第七章 不確定性和風(fēng)險(xiǎn)分析

1、13 2 資金的時(shí)間價(jià)值與資金的時(shí)間價(jià)值與等值等值計(jì)算計(jì)算3 3 投資方案的評(píng)價(jià)指標(biāo)投資方案的評(píng)價(jià)指標(biāo)3 1 概論概論3 4 計(jì)算中的特殊因素計(jì)算中的特殊因素3 5 船舶工程價(jià)格估算船舶工程價(jià)格估算3 6 項(xiàng)目比較與選擇項(xiàng)目比較與選擇3 7 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析233 7 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析7-1 7-1 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)不確定性與風(fēng)險(xiǎn)7-2 7-2 臨界分析臨界分析7-3 7-3 敏感性分析敏感性分析7-4 7-4 風(fēng)險(xiǎn)型決策風(fēng)險(xiǎn)型決策7-5 7-5 不確定型決策不確定型決策4第一節(jié)第一節(jié)不確定性與風(fēng)險(xiǎn)不確定性與風(fēng)險(xiǎn) 3 7 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分

2、析57 7-1 -1 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)不確定性與風(fēng)險(xiǎn)不確定性與風(fēng)險(xiǎn)不確定性與風(fēng)險(xiǎn)： 所謂不確定性（所謂不確定性（uncertaintyuncertainty）與風(fēng)險(xiǎn)（）與風(fēng)險(xiǎn)（riskrisk）是指由于對(duì)項(xiàng)目將來面臨的運(yùn)營條件、技術(shù)發(fā)展和各是指由于對(duì)項(xiàng)目將來面臨的運(yùn)營條件、技術(shù)發(fā)展和各種環(huán)境缺乏準(zhǔn)確的知識(shí)而產(chǎn)生的決策的沒有把握性。種環(huán)境缺乏準(zhǔn)確的知識(shí)而產(chǎn)生的決策的沒有把握性。習(xí)慣上，當(dāng)這些不確定性的結(jié)果可以用發(fā)生的概率來習(xí)慣上，當(dāng)這些不確定性的結(jié)果可以用發(fā)生的概率來加以表述和分析時(shí)，稱為風(fēng)險(xiǎn)分析；反之，不能用概加以表述和分析時(shí)，稱為風(fēng)險(xiǎn)分析；反之，不能用概率來表述的，稱為不確定性分析。率來表述的

3、，稱為不確定性分析。6不確定性或風(fēng)險(xiǎn)的來源：不確定性或風(fēng)險(xiǎn)的來源： 1 1）對(duì)分析用的現(xiàn)金流估計(jì)的不準(zhǔn)確；對(duì)分析用的現(xiàn)金流估計(jì)的不準(zhǔn)確； 2 2）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化；宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化； 3 3）項(xiàng)目設(shè)備等實(shí)物形態(tài)；項(xiàng)目設(shè)備等實(shí)物形態(tài)； 4 4）項(xiàng)目計(jì)算（研究）期設(shè)定的長短。項(xiàng)目計(jì)算（研究）期設(shè)定的長短。7 7-1 -1 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)不確定性與風(fēng)險(xiǎn)7第二節(jié)第二節(jié)臨臨 界界 分分 析析 3 7 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析8臨界分析和盈虧平衡分析臨界分析和盈虧平衡分析： 當(dāng)互斥方案的選擇取決于某一個(gè)共同的敏感因素的當(dāng)互斥方案的選擇取決于某一個(gè)共同的敏感因素的大小時(shí)，這個(gè)使項(xiàng)目方案選擇改

4、變的點(diǎn)稱為臨界點(diǎn)，大小時(shí)，這個(gè)使項(xiàng)目方案選擇改變的點(diǎn)稱為臨界點(diǎn)，這種分析稱為臨界分析。這種分析稱為臨界分析。 如果把產(chǎn)銷量作為研究的敏感因素，把盈虧平衡如果把產(chǎn)銷量作為研究的敏感因素，把盈虧平衡（不盈不虧，利潤為零）作為項(xiàng)目取舍的判據(jù)，這種（不盈不虧，利潤為零）作為項(xiàng)目取舍的判據(jù)，這種分析叫盈虧平衡分析（分析叫盈虧平衡分析（Break Even AnalysisBreak Even Analysis）, ,而把而把達(dá)到盈虧平衡的臨界點(diǎn)，稱為盈虧平衡點(diǎn)（達(dá)到盈虧平衡的臨界點(diǎn)，稱為盈虧平衡點(diǎn)（ Break Break Even PointEven Point）7 7- -2 2 臨界分析臨界分析9

