工程經(jīng)濟學不確定分析_第六講(2)

1、工程經(jīng)濟學工程經(jīng)濟學 北京郵電大學自動化學院物流教研中心北京郵電大學自動化學院物流教研中心主要內(nèi)容主要內(nèi)容n回顧盈虧平衡分析敏感性分析n概率分析n風險決策概率分析概率分析n確定各種不確定因素變動的概率，以及如何影響經(jīng)濟效果評價指標。項目凈現(xiàn)值的概率描述 假定A、B、C是影響項目現(xiàn)金流的不確定因素，它們分別有l(wèi)、m、n 種可能出現(xiàn)的狀態(tài)，且相互獨立，則項目現(xiàn)金流有 kl mn 種可能的狀態(tài)。 根據(jù)各種狀態(tài)所對應(yīng)的現(xiàn)金流，可計算出相應(yīng)的凈現(xiàn)值。設(shè)在第 j 種狀態(tài)下項目的凈現(xiàn)值為 NPV（j）,第 j 種狀態(tài)發(fā)生的概率為 Pj , 則項目凈現(xiàn)值的期望值與方差分別為: kjjjPNPVNPVE1 kj

2、jjPNPVENPVNPVD12 概率分析示例兩種不確定因素影響項目現(xiàn)金流的概率樹兩種不確定因素影響項目現(xiàn)金流的概率樹PA1PA2PA3PB1PB2PB1PB3PB2PB3PB1PB2PB3 A1 A2 A3 B2 B1 B1 B3 B3 B1 B2 B2 B3 1 A1 B1 ；P1 PA1 PB1 3 A1 B3 ；P3 PA1 PB3 4 A2 B1 ；P4 PA2 PB1 5 A2 B2 ；P5 PA2 PB2 6 A2 B3 ；P6 PA2 PB3 7 A3 B1 ；P7 PA3 PB1 8 A3 B2 ；P8 PA3 PB2 9 A3 B3 ；P9 PA3 PB3 2 A1 B2

3、；P2 PA1 PB2從概率樹到各分支的末端的每一條路徑代表一種狀態(tài)組合，從概率樹到各分支的末端的每一條路徑代表一種狀態(tài)組合，每一種狀態(tài)組合對應(yīng)一種方案的現(xiàn)金流量狀態(tài)每一種狀態(tài)組合對應(yīng)一種方案的現(xiàn)金流量狀態(tài)0.20.60.20.40.40.2=0.08各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)金流量及發(fā)生概率各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)金流量及發(fā)生概率 A1 B1 A1 B2 A1 B3 A2 B1 A2 B2 A2 B3 A3 B1 A3 B2 A3 B3投資項目風險估計解析法n上例中項目凈現(xiàn)值的期望值及標準差n假定項目凈現(xiàn)值服從正態(tài)分布，可求出n該項目凈現(xiàn)值大于或等于0的概率為 83.23291jjjPNPVNPVE 07

4、.6071083.232912 jjjPNPVNPVD39.24607.60710 NPVDNPV83. 00 NPVP若把方案凈現(xiàn)值看成是連續(xù)型隨機變量若把方案凈現(xiàn)值看成是連續(xù)型隨機變量正態(tài)分布隨機變量正態(tài)分布隨機變量 標準正態(tài)分布隨機變量標準正態(tài)分布隨機變量 = (NPV) =246.39 (萬元萬元) Z = NPV - E(NPV)(NPV) =NPV 232.83246.39（1）凈現(xiàn)值大于或等于）凈現(xiàn)值大于或等于0的概率的概率（2）凈現(xiàn)值小于-100的概率結(jié)論n本項目能取得滿意經(jīng)濟效果(NPV0)的概率為82.76%n不能取得滿意經(jīng)濟效果(NPV0)的概率為17.24%nNPV E (N P V) 2 , 在第一級決策點第一級決策點應(yīng)選擇建大廠方案?？偨Y(jié)n至此，所有工