2、民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品說明書

1、民民生生惠惠富富達達創(chuàng)創(chuàng)新新精精選選集集合合資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理計計劃劃說說明明書書類類 型：非限定性集合資產(chǎn)管理計劃型：非限定性集合資產(chǎn)管理計劃管理人：民生證券有限責(zé)任公司管理人：民生證券有限責(zé)任公司托管人：中國工商銀行股份有限公司托管人：中國工商銀行股份有限公司 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書1目目 錄錄緒緒 言言.1重要提示重要提示.2釋釋 義義.3第一章第一章 集合計劃介紹集合計劃介紹.6第二章第二章 集合計劃有關(guān)當事人介紹集合計劃有關(guān)當事人介紹.12第三章第三章 推廣期間委托人的參與推廣期間委托人的參與.14第四章第四章 計劃的成立計劃的成立.17第五

2、章第五章 存續(xù)期間委托人的參與和退出存續(xù)期間委托人的參與和退出.18第六章第六章 集合計劃份額的非交易過戶與集合計劃份額的非交易過戶與凍凍結(jié)結(jié).23第七章第七章 投資理念與投資策略投資理念與投資策略.24第八章第八章 投資決策與風(fēng)險控制投資決策與風(fēng)險控制.30第九章第九章 投資限制投資限制.35第十章第十章 集合計劃的賬戶與資產(chǎn)集合計劃的賬戶與資產(chǎn).36第十一章第十一章 集合計劃的資產(chǎn)估值集合計劃的資產(chǎn)估值.38第十二章第十二章 集合計劃的費用與稅收集合計劃的費用與稅收.42第十三章第十三章 集合計劃的收益分配集合計劃的收益分配.46第十四章第十四章 集合計劃的會計與審計集合計劃的會計與審計.

3、47第十五章第十五章 管理人自有資金認購承擔(dān)有限責(zé)任管理人自有資金認購承擔(dān)有限責(zé)任.48第十六章第十六章 集合計劃的展期集合計劃的展期.50第十七章第十七章 集合計劃的終止與清算集合計劃的終止與清算.52第十八章第十八章 集合計劃的信息披露集合計劃的信息披露.54第十九章第十九章 風(fēng)險揭示及其相應(yīng)風(fēng)險防范措施風(fēng)險揭示及其相應(yīng)風(fēng)險防范措施.57第二十章第二十章 特別說明特別說明.60第二十一章第二十一章備查文件備查文件.61 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書1緒緒 言言本說明書依據(jù)證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法 （以下簡稱試行辦法 ） 、 證券公司集合資產(chǎn)管理

4、業(yè)務(wù)實施細則（試行） （以下簡稱細則 ）及相關(guān)法律法規(guī)和民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理合同 （以下簡稱集合資產(chǎn)管理合同 ）編寫，并經(jīng)中國證監(jiān)會核準。本說明書闡述了民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃（以下簡稱“集合計劃” ）的投資目標、策略、風(fēng)險、費率等與投資者投資決策有關(guān)的全部必要事項，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本說明書。管理人承諾本說明書中不存在任何虛假內(nèi)容、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔(dān)法律責(zé)任。集合計劃根據(jù)本說明書所載明資料申請發(fā)行。管理人沒有委托或授權(quán)任何其他人提供未在本說明書中載明的信息，或?qū)Ρ菊f明書做出任何解釋或者說明。本說明書是集合資產(chǎn)管理合同的重要

5、組成部分，已經(jīng)中國證監(jiān)會核準，請投資者認真閱讀。投資者簽訂集合資產(chǎn)管理合同 ，且合同生效后，投資者即為本合同的委托人，其認購/申購集合計劃份額的行為本身即表明其對集合資產(chǎn)管理合同及本說明書的承認和接受。委托人將按照試行辦法 、本說明書、 集合資產(chǎn)管理合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)；欲了解委托人的權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)詳細查閱相關(guān)附件。 民生證券有限責(zé)任公司擁有對本說明書的解釋權(quán)。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書2重要提示重要提示本說明書依據(jù)試行辦法、細則及其他有關(guān)規(guī)定制作，管理人保證本說明書的內(nèi)容真實、準確、完整，不存在任何虛假內(nèi)容、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。委托

6、人承諾以真實身份參與集合計劃，保證委托資產(chǎn)的來源及用途合法，并已閱知本說明書和集合資產(chǎn)管理合同全文，了解相關(guān)權(quán)利、義務(wù)和風(fēng)險，自行承擔(dān)投資風(fēng)險和損失。管理人承諾以誠實守信、審慎盡責(zé)的原則管理和運用集合計劃資產(chǎn)，但不保證集合計劃一定盈利，也不保證最低收益。本說明書對集合計劃未來的收益預(yù)測僅供委托人參考，不構(gòu)成管理人、托管人和推廣機構(gòu)保證委托資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。中國證監(jiān)會對本集合計劃出具了批準文件（證監(jiān)許可2011號），但中國證監(jiān)會對本集合計劃做出的任何決定，均不表明中國證監(jiān)會對本集合計劃的價值和收益做出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明參與本集合計劃沒有風(fēng)險。投資者投資集合計劃時應(yīng)認真

7、閱讀本說明書。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書3釋釋 義義在民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃說明書 中，下列詞語或簡稱具有如下含義：1、計劃、集合計劃或本集合計劃：計劃、集合計劃或本集合計劃：指民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃。2、說明書：說明書：指本民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃說明書及對其的任何有效修訂和補充。3、 集合資產(chǎn)管理合同集合資產(chǎn)管理合同：指民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理合同及對其的任何有效修訂和補充。4、 試行辦法試行辦法：指證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法 。 5、 細則細則：指證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細則（試行） 。6、元：元

8、：指人民幣元。7、中國證監(jiān)會：中國證監(jiān)會：指中國證券監(jiān)督管理委員會。8、管理人：管理人：指民生證券有限責(zé)任公司。9、托管人：托管人：指中國工商銀行股份有限公司。10、推廣機構(gòu)：推廣機構(gòu)：指直接推廣機構(gòu)和代理推廣機構(gòu)。11、直接推廣機構(gòu)：直接推廣機構(gòu)：指民生證券有限責(zé)任公司。12、代理推廣機構(gòu)：代理推廣機構(gòu)：指具有集合計劃代理推廣資格、依據(jù)有關(guān)代理推廣協(xié)議辦理集合計劃認購、申購、退出、分紅等集合計劃業(yè)務(wù)的代理機構(gòu)。13、注冊登記機構(gòu)：注冊登記機構(gòu)：指辦理本計劃注冊登記業(yè)務(wù)的機構(gòu)。本計劃的注冊登記機構(gòu)為中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司。14、注注冊登記業(yè)務(wù)：冊登記業(yè)務(wù)：指本計劃登記、存管、過戶、清算和

