林孝成國(guó)際金融練習(xí)名釋問答

1、國(guó)際金融資料整理一 第一章 名詞解釋1.外匯：外匯是以外國(guó)貨幣表示的，可以用于國(guó)際支付和清償國(guó)際債務(wù)的金融資產(chǎn)，其主要形式有外幣存款、外幣票據(jù)、外幣證券及外幣債權(quán)。2.國(guó)際收支：國(guó)際收支是一國(guó)居民與非居民之間，在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年），所進(jìn)行的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的綜合（或系統(tǒng)記錄）。3. 自主性交易（也稱事前交易）：指一國(guó)居民出自切身利益，自主進(jìn)行的實(shí)質(zhì)性國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。主要表現(xiàn)為：商品勞務(wù)進(jìn)出口、資本流出流入4.補(bǔ)償性交易（或調(diào)節(jié)性交易、事后交易）：指為彌補(bǔ)國(guó)際收支不平衡而發(fā)生的交易。主要表現(xiàn)為：儲(chǔ)備及相關(guān)項(xiàng)目 5.經(jīng)常賬戶：反映一國(guó)同其他國(guó)家之間真實(shí)資源的轉(zhuǎn)移6.國(guó)際儲(chǔ)備：國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣

2、當(dāng)局為平衡國(guó)際收支和維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定，以及用于緊急國(guó)際支付而持有的，為各國(guó)普遍接受的金融資產(chǎn)（一切資產(chǎn)）。7.馬歇爾勒納條件：貨幣貶值后，只有出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的的需求彈性之和大于1，貿(mào)易收支才能改善。8.J曲線效應(yīng):在馬歇爾勒納條件成立條件下，改善國(guó)際收支存在時(shí)滯效應(yīng)。整個(gè)過程用曲線描述出來，成字母J形，故稱為J曲線效應(yīng)。9. 國(guó)際收支總差額：總差額是反映報(bào)告期內(nèi)一國(guó)的國(guó)際收支狀況對(duì)其儲(chǔ)備的影響。總差額是經(jīng)常帳戶差額、資本和金融帳戶差額和凈差錯(cuò)與遺漏三大項(xiàng)之和。 10. 普通提款權(quán)：指會(huì)員國(guó)在IMF的普通資金帳戶中可自由提取和使用的資產(chǎn)11.特別提款權(quán)：是IMF在1969年9

3、月所創(chuàng)立的無形貨幣資產(chǎn)。它作為成員國(guó)賬面資產(chǎn)，賦予成員國(guó)在原有的普通提款權(quán)以為的特別的提款全力，故稱特別提款權(quán)。12.國(guó)際清償力：國(guó)際清償力是指一國(guó)直接掌握或不直接掌握，但在必要時(shí)可以調(diào)節(jié)，支持本國(guó)貨幣對(duì)外匯率安排以及清償國(guó)際債務(wù)的一切國(guó)際流動(dòng)資金與資產(chǎn)。 問答題1 什么是外匯？外匯必須具備哪些特征 ？“一切外國(guó)貨幣都是外匯”這種說法是否正確？（1）狹義的外匯，或者說真正意義上的外匯：以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。具體表現(xiàn)為本國(guó)銀行在外國(guó)往來銀行的銀行存款。（2）外匯必須具備哪些特征：外幣性必須是以外國(guó)貨幣表示的金融資產(chǎn)；可兌換性必須是以可兌換貨幣表示的支付手段；普遍性必須為各國(guó)普通接受

4、和使用的支付手段。 （3）只有外國(guó)貨幣才能成為外匯，但并不是一切外國(guó)貨幣都是外匯。2、什么是自由兌換貨幣？人民幣是否是自由兌換貨幣？1）自由兌換貨幣 對(duì)國(guó)際間經(jīng)常往來的付款與資金轉(zhuǎn)移不加限制、相互之間可以自由兌換的貨幣。或者說，貨幣發(fā)行國(guó)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目下的收支均不加限制的貨幣。2）人民幣不是自由兌換貨幣3、為什么說真正意義上的外匯是以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段，具體表現(xiàn)為本國(guó)銀行在外國(guó)往來銀行的存款？外匯是國(guó)際貿(mào)易的產(chǎn)物，是國(guó)際貿(mào)易清償?shù)闹Ц妒侄?。外匯即國(guó)外匯兌，“匯”是貨幣異地轉(zhuǎn)移，“兌”是貨幣之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換，從動(dòng)態(tài)上講，外匯就是把一國(guó)貨幣轉(zhuǎn)換成另一國(guó)貨幣，并在國(guó)際間流通用以清算因

5、國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來而產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)。從靜態(tài)上講外匯又表現(xiàn)為進(jìn)行國(guó)際清算的手段和工具，如外國(guó)貨幣，以外幣計(jì)價(jià)的各種證券。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）給外匯的定義是：“外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金及財(cái)政部）以銀行存款、財(cái)政部庫券、長(zhǎng)短期政府債券等形式所保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。其中包括由中央銀行及政府間協(xié)議而發(fā)生的在市場(chǎng)上不流通的債券，而不問它是以債務(wù)國(guó)貨幣還是以債權(quán)國(guó)貨幣表示。”4從不同的角度可以對(duì)外匯進(jìn)行不同的分類，如果從流動(dòng)性的角度、根據(jù)交易中的交割期限各可以將外匯分為什么種類？從流動(dòng)性的角度分類：1）短期外匯：指在短期內(nèi)能夠變現(xiàn)的外匯資產(chǎn)。它有較高的流動(dòng)性，

6、但盈利性較差。2）長(zhǎng)期外匯：指難以在短期內(nèi)變現(xiàn)的外匯資產(chǎn)，包括外國(guó)股票和長(zhǎng)期債券等。它的流動(dòng)性較差，但是盈利性較高。 根據(jù)交割期限分類：即期外匯：又稱現(xiàn)匯，指在成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯。遠(yuǎn)期外匯：又稱期匯，指按遠(yuǎn)期外匯合同約定的日期在未來辦理交割的外匯。5請(qǐng)回答什么是現(xiàn)匯，為什么現(xiàn)匯與現(xiàn)鈔的買入價(jià)不同 ？現(xiàn)匯，又稱即期外匯，指在成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯。原因：外幣現(xiàn)鈔存放在本國(guó)銀行沒有意義，需要積累到一定數(shù)額才值得運(yùn)送到國(guó)際金融市場(chǎng)，存放到外國(guó)銀行生息，且須運(yùn)送到各貨幣發(fā)行國(guó)去，才能充當(dāng)流通支付手段。 因此，銀行買進(jìn)外幣現(xiàn)鈔不僅要承擔(dān)一定的利息損失，且運(yùn)送外幣現(xiàn)鈔必須花費(fèi)一定的

7、運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，還要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)。所以，銀行在收兌外幣現(xiàn)鈔時(shí)的匯率（即現(xiàn)鈔買入價(jià)），要稍低于現(xiàn)匯買入價(jià)；而賣出外幣現(xiàn)鈔時(shí)的匯率（即現(xiàn)鈔賣出價(jià)），則等同或高于現(xiàn)匯賣出價(jià)。 6什么是外匯的需求與供給？外匯的供給主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有哪些？外匯需求 在一定匯率水平之下，人們?cè)敢獠⑶夷軌騼稉Q的外匯數(shù)量。外匯需求量與外匯匯率之間總是呈反方向的變動(dòng)。主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有： 1）商品和勞務(wù)的進(jìn)口； 2）外商投資利潤(rùn)或利息的匯回； 3）對(duì)外單方轉(zhuǎn)移； 4）資本輸出 5）增加官方儲(chǔ)備； 6）非經(jīng)濟(jì)性對(duì)外支出。 外匯供給指在一定的匯率水平下，人們?cè)敢獠⑶夷軌蛱峁┑母鞣N外匯的數(shù)量。外匯供給量與外匯匯率之間，大體呈同一方向變動(dòng)。其