5、1 1）自制還是購買的線性臨界分析）自制還是購買的線性臨界分析 例：某廠生產(chǎn)一種產(chǎn)品，其中的一個(gè)零件可以自例：某廠生產(chǎn)一種產(chǎn)品，其中的一個(gè)零件可以自己制造，也可向其它廠購買。若自己制造，則每年需己制造，也可向其它廠購買。若自己制造，則每年需花費(fèi)花費(fèi)1200012000元固定費(fèi)用，另外，每個(gè)零件需可變費(fèi)用元固定費(fèi)用，另外，每個(gè)零件需可變費(fèi)用4 4元；若外購，每個(gè)零件元；若外購，每個(gè)零件8 8元。元。101 1、線性臨界分析、線性臨界分析 1 1）自制還是購買的線性臨界分析）自制還是購買的線性臨界分析 2 2）租借還是購買的線性臨界分析）租借還是購買的線性臨界分析 3 3）設(shè)備選擇的線性臨界分析）

6、設(shè)備選擇的線性臨界分析112 2）租借還是購買的線性臨界分析）租借還是購買的線性臨界分析 某造船公司需一臺(tái)小型包裝機(jī)。租一臺(tái)小型包裝某造船公司需一臺(tái)小型包裝機(jī)。租一臺(tái)小型包裝機(jī)每天需機(jī)每天需5050元（包修）；若購置一臺(tái)則需元（包修）；若購置一臺(tái)則需2500025000元，元，使用壽命使用壽命1515年，殘值年，殘值40004000元，每年需維修費(fèi)元，每年需維修費(fèi)28002800元。元。使用包裝機(jī)每天需使用包裝機(jī)每天需5050元。造船公司要求元。造船公司要求MARRMARR9 9。123 3）設(shè)備選擇的線性臨界分析）設(shè)備選擇的線性臨界分析 某船廠需一臺(tái)鋼板預(yù)處理設(shè)備。全自動(dòng)的鋼板預(yù)某船廠需一臺(tái)

7、鋼板預(yù)處理設(shè)備。全自動(dòng)的鋼板預(yù)處理設(shè)備需投資處理設(shè)備需投資140000140000元，壽命元，壽命4 4年，殘值年，殘值2000020000元，元，每年需維修費(fèi)每年需維修費(fèi)1200012000元，運(yùn)行費(fèi)為每小時(shí)元，運(yùn)行費(fèi)為每小時(shí)8585元；也可元；也可采用半自動(dòng)的鋼板預(yù)處理設(shè)備，需投資采用半自動(dòng)的鋼板預(yù)處理設(shè)備，需投資5500055000元，壽元，壽命命4 4年，殘值為年，殘值為0 0，運(yùn)行費(fèi)和維修費(fèi)估計(jì)為每小時(shí)，運(yùn)行費(fèi)和維修費(fèi)估計(jì)為每小時(shí)140140元。船廠要求達(dá)到的元。船廠要求達(dá)到的MARRMARR1010。132 2、非非線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析 1 1）產(chǎn)品年銷售量與年生產(chǎn)量相

8、等，均為）產(chǎn)品年銷售量與年生產(chǎn)量相等，均為x； 2 2）單位產(chǎn)品的價(jià)格（）單位產(chǎn)品的價(jià)格（p）穩(wěn)定，與銷售量）穩(wěn)定，與銷售量 無關(guān)無關(guān)； 3 3）生產(chǎn)總成本中，可變成本）生產(chǎn)總成本中，可變成本Cv與產(chǎn)量成正與產(chǎn)量成正比，固定成本比，固定成本f與產(chǎn)量無關(guān)與產(chǎn)量無關(guān)14年年 收收 入：入：年年 成成 本：本：利潤率為零：利潤率為零：盈虧平衡點(diǎn)：盈虧平衡點(diǎn)：xpBxCfCvCB vPEBCpfx.15盈虧平衡盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的年收入：點(diǎn)時(shí)的年收入：盈虧平衡盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的年成本：點(diǎn)時(shí)的年成本：某產(chǎn)量時(shí)的利潤：某產(chǎn)量時(shí)的利潤：)(vCpfpB)(vvCpfCfCfxCpxCfxpCBRvv)(16 若已知設(shè)

