國內(nèi)外再擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)機制簡述

1、國內(nèi)外再擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)機制簡述一、國外再擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)機制中小企業(yè)信用擔(dān)保制度作為一種解決中小企業(yè)融資難而建立起來的信用制度，在國外已有幾十年的發(fā)展歷史。西方發(fā)達國家如美國、日本、韓國等建立信用擔(dān)保體系較早，運作較成熟，在機構(gòu)組織、資本籌集和風(fēng)險規(guī)避等方面有很多成功的經(jīng)驗。（一）運行模式美國、日本實行政府強制性再擔(dān)保制度，基金完全由政府財政出資或由政府直接操作，再擔(dān)保程序簡潔、運行高效，再擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)比例、費率等設(shè)計合理。韓國實行政府誘導(dǎo)性信用再擔(dān)保制度，再擔(dān)保資金來源多樣化，有會員費、政府的預(yù)算撥款和金融機構(gòu)的捐助款組成，中小企業(yè)信用再擔(dān)保職能多樣化，中小企業(yè)信用再擔(dān)保程序簡潔高效，權(quán)利義務(wù)設(shè)計

2、清晰，再擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)比例、費率設(shè)置合理。1.資金籌集。政府在財稅政策上的有力支持是各國擔(dān)保機構(gòu)成功運作的基本保證。發(fā)達國家信用擔(dān)保資金主要來源于財政資金，其他來源為補充。美國中小企業(yè)信貸擔(dān)保計劃的資金主要由聯(lián)邦政府直接出資，每年國會從預(yù)算中撥款補貼，補貼的數(shù)額取決于補貼率，進而取決于小企業(yè)局收支的確定，且擔(dān)保體系的凈損失由政府財政補貼；日本中小企業(yè)金融公庫的實收資本完全由國家財政出資，其中，用于支撐再擔(dān)保業(yè)務(wù)的資本占比為65、融資業(yè)務(wù)占比為34、資產(chǎn)證券化支援業(yè)務(wù)占比為1，地方性信用擔(dān)保協(xié)會的資金由中小企業(yè)金融公庫、地方政府和金融機構(gòu)捐助共同組成，實行多元化投入（孫昌興等，2011；陳麗華，2

3、005）；韓國信用再擔(dān)保體系由韓國信用保證基金聯(lián)合會聯(lián)合16個地區(qū)信用保證基金會組成，信用擔(dān)?；鸬目傎Y本是由政府、金融機構(gòu)出資并累計結(jié)轉(zhuǎn)利潤組成，來源于地區(qū)保證基金繳納的會員費、政府的財政撥款以及金融機構(gòu)的捐助（李麗麗，2014）。美、日發(fā)達國家十分重視政府在再擔(dān)保制度演進中的作用，美國再擔(dān)保是由政府直接操作，日本的再擔(dān)保資金是由政府全額提供。韓國是發(fā)展中的發(fā)達國家，其再擔(dān)保資金是通過多方渠道籌集的。2.管理體制。美國實行權(quán)責(zé)制的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，以事前承諾作為保證的事后補償，一般對協(xié)作銀行采取授信管理，發(fā)生損失后由銀行向擔(dān)保機構(gòu)申請補償。美國信用擔(dān)保體系以中小企業(yè)局為主要的擔(dān)保機構(gòu)，集

4、擔(dān)保與再擔(dān)保功能于一體，對各地分支機構(gòu)實行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理。聯(lián)邦政府根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)法律制定小企業(yè)擔(dān)保貸款計劃，對基金的用途、貸款條件、擔(dān)保金額和費用，以及執(zhí)行機構(gòu)的職責(zé)均作了具體規(guī)定。小企業(yè)局負責(zé)管理計劃執(zhí)行和完成情況，有權(quán)決定是否為貸款機構(gòu)提供擔(dān)保，但不干預(yù)貸款決策過程。日本和韓國采用實收制的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，政府、擔(dān)保機構(gòu)、銀行、企業(yè)之間的關(guān)系明確，以實有資金作為保證的事前保證，將擔(dān)保資金存入?yún)f(xié)作銀行，發(fā)生損失后由專門賬戶直接撥給銀行作為補償。韓國信用保證基金除總會外，在7個州設(shè)立區(qū)域業(yè)務(wù)促進部，下轄80個基金分會；日本的信用保證協(xié)會實行分級負責(zé)制，中央設(shè)信用保證協(xié)會和中小企業(yè)信用保

5、險公庫，同時地方設(shè)信用保證協(xié)會，日本信用保證協(xié)會對擔(dān)保業(yè)務(wù)有調(diào)查權(quán)和決定權(quán)，內(nèi)部設(shè)立理事和監(jiān)事執(zhí)行和監(jiān)督擔(dān)保計劃，信用金庫負責(zé)為地方信用保證協(xié)會提供再擔(dān)保，實行嚴格的審、保、償分離制度，形成了擔(dān)保與再擔(dān)保相結(jié)合的雙重擔(dān)保制度 （于中琴，2012）。由于美、日擁有完善的市場制度和充足的國家財政做后盾，美國和日本再擔(dān)保制度以市場化運作為主，；相比之下韓國的經(jīng)濟和市場的完善程度自然不能和美日媲美，因此，其再擔(dān)保制度以政府誘導(dǎo)為主。3.擔(dān)保結(jié)構(gòu)。雖然財政資金是擔(dān)保資金的重要來源，但是政府部門一般并不直接負責(zé)信用擔(dān)保機構(gòu)的運作，不干涉具體的擔(dān)保業(yè)務(wù)。美國中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保金額一般不超過貸款的75