8、形成外匯供給的主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與上述形成外匯需求的6種業(yè)務(wù)相反。7什么是國(guó)際收支？理解國(guó)際收支概念要注意哪些問題？國(guó)際收支是一國(guó)居民與非居民之間，在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年），所進(jìn)行的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的綜合（或系統(tǒng)記錄）。 狹義的國(guó)際收支一個(gè)國(guó)家或地區(qū)，在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）外匯收支的綜合。理解國(guó)際收支概念要注意：1）國(guó)際收支是一個(gè)流量的概念，即某一時(shí)間段的全部經(jīng)濟(jì)交易（存量是某一時(shí)間點(diǎn)的數(shù)據(jù)）；2）反映的內(nèi)容是以交易為基礎(chǔ)，而不是以貨幣收支為基礎(chǔ)；3）是發(fā)生在居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易；8居民和公民是否具有相同的概念？對(duì)于法人的居民判斷標(biāo)準(zhǔn)是什么？不是。居民是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的概念，公民是法律主體概

9、念。對(duì)于法人，在哪國(guó)注冊(cè)、成立，就是哪國(guó)居民9什么是國(guó)際收支平衡表？國(guó)際收支平衡表的記帳方法包括那幾個(gè)內(nèi)容？國(guó)際收支平衡表的概念一個(gè)國(guó)家系統(tǒng)地記錄一定時(shí)期，各種國(guó)際收支項(xiàng)目及其金額的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。它集中反映了一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際收支狀況，它是反映一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展、償債能力等的重要文件，也是各國(guó)制定開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要依據(jù)。 內(nèi)容： 1貸方和借方項(xiàng)目，2采取復(fù)式記帳法10國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容主要包括哪幾大賬戶？各大賬戶又包括哪幾個(gè)二級(jí)科目？經(jīng)常賬戶：1. 貨物2. 服務(wù)3. 收益4. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 資本和金融賬戶1、資本賬戶 1）資本轉(zhuǎn)移2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買出售2金融賬戶（1）直接投

10、資；（2）證券投資；（3）其他投資儲(chǔ)備及相關(guān)項(xiàng)目、總差額、凈差錯(cuò)與遺漏11國(guó)際收支平衡表幾大賬戶具有什么樣的相互關(guān)系？ 1、凈差錯(cuò)與遺漏項(xiàng)目,是用以人為抵消經(jīng)常項(xiàng)目、資本、金融項(xiàng)目及儲(chǔ)備項(xiàng)目四大項(xiàng)的借、貸方差額。如果上述四大項(xiàng)的總和是借方余額，則在錯(cuò)誤與遺漏的貸方記入與此相等的數(shù)額；如為貸方余額，則在其借方記入相同數(shù)額。 2、總差額是經(jīng)常帳戶差額、資本和金融帳戶差額和凈差錯(cuò)與遺漏三大項(xiàng)之和。 3、儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目,它是平衡經(jīng)常帳戶、資本帳戶和金融帳戶差額而設(shè)立的項(xiàng)目。因此，這個(gè)項(xiàng)目要反方向記錄：增加記入借方，減少則記入貸方 12國(guó)際收支平衡表中的凈差錯(cuò)與遺漏、總差額如何計(jì)算？?jī)舨铄e(cuò)與遺漏項(xiàng)目計(jì)算

11、方法：如果經(jīng)常項(xiàng)目、資本、金融項(xiàng)目及儲(chǔ)備項(xiàng)目四大項(xiàng)的總和是借方余額，則在錯(cuò)誤與遺漏的貸方記入與此相等的數(shù)額；如為貸方余額，則在其借方記入相同數(shù)額。總差額是經(jīng)常帳戶差額、資本和金融帳戶差額和凈差錯(cuò)與遺漏三大項(xiàng)之和。13國(guó)際收支不平衡的主要原因有哪些？ （一）經(jīng)濟(jì)周期（周期性不平衡） （二）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)（結(jié)構(gòu)性不平衡）（三）國(guó)民收入（收入性不平衡）（四）貨幣價(jià)值的高低（貨幣性失衡）（五）偶發(fā)性原因（偶然性失衡）（六）一國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策14什么是國(guó)際收支不平衡？試述國(guó)際收支不平衡的影響 國(guó)際收支不平衡：指持續(xù)性的國(guó)際收支不平衡。即指自主性交易的不平衡影響：（一）國(guó)際收支逆差的影響 1. 會(huì)引起本國(guó)貨幣對(duì)

12、外貶值。 2. 嚴(yán)重消耗儲(chǔ)備資產(chǎn)，削弱該國(guó)金融實(shí)力。 3. 可能引發(fā)債務(wù)危機(jī)。 4. 引起或加劇國(guó)內(nèi)通貨膨脹。 5. 可能使國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到抑制，導(dǎo)致國(guó)民收入減少，失業(yè)增加。（二）國(guó)際收支順差的影響 1. 使本幣匯率上升，不利于出口貿(mào)易。 2. 將使本幣供應(yīng)量增長(zhǎng)，加重通貨膨脹。 3. 將引起國(guó)際摩擦。 4. 可能會(huì)壞國(guó)內(nèi)總需求與總供給的均衡15試述調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策措施。也稱“人為調(diào)節(jié)政策”，指政府為了恢復(fù)國(guó)際收支平衡，而有意識(shí)地采取一些政策措施對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)。主要有：（1）外匯緩沖政策，通過動(dòng)用黃金、外匯儲(chǔ)備來抵消超額外匯需求或供給造成的國(guó)際收支失衡的影響。（2）財(cái)政政策和貨幣政策。財(cái)政政

13、策指政府通過調(diào)整稅收和政府支出的方式，調(diào)節(jié)公共支出與私人支出，使總供給與總需求保持一致，以調(diào)節(jié)國(guó)際收支的順差或逆差。貨幣政策指政府通過改變貼現(xiàn)政策和存款準(zhǔn)備金率而調(diào)整貨幣供應(yīng)量，以調(diào)節(jié)國(guó)際收支的順差或逆差。（3）匯率政策指一國(guó)通過調(diào)整其貨幣匯率，以影響進(jìn)口和出口，調(diào)整貿(mào)易收支，從而調(diào)整國(guó)際收支平衡的政策措施。 （4）直接管制指政府通過發(fā)布行政命令，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行行政干預(yù)，以求國(guó)際收支平衡。16什么是自主性交易？什么是補(bǔ)償性交易？理論上判斷一國(guó)國(guó)際收支平衡的標(biāo)準(zhǔn)是什么？我們平時(shí)所說的國(guó)際收支順差或逆差是指什么？(1). 自主性交易（也稱事前交易）指一國(guó)居民出自切身利益，自主進(jìn)行的實(shí)質(zhì)性國(guó)際經(jīng)

14、濟(jì)交易。主要表現(xiàn)為：商品勞務(wù)進(jìn)出口、資本流出流入(2). 補(bǔ)償性交易（或調(diào)節(jié)性交易、事后交易） 指為彌補(bǔ)國(guó)際收支不平衡而發(fā)生的交易。 主要表現(xiàn)為：儲(chǔ)備及相關(guān)項(xiàng)目 (3) 在理論上認(rèn)為： 國(guó)際收支不平衡即指自主性交易的不平衡。(4) 在未特別指明的情況下，人們稱某國(guó)的國(guó)際收支為順差或逆差，就是指總差額為順差或逆差。17什么是國(guó)際儲(chǔ)備？國(guó)際儲(chǔ)備有什么特點(diǎn)？國(guó)際儲(chǔ)備有什么作用？(1) 國(guó)際儲(chǔ)備: 國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局為平衡國(guó)際收支和維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定，以及用于緊急國(guó)際支付而持有的，為各國(guó)普遍接受的金融資產(chǎn)（一切資產(chǎn)）。(2) 特點(diǎn)：1. 官方持有性2. 充分流動(dòng)性3. 普遍接受性(3) 國(guó)際儲(chǔ)

