第四章國際貨幣制度

1、第四章 國際貨幣制度 第一節(jié) 國際貨幣制度概述 一、貨幣概述 （一）貨幣的概念與法律特征 貨幣是指在發(fā)行國境內(nèi)充當(dāng)普遍的交易手段，由法定機(jī)構(gòu)發(fā)行并依記帳單位的基準(zhǔn)對其定值的所有動產(chǎn)。 特征： 1、貨幣是一種特殊的動產(chǎn)。2、貨幣的發(fā)行權(quán)由國家行使。 3、貨幣單位依基準(zhǔn)定值。 （二）貨幣的種類 1、實物貨幣 2、代用貨幣 3、信用貨幣 4、電子貨幣 二、國際貨幣制度的概念 國際貨幣制度是指在國際經(jīng)貿(mào)、金融交易中，各國對主導(dǎo)貨幣發(fā)揮世界貨幣職能所規(guī)定的原則、規(guī)則、采取的措施和做法的統(tǒng)稱。 主要內(nèi)容： 1、各國貨幣的可兌換性（外匯）及對國際支付所采取的措施； 2、匯率制度； 3、對黃金、外匯流動與轉(zhuǎn)移

2、的管制； 4、國際儲備的建立； 5、國際清算制度。 二、近代國際貨幣制度 （一）金幣本位制 金幣本位制是以黃金作為本位貨幣（主幣）進(jìn)行流通的貨幣制度。 英國于1816年制定金本位制度法案 （gold standard act），采用金本位制，這是世界各國實施金本位制的開始。其后，各國鑒于英國金本位制的成功，以及客觀環(huán)境的需要，就相繼仿照實行。 金幣本位的特點：發(fā)行金幣；自由鑄造；自由兌換；自由輸出入。 作用：保持匯率穩(wěn)定。弊端：國際間流通的貨幣量受到黃金屬性的限制；國際收支逆差國因金幣的大量外流，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響巨大，造成經(jīng)濟(jì)衰退，等等。（二）金塊本位制度 （三）金兌換本位制 三、現(xiàn)代國際貨幣制

3、度 （一）布雷頓森林體制 1、布雷頓森林體制的產(chǎn)生 凱恩斯計劃 懷特計劃 2、布雷頓森林體制的主要內(nèi)容 （1）建立“雙掛鉤”制度 （2）確立可調(diào)整的固定匯率制度 （3）資金支持 （4）力圖取消經(jīng)常項目下的外匯管制 3、布雷頓森林體制的崩潰 （1）僵化的匯兌體系不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)格局的變動 （2）IMF協(xié)調(diào)解決國際收支不平衡的能力有限 （3）無法解決的特里芬難題 （二）牙買加體系 1、匯率制度 成員國自主選擇匯率制度 2、黃金的非貨幣化 3、儲備資產(chǎn) 四、區(qū)域性貨幣制度 區(qū)域貨幣制度是指一定地區(qū)內(nèi)的國家和地區(qū)基于共同的利益分析，在貨幣金融領(lǐng)域相互協(xié)調(diào)與合作，最終形成一個統(tǒng)一或相對統(tǒng)一的貨幣體系。這種貨幣

4、體系是在不穩(wěn)定的國際貨幣體系中，追求相對穩(wěn)定的區(qū)域貨幣體系。 目前區(qū)域性貨幣制度有西非貨幣聯(lián)盟制度、中非貨幣聯(lián)盟制度、東加勒比海貨幣制度、歐洲貨幣聯(lián)盟制度等。 （一）歐洲貨幣一體化進(jìn)程 1、歐洲貨幣一體化的概念 所謂歐洲貨幣一體化，是指歐洲經(jīng)濟(jì)共同體各成員國在貨幣金融領(lǐng)域進(jìn)行合作，協(xié)調(diào)貨幣金融關(guān)系，最終建立一個統(tǒng)一的貨幣體系，其實質(zhì)是這些國家集團(tuán)為了貨幣金融領(lǐng)域的多方面合作而組成的貨幣聯(lián)盟。 這種貨幣一體化有三個典型象征：(1)匯率的統(tǒng)一，即貨幣聯(lián)盟成員國之間實行固定匯率制，對外則實行統(tǒng)一的浮動匯率； (2)貨幣的統(tǒng)一，即貨幣聯(lián)盟發(fā)行單一的共同貨幣；(3)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一，即建立統(tǒng)一的中央貨幣機(jī)關(guān)，