9、交收業(yè)務(wù)，具體內(nèi)容包括委托人集合計劃賬戶的建立和管理、份額注冊登記、清算、發(fā)放紅利、建立并保管委托人名冊等。15、 集合資產(chǎn)管理合同集合資產(chǎn)管理合同當事人：當事人：指受集合資產(chǎn)管理合同及說明書的約束，根據(jù)集合資產(chǎn)管理合同及說明書享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的法律主體，包括管理人、托管人、 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書4委托人。16、委托人：委托人：指根據(jù)集合資產(chǎn)管理合同及說明書合法取得集合計劃份額的個人投資者或機構(gòu)投資者。17、個人投資者：個人投資者：指依法投資于集合資產(chǎn)管理計劃的自然人。18、機構(gòu)投資者：機構(gòu)投資者：指依法投資集合資產(chǎn)管理計劃，在中華人民共和國境內(nèi)

10、合法注冊登記或經(jīng)有關(guān)政府部門批準設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織以及合格境外機構(gòu)。19、集合計劃賬戶：集合計劃賬戶：指注冊登記機構(gòu)為委托人開立的、記錄其持有的集合計劃份額余額及其變動情況的賬戶。20、交易賬戶：交易賬戶：指投資者在辦理認購/申購時，在推廣機構(gòu)開設(shè)的資金賬戶，用于投資者參與、退出、分紅及清算本集合計劃資金的劃撥。21、成立日：成立日：指在集合計劃經(jīng)中國證監(jiān)會出具批準文件之日起的 6 個月內(nèi)，集合計劃推廣開始之日起 60 個工作日內(nèi)，集合計劃參與規(guī)模超過 1 億元人民幣且委托人不少于 2 人后，計劃管理人可以依據(jù)試行辦法 、 集合資產(chǎn)管理合同 、本說明書和實際發(fā)行情況停

11、止發(fā)行，并宣告集合計劃成立的日期。22、推廣期：推廣期：指自中國證監(jiān)會出具批準文件之日起的 6 個月內(nèi)，自集合計劃開始推廣到成立日止的時間段，最長不超過 60 個工作日。23、工作日：工作日：指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日。24、T 日：日：指推廣機構(gòu)在規(guī)定時間受理投資者認購、申購、退出等業(yè)務(wù)的工作日。25、Tn 日：日：指 T 日后（不包括 T 日）第 n 個工作日。26、封閉期：封閉期：指本集合計劃封閉運作，不接受委托人的申購和退出業(yè)務(wù)的階段。27、開放期：開放期：指集合計劃成立后推廣機構(gòu)為委托人辦理申購、退出業(yè)務(wù)的工作日，具體為本計劃封閉期結(jié)束后的每個工作日。28、集合計劃

12、份額：集合計劃份額：指委托人對集合計劃享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和其他相關(guān)權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的基本計量單位。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書529、集合計劃份額面值：集合計劃份額面值：人民幣 1.00 元。30、認購：認購：指在計劃推廣期內(nèi)，投資者購買集合計劃份額的行為。31、申購：申購：指在計劃開放期內(nèi)，投資者購買集合計劃份額的行為。32、退出：退出：指委托人在集合計劃開放期申請部分或全部退出集合計劃的行為，不包括委托人在本集合計劃終止時收回資產(chǎn)的行為。33、到期：到期：指本集合計劃自成立之日起滿 5 年。期滿 5 年時，如遇節(jié)假日順延至最近一個工作日。

13、34、持有到期的委托人認購份額：持有到期的委托人認購份額：指委托人在設(shè)立推廣期認購并持有至計劃到期的份額。35、收益：收益：指集合計劃投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券差價、銀行存款利息以及集合計劃的其他合法收入。36、分紅日：分紅日：指除權(quán)日。37、資產(chǎn)總值：資產(chǎn)總值：指集合計劃所購買的各類證券、銀行存款本息及其他投資所形成的價值總和。38、資產(chǎn)凈值：資產(chǎn)凈值：指資產(chǎn)總值減去負債后的價值。39、單位凈值單位凈值：指集合計劃資產(chǎn)凈值除以計劃總份額。40、資產(chǎn)估值：資產(chǎn)估值：指計算評估集合計劃資產(chǎn)的價值，以確定該資產(chǎn)凈值和單位凈值的過程。41、法律法規(guī)：法律法規(guī)：指中華人民共和國現(xiàn)行有效的法

14、律、行政法規(guī)、司法解釋、部門規(guī)章以及其他對集合資產(chǎn)管理合同當事人有約束力的決定、決議、通知等。42、不可抗力：不可抗力：指集合資產(chǎn)管理合同當事人無法預(yù)見、無法克服、無法避免且在集合資產(chǎn)管理合同生效之后發(fā)生的，使集合資產(chǎn)管理合同當事人無法全部或部分履行合同的任何事件，包括但不限于洪水、火災(zāi)、地震及其他自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭、騷亂、政府征用、沒收、法律變化或其他突發(fā)事件、證券交易場所非正常暫?；蛲Ｖ菇灰椎?。43、關(guān)聯(lián)方：關(guān)聯(lián)方：本說明書和集合資產(chǎn)管理合同所指關(guān)聯(lián)方關(guān)系的含義與企業(yè)會計準則第 36號關(guān)聯(lián)方披露中的關(guān)聯(lián)方關(guān)系的含義相同。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書6第一

15、章第一章集合計劃介紹集合計劃介紹一、集合計劃的名稱和類型一、集合計劃的名稱和類型集合計劃名稱：民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃。集合計劃類型：非限定性集合資產(chǎn)管理計劃（混合型） 。二、集合計劃的投資目標和主要特點二、集合計劃的投資目標和主要特點投資目標投資目標 深信“創(chuàng)新創(chuàng)造財富” ，以研究為基礎(chǔ)，通過對各類證券資產(chǎn)的組合投資和量化管理，在嚴格控制投資風(fēng)險并兼顧流動性的前提下，追求委托資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。業(yè)績基準業(yè)績基準業(yè)績比較基準=滬深 300 指數(shù)收益率50%+ 一年定期存款利率50% 投資特點：投資特點：1、 絕對回報理念：以管理人自主研究為基礎(chǔ)，研判市場趨勢，通過對各類證券資產(chǎn)的組合