15、備的作用: 1. 作為干預(yù)資產(chǎn) 2. 彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差 3. 用于緊急國(guó)際支付 4. 作為信用保證18試解釋國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償能力關(guān)系國(guó)際儲(chǔ)備僅是一國(guó)具有的、現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力，而國(guó)際清償能力則是該國(guó)具有的、現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力和可能有的對(duì)外清償能力的總和。19什么是儲(chǔ)備貨幣？?jī)?chǔ)備貨幣須具備哪些條件？?jī)?chǔ)備貨幣是指一國(guó)政府持有的可直接用于國(guó)際支付的國(guó)際通用的貨幣資金。是政府為維持本國(guó)貨幣匯率能隨時(shí)動(dòng)用的對(duì)外支付或干預(yù)外匯市場(chǎng)的一部分國(guó)際清償能力。儲(chǔ)備貨幣的條件 1）在國(guó)際貨幣體系占有重要地位。 2）必須是可兌換貨幣。 3）價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定。 20特別提款權(quán)？特別提款權(quán)有哪些作用？國(guó)有上市公司是否可以持

16、有特別提款權(quán)？為什么？（1）特別提款權(quán)的概念 國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種記賬單位，分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利，作為其原有提款權(quán)即普通提款權(quán)的補(bǔ)充，故稱為“特別提款權(quán)”（2）特別提款權(quán)的作用彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差。 換回本國(guó)貨幣。 償還基金組織的貸款和利息。作為儲(chǔ)備資產(chǎn)。 （3）否。任何私人和企業(yè)均不得持有和使用特別提款權(quán)，也不能用于貿(mào)易和非貿(mào)易支付，也就是說，特別提款權(quán)不能作為國(guó)際流通手段和支付手段；它只能在IMF與成員國(guó)政府之間發(fā)揮結(jié)算作用，用于相互劃帳。 21什么是“特里芬難題”？ 國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化是否能夠完全解決“特里芬難題”？?jī)?chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)（即美國(guó)）要滿足世界各國(guó)對(duì)儲(chǔ)備貨幣的需求，必

17、須以形成國(guó)際收支逆差為前提，而國(guó)際收支持續(xù)逆差又會(huì)降低該儲(chǔ)備貨幣的信譽(yù)，導(dǎo)致儲(chǔ)備貨幣危機(jī)反之，儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)美國(guó)要維持儲(chǔ)備貨幣的信譽(yù)，則必須保持國(guó)際收支順差，而國(guó)際收支順差又會(huì)斷絕儲(chǔ)備貨幣的供給，導(dǎo)致他國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的短缺，最后影響國(guó)際清償力。由于最初揭開這個(gè)矛盾現(xiàn)象的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特。特里芬，因此稱為“特里芬難題”。 不能。22什么是國(guó)際儲(chǔ)備管理？國(guó)際儲(chǔ)備管理的原則是什么指一國(guó)政府或貨幣當(dāng)局，根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際收支狀況，及經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的適度化、結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化一級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)運(yùn)用高效化等方面的調(diào)節(jié)與控制。 原則：1）安全性 2）流動(dòng)性3）收益性23什么是國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理？什么是國(guó)際儲(chǔ)

18、備結(jié)構(gòu)管理？一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備是否越多越好？為什么？國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理：指一國(guó)在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上持有的國(guó)際儲(chǔ)備額同一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比關(guān)系，也可以稱為國(guó)際儲(chǔ)備的水平管理或數(shù)量管理。國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理：指國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的最佳分布格局，即使黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、普通提款權(quán)和特別提款權(quán)之間，以及使外匯儲(chǔ)備的幣種之間、各種外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)之間保持適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系一國(guó)持有的國(guó)際儲(chǔ)備量并非越多越好。 首先，國(guó)際儲(chǔ)備數(shù)量過多會(huì)造成資源的浪費(fèi)。 其次，該國(guó)采取特定政策片面追求高儲(chǔ)備的過程中可能出現(xiàn)一些消極影響。 24什么是馬歇爾勒納條件？用它來說明什么問題貨幣貶值后，只有出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的的需求彈性之和大于1，貿(mào)易收支才

19、能改善25國(guó)際收支逆差和順差的消極影響各是什么？ 國(guó)際收支逆差的影響 1. 會(huì)引起本國(guó)貨幣對(duì)外貶值。 2. 嚴(yán)重消耗儲(chǔ)備資產(chǎn)，削弱該國(guó)金融實(shí)力。 3. 可能引發(fā)債務(wù)危機(jī)。 4. 引起或加劇國(guó)內(nèi)通貨膨脹。 5. 可能使國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到抑制，導(dǎo)致國(guó)民收入減少，失業(yè)增加。順差的影響1. 使本幣匯率上升，不利于出口貿(mào)易。 2. 將使本幣供應(yīng)量增長(zhǎng)，加重通貨膨脹。 3. 將引起國(guó)際摩擦。4. 可能會(huì)壞國(guó)內(nèi)總需求與總供給的均衡二 第二章 名詞解釋1. 外匯：以外國(guó)貨幣表示的，可以用于國(guó)際支付和清償國(guó)際債務(wù)的金融資產(chǎn)，其主要形式有外幣存款，外幣票據(jù)，外幣證劵及外幣債權(quán)。2. 直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的外國(guó)貨幣

20、為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來表示的匯率。3. 間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣表示的匯率。4. 買入?yún)R率：銀行向同業(yè)或客戶買入外匯所標(biāo)明的匯率，即買入價(jià)。5. 賣出匯率：銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯所標(biāo)明的匯率，即賣出價(jià)。6. 匯率制度：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)匯率制度本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定7. 固定匯率制：兩國(guó)貨幣的比價(jià)基本固定，并把兩國(guó)貨幣匯率的波動(dòng)范圍規(guī)定在一定幅度之內(nèi)的匯率制度。8. 浮動(dòng)匯率制：指一國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的比價(jià)不加以固定，也不規(guī)定匯率波動(dòng)的界限，而聽任匯率外匯市場(chǎng)供求狀況的變化，自發(fā)決定本幣對(duì)外幣的匯率。9. 清潔浮動(dòng)：又稱

21、自由浮動(dòng)，指貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)不施加任何干涉，聽任匯率隨市場(chǎng)供求變化而自由漲落。10. 骯臟浮動(dòng)：又稱管理浮動(dòng)，指貨幣當(dāng)局通過各種形式對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，把匯率波動(dòng)的幅度控制在一定的范圍內(nèi)，或使匯率朝著對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)有利的方向浮動(dòng)。11. 購(gòu)買力平價(jià)：本國(guó)人之所以需要外國(guó)貨幣或外國(guó)人之所以需要本國(guó)貨幣，是因?yàn)檫@兩種貨幣在各發(fā)行國(guó)均具有對(duì)商品的購(gòu)買力；兩國(guó)貨幣購(gòu)買力之比就是決定匯率的“首先的最基本的依據(jù)”；匯率的變化也是由兩國(guó)貨幣購(gòu)買力之比的變化而決定的，即匯率的漲落是貨幣購(gòu)買力變化的結(jié)果。該理論建立在自由貿(mào)易原則下的“一價(jià)定律” 12. 利率平價(jià)：遠(yuǎn)期差價(jià)是由兩國(guó)利差決定的，并且高利率貨幣在遠(yuǎn)期市