5、發(fā)行共同的貨幣，規(guī)定有關(guān)貨幣聯(lián)盟的國家以及保管各成員國的國際儲備。 2、歐洲貨幣一體化的進(jìn)程歐洲貨幣一體化大致經(jīng)歷了以下幾個演變階段：（1）魏爾納計劃（2）歐洲貨幣體系(European Monetary Sysetm，EMS)（3）德洛爾報告與馬斯特里赫特條約(關(guān)于歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的馬斯特里赫特條約) （4）馬約簽訂后的一體化進(jìn)程與歐元的產(chǎn)生 第二節(jié) 可自由兌換貨幣及其兌換制度 一、 各國貨幣的可兌換性 （一）各國貨幣可兌換性的確定 1、完全不可兌換貨幣 2、部分可兌換貨幣 3、可自由兌換貨幣 （二）可自由兌換貨幣概念辨析 1、可兌換貨幣 經(jīng)常項目下兌換 2、可自由兌換貨幣 經(jīng)常項目資本項目

6、 3、可自由使用貨幣 IMF只指定美元、歐元、日元和英鎊為“可自由使用貨幣” 4、國際貨幣 可自由兌換貨幣不可兌換或不可兌現(xiàn)但可以用于國際間記價定值、結(jié)算和儲備的貨幣和記帳單位，如IMF的特別提款權(quán) 二、 可自由兌換貨幣的交易 （一）即期外匯交易 （二）遠(yuǎn)期外匯交易 （三）貨幣期貨交易 （四）外匯掉期交易 三、 可自由兌換貨幣的保值措施 （一）黃金保值 （二）貨幣保值 （三）物價保值 第三節(jié) 匯率制度 一、各國現(xiàn)行的匯率制度 （一）概念 匯率，簡言之是指兩個國家不同貨幣之間的比價或交換比率。公式表示：公式表示：匯率=A貨幣/B貨幣或匯率=B貨幣/A貨幣 匯率的作用：匯率的作用：1作為外匯買賣的

7、折算標(biāo)準(zhǔn)，沒有匯率，交易就無從談起；2作為聯(lián)系國內(nèi)外貨幣價格之間的橋梁，通過匯率，可將本國貨幣表示的國內(nèi)商品、勞務(wù)價格轉(zhuǎn)化成以外幣表示的價格，反之亦然；3作為調(diào)節(jié)本國經(jīng)濟(jì)的一種經(jīng)濟(jì)杠桿，并通過適時調(diào)整實現(xiàn)某一時期的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；4作為反映經(jīng)濟(jì)狀況的指示器，提供一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、貿(mào)易及資本往來等方面的信息。 （二）外匯的三種標(biāo)價方法： 1、直接標(biāo)價法簡單地說，就是用若干數(shù)量的本幣表示一定單位的外幣，或是以一定單位的外幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位本幣的一種匯率表示方法。在這一標(biāo)價法下，外國貨幣好似“商品”，稱為單位貨幣；本國貨幣好似貨幣，稱為計價貨幣，兩者對比后的直接標(biāo)價法，則表示銀行買賣則表示銀行買賣一定單

8、位的外幣應(yīng)付或應(yīng)收多少本幣。一定單位的外幣應(yīng)付或應(yīng)收多少本幣。目前世界上絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法。我國國家外匯管理局公布的外匯牌價，就是采用直接標(biāo)價法。 2、間接標(biāo)價法 用若干數(shù)量的外幣表示一定單位的本幣，或是以一定單位的本幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位外幣的一種匯率表示方法。 在這一方式下，本幣好似“商品”，作為單位貨幣，外幣好似“貨幣”，作為計價貨幣，兩者對比后的匯率，表示銀行買賣一定單位的本幣應(yīng)收或應(yīng)付多少外匯。目前只有極少數(shù)國家采用該標(biāo)價法。 3、美元標(biāo)價法 以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)兌換多少其以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)兌換多少其他貨幣的匯率表示方法。他貨幣的匯率表示方法。特點：

9、美元的單位始終不變，美元與其他貨幣的比值是通過其他貨幣量的變化體現(xiàn)出來的。隨著國際金融市場之間外匯交易量的猛增，為了便于國際間進(jìn)行交易，而在銀行之間報價時采用的一種匯率表示法。目前各大國際金融中心已普遍使用。 （三）匯率的基本形式 1、固定匯率 固定匯率是指因某種限制而在一定的幅度之內(nèi)進(jìn)行波動的匯率。 在歷史上存在兩種固定匯率，一是金本位制下的固定匯率，二是布雷頓森林體系下的固定匯率。 2、浮動匯率 浮動匯率是指外匯行市不受某種客觀因素限制而由外匯供求關(guān)系自行決定漲落的一種匯率制度。 （四）匯率制度安排的類別 二、基金協(xié)定關(guān)于匯率安排的主要原則 維持有秩序的匯率是國際貨幣體系的核心內(nèi)容，也是基

