電子工業(yè)出版社《財務(wù)報告與》課件1

1、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院 張新民 錢愛民一、本課件按照教材的順序展開，教師可以根據(jù)具體情況進行調(diào)整；二、建議師生收集和分析本教材案例所涉及的上市公司的后續(xù)財務(wù)信息，以對學(xué)習效果加以檢驗。系統(tǒng)掌握企業(yè)財務(wù)報表分析的方法：通過 資產(chǎn)負債表的解讀與分析，以及資產(chǎn)質(zhì)量分析和資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 利潤表的解讀與分析以及利潤質(zhì)量分析 所有者權(quán)益變動表的解讀與分析 現(xiàn)金流量表的解讀與分析以及現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 合并報表的解讀與分析 財務(wù)狀況質(zhì)量綜合分析 最終對企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量加以診斷與分析，并進行管理透視！張新民、錢愛民編著：財務(wù)報告解讀與分析，電子工業(yè)出版社，2011年12月第1版；張新民、錢愛民編著：財務(wù)報

2、表分析，中國人民大學(xué)出版社，2011年1月第2版；錢愛民、張新民編著：財務(wù)報表分析習題與案例解析，中國人民大學(xué)出版社，2011年8月第1版；張新民、錢愛民編著：財務(wù)報表分析案例評析，北京大學(xué)出版社，2007年7月第1版。財務(wù)報告的使用者財務(wù)報告的構(gòu)成制約企業(yè)報表編制的基本會計假設(shè)制約企業(yè)報表編制的一般會計原則制約企業(yè)報表編制的相關(guān)法規(guī)體系上市公司的信息披露制度從審計意見看企業(yè)持續(xù)經(jīng)營從審計意見看企業(yè)持續(xù)經(jīng)營 ST科健2010年年報被出具了無法表示意見的審計報告。該公司的種種事項導(dǎo)致無法判斷該公司繼續(xù)按照持續(xù)經(jīng)營假設(shè)編制2010年度財務(wù)報表是否適當。然而令人疑惑的是，自2011年1月4日至5月5

3、日，股價累計漲幅已達47.16%，更是于4月1日至4月15日中出現(xiàn)了九連陽，漲幅達26.13%，同時也達到了今年以來的最高股價11.45元，隨后震蕩下挫。請思考：上市公司的股價是否可以反映企業(yè)真實的業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營能力？“持續(xù)經(jīng)營”到底意味著什么？怎樣判斷企業(yè)是否能夠持續(xù)經(jīng)營？3什么是“持續(xù)經(jīng)營假設(shè)”？企業(yè)編制財務(wù)報表為什么要基于“持續(xù)經(jīng)營假設(shè)”？除此之外，企業(yè)編制財務(wù)報表還應(yīng)該基于哪些基本假設(shè)前提？為什么？企業(yè)業(yè)主或股東企業(yè)的貸款提供者商品和勞務(wù)供應(yīng)商企業(yè)的管理人員顧客企業(yè)雇員政府管理部門公眾競爭對手財務(wù)報告的組成部分財務(wù)報告中相關(guān)概念的區(qū)分基本財務(wù)報表 資產(chǎn)負債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 股東權(quán)

4、益變動表財務(wù)報表附注審計報告合并財務(wù)報表與母公司財務(wù)報表年度財務(wù)報告與中期財務(wù)報告會計主體（accounting entity）假設(shè) 持續(xù)經(jīng)營（going concern）假設(shè) 會計分期（accounting periods）假設(shè) 貨幣計量（monetary measurement）假設(shè) 客觀性（objectivity）原則 相關(guān)性（relevance）原則明晰性(clarity)原則 可比性（comparability）原則實質(zhì)重于形式(substance over form)原則 重要性(materiality)原則 謹慎（prudence）原則 及時性（timeliness）原則 權(quán)責發(fā)

5、生制(accrual basis)原則中華人民共和國會計法（簡稱會計法） 企業(yè)會計準則 基本會計準則 具體會計準則 會計準則應(yīng)用指南和解釋公告招股說明書；上市公告書；定期報告，包括：年度報告和半年度報告、季度報告；臨時報告，包括：重大事件公告和收購與合并公告。除上述信息外，中國證監(jiān)會還對企業(yè)配股說明書、股份變動公告、以及一些法律文書的內(nèi)容與格式作了約束。國家法律國家法律公司法公司法、證券法證券法、刑法刑法等等行政法規(guī)行政法規(guī)股票發(fā)行與交易管理暫行條例股票發(fā)行與交易管理暫行條例、上市公司監(jiān)管條例上市公司監(jiān)管條例等等 部門規(guī)章部門規(guī)章上市公司信息披露管理辦法上市公司信息披露管理辦法、公開發(fā)行公開發(fā)

6、行證券公司信息披露內(nèi)容與格式準則證券公司信息披露內(nèi)容與格式準則、公開公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則、上市上市公司證券發(fā)行管理辦法公司證券發(fā)行管理辦法等等自律性規(guī)則自律性規(guī)則證券交易所股票上市規(guī)則證券交易所股票上市規(guī)則、信息披露工信息披露工作指引作指引、格式指引格式指引等等資產(chǎn)負債表的作用及其結(jié)構(gòu)資產(chǎn)項目的解讀與質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量的總括分析負債項目的解讀與質(zhì)量分析所有者權(quán)益項目的解讀與質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)負債表的總括分析關(guān)于資產(chǎn)負債率的討論關(guān)于資產(chǎn)負債率的討論 十大高負債公司中，各家公司資產(chǎn)負債率的計算結(jié)果很相近，均高達75%以上，有的甚至達到1

