證券投資分析與實(shí)盤(pán)模擬LD

1、證券投資分析與實(shí)盤(pán)模擬班級(jí) 1116*學(xué)號(hào) 11160*姓名 L* 我所選擇的第一種股票是復(fù)星醫(yī)藥600196基本分析：1.公司概況：公司擁有制藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)、診斷產(chǎn)品、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械等四大業(yè)務(wù)板塊，在中國(guó)已取得糖尿病、結(jié)核病、臨床診斷產(chǎn)品等細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，在全球市場(chǎng)，也已成為抗瘧藥物等領(lǐng)域的領(lǐng)先者。其中，控股95.2%的江蘇萬(wàn)邦，是國(guó)內(nèi)唯一的動(dòng)物胰島素原料基地，目前已掌握重組人胰島素、第三代胰島素-胰島素類(lèi)似物技術(shù)；參股32.05%的國(guó)藥控股(1099.HK)是中國(guó)最大的藥品分銷(xiāo)商，2014年上半年?duì)I收948.36億元，凈利潤(rùn)23.08億元。2.經(jīng)營(yíng)范圍：生物化學(xué)產(chǎn)品，試劑等服務(wù)，

2、生產(chǎn)銷(xiāo)售自身開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，儀器儀表，電子產(chǎn)品，計(jì)算機(jī)，化工原料(除危險(xiǎn)品)，咨詢(xún)服務(wù)；經(jīng)營(yíng)本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)。公司擁有青蒿琥酯、胰島素、阿托莫蘭、花紅片等拳頭產(chǎn)品，并保持各產(chǎn)品在藥品細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先地位，已成為擁有藥品制造、診斷產(chǎn)品、醫(yī)療器械和醫(yī)藥流通四大業(yè)務(wù)板塊，有20多藥品進(jìn)入醫(yī)保目錄。3.行業(yè)分析：現(xiàn)代生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為一項(xiàng)新興的高科技產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)品具有高附加值的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)因存在技術(shù)更新快的行業(yè)特點(diǎn)，目前市場(chǎng)具有相當(dāng)發(fā)展?jié)摿Γ瑖?guó)內(nèi)很多有實(shí)力的企業(yè)紛紛介入該行業(yè)，包括一些境外企業(yè)，也正積極開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)

3、。行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)將較為激烈，因此，此公司目前在行業(yè)內(nèi)占有的優(yōu)勢(shì)地位會(huì)受到一定程度的挑戰(zhàn)。但伴隨我國(guó)逐漸進(jìn)入老齡化社會(huì)，對(duì)醫(yī)藥行業(yè)而言，這將直接刺激我國(guó)醫(yī)藥消費(fèi)的飛速增長(zhǎng)。老齡化社會(huì)的到來(lái)，將為醫(yī)藥市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)黃金十年的重大機(jī)遇。2012年，雖然全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，整體宏觀環(huán)境并不樂(lè)觀，但在國(guó)內(nèi)人均可支配收入持續(xù)增長(zhǎng)、政府醫(yī)療衛(wèi)生投入持續(xù)增加的背景下，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持了高速增長(zhǎng)。國(guó)家醫(yī)藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)走持續(xù)創(chuàng)新、國(guó)際化發(fā)展的道路迅速擴(kuò)大營(yíng)運(yùn)規(guī)模。政府對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品質(zhì)量和醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量的進(jìn)一步規(guī)范、對(duì)藥品價(jià)格調(diào)控和藥品流通渠道的大力整治推動(dòng)了國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整體市場(chǎng)環(huán)境的不斷改善。 20

4、12年10月，在不利的國(guó)際金融環(huán)境下，公司成功完成境外上市外資股(H股)的發(fā)行和上市，募集資金金額港幣約39.65億，使公司形成了A+H的資本市場(chǎng)布局，進(jìn)一步拓展了融資渠道，為公司持續(xù)加大對(duì)國(guó)內(nèi)外醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)、加強(qiáng)國(guó)際研發(fā)平臺(tái)建設(shè)、強(qiáng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了條件。 2012年，公司秉持“持續(xù)創(chuàng)新，共享健康”的經(jīng)營(yíng)理念，圍繞醫(yī)藥核心業(yè)務(wù)，堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新和管理提升，積極推進(jìn)內(nèi)生式增長(zhǎng)、外延式擴(kuò)張、整合式發(fā)展的戰(zhàn)略，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。 報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣734,078萬(wàn)元，較2011年增長(zhǎng)13.19%，其中合并范圍有所變化，減少了浙江復(fù)星和科技進(jìn)出口。公司營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要來(lái)源于制藥