9、計(jì)生產(chǎn)能力為若已知設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為Xc，盈虧平衡時(shí)的，盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)量為產(chǎn)量為XB.E，則可預(yù)測不至于虧本的最低生產(chǎn)，則可預(yù)測不至于虧本的最低生產(chǎn)能力利用率：能力利用率：%1001%100.CvCEBXCpfXX 最低生產(chǎn)能力利用率越低，說明項(xiàng)目抗風(fēng)最低生產(chǎn)能力利用率越低，說明項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。172 2、線性盈虧平衡分析、線性盈虧平衡分析 假設(shè)：假設(shè)： 1 1）銷售收入是銷售量的非線性函數(shù)）銷售收入是銷售量的非線性函數(shù)B(x)=a1x+a2x2(a20) 盈虧平衡，即利潤盈虧平衡，即利潤R(x)=0，a1x+a2x2=f+b1x+a2x218 設(shè)設(shè)R(x)為利潤，為利潤，R(

10、x)=B(x)-C(x) 令令R(x)=0，R(x)0， 可求得最大盈利時(shí)的產(chǎn)量?？汕蟮米畲笥麜r(shí)的產(chǎn)量。 當(dāng)當(dāng)R(x)=-f 時(shí)，即時(shí)，即a1x+a2x2-(f+b1x+a2x2)=-f 解此一元二次方程，可得兩個(gè)根：解此一元二次方程，可得兩個(gè)根：x1=0，x2=S（此為停廠關(guān)門點(diǎn)）（此為停廠關(guān)門點(diǎn)）19例：某企業(yè)從事某產(chǎn)品的加工，最大加工能力為例：某企業(yè)從事某產(chǎn)品的加工，最大加工能力為8080萬萬件件/ /年，每件加工費(fèi)年，每件加工費(fèi)130130元，可變加工成本元，可變加工成本9090元元/ /件，件，每年固定成本每年固定成本10001000萬元。試求：萬元。試求： 1 1、企業(yè)不盈不虧的

11、年加工量？、企業(yè)不盈不虧的年加工量？ 2 2、企業(yè)可能的最大盈利？、企業(yè)可能的最大盈利？ 3 3、企業(yè)達(dá)到最大加工能力時(shí)，允許的最低每件、企業(yè)達(dá)到最大加工能力時(shí)，允許的最低每件加工費(fèi)是多少？加工費(fèi)是多少？ 4 4、如果每件商品的可變加工成本隨加工量的增、如果每件商品的可變加工成本隨加工量的增加而減，減少額為加工量的加而減，減少額為加工量的0.0000150.000015倍，每件加工費(fèi)倍，每件加工費(fèi)隨加工量的增加而減少，減少額為加工量的隨加工量的增加而減少，減少額為加工量的0.0000420.000042倍。試問合理加工量范圍？最大盈利時(shí)的加工量？最倍。試問合理加工量范圍？最大盈利時(shí)的加工量？最

12、大盈利額？大盈利額？20第三節(jié)第三節(jié)敏敏 感感 性性 分分 析析 3 7 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析21 定義：定義：設(shè)目標(biāo)函數(shù)設(shè)目標(biāo)函數(shù)Z=f(x1,x2,xn)在點(diǎn)在點(diǎn)p(x10,x20,xn0)處取處取), 2 , 1(niKxxiiZ對(duì)應(yīng)于對(duì)應(yīng)于xi的增量為的增量為Zi，若若),max(21nKZZZZ 則在點(diǎn)則在點(diǎn)p處，變量處，變量xK對(duì)對(duì)Z較其它變量敏感。較其它變量敏感。按按|Zi|的大小順序排隊(duì)，就可以找到變量的敏的大小順序排隊(duì)，就可以找到變量的敏感性數(shù)列。感性數(shù)列。22 所謂敏感性分析就是指一個(gè)或幾個(gè)估計(jì)所謂敏感性分析就是指一個(gè)或幾個(gè)估計(jì)值的變化而引起結(jié)果的相對(duì)變化。

