資金的時間成本

1、 【考情分析】 本部分的是以方案分析為核心，從基礎(chǔ)的資金時間價值開始，對技術(shù)方案展開“專項”分析，首先是經(jīng)濟效果和不確定性分析，然后進入方案現(xiàn)金流量表的編制，最后涉及到幾個較為綜合的分析方法，如設(shè)備更新，租賃決策，價值工程和新方案分析等。  學(xué)習(xí)方法要求：懂原理、會計算。 最近三年本章考試題型、分值分布題 型2014年2013年2012年單選題16題16分18題18分17題17分多選題7題14分5題10分6題12分合 計23題30分23題28分23題29分 1Z101010 資金時間價值的計算及應(yīng)用 【思維導(dǎo)圖】  歷年考情：14年（單3多1），13年（單4多1），12年（

2、單2多1） 1Z101011 利息的計算 一、資金時間價值的概念 資金的價值是隨時間變化而變化的，是時間的函數(shù)，隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。 （P1） 時間價值的影響因素： （P12） 1.資金的使用時間； 2.資金數(shù)量的多少； 3.資金投入和回收的特點； 前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益就越大 4.資金周轉(zhuǎn)的速度。 二、利息與利率的概念 （一）利息 概念：在借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。（IF-P） 本質(zhì)：由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。 利息常常被看成是資金的一種機會成本。是指占用資金所付的代價或者是放棄使用資金所得的補償。 （P

3、2中） 概念：單位時間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。 （P2下） （二）利率 【例1Z101011-1】某公司現(xiàn)借得本金1000萬元，一年后付息80萬元，則年利率為：80/10008% 社會平均利潤率； 借貸資本的供求情況； 市場風(fēng)險； 通貨膨脹； 借出資本的期限長短。 （P23） 利率的高低決定因素： 如何影響 【例題·單選題】利率與社會平均利潤率兩者相互影響，（ ）。 A.社會平均利潤率越高，則利率越高 B.要提高社會平均利潤率，必須降低利率 C.利率越高，社會平均利潤率就越低 D.利率和社會平均利潤率總是按同一比例變動  正確答案A答案解析

4、本題考查的是利息與利率的概念。社會平均利潤率決定了利率，而不是相反，所以選項B不正確；社會平均利潤率越高，則利率越高，所以選項C不正確；社會平均利潤率和利率同方向變動，但并不一定成比例，所以選項D不正確。參見教材P23。 三、利息的計算 It P × i單 （1Z101011-3） 【10 、12、14年單選】 （一）單利 利不生利 【例1Z101011-2】假如以單利方式借入1000元，年利率8%，四年末償還，則各年利息和本利和，如表1Z101011-1所示。使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還123410001080116012401000×8%8080808010

5、801160124013200001320 在以單利計息的情況下，總利息與本金，利率以及計息周期數(shù)成正比關(guān)系。  It P × i單 沒有反映資金隨時都在“增值”的概念，即沒有完全反映資金的時間價值。 使用較少，通常只適用于短期投資或短期貸款。（P4中） 【2014考題·單選題】甲公司從銀行借入1000萬元，年利率為8%，單利計息，借期4年，到期一次還本付息，則該公司第四年末一次償還的本利和為（ ）萬元。 A.1360 B.1324 C.1320 D.1160   正確答案C答案解析本題考查的是利息的計算。 F=1000+1000&#

6、215;4×8%=1320元。參見教材P3。 It I × Ft-1 （1Z101011-6） 【11、13（2） 年單選】 （二）復(fù)利 【例1Z101011-3】數(shù)據(jù)同例1Z101011-2，按復(fù)利計算，則各年利息和本利和下表所示。 復(fù)利計算分析表 單位：元  使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還1234100010801166.41259.7121000×8%801080×8%86.41166.4×8%93.3121259.712×8%100.77710801166.41259.7121360.4890001360.

7、489 本金越大，利率越高，計息周期越多時，兩者差距就越大。（P45） 在工程經(jīng)濟分析中，一般采用復(fù)利計算。 按期（年、半年、季、月、周、日）計算復(fù)利的方法稱為間斷復(fù)利（即普通復(fù)利）；按瞬時計算復(fù)利的方法稱為連續(xù)復(fù)利。（P5上） 1Z101012 資金等值計算及應(yīng)用 不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等值，又叫等效值。（P5中） 【13年單選】 【2013考題·單選題】考慮資金時間價值，兩筆資金不能等值的情形時（ ）。 A.金額相等，發(fā)生在不相同時點 B.金額不等，發(fā)生在不同時點 C.金額不等，但分別發(fā)生在期初和期末 D.金額相等，發(fā)生在相同時點  正確

8、答案A答案解析資金有時間價值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同的時間，其價值就不相同，故選項A的說法是錯誤的。 一、現(xiàn)金流量圖的繪制 （一）概念 視角：技術(shù)方案系統(tǒng)。 類別：CIt；COt；（CI-CO）t。 （二）現(xiàn)金流量圖的繪制 圖1Z101012-1 現(xiàn)金流量圖 圖1Z101012-1 現(xiàn)金流量圖 四個步驟：1.時間軸；2.確定方向（注意系統(tǒng)角度）；3.數(shù)額大小；4.發(fā)生時點。 【12年單選、11、13年多選】 圖1Z101012-1 現(xiàn)金流量圖 把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大小、方向和作用點。 （P6） 【10年多選】 【2013考題·多選題】關(guān)于現(xiàn)金流量繪圖規(guī)則的說法，正確的有（ ）。 A.箭線長短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量數(shù)值大小的差異 B.箭線與時間軸的交點表示現(xiàn)金流量發(fā)生的時點 C.橫軸是時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù) D.現(xiàn)金流量的性質(zhì)對不同的人而言是相同的 E.時間軸上的點通常表示該時間單位的起始時點  正確答案ABC答案解析本題考查的是現(xiàn)金流量圖的繪制?，F(xiàn)金流量的性質(zhì)對于不同的人來說是不同的，所以需要首先確定現(xiàn)金流量的分析主體，才能確定是現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出；時間軸上的點通常表示改時間單位的期末時點。參見教材P5。 【例題·多選題】已知折現(xiàn)率i>0，所給現(xiàn)金流量