5、業(yè)務(wù)中心血管系統(tǒng)、中樞神經(jīng)系統(tǒng)、血液系統(tǒng)、新陳代謝及消化道及抗感染等治療領(lǐng)域的核心產(chǎn)品增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。4.財(cái)務(wù)分析公司財(cái)務(wù)分析，核心財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：今年上半年，復(fù)星醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.39億元，較2013年同期增長(zhǎng)22.83%。其中，公司藥品制造與研發(fā)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.89億元，較2013年同期增長(zhǎng)10.62%；醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣5.5億元，較2013年同期增長(zhǎng)231.69%。2014年上半年公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為人民幣6.70億元，較去年同期有大幅提升，增幅達(dá)到34.54%。通過(guò)對(duì)比近幾年的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看出公司的成長(zhǎng)能力在逐漸上升，發(fā)展的較為迅速，營(yíng)業(yè)收入在每年都有所

6、增長(zhǎng)，盈利能力也基本保持穩(wěn)定狀態(tài)。由以上指標(biāo)可以看出公司未來(lái)增長(zhǎng)比較明確，基本面良好。技術(shù)分析：從圖中可以看出，K線(xiàn)為小陽(yáng)線(xiàn)，小幅上漲延續(xù),在十一之前，股票在小幅的波動(dòng)，連續(xù)兩天上漲后又下跌，截止到九月三十號(hào)，股票雖然下跌，但是壓力線(xiàn)不是很明顯，股票可能會(huì)在小幅的下降后繼續(xù)上升。而對(duì)于平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)MACD，9月30日：DIF和DEA分別為-0.138與-0.221，兩者均為負(fù)，判斷目前屬空頭市場(chǎng)。但是就目前來(lái)看，兩者之間變化趨勢(shì)不明顯，所以MACD為不確定  當(dāng)股票價(jià)格剛由空頭市場(chǎng)轉(zhuǎn)入多頭市場(chǎng)時(shí)，RSI會(huì)明顯地戶(hù)弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，反之，當(dāng)股票價(jià)格剛由多頭市場(chǎng)轉(zhuǎn)入空頭市場(chǎng)時(shí)，RSI則會(huì)明顯

7、地由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。從圖中可以看出，RSI為多頭排列根據(jù)圖中顯示KDJ技術(shù)指標(biāo)處于徘徊狀態(tài)，股價(jià)進(jìn)入上沖階段，后期股價(jià)不破18.78支撐可以繼續(xù)持股。投資決策：綜合以上三項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)：該公司短期內(nèi)面臨市場(chǎng)壓力，強(qiáng)勢(shì)區(qū)間整理趨勢(shì)，近期處于區(qū)間內(nèi)上漲階段。復(fù)星藥業(yè)上半年核心業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，透過(guò)并購(gòu)，加上醫(yī)療保健服務(wù)行業(yè)急速發(fā)展之下，未來(lái)數(shù)年仍可保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)更有潛力成為綜合醫(yī)療保健企業(yè)，因此主張買(mǎi)入持有等待股價(jià)上漲。我選取的第二只股票是江淮汽車(chē)（600418）1.公司概況：公司主發(fā)起人安徽江淮汽車(chē)集團(tuán)有限公司系安徽省政府于1997年8月以原合肥江淮汽車(chē)制造廠的全部資產(chǎn)和股權(quán)以及為該廠供應(yīng)配套汽車(chē)齒輪箱的原安徽

8、省汽車(chē)齒輪箱總廠的全部資產(chǎn)為主體組建成立的國(guó)有獨(dú)資公司、安徽省重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)。本公司2001年7月26日向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票,2001年8月24日“江淮汽車(chē)”A股8800萬(wàn)股在上海證券交易所上市。2.經(jīng)營(yíng)范圍：汽車(chē)底盤(pán)、齒輪箱、汽車(chē)配件開(kāi)發(fā)、制造、銷(xiāo)售；汽車(chē)修理；新技術(shù)開(kāi)發(fā)、新產(chǎn)品研制；土地租賃、房屋租賃、設(shè)備租賃、汽車(chē)租賃。公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的中、輕型客車(chē)專(zhuān)用底盤(pán)生產(chǎn)基地，在客車(chē)底盤(pán)市場(chǎng)的占有率已連續(xù)10年蟬聯(lián)行業(yè)首位，所生產(chǎn)的輕型載貨汽車(chē)、瑞風(fēng)多功能商務(wù)車(chē)、重型載貨汽車(chē)以及即將推出的多功能運(yùn)動(dòng)型休閑車(chē)，均通過(guò)引進(jìn)、消化吸收、二次創(chuàng)新開(kāi)發(fā)、最終形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)開(kāi)發(fā)能力。3.行業(yè)分析： 在2