13、值的變化而引起結(jié)果的相對(duì)變化。 例如某項(xiàng)目的例如某項(xiàng)目的IRR=16.18%，MARR=15% 若不存在不確定因素，該方案是可行的。若不存在不確定因素，該方案是可行的。但通過敏感性分析計(jì)算，畫出敏感性分析圖，但通過敏感性分析計(jì)算，畫出敏感性分析圖，可見，該項(xiàng)目的不確定因素：售價(jià)、銷售量、可見，該項(xiàng)目的不確定因素：售價(jià)、銷售量、投資對(duì)投資對(duì) IRR IRR 的影響。的影響。23敏感性分析的一般步驟：敏感性分析的一般步驟： （1 1）確定敏感性分析結(jié)果指標(biāo)。例如凈現(xiàn)）確定敏感性分析結(jié)果指標(biāo)。例如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率或其他指標(biāo)；值、內(nèi)部收益率或其他指標(biāo)； （2 2）選取不確定因素；）選取不確定因素；

14、（3 3）固定其他因素，變動(dòng)其中某一個(gè)不確）固定其他因素，變動(dòng)其中某一個(gè)不確定因素，逐個(gè)計(jì)算不確定因素對(duì)分析指標(biāo)的影定因素，逐個(gè)計(jì)算不確定因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度并找出它們一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系；響程度并找出它們一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系； （4 4）找出敏感因素；）找出敏感因素； （5 5）綜合分析，采取對(duì)策。）綜合分析，采取對(duì)策。24例：某船廠的三產(chǎn)部門，計(jì)劃在一個(gè)建設(shè)區(qū)內(nèi)例：某船廠的三產(chǎn)部門，計(jì)劃在一個(gè)建設(shè)區(qū)內(nèi)建立一個(gè)混凝土生產(chǎn)站，出售商品混凝土。估建立一個(gè)混凝土生產(chǎn)站，出售商品混凝土。估計(jì)計(jì)1010年之內(nèi)銷售不成問題。該站需要投資年之內(nèi)銷售不成問題。該站需要投資150000150000元，每天可以生產(chǎn)混凝

15、土元，每天可以生產(chǎn)混凝土7575立方米，立方米，每年開工每年開工250250天，生產(chǎn)能力的利用程度可以達(dá)天，生產(chǎn)能力的利用程度可以達(dá)到到7575，每立方米售價(jià)估計(jì)為，每立方米售價(jià)估計(jì)為4848元，每立方元，每立方米的材料費(fèi)為米的材料費(fèi)為2828元，基準(zhǔn)貼現(xiàn)率規(guī)定為元，基準(zhǔn)貼現(xiàn)率規(guī)定為1515。25解：解：年度收入：年度收入： 75250480.75675000元元 年度費(fèi)用：年度費(fèi)用： 618645元元 1 1）資金恢復(fù)費(fèi)用）資金恢復(fù)費(fèi)用 150000(A/P,15%,10)29895元元 2 2）人工費(fèi)）人工費(fèi) 160000元元 3 3）年使用費(fèi)）年使用費(fèi) 35000元元 4 4）材料費(fèi)）材

16、料費(fèi) 752500.7528393750元元平均年度盈利平均年度盈利 AAB56355元元平均年度盈利指數(shù)平均年度盈利指數(shù)： AABIAAB/P56355/15000037.626年度收入：年度收入： 75250480.75675000元元年度費(fèi)用：年度費(fèi)用： 618645元元 （1）資金恢復(fù)費(fèi)用）資金恢復(fù)費(fèi)用 150000（A/P,15%,10）29895元元 （2）人工費(fèi)）人工費(fèi) 160000元元 （3）年使用費(fèi)）年使用費(fèi) 35000元元 （4）材料費(fèi)）材料費(fèi) 752500.7528393750元元平均年度盈利平均年度盈利 AAB56355元元平均年度盈利指數(shù)平均年度盈利指數(shù) AABIAA