7、00%。但導(dǎo)致各企業(yè)當前財務(wù)狀況的原因卻是多方面的，有資產(chǎn)質(zhì)量方面的問題，有盈利能力方面的問題，也有資本結(jié)構(gòu)不合理的問題。 這不得不令我們深入思考：通過分析企業(yè)的資產(chǎn)負債表來判斷企業(yè)的財務(wù)狀況，除了計算資產(chǎn)負債率等財務(wù)指標之外，還應(yīng)該考慮哪些重要方面？如何對資產(chǎn)負債表進行全面、系統(tǒng)的分析，才能為信息使用者提供更為有幫助的決策信息？資產(chǎn)負債表的作用資產(chǎn)負債表的基本結(jié)構(gòu)揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟資源即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)；評價企業(yè)的短期償債能力；評價企業(yè)的長期償債能力；對企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢作出判斷；對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價；對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出整體評價。

8、賬戶式報告式資產(chǎn)的內(nèi)涵、特征及其計量屬性資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵、特征及其屬性流動資產(chǎn)項目解讀與質(zhì)量分析流動資產(chǎn)整體質(zhì)量分析非流動資產(chǎn)項目解讀與質(zhì)量分析資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的由企業(yè)擁有或有控制的資源，預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源?，F(xiàn)行會計準則按照流動性將資產(chǎn)分為兩類：流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)。資產(chǎn)是一項由過去的交易或者事項形成的資源資產(chǎn)必須由企業(yè)擁有或控制資產(chǎn)預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益按照我國的企業(yè)會計準則，符合上述資產(chǎn)定義的資源，還要在同時滿足以下條件時，才能確認為資產(chǎn)：一是與該資源有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；二是該資源的成本或者價值能夠可靠地計量。歷史成本（historical cost

9、）重置成本（replacement cost）可變現(xiàn)凈值（net realizable value）現(xiàn)值（present value）公允價值（fair value）（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵 資產(chǎn)的質(zhì)量，就是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟組織中，實際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。不同項目資產(chǎn)的屬性各不相同，企業(yè)預(yù)先對其設(shè)定的效用也就各不相同。對資產(chǎn)質(zhì)量的分析，必須結(jié)合企業(yè)特定的經(jīng)濟環(huán)境，不能一概而論，要強調(diào)資產(chǎn)的相對有用性。 盈利性 變現(xiàn)性（或保值性） 周轉(zhuǎn)性 與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性（或增值性）l相對性相對性l時效性時效性l層次性層次性營業(yè)周期流動資產(chǎn)與特定資產(chǎn)的物理特性流動資產(chǎn)

10、的實際構(gòu)成與管理要求定義及其內(nèi)容國家有關(guān)庫存現(xiàn)金使用的有關(guān)規(guī)定國家對銀行存款使用及其結(jié)算方式的有關(guān)規(guī)定企業(yè)有關(guān)貨幣資金的內(nèi)部控制制度貨幣資金的質(zhì)量分析 分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當 分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的內(nèi)部控制制度的完善程度以及實際執(zhí)行質(zhì)量 分析企業(yè)對國家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量 分析企業(yè)貨幣資金構(gòu)成質(zhì)量定義計量屬性質(zhì)量分析：分析交易性金融資產(chǎn)的質(zhì)量特征時，應(yīng)關(guān)注其公允價值這一計量屬性，著重分析該項目的盈利性大小。具體地說，應(yīng)從如下兩方面進行分析： 持有損益分析：分析同期利潤表中的“公允價值變動損益”及其在會計報表附注中對該項目的詳細說明； 處置損益分析：分析同期利潤表中的“

11、投資收益”及其在會計報表附注中對該項目的詳細說明。定義質(zhì)量分析 較強的變現(xiàn)性 關(guān)注其可能給企業(yè)的財務(wù)狀況造成的負面影響 定義應(yīng)收賬款規(guī)模的主要決定因素壞賬準備的會計處理應(yīng)收賬款的質(zhì)量分析 對債權(quán)的賬齡進行分析 對債務(wù)人的構(gòu)成進行分析 對形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進行分析 對債權(quán)的周轉(zhuǎn)性進行分析 對壞賬準備政策進行分析 金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù) 應(yīng)收賬款的減值測試方法定義項目構(gòu)成確認條件計量方法質(zhì)量分析 對存貨的物理質(zhì)量分析 對存貨的時效狀況分析 對存貨的品種構(gòu)成分析 通過對存貨的毛利率走勢進行分析，來考察存貨的盈利性 通過對存貨的期末計價和存貨跌價準備計提的分析，考察存貨的變現(xiàn)性 通過對存貨周

12、轉(zhuǎn)率進行分析，考察存貨的周轉(zhuǎn)性 預(yù)付賬款其他應(yīng)收款應(yīng)收股利、應(yīng)收利息 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 是“垃圾桶”，也是“聚寶盆”警惕小項目潛伏的大危機危險信號： 金額巨大 長期掛賬流動資產(chǎn)自身結(jié)構(gòu)的合理性流動資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性 考察商業(yè)債權(quán)的周轉(zhuǎn)效率 考察商業(yè)債權(quán)與存貨的整體周轉(zhuǎn)狀況 考察經(jīng)營性流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況考察企業(yè)的營銷模式與采購模式的協(xié)調(diào)性該項目的全部盈利只有在出售時才能在當期損益中體現(xiàn)出來，其盈利性的大小完全取決于出售價格與其初始購買成本之間的差額；關(guān)注其分類是否恰當，確認是否符合相應(yīng)的標準，會計處理是否正確。 盈利性分析變現(xiàn)性分析 項目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析 持有至到期投