16、投資和量化管理，嚴格控制風(fēng)險、保證產(chǎn)品運行的穩(wěn)健性，致力于為委托資產(chǎn)帶來長期絕對回報。2、 靈活資產(chǎn)配置：本集合計劃的權(quán)益類資產(chǎn)配置比例為 0 至 95%,依托多因素資產(chǎn)配置分析框架（MAA-Multivariate Asset Allocation） ，靈活配置資產(chǎn)。3、 創(chuàng)新主題投資：本計劃的股票投資將重點關(guān)注受益于“自主創(chuàng)新投資主題”以及“十二五規(guī)劃主題”的具有持續(xù)成長潛力的上市公司，通過積極把握資本利得機會以拓展收益空間、尋求資本長期增值。4、 管理人共擔(dān)風(fēng)險、有限補償：管理人將以自有資金（參與資金為本計劃成立規(guī)模的 3%，且總額上限為 3000 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起

17、設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書7萬元）參與本集合計劃，并承諾到期對推廣期認購且持有到期（滿五年）的委托人進行風(fēng)險補償。5、 月月分紅，在符合分紅條件的前提下，力爭每月分紅。6、 每月開放申購、贖回業(yè)務(wù)，滿足資金流動性需求。三、投資范圍和組合設(shè)計三、投資范圍和組合設(shè)計本集合計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括中國境內(nèi)依法發(fā)行的股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國證監(jiān)會允許集合資產(chǎn)管理計劃投資的的其他金融工具。具體配置如下：1、權(quán)益類資產(chǎn)：0-95%，權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型及混合型基金、權(quán)證等，其中，權(quán)證占計劃資產(chǎn)凈值的比例不超過 3%。2、

18、固定收益類：0-95%，固定收益類資產(chǎn)包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、可分離債、債券型基金、資產(chǎn)支持受益憑證、短期融資券等。3、現(xiàn)金及準現(xiàn)金類資產(chǎn)：開放日，不低于計劃資產(chǎn)凈值的 5%；現(xiàn)金及準現(xiàn)金類資產(chǎn)包括現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場基金、不超過 7 天的債券逆回購、期限在 1 年內(nèi)的政府債券等。同時，委托人同意，本計劃資產(chǎn)也可以投資于管理人、托管人及與管理人、托管人有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券（包括管理人擔(dān)任保薦人和/或主承銷商的股票） ，但投資于此類品種的總額不得超過本計劃資產(chǎn)凈值的 3%。管理人應(yīng)當在本計劃成立并開始投資運作之日 3 個月內(nèi)使本計劃的投資組合

19、比例符合上述約定。因證券市場波動、集合計劃資產(chǎn)規(guī)模變動、投資對象合并以及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定變更等客觀因素致使本計劃的投資組合比例不符合上述約定的，管理人應(yīng)當在十個工作日內(nèi)進行調(diào)整。法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許集合計劃投資其他品種的，資產(chǎn)管理人在履行適當程序后，可以將其納入本計劃的投資范圍。四、集合計劃的風(fēng)險收益特征及適合推廣對象四、集合計劃的風(fēng)險收益特征及適合推廣對象本集合計劃屬于中等風(fēng)險、中高收益特征的產(chǎn)品。適合于具有一定風(fēng)險承受能力，又期望從證券投資中獲益的個人或機構(gòu)投資者。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書8五、集合計劃的規(guī)模五、集合計劃的規(guī)模本集合計劃設(shè)立推廣期

20、規(guī)模上限為 10 億元（含管理人自有資金認購部分） 。六、集合計劃的存續(xù)期六、集合計劃的存續(xù)期從本計劃成立之日起算，存續(xù)期為 5 年。到期可申請展期。七、七、集合計劃的開放期集合計劃的開放期本計劃封閉期自成立之日起至多不超過三個月，封閉期期滿之日的下一日為首個開放日（遇法定節(jié)假日順延） ，自首次開放日所在月份的次月起，每個月開放一次，每月的 15號為開放日（遇法定節(jié)假日順延） 。八八、集合計劃推廣時間和方式、集合計劃推廣時間和方式管理人將在本計劃得到中國證監(jiān)會批準設(shè)立之日起 6 個月內(nèi)啟動集合計劃的推廣工作，推廣期為推廣之日起不超過 60 個工作日。具體推廣時間以本集合計劃推廣公告為準。九、集

21、合計劃的面值、參與價格九、集合計劃的面值、參與價格本集合計劃單位份額面值為人民幣 1.00 元。設(shè)立推廣期內(nèi)，以單位份額面值為每份計劃的參與價格，即 1.00 元/計劃單位；開放期內(nèi)，每份計劃的參與價格由當日計劃單位凈值決定。十、集合計劃的參與（認購十、集合計劃的參與（認購/ /申購）和退出申購）和退出1、推廣對象：主要為在對金融產(chǎn)品的選擇上，具有一定風(fēng)險承受能力的、法律法規(guī)允許的個人投資者和機構(gòu)投資者，且已經(jīng)是計劃管理人和推廣機構(gòu)的客戶。2、認購： 按金額認購、份額管理。單個委托人參與本集合計劃的最低認購金額為100,000 元，超過最低認購金額（含認購費）的認購部分，需為 1,000 元的

22、整數(shù)倍。3、申購： 按金額申購、份額管理。首次參與集合計劃的投資者的最低申購金額（含申購費）為 100,000 元，超過部分需為 1,000 元的整數(shù)倍；多次 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書9參與集合計劃的投資者的申購金額需為 1,000 元的整數(shù)倍。4、退出： 在開放期辦理。退出以份額申請，以開放期委托人申請當日集合計劃份額凈值為基準計算退出金額。單筆退出份額不得低于 1000 份。十一十一、費率、費率1、認購費/申購費：根據(jù)認購/申購金額分檔收取，推廣期間參與費用為認購費，持續(xù)期間參與費用為申購費。具體見下表：認購費/申購費： 認、申購金額（M）適用費率

23、M100 萬1.2%100 萬M500 萬0.8%M500 萬1000 元/筆2、托管費：0.25/年。3、管理費：1.5/年。4、退出費：根據(jù)份額存續(xù)時間分檔收取，采用先進先出法計算，具體見下表：持有期限退出費率3 個月持有期6 個月0.5%6 個月持有期9 個月0.4%9 個月持有期12 個月0.3%12 個月持有期24 個月0.2%持有期24 個月05、管理人的業(yè)績報酬：在計劃分紅日、委托人退出日和計劃終止日對符合業(yè)績報酬提取條件的份額計提業(yè)績報酬：年化收益率不足 6%,不提取業(yè)績報酬；年化收益率超過 6%部分，管理人提取 20%業(yè)績報酬。十二、管理人自有資金認購十二、管理人自有資金認購