17、B/P56355/15000037.6敏感性分析指標(biāo)選用敏感性分析指標(biāo)選用 AAB 和和 AABI不確定因素有不確定因素有：（：（1）生產(chǎn)能力利用程度；（）生產(chǎn)能力利用程度；（2）產(chǎn)品售價(jià)；）產(chǎn)品售價(jià)；（3）生產(chǎn)配送站使用壽命；（）生產(chǎn)配送站使用壽命；（4）材料費(fèi)）材料費(fèi)27生產(chǎn)能力利用程度的敏感性分析生產(chǎn)能力利用程度的敏感性分析28產(chǎn)品售價(jià)的敏感性分析產(chǎn)品售價(jià)的敏感性分析29使用壽命的敏感性分析使用壽命的敏感性分析30/5%,4850.450.448/0.05480.600.376/0.5960.3760.59611.90.05AFAFA ASF FF FA AS33效果指標(biāo)的變化率不確定因

18、素變化率如上例，混凝土售價(jià)增加即從元/M 增加到元/M ，效果指標(biāo)AABI從0.375增加到0.60,說明售價(jià)增加1，AABI增加11.9%,十分敏感。 為了表征某種不確定因素的變化引起效果指標(biāo)（如為了表征某種不確定因素的變化引起效果指標(biāo)（如AABI）的變化的敏感程度，可用敏感度系數(shù)。的變化的敏感程度，可用敏感度系數(shù)。3110151510/0.510/0.074470.074470.150.5AFFFAABIAAS從年增加到年，從0.376增加到0.404,0.404-0.3760.376即壽命增加1，AABI只增加0.15%很不敏感。同樣可計(jì)算使用壽命的敏感度：同樣可計(jì)算使用壽命的敏感度：3

19、2第四節(jié)第四節(jié)風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 型型 決決 策策 3 7 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析33決策模型：決策模型：(,)(1,2, )(1,2, )()ijijijijjjjaf AaiAimjnppP式中：第個(gè)行動(dòng)方案在第j種自然狀態(tài)下的損益值決策變量，即行動(dòng)方案，是決策者可控的因素狀態(tài)變量，即自然狀態(tài)，是決策者不可控的因素第j種自然狀態(tài)發(fā)生的概率。34 風(fēng)險(xiǎn)型決策也叫統(tǒng)計(jì)型決策、隨機(jī)型決策。它具風(fēng)險(xiǎn)型決策也叫統(tǒng)計(jì)型決策、隨機(jī)型決策。它具備五個(gè)條件：備五個(gè)條件： （1 1）有決策人希望達(dá)到的目標(biāo)；）有決策人希望達(dá)到的目標(biāo)； （2 2）有兩個(gè)或兩個(gè)以上的行動(dòng)方案可供選擇，最）有兩個(gè)或兩個(gè)以上的行

20、動(dòng)方案可供選擇，最后只選定其中一個(gè)方案；后只選定其中一個(gè)方案； （3 3）有兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然狀態(tài)；）有兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然狀態(tài)； （4 4）不同的行動(dòng)方案在不同的自然狀態(tài)下的損益）不同的行動(dòng)方案在不同的自然狀態(tài)下的損益值可以計(jì)算出來；值可以計(jì)算出來； （5 5）各種自然狀態(tài)發(fā)生的概率可以估計(jì)。）各種自然狀態(tài)發(fā)生的概率可以估計(jì)。35處理風(fēng)險(xiǎn)型決策的方法：處理風(fēng)險(xiǎn)型決策的方法： 1 1、最大可能法；、最大可能法； 2 2、期望值法；、期望值法； 3 3、方差對(duì)決策的影響；、方差對(duì)決策的影響； 4 4、決策樹法、決策樹法 5 5、矩陣法、矩陣法36 實(shí)例實(shí)例： 371 1、最大可能法、最大可能法