9、013年，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)外資汽車(chē)廠商以占25.80%的企業(yè)數(shù)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入占比54.95%；利潤(rùn)總額占比更是高達(dá)58.73%。以乘用車(chē)市場(chǎng)為例，2013年，乘用車(chē)銷(xiāo)量中，中系占比僅為40.28%，外商企業(yè)占比接近60%。其中，德系占比18.81%，日系占比16.35%，美系占比12.39%，韓系占比8.80%，法系占比3.08%。2014年一季度，我國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量依然保持了近8%的銷(xiāo)量增幅，而自主品牌乘用車(chē)仍然同比下降1.46%。在市場(chǎng)份額方面，過(guò)去三年我國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)份額已經(jīng)連續(xù)三年下降，目前占比依然在下滑，2014年一季度自主品牌乘用車(chē)市場(chǎng)份額已經(jīng)降至38%，較2013年底下降了2.28個(gè)百

10、分點(diǎn)。中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)，中資企業(yè)的劣勢(shì)顯而易見(jiàn)。雖然不少?lài)?guó)內(nèi)自主品牌早已經(jīng)意識(shí)到存在的問(wèn)題，也采取了一系列措施增強(qiáng)品牌影響力，例如通過(guò)收購(gòu)、建立研究院、組建國(guó)際團(tuán)隊(duì)等多種方式來(lái)提升企業(yè)的品牌運(yùn)營(yíng)，然而汽車(chē)品牌的積累是一個(gè)長(zhǎng)期的持續(xù)推廣過(guò)程，短期內(nèi)不可能取得顯著的效果。作為全球第一大汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)國(guó)，我國(guó)已經(jīng)成為世界公認(rèn)的汽車(chē)生產(chǎn)大國(guó)，然而并不是汽車(chē)生產(chǎn)強(qiáng)國(guó)。國(guó)內(nèi)汽車(chē)制造企業(yè)只有不斷完善技術(shù)水平，持續(xù)加強(qiáng)品牌推廣宣傳，我國(guó)才有可能成為汽車(chē)制造強(qiáng)國(guó)。我國(guó)汽車(chē)制造企業(yè)品牌才有機(jī)會(huì)進(jìn)入全球最具價(jià)值百?gòu)?qiáng)品牌行列。4.公司行業(yè)發(fā)展：轎車(chē)等產(chǎn)品銷(xiāo)量下滑導(dǎo)致收入增長(zhǎng)趨緩。公司上半年轎車(chē)銷(xiāo)量和SUV銷(xiāo)量分別67921輛和

11、16766輛，增速為-56.23%和3.74%。而主力SUV瑞風(fēng)S5去年前兩月尚未上市，實(shí)際月均銷(xiāo)量約從同期3600左右下降到2800左右。除MPV月均銷(xiāo)量同比由4780提升至5212，乘用車(chē)產(chǎn)品月均銷(xiāo)量均出現(xiàn)下滑。我們認(rèn)為該表現(xiàn)與今年上半自主品牌總體萎靡的大趨勢(shì)相關(guān)，下半年行業(yè)整體趨勢(shì)可能仍會(huì)影響江淮乘用車(chē)表現(xiàn)。輕卡業(yè)務(wù)受?chē)?guó)四影響出現(xiàn)下滑。 今年上半年國(guó)四實(shí)施的力度大幅增加， 一方面國(guó)四系統(tǒng)供應(yīng)不足導(dǎo)致廠商國(guó)四車(chē)型供給受限，另一方面使得售價(jià)有明顯提升，兩者綜合作用導(dǎo)致輕卡全行業(yè)銷(xiāo)量下滑了6%。而也受行業(yè)大趨勢(shì)影響，輕卡銷(xiāo)量下滑8.2%。銷(xiāo)量下滑難掩產(chǎn)品結(jié)構(gòu)全面改善。雖然公司輕卡整體銷(xiāo)量出現(xiàn)下