24、管理人自有資金認購比例為集合計劃成立規(guī)模（含管理人自有資金認購部分）的 3%， 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書10最多不超過 3000 萬元。在集合計劃存續(xù)期內(nèi)，管理人自有資金認購的集合計劃份額不得退出。十三、管理人自有資金認購承擔(dān)有限責(zé)任十三、管理人自有資金認購承擔(dān)有限責(zé)任集合計劃到期時，管理人用持有的集合計劃份額總值，為在設(shè)立推廣期認購并持有到期的委托人認購份額承擔(dān)有限責(zé)任。自有資金認購部分承擔(dān)有限責(zé)任的具體辦理方法如下：1、當本集合計劃到期時，如單位累計凈值（即份額凈值 + 持有期累計分紅） 份額面值時，管理人自有資金認購部分不承擔(dān)有限責(zé)任；2、當本集

25、合計劃到期時，如單位累計凈值（即份額凈值 + 持有期累計分紅） 份額面值時，即存在差額損失時，管理人將用自有資金認購的集合計劃份額總值彌補持有到期的委托人認購份額的差額損失，按持有到期的委托人（不包括管理人自有資金認購部分）認購份額同比例分配，最高彌補額為 X，管理人屆時按當日集合計劃份額凈值結(jié)算并調(diào)整委托人的份額。如 X 仍不足以彌補持有到期認購份額的差額損失，則不再使用其他任何資金彌補。計算方法如下： 集合計劃份額凈值份額持有到期的委托人認購份額計劃成立時委托人認購資金認購份額計劃成立時管理人自有X（X 保留到小數(shù)點后四位）上述公式中“計劃成立時委托人認購份額”及“持有到期的委托人認購份額

26、”均不包括管理人自有資金認購部分。十四、風(fēng)險控制十四、風(fēng)險控制1、集合計劃管理人風(fēng)險控制體系和風(fēng)險控制制度；本集合計劃管理人建立了一套科學(xué)的、行之有效的風(fēng)險控制體系和風(fēng)險控制制度，旨在強化管理人的內(nèi)部管理，保障集合計劃的規(guī)范運作，從而控制集合計劃的運作風(fēng)險，維 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書11護集合計劃份額持有人、管理人及托管人的合法權(quán)益。2、集合計劃外部風(fēng)險控制體系。本集合計劃在實行嚴格的內(nèi)部風(fēng)險控制的同時，也接受托管銀行、上級監(jiān)管機構(gòu)、中介審計機構(gòu)以及委托人的監(jiān)督。十五、本集合計劃的推廣機構(gòu)和推廣方式十五、本集合計劃的推廣機構(gòu)和推廣方式1、 直接推廣機

27、構(gòu)：直接推廣機構(gòu)：民生證券有限責(zé)任公司2、 代理推廣機構(gòu)：代理推廣機構(gòu)：中國工商銀行股份有限公司 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書12第二章第二章 集合計劃有關(guān)當事人介紹集合計劃有關(guān)當事人介紹一、管理人一、管理人名稱：民生證券有限責(zé)任公司 法定代表人：岳獻春 注冊資本：人民幣 21.77 億元存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營 辦公地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 28 號民生金融中心 A 座民生證券有限責(zé)任公司成立于 1986 年，是經(jīng)中國證監(jiān)會核準的全國性的綜合類證券公司，中華全國工商業(yè)聯(lián)合會直屬會員。2004 年公司注冊為保薦機構(gòu)，2005 年成為首批股權(quán)分置改革保薦試點

28、保薦機構(gòu)。 公司堅持“以誠信求生存、以創(chuàng)新謀發(fā)展”的經(jīng)營理念，積極進取，全面開拓客戶資產(chǎn)管理、證券自營、證券代理發(fā)行、證券經(jīng)紀、債券承銷、投資咨詢、財務(wù)顧問和并購重組等各項業(yè)務(wù)，不斷推進機制創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，為各類企業(yè)和個人客戶提供優(yōu)質(zhì)、規(guī)范、高效的投融資工具和專業(yè)化、個性化的投資理財服務(wù)。二、托管人二、托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司（簡稱：工商銀行） 法定代表人：姜建清注冊資本：人民幣 349,019,168,468 元營業(yè)期限：持續(xù)經(jīng)營辦公地址：中國北京市西城區(qū)復(fù)興門內(nèi)大街 55 號三、推廣機構(gòu)三、推廣機構(gòu)1、直接推廣機構(gòu)：民生證券有限責(zé)任公司2、代理推廣機構(gòu)：中國工商銀行股份有限

29、公司 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書13四、中介機構(gòu)四、中介機構(gòu)、會計師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊會計師、會計師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊會計師 名稱：中準會計師事務(wù)所有限公司 住所地址：北京市海淀區(qū)首體南路 22 號國興大廈 4 層法定代表人：田雍電話真辦注冊會計師：田雍、關(guān)曉光聯(lián)系人：田雍2、律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師、律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師 名稱：北京市東衛(wèi)律師事務(wù)所住所地址：北京市東城區(qū)朝陽門北大街 8 號富華大廈 D3B法定代表人：郝春莉電話：010- 65542826 65542827傳真辦

30、律師：張世國、岳明聯(lián)系人：岳明 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書14第三章第三章 推廣期間委托人的參與推廣期間委托人的參與一一、委托人參與集合計劃委托人參與集合計劃具有一定風(fēng)險承受能力、法律法規(guī)允許的個人投資者和機構(gòu)投資者，在設(shè)立推廣期間內(nèi)可通過認購參與集合計劃。二二、委托人參與的原則、程序和確認委托人參與的原則、程序和確認1 1、辦理時間、辦理時間認購在設(shè)立推廣期內(nèi)辦理。具體辦理時間見發(fā)行公告。2 2、參與的原則、參與的原則（1）集合計劃采取金額認購的方式；（2）首次參與集合計劃的投資者的最低參與金額（含認購費）為 100,000 元，超過部分需為 1,00

31、0 元的整數(shù)倍；（3）多次參與集合計劃的委托人的申購金額需為 1,000 元的整數(shù)倍；（4）認購價格為份額面值；（5）單個委托人不設(shè)最高參與金額限制；3 3、辦理場所、辦理場所推廣機構(gòu)指定的推廣營業(yè)網(wǎng)點。如推廣機構(gòu)根據(jù)具體情況變更或增減其指定推廣營業(yè)網(wǎng)點，需另行披露。4 4、參與的程序和確認、參與的程序和確認（1）委托人按推廣機構(gòu)指定營業(yè)網(wǎng)點的具體安排，在設(shè)立推廣期的交易時間段內(nèi)辦理； 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書15（2）委托人應(yīng)開設(shè)推廣機構(gòu)認可的交易賬戶，并在資金賬戶備足認購的貨幣資金；（3）推廣機構(gòu)指定營業(yè)網(wǎng)點收到委托人簽訂的合同簽署條款及填寫的相關(guān)