6、%-80%，日本中小企業(yè)擔(dān)保協(xié)會的擔(dān)保金額不超過貸款的70%-80%，韓國信用擔(dān)?；鸬膿?dān)保金額不超過貸款的70%-80%。按照國際慣例，擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保倍率一般不超過18倍，日本的中小企業(yè)信用擔(dān)保的法定倍率可以達到60倍。相對而言，美國為50倍，韓國為20倍，其他多數(shù)發(fā)達國家擔(dān)保資金放大倍數(shù)一般在10倍左右（王麗珠，2009）。在美國，小企業(yè)信貸保證計劃由聯(lián)邦政府的代理機構(gòu)小企業(yè)管理局負責(zé)執(zhí)行和管理，實行一級擔(dān)保，由中央擔(dān)保機構(gòu)在各地設(shè)立分支機構(gòu)。日本則實行以市場為主導(dǎo)的公開操作型擔(dān)保體系，由信用保證協(xié)會和信用保險公庫兩個相互關(guān)聯(lián)的子系統(tǒng)構(gòu)成的二級擔(dān)保結(jié)構(gòu)，政府管理部門加以監(jiān)控。擔(dān)保項目辦理過

7、程中，程序性事務(wù)由貸款金融機構(gòu)處理，日常管理由當(dāng)?shù)匦庞帽ＷC協(xié)會落實，風(fēng)險控制依托日本信用風(fēng)險數(shù)據(jù)庫協(xié)會(CRD)管理。在日本的中小企業(yè)信用擔(dān)保中，沒有反擔(dān)保的業(yè)務(wù)占到總業(yè)務(wù)的60以上，就是由于通過完善的中小企業(yè)信用風(fēng)險數(shù)據(jù)信息平臺，向金融機構(gòu)和投資人提供可靠的信息。這兩種中小企業(yè)信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)均以中央政府的強大財力和國家信用為后盾，分散風(fēng)險也為中小企業(yè)提供更大的資金支持（劉進等，2007）。4.風(fēng)險規(guī)避。西方各國通過規(guī)范擔(dān)保業(yè)務(wù)流程，嚴格擔(dān)保審查程序，實行企業(yè)信用評級制度、運行監(jiān)測制度、代償及債務(wù)追償制度等加強風(fēng)險管理，減少信息不對稱帶來的風(fēng)險，從而有效控制擔(dān)保業(yè)務(wù)操作過程中的風(fēng)險，均已形成了一

8、套較為完善的規(guī)避和分散風(fēng)險機制。如美、日、德、韓等國都建立了對中小企業(yè)和貸款銀行的信用評價制度，將信用等級的高低與能否提供擔(dān)保以及擔(dān)保金額的大小直接掛鉤。美國主要是通過規(guī)定擔(dān)保比例分散風(fēng)險，中小企業(yè)局不承擔(dān)所有的風(fēng)險，保費標(biāo)準不完全確定，原則上對承保項目收取年承保額2作為擔(dān)保收費，但對每個具體的項目要通過談判來確定，給予業(yè)務(wù)人員一定的自主空間，以便根據(jù)項目的實際情況進行操作。負責(zé)再擔(dān)保業(yè)務(wù)的中小企業(yè)局不事先出資，只是事前出具保函，發(fā)生損失后再擔(dān)保機構(gòu)根據(jù)承諾對銀行進行補償，資金由國會撥付。小企業(yè)管理局通過與商業(yè)銀行合作建立風(fēng)險補償和風(fēng)險共擔(dān)機制，使得眾多具有創(chuàng)新和發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)可以通過參與

9、貸款擔(dān)保計劃，獲得商業(yè)銀行的貸款資金支持（張嶺等，2013）。貸款銀行根據(jù)政府要求必須分擔(dān)擔(dān)保貸款的風(fēng)險，通常情況下，100萬美元以內(nèi)的貸款，貸款銀行分擔(dān)比例不低于 25；10萬美元以內(nèi)的小額貸款，貸款銀行分擔(dān)比例不低于20。此外，對申請擔(dān)保企業(yè)實行風(fēng)險約束，實施反擔(dān)保，美國的信貸保證計劃要求主要股東和經(jīng)理人員提供個人財產(chǎn)抵押，以增加所有者和管理者的責(zé)任。日本為保障信用保證制度的正常運行，風(fēng)險掌控依托日本信用風(fēng)險數(shù)據(jù)庫協(xié)會(CRD)管理，信用擔(dān)保與再擔(dān)保體系通過CRD對受保企業(yè)的信用和存在的風(fēng)險進行分析，從而進一步增強了中小企業(yè)服務(wù)的能力和效率。通過實行擔(dān)保再保險，信用保證協(xié)會向保險公庫繳納相