22、場(chǎng)上必定貼水，低利率貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必為升水，在沒有交易成本的情況下，遠(yuǎn)期匯率的升貼水率約等于兩國(guó)利差，利率平價(jià)成立。問答題1.什么是外匯匯率？匯率主要有哪兩種主要標(biāo)價(jià)方式？這兩種標(biāo)價(jià)法存在什么樣的關(guān)系？在目前世界上有哪幾個(gè)主要國(guó)家采用間接標(biāo)價(jià)法？外匯匯率就是兩種不同貨幣之間的比價(jià)。匯率的標(biāo)價(jià)方法有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法，直接標(biāo)價(jià)法與間接標(biāo)價(jià)法的關(guān)系是互為倒數(shù)關(guān)系。采用間接標(biāo)價(jià)法：僅美國(guó)和英國(guó)等個(gè)別國(guó)家采用間接標(biāo)價(jià)法2我們從銀行買賣外匯的角度可以將匯率劃分為哪幾種匯率？這幾種匯率的含義是什么？從銀行買賣外匯的角度劃分買入?yún)R率：銀行向同業(yè)或客戶買入外匯所標(biāo)明的匯率，即買入價(jià)。賣出匯率：銀行向同業(yè)

23、或客戶賣出外匯所標(biāo)明的匯率，即賣出價(jià)。3如果沒有告訴你一個(gè)匯率是直接標(biāo)價(jià)法還是間接標(biāo)價(jià)法，例如，1美元 = 122.90 / 123.20日元，那么，你能否回答買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)貨幣的是哪一個(gè)數(shù)字，賣出標(biāo)準(zhǔn)貨幣的是又哪一個(gè)數(shù)字？ 例如，1美元 = 122.90 / 123.20日元，那么，122.90是銀行買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)貨幣價(jià)，123.20是銀行賣出標(biāo)準(zhǔn)貨幣價(jià)。（不管是什么標(biāo)價(jià)法，第一個(gè)數(shù)字是銀行對(duì)標(biāo)準(zhǔn)貨幣的買入價(jià)，第二個(gè)數(shù)字是銀行對(duì)標(biāo)準(zhǔn)貨幣的賣出價(jià)）4按國(guó)際慣例，外匯匯率的標(biāo)價(jià)通常由幾位有效數(shù)字組成？一個(gè)基本點(diǎn)代表多少？由5位數(shù)字組成 一個(gè)基本點(diǎn)代表0.00015試分析匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。1對(duì)國(guó)內(nèi)

24、物價(jià)的影響一國(guó)貨幣匯率下跌，一方面有利于出口，從而使國(guó)內(nèi)商品供應(yīng)相對(duì)減少，貨幣供給增 加，促進(jìn)物價(jià)上漲；另一方面會(huì)使進(jìn)口商品的本幣成本上升而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)同類商品價(jià)格上升。 若貨幣匯率上升，一般則相反。2對(duì)國(guó)民收入與就業(yè)的影響一國(guó)貨幣匯率下跌，有利于出口而不利于進(jìn)口，將會(huì)使閑置資源向出口商品生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移，并促使進(jìn)口替代品生產(chǎn)部門的發(fā)展。這將使生產(chǎn)擴(kuò)大、國(guó)民收入和就業(yè)增加。這一影響，是以該國(guó)有閑置資源為前提的。 如果一國(guó)貨幣匯率上升，就有減少生產(chǎn)、國(guó)民收入和就業(yè)的影響。6影響匯率變動(dòng)的主要因素有哪些？(1)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)（2）宏觀調(diào)控政策與利率差異（3）國(guó)際收支狀況（4）主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（5）市場(chǎng)預(yù)期（6）

25、重大國(guó)際國(guó)內(nèi)政治事件7一國(guó)貨幣貶值，對(duì)該國(guó)的國(guó)際收支有哪些影響？為什么？(1)對(duì)貿(mào)易收支的影響 本幣貶值，進(jìn)口減少；從而改善貿(mào)易收支。(2)對(duì)非貿(mào)易收支的影響 1）對(duì)無形貿(mào)易收支的影響本幣貶值 ，有利于該國(guó)旅游與其它勞務(wù)收支的改善。2）對(duì)單方轉(zhuǎn)移收支的影響本幣貶值，則外幣兌換本幣的數(shù)量增加，一般使單方轉(zhuǎn)移收入減少（如僑匯）。 (3)對(duì)資本流動(dòng)的影響 1）當(dāng)一國(guó)貨幣貶值而未到位資本外逃2）若該國(guó)貨幣貶值到位資本回流 3）若該國(guó)貨幣貶值過頭資本流入(4)對(duì)官方儲(chǔ)備的影響 1）本幣匯率變動(dòng)對(duì)儲(chǔ)備數(shù)量的影響 本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)通過資本轉(zhuǎn)移和進(jìn)出口貿(mào)易額的增減，直接影響本國(guó)外匯儲(chǔ)備的增加或減少。2）儲(chǔ)備貨

26、幣匯率對(duì)儲(chǔ)備價(jià)值的影響儲(chǔ)備貨幣的匯率下跌，使保持儲(chǔ)備貨幣國(guó)家的外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值遭受損失； 而以該儲(chǔ)備貨幣計(jì)算的債務(wù)，則因該貨幣的貶值而減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)。8金本位制度下匯率是如何決定的？金本位制度下，由兩種貨幣的鑄幣平價(jià)決定其匯率，而且匯率的波動(dòng)幅度不超過黃金輸送點(diǎn)。 9. 布雷頓森林國(guó)際貨幣體系的主要內(nèi)容是什么？就是以美元為中心的固定匯率制，國(guó)際貨幣基金協(xié)定規(guī)定：1）確認(rèn)1美元的含金量為0.888671克純金，1盎司黃金官價(jià)為35美元；2）各會(huì)員國(guó)的貨幣規(guī)定含金量，以黃金平價(jià)確定其與美元的匯率；3）市場(chǎng)匯率波動(dòng)不超過黃金平價(jià)的1% ，由各國(guó)政府負(fù)責(zé)維持；4）各國(guó)中央銀行持有的美元，可按官價(jià)向美

27、國(guó)兌換黃金。10.購(gòu)買力平價(jià)理論的含義是什么？你怎樣評(píng)價(jià)購(gòu)買力平價(jià)理論（用自己的語言）？1) 含義：本國(guó)人之所以需要外國(guó)貨幣或外國(guó)人之所以需要本國(guó)貨幣，是因?yàn)檫@兩種貨幣在各發(fā)行國(guó)均具有對(duì)商品的購(gòu)買力；兩國(guó)貨幣購(gòu)買力之比就是決定匯率的“首先的最基本的依據(jù)”；匯率的變化也是由兩國(guó)貨幣購(gòu)買力之比的變化而決定的，即匯率的漲落是貨幣購(gòu)買力變化的結(jié)果。評(píng)價(jià)：正面評(píng)價(jià)： 1該理論較令人滿意地解釋了長(zhǎng)期匯率變動(dòng)的原因。 2相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論在物價(jià)劇烈波動(dòng)、通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)期具有相當(dāng)?shù)囊饬x。 3該理論有可能在兩國(guó)貿(mào)易關(guān)系新建或恢復(fù)時(shí)，提供了可參考的均衡匯率。 4它是西方國(guó)家最重要的、唯一的傳統(tǒng)匯率決定理論。負(fù)面評(píng)

