而導(dǎo)致其對財務(wù)報表分析的側(cè)重點會有所不同，使用的分析方法和程序也會有所差異。因此，財務(wù)報表分析框架的設(shè)計應(yīng)以不同信息使用者的不同需求為導(dǎo)向?；谕顿Y決策的財務(wù)報表分析框架。 可以簡單概括為：企業(yè)盈利能力分析；企業(yè)投資風(fēng)險分析；未來盈利預(yù) 測（包括會計利潤和現(xiàn)金流量）；利用適當(dāng)?shù)膬r值評估模型估計企業(yè)的內(nèi)在價值?；谛刨J決策的財務(wù)報表分析框架?？梢院唵胃爬椋浩髽I(yè)償債能力分析；企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流能力分 析；企業(yè)的信用質(zhì)量分析；企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測和財務(wù)危機預(yù)警；企業(yè)綜合信用風(fēng)險評估?；诠芾頉Q策的財務(wù)報表分析框架。要視具體的管理行為和管理目的而定，呈現(xiàn)出靈活多樣的

15、特點，因此難以加以統(tǒng)一概括。（2）本書的財務(wù)報表分析框架本書通過企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量分析，判斷企業(yè)戰(zhàn)略的遵守情況和實施后果，評價企業(yè)的管理質(zhì)量。本書的財務(wù)報表分析框架可以簡單概括為： 資產(chǎn)質(zhì)量分析；資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析； 利潤質(zhì)量分析；現(xiàn)金流量質(zhì)量 分析；財務(wù)狀況整體質(zhì)量分析。（3）本書的財務(wù)報表分析路徑企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量分析必須首先對企業(yè)的經(jīng)營背景進行分析，了解企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境和對自身經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇與表述，這是財務(wù)狀況質(zhì)量分析的基礎(chǔ)和先行條件；其次，要通過財務(wù)報告中注冊會計師出具的審計報告，對企業(yè)財務(wù)報表的會計質(zhì)量做出初步判斷，這是保證財務(wù)狀況質(zhì)量分析結(jié)論客觀性的必要條件；再此基礎(chǔ)上，才能圍繞資產(chǎn)質(zhì)

16、量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量以及現(xiàn)金流量質(zhì)量等方面而展開全面的財務(wù)狀況質(zhì)量分析，這是財務(wù)狀況質(zhì)量分析體系中最為核心的組成部分，也是進行管理質(zhì)量透視的基礎(chǔ)； 之后，要對企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的遵守情況與實施后果予以 判斷，從而對企業(yè)的管理質(zhì)量做出綜合評價；最后，對企業(yè)的發(fā)展前景做出預(yù)測和推斷。因此，這種財務(wù)狀況質(zhì)量分析體系的分析路徑，并沒有單純“就報表而論報表”，而是建立了“經(jīng)營環(huán)境一一經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇一一經(jīng)營活動一一財務(wù)狀況質(zhì)量一一經(jīng)營戰(zhàn)略的遵守一一管理質(zhì)量一一發(fā)展前景” 一體化的財務(wù)報表分析路徑，強調(diào)經(jīng)營環(huán)境決定著企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略， 而財務(wù)狀況質(zhì)量恰恰可以透視出企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的實施與遵守情況，進而揭示企業(yè)的管

17、理質(zhì)量。這樣便構(gòu)建出一種內(nèi)外部分析視角相結(jié)合、企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)后果相聯(lián)系、企業(yè)管理質(zhì)量與財務(wù)狀況質(zhì)量融為一體的財務(wù)報表分析框架，從而使得財務(wù)狀況質(zhì)量分析體系具有了獨特的分析路徑和鮮明的特色。于是，渴望一種懂得，可以一眼洞穿你所有清寂的薄涼。是恰好的溫度，閃耀著陽光的味道，柔軟又美好。那么這一路上的愛恨歡愁也就有了歸宿，以后的日子，既便是山長水遠，也都會坦然面對，給塵世以最初的溫柔。好像是到了一個階段，學(xué)會了等待，學(xué)會了隨遇而安，學(xué)會了笑著去接受。不再心心念念，不再輕易信任。只是在某個清晨，聽見久遠的一聲問候，心，依然會瞬間柔軟。原來我們的內(nèi)心深處，還是那么渴望一場白首不相離的緣分，千萬次回眸,始終還是你。然后，一起守著古樸的時光，迎接每一天的黎明。弱水三千，只取一瓢飲，不褪色，不黯淡，任憑塵世的風(fēng)搖曳著冬日的風(fēng)雪，我始終是你最美的紅顏，你是我最美的時光。不說永遠，陪伴便是最長情的告白。龍應(yīng)臺曾寫過一段文字：有一種寂寞，身邊添一個可談的人，或許就可以削減。有一種寂寞，茫茫天地之間余舟一芥的無邊無際無著落，人只能各自孤獨面對，素顏修行?！辈煌募拍兄煌臍w途，其實賞心之人無須太多，關(guān)鍵是否能入心。始終喜歡，一切