10、金組織成員國進(jìn)行國際貨幣合作的基本目標(biāo)。（一）一般義務(wù) （二）監(jiān)督制度 （三）磋商程序 第四節(jié) 外匯管制制度 一、各國外匯管制制度概述 外匯管制是指一個國家或地區(qū)為了執(zhí)行某一時期的金融貨幣政策，以政府法令形式對外匯買賣、國際結(jié)算、外匯匯率等方面采取的限制性行為或政策措施。具體來講，是指一國通過法律、法令或法規(guī)，授權(quán)中央銀行或設(shè)立專門的外匯管理機(jī)構(gòu)，對其管轄范圍內(nèi)的銀行及其他金融機(jī)構(gòu)、企事業(yè)單位、社會團(tuán)體和個人所有涉及外匯收支、存儲、兌換、轉(zhuǎn)移與使用等的活動，以及本國貨幣匯率和外匯市場所采取的各種限制性限制性政策措施。（一）外匯管制的主體外匯管制的主體外匯管制的主體，是指外匯管制的執(zhí)行者。這個主

11、體，由中央銀行、外匯管理機(jī)構(gòu)和大商業(yè)銀行充任。 （二）外匯管制的客體外匯管制的客體外匯管制的客體，是外匯管制執(zhí)行者作用的對象，故又稱為外匯管制的對象。具體分為人、物兩大對象 。 1以人為對象人可分為自然人和法人。在各國外匯管制中，通常又把自然人與法人按居住地區(qū)不同分為居民（resident）和非居民（non-resident）。對居民的外匯收支，往往因其涉及到居住國的國際收支問題而管制較嚴(yán)，而對非居民則管制較寬。2以物為對象主要是針對外匯。凡在國際收支平衡表上所列的外幣、有價證券和其他支付工具以及金、銀及其制成品等項目，都在管制范圍內(nèi)。（三）外匯管制的內(nèi)容 1、對貿(mào)易項目的管制 是指國家對進(jìn)出

12、口貿(mào)易發(fā)生的外匯收支進(jìn)行管制的一種措施。 （1）對進(jìn)口付匯的管制 （2）對出口收匯的管制 2、對非貿(mào)易項目的管制對非貿(mào)易項目的管制對非貿(mào)易外匯管制，是指對貿(mào)易外匯收支和資本輸出入外收支以外的各項收支的管制。它主要又是指對勞務(wù)收支和轉(zhuǎn)移收支的管制，包括運(yùn)費(fèi)、保險、傭金、利潤、版稅、駐外機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)以及個人所需的旅費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)、留學(xué)生費(fèi)用等等。管制的目的：只有一個，即為了集中外匯收入，限制外匯支出。管制的方法：規(guī)定非貿(mào)易外匯收入一律如同出口外匯收入一樣，要售給國家，而非貿(mào)易外匯支出，則需由管匯部門批準(zhǔn)后才能匯出。管制特點：范圍廣而分散，管制較困難。一般來說，收入管制較松，支出管制較嚴(yán)，主要西方國家管制較

13、松，發(fā)展中國家管制較嚴(yán)。 3、對資本項目的管制對資本項目的管制 （1）對直接投資的管制 （2）對間接投資的管制 二、基金協(xié)定關(guān)于匯兌措施的規(guī)定 （一）第8條規(guī)定的一般義務(wù) （二）第14條規(guī)定的過渡辦法 三、各國外匯管制立法的域外適用 （一）各國域外適用本國外匯管制立法的原則 1、國籍原則 2、效果原則 3、合理原則 （二）基金協(xié)定第8條第2款第2項的規(guī)定 第五節(jié) 國際儲備制度 一、國際儲備制度概述 （一）國際儲備的概念 國際儲備，一般是指一國貨幣當(dāng)局為平衡國際收支、維持本國貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付緊急需要而持有的在國際間可以被普遍接受的可自由兌換資產(chǎn)。 國際儲備具有如下典型的特點： 1、官方持有性

14、。 2、自由兌換性。 3、充分流動性。 4、普遍接受性。 （二）國際儲備與國際清償力的區(qū)別（二）國際儲備與國際清償力的區(qū)別國際清償力(international liquidity)，又稱國際流動性，簡言之，是指一國的對外支付能力，具體說，是指一國直接掌握或在必要時可以動用作為調(diào)節(jié)國際收支、清償國際債務(wù)及支持本幣匯率穩(wěn)定的一切國際流動資金和資產(chǎn)。它實際上是一國的自有儲備(亦稱第一線儲備)與借入儲備(亦稱第二儲備)的總和。 二、國際儲備資產(chǎn)分述 （一）黃金儲備 （二）外匯儲備 （三）特別提款權(quán) 特別提款權(quán)同上述儲備資產(chǎn)相比，有以下特點：1、它是一種沒有任何物質(zhì)基礎(chǔ)的記賬單位，雖創(chuàng)設(shè)時也規(guī)定含金量，但實際上不像黃金具有內(nèi)在價值，同時也不像美元等儲備貨幣有一國的政治和經(jīng)濟(jì)實力為后盾。 2、成員國可無條件享有它的分配額，無須償還。它與成員國原先享有的提款權(quán)不同，后者必須在規(guī)定期限內(nèi)償還給基金組織，而特別提款權(quán)則70無須償還，可以繼續(xù)使用下去，但必須先換成其他貨幣。 3、它主要用于彌補(bǔ)成