28、價(jià)： 1理論基礎(chǔ)的錯(cuò)誤：其理論基礎(chǔ)是貨幣數(shù)量論，但貨幣數(shù)量論與貨幣的基本職能是不相符合的。 2把匯率的變動(dòng)完全歸之于購(gòu)買力的變化，忽視了其他因素。 3該理論在計(jì)算具體匯率時(shí)，存在許多困難。 4絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)方面的“一價(jià)定律”失去意義。12若英國(guó)倫敦市場(chǎng)的利息率（年利）為4.5%，美國(guó)紐約市場(chǎng)年利率為1.5%，倫敦市場(chǎng)美元即期匯率為GBP lUSD1.4650，試用利率平價(jià)理論計(jì)算：（1）3個(gè)月英鎊對(duì)美元的遠(yuǎn)期匯率； （2）遠(yuǎn)期外匯升水折年率。解：(1)由題可知：英鎊利息率4.5%而美元利息率1.5%，由利率平價(jià)理論可得：英鎊貼水，美元升水美元升水具體數(shù)字=即期匯率*兩地利率差*月數(shù)/12 =1

29、.4650*3%*3/12 = USD0.011GBP lUSD1.4650-USD0.011=USD1.4540(2) 遠(yuǎn)期外匯升水折年率=升水具體數(shù)字*12/(即期匯率*月份) =0.011*12/（1.4650*3）=3%13什么是固定匯率制？什么是浮動(dòng)匯率制？二者各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？固定匯率制是指：是貨幣當(dāng)局把本國(guó)貨幣對(duì)其他貨幣的匯率加以基本固定，波動(dòng)幅度限制在一定的范圍之內(nèi)，保證匯率的穩(wěn)定。優(yōu)點(diǎn)： 有利于世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展。缺點(diǎn)： 1. 匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。 2. 固定匯率制有犧牲內(nèi)部平衡之虞。 3. 易引起國(guó)際匯率制度的動(dòng)蕩與混亂。浮動(dòng)匯率制度是指：指一國(guó)貨幣與

30、外國(guó)貨幣的比價(jià)不加以固定，也不規(guī)定匯率波動(dòng)的界限，而聽任匯率外匯市場(chǎng)供求狀況的變化，自發(fā)決定本幣對(duì)外幣的匯率。浮動(dòng)匯率制的主要優(yōu)點(diǎn)： 1匯率能發(fā)揮其調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用 2可以兼顧內(nèi)外平衡 3減少對(duì)儲(chǔ)備的需要，并使逆差國(guó)避免外匯儲(chǔ)備的流失。 浮動(dòng)匯率制的最主要缺點(diǎn)： 1對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利影響 2加劇國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩與混亂14什么是聯(lián)系匯率制？它的主要內(nèi)容有哪些？聯(lián)系匯率制是一種固定匯率制，即將本幣與某特定外幣的匯率固定下來，并嚴(yán)格按照既定兌換比例，使貨幣發(fā)行量隨外匯存儲(chǔ)量聯(lián)動(dòng)的貨幣制度。（港元聯(lián)系匯率制）主要內(nèi)容：（1）中國(guó)香港特區(qū)的發(fā)鈔銀行如發(fā)行港，要按1美元：7.8港元的固定匯

31、率向外匯基金交存美元，并換取“負(fù)債證明書”，作為港鈔的發(fā)行準(zhǔn)備。（2）如發(fā)鈔銀行向外匯基金退回港鈔與“負(fù)債證明書”，則按1美元：7.8港元的固定匯率贖回美元。（3）眾多商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)需要港鈔也按上述比價(jià)，向發(fā)鈔銀行交付美元領(lǐng)取港鈔；如退回港鈔，則按原比較，贖回美元15現(xiàn)行人民幣匯率制度的含義是什么？以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)。繼續(xù)按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡，維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。三 第三章 名詞解釋1.遠(yuǎn)期外匯交易: 亦稱期匯交易，指外匯交易雙方先簽訂遠(yuǎn)期外匯買

32、賣合同（遠(yuǎn)期合約）規(guī)定交易的幣種、金額、匯率和將來交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日，再按合同規(guī)定，賣方交匯，買方付款的外匯業(yè)務(wù)。2.即期外匯交易: 即期外匯交易是在交易契約達(dá)成后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易。3.套匯交易: 也稱地點(diǎn)套匯，指利用不同外匯市場(chǎng)某種貨幣的匯率差異，在匯率低的市場(chǎng)大量買進(jìn)，同時(shí)在匯率高的市場(chǎng)賣出，即進(jìn)行賤買貴賣，從中牟利的外匯交易。4. 利息套匯:（套利交易） 指在對(duì)匯率預(yù)期的基礎(chǔ)上，利用兩個(gè)金融市場(chǎng)短期利率的差異，進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移、投放，以獲取利息差額收益的一種外匯交易。5.掉期交易：交易者在買進(jìn)或賣出一種交割日貨幣的同時(shí)賣出或買進(jìn)另一種交割日的同種貨幣數(shù)額相同的外匯交易活

33、動(dòng)。6.有形外匯市場(chǎng)：具有固定交易場(chǎng)所（即外匯交易所）的外匯市場(chǎng)。 參加外匯交易的有關(guān)各方按照規(guī)定的營(yíng)業(yè)時(shí)間和業(yè)務(wù)程序在交易場(chǎng)所進(jìn)行交易。 7.無形外匯市場(chǎng)；沒有固定交易場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)。它通過電話、計(jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)等各種現(xiàn)代通訊工具所構(gòu)成交易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易。8.零售性外匯市場(chǎng)；也稱柜臺(tái)外匯交易，是指銀行與客戶之間的外匯交易，通常無最小成交額的限制；9.批發(fā)性外匯市場(chǎng)；指銀行同業(yè)間的外匯交易市場(chǎng)，通常有最小成交額限制。10.自由外匯市場(chǎng)：指基本不受所在國(guó)政府控制，按照市場(chǎng)供求規(guī)律形成的匯率進(jìn)行外匯買賣的市場(chǎng)。11.官方外匯市場(chǎng)：指受所在國(guó)政府控制，按照貨幣管理當(dāng)局的外匯管制法令和官方匯率進(jìn)行外匯買賣

34、的市場(chǎng)。12.買空：（或稱多頭Bull、也稱為先買后賣）指投機(jī)者預(yù)測(cè)某種貨幣匯率會(huì)上升時(shí)，先買進(jìn)遠(yuǎn)期后賣出即期的投機(jī)行為。13、賣空：（或稱空頭Bear，也稱先賣后買） 指投機(jī)者預(yù)測(cè)某種貨幣匯率會(huì)下降時(shí)，先賣出遠(yuǎn)期后買進(jìn)即期的投機(jī)行為。14、拋補(bǔ)套利：指投資者在套利的同時(shí)，在外匯市場(chǎng)上賣出遠(yuǎn)期高利率貨幣。目的在于將匯率固定下來，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。15、三角套匯：（也稱間接套匯）指利用三個(gè)外匯市場(chǎng)中，三種不同貨幣之間的交叉匯率差異，賺取匯率差額的一種套匯交易。 問答題1.什么是外匯市場(chǎng)？外匯市場(chǎng)有哪些分類？外匯市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)外匯買賣、調(diào)劑外匯供求的交易場(chǎng)所和網(wǎng)絡(luò)。 可按組織形態(tài)、按交易范圍、按外匯管制

35、、交割期限、按功能分類。2.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的原則是什么？為什么要采用這樣的原則？買賣平衡的原則，防止出現(xiàn)多頭或空頭。 這是為了避免因匯率波動(dòng)而造成損失。也就是對(duì)每種外匯，如果出現(xiàn)“多頭”，則將多的部分外匯賣出；反之，則買進(jìn)短缺的部分外匯。3外匯市場(chǎng)的參與者有哪些？這些參與這組成了什么樣的外匯市場(chǎng)？參與者有客戶、外匯制定銀行（外匯銀行）、外匯經(jīng)紀(jì)人、中央銀行。組成了干預(yù)市場(chǎng)、銀行間批發(fā)市場(chǎng)、銀行與客戶的零售市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)的三個(gè)層次。4.按組織形態(tài)、按交易范圍、按外匯管制、交割期限、按功能可以分別劃分為什么樣的外匯市場(chǎng)？（一）按組織形態(tài)劃分 1無形外匯市場(chǎng) 沒有固定交易場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)。 它通