32、表格，且確認收到委托人足額認購資金后，向委托人出具回單，經(jīng)委托人確認無誤后，受理委托人的參與申請； （4）委托人被受理后，不得撤銷；（5）委托人可在集合計劃正式成立第 2 個工作日后到原銷售網(wǎng)點查詢確認情況，打印成交確認單。5 5、認購費及認購份額的計算、認購費及認購份額的計算（1 1）認購費率）認購費率認購費用于集合計劃的市場推廣等在設(shè)立推廣期間發(fā)生的各項費用，直接從認購金額中扣除，不計入委托人認購份額，不列入集合計劃資產(chǎn)。認購費率不高于 1.20%，費率按認購金額采用比例費率，委托人在一天之內(nèi)如果有多筆認購，適用費率按單筆分別計算。具體列表如下：認購金額（M）適用費率M100 萬1.2%1

33、00 萬M500 萬0.8%M500 萬1000 元/筆參與費的計算公式如下：參與費參與金額對應(yīng)的參與費率（2 2）認購份額的計算方法）認購份額的計算方法委托人參與本計劃的資金產(chǎn)生的銀行活期利息按照計劃單位面值折算成份額計入委托人名下，其中利息以管理人的最終確認結(jié)果為準。集合計劃單位份額以四舍五入的方法保留小數(shù)點后兩位。委托人推廣期參與份額計算方法如下：參與份額（參與金額-參與費+應(yīng)計利息）計劃單位面值6 6、推廣期內(nèi)規(guī)模上限的控制、推廣期內(nèi)規(guī)模上限的控制推廣期內(nèi)，當計劃接近或達到規(guī)模上限時，管理人有權(quán)停止接受委托人的參與申請； 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明

34、書16推廣期內(nèi)，當計劃超過扣除了管理人自有資金參與部分的規(guī)模上限時，管理人有權(quán)發(fā)布停止認購指令，對當日認購按“時間優(yōu)先”原則確認有效認購，宣布超過規(guī)模的認購部分無效。7 7、拒絕或暫停參與的情形及處理方法、拒絕或暫停參與的情形及處理方法（1)出現(xiàn)下列情形，計劃管理人可以拒絕接受或暫停本集合計劃委托人的參與申請：a.已達到募集規(guī)模上限；b.不可抗力；c.法律法規(guī)規(guī)定、本集合計劃說明書規(guī)定或中國證監(jiān)會認定的其他情形。（2）拒絕或暫停本集合計劃的參與，計劃管理人應(yīng)及時在指定媒體公告。（3）委托人的參與申請被拒絕時，被拒絕的參與款項應(yīng)及時退還給委托人。（4）在暫停參與的情況消除后的 20 個工作日內(nèi)，

35、計劃管理人將及時恢復(fù)參與業(yè)務(wù)的辦理，并在指定媒體公告。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書17第四章第四章 計劃的成立計劃的成立一、本計劃成立的條件和時間：一、本計劃成立的條件和時間：推廣期結(jié)束，若募集規(guī)模累計不低于 1 億元（不含管理人自有資金）、計劃參與人數(shù)不低于 2 人（不包括管理人）且計劃管理人已履行相應(yīng)的出資義務(wù),計劃管理人聘請具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所驗資并出具驗資報告后，即公告計劃成立。本計劃推廣期間，管理人、推廣代理機構(gòu)將委托人參與資金存入集合計劃份額登記機構(gòu)指定的專門賬戶，集合計劃設(shè)立完成、開始投資運營之前，不得動用委托人參與資金。本集

36、合計劃成立后 5 個工作日內(nèi)，管理人將本集合計劃的推廣、合同簽訂、驗資和計劃設(shè)立情況報住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。二、本計劃不能成立及其有關(guān)事項的處理方式二、本計劃不能成立及其有關(guān)事項的處理方式1、若本計劃未達到成立條件或發(fā)生使本計劃無法設(shè)立的不可抗力，則計劃管理人公告本計劃設(shè)立失敗。2、本計劃不能成立時，本計劃管理人承擔(dān)全部推廣費用，并將所有委托人投入的資金總額加計銀行活期存款利息在推廣期結(jié)束后 30 個工作日內(nèi)退還本計劃委托人。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書18第五章第五章 存續(xù)期間委托人的參與和退出存續(xù)期間委托人的參與和退出一、開放日一、開放日本計

37、劃自封閉期期滿之日的下一日為首個開放日（遇法定節(jié)假日順延） ，自首次開放日所在月份的次月起，每個月開放一次，每月的15號為開放日（遇法定節(jié)假日順延） 。二、業(yè)務(wù)辦理時間、場所及參與、退出價格二、業(yè)務(wù)辦理時間、場所及參與、退出價格開放日業(yè)務(wù)辦理時間為上海證券交易所、深圳證券交易所交易時間。若出現(xiàn)新的證券交易市場或交易所交易時間改變，管理人可視情況對辦理時間進行相應(yīng)的調(diào)整，并報中國證監(jiān)會或北京證監(jiān)局備案；辦理場所為管理人及推廣代理機構(gòu)的網(wǎng)點進行；參與、退出的價格為當日收市后計算的計劃單位凈值。三、參與、退出原則三、參與、退出原則1、 “未知價”原則，即開放日內(nèi)計劃參與、退出價格以申請當日收市后計算

38、的計劃單位凈值為基準進行計算；2、 “金額參與、份額退出”原則，即集合計劃開放日的參與以金額進行申請，退出以份額進行申請；3、當日的參與、退出申請可以在業(yè)務(wù)辦理時間內(nèi)撤銷；4、委托人申請退出時，管理人按“先進先出”的原則，即按照委托人份額參與的先后次序進行順序退出的方式確定退出份額；5、每次退出的最低份額為 1000 份，超過每筆最低退出份額的部分必須是 1000 份的整數(shù)倍。當委托人在某一推廣機構(gòu)處持有的份額小于 1000 份時，該部分份額將被強制退出。6、在與上述原則不沖突的情況下，第三章 “推廣期間委托人的參與”同樣適用。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明