13、資的減值情況定義類型核算方法減值準備計提質(zhì)量分析質(zhì)量分析 盈利性分析 長期股權(quán)投資方向?qū)τ缘挠绊?長期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對盈利性的影響 長期股權(quán)投資所運用資產(chǎn)種類對盈利性的影響 長期股權(quán)投資收益確認方法對盈利性的影響 投資收益確認方法選擇偏好對盈利性的影響 變現(xiàn)性分析 通過分析長期股權(quán)投資減值準備計提的情況，也可在一定程度上反映出該項目的變現(xiàn)性。企業(yè)對投資性房地產(chǎn)的分類是否恰當，即企業(yè)是否將投資性房地產(chǎn)與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的界限作了正確的區(qū)分；分析該項目的盈利性是判斷其質(zhì)量的重要因素。 定義及其特征固定資產(chǎn)原值、累計折舊、固定資產(chǎn)凈值與凈額固定資產(chǎn)的取得方式與財務(wù)狀況的外在表現(xiàn)固定資

14、產(chǎn)的質(zhì)量分析固定資產(chǎn)分布和配置的合理性分析固定資產(chǎn)規(guī)模分析 固定資產(chǎn)原值的年內(nèi)變化情況分析 固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析固定資產(chǎn)的盈利性分析 固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性 固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性定義與固定資產(chǎn)的關(guān)系借款利息資本化問題質(zhì)量分析無形資產(chǎn)的定義及其特征無形資產(chǎn)會計披露的特點無形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 盈利性分析 變現(xiàn)性分析 與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性 商譽的質(zhì)量分析根本沒有變現(xiàn)性，盈利性的大小要視具體項目情況而定應(yīng)注意企業(yè)是否存在人為將長期待攤費用作為利潤調(diào)節(jié)器的情況 資產(chǎn)的總體質(zhì)量分析 增值質(zhì)量 獲現(xiàn)質(zhì)量資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有機整合性 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)的對應(yīng)性 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合性關(guān)注主

15、要的資產(chǎn)異動項目及其變動方向的質(zhì)量含義關(guān)注主要的不良資產(chǎn)區(qū)域 （一）流動負債的定義及其項目構(gòu)成（二）流動負債質(zhì)量分析1、流動負債周轉(zhuǎn)分析2、非強制性流動負債分析 3、企業(yè)短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y質(zhì)量信息 4、企業(yè)應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息 5、企業(yè)稅金交納情況與稅務(wù)環(huán)境 （一）非流動負債的定義及其項目構(gòu)成（二）借款費用的資本化處理（三）非流動負債的質(zhì)量分析1、企業(yè)非流動負債所形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的利用狀況與增量效益2、非流動負債所形成的長期股權(quán)投資的效益及其質(zhì)量3、非流動負債所對應(yīng)的流動資產(chǎn)及其質(zhì)量4、預(yù)計負債分析（一）或有負債的定義和或有負債的種類： 擔保 未決訴訟

16、 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) 應(yīng)收賬款抵借（二）或有負債披露的一般要求（三）或有負債的質(zhì)量分析1、所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性2、資本公積所包含的質(zhì)量信息3、投入資本與留存收益的比例關(guān)系所包含的質(zhì)量信息4、關(guān)于企業(yè)的長期融資能力與償債風險（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)（二）有代價的企業(yè)財務(wù)資源的來源結(jié)構(gòu)（三）企業(yè)資產(chǎn)負債表右方的融資結(jié)構(gòu)1、資本成本的水平與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系：對資本進行成本效益分析對凈資產(chǎn)規(guī)模的影響2、企業(yè)資本來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性（資金的用途，決定籌資渠道）避免變現(xiàn)壓力降低資本成本3、企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)承受的財務(wù)風險、企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來融資要求

17、以及未來發(fā)展的適應(yīng)性避免無法償還到期債務(wù)的本金和利息避免債權(quán)人權(quán)益受到侵害財務(wù)杠桿比率越高，進一步舉債的難度越大財務(wù)杠桿比率越大，未來發(fā)展的自有資金的依賴程度越大4、企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的適應(yīng)性股權(quán)結(jié)構(gòu)主要指股權(quán)內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況主要指普通股內(nèi)部的構(gòu)成 控制性股東 重大影響性股東 非重大影響性股東 是誰在控制著企業(yè)？有沒有能力將企業(yè)引向光明的未來？利益共同體下的產(chǎn)權(quán)博弈利益共同體下的控制權(quán)博弈利益共同體下的博弈均衡利益相關(guān)者博弈的過程與結(jié)果制約企業(yè)長期發(fā)展 資產(chǎn)負債表的右方（資本結(jié)構(gòu)）揭示了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障機制：利益相關(guān)者利益的公平與和諧。從戰(zhàn)略管理的角度來看，企業(yè)各資源供給者之

18、間利益的公平與和諧將有助于企業(yè)各資源供給者之間的這種產(chǎn)權(quán)與控制權(quán)博弈向均衡的方向發(fā)展，有助于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定。資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的決定性因素與保障機制。了解企業(yè)的背景資料關(guān)注資產(chǎn)總體規(guī)模及其行業(yè)定位關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其盈利模式關(guān)注主要的資產(chǎn)異動項目及其變化方向的質(zhì)量含義關(guān)注主要不良資產(chǎn)區(qū)域關(guān)注對流動負債的保障程度關(guān)注企業(yè)負債融資發(fā)展的潛力（對總負債的保障程度）關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)變化對企業(yè)產(chǎn)生的方向性影響利用資產(chǎn)負債表預(yù)測企業(yè)發(fā)展前景利潤表的作用及其結(jié)構(gòu)利潤表項目的解讀利潤質(zhì)量分析利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)利潤結(jié)構(gòu)與盈利模式分析九成公司營業(yè)外收支為正，非經(jīng)營損益拷問利潤質(zhì)量九成公司營業(yè)外