10、當(dāng)于保證費收入40%的保險費，當(dāng)保證債務(wù)實際代償后，由保險公庫向保證協(xié)會支付代償額70%-80%的保險金，對于代償后最終回收的債權(quán)，信用保證協(xié)會將其中的70%-80%交還給信用保險公庫。對擔(dān)保金額在2000萬日元以上或擔(dān)保期限1年以上的，要求受保企業(yè)提供擔(dān)保品，實施反擔(dān)保。日本還通過建立風(fēng)險準備金制度，以風(fēng)險準備金彌補擔(dān)保資金和代償損失，包括擔(dān)保責(zé)任準備金、追償損失準備金和普通準備金，分別用于代償支出準備、彌補擔(dān)保呆賬損失和沖抵基金將來可能出現(xiàn)的虧損（張翔，2011）。韓國信用保證基金聯(lián)合會與地方信用保證基金建立再擔(dān)保關(guān)系，自動對全國各地信用擔(dān)?；鹛峁┑膿?dān)保項目實施再擔(dān)保，并承擔(dān)連帶賠償責(zé)任

11、，責(zé)任分擔(dān)比例為50-60，單筆再擔(dān)保的賠償額不超過 2億韓元(約20萬美元)。正常情況下，中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)如果出現(xiàn)貸款違約，信用保證基金將先行代償貸款金額的85，另外的15由貸款銀行分擔(dān)，信用保證基金聯(lián)合會給予信用保證基金貸款金額42.5的補償。韓國信用保證基金聯(lián)合會對地方信用保證基金收取再擔(dān)保費，基準費率為年0.8。由于地方信用保證基金收取受保企業(yè)的擔(dān)保費率是在年0.5-2的區(qū)間內(nèi)浮動，實際執(zhí)行的再擔(dān)保費率也可以上下浮動。當(dāng)利用信用擔(dān)保獲得銀行貸款的企業(yè)出現(xiàn)信用惡化時，信用擔(dān)?；饘⑼ㄟ^一切司法手段進行資產(chǎn)保全，包括對資產(chǎn)進行臨時性扣押，然后對代償資金進行催收及追繳，或者通過法院處理抵

12、押物。5.法律保障。健全的法制體系為中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的正常運行提供了保障，各國普遍實行行業(yè)準入制度, 制定專門的法律來保障和規(guī)范擔(dān)保機構(gòu)的市場行為。部分國家以單行法律法規(guī)形式加以規(guī)范，比如日本、韓國。美國、加拿大等國家在中小企業(yè)法中直接加以體現(xiàn)。美國中小企業(yè)法和中小企業(yè)投資法對信用擔(dān)保的對象、用途、擔(dān)保金額和保費標(biāo)準等進行了明確規(guī)定，日本中小企業(yè)基本法、中小企業(yè)信用保證協(xié)會法、中小企業(yè)信用保險公庫法明確了中小企業(yè)信用保險公庫和擔(dān)保協(xié)會的職能和作用以及信用擔(dān)保的規(guī)則。健全的法律規(guī)范體現(xiàn)了發(fā)達國家對經(jīng)濟工作的慎重態(tài)度, 對于促進各國中小企業(yè)融資機構(gòu)的規(guī)范發(fā)展, 提高其資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營的安全性,

13、保證其健康平衡運作具有重要的意義。（二）產(chǎn)品線美國許多銀行紛紛加強與小企業(yè)局合作，向小企業(yè)發(fā)放貸款的同時還提供其他種類的金融服務(wù)，擔(dān)保業(yè)務(wù)品種較豐富，這有利于銀行其他業(yè)務(wù)的擴展，使小企業(yè)局可以用少量的擔(dān)保資金吸引大量銀行貸款支持小企業(yè)（劉孟飛，2013）。美國擔(dān)保業(yè)務(wù)主要包括保證擔(dān)保、誠信擔(dān)保、履約擔(dān)保、融資擔(dān)保等相關(guān)擔(dān)保，有 7(a)貸款項目、微型貸款擔(dān)保項目、CDC/504項目和小企業(yè)投資公司項目，美國中小企業(yè)信用擔(dān)保貸款項目的品種較多，長短期都有，最長可達 17年，滿足了中小企業(yè)各種各樣的資金需求。以美國市政債券擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)品種有20余種，主要擔(dān)保業(yè)務(wù)可分為公共金融擔(dān)保業(yè)務(wù)、結(jié)構(gòu)金