36、過電話、計(jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)等各種現(xiàn)代通訊工具所構(gòu)成交易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易。 2有形外匯市場(chǎng) 具有固定交易場(chǎng)所（即外匯交易所）的外匯市場(chǎng)。 參加外匯交易的有關(guān)各方按照規(guī)定的營(yíng)業(yè)時(shí)間和業(yè)務(wù)程序在交易場(chǎng)所進(jìn)行交易（二）按交易范圍劃分1零售性外匯市場(chǎng) 也稱柜臺(tái)外匯交易，是指銀行與客戶之間的外匯交易，通常無最小成交額的限制； 如，我國(guó)企業(yè)的結(jié)售匯。 2批發(fā)性外匯市場(chǎng) 指銀行同業(yè)間的外匯交易市場(chǎng)，通常有最小成交額限制。（三）按外匯管制劃分1官方外匯市場(chǎng) 指受所在國(guó)政府控制，按照貨幣管理當(dāng)局的外匯管制法令和官方匯率進(jìn)行外匯買賣的市場(chǎng)。 2自由外匯市場(chǎng) 指基本不受所在國(guó)政府控制，按照市場(chǎng)供求規(guī)律形成的匯率進(jìn)行外匯買賣的

37、市場(chǎng)。 3外匯黑市 不合法的外匯市場(chǎng)市。但由于價(jià)值規(guī)律的作用，實(shí)行外匯管制的國(guó)家往往無法杜絕黑市。 （四）根據(jù)交割期限可分為： 即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)；（五）按功能可分為： 外匯期貨市場(chǎng)、外匯期權(quán)市場(chǎng)以及貨幣互換市場(chǎng)等。5外匯市場(chǎng)的作用可以歸納為哪幾個(gè)方面？ 1）實(shí)現(xiàn)國(guó)際間購(gòu)買力的轉(zhuǎn)移，使各類國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易得以結(jié)算。 2）形成外匯價(jià)格，并使 “一價(jià)定律”能夠在貨幣價(jià)格上得到體現(xiàn)。 3）聯(lián)接各國(guó)的信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，使國(guó)際間的資金融通成為可能。 4）提供套期保值場(chǎng)所，以管理外匯風(fēng)險(xiǎn)。 5）為牟取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的外匯投機(jī)者提供了一展身手的場(chǎng)所。6一筆外匯交易主要包括哪些內(nèi)容？ 一筆外匯交易主要包括以下

38、內(nèi)容：交易日期、交易主體、幣種、匯率、交易量、交割日、付款通知。7根據(jù)交易的性質(zhì)不同，外匯交易可以分為哪些種類？并解釋這些外匯交易種類？ 1）真實(shí)性外匯交易（出于真實(shí)需要，如貿(mào)易、投資。比重較小） 2）投機(jī)性外匯交易（純粹為了賺取匯差、利差的交易，比重較大） 3）保值性外匯交易（為了防范外匯風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的交易） 4）央行的干預(yù)性外匯交易（中央銀行為了維護(hù)匯率穩(wěn)定，在外匯市場(chǎng)的干預(yù)活動(dòng)。） 8在外匯交易中存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？試解釋這些風(fēng)險(xiǎn)。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 由于市場(chǎng)匯率朝著與預(yù)期相反的方向變動(dòng)，而給外匯交易者造成損失的風(fēng)險(xiǎn)（類似于匯率風(fēng)險(xiǎn)）結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 因交易交易雙方交割（付款）的非同步性，即外匯交易清算存在的時(shí)

39、間差形成的風(fēng)險(xiǎn)，也被稱為“哈斯特風(fēng)險(xiǎn)”信用風(fēng)險(xiǎn) 指外匯交易的一方在約定期限不能履行付款義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。 9銀行間外匯交易的程序如何？ 程序:1自報(bào)家門： 2詢價(jià)（ASKING）：一般包括幣種、金額、交割期。 3報(bào)價(jià)（QUOTATION）： 4成交（DONE）：詢價(jià)人表示買進(jìn)或賣出某種貨幣、某個(gè)期限的交易金額。 5證實(shí)（CONFIRMATION）： 成交后，雙方再對(duì)交易細(xì)節(jié)詳細(xì)地相互證實(shí)或再確認(rèn)一遍。 6交割（DELIVERY）：按對(duì)方要求，將賣出的貨幣及時(shí)準(zhǔn)確地解入對(duì)方指定的銀行存款帳戶。 10什么是即期外匯交易？即期交易又可細(xì)分為哪三種情況？即期外匯交易的特點(diǎn)是什么？即期外匯交易是在交易契約達(dá)成

40、后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易。 細(xì)分為: 1標(biāo)準(zhǔn)的即期外匯交易2明天起息交易 3當(dāng)日起息交易 即期外匯交易的特點(diǎn)是交割快，交易量大，是其他外匯交易的基礎(chǔ)。11在銀行間外匯交易中，一般以什么貨幣為標(biāo)準(zhǔn)貨幣進(jìn)行報(bào)價(jià)和交易？交易金額單位化中1個(gè)單位是指多少？所報(bào)金額為匯率的什么貨幣的金額？1一般以美元為標(biāo)準(zhǔn)貨幣報(bào)價(jià)和交易2.常以100萬數(shù)為1個(gè)單位。 3. 所報(bào)金額均為匯價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)貨幣的金額12什么是外匯投機(jī)？外匯投機(jī)有什么特點(diǎn)？外匯投機(jī)有哪兩種基本形式？指建立在投機(jī)者的預(yù)期基礎(chǔ)上，利用外匯市場(chǎng)匯率的漲跌，純粹以賺取利潤(rùn)為目的的外匯交易。特點(diǎn): （1）投機(jī)者主動(dòng)置身于匯率風(fēng)險(xiǎn)之中，成為匯率風(fēng)險(xiǎn)的承

41、擔(dān)者； （2）投機(jī)者并非基于對(duì)外匯有實(shí)際需求； （3）投機(jī)者不必持有巨額資金就可進(jìn)行外匯投機(jī)； （4）投機(jī)的成功與否，取決于對(duì)匯率預(yù)期的正確性。類型: （1）買空 （或稱多頭Bull、也稱為先買后賣） 指投機(jī)者預(yù)測(cè)某種貨幣匯率會(huì)上升時(shí)，先買進(jìn)遠(yuǎn)期后賣出即期的投機(jī)行為。 （2）賣空 （或稱空頭Bear，也稱先賣后買） 指投機(jī)者預(yù)測(cè)某種貨幣匯率會(huì)下降時(shí)，先賣出遠(yuǎn)期后買進(jìn)即期的投機(jī)行為。 13遠(yuǎn)期外匯投機(jī)的買空和賣空是什么意思？買空指投機(jī)者預(yù)測(cè)某種貨幣匯率會(huì)上升時(shí)，先買進(jìn)遠(yuǎn)期后賣出即期的投機(jī)行為。賣空指投機(jī)者預(yù)測(cè)某種貨幣匯率會(huì)下降時(shí)，先賣出遠(yuǎn)期后買進(jìn)即期的投機(jī)行為。14如果已知中間匯率求套算匯率，可

