泛海建設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、資產(chǎn)負(fù)債表分析物流物流1001班班 國(guó)瀟丹國(guó)瀟丹一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析 1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 泛海建設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例為40.55% 非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例為59.45%金額金額百分比（百分比（% %）流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6094961788609496178840.55 40.55 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8936282256893628225659.45 59.45 資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)1503124404415031244044100.00 100.00 1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 房地產(chǎn)企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、資金循環(huán)周期長(zhǎng)、資金回籠速度慢等特征，因此流動(dòng)資產(chǎn)所占比重很大。 房地產(chǎn)行業(yè)龍頭萬(wàn)科公

2、司2011年流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例為86%，泛海建設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)比例為40.55%。 泛海建設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)比重低，未占用大量資金，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，企業(yè)的資金利用效率高；非流動(dòng)資產(chǎn)比重高，企業(yè)活力能力強(qiáng)。1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中有99.06%為其他應(yīng)收款，非流動(dòng)資產(chǎn)中有99.39%為長(zhǎng)期股權(quán)投資，幾乎沒有固定資產(chǎn)和在建工程。項(xiàng)目項(xiàng)目金額金額百分比（百分比（% %）其他應(yīng)收款6,037,477,797.1940.17流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6,094,961,788.0040.55長(zhǎng)期股權(quán)投資8,882,049,157.1259.09非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,936,282,255.9859.45資產(chǎn)總

3、計(jì)15,031,244,043.98100.001、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 通過閱讀資產(chǎn)負(fù)債表注釋可知： 占企業(yè)的其他應(yīng)收款有99.82%來(lái)自應(yīng)收合并范圍內(nèi)關(guān)聯(lián)方； 長(zhǎng)期股權(quán)投資全部為對(duì)子公司的投資； 可發(fā)現(xiàn)泛海公司很大程度上是通過投資子公司來(lái)獲利的。2、資本結(jié)構(gòu)分析 泛海建設(shè)資產(chǎn)負(fù)債率：45.15%項(xiàng)目項(xiàng)目金額金額百分比（百分比（% %）負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)6787081203678708120345.15 45.15 所有者權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)8244162841824416284154.85 54.85 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)1503124404415031244044100.00

4、 100.00 2、資本結(jié)構(gòu)分析 房地產(chǎn)行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%-70%，泛海建設(shè)的資產(chǎn)負(fù)債率為45.15%，低于平均水平。 低債務(wù)資本、高權(quán)益資本可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是會(huì)增加企業(yè)的資本成本，不能有效地發(fā)揮債務(wù)資本的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。 企業(yè)在選擇資本構(gòu)成時(shí)，應(yīng)在滿足資本基本穩(wěn)定的前提下，盡可能選擇資金成本較低的債務(wù)資本。2、資本結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)與資本的呼應(yīng)性： 泛海建設(shè)的長(zhǎng)期資本（非流動(dòng)負(fù)債+所有者權(quán)益）總量為11,427,285,901.97，占負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)的76.02%，有很高的資本穩(wěn)定性。 泛海建設(shè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)總量為8,936,282,255.98。 長(zhǎng)期資本長(zhǎng)期資產(chǎn)，長(zhǎng)期資本

5、足以支持長(zhǎng)期資產(chǎn)，償債壓力小，財(cái)務(wù)狀況良好。3、變動(dòng)趨勢(shì) 流動(dòng)資產(chǎn)比例從48.89%降低到40.55%降低了8.34%，從整體上看企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性有所降低。其中貨幣資金比重降低，企業(yè)即期支付能力下降，其他應(yīng)收賬款比重降低，壞賬損失降低。 長(zhǎng)期股權(quán)投資從50.79%上升到59.09%，體現(xiàn)了企業(yè)激進(jìn)的投資政策。 資產(chǎn)負(fù)債率從48.76%下降到45.15%，資本來(lái)源更傾向于股權(quán)籌資，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降。二、資產(chǎn)負(fù)債表的動(dòng)態(tài)分析 1、變動(dòng)的整體趨勢(shì) 泛海建設(shè)2011年資產(chǎn)總額較2010年減少了813,649,822.8，降低了5.14%。項(xiàng)目年初余額年末余額變動(dòng)額變動(dòng)率（%）資產(chǎn)總計(jì)150312440

6、4415844893867-813649822.8-5.142、項(xiàng)目變動(dòng)與總量變動(dòng)的匹配關(guān)系 資產(chǎn)總額較上年講的5.14%，其中大幅降低的有貨幣資金、應(yīng)收賬款和在建工程，雖然無(wú)形資產(chǎn)上升了120%，但由于基數(shù)很小，所以基本未造成影響。項(xiàng)目年初余額年末余額變動(dòng)額變動(dòng)率（%）貨幣資金22609472.86644404338.3-621794865.5-96.49 應(yīng)收賬款37240-37240-100.00 在建工程2976507.3-2976507.3-100.00 無(wú)形資產(chǎn)712959.67324077.67388882120.00 資產(chǎn)總計(jì)1503124404415844893867-813

7、649822.8-5.14 2、項(xiàng)目變動(dòng)與總量變動(dòng)的匹配關(guān)系 負(fù)債和所有者權(quán)益粽子下降了5.14%，其中負(fù)債下降了12.16%，所有者權(quán)益上升了1.55%。 在負(fù)債中長(zhǎng)期借款和遞延所得稅負(fù)債下降了100%，所有者權(quán)益的增加主要是由股本增加了100%所帶來(lái)的。項(xiàng)目年初余額年末余額變動(dòng)額變動(dòng)率（%）長(zhǎng)期借款214000000-214000000-100.00 遞延所得稅負(fù)債3920897.11-3920897.11-100.00 股本455731176822786558842278655884100.00 未分配利潤(rùn)35186261.93388948077-353761815.1-90.95 負(fù)債

8、和所有者權(quán)益總計(jì)1503124404415844893867-813649822.9-5.14 2、項(xiàng)目變動(dòng)與總量變動(dòng)的匹配關(guān)系 企業(yè)2011年的流動(dòng)資產(chǎn)較上年降低了21.32%，主要是由于應(yīng)收賬款降低了100%，以及貨幣資金進(jìn)少了96.49%。 從注釋中可以看出，應(yīng)收賬款降低的原因是該筆應(yīng)收款的賬齡已經(jīng)達(dá)到3年以上，故全部計(jì)提壞賬損失，導(dǎo)致應(yīng)收賬款為0。2、項(xiàng)目變動(dòng)與總量變動(dòng)的匹配關(guān)系 在建工程比例減少100%，說明企業(yè)不處于建設(shè)期。 長(zhǎng)期股權(quán)投資增加10.37%，泛海建設(shè)對(duì)子公司的投資規(guī)模增加。 企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債下降了16.78%，主要因?yàn)橐荒陜?nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債降低70.48%，說明企業(yè)債務(wù)資本減少，債務(wù)的負(fù)擔(dān)降低。 股本增加了100%導(dǎo)致所有者權(quán)益增加。三、具體項(xiàng)目分析 1、其他應(yīng)收款 其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的99.06%。其他應(yīng)收款為非購(gòu)銷活動(dòng)的應(yīng)收款，數(shù)額過大不是正常現(xiàn)象，容易為不明資金占用。泛海建設(shè)的其他應(yīng)付款有99.89%來(lái)自關(guān)聯(lián)方交易，真實(shí)性值得懷疑。1、其他應(yīng)收款 泛海建設(shè)對(duì)3年以內(nèi)的其他應(yīng)收款，基本不計(jì)提壞賬損失。