14、融擔(dān)保業(yè)務(wù)和國際擔(dān)保業(yè)務(wù)。公共金融擔(dān)保業(yè)務(wù)涉及的產(chǎn)品有一般債券、租賃和稅收，支持債券、醫(yī)療、公共設(shè)施、高等教育等擔(dān)保，結(jié)構(gòu)金融擔(dān)保業(yè)務(wù)涉及的產(chǎn)品有抵押貸款證券化、住宅權(quán)益貸款證券化、汽車貸款證券化等擔(dān)保等（文學(xué)舟等，2011）。日本在20世紀90年代仿效美國經(jīng)驗，組建了第二板市場。二板市場的上市條件十分寬松，虧損但有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)也可以上市。此后，日本OTC市場又引入“特別規(guī)則的OTC 證券”制度，為有潛力的、能為日本未來新經(jīng)濟做出貢獻的新公司提供融資方便。日本中小企業(yè)可以按最低利率在國家專業(yè)銀行或金融公司獲得貸款，可以多借款，也可以延長償還期限，對小型企業(yè)還實行無抵押貸款。提供無抵押貸款的義

15、務(wù)由為中小企業(yè)籌資的民間社團承擔(dān)，民間社團的放款基金實際完全由國家預(yù)算中劃撥。同時，由中小企業(yè)金融公庫對新事業(yè)、新技術(shù)振興及地方中小企業(yè)活性化融資，實行利息補助，這主要由都到縣政府設(shè)有的利息補助制度來進行。現(xiàn)今,所采用的政策工具主要有:財政貼息、組建政策性金融機構(gòu)（如中小企業(yè)金融公庫,使其代表企業(yè)發(fā)放政策性貸款）和中小企業(yè)信用擔(dān)保。由于財政貼息,政策效果不明顯,可操作性不強，政策性貸款對民間金融有“擠出效應(yīng)”，與此形成對照的是,中小企業(yè)信用擔(dān)保利用率高,能夠調(diào)動政策與市場兩方面的積極作用,目前已經(jīng)在中小企業(yè)金融中扮演重要的角色。為緩解小企業(yè)的資金困難,擴大政策惠及面,日本還設(shè)立了小額擔(dān)保和特別

16、小額擔(dān)保品種,并對這兩類品種給予適當(dāng)傾斜,如無須提供反擔(dān)?；蜻B帶保證人。日本中央政府在轉(zhuǎn)移支付信用保證協(xié)會補助金時,往往對落后地區(qū)實行傾斜政策。另外,日本還針對特定地區(qū)的具體情況,如資源枯竭性地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,出臺一些制度保證品種,鼓勵當(dāng)?shù)匕l(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。雖然為滿足中小企業(yè)多樣化的擔(dān)保需求，設(shè)置了名目繁多(大約3000多種)的擔(dān)保品種，但為引導(dǎo)中小企業(yè)投向使其符合國家政策的要求，日本采取了信用保證與政策目標(biāo)相結(jié)合的方法，分為制度擔(dān)保和普通擔(dān)保。（三）合作機構(gòu)中小企業(yè)擔(dān)保機制的建立不是簡單的成立一個擔(dān)保機構(gòu)，而是通過一系列的約束和管理，與銀行等商業(yè)合作機構(gòu)互利共贏，實現(xiàn)風(fēng)險的分散與規(guī)避。世界許多國家

17、和地區(qū)的專業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)都是政府為了實現(xiàn)特定的政策目的設(shè)立的，日本的中小企業(yè)信用保證協(xié)會和為之提供再保險配套服務(wù)的中小企業(yè)信用保險公庫、韓國的擔(dān)?；鸾M織、美國聯(lián)邦政府的小企業(yè)局等，都是為支持中小企業(yè)發(fā)展而設(shè)立的。發(fā)達國家的金融體系都比較成熟，都有一批專門為中小企業(yè)提供融資的地區(qū)性金融機構(gòu)，這些金融機構(gòu)積極參與中小企業(yè)信用擔(dān)保計劃，并與擔(dān)保機構(gòu)建立了長期穩(wěn)定的關(guān)系（萬正曉等，2006）。美國商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)可分為提供債券類證券擔(dān)保為主的擔(dān)保機構(gòu)（如美國市政債券擔(dān)保公司、金融證券擔(dān)保公司等）和以合同擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保為主要業(yè)務(wù)的擔(dān)保機構(gòu)（如馬里蘭州忠誠和保證擔(dān)保公司）。美國大部分銀行和非銀行金融機構(gòu)參

18、與了聯(lián)邦政府的中小企業(yè)信貸保證計劃。日本面向中小企業(yè)的民間金融機構(gòu)主要包括地方銀行、第二地方銀行、信用金庫、信用組合、勞動金庫等，全國共有2000多家，占全部民間金融機構(gòu)及其分支機構(gòu)總數(shù)的40%以上，專門服務(wù)于中小企業(yè)的政府金融機構(gòu)總共有幾十家，主要有國民金融庫、中小企業(yè)金融公庫和上工組合中央金庫3家（鄭才林，2009）。同時，日本的都市銀行、地方銀行、長期信用銀行、信托銀行、互助銀行和保險公司等都參與信用保證體系，中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)與商業(yè)銀行之間建立良好的協(xié)作關(guān)系，是保障擔(dān)保體系健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，也是擔(dān)保體系成功運作的經(jīng)驗之一。（李麗麗，2014）。韓國信用保證基金組織作為全國性信用保證機構(gòu)