19、收支為正，非經(jīng)營損益拷問利潤質(zhì)量截至2011年3月21日，共有643家上市公司公布了2010年年報，其中，有559家公司的營業(yè)外收支凈額為正，貢獻了部分業(yè)績，占比86.94%；更有68家公司的營業(yè)外收支凈額占其利潤總額的比例超過了50%。也就是說，其利潤總額主要來自于營業(yè)外收支凈額。而從行業(yè)來看，上述643家上市公司所屬的23個行業(yè)中，有12個行業(yè)去年的營業(yè)外收支凈額占利潤總額的比例都超過了10%，其中，農(nóng)林牧漁和家用電器行業(yè)的這一比例都在40%以上。請思考： 企業(yè)的利潤質(zhì)量到底應(yīng)該體現(xiàn)在哪些方面呢？可以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營成果和盈利能力可以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的償債能力有助于企業(yè)作出相

20、應(yīng)的經(jīng)營決策有助于評價和考核經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績 單步式多步式在我國，企業(yè)利潤表采用的基本上是多步式格式。利潤表一般由表頭、表身和補充資料三部分構(gòu)成。全面收益觀（全面收益觀（all-inclusive income conceptall-inclusive income concept） 全面收益觀的含義 全面收益=凈收益+其他全面收益 其中，凈收益（或凈利潤）就是傳統(tǒng)意義上的稅后利潤，其他全面收益指的是除凈收益以外在各個會計期間內(nèi)的其他非業(yè)主交易引起的權(quán)益變動。 全面收益觀的理論基礎(chǔ)利潤表的結(jié)構(gòu)利潤表的結(jié)構(gòu) 營業(yè)利潤=營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失公允價值變動

21、損益投資收益 利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入營業(yè)外支出 凈利潤=利潤總額-所得稅費用 綜合收益總額=凈利潤+其他綜合收益（一）收入的定義（二）收入的特點（三）收入的確認與計量1、銷售商品收入2、提供勞務(wù)收入3、讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入4、收入的披露（一）營業(yè)成本（二）期間費用（三）營業(yè)稅金及附加（四）資產(chǎn)減值損失（五）所得稅費用（一）公允價值變動收益（損失）（二）投資凈收益（三）營業(yè)外收入與營業(yè)外支出（四）其他綜合收益和綜合收益對核心利潤形成過程的分析對利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析對利潤結(jié)果的分析（預(yù)測收入的持久性）v 賣什么v 賣給誰v 靠什么v 關(guān)聯(lián)方交易占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長

22、點體現(xiàn)過去主要業(yè)績的商品或勞務(wù)的未來發(fā)展趨勢分析占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點；不同地區(qū)的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展。關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素：交易價格交易的實現(xiàn)時間交易量市場化運作狀況： 市場運作越不規(guī)范，企業(yè)營業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。v 必須強調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系費用的管理重點是否就在于對費用的控制？v 基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費、維持企業(yè)形象的基本支出與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動費用與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費用：廣告費、研發(fā)費、人力資源開發(fā)費與人氣有關(guān)的費用1、毛利

23、率走勢要關(guān)注2、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、核心利潤及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息含量3、注意核心利潤與投資收益的互補性變化4、注意小項目的大危機 營業(yè)外收入 營業(yè)外支出5、關(guān)于資產(chǎn)減值損失6、關(guān)于公允價值變動損益 1、核心利潤 2、投資收益同口徑核心利潤核心利潤財務(wù)費用折舊費用長期資產(chǎn)攤銷所得稅費用與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額比股權(quán)投資收益 股權(quán)投資收益當年獲取的現(xiàn)金 年內(nèi)現(xiàn)金回款（取得股利所收到的現(xiàn)金）應(yīng)收股利的（年末數(shù)年初數(shù)） 與當年的股權(quán)投資收益相比資產(chǎn)資產(chǎn)狹義營業(yè)利潤狹義營業(yè)利潤投資性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)廣義投資收益廣義投資收益經(jīng)營性資產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn) 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 核心利潤經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

24、量投資收益投資收益的現(xiàn)金回款金額 利潤結(jié)構(gòu)對應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營性資產(chǎn)投資性資產(chǎn) 狹義營業(yè)利潤經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資資產(chǎn)減值損失營業(yè)外收支凈額投資轉(zhuǎn)讓收益投資收益未實現(xiàn)損益核心利潤投資性房地產(chǎn)公允價值變動損益經(jīng)營資產(chǎn)減值損失金融資產(chǎn)公允價值變動損益成本法確認的投資收益權(quán)益法確認的投資收益利息收益廣義投資收益經(jīng)營性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)投資收益的現(xiàn)金回款金額 利潤結(jié)構(gòu)對應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 利潤結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量 利潤結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量 線上項目（正常損益） 線下項目（非常損益）同口徑核心利潤資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要關(guān)注利潤對應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長期股權(quán)投資質(zhì)量企業(yè)利潤