42、以采用什么方法？已知中間匯率求套算匯率，直接相乘或相除。15如果兩種匯率的標(biāo)準(zhǔn)貨幣相同，怎樣套算兩種標(biāo)價(jià)貨幣之間的匯率？標(biāo)準(zhǔn)貨幣相同，求標(biāo)價(jià)貨幣間套算匯率，交叉相除。16如果兩種匯率的標(biāo)準(zhǔn)貨幣不同，標(biāo)價(jià)貨幣也不相同，怎樣套算這兩個(gè)已知匯率中兩種不同貨幣的匯率？標(biāo)準(zhǔn)貨幣不同，求某一標(biāo)準(zhǔn)貨幣與某一標(biāo)價(jià)貨幣之間比價(jià)，同邊相乘法。17已知兩個(gè)即期匯率及其遠(yuǎn)期差額，該怎樣進(jìn)行遠(yuǎn)期匯率的套算？1、根據(jù)兩種貨幣對(duì)美元的即期匯率和升貼水點(diǎn)數(shù)，求出遠(yuǎn)期匯率；2、再根據(jù)兩種貨幣對(duì)美元的遠(yuǎn)期匯率求出它們之間的遠(yuǎn)期匯率。18什么是遠(yuǎn)期外匯交易？在實(shí)務(wù)中，遠(yuǎn)期外匯交易有哪些應(yīng)用？1、遠(yuǎn)期外匯交易：亦稱期匯交易，指外匯交

43、易雙方先簽訂遠(yuǎn)期外匯買賣合同（遠(yuǎn)期合約）規(guī)定交易的幣種、金額、匯率和將來交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日，再按合同規(guī)定，賣方交匯，買方付款的外匯業(yè)務(wù)。2、遠(yuǎn)期外匯交易的應(yīng)用 1) 進(jìn)出口商利用遠(yuǎn)期外匯交易保值2) 短期投資者債權(quán)債務(wù)持有者防范匯率風(fēng)險(xiǎn) 3) 銀行平衡遠(yuǎn)期外匯頭寸 4) 外匯投機(jī)者為牟取投機(jī)利潤(rùn)，也稱為投機(jī)性遠(yuǎn)期外匯交易19什么是外匯掉期交易？它有什么特點(diǎn)？這種交易的主要目的是什么？有哪幾種掉期交易的方式？1、掉期交易（掉期業(yè)務(wù)）：交易者在買進(jìn)或賣出一種交割日貨幣的同時(shí)賣出或買進(jìn)另一種交割日的同種貨幣數(shù)額相同的外匯交易活動(dòng)。2、掉期交易特點(diǎn)1）買與賣是有意識(shí)地同時(shí)進(jìn)行；2）買與賣的幣種

44、相同，金額相等；3）買與賣的交割期限不同。3、掉期交易目的1）軋平外匯頭寸，避免匯率風(fēng)險(xiǎn)；2）利用不同交割期限的匯率差異牟利。4、掉期交易的三種形式 1) 即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 2) 即期對(duì)即期的掉期交易3) 遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易20什么是套匯交易？三角套匯交易的程序是什么？1、套匯交易：也稱地點(diǎn)套匯，指利用不同外匯市場(chǎng)某種貨幣的匯率差異，在匯率低的市場(chǎng)大量買進(jìn)，同時(shí)在匯率高的市場(chǎng)賣出，即進(jìn)行賤買貴賣，從中牟利的外匯交易。2、三角套匯(間接套匯)的程序?yàn)椋?1) 判斷市場(chǎng)是否存在套匯機(jī)會(huì)2) 考慮匯差是否足以抵補(bǔ)資金調(diào)度成本3) 確定套匯步驟21什么是套利交易？套利交易有哪兩種交易類型？套利交

45、易:指在對(duì)匯率預(yù)期的基礎(chǔ)上，利用兩個(gè)金融市場(chǎng)短期利率的差異，進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移、投放，以獲取利息差額收益的一種外匯交易。類型:拋補(bǔ)交易 不拋補(bǔ)交易22合理運(yùn)用匯率的買入價(jià)與賣出價(jià)進(jìn)行不同貨幣的報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)注意哪幾個(gè)原則？為什么？(1)本幣折算外幣時(shí)，應(yīng)該用買入價(jià)原理：出口商原收取本幣，現(xiàn)改收外幣，則需將所收外幣賣予銀行，換回原來本幣。出口商賣出外幣，即為銀行的買入，故按買入價(jià)折算。(2)外幣折算本幣時(shí)，應(yīng)該用賣出價(jià)原理：出口商原收取外幣，現(xiàn)改收本幣，則需以本幣向銀行買回原外幣。出口商的買入，即為銀行的賣出，故按賣出價(jià)折算(3)以一種外幣折算另一種外幣，按國(guó)際外匯市場(chǎng)牌價(jià)折算 并且，將外匯市場(chǎng)所在國(guó)家的

46、貨幣視為本幣，按前述本幣折算為外幣用買入價(jià)、外幣折算為本幣用賣出價(jià)。 23我國(guó)某公司3個(gè)月后有一筆800萬歐元的貨款收入，為避免歐元下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該公司賣出3個(gè)月的遠(yuǎn)期歐元。如果出現(xiàn)下述兩種情況：1）3個(gè)月到期時(shí)該貨款沒有收到，預(yù)計(jì)將推遲2個(gè)月收到，該公司應(yīng)如何操作？2）如果該公司提前一個(gè)月就收到貨款，該公司應(yīng)如何操作？答：（1）買入800萬即期歐元、了結(jié)到期的3個(gè)月遠(yuǎn)期合約；再賣出800萬2個(gè)月遠(yuǎn)期歐元。這樣，該公司通過掉期交易對(duì)遠(yuǎn)期歐元合約進(jìn)行了展期，達(dá)到保值的目的。保值成本只受掉期點(diǎn)的影響。 （2）賣出800萬即期歐元，買入800萬1個(gè)月遠(yuǎn)期歐元。后者用于了結(jié)3個(gè)月遠(yuǎn)期合約。損益大小由掉期

47、點(diǎn)決定。四 第四章名詞解釋1.外匯風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)組織、經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債，因外匯匯率波動(dòng)而引起其價(jià)值上漲或下降的可能即為外匯風(fēng)險(xiǎn)。2. 交易風(fēng)險(xiǎn)：指由于外匯匯率波動(dòng)而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。或指人們的交易行為帶來的伴隨現(xiàn)金流動(dòng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。3.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：也稱轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)，主要指由于匯率變化而引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項(xiàng)目金額變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。4. 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：指由于外匯匯率發(fā)生波動(dòng)而引起國(guó)際企業(yè)未來收益變化的一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。 5.貨幣選擇法：就是在對(duì)匯率變化進(jìn)行正確預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，選擇適當(dāng)?shù)挠?jì)價(jià)和結(jié)算貨幣以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。6貨幣保值法：也稱外匯保值法.指企業(yè)在涉外經(jīng)濟(jì)合同中使

48、用軟貨幣計(jì)價(jià)，同時(shí)將債權(quán)金額以某種比較堅(jiān)挺的硬貨幣保值，支付時(shí)按支付貨幣對(duì)保值貨幣的當(dāng)時(shí)匯率加以調(diào)整。 7.提前錯(cuò)后法：它是遲收早付或者遲付早收法的簡(jiǎn)稱，指企業(yè)根據(jù)有關(guān)貨幣匯率變動(dòng)情況，變更該貨幣收付日期的一種防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。8.平衡法：指在同一時(shí)期創(chuàng)造一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動(dòng)。9.組對(duì)法：某公司具有某種貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)，它可創(chuàng)造一個(gè)與該種貨幣相聯(lián)系（維持固定匯率）的另一種貨幣的反方向流動(dòng)來消除某種貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。問答題1.什么是外匯風(fēng)險(xiǎn)？外匯風(fēng)險(xiǎn)有哪些種類（需解釋）？外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素有哪些？答：外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中，因匯率變動(dòng)，給外匯持有者