19、，針對企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)中融資行為提供 10 種不同類別的信用擔(dān)保，其業(yè)務(wù)主要涉及銀行貸款、公司債券發(fā)行、稅費支付、商業(yè)票據(jù)等。地方信用保證基金為客戶提供涉及眾多領(lǐng)域的再擔(dān)保品種，其中包括與商品履約、市場流通、融資等相關(guān)的再擔(dān)保，還包括為非金融機構(gòu)貸款、租金、商業(yè)匯票等提供擔(dān)保，為使基金組織發(fā)揮更大的作用，基金組織出資控股、合資組建投資公司和租賃公司，形成了有擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資、投資基金、融資租賃等多種金融手段相配套、綜合服務(wù)于中小企業(yè)的綜合支持系統(tǒng)（李麗麗，2014）。韓國信用保證基金聯(lián)合會的服務(wù)范圍包括三個方面，一是向信用保證基金提供再擔(dān)保服務(wù)；二是開展擔(dān)保業(yè)務(wù)研發(fā)活動，促進信用調(diào)查評級與信用信息管

20、理能力等技術(shù)水平的提升；三是開展擔(dān)保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)活動。同時，由于地方信用保證基金為客戶提供的擔(dān)保品種涉及間接融資、直接融資、非融資等眾多領(lǐng)域，并整合創(chuàng)業(yè)投資、融資租賃等金融手段，通過市場化的金融服務(wù)，形成以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的綜合支持系統(tǒng)，因而再擔(dān)保機構(gòu)的服務(wù)范圍更加廣泛，滿足更多中小企業(yè)不同的資金和信用需求。總之，成熟的的中小企業(yè)信用再擔(dān)保體制，良好的貸款擔(dān)保和風(fēng)險分擔(dān)機制，公平的法律政策環(huán)境，完善的行政服務(wù)體系，順暢的風(fēng)險投資機制是西方發(fā)達國家保障中小企業(yè)融資再擔(dān)保的有利條件（張玲等，2013）。二、國內(nèi)再擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)機制（一）發(fā)展現(xiàn)狀國內(nèi)再擔(dān)保業(yè)務(wù)的開展始自于2008年，200

21、8年11月，全國首家政府出資設(shè)立的省市級再擔(dān)保公司北京中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限責(zé)任公司在京成立。2009年2月，廣東省融資再擔(dān)保有限公司以粵財投資控股有限公司為依托，在廣東成立。擔(dān)保機構(gòu)的組建包括新成立和重組兩種方式，組建層級主要是以?。ㄗ灾螀^(qū)）為單位的，組建方式偏向于重組。大多數(shù)省份都是按照規(guī)定組建省級擔(dān)保機構(gòu)，利用省級擔(dān)保機構(gòu)已有的信用資源和運作平臺，由它托管再擔(dān)?；?，成立專門的部門實施運作再擔(dān)保業(yè)務(wù)，還可以兼做普通擔(dān)保業(yè)務(wù)。這樣，既可以節(jié)約大量資金，又可以充分利用現(xiàn)有的資源（張翔，2011）。經(jīng)過幾年的發(fā)展，國內(nèi)再擔(dān)保體系初步形成了“政策性支持、市場化運作、公司化管理”的運行模式。政策性

22、導(dǎo)向體現(xiàn)在再擔(dān)保機構(gòu)作為政府信用的延伸，通過合理適當(dāng)?shù)臋C制作用實現(xiàn)擔(dān)保機構(gòu)的信用放大與控制風(fēng)險職能；市場化運作主要體現(xiàn)在再擔(dān)保機構(gòu)將按照市場規(guī)則構(gòu)建再擔(dān)保運營體系，開展再擔(dān)保業(yè)務(wù)；公司化管理體現(xiàn)在建立法人治理結(jié)構(gòu)，形成內(nèi)部經(jīng)營管理體制，實施激勵約束機制，自主經(jīng)營、自負盈虧，確保擔(dān)保風(fēng)險的有效防范（馬國建等，2012）。資金來源上，再擔(dān)保機構(gòu)主要是以政府出資為主，同時吸收其他機構(gòu)、團體的捐助或資助共同形成（趙愛玲，2006）。如東北再擔(dān)?；I備組計劃中，首期30億元資本金將主要來自兩方面：一是國開行通過其軟貸款代持機構(gòu)吉林省投資公司向東北中小企業(yè)信用再擔(dān)保注入15億元，吉林省政府財政將為國開行軟貸

23、款提供還款擔(dān)保，剩下的15億元將由市政府均攤，各出3億元。再如北京再擔(dān)保公司由北京市國資公司承擔(dān)政府出資人代表職責(zé)，北京市財政則將為其建立資本金補充和代償補償機制，使北京再擔(dān)保公司的資本金由原定的10億元擴大至15億元。中小企業(yè)信用再擔(dān)保機構(gòu)是政策性擔(dān)保機構(gòu)，要想再擔(dān)保機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展,持久地為政府的宏觀戰(zhàn)略服務(wù)，就必須建立再擔(dān)保資金的補償機制，政府需保證再擔(dān)保機構(gòu)有長期穩(wěn)定的補充資金來源（秦默，2008）。國家財政補償?shù)木唧w做法包括：各級政府應(yīng)從年度財政預(yù)算中列出專項資金，按定額補助和按擔(dān)保額補助方式對再擔(dān)保機構(gòu)直接補償；通過減免稅等優(yōu)惠政策，以經(jīng)營性補償辦法補充風(fēng)險準備金。其次，由政府制定相