25、質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)有哪些？企業(yè)擴張過快 涉及的領(lǐng)域會驟然增多，經(jīng)營風險加大。企業(yè)反常壓縮酌量性成本 酌量性成本是指研究與開發(fā)支出、廣告費支出等管理層可以通過自己的決策而改變其規(guī)模的成本。 反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當期利潤。企業(yè)變更會計政策和會計估計 正常情況下應(yīng)遵循一致性原則； 在不符合條件時作出變更，很可能是為了粉飾利潤。應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常變長 是放寬信用政策的信號 可以刺激營業(yè)收入的立即增長，但影響資產(chǎn)質(zhì)量企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢 表明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期的不正常延長 企業(yè)支付

26、能力下降企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加 有可能將當期費用資本化企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營項目 謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性企業(yè)計提的各種準備過低 充分利用利潤“調(diào)節(jié)器” 為未來經(jīng)營埋下“定時炸彈”企業(yè)利潤表中的營業(yè)費用、管理費用等項期間費用出現(xiàn)不正常的降低 出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量的上升而降低的現(xiàn)象企業(yè)舉債過度 資金緊張，支付能力下降注冊會計師（會計師事務(wù)所）變更、審計報告出現(xiàn)異常投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)，有利潤不分紅 利潤中存在泡沫經(jīng)營活動主導(dǎo)型：以經(jīng)營活動為內(nèi)容，以消耗經(jīng)營資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生核心利潤和經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金凈流量為主要業(yè)績表現(xiàn)。投資主導(dǎo)型：以投資活動為內(nèi)容，以消耗投資資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生廣

27、義投資收益和投資活動引起的現(xiàn)金流入量為主要業(yè)績表現(xiàn)。資產(chǎn)重組型：以對企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)或者投資資產(chǎn)進行重組為內(nèi)容，以優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)或者投資資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生利潤和相應(yīng)的現(xiàn)金流量為業(yè)績表現(xiàn)。會計操縱型：以會計方法對財務(wù)信息進行賬面調(diào)節(jié)為主要手段，在報表中直接“產(chǎn)生”利潤。所有者權(quán)益變動表的作用及其結(jié)構(gòu)所有者權(quán)益變動表項目的解讀所有者權(quán)益變動表所包含的財務(wù)質(zhì)量含義操縱金融資產(chǎn)分類，兩面針業(yè)績預(yù)測激增操縱金融資產(chǎn)分類，兩面針業(yè)績預(yù)測激增3737倍乃倍乃“人為人為”2007年末，“兩面針”將其持有的之前一直作為可供出售金融資產(chǎn)核算和管理的1000萬股中信證券股票以每股89.27元的價格出售。該股票年初

28、價僅為每股27.38元，導(dǎo)致這部分股票年末變現(xiàn)時實現(xiàn)的投資收益以及以前期間計入所有者權(quán)益的公允價值累計變動額一次性轉(zhuǎn)入利潤表，金額高達6.2億元，公司當期凈利潤大幅增長，從而導(dǎo)致了“兩面針”股價在3個交易日大漲21%的這一可觀現(xiàn)象。由此看來，傳統(tǒng)的利潤表無法使投資者了解企業(yè)收益的真實狀況，會對公司實際業(yè)績產(chǎn)生誤解。請思考： 所有者權(quán)益變動表中到底蘊藏著哪些有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量方面的信息？有利于揭示所有者權(quán)益增減變動的原因有利于正確分析企業(yè)一定期間的全面收益狀況有利于對管理層受托責任的履行情況作出更加全面的考核與評價有利于對企業(yè)的利潤分配情況進行深入分析所有者權(quán)益變動表以矩陣的形式列示： 一方面

29、，列示導(dǎo)致所有者權(quán)益變動的交易或事項，改變了以往僅僅按照所有者權(quán)益的各組成部分反映所有者權(quán)益變動情況，而是從所有者權(quán)益變動的來源對一定時期所有者權(quán)益變動情況進行全面反映； 另一方面，按照所有者權(quán)益各組成部分及其總額列示交易或事項對所有者權(quán)益的影響。前期損益調(diào)整凈利潤項目其他綜合收益所有者投入和減少資本項目利潤分配項目所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)項目 區(qū)分“輸血性”變化和“盈利性”變化 關(guān)注所有者權(quán)益內(nèi)部項目互相結(jié)轉(zhuǎn)的財務(wù)效應(yīng) 關(guān)注企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化與方向性含義 注意會計核算因素的影響 關(guān)注企業(yè)綜合收益的構(gòu)成以及其他綜合收益所做的貢獻 分析企業(yè)股利政策對所有者權(quán)益的影響現(xiàn)金流量表的作用及其結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表項

30、目的解讀現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析影響企業(yè)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析 20102010年最具生命力和最衰敗上市公司年最具生命力和最衰敗上市公司2011年5月，和訊網(wǎng)梳理了A股上市公司2010年年報關(guān)鍵數(shù)據(jù)，找出了上市公司現(xiàn)金流量前十與后十的個股，通過現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況對比哪些上市公司最具生命力，又有哪些上市公司最衰敗，在此基礎(chǔ)上推出了2010年最具生命力和最衰敗的十家上市公司。當然，在這一大排名中，我們可以清晰地看到每股現(xiàn)金流量最高的興業(yè)銀行與每股現(xiàn)金流量最低的恒邦股份的差距，但是請思考：每股現(xiàn)金流量究竟是什么？是否每股現(xiàn)金流量高的個股就擁有投資價值？到底應(yīng)該如何分析和判斷企業(yè)的現(xiàn)金流量質(zhì)