49、帶來的經(jīng)濟(jì)收益或經(jīng)濟(jì)損失。種類：（一）交易風(fēng)險(xiǎn):指由于外匯匯率波動(dòng)而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。 交易風(fēng)險(xiǎn)的典型特征是導(dǎo)致現(xiàn)金流動(dòng)，即部分財(cái)富因匯率變動(dòng)而轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主 體，使企業(yè)承擔(dān)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)損益。 （二）會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：也稱轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)，主要指由于匯率變化而引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些 外匯項(xiàng)目金額變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的特征就是一種賬面損益，而不是實(shí)際損益。 （三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于外匯匯率發(fā)生波動(dòng)而引起國(guó)際企業(yè)未來收益變化的一種潛在的風(fēng) 險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)一般是意料之外的匯率變動(dòng)使企業(yè)計(jì)劃收益蒙受損失的可能性。它強(qiáng)調(diào)： 意料之外的匯率變動(dòng)，意料之中的匯率變動(dòng)不會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)； 針對(duì)

50、的是計(jì)劃（或未來）收益。 凡是外匯風(fēng)險(xiǎn)一般包括三個(gè)因素：本幣、外幣與時(shí)間。2、本幣、外幣與時(shí)間三個(gè)因素的不同組合，構(gòu)成了不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)形式，試問有哪五種情況？ 1、企業(yè)處于多頭地位或空頭地位，有外匯風(fēng)險(xiǎn)； 2、以本幣收付，無外匯風(fēng)險(xiǎn)； 3、流入與流出的外幣幣種、金額和時(shí)間相同，無外匯風(fēng)險(xiǎn)； 4、流入與流出的外幣幣種、金額相同但時(shí)間不同，有外匯風(fēng)險(xiǎn)； 5、一種外幣流入，另一種外幣流出，存在雙重外匯風(fēng)險(xiǎn)。3.什么是防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的合同條款選擇法？它包括哪幾種具體方法或情況？A合同條款選擇法是指企業(yè)在簽訂合同時(shí)，通過合同特殊條款的安排來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。B它分別有以下具體情況:a.貨幣選擇法(包括本

51、幣計(jì)價(jià),硬幣計(jì)價(jià)法,軟幣計(jì)價(jià)法以及多種貨幣計(jì)價(jià)法)b.保值法 (指在貿(mào)易合同中制訂保值條款，將債權(quán)金額與某種比較穩(wěn)定的貨幣或指數(shù)掛鉤，支付時(shí)按支付貨幣對(duì)保值標(biāo)的加以調(diào)整).保值法可分為:黃金保值法外匯保值法綜合貨幣單位保值法物價(jià)指數(shù)保值法滑動(dòng)價(jià)格保值條款 C.對(duì)此有以下處理訣竅:a.計(jì)價(jià)用硬幣，支付用軟幣b.計(jì)價(jià)與支付都用軟幣，但簽訂合同時(shí)明確該貨幣與另一硬幣的比價(jià)。c.確定一個(gè)軟幣與硬幣的“商定匯率”。4什么是防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的提前錯(cuò)后法？在四種不同的情況下應(yīng)該怎么處理？提前錯(cuò)后法 ：它是遲收早付或遲付早收法的簡(jiǎn)稱，指企業(yè)根據(jù)有關(guān)貨幣匯率的變動(dòng)情況，變更該貨幣收付日期的一種防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。四

52、種情況：（1）外幣債權(quán)人或出口商在預(yù)測(cè)外幣匯率將要上升時(shí)，爭(zhēng)取延期收匯； （2）外幣債務(wù)人或進(jìn)口商在預(yù)期外幣匯率將要上升時(shí)，爭(zhēng)取提前付匯； （3）外幣債權(quán)人或出口商在預(yù)期外幣匯率將要下降時(shí)，爭(zhēng)取提前收匯； （4）外幣債務(wù)人或進(jìn)口商在預(yù)測(cè)外幣匯率將要下降時(shí)，爭(zhēng)取推遲付匯。5.什么是防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的平衡法和組對(duì)法？平衡法（平衡抵消法）：指在同一個(gè)時(shí)期內(nèi)，創(chuàng)造一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)相同貨幣，相同金額，相同期限的資金反方向流動(dòng)。組對(duì)法：某公司具有某種貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)，它可創(chuàng)造一個(gè)與該種貨幣相聯(lián)系（維持穩(wěn)固匯率）的另一種貨幣的方向流動(dòng)來消除某種貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。另一種貨幣雖與某種貨幣流向相反，但金額相當(dāng)，時(shí)間相同。組

53、隊(duì)法比平衡法的靈活性更大，易于采用，但不能消除全部外匯風(fēng)險(xiǎn)，如果組隊(duì)貨幣選用不當(dāng)，可能產(chǎn)生雙重匯率風(fēng)險(xiǎn)。6.BSI法：借款即期合同投資法。在有應(yīng)收外匯賬款的情況下1）借入與應(yīng)收外匯相同數(shù)額的外幣，將外匯風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在辦匯日，借款后時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)消除。2） 再通過即期合同法換回本幣消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。3) 最后將提前收入的本幣存入銀行或短期投資，以其賺得的投資收入，沖抵一部分采取防險(xiǎn)措施的費(fèi)用支出。 BSI消除應(yīng)付賬款的措施：1)從銀行借入一筆本幣，借款期限與應(yīng)付外匯賬期限相同；2)與銀行簽訂即期外匯購(gòu)買合同，以借入的本幣購(gòu)買應(yīng)付等額外幣；3)將購(gòu)入的外幣投資于國(guó)際外匯市場(chǎng)，投資期與應(yīng)付外匯賬款期

54、限相同；4)應(yīng)付外匯賬款到期時(shí)，恰好外幣投資期限屆滿，以收回的外幣投資償付其應(yīng)付外匯賬款。LSI法：提早收付即期合同投資法。具有應(yīng)收外匯賬款1) 征得債務(wù)方同意，請(qǐng)其提前支付貨款，并給其一定折扣、應(yīng)收外幣賬款收訖后。時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)消除。2) 再通過即期合同，換成本幣從而消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。3) 為取得一定的利益，將換回的本幣再進(jìn)行投資。LSI消除應(yīng)付賬款的措施：1)先借一筆本幣；（使用自有自己也可以）2)以所借本幣即期購(gòu)買外幣；3)再以外幣提前支付。第六章 名詞解釋1傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)：指從事市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的國(guó)際借貸，并受市場(chǎng)所在國(guó)政府政策與法令管轄的國(guó)際金融市場(chǎng)。2 貨幣市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)是經(jīng)營(yíng)期限為1年和1年以內(nèi)的借貸資本的市場(chǎng)。3資本市場(chǎng)：資本市場(chǎng)是經(jīng)營(yíng)期限在1年以上的借貸資本市場(chǎng)。4 新型國(guó)際金融市場(chǎng) ：又稱離岸金融市場(chǎng)或境外金融市場(chǎng)，是指市場(chǎng)行為以非居民交易為主體，基本不受市場(chǎng)所在國(guó)法律管轄的國(guó)際金融市場(chǎng)。5 歐洲貨幣：指在貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外存放、借貸和投資的各種貨幣的總稱，即境外貨幣。6 外匯期貨交易 ：指交易雙方在期貨交易所內(nèi)，通過公開競(jìng)價(jià)買進(jìn)或賣出在未來某一日期、按協(xié)議匯率，交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量外匯的合約交易。7 保證金制度：在期貨交易中，結(jié)算公司把買賣雙方分割開來，使他們都以結(jié)算公司為結(jié)算對(duì)象，從