24、應(yīng)的審核辦法和操作規(guī)則，確定量化的審核指標(biāo)，對再擔(dān)保機構(gòu)所申報的代償項目，要按照公開、公正、公平的原則進行審核的制度。還有，從財政預(yù)算中列支增加再擔(dān)保資金的規(guī)模，從而使再擔(dān)保機構(gòu)在維持原有“簡單再生產(chǎn)”的基礎(chǔ)上實現(xiàn)“擴大再生產(chǎn)”，滿足融資擔(dān)保的需求。（二）再擔(dān)保體系的運行模式借鑒發(fā)達國家再擔(dān)保的成功經(jīng)驗，國內(nèi)中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系采取“一體兩翼四層”的目標(biāo)模式（如圖1），主要表現(xiàn)在：縣、市級信用擔(dān)保機構(gòu)為中小企業(yè)向合作銀行申請的貸款提供信用保證；省級再擔(dān)保機構(gòu)開展一般再擔(dān)保和強制（自動）再擔(dān)保業(yè)務(wù)，對于市級互助性和商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)開展一般再擔(dān)保業(yè)務(wù)，對于縣、市級政策性擔(dān)保機構(gòu)開展強制（自動）再擔(dān)

25、保業(yè)務(wù)；國家級再擔(dān)保公司針對省級再擔(dān)保機構(gòu)開展強制（自動）再擔(dān)保業(yè)務(wù)與一般再擔(dān)保業(yè)務(wù)相結(jié)合的業(yè)務(wù)。同時，市級中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)可受市級中小企業(yè)信用擔(dān)保監(jiān)督管理部門的委托，對縣級中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)實施業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督（唐明琴，2010）。圖1 中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系（唐明琴，2010）2009年初，廣東省政府為應(yīng)對金融危機成立的廣東省中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限公司，開創(chuàng)了銀行、擔(dān)保、再擔(dān)保風(fēng)險共擔(dān)機制。廣東推出“擔(dān)保行業(yè)天使計劃”，包括與廣東省內(nèi)信用等級較高，經(jīng)營規(guī)范、業(yè)務(wù)規(guī)模較大的擔(dān)保機構(gòu)建立合作關(guān)系，并以參股的形式加強合作強度和牢度。同時，對實力還相對較弱的擔(dān)保機構(gòu)以聯(lián)保、分保等形式加以扶持。

26、北京中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限責(zé)任公司是全國首家由政府出資設(shè)立的完全再擔(dān)保職能的省市級再擔(dān)保公司，公司主要為中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)提供增信和分險服務(wù)，經(jīng)過3年左右的運作，使北京市擔(dān)保機構(gòu)的平均放大倍數(shù)從此前的2.6倍增至5-8倍，在保余額由目前的400余億元達到1000億元。然而，北京再擔(dān)保公司這種完全由政府出資設(shè)立并管理的機構(gòu)，給政府財政增加了較大的負擔(dān)，且不利于政企分開。上海市在開展擔(dān)保和再擔(dān)保業(yè)務(wù)的同時，將中小企業(yè)貸款擔(dān)保信用同納稅信用、財務(wù)會計信用及經(jīng)營者個人信用等有機的結(jié)合起來，建設(shè)了網(wǎng)絡(luò)化、規(guī)范化、資源共享的中小企業(yè)信用評價體系，以支持上海市再擔(dān)保體系的穩(wěn)定發(fā)展（龔國光，2005）。在風(fēng)

27、險控制上，再擔(dān)保公司的合作對象是擔(dān)保機構(gòu)，擔(dān)保機構(gòu)的對象是企業(yè)，即再擔(dān)保公司通過擔(dān)保公司實現(xiàn)業(yè)務(wù)運作，所以，再擔(dān)保機構(gòu)的信用風(fēng)險不僅來自擔(dān)保機構(gòu)還來自于中小企業(yè)。廣東省融資再擔(dān)保有限公司在運作中發(fā)現(xiàn)，作為再擔(dān)保對象的部分民營擔(dān)保機構(gòu)，由于民營資本的逐利性和道德風(fēng)險的特定性，一旦把自有資金超比例地投入一些高風(fēng)險行業(yè)，或挪用客戶的保證金進行一些所謂高收益的理財業(yè)務(wù)，就有可能導(dǎo)致代償項目過多，擔(dān)保風(fēng)險過大，而再擔(dān)保機構(gòu)尚未對納入再擔(dān)保體系的擔(dān)保機構(gòu)實行統(tǒng)一和有效管理，設(shè)置有效的反擔(dān)保措施非常困難（何南，2013）。北京市建立了由中小企業(yè)融資相關(guān)政府部門和政策性金融機構(gòu)代表組成的監(jiān)督管理委員會，重點對