21、382 2、期望值法、期望值法39 某船廠的倉庫，建在一條河流邊，以利用某船廠的倉庫，建在一條河流邊，以利用水運(yùn)的好處。但該河流的河水時(shí)要泛濫。為了水運(yùn)的好處。但該河流的河水時(shí)要泛濫。為了防止洪水，倉庫周邊要筑堤。筑堤高度與洪水防止洪水，倉庫周邊要筑堤。筑堤高度與洪水入庫造成的損失直接有關(guān)。入庫造成的損失直接有關(guān)。MARR=12%，大，大堤使用堤使用1515年，不計(jì)殘值。其它有關(guān)數(shù)據(jù)如下表年，不計(jì)殘值。其它有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所列。筑堤多高為好？所列。筑堤多高為好？ 實(shí)例實(shí)例： 404142 3 3、方差對(duì)決策的影響、方差對(duì)決策的影響43 進(jìn)行多方案比較時(shí)，在期望值相同的情況下，標(biāo)進(jìn)行多方案比較時(shí)，

22、在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差小的方案，投資的風(fēng)險(xiǎn)小。但不同的方案比較時(shí)，準(zhǔn)差小的方案，投資的風(fēng)險(xiǎn)小。但不同的方案比較時(shí)，常常是期望值不同，標(biāo)準(zhǔn)差也不同。這時(shí)，要比較方常常是期望值不同，標(biāo)準(zhǔn)差也不同。這時(shí)，要比較方案的風(fēng)險(xiǎn)，可用離散系數(shù)案的風(fēng)險(xiǎn)，可用離散系數(shù)q，它是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之，它是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比。離散系數(shù)反映了單位期望值所具有的標(biāo)準(zhǔn)差。此比。離散系數(shù)反映了單位期望值所具有的標(biāo)準(zhǔn)差。此值越小，方案的風(fēng)險(xiǎn)越小。值越小，方案的風(fēng)險(xiǎn)越小。 此例中，方案此例中，方案A A3 3的離散系數(shù)為的離散系數(shù)為0.8330.833，而方案，而方案A A4 4的的離散系數(shù)為離散系數(shù)為0.9550.955。因

23、此，方案。因此，方案A A3 3最好。最好。( )( )( )( )D xxqE xE x444 4、決策樹法、決策樹法 符號(hào)：符號(hào)： 決策點(diǎn)，從它引出的分枝叫方案分枝，分枝數(shù)反映可決策點(diǎn)，從它引出的分枝叫方案分枝，分枝數(shù)反映可 能的行動(dòng)方案數(shù)；能的行動(dòng)方案數(shù)； O O 方案節(jié)點(diǎn)，其上方的數(shù)字表示該方案的損益期望值。方案節(jié)點(diǎn)，其上方的數(shù)字表示該方案的損益期望值。 由它由它引出的分枝叫概率分枝。每條分枝上寫明了自然引出的分枝叫概率分枝。每條分枝上寫明了自然 狀態(tài)和它的概率。概率分枝數(shù)反映可能的自然狀態(tài)狀態(tài)和它的概率。概率分枝數(shù)反映可能的自然狀態(tài) 數(shù)；數(shù)； 結(jié)果節(jié)點(diǎn)，邊上的數(shù)字是每一方案在相應(yīng)的結(jié)

24、果節(jié)點(diǎn)，邊上的數(shù)字是每一方案在相應(yīng)的自然狀態(tài)自然狀態(tài) 下的下的損益值。損益值。45步驟：（步驟：（1 1）畫決策樹；）畫決策樹； （2 2）預(yù)測可能事件發(fā)生的概率）預(yù)測可能事件發(fā)生的概率 （3 3）計(jì)算損益期望值）計(jì)算損益期望值46 某民營船廠，為進(jìn)行船體產(chǎn)品涂裝，設(shè)計(jì)了兩個(gè)某民營船廠，為進(jìn)行船體產(chǎn)品涂裝，設(shè)計(jì)了兩個(gè)涂裝車間方案：一是建大車間，二是建小車間。大車涂裝車間方案：一是建大車間，二是建小車間。大車間需投資間需投資300300萬元，小車間需投資萬元，小車間需投資160160萬元。兩者的使萬元。兩者的使用期都是用期都是1010年。估計(jì)在此期間造船市場好的可能性是年。估計(jì)在此期間造船市場好