12、滑，但公司高端輕卡產(chǎn)品卻實(shí)現(xiàn)了占比的明顯提升，有明顯結(jié)構(gòu)改善。此外，公司積極應(yīng)對(duì)國(guó)四實(shí)施的變化，率先發(fā)布輕卡全系列國(guó)四新品。輕卡業(yè)務(wù)長(zhǎng)期前景仍值得看好。公司主導(dǎo)產(chǎn)品瑞風(fēng)MPV上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量31272輛，同比增長(zhǎng)9.03%，其中高端產(chǎn)品瑞風(fēng)M5月銷(xiāo)持續(xù)突破千臺(tái)；重卡上半年銷(xiāo)售22208輛，同比增長(zhǎng)32.21%，公司實(shí)現(xiàn)的多產(chǎn)品多層面的結(jié)構(gòu)改善。上半年厚積，下半年薄發(fā) ，S3等新產(chǎn)品值得期待。公司上半年沒(méi)有全新車(chē)型問(wèn)世，處于產(chǎn)品上市空檔期，這也是導(dǎo)致上半年銷(xiāo)量不盡如人意的原因。但實(shí)際上公司上半年正在繼續(xù)內(nèi)功，包括 5代純電動(dòng)汽車(chē)（IEV5）、瑞風(fēng)S3、鉑金傳動(dòng)系1.5TGDI+DCT等核心新產(chǎn)品均

13、研發(fā)成功并進(jìn)入上市準(zhǔn)備期。下半年S3和1.5T的S5有望推動(dòng)SUV觸底反彈。國(guó)企改革和新能源車(chē)兩大看點(diǎn)繼續(xù)加碼。公司是汽車(chē)行業(yè)國(guó)企改革和新能源汽車(chē)領(lǐng)域的排頭兵，而這兩大核心看點(diǎn)在上半年取得可喜的進(jìn)展。一是國(guó)企改革層面，上半年集團(tuán)資產(chǎn)的整體注入方案公布，后續(xù)管理層激勵(lì)機(jī)制和運(yùn)營(yíng)效率提升等可期。二是新能源汽車(chē)層面，公司的新能源車(chē)產(chǎn)品成功"入滬進(jìn)京"，成為少量同時(shí)進(jìn)入京滬新能源目錄的車(chē)型。同時(shí)，公司第一款正向研發(fā)的第五代純電動(dòng)汽車(chē)成功試制，標(biāo)志著公司在新能源技術(shù)和產(chǎn)品方面的重大突破。5.財(cái)務(wù)分析： 截至2014年上半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.60億元，每股收益0.36元。最新股

14、東權(quán)益722519.31萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)327545.20萬(wàn)元。最新總資產(chǎn)2638578.00萬(wàn)元，負(fù)債1916058.69萬(wàn)元。從以上的圖也可以看出江淮汽車(chē)財(cái)務(wù)狀況良好，盈利能力較強(qiáng)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率有所下降相對(duì)于以往三個(gè)季度，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率較高，運(yùn)營(yíng)能力也較強(qiáng)，公司的整體財(cái)務(wù)狀況良好，對(duì)于以后的發(fā)展還是有很大空間的。技術(shù)分析：從圖中我們可以看出從2014年9月23日開(kāi)始，江淮汽車(chē)行情連漲四天，隨后出現(xiàn)下跌，在9月30號(hào)K線(xiàn)出現(xiàn)上漲調(diào)整。9月30日，DIF和DEA兩者均為負(fù)，判斷目前屬空頭市場(chǎng)。9月30號(hào)，我們可以看到RSI6為54.42 RSI12為48.85 RSI24為51.24，6日RSI數(shù)值大于12日，12日數(shù)值小于24日RSI數(shù)值，短期看屬于空頭市場(chǎng)。從KDJ可以看出股價(jià)進(jìn)入到上沖高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。投資策略:建議：買(mǎi)入持有從該只股票的基本分析來(lái)看，其現(xiàn)在加快發(fā)展環(huán)保電動(dòng)汽車(chē)系列，切電動(dòng)車(chē)具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，下半年銷(xiāo)量有望明顯提升。公司電