31、量？可以說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金余額發(fā)生變化的具體原因；有助于了解企業(yè)利潤的“含金量”，揭示企業(yè)的支付能力和償債能力；有助于分析企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力，為預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量提供信息支持；可以分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的影響。（一）直接法（二）間接法現(xiàn)金流量表正表的結(jié)構(gòu) 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量表補充資料的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容 采用間接法披露將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況現(xiàn)金流量表相關(guān)概念的含義 現(xiàn)金 現(xiàn)金等價物 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的分類經(jīng)營活動現(xiàn)金流量： 與生產(chǎn)商品、提供

32、勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量： 按投資方向分為： 正常生產(chǎn)經(jīng)營活動奠定基礎(chǔ)的長期資產(chǎn) 對外投資形成的股權(quán)、債權(quán)籌資活動現(xiàn)金流量： 權(quán)益資本 債務(wù)資本不涉及現(xiàn)金流量的三類活動： 經(jīng)營活動：各種攤銷性費用，應(yīng)計性費用； 投資活動：用非貨幣對外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換； 籌資活動：債務(wù)轉(zhuǎn)股本，非貨幣入資；非貨幣還債。（一）正常情況下的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量除了要維護企業(yè)經(jīng)營活動的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補償經(jīng)營性長期資產(chǎn)折舊與攤銷，以及支付利息和現(xiàn)金股利的能力。（二）投資活動中的對外投資現(xiàn)金流量和經(jīng)營性長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量的補償機制不同，在整體上反映了企業(yè)利用現(xiàn)金資源的擴張狀

33、況。（三）籌資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動的需要，在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效。1企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。2在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)當有足夠的支付能力，并能為企業(yè)的擴張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。3籌資活動現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營活動、投資活動對現(xiàn)金流量的需求，且無不當融資行為。充足性分析合理性分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的順暢性分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的恰當性分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的合理性分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的匹配性分析穩(wěn)定性分析投資活動現(xiàn)金流量的戰(zhàn)略吻合性分析 對內(nèi)擴張或調(diào)整的戰(zhàn)略吻合性分析 對外擴張或調(diào)整的戰(zhàn)略性分析 對內(nèi)對外投資

34、相互轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略性分析投資活動現(xiàn)金流入量的盈利性適應(yīng)性分析多樣性分析融資行為的恰當性分析1將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 2不涉及現(xiàn)金收支的籌資和投資活動3現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的具體內(nèi)容與變化某著名企業(yè)負責人說：企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，但企業(yè)如果沒有現(xiàn)金流量，就一定破產(chǎn)清算。思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的作用？ 中西方關(guān)于破產(chǎn)的標準有何差異？1999年上半年，某文章說：我國上市公司企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況令人擔憂：企業(yè)經(jīng)營活動與投資活動的現(xiàn)金流量之和小于零。思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的“正”與“負”的問題？影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變化的主要原因分析影響投資活動現(xiàn)金流量變化的主要原因分析影響籌資活動現(xiàn)金

35、流量變化的主要原因分析企業(yè)合并的類型與合并報表有關(guān)的若干重要概念合并報表編制的一般原理合并報表所包含的財務(wù)狀況質(zhì)量信息合并財務(wù)報表合并財務(wù)報表“消失消失”的資金流向了哪里的資金流向了哪里海信科龍海信科龍20102010在本書第一章海信科龍的案例中，合并資產(chǎn)負債表的其他應(yīng)收款和長期股權(quán)投資的規(guī)模遠遠小于上市公司自身資產(chǎn)負債表中的其他應(yīng)收款和長期股權(quán)投資項目的規(guī)模。有讀者不解：為什么會出現(xiàn)這種債權(quán)、股權(quán)項目“越合并越小”的情況呢？合并財務(wù)報表“消失”了的資金流向了哪里？一、企業(yè)合并的界定二、企業(yè)合并的類型三、企業(yè)合并的主要原因一、合并報表二、集團三、合并范圍四、商譽五、少數(shù)股權(quán)一、合并資產(chǎn)負債表二

36、、合并利潤表三、合并現(xiàn)金流量表四、合并所有者權(quán)益變動表（一）合并報表主體僅是一個“會計主體”而非“法律主體”；（二）合并報表的正確性主要體現(xiàn)為邏輯關(guān)系的正確性；（三）合并報表信息的決策有用性具有顯著差異。常規(guī)的比率分析方法在很大程度上失去意義 償債能力分析 財務(wù)風險分析 營運能力分析合并報表不具有針對集團內(nèi)特定企業(yè)決策的依據(jù)性（一）合并報表可以反映整個集團資源的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其分布狀況，有助于判斷集團的經(jīng)營戰(zhàn)略；（二）合并報表可以揭示內(nèi)部關(guān)聯(lián)方交易的程度； （三）合并報表可以揭示整個集團的資產(chǎn)管理質(zhì)量，有助于發(fā)現(xiàn)內(nèi)部管理的薄弱環(huán)節(jié)；（四）合并報表可以評價母子公司的基本獲利能力和費用發(fā)生的比較效率

37、；（五）合并報表可以揭示集團在融資、營銷等方面的集權(quán)和分權(quán)管理模式；（六）合并報表可以分析整個集團的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和投融資運作狀況；（七）合并報表有助于了解整個集團的擴張戰(zhàn)略及其實施后果；（八）合并報表可以揭示企業(yè)通過對外投資撬動資源的成效。會計政策、會計估計變更和差錯更正關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露資產(chǎn)負債表日后事項審計報告所包含的質(zhì)量信息分部報告的解讀與分析會計政策變更、會計估計變更和會計差錯更正的區(qū)分會計政策變更、會計估計變更和會計差錯更正的區(qū)分 證監(jiān)會在2010年上市公司執(zhí)行企業(yè)會計準則監(jiān)管報告中指出了上市公司一系列會計差錯更正、會計估計變更和會計政策變更事項，如何正確理解和區(qū)分這些概念？上