39、書19四、參與程序四、參與程序1、申請方式委托人必須根據(jù)集合計劃推廣機構(gòu)網(wǎng)點規(guī)定的手續(xù)，在開放日的業(yè)務(wù)辦理時間內(nèi)向推廣機構(gòu)網(wǎng)點提出參與申請。若委托人是首次參與本集合計劃，參與程序同前述推廣期參與程序。2、參與的確認委托人 T+2 日(包括該日)后可到推廣機構(gòu)網(wǎng)點取得 T 日參與申請成交確認單，若交易未成功或數(shù)據(jù)不符，委托人可與辦理手續(xù)的網(wǎng)點人員聯(lián)系并進行核實。3、參與的金額約定對于在申請日已經(jīng)持有本集合計劃份額的委托人，追加參與金額必須是 1000 元的整數(shù)倍；對于首次參與的委托人，首次參與金額不得低于 10 萬元，追加參與金額必須是 1000元的整數(shù)倍；開放日可多次參與，適用費率按單筆分別計

40、算。4、參與費率委托人參與本集合計劃，需根據(jù)參與金額的不同繳納參與費用，具體費率如下：申購金額（M）適用費率M100 萬1.2%100 萬M500 萬0.8%M500 萬1000 元/筆5、參與份額的計算委托人開放日參與份額計算方法如下：參與份額（參與金額-參與費）開放日參與價格其中，開放日參與價格為申請當日收市后計算的計劃單位凈值。委托人參與份額以四舍五入的方法保留小數(shù)點后兩位，由此產(chǎn)生的差額部分計入集合計劃資產(chǎn)的損益。6、拒絕或暫停參與的情形及處理方法（1）出現(xiàn)下列情形，計劃管理人可以拒絕接受或者暫停委托人的參與申請：a.證券交易場所或銀行間債券市場交易時間非正常停市，導(dǎo)致當日計劃資產(chǎn)凈值

41、無法計算；b.發(fā)生本計劃說明書規(guī)定的暫停估值情況； 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書20c.不可抗力；d.計劃管理人認為有可能損害持有人利益的情況；e.法律法規(guī)規(guī)定、本集合計劃說明書規(guī)定或中國證監(jiān)會認定的其他情形。（2）拒絕或暫停本集合計劃的參與，計劃管理人應(yīng)及時在指定媒體公告。（3）委托人的參與申請被拒絕時，被拒絕的參與款項應(yīng)及時退還給委托人。（4）在暫停參與的情況消除后的20個工作日內(nèi)，計劃管理人應(yīng)及時恢復(fù)參與業(yè)務(wù)的辦理，并在指定媒體公告。五、退出程序五、退出程序1、申請方式委托人必須根據(jù)集合計劃推廣機構(gòu)網(wǎng)點規(guī)定的手續(xù)，在開放日的業(yè)務(wù)辦理時間內(nèi)向推廣機構(gòu)網(wǎng)

42、點提出退出申請。2、退出確認委托人可在 T+2 日（包括該日）之后到推廣機構(gòu)網(wǎng)點取得 T 日退出申請成交確認單，若交易未成功或數(shù)據(jù)不符，委托人可與為其辦理手續(xù)的網(wǎng)點人員聯(lián)系并進行核實。3、退出款項支付委托人的退出申請確認后，退出款項將在 T+5 日內(nèi)劃往委托人在推廣機構(gòu)網(wǎng)點的賬戶。4、退出的份額約定每次退出的最低份額為 1000 份，委托人可將其部分或全部集合計劃單位退出。部分退出時，超過每筆最低退出份額的部分必須是 1000 份的整數(shù)倍。當委托人在某一推廣機構(gòu)處持有的份額小于 1000 份時，該部分份額將被強制退出。5、退出本計劃的清算價格采用“未知價”原則，即本計劃的開放日退出以申請當日的

43、計劃單位凈值為基準進行交易。6、退出費率和退出費委托人申請退出本集合計劃時須按退出份額的持有期限繳納退出費用，具體如下： 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書21持有期限退出費率3 個月持有期6 個月0.5%6 個月持有期9 個月0.4%9 個月持有期12 個月0.3%12 個月持有期24 個月0.2%持有期24 個月0退出費由委托人承擔(dān)，不列入集合計劃資產(chǎn)。退出費的計算公式如下：退出費T 日計劃單位凈值退出份額對應(yīng)的退出費率7、業(yè)績報酬費當委托人申請退出時，管理人將根據(jù)其退出份額的年化收益率(R)情況提取業(yè)績報酬，業(yè)績報酬從資產(chǎn)中提取，以現(xiàn)金方式支付。業(yè)績報酬的

44、具體計算方法請參看本說明書第十二章集合計劃的費用與稅收 。8、退出支付金額的計算方式本計劃退出時以申請日計劃單位凈值作為計價基準，按扣除退出費、業(yè)績報酬后的實際金額支付。退出支付金額的計算公式為：退出支付金額 退出總額-退出費-業(yè)績報酬上述計算結(jié)果均以四舍五入的方法保留小數(shù)點后兩位，由此產(chǎn)生的差額部分計入集合計劃資產(chǎn)的損益。其中，退出總額退出份額T 日計劃單位凈值（T 日的計劃單位凈值在當天證券交易所收市后計算，并在 T+1 日公告。遇特殊情況，經(jīng)管理人和托管人一致同意，可以適當延遲計算和公告） ；退出費T 日計劃單位凈值退出份額對應(yīng)的退出費率；業(yè)績報酬（詳見第十二章集合計劃的費用與稅收 ）9

45、、巨額退出的情形及處理辦法（1）巨額退出的認定單個開放日，委托人當日累計凈退出申請份額（退出申請總份額扣除參與申請總份額 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書22之后的余額）超過上一日計劃總份額數(shù)的 10%時，即為巨額退出。（2）巨額退出的處理方式發(fā)生巨額退出時，計劃管理人可以根據(jù)本集合計劃當時的資產(chǎn)組合狀況決定全額退出、部分順延退出或暫停退出：全額退出：當計劃管理人認為有條件支付委托人的退出申請時，按正常退出程序辦理。部分順延退出：當計劃管理人認為支付委托人的退出申請可能會對集合計劃資產(chǎn)凈值造成較大波動時，計劃管理人在當日接受凈退出比例不低于集合計劃總份額 10

46、%的前提下，對其余退出申請予以延期辦理。對于當日的退出申請，將按單個賬戶退出申請量占退出申請總量的比例，確定當日受理的退出份額；未能受理的退出部分，委托人可選擇延期辦理或撤銷退出申請。對于選擇延期辦理的退出申請，計劃管理人將在下一個工作日內(nèi)辦理，并以該工作日的計劃單位份額凈值為準計算退出金額，以此類推，直至全部辦理完畢為止，但不得超過正常支付時間 20 個工作日。發(fā)生巨額退出并延期支付時，計劃管理人應(yīng)在 3 個工作日內(nèi)在指定媒體公告，并說明有關(guān)處理方法。暫停退出：本集合計劃連續(xù) 2 個開放日發(fā)生巨額退出，管理人可按說明書及計劃合同載明的規(guī)定，暫停接受退出申請，但暫停期限不得超過 20 個工作日