28、再擔(dān)保機構(gòu)的資金運用、政策執(zhí)行、業(yè)務(wù)風(fēng)險控制等進行指導(dǎo)、支持和監(jiān)督管理（吳桂英等，2007）。江蘇省在研究提高再擔(dān)保經(jīng)濟效益的措施時提出，建立和完善擔(dān)保風(fēng)險規(guī)避機制和風(fēng)險評估機制是從源頭上控制代償率最直接、最有效的方法（馬國建等，2011）。在監(jiān)管體制上，各省根據(jù)具體省情，出臺了不少扶持中小企業(yè)信用擔(dān)保體系法規(guī)。2010年3月8日，中國銀監(jiān)會等國家部委聯(lián)合發(fā)布了融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法。暫行辦法規(guī)定了準入門濫、財務(wù)會計、擔(dān)保費、擔(dān)保責(zé)任余額、放大倍數(shù)、投資限制、關(guān)聯(lián)擔(dān)保禁止、準備金提取和業(yè)務(wù)聯(lián)系等。然而，再擔(dān)保體系在有些方面仍疏于監(jiān)管，如廣東擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量的統(tǒng)計口徑分為“注冊擔(dān)保機構(gòu)”和“開業(yè)

29、擔(dān)保機構(gòu)”，而“注冊擔(dān)保機構(gòu)”數(shù)量超過780家,納入備案登記的“幵業(yè)擔(dān)保機構(gòu)”僅256家，即存在500多家擔(dān)保機構(gòu)游離于備案登記管理制度之外。這些沒有得到管理和監(jiān)控的體制外擔(dān)保機構(gòu)，極易誘發(fā)道德風(fēng)險，進而影響了擔(dān)保機構(gòu)的整體形象。雖然廣東省的融資性擔(dān)保機構(gòu)名義上有六部委管理，但實際操作中，擔(dān)保機構(gòu)的監(jiān)管是按照所擔(dān)保機構(gòu)類型歸于各行業(yè)監(jiān)管部門的。如建設(shè)部負責(zé)管理住房置業(yè)擔(dān)保，農(nóng)業(yè)負責(zé)農(nóng)業(yè)擔(dān)保，勞動部負責(zé)小額信貸擔(dān)保，國家發(fā)改委負責(zé)中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)，財政部負責(zé)對擔(dān)保業(yè)的風(fēng)險控制和損失補償進行研究，人民銀行負有維護金融體系穩(wěn)定的職能。這種多頭監(jiān)管架構(gòu)容易使責(zé)、權(quán)、利的界限不清，造成重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管真空

30、，不利于擔(dān)保市場的規(guī)范發(fā)展。（二）再擔(dān)保體系的產(chǎn)品線我國建立信用再擔(dān)保體系的這幾年中，各個省市經(jīng)過信用再擔(dān)保創(chuàng)新實踐，摸索出了北京、上海、深圳、安徽等多種信用再擔(dān)保模式，使信用再擔(dān)保體系在中小微企業(yè)信貸方面起到了增信、區(qū)分、規(guī)范乃至完善信用擔(dān)保體系的作用。在擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大的同時，擔(dān)保機構(gòu)經(jīng)營的擔(dān)保品種也呈多樣化趨勢，目前全國開展的業(yè)務(wù)品種除了為企業(yè)提供貸款擔(dān)保等傳統(tǒng)產(chǎn)品，還有票據(jù)擔(dān)保、出口信用擔(dān)保、履約擔(dān)保等。廣東省融資再擔(dān)保有限公司借助其股東廣東粵財投資控股有限公司的資源和渠道優(yōu)勢，以再擔(dān)保機構(gòu)為平臺，探索對中小企業(yè)間接融資渠道與直接融資渠道的有機結(jié)合，擔(dān)保、信托、股權(quán)投資、資產(chǎn)管理、

31、財務(wù)顧問、管理咨詢等組合應(yīng)用，從而實現(xiàn)多種金融工具的協(xié)同功效，為實現(xiàn)擔(dān)保資金的可持續(xù)性開辟了一條發(fā)展路徑。廣東再擔(dān)保公司業(yè)務(wù)品種包括：一般再擔(dān)保、比例再擔(dān)保+聯(lián)保、分保、直保。其中，廣東再擔(dān)保與建行共同研發(fā)了新的融資產(chǎn)品速保通，速保通是一種專門針對經(jīng)營情況良好、有一定的抵押物的中小企業(yè)，由擔(dān)保機構(gòu)提供有效擔(dān)保、廣東擔(dān)保承擔(dān)固定比例再擔(dān)保的信貸新產(chǎn)品。此產(chǎn)品具有較好的延展性，可在業(yè)務(wù)條件成熟時，相對簡化審批流程，在一定金額下采取備案制，提高業(yè)務(wù)操作效率；也可在風(fēng)險可控的前提下，適度放寬抵押率要求，拓寬產(chǎn)品適用的客戶群體范圍。北京中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限責(zé)任公司向企業(yè)提供了銀行貸款擔(dān)保、銀行票據(jù)擔(dān)保