38、市公司進行會計政策變更、會計估計變更或者會計差錯更正，對其財務(wù)狀況質(zhì)量有何影響？傳遞出了哪些有關(guān)企業(yè)管理質(zhì)量方面的信息？會計政策變更會計估計變更前期差錯更正一、與關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易有關(guān)的概念二、關(guān)聯(lián)方交易三、對關(guān)聯(lián)方交易的披露四、關(guān)聯(lián)方及其交易對企業(yè)財務(wù)質(zhì)量分析的影響一、資產(chǎn)負債表日后事項的含義及其種類 二、資產(chǎn)負債表日后事項對企業(yè)財務(wù)質(zhì)量分析的影響一、企業(yè)報表審計的委托人及審計目標 二、審計報告的作用 三、審計意見的基本類型 四、審計報告所包含的質(zhì)量信息 報告分部的確定報告分部的信息披露要求分部報告的分析分析各報告分部的增長率及其變化原因比較各報告分部的相對盈利能力考察企業(yè)資產(chǎn)的分布狀況了解

39、各報告分部的銷售業(yè)務(wù)對外部客戶的依賴程度財務(wù)比率分析我國評價企業(yè)財務(wù)狀況的指標體系比率分析方法的正確運用企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法不同企業(yè)間進行比較分析時應(yīng)注意的問題2011年4月25日，國統(tǒng)股份公布了其2010年度的財務(wù)決算報告。請思考：案例資料中的比率分析，表現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)狀況的哪些方面？如果僅僅以上述比率分析來對企業(yè)財務(wù)狀況的質(zhì)量進行評價，有什么局限性？償債能力比率盈利能力比率營運能力比率或活力比率現(xiàn)金流量比率綜合分析上市公司的特殊比率短期償債能力比率 營運資本流動資產(chǎn)流動負債 （1）流動比率流動資產(chǎn) / 流動負債 （2）速動比率速動資產(chǎn) / 流動負債 速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨長期償債能力

40、比率（杠桿比率） （1）資產(chǎn)負債率總負債/總資產(chǎn) （2）權(quán)益比率 股東權(quán)益總額/總負債 （3）利息保障倍數(shù) 息稅前利潤/利息費用 （4）固定支出保障倍數(shù) 息稅前利潤總額/固定支出費用盈利能力比率 （1）毛利率(營業(yè)收入營業(yè)成本) / 營業(yè)收入 （2）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤 / 營業(yè)收入 （3）總營業(yè)費用率總營業(yè)費用/營業(yè)收入（4）銷售凈利率凈利潤/營業(yè)收入（5）總資產(chǎn)報酬率息稅前利潤 / 平均總資產(chǎn)100%（6）股東權(quán)益報酬率凈利潤/ 平均股東權(quán)益 （不考慮優(yōu)先股）活力比率 （1）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本 /平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365 / 存貨周轉(zhuǎn)率 （2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率賒

41、銷凈額 /平均應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款平均收款期365 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 （3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入 / 平均固定資產(chǎn)原值 （4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入 / 平均總資產(chǎn)現(xiàn)金流量比率（1）現(xiàn)金與負債總額比率 （2）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率 （3）再投資比率 （4）到期債務(wù)本息償付比率 （5）現(xiàn)金購銷比率 （6）銷售現(xiàn)金比率 （7）盈利現(xiàn)金比率上市公司的特殊比率（1）每股盈余（2）股票收益率（3）市盈率（4）股利支付率（5）每股凈資產(chǎn)（6）股利保障倍數(shù)一、指標體系二、指標權(quán)數(shù)設(shè)置一、會計報表自身的局限性二、財務(wù)比率分析方法的局限性三、一些財務(wù)比率的局限性財務(wù)狀況與財務(wù)狀況質(zhì)量

42、的界定高質(zhì)量財務(wù)狀況的特征企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法（一）財務(wù)狀況關(guān)于對財務(wù)狀況概念的認識，從目前的情況來看，主要有以下幾種認識： 1財務(wù)狀況是指企業(yè)的資產(chǎn)負債表狀況。 2財務(wù)狀況是指企業(yè)能用貨幣表現(xiàn)的某些方面。 3. 企業(yè)財務(wù)狀況反映的是企業(yè)針對現(xiàn)實或可能的財務(wù)風險而保持持續(xù)經(jīng)營的能力。 4. 財務(wù)狀況是指反映公司基本面的財務(wù)狀態(tài)。 財務(wù)狀況應(yīng)該是指通過資產(chǎn)狀況、債務(wù)風險狀況、資本投入與積累狀況、盈利狀況以及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況等方面所揭示出來的企業(yè)基本財務(wù)狀態(tài)。由于盈利狀況和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況都會通過特定項目最終影響到資產(chǎn)負債狀況，因而通過資產(chǎn)負債表所揭示出來的資產(chǎn)負債狀況是企業(yè)財務(wù)狀況的綜合體現(xiàn)。