47、；已經(jīng)接受的退出申請可以延緩支付退出款項，但不得超過正常支付時間 20 個工作日，并在指定媒體上進行公告。10、暫停退出的情形和處理發(fā)生下列情形時，計劃管理人暫停受理委托人的退出申請：（1）不可抗力的原因?qū)е录嫌媱潫o法正常運作；（2）證券交易市場交易時間非正常停市，導(dǎo)致計劃管理人無法計算當日計劃單位凈值；（3）因市場劇烈波動或其他原因而出現(xiàn)連續(xù)巨額退出，導(dǎo)致本集合計劃的現(xiàn)金出現(xiàn)困難時，管理人可以暫停接受集合計劃的退出申請；（4）法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的其他情形或其他在說明書 、 計劃合同已載明且中國證監(jiān)會無異議的特殊情形。發(fā)生上述情形之一的，管理人將在當日立即公告。已接受的退出申請，管理人將足

48、額支付；如暫時不能支付的，將按每個退出申請人以被接受的退出申請量占已接受退出申請總量的比例分配給退出申請人，其余部分在后續(xù)工作日予以兌付。同時，在出現(xiàn)上述第 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書23（3）項情況時，對已接受的退出申請可延期支付退出款項，但不得超過正常支付時間 20個工作日，并在指定媒體公告。 第六章第六章 集合計劃份額的非交易過戶與凍結(jié)集合計劃份額的非交易過戶與凍結(jié)一、集合計劃的非交易過戶一、集合計劃的非交易過戶非交易過戶是指不采用參與、退出等集合計劃交易方式，將一定數(shù)量的集合計劃單位按照一定規(guī)則從某一委托人集合計劃賬戶轉(zhuǎn)移到另一委托人集合計劃賬戶

49、的行為。集合計劃注冊登記機構(gòu)只受理因繼承、捐贈、司法執(zhí)行、以及其他形式財產(chǎn)分割或轉(zhuǎn)移引起的計劃份額非交易過戶。對于符合條件的非交易過戶申請按注冊登記機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。二、集合計劃的凍結(jié)二、集合計劃的凍結(jié)集合計劃注冊登記機構(gòu)只受理國家有權(quán)機關(guān)依法要求的集合計劃份額凍結(jié)與解凍事項。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書24第七章第七章 投資理念與投資策略投資理念與投資策略一、一、投資目標投資目標深信“創(chuàng)新創(chuàng)造財富” ，以研究為基礎(chǔ)，通過對各類證券資產(chǎn)的組合投資和量化管理，在嚴格控制投資風(fēng)險并兼顧流動性的前提下，追求委托資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。二、投資范圍、投資范圍本集合

50、計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括中國境內(nèi)依法發(fā)行的股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國證監(jiān)會允許集合資產(chǎn)管理計劃投資的的其他金融工具。具體配置如下：1、權(quán)益類資產(chǎn)：0-95%，權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型及混合型基金、權(quán)證等，其中，權(quán)證占計劃資產(chǎn)凈值的比例不超過 3%。2、固定收益類：0-95%，固定收益類資產(chǎn)包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、可分離債、債券型基金、資產(chǎn)支持受益憑證、短期融資券等。3、現(xiàn)金及準現(xiàn)金類資產(chǎn)：開放日，不低于計劃資產(chǎn)凈值的 5%；現(xiàn)金及準現(xiàn)金類資產(chǎn)包括現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場基金、

51、不超過 7 天的債券逆回購、期限在 1 年內(nèi)的政府債券等。同時，委托人同意，本計劃資產(chǎn)也可以投資于管理人、托管人及與管理人、托管人有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券（包括管理人擔(dān)任保薦人和/或主承銷商的股票） ，但投資于此類品種的總額不得超過本計劃資產(chǎn)凈值的 3%。管理人應(yīng)當在本計劃成立并開始投資運作之日 3 個月內(nèi)使本計劃的投資組合比例符合上述約定。因證券市場波動、集合計劃資產(chǎn)規(guī)模變動、投資對象合并以及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定變更等客觀因素致使本計劃的投資組合比例不符合上述約定的，管理人應(yīng)當在十個工作日內(nèi)進行調(diào)整。 如因一級市場申購發(fā)生投資比例超標，應(yīng)在申購證券具備調(diào)整機會后 10 個交易日內(nèi)將投資比例降至許

52、可范圍內(nèi)；如因證券市場波動、投資對象合并、集合計劃資產(chǎn)規(guī)模發(fā)生劇烈變動等因素發(fā)生比例超標，應(yīng)在超標發(fā)生之日起在具備調(diào)整機會的 10 個交易日內(nèi)將投資比例降至許可范圍內(nèi)。法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許集合計劃投資其他品種的，資產(chǎn)管理人在履行適當程序后， 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書25可以將其納入本計劃的投資范圍。三三、投資理念、投資理念以管理人自主研究為基礎(chǔ)，研判市場趨勢，通過對各類證券資產(chǎn)的組合投資和量化管理，嚴格控制風(fēng)險、保證產(chǎn)品運行的穩(wěn)健性，致力于為委托資產(chǎn)帶來長期絕對回報。四、四、投資策略投資策略1 1、資產(chǎn)配置策略、資產(chǎn)配置策略本集合計劃的權(quán)益類資產(chǎn)配

53、置比例為 0 至 95%,在資產(chǎn)配置中貫徹“自上而下”的策略。主要通過對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、企業(yè)盈利變化、市場估值水平、證券化率、政策環(huán)境等多項重要因素的綜合分析，得出對市場系統(tǒng)風(fēng)險級別的中長期基礎(chǔ)判斷。在此基礎(chǔ)上，管理人依托多因素資產(chǎn)配置分析框架（MAA-Multivariate Asset Allocation） ，從基本面、資金面、估值、市場面等方面分析確立資產(chǎn)配置方案,實現(xiàn)對大類資產(chǎn)配置的動態(tài)優(yōu)化調(diào)整。MAA 分析框架是以權(quán)益投資為主的戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置分析框架，有助于降低中短期操作中的主觀性，主要包含了四個分析因素：（1）基本面(Fundamental Factors)：量化評估基本面因素，包