25、的可能性是7070，兩個(gè)方案的年度損益值如表。，兩個(gè)方案的年度損益值如表。47在下列各種情況下，如何選擇方案？在下列各種情況下，如何選擇方案？ （1 1）不計(jì)資金的時(shí)間價(jià)值；）不計(jì)資金的時(shí)間價(jià)值； （2 2）分前）分前3 3年和后年和后7 7年兩期考慮：根據(jù)市場預(yù)測，年兩期考慮：根據(jù)市場預(yù)測，前前3 3年市場好的概率為年市場好的概率為0.70.7，而如果前，而如果前3 3年的市場好，年的市場好，則后則后7 7年市場好的概率為年市場好的概率為0.90.9，如果前，如果前3 3年的市場差，年的市場差，則后則后7 7年市場肯定差。（要求年市場肯定差。（要求 MARR=0=0或或15%15%） （3

26、3）先建小車間，如市場好，則）先建小車間，如市場好，則3 3年后考慮擴(kuò)建。年后考慮擴(kuò)建。擴(kuò)建需投資擴(kuò)建需投資140140萬元，擴(kuò)建后可使用萬元，擴(kuò)建后可使用7 7年，每年的損益年，每年的損益值與大車間相同。這個(gè)方案與建大車間比較。值與大車間相同。這個(gè)方案與建大車間比較。484 4、矩陣法、矩陣法121212121212,.,(,.,),.,( ,.,)( ( ), (),., (),.,mmnnnnAA AAAA AAPPPPP PP 設(shè)為行動(dòng)方案的集合，為方案向量。設(shè)為自然狀態(tài)的集合，為狀態(tài)向量。=()為狀態(tài)概率向量。49第五節(jié)第五節(jié)不不 確確 定定 型型 決決 策策 3 7 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)

27、分析不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析50不確定型決策具備四個(gè)條件：不確定型決策具備四個(gè)條件： （1 1）有決策人希望達(dá)到的目標(biāo)；）有決策人希望達(dá)到的目標(biāo)； （2 2）有兩個(gè)或兩個(gè)以上的行動(dòng)方案可供選）有兩個(gè)或兩個(gè)以上的行動(dòng)方案可供選擇，最后只選定其中一個(gè)方案；擇，最后只選定其中一個(gè)方案； （3 3）有兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然狀態(tài)；）有兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然狀態(tài)； （4 4）不同的行動(dòng)方案在不同的自然狀態(tài)下）不同的行動(dòng)方案在不同的自然狀態(tài)下的損益值可以計(jì)算出來。的損益值可以計(jì)算出來。51處理不確定型決策的方法：處理不確定型決策的方法： 1 1、損益矩陣法、損益矩陣法 2 2、等可能法、等可能法 3 3、悲觀法、悲觀

28、法 4 4、樂觀法、樂觀法 5 5、樂觀系數(shù)法、樂觀系數(shù)法 6 6、后悔值法、后悔值法52 某造船公司，面臨兩個(gè)合同某造船公司，面臨兩個(gè)合同X X和和Y Y 。該造船公司可。該造船公司可以接受合同以接受合同X X，也可接受合同，也可接受合同Y Y，或者同時(shí)接受，或者同時(shí)接受X X和和Y Y。因此，造船公司有三種可能的結(jié)果（自然狀態(tài)）。公因此，造船公司有三種可能的結(jié)果（自然狀態(tài)）。公司考慮了這些合同后，提出五種方案：司考慮了這些合同后，提出五種方案： A1 A1：公司作為項(xiàng)目經(jīng)理，把所有的設(shè)計(jì)和建造工公司作為項(xiàng)目經(jīng)理，把所有的設(shè)計(jì)和建造工作都轉(zhuǎn)包給第三者去承擔(dān)；作都轉(zhuǎn)包給第三者去承擔(dān)； A2 A2：公司把設(shè)計(jì)工作包給別人，自己負(fù)責(zé)建造；公司把設(shè)計(jì)工作包給別人，自己負(fù)責(zé)建造； A3 A3：公司把建造任務(wù)包給別人，自己負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)；公司把建造任務(wù)包給