43、概括起來說，財務(wù)狀況可以從財務(wù)角度反映企業(yè)經(jīng)營活動的健康狀況，它是企業(yè)戰(zhàn)略實施的財務(wù)后果，是企業(yè)內(nèi)在價值的決定因素，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本保障。資產(chǎn)質(zhì)量資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量利潤質(zhì)量現(xiàn)金流量質(zhì)量1企業(yè)具有一定的盈利能力，利潤結(jié)構(gòu)基本合理2企業(yè)各類活動的現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)正常3資產(chǎn)質(zhì)量較好，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠滿足企業(yè)短期和長期發(fā)展以及償還債務(wù)的需要。4資本結(jié)構(gòu)較為合理，資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較好。 背景分析會計分析財務(wù)分析與管理透視前景預(yù)測企業(yè)的基本情況與行業(yè)分析企業(yè)自身對經(jīng)營活動及經(jīng)營戰(zhàn)略的表述企業(yè)競爭環(huán)境與競爭優(yōu)勢政策法規(guī)環(huán)境對企業(yè)提供的機會或者形成的制約企業(yè)的控制性股東及其狀況、企業(yè)發(fā)展沿革及主要人力資源狀況等等財務(wù)

44、報表數(shù)據(jù)是經(jīng)過一套復(fù)雜的會計程序加工后生成的財務(wù)信息，信息質(zhì)量本身會受到諸如會計原則的制定和執(zhí)行質(zhì)量、會計政策的選擇質(zhì)量、審計質(zhì)量、信息披露質(zhì)量等眾多因素的影響。由于不同類型的審計意見蘊含著極為豐富的會計質(zhì)量信息，因此，可以簡單通過分析審計師的措辭和對相關(guān)事項的說明，從整體上對企業(yè)財務(wù)報表的會計質(zhì)量做出判斷，而不必再開展單獨的會計分析程序。1、財務(wù)比率分析（需結(jié)合準則的變化添加新的比率）償債能力比率：流動比率、速動比率、杠桿比率、利息保障倍數(shù)等盈利能力比率：毛利率、核心利潤率、銷售凈利率、股東權(quán)益報酬率、資產(chǎn)報酬率、以及每股收益等營運能力比率：商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)率（應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款之和）、存貨周轉(zhuǎn)

45、率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、商業(yè)債務(wù)（應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款之和）平均付賬期等在資產(chǎn)負債表觀下，企業(yè)的利潤是建立在資產(chǎn)真實價值基礎(chǔ)上的資產(chǎn)利用效果的最終體現(xiàn)，強調(diào)資產(chǎn)在價值轉(zhuǎn)移、處置以及持有過程中的增值質(zhì)量（計提的資產(chǎn)減值損失可視為該項資產(chǎn)在持有過程中產(chǎn)生的負增值）。因此，有必要分析資產(chǎn)的個體質(zhì)量和整體質(zhì)量。對于資產(chǎn)負債表中的主要資產(chǎn)項目，可以按照盈利性、周轉(zhuǎn)性、變現(xiàn)性（即保值性）以及與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性等幾個方面逐項考察其個體質(zhì)量。而對于企業(yè)資產(chǎn)的整體質(zhì)量，可通過考察資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（經(jīng)營性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)的相對比例）與企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營特點的吻合性，資產(chǎn)整體的

46、增值性和獲現(xiàn)性等方面，來加以綜合評價。對于資產(chǎn)金額發(fā)生重大變化的項目，還要分析其變動的幅度、變動原因以及此項變化對企業(yè)財務(wù)狀況造成的方向性影響，從而對企業(yè)的資產(chǎn)管理質(zhì)量做出判斷與分析。企業(yè)資金成本的水平與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系；企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性；企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)財務(wù)風險、企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性；企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性等。此外，還應(yīng)關(guān)注資本結(jié)構(gòu)中所蘊藏的利益相關(guān)者在產(chǎn)權(quán)、控制權(quán)等方面的博弈過程與結(jié)果，是否推動或制約著企業(yè)長期發(fā)展。分析利潤的內(nèi)在質(zhì)量，即利潤自身結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)性 分析核心利潤

47、與投資收益的比例關(guān)系，揭示企業(yè)自身經(jīng)營活動的利潤貢獻度； 分析各項費用開支的合理性，揭示出企業(yè)的費用管控能力。 企業(yè)自身經(jīng)營活動的盈利能力（主要通過毛利率、核心利潤率等指標來加以評價）； 企業(yè)資產(chǎn)管理質(zhì)量和盈余管理傾向（主要通過“資產(chǎn)減值損失”項目的規(guī)模大小來加以揭示）； 企業(yè)利潤的持續(xù)性（主要通過直接比較營業(yè)利潤與營業(yè)外收支凈額的相對規(guī)模加以分析）； 企業(yè)利潤的實現(xiàn)性（主要通過將包括資產(chǎn)減值損失和公允價值變動損益在內(nèi)的未實現(xiàn)損益與利潤表中的已實現(xiàn)損益進行比較來加以考察）。分析利潤結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量，即利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配性 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了企業(yè)的戰(zhàn)略部署與安排，而利潤結(jié)構(gòu)則揭示了企業(yè)的戰(zhàn)略遵守與實施情況。 具體地說，可以分析經(jīng)營性資產(chǎn)的增值質(zhì)量（可通過比較核心利潤和經(jīng)營性資產(chǎn)平均余額，計算經(jīng)營性資產(chǎn)報酬率來進行評價）和投資性資產(chǎn)的增值質(zhì)量（可通過比較投資收益和投資性資產(chǎn)平均余額，計算投資性資產(chǎn)報酬率來進行評價）。分析利潤結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量，即利潤結(jié)構(gòu)與對應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的趨同性。 核心利潤的現(xiàn)金獲取質(zhì)量（可通過將調(diào)整后的核心利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進行比較來進行評價）； 投資收益的現(xiàn)金獲取質(zhì)量（可通過將扣除金融資產(chǎn)處置收益和長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益后的投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金回款金額進行比較來進行評價）。分析經(jīng)營