54、括國內(nèi)外宏觀形勢、工業(yè)企業(yè)利潤、貨幣政策等；（2）資金面 (Liquidity Factors)：量化評估影響股市中短期資金流；（3）估值(Valuation Factors)：量化評估股市歷史絕對、相對估值及業(yè)績調(diào)升調(diào)降；（4）市場面 (Market Factors)：量化評估市場情緒指標、動量、技術(shù)面等指標。 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書26中中長長期期基基礎(chǔ)礎(chǔ)判判斷斷、 通通過過對對宏宏觀觀經(jīng)經(jīng)濟濟環(huán)環(huán)境境 企企業(yè)業(yè)盈盈利利變變、化化 市市場場估估值值水水平平 證證券券化化率率 政政策策環(huán)環(huán)境境等等多多項項重重要要因因素素的的綜綜合合分分析析資資產(chǎn)產(chǎn)

55、配配置置方方案案基基本本面面市市場場面面估估值值資資金金面面 多多因因素素資資產(chǎn)產(chǎn)配配置置分分析析框框架架（ M MA AA A- -M Mu ul lt ti iv va ar ri ia at te e A As ss se et t）A Al ll lo oc ca at ti io on n 股股票票投投資資策策略略基基金金投投資資策策略略債債券券投投資資策策略略新新股股申申購購策策略略其其他他策策略略2 2、股票投資策略、股票投資策略（）投資主題本計劃的股票投資將重點關(guān)注受益于“自主創(chuàng)新投資主題”以及“十二五規(guī)劃主題”的具有持續(xù)成長潛力的上市公司，通過積極把握資本利得機會以拓展收益空

56、間、尋求資本的長期增值。當前，世界各國紛紛把發(fā)展新能源、新材料、信息網(wǎng)絡(luò)、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、低碳技術(shù)、綠色經(jīng)濟等作為走出國際金融危機的新經(jīng)濟增長點，搶占國際經(jīng)濟科技制高點已經(jīng)成為世界發(fā)展大趨勢。在新的全球經(jīng)濟發(fā)展趨勢之下，我國傳統(tǒng)的低成本競爭優(yōu)勢正在逐步減弱，培育新的競爭優(yōu)勢迫在眉睫，增強自主創(chuàng)新能力和培育自主品牌是塑造新競爭優(yōu)勢的根本途徑。在中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議中可以清晰地看到，“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，提高產(chǎn)業(yè)核心競爭力”將成為我國未來五年經(jīng)濟發(fā)展的重中之重。國家已經(jīng)對未來影響國家長遠發(fā)展的先導(dǎo)性戰(zhàn)略高技術(shù)領(lǐng)域進行了部署，特別是在“能源

57、資源開發(fā)利用科學(xué)技術(shù)、新材料和先進制造科學(xué)技術(shù)、信息網(wǎng)絡(luò)科學(xué)技術(shù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)、健康科學(xué)技術(shù)、生態(tài)環(huán)境保護科學(xué)技術(shù)、空間和海洋科學(xué)技術(shù)、國家安全和公共安全科學(xué)技術(shù)”等領(lǐng)域，力求盡快取得突破性進展。由于涉及到國際競爭的核心優(yōu)勢與技術(shù)壁壘的阻隔，以上重要產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域的核心技術(shù)短時期內(nèi)難以通過 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書27貿(mào)易手段取得，因此只有依靠自主創(chuàng)新，特別是原始創(chuàng)新才能夠獲得實質(zhì)性突破。除了企業(yè)自主創(chuàng)新外，通過并購、技術(shù)合作、建立海外研發(fā)機構(gòu)等舉措也可借力實現(xiàn)技術(shù)突破，因此我們在關(guān)注企業(yè)原始創(chuàng)新能力的同時，也將會充分關(guān)注能夠利用集成創(chuàng)新、引進消化吸收

58、再創(chuàng)新、知識技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化和規(guī)模產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)新等具有自主創(chuàng)新優(yōu)勢的上市公司。因此本計劃一方面會自上而下地緊密跟蹤行業(yè)與技術(shù)發(fā)展的新趨勢，最大限度地發(fā)掘“自主創(chuàng)新主題”和“十二五規(guī)劃主題”下的投資機會，另一方面也會自下而上地將具有核心自主品牌、核心技術(shù)優(yōu)勢和自主創(chuàng)新優(yōu)勢的上市公司作為我們投資的重點。（2）選股步驟本集合計劃對于股票投資分為以下三個步驟：第一步：以全球市場為參照，選擇具有可比性的時段和市場，運用 PE、PB、PEG 等相對估值方法，分析合理的價值估值區(qū)間，給出中國市場當前估值的折（溢）價水平； 第二步：在相對估值分析的基礎(chǔ)上，由研究員通過實地調(diào)研、財務(wù)分析及量化估值等方法，結(jié)合中國市場特

59、點及本計劃的投資主題，對公司盈利的持續(xù)性、穩(wěn)定性、增長性以及資本回報率進行深入研究，對折溢價進行調(diào)整和修正，尋找那些盈利增長和盈利恢復(fù)被低估的個股并加入股票池；第三步：投資經(jīng)理以股票池作為依據(jù)，把握因估值優(yōu)勢產(chǎn)生的投資機會，力爭在投資組合承擔(dān)中等偏低主動性風(fēng)險的前提下，通過對行業(yè)與風(fēng)格類資產(chǎn)的均衡配置，主動承擔(dān)具有強大研究平臺支持的股票選擇風(fēng)險，從而實現(xiàn)風(fēng)險調(diào)整后收益的最大化。3 3、基金投資策略、基金投資策略（1）開放式基金投資策略在股票型開放式基金投資方面，本計劃采用管理人自有的開放式基金評級體系，通過定量和定性相結(jié)合的方式組建基金池。其中，定性方法是指對不同的基金公司和基金經(jīng)理進行綜合評

60、價。對基金管理公司的評價主要考察基金公司的整體管理制度、投資理念成熟性、投研團隊能力、風(fēng)險控制能力等；對基金經(jīng)理的評估主要考察基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、投資理念、投資規(guī)范與投資業(yè)績等。定量的方法就是通過考察基金的歷史業(yè)績表現(xiàn)、基金的投資組合分析評估、風(fēng)險調(diào)整能力評估與外部評級等，對基金的評價形成相對量化的評 民生惠富達創(chuàng)新精選集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)起設(shè)立申報材料之二 產(chǎn)品說明書28估，選擇優(yōu)質(zhì)的基金進入基金池。（2）封閉式基金投資策略在封閉式基金投資方面，管理人將結(jié)合基金的存續(xù)期、基金的風(fēng)險收益表現(xiàn)及市場折（溢）價情況，選擇市場表現(xiàn)良好、投資管理能力強的封閉式基金進行投資。管理人在定性分析的基礎(chǔ)上，定量