32、、銀行融資租賃擔(dān)保、信托計劃擔(dān)保、債券擔(dān)保、履約保證擔(dān)保等產(chǎn)品。此外，為開拓中小企業(yè)融資渠道，公司在政府重點扶持領(lǐng)域，創(chuàng)新了中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)品。如“北京中小成長之星”中小企業(yè)集合信托計劃是為支持北京地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展而滾動發(fā)行的系列化信托產(chǎn)品，信托貸款企業(yè)可以獲得北京市經(jīng)信委按每年貸款額度2%的補貼。再如“創(chuàng)業(yè)貸”產(chǎn)品是為滿足創(chuàng)業(yè)園、孵化器，以及其他類型園區(qū)中的處于創(chuàng)業(yè)初期的科技、文化、節(jié)能減排類的小微企業(yè)客戶群體進行短期融資而推出的批發(fā)性創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品。上海市再擔(dān)保有限公司也積極開展市場化多元化創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如對金融產(chǎn)品的再擔(dān)保，包括保險產(chǎn)品、債券類產(chǎn)品、理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等，以此實現(xiàn)穩(wěn)定可靠

33、的現(xiàn)金收入。上海再擔(dān)保與各區(qū)縣財政和銀行等金融機構(gòu)聯(lián)合推出了“股權(quán)融資寶”產(chǎn)品，此產(chǎn)品針對具有“輕資產(chǎn)”特征的科技型中小微企業(yè)，以股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保為主，由政府、銀行、擔(dān)保比例分擔(dān)風(fēng)險，擔(dān)保費用合理補貼，是政、銀、企合作服務(wù)科技型中小微企業(yè)新路徑。（三）再擔(dān)保體系的合作機構(gòu) 再擔(dān)保機構(gòu)合作各方的關(guān)系主要包括三方面：即縣、市擔(dān)保機構(gòu)與合作銀行之間的合作關(guān)系；縣、市擔(dān)保機構(gòu)與上級擔(dān)保機構(gòu)之間的合作關(guān)系；省級擔(dān)保機構(gòu)與國家級擔(dān)保機構(gòu)之間的關(guān)系（秦默，2008）。在我國，擔(dān)保機構(gòu)和銀行簽訂的合作協(xié)議樣本由銀行單方面提供，擔(dān)保機構(gòu)一般不能提出修改意見，對寬裕期限和利率優(yōu)惠等權(quán)益性內(nèi)容基本沒有明確規(guī)定，銀行也一

34、般不承擔(dān)擔(dān)保損失風(fēng)險。單個擔(dān)保機構(gòu)和強勢的銀行之間，如果沒有外力干預(yù)，短期內(nèi)很難有平等的合作（孫永波，2005）。銀行體系為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的意愿不足，由于中小企業(yè)貸款具有需要得急、頻率高、單項貸款金額少、風(fēng)險大和成本高的特點，出于對安全性、流動性和盈利性的考慮，再加上在整個銀行業(yè)的經(jīng)營模式具有高同質(zhì)性，目前我國的大多數(shù)銀行，包括中小銀行提供中小企業(yè)貸款的意愿不足，尤其是大銀行，更愿意為大中型企業(yè)提供融資。廣東再擔(dān)保公司主要根據(jù)評級結(jié)果對擔(dān)保機構(gòu)選擇不同的合作模式。評級在AA-(含AA-)以上的擔(dān)保機構(gòu)，主要以鎖定風(fēng)險邊界及在授信額度內(nèi)開展機構(gòu)整體再擔(dān)保業(yè)務(wù)為主，輔以產(chǎn)品再擔(dān)保；評級在BB

35、B（含BBB）至AA-之間的擔(dān)保機構(gòu)，主要開展風(fēng)險質(zhì)量較好的單一銀行或單一擔(dān)保業(yè)務(wù)品種的機構(gòu)再擔(dān)保以及產(chǎn)品再擔(dān)保兩類合作模式；評級BBB以下的擔(dān)保機構(gòu)，主要采用產(chǎn)品再擔(dān)保、項目再擔(dān)保的合作模式。北京再擔(dān)保公司已與在京六家銀行簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議,在防范金融風(fēng)險前提下共同推動中小企業(yè)擔(dān)保貸款規(guī)模的擴大；與本市三家重點擔(dān)保機構(gòu)簽訂再擔(dān)保合作協(xié)議,為擔(dān)保機構(gòu)提供分險增信服務(wù)；與北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司簽訂中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)集合債券再擔(dān)保協(xié)議，為園區(qū)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)行集合債券提供再擔(dān)保支持?？偟膩碚f，與擁有成熟擔(dān)保體系的發(fā)達國家如日本、韓國等國相比，我國擔(dān)保體系目前發(fā)揮的作用還很有限，在我國現(xiàn)有的擔(dān)保體系中，各擔(dān)保機構(gòu)合作較少，風(fēng)險集中在各擔(dān)保機構(gòu)內(nèi)部，擔(dān)保機構(gòu)資金有限，因此信用普遍不高，和銀行等金融機構(gòu)不能平等對話,擔(dān)保機構(gòu)很難與銀行簽訂高比例放大倍數(shù)的合作協(xié)議，限制